同社の資産の主要項⽬は、現⾦及び現⾦同等物（2018年3⽉期末資産合計の8.6%）、預託⾦及び⾦銭の信託（同55.8%）、
信⽤取引資産（同19.7%）、無形資産（同5.1%）である。
同社の資産は、預かり資産、信⽤取引残⾼など、顧客の取引状況によって変動する要素が⼤きい。具体的には預託⾦及び
⾦銭の信託、信⽤取引資産は、顧客の⼝座数、信⽤取引⼝座数、⼝座当たり預かり資産、信⽤取引⼝座当たり信⽤取引残
⾼の増減によって変動し、同社の業容拡⼤には必要なものである。
同社のコントロールによって変動する資産項⽬は、現⾦及び現⾦同等物、無形資産などに限られる。資産項⽬で特に確認 すべきは無形資産の内訳としてのソフトウェアの残⾼であるとSR社は考える。ソフトウェアは同社の主要な投資項⽬で あり、販売費及び⼀般管理費の減価償却費にも影響する。
貸借対照表 （百万円） 09年3⽉期 10年3⽉期 11年3⽉期 12年3⽉期 13年3⽉期 14年3⽉期 15年3⽉期 16年3⽉期 17年3⽉期 18年3⽉期
⽇本基準 ⽇本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 資産
現⾦及び現⾦同等物 39,891 31,696 34,663 39,788 51,193 85,442 68,540 61,902 77,900 83,884 預託⾦及び⾦銭の信託 92,206 162,285 175,202 291,899 349,837 426,719 525,567 497,442 552,028 543,438 商品有価証券等 825 620 1,833 2,430 4,078 2,458 4,148 2,945 1,697 1,618 デリバティブ資産 6,438 7,289 954 1,133 753 11,326 13,432 19,153 13,443 15,424 有価証券投資 9,664 10,352 13,181 22,144 18,551 8,390 8,176 3,707 3,611 3,123 信⽤取引資産 52,983 115,927 96,602 90,795 149,487 178,230 175,637 149,236 147,653 192,224 有価証券担保貸付⾦ 94 186 - 15,339 44,583 152,382 159,969 31,628 34,250 21,389 その他の⾦融資産 29,386 31,354 21,282 23,654 22,950 28,990 46,003 64,272 49,049 58,837 有形固定資産 585 636 1,150 1,759 1,485 1,579 2,408 2,457 2,062 2,122 無形資産 2,138 9,945 11,055 35,916 37,394 41,558 48,807 53,053 53,751 49,851 持分法投資 676 814 808 257 826 861 1,136 1,125 363 295 繰延税⾦資産 184 2,836 2,031 105 61 247 20 8 2 13 その他の資産 615 739 332 1,510 995 1,089 1,398 1,187 967 1,301 資産合計 235,694 374,688 359,093 526,729 682,193 939,270 1,055,242 888,116 936,776 973,520
負債
デリバティブ負債 1,943 2,854 2,103 2,599 7,604 9,047 12,159 7,178 5,828 5,340 信⽤取引負債 26,557 43,677 31,637 27,826 39,745 36,308 46,125 33,006 40,664 29,683 有価証券担保借⼊⾦ 22,382 35,108 26,603 24,776 67,661 183,765 195,521 71,974 77,504 78,203 預り⾦ 41,119 70,583 93,842 185,797 231,164 287,385 368,656 350,904 324,672 324,256 受⼊保証⾦ 55,354 101,337 78,707 118,058 131,535 167,039 184,850 170,666 257,753 254,647 社債及び借⼊⾦ 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 その他の⾦融負債 1,271 1,150 1,415 1,794 2,099 4,280 4,958 5,868 6,622 4,545 引当⾦ 258 390 48 122 88 156 158 2,556 166 148 未払法⼈税等 341 419 582 391 2,072 5,629 230 1,505 389 2,386 繰延税⾦負債 88 29 112 6,351 5,418 3,810 3,732 3,161 2,401 1,524 その他の負債 3,009 4,374 281 1,009 1,726 2,026 1,504 1,014 958 1,284 負債合計 195,628 308,378 285,098 450,923 602,492 858,569 968,310 802,094 855,090 893,027 純資産
資本⾦ 8,800 8,800 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 資本剰余⾦ 15,154 38,999 42,091 40,521 40,521 40,510 40,510 40,510 40,547 40,510 利益剰余⾦ 17,658 18,205 20,246 18,808 22,079 22,856 23,991 22,380 20,209 21,492
⾃⼰株式 -2,009 - - - - - - - - -206 その他の資本の構成要素 203 217 1,071 5,836 6,673 6,941 12,038 12,532 10,222 8,139 親会社の所有者に帰属する持分 39,808 66,222 73,802 75,558 79,667 80,701 86,932 85,816 81,372 80,329
⾮⽀配持分 258 88 193 248 35 - - 207 315 164 資本合計 40,066 66,310 73,995 75,806 79,702 80,701 86,932 86,022 81,687 80,493 有利⼦負債合計 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 ネット・デット 3,409 16,754 15,105 42,412 62,188 73,683 81,878 92,359 60,233 107,126
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R
Coverage預託⾦及び⾦銭の信託
顧客より預託を受けた資⾦である預かり⾦や受⼊保証⾦を保全するため分別管理し運⽤している資⾦としての信託勘定 である。現⾦及び現⾦同等物、コールローン、国債及び公社債、合同運⽤⾦銭信託等で構成される。
商品有価証券
同社が主に短期的な売買のために保有している有価証券である。
デリバティブ資産
同社が提供しているFX取引に関するものおよび借⼊⾦、預託⾦及び⾦銭の将来キャッシュフローの変動リスクを回避す る⽬的で取引する⾦利スワップである。
有価証券投資
商品有価証券等を除く同社が保有する有価証券投資である。
信⽤取引資産
信⽤取引資産は信⽤取引貸付⾦、信⽤取引借証券担保⾦から成る。
信⽤取引貸付⾦は、顧客の信⽤取引に係る有価証券の買付代⾦相当額を証券会社が資産計上するものである。
信⽤取引借証券担保⾦は、顧客の信⽤売りに際し、証券会社が⽇本証券⾦融（東証1部 8511）などの証券⾦融会社から 貸借取引において株券を借りる場合に、当該株券借⼊れに対して、証券会社が証券⾦融会社に差し⼊れている担保⾦であ る。
証券⾦融会社：制度信⽤取引の決済等のために、⾦融商品取引所の取引参加者等である証券会社に対して、取引所の決済機構を通じて有価証券及び 資⾦の貸付けを⾏う貸借取引を主要業務としている。
信⽤取引資産の内訳
出所：同社資料よりSR社作成
*表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。
* 2013年3⽉期決算よりIFRSに基づく財務諸表を開⽰している。2012年3⽉期、2011年3⽉期は同社資料をもとにしたIFRS基準の貸借対照表である。
その他の⾦融資産
その他の⾦融資産は主に差⼊保証⾦、貸付⾦である。差⼊保証⾦はFX取引のために取引⾦融機関に差し⼊れている担保、
信⽤取引の貸借取引を⾏うため証券⾦融会社に差し⼊れている担保、⾦融商品取引の清算業務を⾏うため清算機関に差し
⼊れている担保、⾦融商品取引のために取引⾦融機関、取引所等に差し⼊れている担保及び敷⾦等である。
（百万円） 09年3⽉期 10年3⽉期 11年3⽉期 12年3⽉期 13年3⽉期 14年3⽉期 15年3⽉期 16年3⽉期 17年3⽉期 18年3⽉期
⽇本基準 ⽇本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 信⽤取引資産 52,983 115,927 96,602 90,795 149,487 178,230 175,637 149,236 147,653 192,224
信⽤取引貸付⾦ 46,546 106,984 93,659 85,567 145,277 176,203 165,630 145,647 138,500 188,840 信⽤取引借証券担保⾦ 6,436 8,943 2,943 5,228 4,210 2,026 10,007 3,589 9,154 3,384
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R
Coverageその他の⾦融資産の内訳
出所：同社資料よりSR社作成
*表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。
* 2013年3⽉期決算よりIFRSに基づく財務諸表を開⽰している。2012年3⽉期、2011年3⽉期は同社資料をもとにしたIFRS基準の貸借対照表である。
無形資産
無形資産はのれん、識別無形資産、その他からなる。
のれん
⽇本基準では合理的に⾒積もられたのれんの効果が及ぶ期間にわたって定額法によりのれんを償却するが、IFRSでは企 業結合により発⽣したのれんは、償却せずに毎期減損テストを⾏う。同社において、のれんは少なくとも年1回減損テス トを⾏うほか、減損の兆候がある場合に、その都度、減損テストを⾏っている。
2018年3⽉期におけるのれんの地域別内訳は⽇本が7,627百万円（2016年3⽉期は7,627百万円）、⽶国が8,571百万円（同 8,983百万円）、中国が409百万円（同433百万円）であった。
⽇本ののれんは主に2010年3⽉期にオリックス証券の⼦会社化に伴い計上した7,737百万円（当初は18年均等償却の予定 であった）である。⽶国ののれんは2012年3⽉期にTradeStation Group, Inc.の⼦会社化に伴い計上した10,015百万円で ある。なお、⽶国ののれんは減損テストの影響の他に、為替換算の影響によって変動する。
識別無形資産
2018年3⽉期において、識別無形資産には2011年6⽉に取得したTradeStation Group, Inc.が有する顧客基盤2,391百万円
（2017年3⽉期の顧客基盤は2,729百万円）と技術関連資産6,975百万円（2017年3⽉期の技術関連資産は7,960百万円）が 含まれる。これら無形資産は耐⽤年数にわたって償却している。2018年3⽉期末時点の残存償却期間は11年である。
無形資産のその他
無形資産のその他は、主に⾃社開発のソフトウェアを計上している。ソフトウェアは5〜7年で償却している。2018年3
⽉期において、マネックス証券のソフトウェアは17,197百万円（2017年3⽉期は19,338百万円）、TradeStation Technologies, Inc.のソフトウェアは4,145百万円（2017年3⽉期は3,852百万円）であった。
無形資産の内訳
出所：同社資料よりSR社作成
*表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五⼊により⽣じた相違であることに留意。
* 2013年3⽉期決算よりIFRSに基づく財務諸表を開⽰している。2012年3⽉期、2011年3⽉期は同社資料をもとにしたIFRS基準の貸借対照表である。
（百万円） 09年3⽉期 10年3⽉期 11年3⽉期 12年3⽉期 13年3⽉期 14年3⽉期 15年3⽉期 16年3⽉期 17年3⽉期 18年3⽉期
⽇本基準 ⽇本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 その他の⾦融資産 29,386 31,354 21,282 23,654 22,950 28,990 46,003 64,272 49,049 58,837
差⼊保証⾦ 5,519 9,323 6,435 12,615 11,734 14,137 25,159 27,721 30,404 40,137 未収収益 1,635 2,670 2,423 2,890 3,027 2,969 3,335 3,382 3,788 4,140 短期貸付⾦ 20,019 18,121 10,738 6,698 7,285 9,025 13,498 29,980 9,725 11,674 貸倒引当⾦ -73 -101 -97 -446 -314 - - - - -その他 2,286 1,341 1,457 1,897 1,218 2,859 4,011 3,190 5,132 2,886
（百万円） 09年3⽉期 10年3⽉期 11年3⽉期 12年3⽉期 13年3⽉期 14年3⽉期 15年3⽉期 16年3⽉期 17年3⽉期 18年3⽉期
⽇本基準 ⽇本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 無形資産 2,138 9,945 11,055 35,916 37,394 41,558 48,807 53,053 53,751 49,851 のれん 654 8,013 8,048 18,453 17,138 18,027 18,112 17,296 17,043 16,607 識別無形資産 - - - 13,898 14,912 15,109 15,841 13,805 12,624 11,053 その他 1,484 1,932 3,007 3,566 5,344 8,423 14,854 21,951 24,084 22,191
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