日米金利差・ドル円相関
実際 ドル円相場と日米金利差の推移をみると概ね相関していると言え その相関係数は振れを伴いながらもとりわけ高い相関を示している時期もあることが確認できる ( 前頁図表 1 2) 一方 最近みられる傾向として注目されるのがドル円相場と日本株の相関の高さである 2. ドル円相場と日本株の関係 (1) 高
... （３）同時相関の高まりがもたらす金融市場への影響 ドル円相場と日本株の同時相関が高まるということは、円安→株高→円安というように双方向かつ 連鎖的に影響が伝播するため、ドル円相場及び日本株のボラティリティを高め、金融市場が不安定化 ...
5
スワップ金利の予想とフォワード スワップ金利の乖離は小さく, 期待仮説に近いものとなっていること,3 フォワード スワップ金利の予想はその水準と変化幅, リスク プレミアムが金利変動のボラティリティとそれぞれ相関を持っていることを明らかにした. さらに, 円金利市場における投資家の選好とイールド カ
... 𝑡 𝑛 + 𝜀 𝑡 𝑛 （1） 調整済みの決定係数は全ての年限で 0.95 以上となっており，非常に説明力の高い結果と なった．しかしながら，概ね一致はしているものの，完全に一致をしているわけではなく， 残差が生じている．標準的な金利の期間構造理論によると，イールド・カーブの形状は投資 家の将来金利予想に加えて，投資家の要求するプレミアムに分解できる．したがって，この ...
6
外為マンスリービュー 1月号 【ドル/円・ユーロ/円】
... ドル/円は、2019年の取引2日目（1月3日）の早朝に、108円台後半から104円台後半へと急落する場面があった。これまで「独 り勝ち」と評されてきた米国経済も、米中貿易戦争のあおりで減速が避けられないとの悲観的な見方が広がっており、年末年 ...
5
対象通貨の対円為替レート推移 ( 円 ) < 米ドル> ( 期間 :2009 年 4 月 28 日 ~2018 年 9 月 28 日 ) ( 円 ) <ユーロ> ( 円 ) < 豪ドル>
... 一般に、公社債の価格は市場金利の変動等を受けて変動するため、各ファンドはその影響を受け組入公社債の 価格の下落は基準価額の下落要因となります。 ■円コース 組入外貨建資産については、対円での為替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図りますが、為替変動リスクを完 ...
10
２０１７年７月１０日 月 Weekly-Report CX 週間展望 ７月１０日 ＣＸ営業企画部 菊川 弘之 ドル 円 ２ 週末のＮＹ市場 週末のドル円は ３営業日ぶりに反発 ６月の米雇用統計で非農業部門の雇用者数 が前月比で市場予想以上に増加し 米連邦 準備理事会 ＦＲＢ が金融政策の正常化 を続
... 【今週見通し・戦略】 ドル円が三角保合いを上放れ上げ加速、ＮＹ金（８月限）が三角保合いを下放 れ下げ加速となっている。雇用統計で強気の景気が確認され、追加利上げを織り 込む動きが想定される。バランスシート縮小や利上げに関するＦｅｄの考えは、 １２日（下院）、１３日（上院）におけるイエレンＦＲＢ議長の議会証言で、よ ...
19
ドル 円 (2) 週末の海外市場 週末のドル円は 日銀総裁が金融政策からの出口戦略の検討に言及 (2019 年度ごろに出口戦略を検討するのは間違いない ) し 日欧市場で円高が進んだ流れを引き継いだ 米国の保護主義的な貿易政策が米景気の先行き不透明感を招き 円など主要通貨に対するドル売りが続き 一時
... 仕組み、リスク等を十分にご理解、ご確認のうえ、ご検討下さいますようお願い致します。 ○当社の取引証拠金の額に対する取引金額の割合は、商品や約定値段によって異なります ので現時点では明示できませんが、通常取引では概ね 20 倍～280 倍程度、損失限定取引で は概ね 1～10 倍程度となります。また、お客様が最初に預託する取引証拠金の額は、各商 品により異なり、通常取引の最高額は１枚当たり 187,500 ...
17
２０１７年３月６日 月 Weekly-Report CX 週間展望 ３月６日 調査部 菊川 弘之 ドル 円 ２ 週末のドル円 週末のドル円は イエレンＦＲＢ議長 の講演では 経済指標が想定通りであれ ば 緩やかな利上げが適切だ と述べ 月内の利上げを検討する意向を明言 フ ィッシャーＦＲＢ副議長も講
... リン需要期に向けての端境期に移行していく。 相関の高いＮＹダウ市場は、１ １連続の最高値更新だが、短期的な買われ過ぎ感は強く、トランプ大統領の議会 演説などをきっかけに修正に入るようなら、ＮＹ原油市場も追随しそう。ＯＰＥ Ｃ加盟国と非加盟国の協調減産遵守率は高水準であるものの、イランや、シェー ルが増産体制を加速している。上位生産国の中ではサウジ１ヶ国が割を食う状況 ...
18
(1) ドル円 日銀の金融緩和による円安期待の終焉 サマリー 8 月のレビュー 8 月のドル円は月間レンジが ~ の 2 円 37 銭と総じて小動き 米主要株価指数が史上最高値を更新するなどした一方 新興国起点のリスク回避の流れから ドルと並び円も強含み そのしわ寄せでクロス
... 実はこれらの措置は、今回初めて導入された措置ではない。外貨 リスク準備金は、2015 年 8 月の人民元切り下げ後に導入され、2017 年 9月に撤廃された。オフショア人民元の流動性引き締め措置も 2017 年初などに行なわれている。また、基準値計算ロジックへの反循環 的要素も 2017 年 5 月に導入された後、2018 年 1 月に撤廃（正確には 中立化）されている。前回これらの措置が導入された後の人民元相 ...
24
ドル 円 (2) 今週見通し 戦略 3 連休明けの東京早朝でドル円は 112 円を伺う強含みとなっている 春分の日は FOMC 後のドル売りムードの中で 流動性の低下からの薄商いで 投機筋による心理的節目 110 円割れが警戒されたが 下押しは深まらなかった アジア時間には一時 円に下
... 政策変更がなかった場合は、一時的な円高圧力が高まる可能性も想定しておきた い。～中略）。ＦＯＭＣ後の声明では、景気判断がどのように変化するか、イエ レン議長の記者会見で今後の利上げに関して何らかの示唆があるか否かや、ＦＲ Ｂ当局者の金利予測の分布を示す「ドットチャート」に関心が集まっている。～ 中略）。ドル円は、１１０―１１５円のレンジが抜けなければ、過去の大統領選 ...
17
２０１７年３月２７日 月 Weekly-Report CX 週間展望 ３月２７日 調査部 菊川 弘之 ドル 円 ２ 週末のドル円 週末のドル円は ９営業日ぶりに反 発 米下院で予定していた医療保険制 度改革法 オバマケア の代替法案の 採決が予定されていた３時半頃までは 様子見ムードが強かった 法案
... 確認のうえ、ご検討くださいますようお願いいたします。 ○当社の証拠金の額に対する取引金額の割合は、商品や約定値段によって異なりますので 現時点では明示できませんが、通常取引では概ね 20～160 倍程度、損失限定取引では概ね 1～10 倍程度となります。また、お客様が最初に預託する証拠金の額は、各商品により異な り、通常取引の最高額は 1 枚当たり 180,000 円、損失限定取引の最高額は 1 枚当たり ...
18
金融市場ウィークリー 2017 年 4 月 7 日号 [ 経済 金融市場動向 ] 金融市場見通し 内外経済指標 米経済指標は底堅く推移する見込みだ 米国の政策の不透明感は残存し リスクオンの動きは限定的に 米金利は横ばい ドルは上値が重い展開を予想 [ トピックス ] 日銀短観 (3 月調査 ) 輸
... ＜為替動向＞ 米金利低下を受け、円高 ドル安進展 先週末以降のドル円相場は円高ドル安地合い。3 月の米製造業ＩＳＭ指数 （4/3）が前月比低下したことから、週明けにドルがやや売られた。その後 2 月の米貿易収支で貿易赤字額が市場予想を下回ったことや、3 月の米 ...
20
2 している米連邦準備理事会 (FRB) を支援するため 米国債を臨時発行する制度を創設した 市場の動 揺がなお続く中 マーケットに沈静を促し 金融機関の資金繰りに万全を期すのが目的 2008 年 9 月 18 日日米欧 6 中央銀行 ドルを協調供給 19 兆円日米欧の主要 6 中央銀行は 18 日
... 2008年9月7日 政府系住宅金融機関のファニーメイ、フレディマックを政府管理下に ポールソン財務長官は7日、経営難に陥っている連邦住宅抵当公社（ファニーメイ）と連邦住宅貸付抵 当公社（フレディマック）を政府の管理下に置くと発表した。2社合計で2千億ドルの優先購入枠を設定、 経営状況に応じ段階的に公的資金を注入する。これを受け両者の経営人を刷新。株主にも一定の責 ...
7
11 月の為替相場は 1 日に $1= 円 (TTS 相場 以下同じ ) と円が小幅続伸してスタート 初旬は米大統領選を巡る不透明感を背景に 低リスク通貨 とされる円を買ってドルを売る動きが出たことで やや円が反発して推移した 4 日には $1= 円と 1 か月ぶりの円高 ド
... その後も金の軟調地合いは続き、18 日には$1,206.10 まで後退、2 月中旬以来 9 か月ぶりの安値となった。米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長が 17 日、議会証 言で 12 月の利上げの可能性を示唆したことに加え、トランプ次期米大統領の減税案 などで将来のインフレ観測が高まり、利上げペースが想定より速まるとの見方もマイ ...
11
NY マーケットレポート (2017 年 4 月 11 日 ) ニューヨーク市場で円相場が急伸し 一時 昨年 11 月中旬以来約 5 ヵ月ぶりの円高ドル安水準となる 109 円台をつけた トランプ米大統領は中国の習近平国家主席に対し 北朝鮮問題で協力するなら 中国は対米貿易でより良い条件が得られる
... 最高落札利回り 2.332%(WI:2.322%) 応札倍率 2.48 倍(前回 2.66 倍) 米 10 年債入札は最高落札利回りが 2.332%と発行日前利回り(WI)を上回っている。また、応札倍率も 2.48 倍と前回(2.66 倍)を下回った。 不調な入札に米国債利回りも下げ幅を縮小しており、ドル買いに繋がっている模様。 ...
8
2017 年 7 月 3 日号グローバル投資ウォッチ 2017 年 6 月 22 日 ~6 月 29 日までの騰落率 日経平均 TOPIX 上海総合 香港ハンセン NYダウ 米ナスタ ック 英 FT100 独 DAX 伯ホ ヘ スハ -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% ドル円 ユーロ円
... 3 日号 銘柄分析 巻末の『手数料及びリスクについての重要な注意事項』を必ずお読みください。 3 【金】 金 価 格 は 1,250 ド ル 割 れ か ら 反 発 に 転じたものの、ユーロ、ポンド等対ドル 上 昇 を 無 視 し て 方 向 感 を 欠 く 動 き と な っている。7 月の夏のバカンスシーズン 入りで、この時期は次第に市場が閑散化 して行く。このところのオプション市場 ...
8
外為マンスリービュー 5月号 【ドル/円・ユーロ/円】
... 3 ドル/円相場は4月に比較的大きく反発したが、上昇トレンドへの転換を判断するのはまだ早いかもしれない。週足チャートを 確認すると、13週移動平均線こそ上抜けたものの26週、52週の移動平均線を依然として下回っている。日足でも100日移動平 均線は突破したが、200日移動平均線はまだ捉えられていない。下げ止まりからの自律反発局面が終了するのか、上昇トレン ...
5
ドル 円 (2) 週末のNY 市場 週末のドル円は 米税制改革法案が成立するとの期待が高まり 主要通貨に対しドルが買われた 税制改革法案を巡っては 前日に米上院共和党のマルコ ルビオ議員がチャイルド ケアの税額控除拡大を求めており それができなければ法案に賛成できないと述べたと伝わり 成立に不透明感
... ーンを待ちたい。一方、東京市場は海外安も 円安が相殺して、８日に付けた長い下ヒゲ安値が当面の底値候補≫としたが、先 週のＮＹ金（２月限）は、米連邦政府のつなぎ予算が成立したことや、トランプ 大統領が１月にインフラ投資計画を発表する方針と伝わったこと、雇用統計を受 けて米利上げペースが緩やかになるとの思惑などから、売り優勢となった前週末 ...
18
1 の例では 4 月 1 日 ) の為替レート (1 ドル =115 円 ) を将来のレートとして予約するわけではありません 将 来の為替レートは 以下のような要因に基づき決定されます A:2 国間の金利差 B: 取引する金融機関の通貨調達コスト C: その他 取引通貨の需給の偏り まずは A(2
... はリスク許容量を大幅に低下させたため、市場へのドル供給量が減少しました。ドルの調達にコストがかかると、 ドル円のレートに上乗せされ、ヘッジコスト拡大につながります。また、2016 年後半にかけて B が拡大したの は、2016 年 10 月に完全遵守が義務付けられた米国 MMF 規制 ※ 5 が背景にあります。これによって邦銀のドル ...
5
(1) 日米株 2 日移動平均を回復 日経平均 NY ダウの推移 32, 日経平均 ( 左軸 ) 28, ( 円 ) 日経平均 2 日移動平均 ( 左軸 ) NYダウ ( 右軸 ) ( ドル ) 28, NYダウ2 日移動平均 ( 右軸 ) 24, 24, 2, 2, 16, 16, 17/1 17
... 株式等の売買等にあたっては、価格等の変動（裏付け資産の価格や収益力の変動を含みます）による損失が生じるおそれがあります。また、外国株式等の 売買等にあたっては価格変動のほかに為替相場の変動等による損失が生じるおそれがあります。 信用取引を行うにあたっては、売買代金の 30％以上で、かつ 30 万円以上の委託保証金が事前に必要です。信用取引は、少額の委託保証金で多額の取引を行 ...
29
２０１７年８月１４日 月 Weekly-Report CX 週間展望 ８月１４日 ＣＸ営業企画部 菊川 弘之 ドル 円 ２ 週末のＮＹ市場 週末のドル円は 北朝鮮情勢の緊迫 化で リスク回避の円買いが先行 低 調な米物価指標を受けて米長期金利 が低下し 円など主要通貨に対するド ル売りを促した 朝方
... 【ＮＹ原油価格見通し】 ＯＰＥＣと非加盟国は、７月下旬に共同閣僚監視委員会（ＪＭＭＣ）を開き、 減産の追加策を決めたばかりで、８月２１日には定例の専門家会合も開催される が、マーケットテコ入れのために８月７-８日の会合を臨時で招集した。ただし、 声明文は各国とも協調減産を支持するという当たり障りのない内容で、価格押し 上げ要因とはならず。米国最大の油田鉱区パーミアン盆地のシェール生産が、今 ...
22