2. 業種別受入動向
メキシコの2000年～2013年累計の対内直接投資は総額で3,376.0億ドルである。産業 別に見ると、最も投資額が大きかったのは製造業の1,532.9億ドルで、投資全体の45.4％
と約半分を占めた。第2位以下に金融・保険（603.4億ドル、全体の17.9％）、商業（302.5 億ドル、同9.0％）が続いた。
図表 4-2 メキシコの対内直接投資の産業別割合（2000年～2013年累計）
（出所）メキシコ経済省より作成
次に、2013年の対内直接投資を産業別に見ると、製造業が259.6億ドルで最大となり、
全体の73.8％を占めた。第2位に鉱業（27.7億ドル、7.9％）、第3位に商業（17.1億ドル、
4.9％）が続く。さらに、製造業の内訳を見ると、先述したベルギービール製造会社による メキシコビール製造会社の買収があった「飲料・たばこ」が154.0億ドルで製造業の59.3％
（全体の43.8％）を占め、「輸送機器」の32.0億ドル、同12.3％（9.1％）、「電気機械・機
器」の18.2億ドル、同7.0％（5.2％）が続いた。
製造業 45.4%
金融・保険 17.9%
商業 9.0%
鉱業 情報通信 4.8%
4.7%
建設業 3.4%
運輸・郵便・
倉庫 1.2%
電力・水道 0.9%
農林水産業
0.3% その他
サービス 12.4%
図表 4-3 メキシコの対内直接投資の産業別割合（2013年）
（出所）メキシコ経済省より作成
3. 国別受入動向
2000年～2013年累計の対内直接投資を地域別に見ると、北米が1,775.8億ドルで全体の
52.6％と過半数を占めた。国別には、米国が第1位で、47.6％とメキシコの対内投資のほぼ
半分を占めた。米国市場向け輸出拠点として、大量の直接投資を受け入れてきたことが背 景にある（図表4-4参照）。
米国に次ぐ第2位はオランダで、累計で450.4億ドルとなり、全体の13.3％を占めた。
同国からの投資が多いのは、多国籍企業が同国の資本参加免税制度13を活用していることに よるものと見られる。第3位はスペインで418.7億ドルとなり、12.4％を占めた。日本は 第9位の63.1億ドルで、全体の1.9％を占めた。
2007年～2013年の推移を見ると、米国、オランダ、スペインの投資が大きいが、2012 年はスペインからの投資がマイナスとなった。これは、スペインの大手銀行がメキシコ現 地法人を新規上場し株式を公開したことによる（図表4-5参照）。
13 オランダ国内外への投資で、一定条件を充足する場合、投下資本の配当金やキャピタルゲインを免税扱 いとする制度。
製造業 73.8%
鉱業 7.9%
商業 4.9%
建設業 2.8%
情報通信 2.8%
運輸・郵便・
倉庫 2.1%
不動産・賃貸 0.7%
電力・水道 0.6%
農林水産業 0.2%
その他 サービス
4.2%
図表 4-4 メキシコの対内直接投資の国別割合（2000年～2013年累計）
図表 4-5 メキシコの対内直接投資の国別内訳（ネット、実行ベース）
（出所）図表 4-4、図表 4-5ともにメキシコ経済省より作成
米国 47.6%
オランダ 13.3%
スペイン 12.4%
カナダ 5.0%
ベルギー 4.4%
イギリス 2.7%
スイス 2.3%
ドイツ 2.0%
日本
1.9% その他
8.4%
112.6 26.7 10.7 132.8
11.512.5 15.4 28.5
-50 0 50 100 150 200 250 300 350 400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
（億ドル）
（年）
その他 日本 ドイツ スイス イギリス ベルギー カナダ スペイン オランダ 米国
次に、2013年のメキシコの対内直接投資を国別に見ると、ビール製造会社による大型買 収が行われたベルギーが132.9億ドルで第1位となり、全体の37.7％を占めた。第2位は 米国（112.6億ドル）で、これら2カ国で対内直接投資全体の約7割を占めた。第3位のオ ランダ（26.7億ドル）に次いで、第4位にルクセンブルク（18.0億ドル）が入ったが、こ れは多国籍企業のルクセンブルク法人を迂回した投資だと見られる。日本からの投資は 2012年に比べて15.1％減の15.4億ドルで、第5位であった。ただし、米国現地法人など を経由した投資も多く、実態ははるかに大量の投資が行われていると推測される14（図表 4-6参照）。
図表 4-6 メキシコの対内直接投資の国別割合（2013年）
（出所）メキシコ経済省より作成
ひとくちメモ（6）: 統計で捕捉できない迂回投資
日本の2013年のメキシコへの直接投資は前年比15.1％減の15.4億ドルと低迷した。ただし、日 本企業の直接投資は在欧米子会社を経由することが多く、その場合、統計上は欧米諸国からの投資 として計上されていることに注意が必要である。これら迂回投資を加えた実際の同国への直接投資は 2倍を超えると推測される15。
また、租税回避地（タックスヘイブン）を通した迂回投資についても捕捉されないので、統計を参照 する際に注意することが必要である。
14 メキシコ経済省
15 ARC国別情勢研究会「ARCレポート メキシコ」2014/5年版参照。
ベルギー 37.7%
米国 32.0%
オランダ 7.6%
ルクセンブルク 5.1%
日本 4.4%
ドイツ 3.6%
イギリス 3.3%
カナダ 3.0%
バージン諸島 1.6%
その他 1.7%