米国市場を支える金利見通し
米国株 投資家心理が落ち着けば 上昇基調に回帰と想定 株式市場 MSCI 米国 2, % 先月の回顧 長期金利の上昇を契機に急落米国株式市場は下落しました 月初に発表された1 月の雇用統計において 時間当たり賃金が市場予想を上回る伸び率となったことを受けて 長期金利が約 4 年ぶ
... 3月の投資環境見通し 世界の株式、債券、為替、REIT市場 当資料のお取り扱いにおけるご注意 ■当資料は、ファンドの状況や関連する情報等をお知らせするために大和投資信託により作成されたものであり、勧誘を目的としたものではありません。■当資料は、 ...
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[ 目次 ] 今週の注目チャート 1 Ⅰ. 経済 金融市場動向 3 金融市場見通し 3 金融市場レビュー 4 国内経済指標の解説と予測 5 Ⅱ. トピックス 6 アジアの債務拡大に伴うリスク 6 金利上昇リスクを考える 8 Ⅲ. 参考資料 9 今週 来週の主要経済指標 9 月次 四半期のスケジュール
... する経営者の評価を示すシグナリング効果もある。一方で、自社株買いは、経営者が有効な投資機会 を見出せない中で、余剰資金を株主に還元するものである。企業価値を向上させるために、事業戦略 を諦めて財務戦略に頼るようなものでもある。超低金利の下での負債調達による自社株買いの動きが ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... 彼はビルグロスの後の新債券帝王の異名をとる。メディアでは Barron's 含め露出度が高い 人。ただし私の知る限り、株も債券も超弱気でベストなポートフォリオはキャッシュだと いうこと。ブレグジットでは外したが、今回のトランプ新大統領は当った。彼のコメント は極端と映るときがある。長年見ていると株式市場の弱気にはずっと外れている、ただし ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... 政策の正常化は困難が予想される ■ 緩和策からの方向転換を示唆 こうした見通しに市場が反応を見せている。世 界中で国債価格は下落傾向にあり、ドイツ 10 年国債利回りはわずか数日の間に 0.25％から 0.47％に跳ね上がった。ナスダック 100 指数は 投資家がハイテク株の利益確定に動いた影響 で、 1 営業日で 1.5％以上の下落が 5 月半ば以降 で 4 ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... 欧州はバリュートラップの可能性があるため回避する。日本の方がファンダメンタルズははるかに 良好だ。日本株と円は両方とも行き過ぎており、反転の可能性がある。円は 1 ドル=112 円までい ったん上昇し、その水準まで行けば再度反転して 125 円まで下落する可能性がある。過去 5 年間に おける日本企業の利益成長率は米国の 3～4 倍であり、日本市場は過小評価されている。為替ヘッ ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... れているそうですね。 川田 はい、百貨店が軒並み売られました。主導したメーシーズ(M)の第一四半期（2 月～4 月、 11 日水曜日発表）の業績が予想を下回り予想数字も引き下げました。また同じく百貨店チ ェーンのコールズ(KSS、12 日木曜日発表)の株価も 2 桁下落。さらに木曜引け後に決算を 発表した高級百貨店チェーンのノードストローム(JWN)も金曜の相場で13％以上下落しま ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... 同じくニューヨーク大学のスコット・ギャロウェイ教授は、アマゾンは利益ではなく成長とビジョンで 投資家にアピールし、企業と投資家の関係を変えたとし、「損失は新しい黒字」と述べている。 アマゾンは、小売店の閉鎖や破産に示されるように小売業を解体しているだけでなく、一流ブランドに も長期的な脅威となっている。ブランドは、高価格を高品質のラベル代わりとし、広告で高品質の認識 ...
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野村資本市場研究所｜イノベーションが続く米国ETF市場(PDF)
... そして、4 月 28 日に AMEX に上場して注 目を集めたのは、銀価格に連動する ETF「i シェアーズ・シルバー・トラスト」（SLV） である。BGI がスポンサーとなった SLV は、 信託財産となっている銀を、ロンドン市場価 格（London Fix）を基に評価することで基準 価額（NAV）を算出し、銀価格に連動する ように組成された ETF ...
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米国の住宅金融市場改革
... ニーメイの保有する負債をオフバランスすること を目的にファニーメイを民間企業と定めた。同時 に、ファニーメイの一部を新設したジニーメイ （Government National Mortgage Association）に 移管し、住宅都市開発省の傘下に置いた。ジニー メイは連邦住宅局や退役軍人省が保証した住宅 ローンの元利金が遅滞なく支払われるよう保証す ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... 他には金融サービスおよびエネルギー業界が影響を受けますよね？ 川田 大手銀行や証券会社、投資銀行にも無謀なリスクで大儲けを狙いに行くビジネスモデルに 逆風が吹くと考えられています。記事ではクリントン候補は「これまでに以上に厳しい新 規制、一段と厳格な法の執行、一層の説明責任」と推進すると公言しています。さらに金 融機関には一段と高い資本要件に加え、リスクを取った儲けへの課税も含まれています。 ...
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野村資本市場研究所｜「財政の崖」回避をめぐる議論と米国地方債市場（PDF）
... 具体的には、一般財源保証債は、政府活動債に該当すると解釈されるが、レベニュー債 においては、政府活動債に該当するものと、私的活動債に該当するものがある。すなわち、 レベニュー債は、（1）公益事業と交通事業を中心として公共施設の整備のために起債さ れるもの、（2）医療・高等教育・その他の非営利事業、住宅事業、産業開発を中心とし た融資のための起債の 2 つに大別することができる。前者は、地方公共団体が直接あるい ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... さて、9 月 21 日の FOMC からだと主要指数の水準はほとんど変化がありません。ただしセク ター別だと利回り狙いで投資家の資金を集めた公益（マイナス 7.11%）、不動産（マイナス 4.95%）そしてテレコム（マイナス 3.86%）あたりが下げています。代わって上昇している のがエネルギー（＋3.53%）で次は金融（＋0.78%）や一般消費財・サービス、情報技術、 ...
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米国経済の見通し－減税、拡張的な財政政策などから当面は堅調見通しも、影を落とす通商政策動向
... 一方、前回（18 年 5 月）のＦＯＭＣ会合に関する議事要旨では、早期の政策金利引き上げに言及 されたことから、次回 6 月会合での利上げはほぼ確実である。 注目点は、会合後に発表されるＦＯＭＣ参加者の経済、政策金利見通しだ。当研究所は、ＦＲＢ が物価目標としている個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数が、2 ヵ月連続で目標水準である前年比+2％ ...
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米国経済見通し 個人消費の加速と不透明感
... 図表 1 クリントン候補とトランプ候補が対決する場合の支持率 （出所）RealClearPolitics より大和総研作成 労働市場の改善ペースが急減速 2 2016 年 5 月の非農業部門雇用者数は前月差＋3.8 万人となり、国勢調査要因によって減少し た 2010 年 9 月以降で最も小幅な伸びとなった。雇用者数の増減を部門別に見ると、鉱業での雇 ...
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[ 目次 ] 今週の注目チャート 1 Ⅰ. 経済 金融市場動向 3 金融市場見通し 3 金融市場レビュー 4 国内経済指標の解説と予測 5 Ⅱ. トピックス 6 低金利長期化による副作用への警戒を強める日銀 6 イラン制裁を前に下落する原油相場 7 Ⅲ. 参考資料 8 今週 来週の主要経済指標 8
... 米中貿易摩擦や米利上げ による新興国不安が影響 むしろ、現在の原油安を考える上では、上述した供給要因よりも需要要 因の影響が重要になってきている。その大きな要因のひとつとなっている のが、米中貿易摩擦への懸念である。米国が 9 月末に発動した追加の対中 制裁の影響は、すでに中国の新規輸出受注ＰＭＩの低下などに出始めてい る。今後、中国経済の影響を受けやすいアジアへ影響が広がることも懸念 ...
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投資情報室 2013 年 6 月 14 日 ( 金 ) Weekly Outlook 週刊投資情報 No.109 CONTENTS 1. 日本株式市場の見通しとポイント 2. 米国株式市場のポイント 3. 為替 ~ 当面の円相場の見通しとポイント 4. 今週の国内経済動向 ~ 引き続き内需主導で底堅
... 本調査レポートに記載された会社名、商品名またはサービス名等は、弊社または各社の商標または登録商標です。 【金融商品取引法第 37 条（広告等の規制）に関する留意事項】 ［手数料等について］ 本調査レポートの記載の内容に従ってお取引をされる場合、各商品等に所定の手数料等（例えば、店舗における日本国内の金融商品取引所に上 場する株式（売買単位未満株式を除く）のお取引の場合は約定代金に対して最大 ...
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1. 平成 28 第 3 運用環境 各市場の動き ( 10 月 ~ 12 月 ) 国内債券 :9 月に導入された日銀の 長短金利操作付き量的 質的金融緩和 を受け 期初から 10 年国債利回りはゼロ % をやや下回る水準で推移しましたが 11 月の米大統領選挙後は米国の財政拡大期待による米国金利上昇
... ○ ベンチマーク 運用成果を評価する際に、相対比較の対象となる基準指標のことをいい、市場の動きを代表する指数を使用しています。 管理運用法人で採用している各運用資産のベンチマークは以下のとおりです。 国内債券 ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ「除くＡＢＳ」、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ国債、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ／ＧＰＩＦ Ｃｕｓｔｏｍｉｚｅｄ ...
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野村資本市場研究所｜米国地方債ファンド市場の現状－民間資金を引き付ける市場インフラとしての可能性－（PDF)
... る。一部の州を除いて 10 、州外で発行された地方債から得られる利子所得に対しては州所 得税が課されるので、複数州地方債型ファンドの免税のメリットは、単一州地方債型ファ ンドのそれと比較して潜在的に低くなる。 また、こうしたポートフォリオの州別内訳の観点とは別に、信用力の観点からの分類も ある。地方債ファンドの中には、Baa 格（ムーディーズ）ないし BBB 格（S&P・フィッ ...
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「米国株式市場を通してみた米国経済の変化」2002年3月8日
... 販売がロウズの売上高に占める割合はわずか 4％で、その 6 割では店舗で商品が受け渡されている。 ロウズにとってのプラス要因として、リグネッリ氏は好調な経済環境と住宅市場、利益率の改善、アマ ゾンの攻勢に耐えられるビジネスモデル、そして積極的な自社株買いプログラムを挙げる。ロウズは発 行済み株式数を過去 6 年で 3 分の 1 ...
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米国経済見通し 悪天候からの回復に格差
... 多くの経済指標が悪天候による落ち込みからの回復を示唆し、雇用者数の増加ペースなどで 反動増が見られ、すでに反動増が一服した指標もある。もっとも、住宅市場の回復は期待され るものの確認できないなど、悪天候からの回復は必ずしも一様ではない。 雇用の質的側面など経済の構造的な要因に基づく回復の足かせは、金融政策での解決は困難 な課題だと考えられる。財政政策の対応が求められるものの、11 月に行われる中間選挙に向け ...
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