マネックスグループ｜8698
COVERAGE INITIATED ON: 2018.02.13 LAST UPDATE: 2019.02.18 当レポートは、掲載企業のご依頼により株式会社シェアードリサーチが作成したものです。投資家⽤の各企 業の『取扱説明書』を提供することを⽬的としています。正確で客観性・中⽴性を重視した分析を⾏うべく、 弊社ではあらゆる努⼒を尽くしています。中⽴的でない⾒解の場合は、その⾒解の出所を常に明⽰します。 例えば、経営側により⽰された⾒解は常に企業の⾒解として、弊社による⾒解は弊社⾒解として提⽰されま す。弊社の⽬的は情報を提供することであり、何かについて説得したり影響を与えたりする意図は持ち合わ せておりません。ご意⾒等がございましたら、sr_inquiries@sharedresearch.jp までメールをお寄せくだ さい。ブルームバーグ端末経由でも受け付けております。
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Coverage⽬ 次
SRレポートの読み⽅：本レポートは、直近更新内容・業績動向セクションから始まります。ビジネスモデルに馴染みのない⽅は、事業内容セクショ ンからご覧ください。要 約 --- 3
主要経営指標の推移 --- 5
直近更新内容 --- 6
概略 --- 6
業績動向 --- 7
四半期業績動向 --- 7
今期の⾒通し --- 29
中期展望 --- 32
事業内容 --- 38
概要 --- 38
サービスと顧客属性 --- 39
収益構造 --- 49
連結業績 --- 51
⽇本セグメント --- 52
⽶国セグメント --- 60
SW（Strengths, Weaknesses）分析 --- 66
グループ企業 --- 68
市場とバリューチェーン --- 69
過去の業績 --- 86
損益計算書 --- 109
貸借対照表 --- 110
キャッシュフロー計算書 --- 115
その他情報 --- 116
沿⾰ --- 116
ニュース＆トピックス --- 118
⼤株主 --- 122
株主還元 --- 122
コーポレート・ガバナンスおよびトップ経営者 --- 122
企業概要 --- 124
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Coverage要 約
オンライン証券⼤⼿5社の⼀⾓、⾼性能取引ツール、海外⼦会社を有することが特徴
◤ 同社は1999年4⽉に現社⻑の松本⼤⽒とソニー株式会社が共同出資で設⽴したオンライン証券である株式会社マネッ クスを前⾝としている。同社はM&Aによって事業を拡⼤しており、2005年に⽇興ビーンズ証券、2010年にオリックス 証券との合併によって⽇本国内の事業を拡⼤した。さらに2010年にBOOM証券グループ、2011年にTradeStation Group, Inc.の⼦会社化によって、グローバルに事業展開を拡⼤した。2017年10⽉にはブロックチェーンや仮想通貨の 技術を中⼼に成⻑を図るべく「第⼆の創業」を掲げ、その⼀環として、2018年4⽉に仮想通貨交換業を⾏うコインチェッ ク社を⼦会社化した。 ◤ 同社はオンライン証券を主要事業とする。店舗を持たず、顧客は個⼈が中⼼である。同業他社は、SBI証券（売買代⾦ シェア1位）、楽天証券（同2位）、松井証券（同3位）、カブドットコム証券（同4位）である。取扱商品は、株式、 FX、投資信託が中⼼で、先物・オプション、債券なども⼿掛ける。 ◤ 主要⼦会社のマネックス証券は2018年3⽉期において、⼝座数は1.76百万⼝座（オンライン証券⼤⼿5社中3位、シェ ア16.2%）、預かり資産4.2兆円（同3位、15.7%）、株式売買代⾦16.8兆円（同5位、6.9%）、信⽤取引残⾼205,300 百万円（同5位、8.8%）である。他のオンライン証券⼤⼿と⽐較した場合、同社は、⾼機能取引ツール、海外⼦会社 を有すること、証券取引基幹システムを独⾃開発していることが特徴である。マネックス証券は、注⽂⽅法の多様さ、 取引ツールなどで差別化を図っていることから、同業他社より⼿数料が⾼く、顧客は中⻑期視点の投資家が中⼼であ る。 ◤ セグメントは、⽇本、⽶国、アジアパシフィックの3セグメントで構成される（2019年3⽉期からは⽇本、⽶国、アジ ア・パシフィック、クリプトアセット事業、投資事業の5セグメント）。⽇本はマネックス証券、⽶国はトレードステー ション、アジアパシフィックはBOOM証券が中⼼である。2018年3⽉期において、⾦融費⽤及び売上原価控除後営業 収益の構成⽐は⽇本が63.4%、⽶国が34.7%、アジアパシフィックが1.9%であった。税引前利益は⽇本が8,581百万円 と連結税引前利益の8,631百万円とほぼ同⽔準であり、⽶国は281百万円、アジアパシフィックは225百万円の損失で あった。 ◤ ⽇本セグメントではマネックス証券が中⼼であり、収益は、主に株式委託⼿数料（2018年3⽉期⽇本セグメントの⾦ 融費⽤控除後営業収益構成⽐43.2%）、トレーディング損益（同12.2%）、⾦融収⽀（同32.2%）で構成される。販売 費及び⼀般管理費は固定費中⼼で、取引関係費（2018年3⽉期⽇本セグメント販管費の24.7%）、⼈件費（同17.2%）、 システム関連費⽤（同52.4%）で構成される。 ◤ ⽶国セグメントは、⽶国トレードステーションを中⼼に構成され、⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益は、受⼊⼿ 数料（2018年3⽉期⽶国セグメントの⾦融費⽤控除後営業収益構成⽐68.1%）、⾦融収⽀（同25.3%）からなる。販売 費及び⼀般管理費は、取引関係費（2018年3⽉期⽶国セグメント販管費の36.7%）、⼈件費（同39.2%）、システム関 連費⽤（同18.5%）で構成される。システム開発要員を要しているため、⼈件費の構成⽐が⾼い。業績動向
◤ 2012年3⽉期から2017年3⽉期において、「グローバル化」「システム内製化」を軸とした中⻑期事業戦略「グローバ ル・ビジョン」を実⾏した。その結果、同社の商品ラインアップはマネックス証券を中⼼に拡充し、システムの内製 化は完了したが、⼀⽅で証券基幹システムの並⾏稼働によりコストが増加した。2012年3⽉期から2017年3⽉期におい て、同業他社が軒並み増益となった中、同社は増収ながら減益となった。 ◤ 2018年3⽉期からは「グローバル・ヴィジョンII - Bloom」と銘打って、「グローバル・ビジョン」で得た資産を活⽤ して果実を獲得することを⽬指す。併せて、同社が有する経営資源を活⽤した新事業の創造にも取り組む。中⻑期的 には連結営業利益率30%を安定的に計上できる事業構造をつくることを⽬指すとしている。また、2017年10⽉にはブマネックスグループ｜8698
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Coverage ロックチェーンや仮想通貨の技術を中⼼に成⻑を図るべく「第⼆の創業」を掲げ、仮想通貨交換業への参⼊準備や仮 想通貨研究所の設⽴などを進めている。同社の強みと弱み
SR社の考える同社の強みは、⾼い⼿数料を気にしない顧客が多いこと、⾼評価の取引プラットフォームを有すること、 独⾃システムによるコスト負担軽減と商品提供⼒である。また、同社の弱みは、⾼コスト体質であること、プロダクトア ウト思考によってアクティブトレーダーの獲得が遅れたこと、アクティブトレーダーによる収益の獲得が限定的であるこ とである（後述の「SW（Strengths & Weaknesses）分析」の項参照）。マネックスグループ｜8698
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Coverage主 要 経 営 指 標 の 推 移
出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1000%を超える場合は-とする。 損益計算書 09年3⽉期 10年3⽉期 11年3⽉期 12年3⽉期 13年3⽉期 14年3⽉期 15年3⽉期 16年3⽉期 17年3⽉期 18年3⽉期（百万円） ⽇本基準 ⽇本基準 ⽇本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準
営業収益 24,812 22,499 25,227 30,569 36,090 54,722 50,975 54,271 45,831 53,635 前年⽐ -18.6% -9.3% 12.1% - 18.1% 51.6% -6.8% 6.5% -15.6% 17.0% ⾦融費⽤控除後営業収益 21,053 19,921 22,589 28,888 33,769 50,051 45,209 49,642 41,852 49,155 前年⽐ -22.0% -5.4% 13.4% - 16.9% 48.2% -9.7% 9.8% -15.7% 17.4% 売上総利益率 84.9% 88.5% 89.5% 94.5% 93.6% 91.5% 88.7% 91.5% 91.3% 91.6% 営業利益相当額 5,269 4,461 4,741 2,827 3,410 15,069 8,066 8,247 1,274 9,302 前年⽐ -59.5% -15.3% 6.3% - 20.6% 341.9% -46.5% 2.2% -84.6% 630.1% 営業利益率 21.2% 19.8% 18.8% 9.2% 9.4% 27.5% 15.8% 15.2% 2.8% 17.3% 税引前利益 48 3,996 3,268 2,668 6,998 16,895 6,115 5,100 1,071 8,631 前年⽐ -99.6% - -18.2% - 162.3% 141.4% -63.8% -16.6% -79.0% 705.9% 経常利益率 0.2% 17.8% 13.0% 8.7% 19.4% 30.9% 12.0% 9.4% 2.3% 16.1% 親会社の所有者に帰属する当期利益 -2,144 3,776 1,992 1,028 3,901 10,354 3,494 3,554 298 6,730 前年⽐ - - -47.2% - 279.5% 165.4% -66.3% 1.7% -91.6% -利益率 -8.6% 16.8% 7.9% 3.4% 10.8% 18.9% 6.9% 6.5% 0.7% 12.5% ⼀株当たりデータ（円） 期末発⾏済株式数（千株） 2,345 2,991 3,197 2,997 2,997 287,681 287,681 284,134 280,592 269,706 EPS -9.3 15.3 6.5 3.4 13.0 35.8 12.2 12.5 1.1 24.3 EPS （潜在株式調整後） - - - - 12.5 1.1 24.3 DPS 4.0 7.0 5.0 2.0 4.1 18.0 8.2 9.6 5.2 10.0 BPS 172.4 221.4 221.5 252.1 265.8 280.5 302.2 302.0 290.0 298.5 貸借対照表 （百万円） 現⾦及び現⾦同等物 39,891 31,696 34,663 39,788 51,193 85,442 68,540 61,902 77,900 83,884 預託⾦及び⾦銭の信託 92,206 162,285 175,202 291,899 349,837 426,719 525,567 497,442 552,028 543,438 信⽤取引資産 52,983 115,927 96,602 90,795 149,487 178,230 175,637 149,236 147,653 192,224 有価証券担保貸付⾦ 94 186 - 15,339 44,583 152,382 159,969 31,628 34,250 21,389 無形資産 2,138 9,945 11,055 35,916 37,394 41,558 48,807 53,053 53,751 49,851 資産合計 235,694 374,688 359,093 526,729 682,193 939,270 1,055,242 888,116 936,776 973,520 信⽤取引負債 26,557 43,677 31,637 27,826 39,745 36,308 46,125 33,006 40,664 29,683 有価証券担保借⼊⾦ 22,382 35,108 26,603 24,776 67,661 183,765 195,521 71,974 77,504 78,203 預り⾦ 41,119 70,583 93,842 185,797 231,164 287,385 368,656 350,904 324,672 324,256 受⼊保証⾦ 55,354 101,337 78,707 118,058 131,535 167,039 184,850 170,666 257,753 254,647 社債及び借⼊⾦ 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 負債合計 195,628 308,378 285,098 450,923 602,492 858,569 968,310 802,094 855,090 893,027 資本合計 40,066 66,310 73,995 75,806 79,702 80,701 86,932 86,022 81,687 80,493 有利⼦負債（短期及び⻑期） 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 キャッシュフロー計算書 （百万円） 営業活動によるキャッシュフロー 31,297 -5,198 4,288 3,931 -20,510 -8,256 -249 766 43,715 -38,701 投資活動によるキャッシュフロー -3,874 4,201 -2,087 -25,361 401 5,960 -8,602 -5,934 -8,301 -5,872 財務活動によるキャッシュフロー -35,197 -9,026 2,232 26,281 30,395 35,998 -11,968 -673 -18,462 49,870 財務指標 資産合計税引前利益率 0.0% 1.3% 0.9% 0.6% 1.2% 2.1% 0.6% 0.5% 0.1% 0.9% 親会社所有社帰属持分当期利益率 -5.0% 7.1% 2.8% 1.4% 5.0% 12.9% 4.2% 4.1% 0.4% 8.3% 純資産⽐率 17.0% 17.7% 20.6% 14.4% 11.7% 8.6% 8.2% 9.7% 8.7% 8.3%
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Coverage直 近 更 新 内 容
概略
2019年2⽉18⽇、マネックスグループ株式会社への取材を踏まえ、本レポートを更新した。 2019年1⽉31⽇、同社は2019年3⽉期第3四半期決算を発表した。 （決算短信へのリンクはこちら、詳細は業績動向の項⽬を参照） 2019年1⽉11⽇、同社の⼦会社であるコインチェック株式会社は仮想通貨交換業登録に関して発表した。 （リリース⽂へのリンクはこちら） コインチェック株式会社は、同⽇に資⾦決済に関する法律に基づく仮想通貨交換業者として関東財務局への登録が完了し た。 仮想通貨交換業者登録内容 ▷ 所管：関東財務局 ▷ 登録番号：関東財務局⻑第00014号 ▷ 登録年⽉⽇：2019年1⽉11⽇ ▷ 仮想通貨交換業者名：コインチェック株式会社 ▷ 法⼈番号：1010001148860 過去の会社発表はニュース＆トピックスへマネックスグループ｜8698
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Coverage業 績 動 向
四半期業績動向
出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1000%を超える場合は-とする。 *四半期業績は四半期業績（累計）値の差額により計算した値。 四半期業績推移（累計） （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 営業収益 11,845 24,608 38,377 53,635 13,612 26,400 40,116 前年⽐ 1.9% 11.6% 14.7% 17.0% 14.9% 7.3% 4.5% ⾦融費⽤控除後営業収益 10,836 22,456 35,046 49,155 12,358 23,845 36,400 前年⽐ 1.9% 11.7% 14.8% 17.4% 14.0% 6.2% 3.9% 受⼊⼿数料 6,884 13,819 21,356 29,196 6,756 13,085 19,996 前年⽐ 1.1% 7.1% 8.6% 10.8% -1.9% -5.3% -6.4% 委託⼿数料 5,247 10,465 16,393 22,540 5,134 9,854 15,186 前年⽐ -1.6% 4.9% 8.0% 11.9% -2.2% -5.8% -7.4% 株式・ETF等 3,736 7,441 11,831 15,974 3,364 6,494 9,893 前年⽐ 2.0% 7.4% 10.7% 12.5% -10.0% -12.7% -16.4% 先物・オプション⼿数料 1,511 3,024 4,561 6,566 1,768 3,357 5,289 前年⽐ -9.6% -0.8% 1.4% 10.4% 17.0% 11.0% 16.0% 引受け・売出し⼿数料 6 126 157 172 23 32 57 前年⽐ -76.9% 125.0% 57.0% 26.5% 283.3% -74.6% -63.7% 募集・売出し⼿数料 88 166 285 459 70 162 299 前年⽐ -32.8% -24.9% -9.5% 3.8% -20.5% -2.4% 4.9% その他受⼊⼿数料 1,543 3,062 4,522 6,025 1,530 3,038 4,455 前年⽐ 17.1% 15.5% 11.2% 7.0% -0.8% -0.8% -1.5% トレーディング損益 883 1,807 2,893 3,865 1,791 3,209 5,014 前年⽐ -32.5% -24.2% -16.0% -14.1% 102.8% 77.6% 73.3% ⾦融収益 3,951 8,703 13,074 19,349 4,889 9,733 14,562 前年⽐ 20.8% 36.8% 33.0% 35.2% 23.7% 11.8% 11.4% その他の営業収益 127 279 1,053 1,225 175 373 544 前年⽐ -46.4% -30.4% 97.2% 82.6% 37.8% 33.7% -48.3% 販売費及び⼀般管理費 9,816 19,356 29,439 39,853 11,255 22,193 33,400 前年⽐ -3.0% -3.1% -1.9% -1.8% 14.7% 14.7% 13.5% 販管費/⾦融費⽤控除後営業収益 90.6% 86.2% 84.0% 81.1% 91.1% 93.1% 91.8% 営業利益相当額 1,020 3,100 5,607 9,302 1,103 1,652 3,000 前年⽐ 97.7% - - 630.1% 8.1% -46.7% -46.5% 営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 9.4% 13.8% 16.0% 18.9% 8.9% 6.9% 8.2% 税引前四半期利益 795 3,009 5,437 8,631 1,130 1,830 3,223 前年⽐ 43.0% - 585.6% 705.9% 42.1% -39.2% -40.7% 税引前四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 7.3% 13.4% 15.5% 17.6% 9.1% 7.7% 8.9% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 441 2,014 4,661 6,730 1,196 1,745 2,696 前年⽐ 69.0% - - - 171.2% -13.4% -42.2% 四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 4.1% 9.0% 13.3% 13.7% 9.7% 7.3% 7.4% 四半期業績推移 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業収益 11,845 12,763 13,769 15,258 13,612 12,788 13,716 前年⽐ 1.9% 22.4% 20.5% 23.5% 14.9% 0.2% -0.4% ⾦融費⽤控除後営業収益 10,836 11,620 12,590 14,109 12,358 11,487 12,555 前年⽐ 1.9% 22.7% 20.8% 24.5% 14.0% -1.1% -0.3% 受⼊⼿数料 6,884 6,935 7,537 7,840 6,756 6,329 6,911 前年⽐ 1.1% 13.8% 11.4% 17.3% -1.9% -8.7% -8.3% 委託⼿数料 5,247 5,218 5,928 6,147 5,134 4,720 5,332 前年⽐ -1.6% 12.4% 13.8% 24.0% -2.2% -9.5% -10.1% 株式・ETF等 3,736 3,705 4,390 4,143 3,364 3,130 3,399 前年⽐ 2.0% 13.4% 16.7% 18.2% -10.0% -15.5% -22.6% 先物・オプション⼿数料 1,511 1,513 1,537 2,005 1,768 1,589 1,932 前年⽐ -9.6% 10.0% 6.1% 38.1% 17.0% 5.0% 25.7% 引受け・売出し⼿数料 6 120 31 15 23 9 25 前年⽐ -76.9% 300.0% -29.5% -58.3% 283.3% -92.5% -19.4% 募集・売出し⼿数料 88 78 119 174 70 92 137 前年⽐ -32.8% -13.3% 26.6% 37.0% -20.5% 17.9% 15.1% その他受⼊⼿数料 1,543 1,519 1,460 1,503 1,530 1,508 1,417 前年⽐ 17.1% 14.0% 3.3% -3.9% -0.8% -0.7% -2.9% トレーディング損益 883 924 1,086 972 1,791 1,418 1,805 前年⽐ -32.5% -14.1% 2.4% -7.6% 102.8% 53.5% 66.2% ⾦融収益 3,951 4,752 4,371 6,275 4,889 4,844 4,829 前年⽐ 20.8% 53.7% 26.1% 39.9% 23.7% 1.9% 10.5% その他の営業収益 127 152 774 172 175 198 171 前年⽐ -46.4% -7.3% 482.0% 25.5% 37.8% 30.3% -77.9% 販売費及び⼀般管理費 9,816 9,540 10,083 10,414 11,255 10,938 11,207 前年⽐ -3.0% -3.2% 0.4% -1.4% 14.7% 14.7% 11.1% 販管費/⾦融費⽤控除後営業収益 90.6% 82.1% 80.1% 73.8% 91.1% 95.2% 89.3% 営業利益相当額 1,020 2,080 2,507 3,695 1,103 549 1,348 前年⽐ 97.7% - 563.2% 381.1% 8.1% -73.6% -46.2% 営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 9.4% 17.9% 19.9% 26.2% 8.9% 4.8% 10.7% 税引前四半期利益 795 2,214 2,428 3,194 1,130 700 1,393 前年⽐ 43.0% - 255.0% - 42.1% -68.4% -42.6% 税引前四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 7.3% 19.1% 19.3% 22.6% 9.1% 6.1% 11.1% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 441 1,573 2,647 2,069 1,196 549 951 前年⽐ 69.0% - 426.2% - 171.2% -65.1% -64.1% 四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 4.1% 13.5% 21.0% 14.7% 9.7% 4.8% 7.6% 19年3⽉期 19年3⽉期 18年3⽉期 18年3⽉期マネックスグループ｜8698
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Coverage 販管費の内訳 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1000%を超える場合は-とする。 *四半期業績は四半期業績（累計）値の差額により計算した値。 販管費の内訳（四半期累計） （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 販売費及び⼀般管理費合計 9,816 19,356 29,439 39,853 11,255 22,193 33,400 前年⽐ -3.0% -3.1% -1.9% -1.8% 14.7% 14.7% 13.5% 取引関係費 3,000 5,765 8,752 11,963 3,157 5,967 8,964 前年⽐ 5.7% 5.5% 5.2% 6.0% 5.2% 3.5% 2.4% ⽀払⼿数料 981 1,943 2,960 4,125 1,255 2,309 3,552 前年⽐ -9.8% -6.0% -3.9% 0.3% 27.9% 18.8% 20.0% 取引所協会費 215 441 670 897 199 385 588 前年⽐ -6.1% 3.5% 10.0% 11.0% -7.4% -12.7% -12.2% 通信費・運搬費・情報料 1,139 1,897 2,693 3,535 898 1,791 2,634 前年⽐ 38.7% 14.3% 2.1% -3.8% -21.2% -5.6% -2.2% 広告宣伝費 611 1,367 2,244 3,159 740 1,339 1,961 前年⽐ -7.6% 9.4% 18.1% 23.1% 21.1% -2.0% -12.6% その他 53 117 186 247 65 143 229 前年⽐ 35.9% 85.7% 95.8% 111.1% 22.6% 22.2% 23.1% ⼈件費 2,535 5,186 8,046 10,854 3,275 6,459 9,860 前年⽐ -1.4% -1.9% 3.7% 4.4% 29.2% 24.5% 22.5% 不動産関係費 879 1,752 2,686 3,898 1,221 2,510 3,756 前年⽐ 29.6% 30.4% 32.4% 36.5% 38.9% 43.3% 39.8% 不動産費 225 399 624 1,094 302 590 905 前年⽐ 4.7% -9.7% -7.7% 17.5% 34.2% 47.9% 45.0% 器具備品費 654 1,353 2,062 2,804 919 1,920 2,851 前年⽐ 41.3% 50.0% 52.4% 45.8% 40.5% 41.9% 38.3% 事務費 746 1,365 2,042 2,727 723 1,434 2,226 前年⽐ -49.2% -54.0% -53.9% -52.5% -3.1% 5.1% 9.0% 事務委託費 729 1,324 1,978 2,646 707 1,404 2,177 前年⽐ -49.8% -55.0% -54.9% -53.4% -3.0% 6.0% 10.1% 事務⽤品費 16 40 64 81 16 30 49 前年⽐ -5.9% 37.9% 52.4% 42.1% 0.0% -25.0% -23.4% 減価償却費 2,054 4,087 6,117 8,117 2,046 4,143 6,243 前年⽐ 30.0% 28.2% 21.9% 14.4% -0.4% 1.4% 2.1% 租税公課 156 294 459 516 175 331 481 前年⽐ -4.3% 0.0% 5.5% -20.9% 12.2% 12.6% 4.8% その他 447 908 1,337 1,777 659 1,349 1,869 前年⽐ -45.5% -36.1% -33.7% -30.7% 47.4% 48.6% 39.8% 販管費の内訳（四半期） （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 販売費及び⼀般管理費合計 9,816 9,540 10,083 10,414 11,255 10,938 11,207 前年⽐ -3.0% -3.2% 0.4% -1.4% 14.7% 14.7% 11.1% 取引関係費 3,000 2,765 2,987 3,211 3,157 2,810 2,997 前年⽐ 5.7% 5.1% 4.6% 8.6% 5.2% 1.6% 0.3% ⽀払⼿数料 981 962 1,017 1,165 1,255 1,054 1,243 前年⽐ -9.8% -1.9% 0.5% 12.7% 27.9% 9.6% 22.2% 取引所協会費 215 226 229 227 199 186 203 前年⽐ -6.1% 14.7% 25.1% 14.1% -7.4% -17.7% -11.4% 通信費・運搬費・情報料 1,139 758 796 842 898 893 843 前年⽐ 38.7% -9.5% -18.7% -18.8% -21.2% 17.8% 5.9% 広告宣伝費 611 756 877 915 740 599 622 前年⽐ -7.6% 28.6% 34.7% 37.2% 21.1% -20.8% -29.1% その他 53 64 69 61 65 78 86 前年⽐ 35.9% 166.7% 115.6% 177.3% 22.6% 21.9% 24.6% ⼈件費 2,535 2,651 2,860 2,808 3,275 3,184 3,401 前年⽐ -1.4% -2.4% 15.6% 6.7% 29.2% 20.1% 18.9% 不動産関係費 879 873 934 1,212 1,221 1,289 1,246 前年⽐ 29.6% 31.1% 36.4% 46.7% 38.9% 47.7% 33.4% 不動産費 225 174 225 470 302 288 315 前年⽐ 4.7% -23.3% -3.8% 84.3% 34.2% 65.5% 40.0% 器具備品費 654 699 709 742 919 1,001 931 前年⽐ 41.3% 59.2% 57.2% 30.2% 40.5% 43.2% 31.3% 事務費 746 619 677 685 723 711 792 前年⽐ -49.2% -58.8% -53.6% -47.7% -3.1% 14.9% 17.0% 事務委託費 729 595 654 668 707 697 773 前年⽐ -49.8% -60.1% -54.7% -48.4% -3.0% 17.1% 18.2% 事務⽤品費 16 24 24 17 16 14 19 前年⽐ -5.9% 100.0% 84.6% 13.3% 0.0% -41.7% -20.8% 減価償却費 2,054 2,033 2,030 2,000 2,046 2,097 2,100 前年⽐ 30.0% 26.4% 10.9% -3.6% -0.4% 3.1% 3.4% 租税公課 156 138 165 57 175 156 150 前年⽐ -4.3% 5.3% 17.0% -73.7% 12.2% 13.0% -9.1% その他 447 461 429 440 659 690 520 前年⽐ -45.5% -23.3% -28.1% -19.7% 47.4% 49.7% 21.2% 18年3⽉期 18年3⽉期 19年3⽉期 19年3⽉期マネックスグループ｜8698
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Coverage セグメント別四半期業績推移（⽇本、⽶国、アジア・パシフィック） 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *2019年3⽉期第1四半期より、従来の「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP 営業収益 23,380 14,573 695 31,206 20,002 939 7,170 5,457 193 14,162 11,004 415 21,636 17,073 611 前年⽐ - 4.5% 35.7% - 7.1% 31.5% 0.4% 14.0% -20.2% -2.1% 14.1% -11.7% -7.5% 17.2% -12.1% 受⼊⼿数料 12,615 8,477 403 16,967 11,858 557 3,527 3,078 96 6,869 5,948 211 10,485 9,175 301 前年⽐ 9.5% 6.1% 65.8% 11.1% 9.2% 60.5% -9.4% 5.8% -30.9% -13.6% 4.4% -21.9% -16.9% 8.2% -25.3% 委託⼿数料 10,517 5,614 401 14,082 8,091 554 2,858 2,217 96 5,510 4,213 209 8,438 6,575 299 前年⽐ 10.6% 1.8% 65.0% 12.2% 9.8% 59.2% -12.4% 16.5% -30.9% -15.9% 12.6% -22.6% -19.8% 17.1% -25.4% 株式・ETF 10,264 1,304 401 13,732 1,873 554 2,792 515 96 5,375 991 209 8,194 1,530 299 先物・オプション 251 4,310 - 348 6,219 - 66 1,702 - 135 3,222 - 244 5,045 -⼤証FX - - - - - - - - -引受け・売出し⼿数料 157 - - 172 - - 23 - - 32 - - 57 - -募集・売出し取扱⼿数料 285 - - 458 - - 70 - - 162 - - 299 - -その他の受⼊⼿数料 1,657 2,863 3 2,256 3,767 3 576 862 - 1,165 1,736 1 1,691 2,600 1 前年⽐ 4.5% 15.5% - 5.4% 8.0% - 7.1% -14.2% - 5.0% -11.1% 0.0% 2.1% -9.2% -66.7% トレーディング損益 2,893 - - 3,865 - - 943 - - 2,092 - -2 3,376 - -2 前年⽐ -16.1% - - -14.1% - - 6.8% - - 15.8% - - 16.7% - -⾦融収益 7,165 5,242 174 9,640 6,946 227 2,679 2,032 61 5,158 4,364 132 7,712 6,684 211 前年⽐ - 31.3% -1.1% - 26.5% -3.8% 14.9% 26.1% 0.0% 11.1% 28.7% 12.8% 7.6% 27.5% 21.3% その他の営業収益 706 828 117 732 1,141 155 21 327 36 42 662 74 62 967 102 ⾦融費⽤ 1,569 1,924 7 2,177 2,535 8 536 821 2 1,050 1,740 2 1,543 2,504 12 ⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益 21,811 12,626 688 29,028 17,417 931 6,634 4,619 192 13,111 9,238 413 20,092 14,353 599 前年⽐ - 9.8% 35.2% - 11.5% 31.7% 0.0% 9.4% -20.0% -2.5% 10.1% -11.4% -7.9% 13.7% -12.9% 販売費及び⼀般管理費 17,061 12,409 701 23,420 16,487 922 5,835 4,389 207 11,553 8,632 436 17,315 13,019 654 前年⽐ - 4.9% 31.5% - 4.0% 26.1% 4.1% 4.0% -16.9% 3.5% 5.2% -9.9% 1.5% 4.9% -6.7% 販管費/⾦融費⽤控除後営業収益 78.2% 98.3% 101.9% 80.7% 94.7% 99.0% 88.0% 95.0% 107.8% 88.1% 93.4% 105.6% 86.2% 90.7% 109.2% 営業利益相当額 4,749 218 -14 5,607 931 9 799 230 -16 1,559 606 -23 2,778 1,334 -55 前年⽐ - - - -22.3% - - -31.5% 229.3% - -41.5% 511.9% -営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 21.8% 1.7% - 19.3% 5.3% 1.0% 12.0% 5.0% - 11.9% 6.6% - 13.8% 9.3% -その他収益 651 - 40 847 2 60 683 - 9 1,445 - 16 1,794 - 19 その他費⽤ 542 10 298 655 651 295 522 21 2 1,205 36 8 1,637 105 8 税引前四半期利益 4,858 208 -271 5,799 282 -225 959 209 -9 1,797 570 -15 2,933 1,228 -44 前年⽐ - - - -13.2% - - -27.5% 218.4% - -39.6% 490.4% -営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 22.3% 1.6% - 20.0% 1.6% - 14.5% 4.5% - 13.7% 6.2% - 14.6% 8.6% -四半期利益 3,222 1,194 -285 3,807 1,274 -245 1,024 191 -13 1,563 444 -24 2,317 911 -55 前年⽐ - - - 41.6% - - -3.2% 109.4% - -28.1% -23.7% -親会社の所有者に帰属する四半期利益 3,335 1,194 -285 3,959 1,274 -245 1,055 191 -13 1,632 444 -24 2,423 911 -55 前年⽐ - - - 39.9% - - -3.7% 109.4% - -27.3% -23.7% -四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 15.3% 9.5% - 13.6% 7.3% - 15.9% 4.1% - 12.4% 4.8% - 12.1% 6.3% -四半期 （百万円） ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP 営業収益 8,915 4,928 225 7,826 5,429 244 7,170 5,457 193 6,992 5,547 222 7,474 6,069 196 前年⽐ - 7.2% 30.8% - 14.7% 21.4% 0.4% 14.0% -20.2% -4.5% 14.2% -2.6% -16.2% 23.2% -12.9% 受⼊⼿数料 4,664 2,781 133 4,352 3,381 153 3,527 3,078 96 3,342 2,870 114 3,616 3,226 90 前年⽐ 16.2% 3.1% 60.2% 16.0% 18.0% 45.7% -9.4% 5.8% -30.9% -17.6% 2.9% -13.6% -22.5% 16.0% -32.3% 委託⼿数料 3,965 1,871 131 3,565 2,477 153 2,858 2,217 96 2,652 1,996 113 2,928 2,362 90 前年⽐ 18.4% 3.4% 57.8% 17.5% 33.4% 45.7% -12.4% 16.5% -30.9% -19.4% 8.5% -13.7% -26.2% 26.2% -31.3% 株式・ETF 3,871 427 131 3,468 569 153 2,792 515 96 2,583 476 113 2,819 539 90 先物・オプション 93 1,444 - 97 1,909 - 66 1,702 - 69 1,520 - 109 1,823 -⼤証FX - - - - - - - - -引受け・売出し⼿数料 31 - - 15 - - 23 - - 9 - - 25 - -募集・売出し取扱⼿数料 120 - - 173 - - 70 - - 92 - - 137 - -その他の受⼊⼿数料 548 910 2 599 904 - 576 862 - 589 874 1 526 864 -前年⽐ 4.0% 2.6% - 7.9% -10.4% - 7.1% -14.2% - 3.2% -7.8% 0.0% -4.0% -5.1% -トレーディング損益 1,086 - - 972 - - 943 - - 1,149 - -1 1,284 - -1 前年⽐ 2.4% - - -7.5% - - 6.8% - - 24.4% - - 18.2% - -⾦融収益 2,521 1,852 57 2,475 1,704 53 2,679 2,032 61 2,479 2,332 71 2,554 2,320 79 前年⽐ - 33.9% -6.6% - 13.5% -13.1% 14.9% 26.1% 0.0% 7.2% 31.1% 24.6% 1.3% 25.3% 38.6% その他の営業収益 645 291 36 26 313 38 21 327 36 21 335 38 20 305 27 ⾦融費⽤ 547 689 3 608 612 1 536 821 2 514 919 1 493 764 10 ⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益 8,368 4,236 222 7,217 4,791 243 6,634 4,619 192 6,477 4,619 221 6,981 5,115 186 前年⽐ - 10.1% 30.6% - 16.5% 22.1% 0.0% 9.4% -20.0% -4.9% 10.8% -2.2% -16.6% 20.8% -16.2% 販売費及び⼀般管理費 5,895 4,202 217 6,359 4,078 220 5,835 4,389 207 5,718 4,242 228 5,762 4,388 219 前年⽐ - 10.7% 11.9% - 1.2% 11.1% 4.1% 4.0% -16.9% 2.9% 6.5% -3.0% -2.3% 4.4% 0.9% 純営業収益販管費率 70.4% 99.2% 97.7% 88.1% 85.1% 90.5% 88.0% 95.0% 107.8% 88.3% 91.8% 103.2% 82.5% 85.8% 117.7% 営業利益相当額 2,472 34 5 858 713 23 799 230 -16 760 377 -7 1,219 728 -33 前年⽐ - -34.6% - - 738.8% - -22.3% - - -39.2% 106.0% - -50.7% - -営業利益率（営業利益/純営業収益） 29.5% 0.8% 2.3% 11.9% 14.9% 9.5% 12.0% 5.0% - 11.7% 8.2% - 17.5% 14.2% -その他収益 57 -1 16 196 2 20 683 - 9 762 - 7 349 - 3 その他費⽤ 151 5 1 113 641 -3 522 21 2 683 15 6 432 69 -税引前四半期利益 2,378 29 20 941 74 46 959 209 -9 838 361 -6 1,136 658 -29 前年⽐ - -58.6% - - 7.2% - -13.2% - - -39.1% 102.8% - -52.2% - -営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 28.4% 0.7% 9.0% 13.0% 1.5% 18.9% 14.5% 4.5% - 12.9% 7.8% - 16.3% 12.9% -四半期利益 1,608 982 14 585 80 40 1,024 191 -13 539 253 -11 754 467 -31 前年⽐ - 776.8% - - - - 41.6% - - -39.5% 19.9% - -53.1% -52.4% -親会社の所有者に帰属する四半期利益 1,641 982 14 624 80 40 1,055 191 -13 577 253 -11 791 467 -31 前年⽐ - 776.8% - - - - 39.9% - - -38.6% 19.9% - -51.8% -52.4% -四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 19.6% 23.2% 6.3% 8.6% 1.7% 16.5% 15.9% 4.1% - 8.9% 5.5% - 11.3% 9.1% -2018年3⽉期 4Q 2018年3⽉期 3Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 2Q 2019年3⽉期 3Q 2018年3⽉期 1-3Q 2018年3⽉期 1-4Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 1-2Q 2019年3⽉期 1-3Qマネックスグループ｜8698
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Coverage セグメント別四半期業績推移（クリプトアセット事業、投資事業） 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *2019年3⽉期第1四半期より、従来の「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業 アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 アセット事業クリプト 投資事業 営業収益 - 659 - 2,771 942 222 1,257 315 1,807 325 前年⽐ - - - -52.2% - -50.7% 受⼊⼿数料 - - - - 94 - 140 - 166 -前年⽐ - - - -委託⼿数料 - - - - 1 - 2 - 3 -前年⽐ - - - -株式・ETF - - - - - - - -先物・オプション - - - - - - - -取引所仮想通貨 - - - - 1 - 2 - 3 -引受け・売出し⼿数料 - - - - - - - -募集・売出し取扱⼿数料 - - - - - - - -その他の受⼊⼿数料 - - - - 92 - 136 - 163 -前年⽐ - - - -トレーディング損益 - - - - 848 - 1,117 - 1,639 -前年⽐ - - - -⾦融収益 - 659 - 2,771 - 222 - 315 - 325 前年⽐ - - - -52.2% - -50.7% その他の営業収益 - - - - - - - -⾦融費⽤ - - - - - - - - 31 -⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益 - 659 - 2,771 942 222 1,257 315 1,775 325 前年⽐ - - - -52.2% - -50.7% 販売費及び⼀般管理費 - 5 - 15 1,211 1 2,244 4 3,393 7 前年⽐ - - - -50.0% - 33.3% - 40.0% 販管費/⾦融費⽤控除後営業収益 - - - - 128.6% 0.5% - - - -営業利益相当額 - 654 - 2,757 -269 220 -987 310 -1,618 318 前年⽐ - - - -52.7% - -51.4% 営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 - 99.2% - 99.5% - - - 98.4% - 97.8% その他収益 - 1 - 26 10 13 141 19 448 1 その他費⽤ - 10 - 2 - - 1 - 2 9 税引前四半期利益 - 645 - 2,781 -259 233 -847 329 -1,171 309 前年⽐ - - - -48.7% - -52.1% 営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 - 97.9% - 100.4% - 105.0% - 104.4% - 95.1% 四半期利益 - 422 - 1,751 -190 156 -599 297 -836 279 前年⽐ - - - -27.4% - -33.9% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 - 422 - 1,751 -190 156 -599 297 -836 279 前年⽐ - - - -27.4% - -33.9% 四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 - 64.0% - 63.2% - 70.3% - 94.3% - 85.8% 四半期 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業 アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 アセット事業クリプト 投資事業 営業収益 - - - 2,112 942 222 315 93 550 10 前年⽐ - - - -85.9% 受⼊⼿数料 - - - - 94 - 46 - 26 -前年⽐ - - - -委託⼿数料 - - - - 1 - 1 - 1 -前年⽐ - - - -株式・ETF - - - - - - - -先物・オプション - - - - - - - -取引所仮想通貨 - - - - 1 - 1 - 1 -引受け・売出し⼿数料 - - - - - - - -募集・売出し取扱⼿数料 - - - - - - - -その他の受⼊⼿数料 - - - - 92 - 44 - 27 -前年⽐ - - - -トレーディング損益 - - - - 848 - 269 - 522 -前年⽐ - - - -⾦融収益 - - - 2,112 - 222 - 93 - 10 前年⽐ - - - -85.9% - -その他の営業収益 - - - - - - - -⾦融費⽤ - - - - - - - - 31 -⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益 - - - 2,112 942 222 315 93 518 10 前年⽐ - - - -85.9% - -販売費及び⼀般管理費 - 2 - 10 1,211 1 1,033 3 1,149 3 前年⽐ - - - -50.0% - 200.0% - 50.0% 純営業収益販管費率 - - - 0.5% 128.6% 0.5% 327.9% 3.2% 221.8% 30.0% 営業利益相当額 - -2 - 2,103 -269 220 -718 90 -631 8 前年⽐ - - - -86.3% - -営業利益率（営業利益/純営業収益） - - - 99.6% - 99.1% - 96.8% - 80.0% その他収益 - 1 - 25 10 13 131 6 307 -18 その他費⽤ - -5 - -8 - - 1 - 1 9 税引前四半期利益 - 4 - 2,136 -259 233 -588 96 -324 -20 前年⽐ - - - -85.3% - -営業利益相当額/⾦融費⽤控除後営業収益 - - - 101.1% - 105.0% - 103.2% - -四半期利益 - 13 - 1,329 -190 156 -409 141 -237 -18 前年⽐ - - - -66.4% - -親会社の所有者に帰属する四半期利益 - 13 - 1,329 -190 156 -409 141 -237 -18 前年⽐ - - - -66.4% - -四半期利益/⾦融費⽤控除後営業収益 - - - 62.9% - 70.3% - 151.6% - -2018年3⽉期 4Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 2Q 2019年3⽉期 3Q 2018年3⽉期 1-4Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 1-2Q 2019年3⽉期 1-3Q 2018年3⽉期 1-3Q 2018年3⽉期 3Qマネックスグループ｜8698
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Coverage セグメント別四半期業績推移（⽇本、⽶国、アジア・パシフィック）（販売費及び⼀般管理費） 出所：同社資料をもとにSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1,000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *⽶国、アジアパシフィックの減価償却費にはそれぞれトレードステーション社、マネックスBoom証券グループ買収時に発⽣した識別無形資産の償却費が含まれる。 *2019年3⽉期第1四半期より、従来の「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP 販売費及び⼀般管理費合計 17,061 12,409 701 23,420 16,487 922 5,835 4,389 207 11,553 8,632 436 17,315 13,019 654 前年⽐ -7.5% 4.9% 31.5% -6.5% 4.0% 26.1% 4.1% 4.0% -16.9% 3.5% 5.2% -9.9% 1.5% 4.9% -6.7% 取引関係費 4,147 4,505 255 5,787 6,044 333 1,371 1,615 61 2,562 3,070 130 3,854 4,600 193 前年⽐ 4.6% 4.9% 60.4% 8.7% 3.0% 47.3% 11.5% -6.8% -38.4% -1.2% -0.7% -30.9% -7.1% 2.1% -24.3% ⽀払⼿数料 1,010 2,032 70 1,397 2,841 85 352 863 11 699 1,562 21 1,074 2,434 32 取引所協会費 587 83 0 797 100 0 171 28 0 327 59 0 498 92 0 通信費・運送費・情報料 1,218 1,405 71 1,668 1,773 95 432 379 22 841 762 46 1,270 1,043 72 広告宣伝費 1,232 905 107 1,784 1,232 144 388 320 26 636 627 59 918 931 83 その他 101 78 7 141 96 10 29 27 1 60 62 3 95 103 4 ⼈件費 3,005 4,774 265 4,028 6,469 356 1,026 1,746 96 2,017 3,460 202 3,067 5,292 300 前年⽐ -4.6% 8.4% 28.6% -4.2% 9.4% 29.0% 6.9% 17.1% 15.7% 3.2% 13.1% 18.8% 2.1% 10.9% 13.2% 不動産関係費 2,445 754 50 3,578 1,012 66 1,076 261 16 2,215 532 33 3,266 810 50 前年⽐ 9.2% 121.1% 28.2% 13.9% 125.4% 15.8% 29.3% 15.0% 0.0% 37.5% 9.5% 0.0% 33.6% 7.4% 0.0% 不動産費 297 280 46 659 373 61 135 82 15 266 172 30 399 264 46 器具備品費 2,147 474 4 2,918 639 5 942 180 1 1,950 361 3 2,869 546 4 事務費 1,994 24 24 2,667 30 31 501 5 7 1,000 10 17 1,527 16 30 前年⽐ -54.4% - -52.0% -53.0% - -46.6% -31.1% -16.7% -46.2% -25.0% -23.1% -10.5% -23.4% -33.3% 25.0% 事務委託費 1,955 0 24 2,618 0 30 491 0 6 981 0 15 1,496 0 28 事務⽤品費 39 24 3 50 30 4 10 5 1 19 10 2 31 16 2 減価償却費（※） 4,532 1,523 63 6,033 2,004 81 1,516 500 18 3,049 1,025 36 4,571 1,560 54 前年⽐ 28.2% 6.8% 10.5% 18.8% 3.4% 3.8% -1.2% 0.0% -14.3% 0.2% 2.1% -14.3% 0.9% 2.4% -14.3% 租税公課 433 26 0 604 -89 0 134 8 0 283 15 0 426 21 0 その他 507 804 44 725 1,018 54 209 251 10 425 517 19 601 717 29 四半期 （百万円） ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP ⽇本 ⽶国 AP 販売費及び⼀般管理費合計 5,895 4,202 217 6,359 4,078 220 5,835 4,389 207 5,718 4,242 228 5,762 4,388 219 前年⽐ -6.2% 10.7% 11.9% -3.8% 1.2% 11.1% 4.1% 4.0% -16.9% 2.9% 6.5% -3.0% -2.3% 4.4% 0.9% 取引関係費 1,553 1,412 67 1,640 1,539 78 1,371 1,615 61 1,191 1,455 69 1,292 1,530 63 前年⽐ 12.7% -3.0% 17.5% 20.7% -2.3% 16.4% 11.5% -6.8% -38.4% -12.7% 7.0% -22.5% -16.8% 8.4% -6.0% ⽀払⼿数料 375 673 13 387 809 15 352 863 11 347 699 10 375 872 11 取引所協会費 207 22 0 210 17 0 171 28 0 156 31 0 171 33 0 通信費・運送費・情報料 413 362 21 450 368 24 432 379 22 409 383 24 429 281 26 広告宣伝費 518 327 31 552 327 37 388 320 26 248 307 33 282 304 24 その他 40 27 1 40 18 3 29 27 1 31 35 2 35 41 1 ⼈件費 1,050 1,714 95 1,023 1,695 91 1,026 1,746 96 991 1,714 106 1,050 1,832 98 前年⽐ 0.8% 25.8% 33.8% -3.0% 12.5% 30.0% 6.9% 17.1% 15.7% -0.4% 9.2% 21.8% 0.0% 6.9% 3.2% 不動産関係費 834 268 17 1,133 258 16 1,076 261 16 1,139 271 17 1,051 278 17 前年⽐ 12.9% 165.3% 21.4% 25.6% 138.9% -11.1% 29.3% 15.0% 0.0% 46.2% 4.6% 0.0% 26.0% 3.7% 0.0% 不動産費 109 101 16 362 93 15 135 82 15 131 90 15 133 92 16 器具備品費 725 167 1 771 165 1 942 180 1 1,008 181 2 919 185 1 事務費 661 11 5 673 6 7 501 5 7 499 5 10 527 6 13 前年⽐ -53.9% - -78.3% -48.2% - -12.5% -31.1% -16.7% -46.2% -17.7% -28.6% 66.7% -20.3% -45.5% 160.0% 事務委託費 649 0 5 663 0 6 491 0 6 490 0 9 515 0 13 事務⽤品費 12 11 1 11 6 1 10 5 1 9 5 1 12 6 0 減価償却費 1,488 519 21 1,501 481 18 1,516 500 18 1,533 525 18 1,522 535 18 前年⽐ 13.6% 3.8% 5.0% -2.6% -6.2% -14.3% -1.2% 0.0% -14.3% 1.6% 4.2% -14.3% 2.3% 3.1% -14.3% 租税公課 158 7 0 171 -115 0 134 8 0 149 7 0 143 6 0 その他 152 271 12 218 214 10 209 251 10 216 266 9 176 200 10 2018年3⽉期 1-4Q 2018年3⽉期 3Q 2018年3⽉期 4Q 2018年3⽉期 1-3Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 1-2Q 2019年3⽉期 1-3Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 2Q 2019年3⽉期 3Qマネックスグループ｜8698
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Coverage セグメント別四半期業績推移（クリプトアセット事業、投資事業）（販売費及び⼀般管理費） 出所：同社資料をもとにSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1,000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *⽶国、アジアパシフィックの減価償却費にはそれぞれトレードステーション社、マネックスBoom証券グループ買収時に発⽣した識別無形資産の償却費が含まれる。 *2019年3⽉期第1四半期より、従来の「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「⽇本」・「⽶国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 販売費及び⼀般管理費合計 - 4 - 13 1,211 209 2,244 212 3,393 215 前年⽐ - - - 5275.0% 取引関係費 - 1 - 9 152 1 296 2 465 4 前年⽐ - - - 300.0% ⽀払⼿数料 - 1 - 1 73 1 119 2 160 4 取引所協会費 - - - - - - - -通信費・運送費・情報料 - - - - 65 - 143 - 250 -広告宣伝費 - - - - 7 - 17 - 28 -その他 - - - 1 8 - 18 - 27 -⼈件費 - 1 - 1 406 - 779 - 1,200 -前年⽐ - - - -不動産関係費 - - - - 71 - 122 - 196 -前年⽐ - - - -不動産費 - - - - 71 - 122 - 196 -器具備品費 - - - - - - - -事務費 - - - - 210 - 408 - 653 -1 前年⽐ - - - -事務委託費 - - - - 210 - 408 - 653 -1 事務⽤品費 - - - - - - - -減価償却費（※） - - - - 12 - 33 - 58 -前年⽐ - - - -租税公課 - - - 1 32 - 33 - 33 -その他 - 2 - 2 328 1 572 3 788 4 四半期 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 販売費及び⼀般管理費合計 - 1 - 9 1,211 209 1,033 3 1,149 3 前年⽐ - - - 200.0% - 200.0% 取引関係費 - 1 - 8 152 1 144 1 169 2 前年⽐ - - - 100.0% ⽀払⼿数料 - 1 - - 73 1 46 1 41 2 取引所協会費 - - - - - - - -通信費・運送費・情報料 - - - - 65 - 78 - 107 -広告宣伝費 - - - - 7 - 10 - 11 -その他 - - - 1 8 - 10 - 9 -⼈件費 - - - - 406 - 373 - 421 -前年⽐ - - - -不動産関係費 - - - - 71 - 51 - 74 -前年⽐ - - - -不動産費 - - - - 71 - 51 - 74 -器具備品費 - - - - - - - -事務費 - - - - 210 - 198 - 245 -1 前年⽐ - - - -事務委託費 - - - - 210 - 198 - 245 -1 事務⽤品費 - - - - - - - -減価償却費 - - - - 12 - 21 - 25 -前年⽐ - - - -租税公課 - - - 1 32 - 1 - - -その他 - 1 - - 328 1 244 2 216 1 2018年3⽉期 1-3Q 2018年3⽉期 3Q 2018年3⽉期 4Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 2Q 2019年3⽉期 3Q 2018年3⽉期 1-4Q 2019年3⽉期 1Q 2019年3⽉期 1-2Q 2019年3⽉期 1-3Qマネックスグループ｜8698
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Coverage マネックス証券の四半期業績 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1,000%を超える場合は-とする。 四半期累計 （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 営業収益 7,715 15,140 24,487 32,454 7,749 14,844 22,809 前年⽐ -2.8% 4.4% 11.0% 9.5% 0.4% -2.0% -6.9% 純営業収益 6,691 13,547 21,918 29,394 6,713 13,267 20,324 前年⽐ -3.2% 4.9% 12.3% 10.8% 0.3% -2.1% -7.3% 受⼊⼿数料 3,916 8,000 12,688 17,087 3,538 6,892 10,523 前年⽐ -1.3% 6.2% 9.7% 11.1% -9.7% -13.9% -17.1% 委託⼿数料 3,290 6,613 10,613 14,238 2,885 5,564 8,522 前年⽐ -0.1% 6.6% 10.7% 12.3% -12.3% -15.9% -19.7% 株式・ETF等 3,208 6,455 10,361 13,889 2,819 5,429 8,278 前年⽐ 1.6% 8.2% 11.9% 13.3% -12.1% -15.9% -20.1% 先物・オプション 82 158 252 348 66 135 244 前年⽐ -39.7% -33.6% -23.6% -17.5% -19.5% -14.6% -3.2% 引受け・売出し⼿数料 5 125 156 171 22 31 56 前年⽐ -80.8% 123.2% 56.0% 25.7% 340.0% -75.2% -64.1% 募集・売出し⼿数料 88 165 285 458 70 161 298 前年⽐ -32.3% -25.3% -9.5% 3.6% -20.5% -2.4% 4.6% その他受⼊⼿数料 531 1,094 1,633 2,218 560 1,135 1,645 前年⽐ 2.7% 4.3% 4.3% 4.8% 5.5% 3.7% 0.7% トレーディング損益 882 1,804 2,839 3,862 943 2,092 3,372 前年⽐ -32.6% -24.4% -17.6% -14.2% 6.9% 16.0% 18.8% ⾦融収益 2,888 5,281 8,261 10,780 3,246 5,811 8,843 前年⽐ 12.2% 18.9% 20.0% 12.8% 12.4% 10.0% 7.0% その他の営業収益 28 54 698 723 20 46 70 前年⽐ -67.1% -59.1% 323.0% 276.6% -28.6% -14.8% -90.0% 販売費及び⼀般管理費 5,789 11,558 17,743 24,024 5,932 11,726 17,593 前年⽐ -7.5% -7.1% -6.3% -6.7% 2.5% 1.5% -0.8% 販管費/純営業収益 86.5% 85.3% 81.0% 81.7% 88.4% 88.4% 86.6% 営業利益 902 1,988 4,175 5,369 781 1,540 2,731 前年⽐ 37.5% 315.0% 613.7% 576.2% -13.4% -22.5% -34.6% 営業利益/純営業収益 13.5% 14.7% 19.0% 18.3% 11.6% 11.6% 13.4% 税引前四半期純利益 984 2,097 4,268 5,429 828 1,597 2,794 前年⽐ -41.3% 55.0% 187.0% 267.3% -15.9% -23.8% -34.5% 税引前四半期純利益/純営業収益 14.7% 15.5% 19.5% 18.5% 12.3% 12.0% 13.7% 四半期純利益 693 1,445 2,945 3,742 576 1,100 1,931 前年⽐ -47.6% 32.8% 157.4% 251.7% -16.9% -23.9% -34.4% 四半期純利益/純営業収益 10.4% 10.7% 13.4% 12.7% 8.6% 8.3% 9.5% 四半期 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業収益 7,715 7,425 9,347 7,967 7,749 7,095 7,965 前年⽐ -2.8% 13.2% 23.4% 5.4% 0.4% -4.4% -14.8% 純営業収益 6,691 6,856 8,371 7,476 6,713 6,554 7,057 前年⽐ -3.2% 14.2% 26.8% 6.6% 0.3% -4.4% -15.7% 受⼊⼿数料 3,916 4,084 4,688 4,399 3,538 3,354 3,631 前年⽐ -1.3% 14.6% 16.1% 15.5% -9.7% -17.9% -22.5% 委託⼿数料 3,290 3,323 4,000 3,625 2,885 2,679 2,958 前年⽐ -0.1% 14.1% 18.3% 17.1% -12.3% -19.4% -26.1% 株式・ETF等 3,208 3,247 3,906 3,528 2,819 2,610 2,849 前年⽐ 1.6% 15.6% 18.7% 17.5% -12.1% -19.6% -27.1% 先物・オプション 82 76 94 96 66 69 109 前年⽐ -39.7% -25.5% 2.2% 4.3% -19.5% -9.2% 16.0% 引受け・売出し⼿数料 5 120 31 15 22 9 25 前年⽐ -80.8% 300.0% -29.5% -58.3% 340.0% -92.5% -19.4% 募集・売出し⼿数料 88 77 120 173 70 91 137 前年⽐ -32.3% -15.4% 27.7% 36.2% -20.5% 18.2% 14.2% その他受⼊⼿数料 531 563 539 585 560 575 510 前年⽐ 2.7% 5.8% 4.3% 6.2% 5.5% 2.1% -5.4% トレーディング損益 882 922 1,035 1,023 943 1,149 1,280 前年⽐ -32.6% -14.5% -2.5% -2.8% 6.9% 24.6% 23.7% ⾦融収益 2,888 2,393 2,980 2,519 3,246 2,565 3,032 前年⽐ 12.2% 28.0% 22.0% -5.7% 12.4% 7.2% 1.7% その他の営業収益 28 26 644 25 20 26 24 前年⽐ -67.1% -44.7% - -7.4% -28.6% 0.0% -96.3% 販売費及び⼀般管理費 5,789 5,769 6,185 6,281 5,932 5,794 5,867 前年⽐ -7.5% -6.7% -4.8% -7.7% 2.5% 0.4% -5.1% 販管費/純営業収益 86.5% 84.1% 73.9% 84.0% 88.4% 88.4% 83.1% 営業利益 902 1,086 2,187 1,194 781 759 1,191 前年⽐ 37.5% - - 471.3% -13.4% -30.1% -45.5% 営業利益/純営業収益 13.5% 15.8% 26.1% 16.0% 11.6% 11.6% 16.9% 税引前四半期純利益 984 1,113 2,171 1,161 828 769 1,197 前年⽐ -41.3% - - - -15.9% -30.9% -44.9% 税引前四半期純利益/純営業収益 14.7% 16.2% 25.9% 15.5% 12.3% 11.7% 17.0% 四半期純利益 693 752 1,500 797 576 524 831 前年⽐ -47.6% - - - -16.9% -30.3% -44.6% 四半期純利益/純営業収益 10.4% 11.0% 17.9% 10.7% 8.6% 8.0% 11.8% 18年3⽉期 18年3⽉期 19年3⽉期 19年3⽉期マネックスグループ｜8698
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Coverage マネックス証券の主要指標 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *⼆市場個⼈売買代⾦は⽇本取引所グループ「統計⽉報」の⽉次数値の合計値。 四半期累計 受⼊⼿数料の関連指標 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q ⼆市場個⼈売買代⾦（兆円） 69.6 138.2 228.4 317.0 72.2 139.1 212.3 前年⽐ 1.9% 5.0% 13.9% 19.5% 3.7% 0.6% -7.0% マネックス証券シェア 5.5% 5.4% 5.3% 5.3% 5.3% 5.2% 5.2% マネックス証券の株式・ETF 売買代⾦（兆円） 3.8 7.4 12.0 16.8 3.8 7.3 11.1 前年⽐ 12.8% 14.8% 20.5% 25.9% -0.5% -1.8% -8.0% 株式等委託⼿数料率 0.084% 0.087% 0.086% 0.083% 0.074% 0.075% 0.075% トレーディング損益の関連指標 FX取引⾦額（兆円） 6.7 13.7 21.3 31.1 7.4 14.3 25.2 前年⽐ -29.1% -17.0% -16.9% -10.9% 11.0% 4.9% 18.2% ⾦融収益の関連指標 信⽤取引残⾼（10億円） 165 163 189 205 201 178 158 前年⽐ 14.6% 14.3% 25.8% 23.7% 21.5% 9.1% -16.4% 信⽤取引⽉末残⾼の平均（10億円） 160 164 169 178 203 192 187 前年⽐ 2.8% 9.0% 13.4% 17.1% 26.9% 17.1% 10.3% 四半期 受⼊⼿数料の関連指標 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ⼆市場個⼈売買代⾦（兆円） 69.6 68.6 90.2 88.6 72.2 66.9 73.2 前年⽐ 1.9% 8.4% 30.9% 36.8% 3.7% -2.5% -18.8% マネックス証券シェア 5.5% 5.2% 5.1% 5.3% 5.3% 5.2% 5.2% マネックス証券の株式・ETF 売買代⾦（兆円） 3.8 3.6 4.6 4.7 3.8 3.5 3.8 前年⽐ 12.8% 17.0% 31.0% 42.1% -0.5% -3.2% -17.9% 株式等委託⼿数料率 0.084% 0.091% 0.084% 0.075% 0.074% 0.075% 0.075% トレーディング損益の関連指標 FX取引⾦額（兆円） 6.7 7.0 7.6 9.8 7.4 6.9 10.8 前年⽐ -29.1% -1.0% -16.5% 5.6% 11.0% -0.9% 41.9% ⾦融収益の関連指標 信⽤取引残⾼（10億円） 165 163 189 205 201 178 158 前年⽐ 14.6% 14.3% 25.8% 23.7% 21.5% 9.1% -16.4% 信⽤取引⽉末残⾼の平均（10億円） 160 169 179 204 203 182 175 前年⽐ 2.8% 15.6% 22.6% 27.2% 26.9% 7.8% -2.1% 18年3⽉期 18年3⽉期 19年3⽉期 19年3⽉期マネックスグループ｜8698
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Coverage ⽶国セグメントの四半期業績 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。 *前年⽐が1,000%を超える場合は-とする。 四半期累計 （千⽶ドル） 1Q 1-2Ｑ 1-３Q 1-4Q 1Q 1-2Ｑ 1-３Q 1-4Q 営業収益 42,939 86,693 130,389 180,593 50,162 99,804 154,003 前年⽐ 3.5% -2.1% 0.6% 5.1% 16.8% 15.1% 18.1% 受⼊⼿数料 26,081 51,199 75,843 107,067 28,297 53,949 82,759 前年⽐ 0.5% 2.2% 2.1% 7.2% 8.5% 5.4% 9.1% 委託⼿数料 17,067 33,646 50,230 73,056 20,377 38,211 59,310 前年⽐ -8.2% -4.0% -2.0% 7.7% 19.4% 13.6% 18.1% 株式・ETF 4,255 7,890 11,675 16,917 4,731 8,989 13,802 先物・オプション 12,813 25,757 38,556 56,139 15,646 29,221 45,507 その他受⼊⼿数料 9,014 17,553 25,613 34,011 7,920 15,738 23,449 前年⽐ 22.6% 16.6% 11.2% 6.0% -12.1% -10.3% -8.4% トレーディング損益 - - - -⾦融収益 14,446 30,471 46,905 62,713 18,680 39,581 60,291 前年⽐ 22.5% 23.5% 26.5% 24.1% 29.3% 29.9% 28.5% 売上収益 99 199 232 506 178 268 2,231 その他の営業収益 2,313 4,824 7,409 10,306 3,007 6,007 8,723 ⾦融費⽤ 4,982 11,102 17,214 22,892 7,549 15,784 22,587 売上原価 86 173 201 439 155 233 1,944 ⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益 37,870 75,417 112,973 157,260 42,458 83,787 129,471 前年⽐ 3.1% 4.1% 5.7% 9.5% 12.1% 11.1% 14.6% 販売費及び⼀般管理費（※） 37,859 73,765 111,026 148,858 40,345 78,287 117,437 前年⽐ -2.2% -2.9% 1.0% 2.0% 6.6% 6.1% 5.8% 営業利益相当額 11 1,652 1,947 8,402 2,113 5,500 12,034 前年⽐ - - - 232.9% 518.1% その他収益 - 9 3 21 1 1 1 その他費⽤ 4 51 92 5,882 193 329 953 税引前四半期利益 7 1,610 1,858 2,542 1,921 5,172 11,082 前年⽐ - - - 221.2% 496.4% 四半期利益 5 1,902 10,682 11,504 1,757 4,025 8,218 前年⽐ - - - 111.6% -23.1% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 5 1,902 10,682 11,504 1,757 4,025 8,218 前年⽐ - - - 111.6% -23.1% 四半期 （千⽶ドル） 1Q 2Ｑ ３Q 4Q 1Q 2Ｑ ３Q 4Q 営業収益 42,939 43,754 43,696 50,204 50,162 49,642 54,199 前年⽐ 3.5% -7.0% 6.3% 18.8% 16.8% 13.5% 24.0% 受⼊⼿数料 26,081 25,118 24,644 31,224 28,297 25,652 28,810 前年⽐ 0.5% 4.0% 2.0% 21.8% 8.5% 2.1% 16.9% 委託⼿数料 17,067 16,579 16,584 22,826 20,377 17,834 21,099 前年⽐ -8.2% 0.8% 2.4% 37.7% 19.4% 7.6% 27.2% 株式・ETF 4,255 3,635 3,785 5,242 4,731 4,258 4,813 先物・オプション 12,813 12,944 12,799 17,583 15,646 13,575 16,286 その他受⼊⼿数料 9,014 8,539 8,060 8,398 7,920 7,818 7,711 前年⽐ 22.6% 10.8% 1.2% -7.2% -12.1% -8.4% -4.3% トレーディング損益 - - - -⾦融収益 14,446 16,025 16,434 15,808 18,680 20,901 20,710 前年⽐ 22.5% 24.4% 32.4% 17.6% 29.3% 30.4% 26.0% 売上収益 99 100 33 274 178 90 1,963 その他の営業収益 2,313 2,511 2,585 2,897 3,007 3,000 2,716 ⾦融費⽤ 4,982 6,120 6,112 5,678 7,549 8,235 6,803 売上原価 86 87 28 238 155 78 1,711 ⾦融費⽤及び売上原価控除後営業収益 37,870 37,547 37,556 44,287 42,458 41,329 45,684 前年⽐ 3.1% 5.2% 9.0% 20.4% 12.1% 10.1% 21.6% 販売費及び⼀般管理費（※） 37,859 35,906 37,261 37,832 40,345 37,942 39,150 前年⽐ -2.2% -3.7% 9.9% 5.2% 6.6% 5.7% 5.1% 営業利益相当額 11 1,641 295 6,455 2,113 3,387 6,534 前年⽐ - - -46.4% 695.0% - 106.4% -その他収益 - 9 -6 18 1 - -その他費⽤ 4 47 41 5,790 193 136 624 税引前四半期利益 7 1,603 248 684 1,921 3,251 5,910 前年⽐ - - -66.9% 0.1% - 102.8% -四半期利益 5 1,897 8,780 822 1,757 2,268 4,193 前年⽐ - - 683.2% - - 19.6% -52.2% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 5 1,897 8,780 822 1,757 2,268 4,193 前年⽐ - - 683.2% - - 19.6% -52.2% 2019年3⽉期 2019年3⽉期 2018年3⽉期 2018年3⽉期マネックスグループ｜8698
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