第１号議案：不動産シンジケーション協 議会の最終決算に関する件（報告）
第２号議案：平成１４年度事業報告および 収支決算の承認に関する件
第１回 通常総会・懇親会を開催
第1回 通常総会
懇親会
事務局より、次のような説明がなされた。
平成15年度事業計画案は、不動産証券化市 場は創設期から成長期に入りつつあるとい う認識のもとに、市場を本格的な成長軌道 に乗せるための活動を行っていくとの基本 方針で立案した。これからの 3 年間で不動 産証券化市場を成長軌道にスムースに乗せ るということを中期目標として掲げており、
初年度である平成15年度は、
①より厚みのある市場の構築
②事務局体制の強化
③関係諸団体との連携強化
この 3 点を重点目標として活動していく 方針である。
具体的には、不動産証券化諸制度の改善 要望活動、市場動向委員会の新設、不動産 証券化税制研究会の新設、人材育成のため の教育プログラムの検討、資産流動化の手 引き研究会の新設、J-REIT普及促進キャン ペーンの継続実施、国際シンポジウムの開 催（ 6 月10日）、会員の自主行動基準の策定 と規律委員会の新設、事業法・SPC・REIT など証券化商品市場を概観するデータの整 備、J-REITの商品特性に関する研究会、投 資行動研究会（継続）、開発型証券化の推進 施策に関する研究と提言、事務局体制の強 化のための活動、関係諸団体との連携強化 のための活動を行う計画である。
続いて、議案書に掲載の平成15年度予算 書総括表（案）が説明された。
その後、第 3 号議案は出席者に諮られ、
原案どおり異議なく承認された。
議長より、社団法人設立当初の役員すなわ ち現在の理事・監事の任期は平成15年 3 月 31日までとなっており、本日、理事・監事全 員を改選する必要があるが、平成14年11月 7 日開催の設立総会において、次期役員体制 も設立総会時に決議した体制を引き継ぐ趣 旨の議事を行っており、その趣旨に基づい て平成15年 4 月23日開催の理事会で理事・監 事候補者を議決したことが説明された。
続いて事務局が理事・監事候補者を読み 上げた後に、第 4 号議案は出席者に諮られ、
原案どおり異議なく承認された。
その後、総会を一時中断して、理事長、
副理事長、専務理事を選出するための臨時 理事会が開催され、その結果が事務局より 報告された。
以上で議事は終了し、最後に、平成15年 4 月23日に開催した理事会で決議した「社団 法人不動産証券化協会会員の自主行動基準」
の概要について、事務局から報告がなされ、
第 1 回通常総会は終了した。
第３号議案：平成１５年度事業計画および
収支予算の決定に関する件 第４号議案：役員の改選に関する件
理事・監事（平成１５年５月１５日改選、任期は２年）
■理事長
三井不動産（株） 代表取締役社長 岩沙 弘道
■副理事長
住友信託銀行（株） 取締役社長 高橋 温 東急不動産（株） 取締役社長 植木 正威 （株）東京三菱銀行 頭 取 三木 繁光 野村證券（株） 取締役社長 古賀 信行 三菱地所（株） 取締役社長 木 茂
■理 事
オリックス（株） 代表取締役社長 藤木 保彦 住友不動産（株） 取締役社長 高島 準司 中央三井信託銀行（株） 取締役社長 古沢 一郎 東京建物（株） 代表取締役社長 南 敬介 日興シティグループ証券会社 CEO 小嶋 歳晴 野村不動産（株） 取締役社長 中野 淳一 みずほ証券（株） 取締役社長 大澤 佳雄 （株）三井住友銀行 頭 取 西川 善文
■専務理事
（社）不動産証券化協会 事務局長 巻島 一郎
■監 事
清水建設（株） 代表取締役社長 野村 哲也 大和証券SMBC（株） 代表取締役社長 清田 瞭 三菱商事（株） 代表取締役社長 佐々木 幹夫
わが国経済は、長引く景気の低迷や株価 の下落など、デフレスパイラルの淵に立っ ています。資産デフレからの脱却のために は、金融面からの政策的取り組みと同時に、
実体としての不動産の価値創造にも取り組 む必要があります。収益力のある不動産を 流動化し、再開発を促進し、ハード・ソフ ト両面から都市の魅力と価値を向上させ、
都市再生を実現していくことがきわめて重 要です。また、都市再生のための投資資金 需要と、多様な運用先を求める個人金融資 産や年金資産とを結び付けることも求めら れています。不動産証券化の推進はこれら を達成する有力な手段であり、国民経済的 意義を有する喫緊の課題であります。
現在、不動産証券化市場は、不動産特定 共同事業商品、資産流動化商品、J-REITな ど、商品ラインアップが多彩になり、質・
量ともに充実してまいりました。さらにこ の 4 月からは、上場株式とともにJ-REITに 関する個人投資家の配当、譲渡所得課税に 簡易な源泉徴収方式が導入され、当初 5 年 間の税率を10％に軽減する措置も実現し、
また、東証REIT指数も公表され始めました。
最近のJ-REIT投資口価格は、TOPIXと比 較しても堅調に推移しており、機関投資家 や個人投資家のご理解や浸透も一段と進ん でいます。市場の健全な発展に向けての環 境が整いつつあると思います。
しかしながら、わが国の現下の不動産証 券化市場は、全体で見ても、国民経済や不 動産市場の規模に照らせばまだまだ小さく、
持続的に拡大させることが必要な段階にあ ります。
当協会では、中期目標として、今後 3 年 の間に不動産証券化市場をスムースに成長 軌道に乗せるということを掲げ、種々の活 動を積極的に展開していく所存です。不動 産証券化市場のいっそうの発展のためにも、
固定資産税負担の適正化等、実物不動産に ついてのさらなる税制改正も必要であり、
こうした制度的な問題にも関係諸団体と連 携しながら、不動産証券化を推進する立場 から取り組んでまいりたいと存じます。
第１回通常総会終了後、 会場を移して懇親会を開催しました。中馬弘毅国土交通副大臣、
伊藤達也内閣府金融担当副大臣をはじめとする多数の国会議員、官庁関係者、友好団体、マ スコミ、会員など、約４５０名の方にご臨席いただきました。
主催者あいさつ
社団法人 不動産証券化協会 理事長
岩沙 弘道
日時：平成１５年５月１５日（木）
午後６時〜８時
場所：霞が関ビル３４階「ロイヤルルーム」
懇 親 会
本日、社団法人不動産証券化協会の第 1 回通常総会・懇親会が盛大に開催されます ことを心よりお慶び申しあげます。
貴協会におかれましては、平成 2 年に前 身の不動産シンジケーション協議会が設立 されて以来、不動産証券化の推進に多大の ご尽力をいただいており、深く敬意を表す る次第です。
さて、わが国の経済状況を見ますと、景 気はおおむね横ばいとなっておりますが、
不透明な状況であります。政府といたしま しては、内外の金融・経済情勢等を注視し つつ、引き続き金融・税制・歳出および規制 の4本柱の構造改革を一体的かつ整合的に実 行することにより、民間需要主導の持続的 な経済成長の実現をめざしているところで あります。
このようななかで不動産証券化は、1,400 兆といわれる個人金融資産を不動産市場に 呼び込み、土地に対する実需を喚起する施 策であり、資産デフレの解消に向けた切り 札としてその意義は大きいと考えます。
とくに個人投資家が容易に購入することが できるJ-REITにつきましては、一昨年 9 月 に 2 つの投資法人が東京証券取引所に上場 されて以降、現在では 6 つの投資法人が上 場されており、113万口、約6,000億円の証券
が流通し、これまでに約9,000億円の不動産が 投資法人によって取得されるなど、投資法 人が強力な不動産の買い手となっています。
また、平成15年度税制改正により、この 4 月から個人投資家の配当課税につきまし て申告不要額上限が撤廃され、かつ今後 5 年間については税率が20％から10％に軽減 されたことから、個人投資家のJ-REIT購入 が促進される動きになってきております。
今後ともこのような潮流をさらに大きな ものといたしまして、不動産証券化市場を 健全に発展させていくことが必要でござい ますが、そのためには信頼性の高い、魅力 のある商品の供給、投資家保護、人材育成 など、さまざまな課題に取り組んでいく必 要があります。
こうしたなかで、金融・不動産の業際的な 団体として貴協会が昨年末設立され、不動 産証券化商品に関する普及・啓発活動に取 り組まれていること、そして、本日第 1 回通 常総会が開催されましたことは非常に意義 深いことでありまして、今後いっそうのご 尽力をお願い申し上げる次第でございます。
終わりに、貴協会のますますのご発展と 会員各位ならびに本日ご列席の皆様方のご 活躍とご健勝を心より祈念いたしまして、
お祝いの言葉といたします。
来賓ごあいさつ
国土交通副大臣