Ï
Ð Å Ã È Î Í À Ë Ü Í À ß Ý Ê Î Í Î Ì È Ê À
Ãèïåðòðîôèÿ ôèíàíñîâîé ñôåðû
Íåñêîëüêî óïðîùàÿ ïðîèñõîäÿùåå, ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî ïðè çàòóõàíèè òåìïîâ ðîñòà êàæäûé êðóãîîáîðîò êàïèòàëà ñîçäàåò îòíîñèòåëüíî ìåíüøèé ðûíîê, íåæåëè ïðåäøåñòâóþ-ùèé. Ïîýòîìó êàïèòàë, íàêàïëèâàåìûé âî âðåìÿ êðóãîîáîðîòà, ïðîèçâîäèòåëüíî ðåàëèçó-åòñÿ íå â ïîëíîé ìåðå. Òîãäà ïåðåä âëàäåëüöåì êàïèòàëà îòêðûâàðåàëèçó-åòñÿ íåñêîëüêî âîçìîæíî-ñòåé. Íàïðèìåð, ôèíàíñîâûå ñðåäñòâà ìîæíî âûâåçòè â äðóãóþ, áîëåå óñïåøíî ðàçâèâàþùó-þñÿ ñòðàíó. Îäíàêî ïðè ýòîì âîçíèêàþò îïðåäåëåííûå ñëîæíîñòè: íåçíàêîìîå çàêîíîäà-òåëüñòâî, äèñêðèìèíàöèîííûå ïîëîæåíèÿ, îãðàíè÷åíèÿ íà âûâîç ïðèáûëåé, äåôèöèò êâàëè-ôèöèðîâàííûõ êàäðîâ è ò.ä. Äàëåå, êàïèòàë ìîæåò áûòü íàïðàâëåí â îòðàñëü, ïðîèçâîäÿ-ùóþ ñîâåðøåííî íîâûé ïðîäóêò èëè óñëóãó.  ýòîì ñëó÷àå ðåçóëüòàòû íåïðåäñêàçóåìû, òàê êàê çà÷àñòóþ ïðåäïðèÿòèÿ, îñâàèâàþùèå âûïóñê íîâûõ èçäåëèé (óñëóã), îêàçûâàþòñÿ óáû-òî÷íûìè. Íàêîíåö, åñòü âîçìîæíîñòü òðàíñôîðìèðîâàòü ïðîèçâîäèòåëüíûé (ïðîìûøëåí-íûé) êàïèòàë â äåíåæíûé.  îïðåäåëåííûõ óñëîâèÿõ ëåã÷å íàéòè ïðèáûëüíîå ïðèìåíåíèå ññóäíîìó êàïèòàëó, ÷åì ïðîèçâîäèòåëüíîìó. Òàêèå óñëîâèÿ ñëîæèëèñü íà ìèðîâîì ðûíêå â 1970-å ãîäû.
Ðàçáóõàíèå ñôåðû ññóäíîãî êàïèòàëà íà÷àëîñü â ïåðèîä óïîìÿíóòîãî âûøå òîïëèâíî-ýíåðãåòè÷åñêîãî êðèçèñà.  òî âðåìÿ íàáëþäàëîñü ðàññòðîéñòâî âñåé ýêîíîìè÷åñêîé ñèñòå-ìû, âûçâàííîå ðåçêèì îáîñòðåíèåì ïðîáëåì äåôèöèòíîñòè áþäæåòîâ è ïëàòåæíûõ áàëàí-ñîâ, à òàêæå âûÿâèâøåéñÿ óáûòî÷íîñòüþ ìíîãèõ òðàäèöèîííûõ îòðàñëåé ïðîìûøëåííîñòè (èíäóñòðèè «äûìîâûõ òðóá»). Äëÿ ïðåîäîëåíèÿ ýòèõ ïðîáëåì è ñáðîñà ÷àñòè ïðîèçâîäñòâåí-íûõ ìîùíîñòåé â ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû íåîáõîäèìî áûëî óâåëè÷èòü ìàñøòàáû îïåðàöèé ññóäíîãî êàïèòàëà. Íî åãî äâèæåíèå ñäåðæèâàë óíàñëåäîâàííûé îò âîåííîãî ïðîøëîãî æå-ñòêèé êîíòðîëü íàöèîíàëüíîãî ãîñóäàðñòâà íàä ðûíêàìè êàïèòàëà. Ðàñïàä âàëþòíîé ñèñòå-ìû, îñíîâàííîé íà çîëîòîì ïàðèòåòå, ïîÿâëåíèå «íåôòåäîëëàðîâ» è ñíÿòèå îãðàíè÷åíèé íà äâèæåíèå êàïèòàëà â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ ñòèìóëèðîâàëè ñòðåìèòåëüíîå íàêîïëåíèå ññóäíîãî êàïèòàëà, à òàêæå åãî ìàññîâûé óõîä èç íàöèîíàëüíûõ õîçÿéñòâ íà ðûíîê åâðîäîëëàðîâ, â îôôøîðíûå çîíû è ò.ä.
 1979 ãîäó Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ÑØÀ ðåçêî ïîâûñèëà ó÷åòíóþ ñòàâêó. Òà-êîå ðåøåíèå îêàçàëî îãðîìíîå âëèÿíèå íà äàëüíåéøåå ôîðìèðîâàíèå ñòàâêè ññóäíîãî ïðî-2%, è â ïîñëåäíèå òðè äåñÿòèëåòèÿ âñå ïðîöåñ-ñû â ìèðîâîé ýêîíîìèêå ïðîõîäèëè íà ôîíå çàìåäëÿþùèõñÿ òåìïîâ ðîñòà.  ðàçâèòûõ ãî-ñóäàðñòâàõ òàêîå çàìåäëåíèå ñòàëî õðîíè÷åñ-êèì è îñîáåííî çàìåòíûì ïîñëå òîïëèâíî-ýíåðãåòè÷åñêîãî êðèçèñà 1970-õ ãîäîâ. Äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí áûëè õàðàêòåðíû íåóñ-òîé÷èâîñòü è íåðàâíîìåðíîñòü äâèæåíèÿ âïåðåä, íî â öåëîì âî âòîðîé ïîëîâèíå ÕÕ âåêà èõ ñðåäíåãîäîâûå òåìïû ðîñòà ñî-ñòàâèëè 4,9%3. Ïîä÷åðêíåì, ÷òî åñëè â ïåðâîé ïîëîâèíå ìèíóâøåãî âåêà ëèäåðàìè ðîñòà áûëè ðàçâèòûå ñòðàíû, òî âî âòîðîé ðàç-âèâàþùèåñÿ. Ñòðàíû Àçèè (áåç ßïîíèè) äàæå ïîâûñèëè òåìïû ðîñòà: ñ 5,2% â 1950
1973 ãîäàõ äî 5,5% â 19731999 ãîäàõ4. Äîñòèæåíèå ïîëèòè÷åñêîé íåçàâèñèìîñòè,
óñ-òðàíåíèå äèñêðèìèíàöèè, ëèêâèäàöèÿ âíåýêî-íîìè÷åñêîãî ïðèíóæäåíèÿ, ñîêðàùåíèå íà-ñèëüñòâåííîãî èçúÿòèÿ ÷èñòîãî ïðîäóêòà, ñíè-æåíèå îãðàíè÷åíèé íà âíåøíþþ êîíêóðåí-öèþ è äðóãèå ïðèíÿòûå òîãäà ìåðû ñîçäàëè áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ äëÿ ïîäúåìà ýêîíîìè-êè äàííûõ ñòðàí. Ìîäèôèöèðîâàëàñü ðîëü íà-öèîíàëüíîãî ãîñóäàðñòâà. Îíî óñòðàíÿëî íàè-áîëåå àðõàè÷íûå îòíîøåíèÿ, ñîçäàâàëî ïðè-îðèòåòíûå îáúåêòû èíôðàñòðóêòóðû è ïðî-ìûøëåííîñòè, ïîääåðæèâàëî íàöèîíàëüíîå ïðåäïðèíèìàòåëüñòâî. Ñ ïîìîùüþ ãîñóäàð-ñòâà â ðÿäå íåáîëüøèõ ñòðàí è òåððèòîðèé ñìîãëè óñïåøíî çàïóñòèòü ìåõàíèçì ýêñïîðò-íîé îðèåíòàöèè.
Íî óæå â 1960-å ãîäû ïðèðîñò ìèðîâîãî ÂÂÏ ñíèçèëñÿ äî 4,6%, à â 1990-å îí ñêàòèëñÿ äî 2,6%. Áîëåå òîãî, â ïîñëåäíåå ïÿòèëåòèå âåêà ýòîò ïîêàçàòåëü óìåíüøèëñÿ ïî÷òè äî
3 Â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ òåìïû ïðèðîñòà ÂÂÏ ñî-ñòàâèëè 3,4%.
4 Ñì.: Madison A. The World Economy. A Millennial Perspective. Paris: OECD, 2001. P. 126.
öåíòà â îòíîøåíèÿõ ìåæäó ðàçâèòûì è ðàçâèâàþùèìñÿ ìèðîì, â ðåçóëüòàòå ÷åãî ýòà ñòàâêà ïîâûñèëàñü íàñòîëüêî, ÷òî 19801990-å ãîäû îêàçàëèñü âðåìåíåì ïîâñåìåñòíîãî è, êàê ïðåäñòàâëÿåòñÿ, èñêóññòâåííîãî îáîñòðåíèÿ ïëàòåæíûõ ïðîáëåì. Îñîáåííî òÿæåëûì áûëî ïîëîæåíèå ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí.  ñâÿçè ñ ýòèì Ñ.À. Áûëèíÿê îòìå÷àë: «Ðåàëüíûé ïðîöåíò (ñ ïîïðàâêîé íà äèíàìèêó öåí) çà äëèòåëüíûé èñòîðè÷åñêèé ïåðèîä ñîñòàâëÿåò îêîëî 2. Âî âòîðîé ïîëîâèíå 1970-õ ãîäîâ ýòà ñòàâêà áûëà çíà÷èòåëüíî íèæå. Îäíàêî â ñàìîì íà÷àëå 1980-õ ãîäîâ îíà ðåçêî ïîâûñèëàñü è ê ñåðåäèíå äåñÿòèëåòèÿ äîñòèãëà ïðèìåðíî 10% (íîìè-íàëüíàÿ ñòàâêà, äåôëèðîâàííàÿ íà öåíû èìïîðòíûõ ïðîìûøëåííûõ òîâàðîâ ðàçâèâàþùèõ-ñÿ ñòðàí). Èíà÷å ãîâîðÿ, ïðîöåíò îêàçàëðàçâèâàþùèõ-ñÿ â 5 ðàç âûøå, ÷åì â ñðåäíåì çà äëèòåëüíûé
èñòîðè-÷åñêèé ïåðèîä»5.
Åñòåñòâåííî, ðåçêîå óäîðîæàíèå êðåäèòà ñîïðîâîæäàëîñü ìíîãî÷èñëåííûìè ïëàòåæ-íûìè êðèçèñàìè. Ïî äàííûì Äæ. Ñòèãëèöà, çà ïîñëåäíþþ ÷åòâåðòü âåêà òàêîâûõ áûëî îêî-ëî ñòà6. Ñàìûé ìàññîâûé, íà÷àâøèéñÿ òîãäà â ñòðàíàõ Ëàòèíñêîé Àìåðèêè, çàêðåïèë ñòàâêó ññóäíîãî ïðîöåíòà íà âûñîêîì óðîâíå, ïðè÷åì (åñëè èìåòü â âèäó ïðîèçâîäèòåëåé) ïðÿìûå è êîñâåííûå ïîòåðè íåñëè âñå ñòîðîíû. Ðîñëè êðåäèòíûå ðèñêè è ïåðåíàêîïëåíèå êàïèòàëà â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ, åãî äàëüíåéøàÿ òðàíñôîðìàöèÿ â ññóäíûé êàïèòàë è â «ãîðÿ÷èå äåíüãè»
ïðèîáðåëà çíà÷èòåëüíûå ìàñøòàáû. Íî ïëàòåæåñïîñîáíûé ñïðîñ íà êàïèòàë ïðè âûñîêîì ïðîöåíòå áûë íåäîñòàòî÷åí, à çàåìùèêàì ïðèõîäèëîñü èäòè íà âåñüìà âûñîêèé ðèñê.  ðå-çóëüòàòå ìíîãèå ðàçâèâàþùèåñÿ ãîñóäàðñòâà è íåêîòîðûå ñîöèàëèñòè÷åñêèå ñòðàíû ïîïàäà-ëè â äîëãîâóþ êàáàëó7.
Âîçíèêíîâåíèþ êðèçèñîâ è äåéñòâèÿì ïî èõ ïðåîäîëåíèþ ïîñâÿùåíà îáøèðíàÿ íàó÷-íàÿ ëèòåðàòóðà, â òîì ÷èñëå óïîìÿíóòàÿ ðàáîòà Äæ. Ñòèãëèöà. Êàê è äðóãèå èññëåäîâàòåëè, ýòîò àìåðèêàíñêèé ýêîíîìèñò îòìå÷àåò, â ÷àñòíîñòè, òåîðåòè÷åñêóþ íåïðàâîìåðíîñòü è ïðàêòè÷åñêèé âðåä ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ïðîöåíòà â êà÷åñòâå ñòàíäàðòíîé ìåðû, ïðàêòèêîâàâ-øåéñÿ ÌÂÔ ïðè âîçíèêíîâåíèè ó ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí ïëàòåæíûõ ïðîáëåì. Òàêàÿ ïîëèòè-êà îïÿòü-òàêè âûçûâàëà óäîðîæàíèå âíóòðåííèõ è âíåøíèõ çàèìñòâîâàíèé, íå ãîâîðÿ óæå î êîëîññàëüíîì óùåðáå, ïðè÷èíÿåìîì äåÿòåëüíîñòüþ ñïåêóëÿíòîâ â ïåðèîäû «ñòàáèëèçàöè-îííûõ» ìåðîïðèÿòèé8.  îáùåì âèäå ïðîáëåìà çàêëþ÷àëàñü â òîì, ÷òî â ïîñëåäíþþ ÷åò-âåðòü âåêà öåíà êðåäèòà ïîâûøàëàñü ïðè óõóäøåíèè êà÷åñòâà äåíåæíûõ ðåñóðñîâ â âèäå òàê íàçûâàåìûõ òâåðäûõ âàëþò. À ïîñëå ðàñïàäà Áðåòòîí-Âóäñêîé ñèñòåìû êîëåáàíèÿ âàëþò-íûõ êóðñîâ åùå áîëåå óõóäøàëè ïîëîæåíèå ïðîèçâîäèòåëåé ïî ñðàâíåíèþ ñ êðóïíûìè ôè-íàíñèñòàìè, â ìåíåå âûãîäíîì ïîëîæåíèè îêàçûâàëèñü è ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû.
Ñâÿçü âûñîêîé ñòàâêè ññóäíîãî ïðîöåíòà ñ ïðîöåññàìè ìîíîïîëèçàöèè ñåêòîðà ôèíàí-ñîâûõ óñëóã â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ äîñòàòî÷íî î÷åâèäíà. Íå ìåíåå âàæíî è òî, ÷òî áóðíûé ðîñò íàáîðà òàêèõ óñëóã, êîëè÷åñòâà ôèíàíñîâûõ ïîñðåäíèêîâ è òàê íàçûâàåìûõ ðûíêîâ êàïèòà-ëà (ðûíêàìè â ïðÿìîì ñìûñëå èõ íå ïîçâîëÿåò ñ÷èòàòü ñëèøêîì âûñîêàÿ ñòåïåíü ìîíîïîëè-çàöèè) îòíþäü íå îçíà÷àëî óëó÷øåíèå óñëîâèé êðåäèòà. Ïðè÷åì â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ ïîñò-ðàäàâøèìè ÷àñòî îêàçûâàëèñü ìàëûå è ñðåäíèå êðåäèòíûå ïðåäïðèÿòèÿ, íåïîñðåäñòâåííî ðàáîòàâøèå ñ ôèçè÷åñêèìè ëèöàìè.  ýòîì ïëàíå ïîêàçàòåëåí êðàõ ñáåðåãàòåëüíî-èíâåñ-òèöèîííîé îòðàñëè áàíêîâñêîé ñèñòåìû ÑØÀ â 1987 ãîäó: ó÷ðåæäåíèÿ îòðàñëè â
îñíîâ-5 Áûëèíÿê Ñ.À. Ìèðîâîé äîëãîâîé êðèçèñ: îáùèå çàêîíîìåðíîñòè è îñîáåííîñòè ïðîÿâëåíèÿ íà Âîñòîêå.
 êí.: Ñòðàíû ÀÑÅÀÍ: íà ãðàíè äîëãîâîãî êðèçèñà? Ì.: Íàóêà, 1988. Ñ. 37.
6 Ñì.: Ñòèãëèö Äæ. Ãëîáàëèçàöèÿ: òðåâîæíûå òåíäåíöèè. Ì.: Ìûñëü, 2003. Ñ. 126.
7  1980-å ãîäû ïðàêòè÷åñêè íå áûëî ÷èñòîãî ïðèòîêà êàïèòàëà â ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû: âñå «ñúåäàëè»
ïëàòåæè ïî äîëãàì (ñì., íàïðèìåð: Krugman P.R. Pop-Internationalism. Cambridge, Massachusetts, London: The MIT Press, 1999. P. 62).
8 «Âûãîäíîé ñïåêóëÿöèþ äåëàþò äåíüãè, ïîñòóïàþùèå èç êàçíû ãîñóäàðñòâ, ïîääåðæèâàåìûõ ÌÂÔ â öåëîì ñïåêóëÿíòû âûèãðûâàþò ñóììó, ðàâíóþ ïîòåðÿì ãîñóäàðñòâà.  ýòîì ñìûñëå èìåííî ÌÂÔ äåðæèò íà ïëàâó ñïåêóëÿòèâíûé áèçíåñ», îòìå÷àåò Äæ. Ñòèãëèö è, ïðîäîëæàÿ ýòó ìûñëü, ïèøåò: «Òå ìèëëèàðäû äîëëà-ðîâ, êîòîðûå îí [ÌÂÔ] ïðåäîñòàâëÿåò, èñïîëüçóþòñÿ äëÿ ïîääåðæêè âàëþòíûõ êóðñîâ â òå÷åíèå êîðîòêîãî âðå-ìåíè íà ÿâíî íåóñòîé÷èâûõ óðîâíÿõ. Çà ýòî âðåìÿ èíîñòðàíöû è ìåñòíûå áîãàòûå óñïåâàþò âûâåñòè ñâîè äåíü-ãè èç ñòðàíû íà áîëåå âûãîäíûõ äëÿ ñåáÿ óñëîâèÿõ ìèëëèàðäû äîëëàðîâ óõîäèëè íà âûïëàòó èíîñòðàííûì êðåäèòîðàì äàæå òîãäà, êîãäà äîëã ÿâëÿëñÿ ÷àñòíûì ïîëó÷àëàñü ôàêòè÷åñêàÿ íàöèîíàëèçàöèÿ ÷àñòíûõ îáÿçà-òåëüñòâ. Âî âðåìÿ àçèàòñêîãî êðèçèñà ýòî áûëî âûãîäíî òîëüêî àìåðèêàíñêèì è åâðîïåéñêèì êðåäèòîðàì»
(Ñòèãëèö Äæ. Óêàç. ñî÷. Ñ. 233, 244).
íîì çàíèìàëèñü èïîòå÷íûìè êðåäèòàìè. Ïåðåíîñ æå ìîäåëè ðàçðîñøèõñÿ «ðûíêîâ êàïè-òàëà» â ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû çà÷àñòóþ ïðèâîäèë ê åùå áîëåå òÿæêèì ïîñëåäñòâèÿì. Íà-ïðèìåð, â Êåíèè, ãäå ïîä äàâëåíèåì ÌÂÔ áûëà ëèáåðàëèçîâàíà áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà, òîëüêî â 19931994 ãîäàõ îáàíêðîòèëèñü 14 áàíêîâ, à ñòàâêà ïðîöåíòà (âîïðåêè ïðîãíîçàì Ôîíäà) ðåçêî ïîâûñèëàñü.
Ïîñêîëüêó åìêîñòü ôèíàíñîâîãî «ðûíêà» âîçðàñòàåò çà ñ÷åò ìíîãîñòîðîííåãî õàðàêòå-ðà êðåäèòîâàíèÿ, ðåîðãàíèçàöèè êðåäèòîâ, èõ ïðîëîíãàöèè, ñòõàðàêòå-ðàõîâàíèÿ è äðóãèõ ôàêòî-ðîâ, òî äàííûé ðûíîê íà ïåðâûé âçãëÿä êàæåòñÿ áîëåå øèðîêèì, íåæåëè ñôåðà ïðèëîæåíèÿ ïðîèçâîäèòåëüíîãî êàïèòàëà. Îäíàêî îáîðîòíàÿ ñòîðîíà òàêîãî ÿâëåíèÿ îòðûâ äåíåæ-íîé ñôåðû îò ðåàëüäåíåæ-íîé ýêîíîìèêè, «ïóçûðè» (â òîì ÷èñëå íà ôîíäîâîé áèðæå) è â êîíå÷íîì ñ÷åòå «ïîð÷à» äåíåã ñâîåãî ðîäà ëàòåíòíàÿ àìîðòèçàöèÿ ôèíàíñîâîãî êàïèòàëà. Ê òîìó æå â îáñòàíîâêå ïîâûøåíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ è ïîëèòè÷åñêèõ ðèñêîâ íàìåòèëîñü çàìåùåíèå ñîá-ñòâåííûõ êàïèòàëîâ çàåìíûìè ñðåäñòâàìè äàæå â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå.
 äàëüíåéøåì ôèíàíñîâûé ñåêòîð ïðîäîëæàë ðàçáóõàòü çà ñ÷åò ïîïîëíåíèÿ ñðåäñòâà-ìè íå ñîâñåì ëåãàëüíîãî ïðîèñõîæäåíèÿ. Âåðîÿòíî, ñâîé âêëàä â ðàñøèðåíèå ýòîé ñôåðû âíåñëî óâåëè÷åíèå äîëè êàïèòàëîâ êðèìèíàëüíîãî ïðîèñõîæäåíèÿ (äîõîäû îò íåçàêîííîé òîðãîâëè íàðêîòèêàìè, îðóæèåì, à òàêæå îò ïðîñòèòóöèè è ò.ä.). «Îòìûâàíèå» òàêèõ äîõî-äîâ òðåáóåò âðåìåíè, ïîýòîìó îíè äîëãî îñòàþòñÿ â ñïåêóëÿòèâíîé ñôåðå. Äîëÿ ññóäíîãî êàïèòàëà è ñïåêóëÿòèâíûõ äåíåã ïðîäîëæàåò óâåëè÷èâàòüñÿ. Íûíå îíà äîñòèãàåò 4/5 âñåãî ôóíêöèîíèðóþùåãî êàïèòàëà.
Îò÷åãî æå òîãäà â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ íå ïðîèçîøëî èíôëÿöèîííîãî âçðûâà? Äóìàåòñÿ, äåëî íå ñòîëüêî â êîíòðîëå íàä êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêîé è ôàêòè÷åñêîé ìîíîïîëèè Çàïàäà íà ìåæäóíàðîäíûé êðåäèò, ñêîëüêî â ñîçäàíèè ìîùíîãî ïîòîêà äåøåâîãî èìïîðòà ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ èç ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí. Ýòîò ïîòîê îáåñïå÷èë è îòíîñèòåëüíóþ ñòàáèëüíîñòü ïîòðåáëåíèÿ (â 1980 ã. ðåàëüíàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà â ÑØÀ ñîñòàâèëà 7,78 äîëë.
â ÷àñ, 7,89 äîëë. â 2000 ã.9), è âîçìîæíîñòü ðåçêî ðàñøèðèòü ñôåðó óñëóã íà Çàïàäå.
Ðåãóëÿðíûå ôèíàíñîâûå ðåíòû ñóùåñòâåííî îñëàáèëè ìîòèâàöèþ ê íàó÷íî-òåõíè÷åñ-êîìó ïðîãðåññó. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ïðîäîëæàëñÿ ïðîöåññ ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ òåõíîëîãèé, ïðè÷åì â èííîâàöèîííîé äåÿòåëüíîñòè ó÷àñòâîâàëè è íåêîòîðûå ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïðè îáùåì ðîñòå òåõíîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ çà ýòî âðåìÿ íå áûëî îòêðûòî ïðèíöèïèàëüíî íîâûõ òåõíîëîãèé, íå áûëî ñîçäàíî îðèãèíàëüíûõ íîâûõ ïðîäóêòîâ. Åùå îäíà îòëè÷èòåëüíàÿ ÷åðòà íàó÷íî-òåõíè÷åñêîãî ïðîãðåññà â ïîñëåäíèå äâà äåñÿòèëåòèÿ ìè-íóâøåãî âåêà ñîñðåäîòî÷åíèå ñâûøå ïîëîâèíû èííîâàöèé â ñôåðå óñëóã.
Ýêñòåíñèâíîå ðàñøèðåíèå ãëîáàëèçàöèè íà âñå íîâûå ñòðàíû è òåððèòîðèè ìîãëî ïðî-èñõîäèòü ïðè èñïîëüçîâàíèè îòíîñèòåëüíî ñîâðåìåííîé èëè íåñêîëüêî óëó÷øåííîé òåõíî-ëîãèè. Ðàçðàáîòêó æå è âíåäðåíèå íîâåéøåé, îðèãèíàëüíîé òåõíîëîãèè ñäåðæèâàëè íå-ñêîëüêî ïðè÷èí. Âî-ïåðâûõ, ïðè ñíèæàþùèõñÿ òåìïàõ ðàçâèòèÿ (ñëåäîâàòåëüíî, è ñïðîñà) íåîáõîäèìîñòü ðàçðàáîòêè êàêîé-òî ïðîðûâíîé (ñ êîììåð÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ) òåõíîëîãèè ñòàíîâèòñÿ ñîìíèòåëüíîé, òàê êàê îíà ìîæåò íå îêóïèòüñÿ. Âî-âòîðûõ, ñ ðàñïàäîì ëàãåðÿ ñîöèàëèçìà è ÑÑÑÐ ïîòðåáíîñòè Çàïàäà â ñâåðõíîâûõ âîåííûõ òåõíîëîãèÿõ ñîêðàòèëèñü, òàê êàê èñ÷åç îñíîâíîé ïðîòèâíèê. Íàêîíåö, äàæå â ñàìûõ ïåðåäîâûõ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðà-íàõ ñïðîñ íà ñâåðõíîâûå òåõíîëîãèè è îðèãèíàëüíûå ïðîäóêòû îãðàíè÷åí, ÷òî îïðåäåëÿåòñÿ êàê óðîâíåì ðàçâèòèÿ äàííûõ ñòðàí, òàê è äîõîäàìè èõ íàñåëåíèÿ.
 19801990-å ãîäû çàòðàòû íà íàó÷íûå èññëåäîâàíèÿ â ðàçâèòûõ ãîñóäàðñòâàõ ñíèæàëèñü (çà èñêëþ÷åíèåì ßïîíèè): â ÑØÀ òàêîå ñíèæåíèå áûëî ÷óòü ìåíüøèì, ÷åì â Ãåðìàíèè, Âåëè-êîáðèòàíèè, Ôðàíöèè, Èòàëèè10. Ýôåìåðíûìè îêàçàëèñü è ïðåäñòàâëåíèÿ î ðîñòå ýêîíîìè÷åñ-êîé ýôôåêòèâíîñòè â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ. Ñîâîêóïíàÿ (îñòàòî÷íàÿ) ïðîäóêòèâíîñòü ôàêòîðîâ ïðîèçâîäñòâà (TFP) èìåëà â 19801990-å ãîäû ÿâíî âûðàæåííóþ òåíäåíöèþ ê ïàäåíèþ11.
9 Ñì.: Âàñèëüåâ Â.Ñ. Ãëîáàëèçèðóþùàÿñÿ ýêîíîìèêà: ðàçâèòèå ïî âòîðîìó íà÷àëó òåðìîäèíàìèêè? // Ýêî-íîìè÷åñêèå ñòðàòåãèè, 2004, ¹ 1. Ñ. 16.
10 Ñì.: Âàñèëüåâ Â.Ñ. Ãëîáàëèçèðóþùàÿñÿ ýêîíîìèêà: ðàçâèòèå ïî âòîðîìó íà÷àëó òåðìîäèíàìèêè? // Òàì æå, ¹ 2. Ñ. 23.
11 Ñì.: Òàì æå, ¹ 1. Ñ. 14; ¹ 2. Ñ. 25.
Ïðîáëåìà ðûíêà
Âîçìîæíîñòü óâåëè÷èòü ñáûò â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ, ïî-âèäèìîìó, ñóùåñòâîâàëà: â 19501960-õ ãîäàõ äîëÿ îñâîáîäèâøèõñÿ ãîñóäàðñòâ â íàñåëåíèè è ÂÂÏ ïëàíåòû áûëà âûøå, ÷åì èõ óäåëüíûé âåñ â ìèðîâûõ èíâåñòèöèÿõ è â ìåæäóíàðîäíîé òîðãîâëå. Îäíàêî â äàëüíåéøåì ðàñøèðåíèå ñáûòà òîâàðîâ â ýòèõ ñòðàíàõ îêàçàëîñü íåäîñòàòî÷íûì èç-çà èõ íèçêîé ïëàòåæåñïîñîáíîñòè. Ñâîþ ðîëü çäåñü ñûãðàëî óäîðîæàíèå èìïîðòà èç-çà ÷àñòûõ äåâàëüâàöèé âàëþò òåõ ñòðàí, êîòîðûå «ïðîäàâëèâàëèñü» ÌÂÔ.
Ñ 1970-õ ãîäîâ ðàçâèòûå ãîñóäàðñòâà ñîñðåäîòî÷èëèñü íà ìåõàíè÷åñêîì âçëàìûâàíèè ðûíêîâ ïåðèôåðèè. Îñëàáëÿëñÿ ãîñóäàðñòâåííûé êàïèòàëèçì è ïðîòåêöèîíèçì, ñîêðàùà-ëèñü áþäæåòíûå ðàñõîäû, ïðè îêàçàíèè ïîìîùè ðàçâèòèþ íà ïåðâûé ïëàí âûäâèãàñîêðàùà-ëèñü ïðîáëåìû ïëàòåæíîãî áàëàíñà è ëèáåðàëèçàöèè âíåøíåé òîðãîâëè. Ïî ñâîåé ñóòè ýòî áûë ýêñòåíñèâíûé ïîäõîä.  ïðîòèâîïîëîæíîñòü åìó ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû ïûòàëèñü ñîâìå-ùàòü âûãîäû ìåæäóíàðîäíîé ñïåöèàëèçàöèè ñ ãîñóäàðñòâåííûì ðåãóëèðîâàíèåì, çàùèòîé è êîíñîëèäàöèåé âíóòðåííåãî ðûíêà, ïîâûøåíèåì íîðìû íàêîïëåíèÿ, ðàçâèòèåì èíôðà-ñòðóêòóðû è áîëåå ðàâíîìåðíûì ðàñïðåäåëåíèåì äîõîäîâ êëþ÷îì ê óâåëè÷åíèþ ñïðîñà.
 ñòðàíàõ Âîñòî÷íîé è Þãî-Âîñòî÷íîé Àçèè òàêàÿ ïîëèòèêà îòíîñèòåëüíî áûñòðî äàëà âå-ñîìûå ðåçóëüòàòû12. Ñî âðåìåíåì ïîëîæèòåëüíûå èòîãè áûëè äîñòèãíóòû è â ìåãàýêîíîìè-êàõ Êèòàÿ è Èíäèè. Ñïåöèôèêà ïîñëåäíèõ çàêëþ÷àëàñü â òîì, ÷òî ó íèõ íå áûëî âîçìîæíî-ñòè ðåøèòü ïðèíöèïèàëüíûå ïðîáëåìû ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ äàæå çà ñ÷åò î÷åíü êðóï-íûõ âíåøíèõ çàèìñòâîâàíèé, ê òîìó æå ýòî îñîçíàâàëî ðóêîâîäñòâî äàíêðóï-íûõ ñòðàí13.
Ðåçóëüòàòû «ñåðâèñèçàöèè» è èíôîðìàòèçàöèè ýêîíîìèêè ïîêà âûãëÿäÿò âåñüìà ïðîòè-âîðå÷èâûìè.  ðàçâèòûõ ñòðàíàõ ýòè ïðîöåññû áûëè ïîäãîòîâëåíû ïðåäøåñòâóþùåé ýâîëþ-öèåé ýêîíîìèêè, à òàêæå ñâåðõâûñîêèìè äîõîäàìè â ôèíàíñîâîé îáëàñòè. Ñâîþ ðîëü ñûãðàëè çàìåäëåííûé (ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîèçâîäèòåëüíûìè îòðàñëÿìè) ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðó-äà â ñôåðå óñëóã, ïåðåíàñûùåíèå ðûíêà ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ, èçìåíåíèå ñòðóêòóðû ïî-òðåáëåíèÿ ïî ìåðå ïîâûøåíèÿ íîìèíàëüíûõ äåíåæíûõ äîõîäîâ, âûíîñ çà ðóáåæ çíà÷èòåëüíî-ãî ðÿäà òðóäî-, ìàòåðèàëî- è ýíåðçíà÷èòåëüíî-ãîåìêèõ, ýêîëîãè÷åñêè ãðÿçíûõ îòðàñëåé. Ïî ìåðå ñîêðàùå-íèÿ òåìïîâ ðîñòà è íàñûùåñîêðàùå-íèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ðûíêà çàìåùåíèå âûïóñêà òîâàðîâ ïðîèç-âîäñòâîì óñëóã ÷àñòî ïðåâðàùàëîñü â èìïåðàòèâ äëÿ ïîëíîé ðåàëèçàöèè êàïèòàëà.
Ïî-âèäèìîìó, òàêîìó çàìåùåíèþ ïåðâîíà÷àëüíî áëàãîïðèÿòñòâîâàëî íåñêîëüêî ôàê-òîðîâ. Âî-ïåðâûõ, óãëóáëÿþùååñÿ îáîáùåñòâëåíèå ïðîèçâîäñòâà è ïîâûøåíèå äîõîäîâ íà-ñåëåíèÿ ñîçäàâàëè âîçìîæíîñòü äëÿ âíåäðåíèÿ ñîâåðøåííî íîâûõ, îðèãèíàëüíûõ óñëóã.  ýòîì ñìûñëå ïåðåä ïðåäïðèíèìàòåëÿìè ëåæàë îáøèðíûé è àáñîëþòíî íåîñâîåííûé ðûíîê.
Âî-âòîðûõ, ðÿä óñëóã â ýòîé ñôåðå (ñïóòíèêè è îïòîâîëîêîííûå ëèíèè ñâÿçè, ñåòè ìîáèëü-íûõ òåëåôîíîâ è ò.ä.) îòëè÷àëñÿ âûñîêîé êàïèòàëîåìêîñòüþ, äîâîëüíî áîëüøîé ñëîæíîñ-òüþ è çíà÷èòåëüíûìè ìàñøòàáàìè îïåðàöèé. Ïîýòîìó, â îòëè÷èå îò ïðîìûøëåííîñòè, ãäå óæå äàâíî îùóùàëàñü êîíêóðåíöèÿ è ñàìîñòîÿòåëüíîñòü ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí, â ñôåðå óñ-ëóã ïðåèìóùåñòâà âðåìåííî áûëè ó ðàçâèòûõ ãîñóäàðñòâ.
Îäíàêî, ñóäÿ ïî êðèçèñó, â íà÷àëå íûíåøíåãî òûñÿ÷åëåòèÿ îõâàòèâøåìó «íîâóþ ýêîíî-ìèêó», ïåðåìåùåíèå êàïèòàëîâ â ýòó ñôåðó îêàçàëîñü ÷ðåçìåðíûì. Ñ îäíîé ñòîðîíû, â öåíå òîâàðà íàìåòèëîñü ñëèøêîì áûñòðîå ïîâûøåíèå äîëè óñëóã, îñîáåííî ôèíàíñîâûõ, ÷òî, ïîìèìî ïðî÷åãî, ñâèäåòåëüñòâóåò î ìàëîé ýôôåêòèâíîñòè âñåé ýòîé ñôåðû. Ñ äðóãîé ñòîðî-íû, 67% ôèðì íåñóò ïîòåðè îò èçáûòêà èíôîðìàöèè, è òîëüêî òðåòü êîìïàíèé ìîæåò èñ-ïîëüçîâàòü è ðåàëèçîâûâàòü åå. Ïàäåíèå êàïèòàëèçàöèè ôèðì, çàíÿòûõ â «íîâîé ýêîíîìè-êå», ñâèäåòåëüñòâóåò, ÷òî äåíüãè íà÷èíàþò ïåðåòåêàòü â êàêóþ-òî íîâóþ ñôåðó èëè, íàîáî-ðîò, îñåäàòü â «ñòàðûõ» îòðàñëÿõ.
12 Âàæíûì îòëè÷èåì ßïîíèè, ñòîÿùåé íåñêîëüêî îñîáíÿêîì îò ñòðàí Çàïàäà, è îïûò êîòîðîé àêòèâíî èñ-ïîëüçîâàëè àçèàòñêèå ñòðàíû, ÿâëÿëîñü òî, ÷òî êîðïîðàöèÿìè, êàê ïðàâèëî, óïðàâëÿëè èíæåíåðû, à â ÑØÀ áóõãàëòåðû è þðèñòû.  êîíöå 1980-õ ãîäîâ â ßïîíèè äîõîäû òîï-ìåíåäæåðîâ â 10 ðàç ïðåâûøàëè çàðïëàòó ðà-áî÷èõ, à â ÑØÀ â 500 ðàç (ñì.: Risen J. Why Cant America Catch Up? // Los Angeles Times, 14 January 1990).
13 Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî â 1985 ãîäó ÊÍÐ îòâåðãëà (ïîñëå îòêðûòîãî îáñóæäåíèÿ â ïå÷àòè) ïðåäëîæåíèå Ìèðîâîãî áàíêà î êðåäèòå îáúåìîì â 200 ìëðä äîëë., ïðåäëîæåííîãî ïîä äåâèçîì «Çàíèìàéòå è ïðîöâåòàéòå!»
Ñòðóêòóðå õîçÿéñòâà è çàíÿòîñòè áîëüøèíñòâà ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí, à òàêæå ãîñó-äàðñòâ ÑÍà âðÿä ëè ñîîòâåòñòâóåò îïèñàííîå âûøå èçìåíåíèå îáùåãî íàïðàâëåíèÿ íàó÷íî-òåõíè÷åñêîãî ïðîãðåññà íà Çàïàäå è îïåðåæàþùèé ðîñò èññëåäîâàíèé â ñôåðå óñëóã. Äåëî â òîì, ÷òî «ñåðâèñèçàöèÿ» ýêîíîìèêè â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ ïðîäóêò äëèòåëüíîãî ïðåäøå-ñòâóþùåãî ðàçâèòèÿ, ôîðìèðîâàíèÿ ìîùíîãî èíäóñòðèàëüíîãî ñåêòîðà, îáîáùåñòâëåíèÿ ïðîèçâîäñòâà, óãëóáëåíèÿ ìåæäóíàðîäíîãî ðàçäåëåíèÿ òðóäà, óðáàíèçàöèè, îòíîñèòåëüíîé èçáûòî÷íîñòè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà è ò.ä. À äëÿ ìíîãèõ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí «ñåðâèñèçà-öèÿ» ýêîíîìèêè äåëî îòíîñèòåëüíî äàëåêîãî áóäóùåãî, ïîýòîìó îíè íå âñåãäà çàèíòåðå-ñîâàíû â îñâîåíèè èííîâàöèé â äàííîé ñôåðå.
 òî æå âðåìÿ èç îáùåãî çàìåäëåíèÿ íàó÷íî-òåõíè÷åñêîãî ïðîãðåññà âûòåêàåò ñëåäóþ-ùåå. Âî-ïåðâûõ, äëÿ ðÿäà ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí ôîðìàëüíî óïðîùàåòñÿ çàäà÷à, ñâÿçàííàÿ ñ äîñòèæåíèåì òåõíîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ ðàçâèòûõ ãîñóäàðñòâ, òàê êàê ïðè íå î÷åíü ïîäâèæ-íîì åãî óðîâíå ñäåëàòü ýòî çíà÷èòåëüíî ïðîùå (÷òî ôàêòè÷åñêè ïðîèçîøëî â Þæíîé Êîðåå, íà Òàéâàíå è â Ñèíãàïóðå). Âî-âòîðûõ, ïîñêîëüêó îòðûâ (ïî óðîâíþ òåõíîëîãèè) ðàçâèòûõ îò ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí ìîæåò áûñòðî ñîêðàùàòüñÿ, òî âîçìîæíîñòè âëèÿíèÿ ïåðâûõ íà âòîðûå ñíèæàþòñÿ. Ðàçëè÷èÿ â ñïåöèàëèçàöèè ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí âñå ÷àùå îêàçûâàþòñÿ äîñòàòî÷íûìè è äëÿ ïîëíîöåííîé êîîïåðàöèè âíóòðè «òðåòüåãî ìèðà», óñèëèâàþùåé òåí-äåíöèþ ê ðåãèîíàëèçàöèè, è äëÿ ðåçóëüòàòèâíûõ ñîâìåñòíûõ äåéñòâèé íà ðûíêàõ ðàçâèòûõ ñòðàí. Â-òðåòüèõ, ïðè çàìåäëåíèè íàó÷íî-òåõíè÷åñêîãî ïðîãðåññà ñîêðàùàþòñÿ âîçìîæíîñ-òè ïåðåäà÷è óñòàðåâàþùèõ îòðàñëåé ìåíåå ðàçâèòûì ñòðàíàì. Ïåðåñòàåò ðàáîòàòü ìåõàíèçì ôîðìèðîâàíèÿ «ãóñèíîé ñòàè». Ðåçóëüòàòîì ñòàíîâèòñÿ, ñ îäíîé ñòîðîíû, çàìåäëåíèå ïåðå-ìåùåíèÿ ðàçëè÷íûõ ãðóïï ñòðàí ïî ëåñòíèöå «äîãîíÿþùåãî» ðàçâèòèÿ, ñ äðóãîé îáîñòðÿ-åòñÿ êîíêóðåíöèÿ ìåæäó ñòðàíàìè, íàõîäÿùèìèñÿ íà ðàçíûõ óðîâíÿõ ðàçâèòèÿ, òàê êàê îíè äîëæíû «òîëêàòüñÿ» â îäíèõ è òåõ æå îòðàñëÿõ.
Ðàçáóõàíèå ÷ðåçìåðíî ëèáåðàëèçîâàííûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ â ñîâðåìåííûõ óñëîâèÿõ, ïî-âèäèìîìó, òàêæå íå ìîæåò áûòü ïðèçíàíî ëó÷øèì ñïîñîáîì óñêîðåíèÿ èíâåñòèöèîííîãî ïðîöåññà. Èç òîãî, ÷òî â ñðåäíåì ïî ìèðó îáúåì êàïèòàëèçàöèè ôîíäîâûõ ðûíêîâ ñîñòàâëÿåò 90% ÂÂÏ, à íà «íåçðåëûõ» ðûíêàõ 20%14 ñëåäóåò ñêîðåå âûâîä î ìåñòå ñîñðåäîòî÷åíèÿ áóäó-ùèõ ïðîáëåì ìèðîâîé ýêîíîìèêè è åå âïîëíå âîçìîæíûõ ðåçêèõ êîëåáàíèé, ÷åì î «íåðàçâèòî-ñòè» ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ Âîñòîêà, ïðåîäîëåâàòü êîòîðóþ âðÿä ëè ñëåäóåò â ôîðñèðîâàííîì ðåæèìå. Íåîáõîäèìî ïîìíèòü, ÷òî â êàíóí àçèàòñêèõ êðèçèñîâ 19971998 ãîäîâ êàïèòàëèçà-öèÿ ôîíäîâîãî ðûíêà â îòäåëüíûõ ñòðàíàõ ÞÂÀ äîõîäèëà äî 150200% ÂÂÏ.
 öåëîì æå âîçìîæíîñòè ðàçâèòûõ ãîñóäàðñòâ ðàñøèðèòü ñáûò ïðîäóêöèè è óñëóã â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ óìåíüøàþòñÿ. Òî æå êàñàåòñÿ è âûâîçà êàïèòàëà, ïðåäîñòàâëåíèÿ êðåäèòà è ò.ä. «Ãîðÿ÷èå» è ñïåêóëÿòèâíûå äåíüãè ñòàíîâÿòñÿ ëèøíèìè ïî îòíîøåíèþ ê íà-ìåòèâøåìóñÿ ðàçäåëåíèþ òðóäà ìåæäó îñíîâíûìè ãðóïïàìè ñòðàí.
Íîâàÿ ñèòóàöèÿ äëÿ Àçèè
 öåëîì ðàñòóùàÿ ñàìîîáåñïå÷åííîñòü ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí â ÷àñòè êàïèòàëà è äåíåã (çà èñêëþ÷åíèåì íàèìåíåå ðàçâèòûõ ãîñóäàðñòâ) âûðàæàåòñÿ â ñòàáèëèçàöèè íîðìû íàêîïëå-íèÿ15, à òàêæå â áûñòðîì óâåëè÷åíèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ. Ñîâîêóïíûé âíåøíèé äîëã Êèòàÿ è Èíäèè (â íèõ ïðîæèâàåò ïîëîâèíà íàñåëåíèÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí) âûðîñ ñ 240 ìëðä äîëë. â 1998 ãîäó äî 283 ìëðä äîëë. â 2003-ì. Ïðè ýòîì èõ âàëþòíûå ðåçåðâû çà òîò æå ïåðèîä âûðîñ-ëè ñî 120 äî 510 ìëðä äîëë.  ïîñëåäíèå ãîäû íåñêîëüêî óëó÷øèëîñü è âàëþòíîå ïîëîæåíèå ðåñïóáëèê Öåíòðàëüíîé Àçèè (ñì. òàáë. 1).
14 Blommestein H. Major Policy Changes in Developing Exchanges in Emerging Economies // Financial Market Trends. OECD, 2003, No. 85. P. 125126.
15 Íîðìà íàêîïëåíèÿ êàïèòàëà â ñòðàíàõ Âîñòîêà óâåëè÷èëàñü ñ 14,2% ÂÂÏ â 1950 ãîäó äî 26,5% â 1980-ì.
 1995-ì îíà ñîñòàâèëà 27,6%, â 2000-ì 24,6% (ñì.: Äèíêåâè÷ À.È. Ýêîíîìè÷åñêàÿ ìîäåðíèçàöèÿ òðåòüåãî ìèðà: èòîãè, ïðîòèâîðå÷èÿ, ïåðñïåêòèâû.  êí.: Ìàòåðèàëû êîíôåðåíöèè «Ãåíîì» Âîñòîêà: îïûòû è ìåæäèñ-öèïëèíàðíûå âîçìîæíîñòè. Ì.: Ãóìàíèòàðèé, 2004. Ñ. 6).  ñòðàíàõ ÑÍà (çà èñêëþ÷åíèåì Êàçàõñòàíà, Òóðêìå-íèñòàíà è Àçåðáàéäæàíà) óêàçàííûé ïîêàçàòåëü ñóùåñòâåííî íèæå.
2003 4 661 107 448 403 250 44 862 36 246 4 959 389 135
1 620 2002
3 815 71 890 286 400 34 583 32 037 3 141 317 96
1 414 2001
3 540 51 049 212 165 30 848 28 016 2 508 285 96 1 935
1 218 2000
2 831 39 554 165 574 29 886 29 394 2 096 261 87 1 854
951 1999
2 947 35 058 154 675 30 859 27 054 2 003 249 58 1 607
697
Ò à á ë è ö à 1 Âàëþòíûå ðåçåðâû ñòðàí Àçèè
(â ìëí äîëë.) Ñòðàíû / ãîäû
Âüåòíàì Èíäèÿ ÊÍÐ Ìàëàéçèÿ Èíäîíåçèÿ Êàçàõñòàí Êûðãûçñòàí Òàäæèêèñòàí Òóðêìåíèñòàí Óçáåêèñòàí Àçåðáàéäæàí*
* Â êëàññèôèêàöèè Àçèàòñêîãî áàíêà ðàçâèòèÿ îòíîñèòñÿ ê Öåíòðàëüíîàçèàòñêèì ñòðàíàì.
È ñ ò î ÷ í è ê: Asian Development Outlook 2004. Manila: ADB, 2004. P. 296.
 19992003 ãîäàõ ïðèìåðíî íà îäíîì óðîâíå ñòàáèëèçèðîâàëèñü ïîêàçàòåëè èíôëÿ-öèè â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ è â ãîñóäàðñòâàõ Âîñòî÷íîé, Þæíîé è Þãî-Âîñòî÷íîé Àçèè, çàìåò-íî óëó÷øèëîñü ïîëîæåíèå è â ðåñïóáëèêàõ Öåíòðàëüçàìåò-íîé Àçèè (ñì. òàáë. 2). Ïðàêòè÷åñêè ñòàáèëüíûìè ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó îñòàâàëèñü è êóðñû íàöèîíàëüíûõ âàëþò áîëüøèí-ñòâà ýòèõ ñòðàí (ñì. òàáë. 3). Äðóãèìè ñëîâàìè, ñîõðàíèëñÿ ðàçðûâ ìåæäó óðîâíåì âíóòðåí-íèõ öåí â Àçèè, ñ îäíîé ñòîðîíû, â Ñåâåðíîé Àìåðèêå è Çàïàäíîé Åâðîïå ñ äðóãîé. Äàí-íûé ðàçðûâ âàæíåéøàÿ ïðåäïîñûëêà óñòîé÷èâîñòè íûíåøíèõ òîâàðíûõ ïîòîêîâ. Åãî ìîæíî ðàññìàòðèâàòü è êàê ïðèçíàê áîëåå âûñîêîé êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè ñòðàí Àçèè, à òàêæå îòñóòñòâèÿ èíòåãðàöèè ìèðîâîé ýêîíîìèêè â åäèíîå è îäíîðîäíîå öåëîå.
Ñëîâà «êîíâåðòèðóåìîñòü» è «êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü», ñòàâøèå ìîäíûìè â ïîñëåäíèå ãîäû, ê ñîæàëåíèþ, ÷àñòî ïîíèìàþòñÿ â îòðûâå îò ñàìîãî ãëàâíîãî íà ðûíêå öåíû. Ìåæ-äó òåì îäíà èç ãëàâíûõ ïðè÷èí íûíåøíèõ óñïåõîâ Èíäèè è Êèòàÿ èõ âûñîêàÿ öåíîâàÿ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü. Âî ìíîãîì îíà ñâÿçàíà ñ óïîðíîé è, êàê îêàçàëîñü, ðåçóëüòàòèâíîé áîðüáîé ñ èíôëÿöèåé â 1990-å ãîäû. Ïîêóïàòåëüíàÿ ñïîñîáíîñòü äåíåã â îáåèõ ñòðàíàõ îñòà-åòñÿ ïðèîðèòåòîì16, íà íåå âî ìíîãîì îðèåíòèðóåòñÿ è ðåãóëèðîâàíèå êóðñîâ âàëþò. Ïîíÿò-íî, ÷òî ñåãîäíÿøíèé âíåøíåýêîíîìè÷åñêèé ïîäúåì Èíäèè è Êèòàÿ îçíà÷àåò è ñóùåñòâåííîå ðàñøèðåíèå ñôåðû öåíîâîé êîíêóðåíöèè íà ìèðîâûõ ðûíêàõ. Âàæíî è òî, ÷òî Ïåêèí è Äåëè ñóìåëè ðåçêî óëó÷øèòü ñâîè ïîçèöèè â ìèðîâîé ýêîíîìèêå ïðè ñîõðàíåíèè æåñòêèõ âàëþò-íûõ îãðàíè÷åíèé, ââåäåíèå êîòîðûõ îïðàâäàëîñü êàê ñðåäñòâî ôèíàíñîâîé ñòàáèëèçàöèè â
×èëè â 1993 ãîäó, à çàòåì è â Ìàëàéçèè âî âðåìÿ êðèçèñà 19971998 ãîäîâ.
Òàêèì îáðàçîì, ïîëíàÿ êîíâåðòèðóåìîñòü âàëþò ïî ñ÷åòàì äâèæåíèÿ êàïèòàëà ñòàíî-âèòñÿ åùå îäíèì ðàçäåëèòåëüíûì áàðüåðîì ìåæäó ðàçâèòûì è ðàçâèâàþùèìñÿ ìèðîì.
Ñëå-16  çàêîíå î Íàðîäíîì áàíêå Êèòàÿ, ïðèíÿòîì â 1995 ãîäó, ïîä÷åðêíóòî, ÷òî ãëàâíàÿ çàäà÷à åãî äåÿòåëü-íîñòè ïîääåðæàíèå ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáäåÿòåëü-íîñòè äåíåã â öåëÿõ îáåñïå÷åíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà.
Ò à á ë è ö à 2 Åæåãîäíûé ïðèðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ñòðàíàõ Àçèè (â %)
Ñòðàíû / ãîäû Âüåòíàì Èíäèÿ ÊÍÐ Ìàëàéçèÿ Èíäîíåçèÿ Êàçàõñòàí Êûðãûçñòàí Òàäæèêèñòàí Òóðêìåíèñòàí Óçáåêèñòàí Àçåðáàéäæàí
* Ïðîãíîç.
È ñ ò î ÷ í è ê è: Key Indicators of Developing Asian and Pacific Countries 2002. Manila:
ADB, 2002; Asian Development Outlook 2004. P. 284.
Ò à á ë è ö à 3 Ñðåäíåãîäîâîé êóðñ íàöèîíàëüíûõ âàëþò ê äîëëàðó ÑØÀ
Ñòðàíû / ãîäû Âüåòíàì Èíäèÿ ÊÍÐ Ìàëàéçèÿ Èíäîíåçèÿ Êàçàõñòàí Êûðãûçñòàí Òàäæèêèñòàí Òóðêìåíèñòàí Óçáåêèñòàí Àçåðáàéäæàí
È ñ ò î ÷ í è ê: Asian Development Outlook 2004. P. 295.
2003 4,0 5,3 1,3 1,2 6,6 6,6 3,0 16,4 5,5 10,0 2,2
2004*
4,5 5,0 3,0 1,5 6,5 5,4 3,8 8,5 5,0 20,0 4,0 2002
3,8 3,4
0,8 1,8 11,9 5,9 2,0 12,2 8,8 27,0 2,8 2001
0,4 3,6 0,7 1,4 11,5 8,4 6,9 38,6 11,6 27,4 1,5 2000
1,7 7,2 0,4 1,6 3,7 13,2 18,7 32,9 8,0 28,0 1,8 1999
4,1 3,3
1,4 2,8 20,5 8,3 35,9 27,5 23,5 26,0
8,5
2003 15 732,0 46,1 8,3 3,8 8 577,1 149,5 43,7 3,1 5 200,0 971,3 4 910,7 2002
15 279,5 48,4 8,3 3,8 9 311,2 153,5 46,9 2,8 5 200,0 769,0 4 860,8 2001
14 725,2 47,7 8,3 3,8 10 260,8 146,9 48,4 2,4 5 200,0 423,0 4 656,0 2000
14 167,7 45,7 8,3 3,8 8 421,8 142,3 47,7 1,8 5 200,0 236,6 4 474,2 1999
13 943,2 43,3 8,3 3,8 7 855,1 120,1 39,0 1,2 5 200,0 124,6 4 120,2
2002 33,7 49,2 55,1 46,4 38,1 53,4 52,8 56,6 36,5 35,1 43,8 35,3 1990
31,3 39,7 48,4 44,2 41,5 48,8 43,6 21,2 31,4 25,0 34,0 38,5 1980
21,4 36,0 43,7
31,8 45,5 36,1 26,6
2002
51,7 25,9 40,9 48,3 44,5 22,4 32,5 35,5 24,9 42,4 21,6 49,5 1990
41,6 29,3 43,1 42,2 39,1 25,2 34,5 37,0 35,0 57,0 33,0 30,8 1980
48,5 25,9 41,3
43,4 25,0 38,8 47,4
2002
14,5 25,0 4,0 9,1 17,5 24,2 14,7 7,9 38,6 22,5 34,6 15,2 1990
27,0 31,0 8,5 15,2 19,4 26,0 21,9 41,8 33,6 18,0 33,1 30,8 1980
30,1 38,1 14,9
24,8 29,6 25,1 26,0
äîâàòåëüíî, ïîä âîïðîñîì îêàçûâàåòñÿ ñóùåñòâîâàíèå åäèíîãî ìèðîâîãî âàëþòíîãî ðûíêà è ñàìà âîçìîæíîñòü ñîâìåùåíèÿ â îäíîé äåíåæíîé åäèíèöå ôóíêöèé èçìåðåíèÿ öåíû, ïîêó-ïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè è óíèâåðñàëüíîãî ìåæäóíàðîäíîãî ïëàòåæíîãî ñðåäñòâà.
Ïðàêòè-÷åñêè ýòî îçíà÷àåò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü îáðàçîâàíèÿ ðåãèîíàëüíûõ âàëþò èëè óòâåðæäå-íèÿ â ýòîì êà÷åñòâå äåíåæíûõ åäèíèö êðóïíûõ ñòðàí, à òàêæå âîçìîæíîñòü ïîÿâëåóòâåðæäå-íèÿ íîâûõ ïëàòåæíûõ è ñòàáèëèçàöèîííûõ ñîãëàøåíèé (ïîñëåäíèõ òîëüêî â Âîñòî÷íîé Àçèè ê 2004 ã.
çàêëþ÷èëè íà 36 ìëðä äîëë.). Î÷åâèäåí ðàñòóùèé ïîëèöåíòðèçì ìèðîâîé ýêîíîìèêè.
 äåëå ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ «íåêîíâåðòèðóåìûå» äåíüãè Âîñòîêà îêàçûâàþòñÿ, êàê âûÿñíÿåòñÿ, ëó÷øå äåíåã Çàïàäà. Ïðè ýòîì ïåðâûå íàïîìèíàþò åâðîïåéñêèå âàëþòû 19501960-õ ãîäîâ. Âîçíèêàþò è áîëåå øèðîêèå àññîöèàöèè ñ òåì ïåðèîäîì: ïðèìå÷àòåëü-íî, ÷òî â ÊÍÐ íåäàâíî âîøëî â îáèõîä âûðàæåíèå «íàðîäíûé êàïèòàë» (ìèíüöçû)17. Íàêî-íåö, èíòåðåñíî è òî, ÷òî äâèæåíèå êóðñîâ âàëþò Êèòàÿ è Èíäèè íà âñåì ïîñëåâîåííîì îòðåç-êå â öåëîì ñîîòâåòñòâîâàëî èçìåíåíèÿì èõ âíóòðåííåé ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè18.
Ò à á ë è ö à 4 Ñòðóêòóðà ÂÂÏ àçèàòñêèõ ñòðàí (â %)
Ñåëüñêîå õîçÿéñòâî Ïðîìûøëåííîñòü Óñëóãè Ñòðàíû / ãîäû
ÊÍÐ Èíäèÿ Þæíàÿ Êîðåÿ Ìàëàéçèÿ Èíäîíåçèÿ Ïàêèñòàí Ôèëèïïèíû Êàçàõñòàí Êûðãûçñòàí Òóðêìåíèñòàí Óçáåêèñòàí Àçåðáàéäæàí
È ñ ò î ÷ í è ê: Key Indicators of Developing Asian and Pacific Countries 2003. P. 104.
Ñòðóêòóðà ýêîíîìèêè, ñêëàäûâàâøàÿñÿ íà Çàïàäå â õîäå ïîíèæàòåëüíîé ôàçû äëèííîé (êîíäðàòüåâñêîé) âîëíû, íà÷àâøåéñÿ â 1970-å ãîäû, íå îòâå÷àåò èíòåðåñàì áîëüøèíñòâà ðàç-âèâàþùèõñÿ ñòðàí (óðîâåíü «ñåðâèñèçàöèè» â ðÿäå ãîñóäàðñòâ Öåíòðàëüíîé Àçèè âûãëÿäèò
17 Çäåñü ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî â ðàçãàð ïîñëåäíåãî èíôëÿöèîííîãî îáîñòðåíèÿ â ÊÍÐ â 19931995 ãîäàõ ñòàâêà áàíêîâñêîãî êðåäèòà (îêîëî 10%) â ãîñáàíêàõ áûëà íèæå ïîêàçàòåëÿ èíôëÿöèè (îêîëî 17%). Ïðè ýòîì ïî ñðî÷íûì äåïîçèòàì áàíêè âûïëà÷èâàëè ïîðÿäêà 9% ãîäîâûõ, ñîõðàíèâ ãëàâíîå äîâåðèå íàñåëåíèÿ. Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî â òàêîé ñèñòåìå íàêîïèëèñü ïëîõèå äîëãè. Âïðî÷åì, îñòðîòó äàííîé ïðîáëåìû íå íóæíî ïåðå-îöåíèâàòü: åå, ïîìèìî ïðî÷åãî, ñìÿã÷àåò âåñüìà äèíàìè÷íûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò.
18 Îá ýòîì ïîäðîáíåå ñì.: Ñîôüÿííèêîâ È.Ì. Âàëþòíîå ðåãóëèðîâàíèå â Êèòàéñêîé Íàðîäíîé Ðåñïóáëè-êå. Äèññ. êàíäèäàòà ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê. Ì., 2003; Øàõìàòîâ À.Â. Ýâîëþöèÿ âàëþòíî-ôèíàíñîâîé ïîëèòèêè Èíäèè â ãîäû íåçàâèñèìîñòè. Ì.: Èíñòèòóò âîñòîêîâåäåíèÿ, 2004.
2004*
7,5 7,4 8,3 5,8 4,5 9,5 4,1 8,0 10,0 4,5 9,0 2003
7,1 7,3 9,1 5,2 4,1 9,2 6,7 10,2 10,0 4,4 11,2 2002
6,4 4,0 8,0 4,1 3,7 9,8 0,0 9,1 8,6 4,0 10,6 2001
5,8 5,8 7,3 0,3 3,5 13,5 5,3 10,2 20,5 4,1 9,9 2000
6,1 4,4 8,0 8,5 4,9 9,8 5,4 8,3 17,6 3,3 11,0 1999
4,7 6,1 7,1 6,1 0,8 2,7 3,7 3,7 16,0 4,4 7,3
÷ðåçìåðíûì òàáë. 4). Ïîýòîìó äëèòåëüíàÿ íåîïðåäåëåííîñòü â ïåðåõîäå ê ïîâûøàòåëüíîé ôàçå ýêîíîìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ íà Çàïàäå ìîæåò è äîëæíà ïîäòîëêíóòü ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðà-íû è ãîñóäàðñòâà ÑÍà ê áîëåå àêòèâíîìó ïîâåäåíèþ â ìèðîâîé ýêîíîìèêå.
Âî-ïåðâûõ, ìîãóò áûòü ïðèíÿòû ìåðû ïî çàùèòå íàöèîíàëüíûõ (ðåãèîíàëüíûõ) ðûíêîâ óñëóã è êàïèòàëà îò áåçãðàíè÷íîé êîíêóðåíöèè, ñîçäàâàåìîé ãëîáàëèçàöèåé. Ðà-çóìååòñÿ, ðå÷ü íå èäåò î âîçâðàòå ê ïðîòåêöèîíèçìó, òåì áîëåå ÷òî, îùóòèâ ñâîþ ðàñòó-ùóþ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü, Êèòàé è Èíäèÿ óæå íåðåäêî âûñòóïàþò ñ ôðèòðåäåðñêèõ ïîçèöèé, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, ñòèìóëèðóåò èçîëÿöèîíèñòñêèå òåíäåíöèè íà Çàïàäå. Ñêî-ðåå áóäóò ðàñøèðåíû ôóíêöèè ðåãèîíàëüíûõ èíòåãðàöèîííûõ ãðóïïèðîâîê, â êîòîðûõ ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû ìîãóò íàéòè îòíîñèòåëüíî çàùèùåííîå ïðîñòðàíñòâî. Íåëüçÿ èñêëþ÷àòü è âåñüìà ñåðüåçíûõ ïåðåìåí â ïîëèòèêå ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ èíñòèòó-òîâ, âêëþ÷àÿ è ÂÒÎ, â òîì ÷èñëå ïåðåñìîòðà ïîä íàæèìîì ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí íåêîòî-ðûõ äîãîâîðåííîñòåé Óðóãâàéñêîãî ðàóíäà ÃÀÒÒ. Âî-âòîíåêîòî-ðûõ, óñëóãè íûíå ïðåâðàùàþò-ñÿ â âàæíåéøèé èíñòðóìåíò îñâîåíèÿ ðûíêîâ ðàçâèâàþùèõïðåâðàùàþò-ñÿ ñòðàí. Âåäü óñëóãè (êàê ñôåðó) ëåã÷å, áûñòðåå è äåøåâëå îñâîèòü, íåæåëè ïðîìûøëåííîñòü, î ÷åì äîñòàòî÷íî íàãëÿäíî ñâèäåòåëüñòâóåò îïûò Ñèíãàïóðà, Èíäèè è äðóãèõ àçèàòñêèõ ãîñóäàðñòâ. Ïî-ýòîìó äîìèíèðóþùåå ïîëîæåíèå Çàïàäà íà ðûíêå óñëóã, âêëþ÷àÿ è óñëóãè ôèíàíñîâûå, ìîæåò áûòü äîâîëüíî áûñòðî ïîäîðâàíî. Äðóãèìè ñëîâàìè, â íûíåøíåé ñèòóàöèè åñòü îïðåäåëåííàÿ âåðîÿòíîñòü îáðàòèìîñòè ïðîöåññîâ, ïðîèñõîäèâøèõ â ïîñëåäíþþ ÷åò-âåðòü ìèíóâøåãî âåêà. Îñíîâàíèÿ äëÿ îïòèìèçìà âíóøàþò è òåìïû ýêîíîìè÷åñêîãî ðî-ñòà â Àçèè (ñì. òàáë. 5).
Ò à á ë è ö à 5 Òåìïû ïðèðîñòà ÂÂÏ â ñòðàíàõ Àçèè (â %)
Ñòðàíû / ãîäû Âüåòíàì Èíäèÿ ÊÍÐ Ìàëàéçèÿ Èíäîíåçèÿ Êàçàõñòàí Êûðãûçñòàí Òàäæèêèñòàí Òóðêìåíèñòàí Óçáåêèñòàí Àçåðáàéäæàí
* Ïðîãíîç.
Èñòî÷íèê: Asian Development Outlook 2004. P. 277.
* * *
Òàêèì îáðàçîì, ñ 1970-õ ãîäîâ âçàèìîäåéñòâèå ìåæäó ðàçâèòûìè è ðàçâèâàþùèìèñÿ ãîñóäàðñòâàìè ñòðîèëîñü íà ôîíå çàòóõàþùèõ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Ìîäåëü
ðàñ-øèðåíèÿ ìèðîâîãî ðûíêà, â 19501960-å ãîäû âêëþ÷àâøàÿ îïåðåæàþùåå ðàçâèòèå èíôðà-ñòðóêòóðû è áîëåå ðàâíîìåðíîå ðàñïðåäåëåíèå äîõîäîâ, íà÷àëà ìåíÿòüñÿ íà ýêñòåíñèâíóþ.  îñíîâå ýòîé òðàíñôîðìàöèè ëåæàëî äâèæåíèå ê ìîíîïîëèè, áûñòðîé ïðèáûëè è ðåíòå, â òîì
÷èñëå êðåäèòíîé. «Êîðîòêèå» ðàñ÷åòû è «êîðîòêèå» äåíüãè ïîñòåïåííî (íî íå ïîâñåìåñòíî) âûòåñíÿëè ñòðàòåãè÷åñêèå ïîäõîäû ê ðàçâèòèþ. Âñêîðå â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ íà÷àëàñü ýðîçèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ñîñòàâëÿþùèõ ýêîíîìèêè (âêëþ÷àÿ êàïèòàë è ðûíîê), âîçíèê ðàçðûâ ìåæäó òåîðèåé è ïðàêòèêîé, ñâÿçàííûé ñ ðàñòóùåé íåàäåêâàòíîñòüþ áàçèñíûõ êàòåãîðèé àíàëèçà è íåîëèáåðàëüíûõ ìåòîäîâ óïðàâëåíèÿ.
Ñ óñïåõàìè ìåãàýêîíîìèê Êèòàÿ è Èíäèè ê íà÷àëó íûíåøíåãî âåêà ñòàëî ñêëàäûâàòüñÿ äîâîëüíî ÷åòêîå è íåïðèâû÷íîå äëÿ ðàçâèòûõ ñòðàí ðàçäåëåíèå ìèðîâîé ýêîíîìèêè íà ïðî-èçâîäÿùóþ è ïîòðåáëÿþùóþ. Óãðîçà âçðûâà «ôèíàíñîâîãî ïóçûðÿ», âî ìíîãîì âîçíèêøåãî èç-çà ìîíîïîëèè íà «îáðàòèìûå» äåíüãè, à òåïåðü åå óòðàòû, âûíóæäàåò âíîâü âåðíóòüñÿ ê òåîðèè çàíÿòîñòè, ïðîöåíòà è äåíåã è ê ñîîòâåòñòâóþùåé ïîëèòèêå. Ïîíåìíîãó áîðüáà ñ áåäíîñòüþ âûõîäèò íà ïîâåñòêó äíÿ âåäóùèõ ìåæäóíàðîäíûõ èíñòèòóòîâ â êà÷åñòâå öåíò-ðàëüíîãî ïóíêòà, îòðàæàÿ â òîì ÷èñëå è íåîáõîäèìîñòü ðàñøèðåíèÿ ñïðîñà. Âíîâü àêòóàëè-çèðóþòñÿ êîíöåïöèè, ñõîæèå ñ èäåÿìè íîâîãî ìåæäóíàðîäíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ïîðÿäêà, âûäâèíóòûìè ðàçâèâàþùèìèñÿ ñòðàíàìè â 1970-å ãîäû.
 ïðîòèâîïîëîæíîñòü ïðåäñòàâëåíèÿì î ãàðìîíè÷íîì ñîåäèíåíèè êàïèòàëà è òðóäà â ãëîáàëüíîì ìàñøòàáå êàê î áóäóùåì ìèðîâîé ýêîíîìèêè (ïîëîæåííûì â îñíîâó íåîëèáåðà-ëèçìà) ê íà÷àëó íûíåøíåãî âåêà êàðòèíà âûãëÿäåëà ñîâåðøåííî èíîé. Ïðèáëèæàÿñü ê ôàçå ñàìîîáåñïå÷åíèÿ êàïèòàëîì, êðóïíåéøèå ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû çàôèêñèðîâàëè èçáèðàòåëü-íîå èñïîëüçîâàíèå èíîñòðàííîãî êàïèòàëà è ôàêòè÷åñêè ñáèëè ìîíîïîëüíóþ öåíó íà êðåäèò.
Ñ ýòèì, ïî-âèäèìîìó, ñâÿçàíî è ñíèæåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, íàáëþäàåìîå íà ìèðîâîì ðûí-êå â ïîñëåäíèå ãîäû. Âîçìîæíî, «òâåðäûå âàëþòû» åùå ÷òî-òî ïîòåðÿþò â ñâîåé îòíîñèòåëü-íîé öåíå. Ïîýòîìó íå î÷åíü âåðîÿòåí âîçâðàò ê ïðåæíèì äîëëàðîâûì öåíàì íà òîïëèâî è ñû-ðüå: èõ íûíåøíèé óðîâåíü îòðàæàåò åùå è ëàòåíòíîå îáåñöåíåíèå «òâåðäûõ» âàëþò.
Ïðè òàêîì ïîíèìàíèè íûíåøíåãî ïîëîæåíèÿ äåë ïðåäñòàâëÿþòñÿ äîñòàòî÷íî î÷åâèä-íûìè íåêîòîðûå ðåêîìåíäàöèè äëÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ñòðàòåãèé ñòðàí ÑÍÃ. Âî-ïåðâûõ, äëÿ ìíîãèõ èç íèõ àêòóàëüíî ïîâûøåíèå íîðìû íàêîïëåíèÿ. Íåîáõîäèìîå çâåíî ôèíàíñîâîé ñòàáèëèçàöèè è óìåíüøåíèÿ ãèïåðòðîôèè ñôåðû óñëóã (â òîì ÷èñëå ôèíàíñîâûõ) âûâåäå-íèå ðåàëüíîé ñòàâêè ññóäíîãî ïðîöåíòà íà óðîâåíü 23% ïðè ìàêñèìóì 35-é èíôëÿöèè.
Î÷åâèäíà è ïîòðåáíîñòü ñòàáèëèçèðîâàòü îòíîñèòåëüíûé óðîâåíü âíóòðåííèõ öåí (ñ ó÷åòîì âàëþòíîãî êóðñà) íà îòìåòêå, áëèçêîé ê ñðåäíåé âåëè÷èíå ïî àçèàòñêèì ñòðàíàì. Èíà÷å êà-ïèòàëîîáðàçîâàíèå â ðåàëüíîì ñåêòîðå è ñîõðàíåíèå åãî êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè íåâîçìîæ-íû, à âñå ðàçãîâîðû è çàêîíû î ìàëîì è ñðåäíåì áèçíåñå îñòàíóòñÿ ëèøü áëàãèìè ïîæåëàíè-ÿìè. Ïðè äàëüíåéøåì óïîðÿäî÷åíèè áàíêîâñêîé ñèñòåìû ïîëåçíî ïîìíèòü, ÷òî «ìîðàëü è óìñòâåííûå ñïîñîáíîñòè îáùåñòâà îáðàòíî ïðîïîðöèîíàëüíû âåëè÷èíå ñòàâêè ññóäíîãî ïðîöåíòà»19. Íå âèäíî àëüòåðíàòèâ è ðàñøèðåíèþ âíóòðåííåãî ðûíêà çà ñ÷åò áîëåå ðàâíî-ìåðíîãî ðàñïðåäåëåíèÿ äîõîäîâ è èíôðàñòðóêòóðíîãî ñòðîèòåëüñòâà.
Âî-âòîðûõ, íåîáõîäèì è âîçìîæåí äîñòàòî÷íî æåñòêèé êîíòðîëü íàä èìåþùèìñÿ è ïðèõîäÿùèì èíîñòðàííûì êàïèòàëîì (àíòèìîíîïîëüíîå çàêîíîäàòåëüñòâî ñëåäóåò ðàçâåð-íóòü â ïîëüçó ïðîçðà÷íûõ ìåñòíûõ êîðïîðàöèé, ïîñêîëüêó áîëüøèíñòâî èç íèõ íå ÿâëÿþòñÿ ÒÍÊ è, ïî ñóùåñòâó, îòëè÷àþòñÿ îò êðóïíåéøèõ çàïàäíûõ èíâåñòîðîâ), íå ãîâîðÿ óæå î «ãî-ðÿ÷èõ» äåíüãàõ. Âîïðîñ î «ïîëíîé» êîíâåðòèðóåìîñòè ðóáëÿ è äðóãèõ íàöèîíàëüíûõ âàëþò ëó÷øå îòëîæèòü20, òùàòåëüíî îáñóäèâ ïðèðîäó, âèäû è ïåðñïåêòèâû ñîâðåìåííûõ äåíåã.
Äåëî â òîì, ÷òî äåíüãè ðàçâèòûõ ñòðàí (íà ïðåæíèõ óñëîâèÿõ èõ ïðåäîñòàâëåíèÿ) îêàçûâà-þòñÿ ëèøíèìè â õîäå ïðîäîëæàþùåéñÿ ãëîáàëèçàöèè, êîòîðàÿ âñå áîëåå ñìåùàåòñÿ íà Âîñ-òîê, à íåêîòîðûå ñâîéñòâà «ïîëíîñòüþ îáðàòèìûõ» âàëþò îòíþäü íå áåññïîðíû (ñ òî÷êè
19 Áåì-Áàâåðê Å. Êàïèòàë è ïðèáûëü: Èñòîðèÿ è êðèòèêà òåîðèé ïðîöåíòà íà êàïèòàë. ÑÏá., 1909.
20 Ñëåäóåò ñîãëàñèòüñÿ ñ âûâîäîì Äæ. Ñòèãëèöà î ïðè÷èíå àçèàòñêîãî âàëþòíî-ôèíàíñîâîãî êðèçèñà 19971998 ãîäîâ: ëèáåðàëèçàöèÿ ñ÷åòîâ äâèæåíèÿ êàïèòàëà «áûëà åäèíñòâåííûì íàèáîëåå âàæíûì ôàêòîðîì, ïðèâåäøèì ê êðèçèñó» (Ñòèãëèö Äæ. Óêàç. ñî÷. Ñ. 126).