 ñòàòüå ðàññìîòðåíî èïîòå÷íîå êðåäèòîâàíèå êàê îäèí èç âàæíåéøèõ èñ-òî÷íèêîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â Ðîññèè â ïîñòêðèçèñíûé ïåðèîä. Îïðåäåëå-íû îñíîâÎïðåäåëå-íûå óñëîâèÿ óñïåøíîãî ïîñòêðèçèñíîãî ðàçâèòèÿ èïîòå÷íîãî êðåäè-òîâàíèÿ â Ðîññèè.
Êëþ÷åâûå ñëîâà: èïîòå÷íûé êðåäèò, êðèçèñ, ìóëüòèïëèêàòèâíûé ýôôåêò, ðû-íîê ñåêüþðèòèçàöèè, ïîñòêðèçèñíîå ðàçâèòèå.
Ïîñëåäñòâèÿ êðèçèñà èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ â ÑØÀ ïðèâåëè ê ðàçâèòèþ ïî-íèæàòåëüíîé òåíäåíöèè èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ â Ðîññèè. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ðàç-ìåðû èïîòå÷íîãî ðûíêà â Ðîññèè íåçíà÷èòåëüíû, êðèçèñ óñóãóáèë ñóùåñòâóþùèå ïðî-áëåìû åãî ðàçâèòèÿ, à òàêæå âûÿâèë íîâûå. Ñåðüåçíîå îñìûñëåíèå óðîêîâ êðèçèñà è ïðèíÿòèå íàó÷íî îáîñíîâàííûõ ðåøåíèé, ñäåðæèâàþùèõ åãî íåãàòèâíîå âëèÿíèå, ÿâëÿþòñÿ íà ñåãîäíÿøíèé äåíü îäíèìè èç ñóùåñòâåííûõ àñïåêòîâ ñîöèàëüíî-ýêîíî-ìè÷åñêîãî ðàçâèòèÿ Ðîññèè.
Èïîòå÷íûé êðåäèò, îáëàäàÿ çíà÷èòåëüíûìè èíâåñòèöèîííûìè âîçìîæíîñòÿìè, îêàçûâàåò ñóùåñòâåííîå âëèÿíèå íà ðîñò âîñïðîèçâîäñòâåííûõ ïðîöåññîâ è ôîðìè-ðîâàíèå ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ ãîñóäàðñòâà è ýêîíîìè÷åñêèõ ñóáúåêòîâ.
Ïîýòîìó íåîáõîäèìî èñïîëüçîâàòü íîâûå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ è âîçìîæíîñ-òè, ÷òîáû ñîçäàòü íåîáõîäèìûå îðãàíèçàöèîííûå, ïðàâîâûå è ôèíàíñîâûå ïðåäïî-ñûëêè äëÿ ïîäúåìà ìàññîâîãî ñòðîèòåëüñòâà æèëüÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì ðûíî÷íûõ è ãîñóäàðñòâåííûõ ìåõàíèçìîâ ðåãóëèðîâàíèÿ ïðîöåññîâ â ýòîì ñîöèàëüíî âàæíîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè.
Èïîòå÷íîå êðåäèòîâàíèå, äîïîëíåííîå ñèñòåìîé ìåð ïî ïîääåðæêå ïðåäëîæåíèÿ íåäâèæèìîñòè, ñïîñîáíî âûñòóïèòü ëîêîìîòèâîì âûõîäà ýêîíîìèêè èç ðåöåññèè.
Ñòèìóëèðîâàíèå èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ ïîääåðæèò ñïðîñ íà íåäâèæèìîñòü, ÷òî ïðè îòñóòñòâèè îãðàíè÷åíèé íà ðîñò ïðåäëîæåíèÿ íåäâèæèìîñòè (íàïðèìåð, íåäî-ñòóïíîñòè êðåäèòîâ äëÿ ñòðîèòåëåé) ñïîñîáíî äàòü ìóëüòèïëèêàòèâíûé ìàêðîýêîíî-ìè÷åñêèé ýôôåêò, à òàêæå ðåøèòü âàæíûå ñîöèàëüíûå çàäà÷è (æèëüå äëÿ âîåííîñëó-æàùèõ, ìíîãîäåòíûõ ñåìåé è ò.ä.). Åñëè äî êðèçèñà Àãåíòñòâî ïî èïîòå÷íîìó æèëèù-íîìó êðåäèòîâàíèþ (ÀÈÆÊ) ïðåäïîëàãàëî ñâîðà÷èâàòü ïðÿìîé âûêóï çàêëàäíûõ çà ñ÷åò ãîñóäàðñòâåííûõ ñðåäñòâ, òî â òåêóùèõ óñëîâèÿõ ôåäåðàëüíûé áþäæåò îñòàåòñÿ âàæíåéøèì èñòî÷íèêîì «äëèííûõ» äåíåã, íåîáõîäèìûõ èïîòå÷íîìó ðûíêó.  ýòèõ óñ-ëîâèÿõ âàæíûìè ìåðàìè âèäÿòñÿ ñîçäàíèå ìåõàíèçìîâ ñîôèíàíñèðîâàíèÿ âûêóïà çàêëàäíûõ ãîñóäàðñòâîì è ÷àñòíûìè ôîíäàìè, à òàêæå ââåäåíèå ñóáñèäèðóåìûõ ãî-ñóäàðñòâîì èíñòðóìåíòîâ öåëåâîãî íàêîïëåíèÿ ïåðâîíà÷àëüíîãî âçíîñà äëÿ ïîëó÷å-íèÿ èïîòåêè (æèëèùíûå âêëàäû).
Æèëèùíî-öåëåâîé íàêîïèòåëüíûé êðåäèò äàåò îïðåäåëåííûå ïðåèìóùåñòâà è êðå-äèòîðó, è áàíêó, è çàåìùèêó, ñóùåñòâåííî ñíèæàåò ðèñêè íåâîçâðàòà è ïîòåðè íàêîï-ëåííûõ íà áàíêîâñêîì äåïîçèòå öåëåâûõ ñðåäñòâ, ò.ê. â ñèëó çàìêíóòîñòè, àâòîíîìíî-ñòè ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ýòîé ìîäåëè æèëèùíîãî êðåäèòîâàíèÿ îíà ôàêòè÷åñêè íå çà-âèñèò îò êîëåáàíèé íà ðûíêå êàïèòàëà, íå ñâÿçàíà ñ âòîðè÷íûì ðûíêîì öåííûõ áóìàã, îáåñïå÷åííûõ çàëîãîì. Ôîðìèðîâàíèå óñòîé÷èâîé ñèñòåìû äîëãîñðî÷íûõ æèëèù-íî-íàêîïèòåëüíûõ âêëàäîâ íàñåëåíèÿ ñïîñîáñòâîâàëî áû óêðåïëåíèþ ðåñóðñíîé áàçû
êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ è îòíîñèòåëüíî (ïî ñðàâíå-íèþ ñ äåïîçèòàìè) ñíèçèëî áû ñòîèìîñòü ðåñóð-ñîâ. Ðåàëèçàöèÿ ïðèíöèïà è ìåõàíèçìà öåëåâûõ æèëèùíî-íàêîïèòåëüíûõ ñáåðåæåíèé ñîçäàåò ïðåèìóùåñòâà äëÿ çàåìùèêà è ñíèæàåò åãî ðèñ-êè: ñòàâêè ïî âêëàäàì è ññóäàì ñóùåñòâåííî íèæå,
÷åì ïðè èïîòå÷íîì êðåäèòîâàíèè, íå ìåíÿþòñÿ â ïåðèîä ñîãëàøåíèÿ, íå çàâèñÿò îò èçìåíåíèÿ ñòî-èìîñòè çàåìíûõ ñðåäñòâ íà ññóäíîì ðûíêå êàïè-òàëà. Ãîñóäàðñòâó ðàçâèòèå ïîäîáíîé ìîäåëè æè-ëèùíîãî êðåäèòîâàíèÿ, áåçóñëîâíî, âûãîäíî. Ñó-ùåñòâåííàÿ ÷àñòü ñáåðåæåíèé íàñåëåíèÿ ïîëíîñ-òüþ èñêëþ÷åíà èç ôèíàíñîâî-äåíåæíîãî îáîðî-òà. Ýòî íàêîïëåíèÿ íàñåëåíèÿ â íàëè÷íî-äåíåæíîé ôîðìå. Ïî ýêñïåðòíûì îöåíêàì, îíè ñåãîäíÿ ñî-ñòàâëÿþò áîëåå 45 ìëðä. äîëë. è îêîëî 1 òðëí. ðóá-ëåé [1, ñ. 40]. Ïîýòîìó äëÿ ïðàâèòåëüñòâà ýêîíî-ìè÷åñêè öåëåñîîáðàçíî ñïîñîáñòâîâàòü ñòàíîâ-ëåíèþ æèçíåñïîñîáíîé ñèñòåìû íàêîïèòåëüíûõ æèëèùíûõ âêëàäîâ, àäàïòèðîâàâ â ýòèõ öåëÿõ áî-ãàòûé çàðóáåæíûé îïûò è îïûò äîðåâîëþöèîííîé Ðîññèè [2, ñ. 190]. Íà÷èíàÿ ñ 1904 ãîäà ïðàâè-òåëüñòâî ïîñòîÿííî ïîääåðæèâàëî ðàáîòó êðåäèò-íûõ òîâàðèùåñòâ è ññóäíî-ñáåðåãàòåëüêðåäèò-íûõ êàññ, êîòîðûå âûäàâàëè êðåäèòû (ãëàâíûì îáðàçîì íà ïîêóïêó çåìëè, æèëüÿ, ñòðîèòåëüñòâî), îñíîâîé êîòîðûõ ñëóæèëè öåëåâûå âêëàäû ñàìîãî íàñåëå-íèÿ è çàéìû ÷àñòíûõ ëèö (áîëåå 70%), à òàêæå ññó-äû Ãîñóäàðñòâåííîãî áàíêà (îêîëî 15%) [3, ñ. 51].
Ðàçâèòèå ðîññèéñêîãî èïîòå÷íîãî ðûíêà êðåäè-òîâ íà îñíîâå æèëèùíî-íàêîïèòåëüíûõ âêëàäîâ â áëèæàéøèå ãîäû áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ ñòåïåíüþ ó÷àñòèÿ ãîñóäàðñòâà.
Ðàçâèòèå âíóòðåííåãî ðûíêà ñåêüþðèòèçàöèè äîëæíî ñäåëàòü ðîññèéñêèé èïîòå÷íûé ðûíîê áî-ëåå óñòîé÷èâûì ê âíåøíèì øîêàì. Èç-çà îòñóòñòâèÿ
«äëèííûõ» äåíåã ó ðîññèéñêèõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ è íåñîâåðøåíñòâà çàêîíîäàòåëüñòâà î ñåêüþðèòèçàöèè ôèíàíñèðîâàíèå èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ îñóùåñòâëÿëîñü çà ñ÷åò èíîñòðàí-íûõ çàéìîâ, ÷òî äåëàåò ðîñò ðûíêà ÷óâñòâèòåëü-íûì ê âíåøíåé íåñòàáèëüíîñòè.  ïåðèîä êðèçèñà íàãëÿäíî îáíàðóæèëàñü óÿçâèìîñòü ìîäåëè ðàç-âèòèÿ èïîòå÷íîãî ðûíêà ñ îïîðîé èñêëþ÷èòåëüíî íà âíåøíèõ èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ. Ðåç-êîå ñæàòèå ãëîáàëüíîãî ðûíêà ñåêüþðèòèçàöèè îãðàíè÷èëî âîçìîæíîñòè ðîññèéñêèõ áàíêîâ âû-äàâàòü èïîòå÷íûå êðåäèòû, ÷òî ïðèâåëî ê ðåçêîìó ñæàòèþ ýòîãî ñîöèàëüíî çíà÷èìîãî ñåãìåíòà ðûí-êà. Äîëãîñðî÷íûå ðåñóðñû äëÿ ðîññèéñêèõ áàíêîâ èìåþòñÿ ïîêà òîëüêî ó ãîñóäàðñòâà, íî ýòè ðåñóð-ñû îãðàíè÷åííû. Ïî ìíåíèþ áàíêèðîâ, äëÿ ðåàëü-íîé ïîääåðæêè ðûíêà íåäîñòàòî÷íî ñðåäñòâ, ïðå-äóñìîòðåííûõ â áþäæåòå äëÿ ÀÈÆÊ, ïîýòîìó
îñ-íîâíàÿ çàäà÷à âëàñòè – ñîçäàíèå àëüòåðíàòèâíûõ èíñòèòóòîâ ðåôèíàíñèðîâàíèÿ èïîòå÷íûõ êðåäè-òîâ. Äåëî â òîì, ÷òî â îòëè÷èå îò çàïàäíûõ ñòðàí â Ðîññèè íå èñïîëüçóþò â êà÷åñòâå èñòî÷íèêîâ «äëèí-íûõ» äåíåã ñðåäñòâà ñòðàõîâûõ êîìïàíèé, ïåíñè-îííûõ è èíâåñòèöèïåíñè-îííûõ ôîíäîâ. Î òîì, ÷òî ýòè ñòðóêòóðû äîëæíû ïðèíèìàòü àêòèâíîå ó÷àñòèå â ðàáîòå èïîòå÷íîãî ðûíêà ïóòåì èíâåñòèöèé â èïî-òå÷íûå öåííûå áóìàãè, ãîâîðèòñÿ óæå â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò. Îäíàêî äî ñèõ ïîð ýòîò ìåõàíèçì ðå-ôèíàíñèðîâàíèÿ íå çàðàáîòàë â ïîëíîé ìåðå. Ðàç-âèòèþ âíóòðåííåãî ðûíêà ñåêüþðèòèçàöèè ïîñïî-ñîáñòâóåò âëîæåíèå ÷àñòè ïåíñèîííûõ íàêîïëåíèé â ïåðâîêëàññíûå èïîòå÷íûå àêòèâû. Èïîòåêà â Ðîñ-ñèè âûæèâåò, åñëè óäàñòñÿ ñîçäàòü ðàáîòîñïîñîá-íóþ ñèñòåìó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ [5, ñ. 88].
Îñíîâîé ñèñòåìû ýêîíîìè÷åñêèõ ñòèìóëîâ, íà-öåëåííîé íà àêòèâèçàöèþ ïîñòêðèçèñíîãî ðàçâè-òèÿ èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ, äîëæíû ñòàòü ðàáî-òàþùàÿ ñèñòåìà âûäà÷è ãîñãàðàíòèé ïî êðåäèòàì è ðåôèíàíñèðîâàíèå ïîä êðåäèòíûå ïîðòôåëè.
 êîíöå 2008 – íà÷àëå 2009 ãîäà ñèñòåìà íå ñìîãëà èçáåæàòü «êðåäèòíîé çàìîðîçêè», ÷òî ïîä-òîëêíóëî ôåäåðàëüíîå ïðàâèòåëüñòâî ê èñïîëüçî-âàíèþ àäìèíèñòðàòèâíûõ ìåòîäîâ, â òîì ÷èñëå ïîÿâëåíèþ òðåáîâàíèé ïî ïîääåðæàíèþ îáúåìà êðåäèòîâàíèÿ ïî âûäà÷å êðåäèòîâ.
Ìàñøòàáíîå èñïîëüçîâàíèå àäìèíèñòðàòèâíûõ ìåòîäîâ ìåøàåò áàíêîâñêîìó ñåêòîðó âûïîëíÿòü êëþ÷åâóþ ôóíêöèþ – îöåíêó ðèñêîâ íà ìàêðîóðîâ-íå. Ïîïûòêè çàìåíèòü ýêîíîìè÷åñêèå ñòèìóëû ïðÿìûì âìåøàòåëüñòâîì â êðåäèòíóþ ïîëèòèêó áàíêîâ ìîãóò äàòü ëèøü êðàòêîñðî÷íûé ýôôåêò, ïðè ýòîì íàíîñÿò âðåä â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåê-òèâå. Èñïîëüçîâàíèå êðåäèòíûõ ìåõàíèçìîâ ïðè ñòèìóëèðîâàíèè îòäåëüíûõ ñåêòîðîâ ýêîíîìèêè ïîçâîëÿåò ñîêðàòèòü êîððóïöèþ ïðè ðàñïðåäåëå-íèè ôèíàíñîâûõ ðåñóðñîâ áþäæåòà è ïåðåëîæèòü
÷àñòü êðåäèòíûõ ðèñêîâ, à òàêæå ôóíêöèè ïî èõ îöåíêå íà ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû.
Âìåñòå ñ òåì ñóùåñòâóþùèå èíñòðóìåíòû ýêî-íîìè÷åñêîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ – âûäà÷ó ãîñãàðàí-òèé ïî êðåäèòàì è ðåôèíàíñèðîâàíèå ïîä êðåäèò-íûå ïîðòôåëè – íåîáõîäèìî èçáàâèòü îò âûÿâëåí-íûõ íåäîñòàòêîâ. Íàïðèìåð, ñèñòåìà âûäà÷è ãîñ-ãàðàíòèé â íà÷àëå 2009 ãîäà òàê è íå ñìîãëà çàðà-áîòàòü, ò.ê. ïðåäïîëàãàëà êîìïåíñàöèþ ïîòåðü áàíêîâ òîëüêî ïîñëå ïðîõîæäåíèÿ äëèòåëüíîé ïðîöåäóðû èçúÿòèÿ è ðåàëèçàöèè çàëîãà. Áûñò-ðîå óñòðàíåíèå òàêîãî ðîäà ïðîáëåì – îäíà èç âàæíåéøèõ çàäà÷ èñïîëíèòåëüíîé è çàêîíîäàòåëü-íîé âåòâåé âëàñòè [4].
Ñíèçèòü ñòîèìîñòü êðåäèòîâ è àêòèâèçèðîâàòü êðåäèòîâàíèå ðåàëüíîãî ñåêòîðà ïîçâîëÿò ìåðû
ïî ïîâûøåíèþ êàïèòàëèçàöèè íåôèíàíñîâûõ àê-òèâîâ, âêëþ÷àÿ ðàñøèðåíèå çàëîãîâîé áàçû è ñå-êüþðèòèçàöèþ.
Ïîâûøåíèå êàïèòàëèçàöèè íåôèíàíñîâûõ àêòè-âîâ ÷åðåç ðîñò ìîíåòèçàöèè ýêîíîìèêè è ñíèæå-íèå áàíêîâñêèõ ðèñêîâ ðàáîòàåò íà ñíèæåñíèæå-íèå ñòî-èìîñòè äåíåã è àêòèâèçàöèþ êðåäèòîâàíèÿ. Äëÿ ïîâûøåíèÿ êàïèòàëèçàöèè íåôèíàíñîâûõ àêòèâîâ íåîáõîäèìî ÷åòêî îïðåäåëèòü ïðàâà âëàäåíèÿ è ïîëüçîâàíèÿ àêòèâàìè, ìîäåðíèçèðîâàòü çàêîíî-äàòåëüñòâî î çàëîãàõ è ñåêüþðèòèçàöèè,
îáåñïå-÷èòü ëèêâèäíîñòü ðûíêîâ íåôèíàíñîâûõ àêòèâîâ, ñïîñîáíûõ âûñòóïàòü â êà÷åñòâå çàëîãà.
Ðàçâèòèå çàëîãîâîãî çàêîíîäàòåëüñòâà äîëæíî ó÷èòûâàòü êàê îïûò ñòðàí ñ êîíòèíåíòàëüíûì ïðà-âîì, òàê è ðîññèéñêóþ ñïåöèôèêó. Íåñîâåðøåíñòâî çàëîãîâîãî çàêîíîäàòåëüñòâà – îäíî èç êëþ÷åâûõ ïðåïÿòñòâèé ââåäåíèÿ â ôèíàíñîâûé îáîðîò çíà÷è-òåëüíîé ìàññû ðåàëüíûõ (íåôèíàíñîâûõ) àêòèâîâ.
Ñðåäè íåäîñòàòêîâ çàêîíîäàòåëüñòâà è ïðàâî-ïðèìåíèòåëüíîé ïðàêòèêè â ýòîé ñôåðå – äëèòåëü-íûå è òðóäî¸ìêèå ïðîöåäóðû îáðàùåíèÿ âçûñêàíèÿ íà ïðåäìåò çàëîãà è ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè èïîòåêè çäàíèé. Êðîìå òîãî, ïðåäóñìîòðåí ëèøü îäèí ñïîñîá îáðàùåíèÿ âçûñêàíèÿ íà çàëîæåííîå èìóùåñòâî – åãî ïðîäàæà, õîòÿ â êðèçèñíûõ óñëîâè-ÿõ íóæíû áîëåå ãèáêèå èíñòðóìåíòû, âêëþ÷àÿ ïåðå-äà÷ó àêòèâîâ â ïðèíóäèòåëüíîå óïðàâëåíèå.
Ñîòðóäíè÷åñòâî áàíêîâ è ãîñóäàðñòâà äîëæíî âûñòðàèâàòüñÿ íà îñíîâå èäåîëîãèè ÷àñòíî-ãîñó-äàðñòâåííîãî ïàðòíåðñòâà. Òî÷êè ðåàëèçàöèè ãî-ñóäàðñòâåííî-÷àñòíîãî ïàðòíåðñòâà ñêîíöåíòðè-ðîâàíû â ñôåðàõ, ãäå íåîáõîäèìî äîëãîñðî÷íîå
âèäåíèå, òàêèõ êàê èïîòå÷íîå êðåäèòîâàíèå. Ïðè îïðåäåëåííûõ óñëîâèÿõ (ïðîðàáîòàííàÿ äîêóìåí-òàöèÿ ïî ïðîåêòàì, ðåæèì ñîôèíàíñèðîâàíèÿ è ïð.) áàíêîâñêèé ñåêòîð ñïîñîáåí èãðàòü áîëåå àê-òèâíóþ ðîëü â ðåàëèçàöèè ãîñóäàðñòâåííûõ ïðî-åêòîâ â æèëèùíîì ñåêòîðå. Âîâëå÷åíèå áàíêîâ ðàçíûõ óðîâíåé â ðåàëèçàöèþ ãîñóäàðñòâåííûõ ïðîãðàìì òàêæå ïîçâîëèò áàíêîâñêîé ñèñòåìå ïðèâëå÷ü ñòàáèëüíóþ ðåñóðñíóþ áàçó, ñòîëü âàæ-íóþ äëÿ äîëãîñðî÷íîé óñòîé÷èâîñòè [4].
Êðèçèñ – âðåìÿ óñêîðèòü ðàçâèòèå èíôðàñòðóê-òóðû ôèíàíñîâîãî ðûíêà. Àêöåíò äîëæåí áûòü ñäå-ëàí íà èíôðàñòðóêòóðå, ïîìîãàþùåé ó÷àñòíèêàì èïîòå÷íîãî ðûíêà ïðîâîäèòü ñäåëêè ñ ìèíèìàëü-íûìè ðèñêàìè (áèðæè, äåïîçèòàðèè) è îöåíèâàòü ðèñêè (ðåéòèíãîâûå àãåíòñòâà, êðåäèòíûå áþðî).
Íàëè÷èå èíôðàñòðóêòóðû ïðèâëå÷åò äîïîëíèòåëü-íûé êàïèòàë íà ðîññèéñêèé ðûíîê, ÷òî óñêîðèò ïðåîäîëåíèå êðèçèñíûõ ÿâëåíèé, à â ïåðèîä îæèâ-ëåíèÿ ýêîíîìèêè òàêàÿ èíôðàñòðóêòóðà îáåñïå÷èò ñáàëàíñèðîâàííîå ðàçâèòèå.
Ïîìèìî öåëåíàïðàâëåííîé ïîääåðæêè áàíêîâ-ñêîãî ñåêòîðà ðåøåíèå ïðîáëåìû «ïëîõèõ äîëãîâ» è àêòèâèçàöèÿ èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ òðåáóþò êîì-ïëåêñà ìåð îáùåýêîíîìè÷åñêîãî è èíñòèòóöèîíàëü-íîãî õàðàêòåðà. Ñðåäè òàêèõ ìåð – ñíèæåíèå èíôëÿ-öèè, äèâåðñèôèêàöèÿ îòðàñëåâîé è ãåîãðàôè÷åñêîé ñòðóêòóðû ýêîíîìèêè, îáåñïå÷åíèå ÷åòêîé ðàáîòû ïðàâîîõðàíèòåëüíîé è ñóäåáíîé ñèñòåì, áîëåå ðèò-ìè÷íîå âûïîëíåíèå áþäæåòíûõ îáÿçàòåëüñòâ.
Ñåãîäíÿ êàê íèêîãäà íåîáõîäèìî ñòèìóëèðîâàíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, â òîì ÷èñëå è çà ñ÷åò àêòèâíî-ãî ðàçâèòèÿ ñèñòåìû èïîòå÷íîàêòèâíî-ãî êðåäèòîâàíèÿ.
Áèáëèîãðàôè÷åñêèé ñïèñîê 1. Âåêòîð. Ýêñïåðòíî-àíàëèòè÷åñêèé æóðíàë ÂÒÁ. – 2009. – ¹ 5. – Ñ. 40.
2. Ãîëîñêîêîâà Å. Ïåðñïåêòèâû è ðèñêè ðàçâèòèÿ èïîòå÷íîãî ðûíêà æèëüÿ [Òåêñò] / Å. Ãîëîñêîêîâà // ÐÈÑÊ:
Ðåñóðñû. Èíôîðìàöèÿ. Ñíàáæåíèå. Êîíêóðåíöèÿ. – 2009. – ¹ 3. – Ñ. 190.
3. Îëüøàíîâà Ý. Ïðîáëåìû èïîòå÷íîãî êðåäèòà â ñèñòåìå ðûíêà öåííûõ áóìàã [Òåêñò] / Ý. Îëüøàíîâà //
Áþëëåòåíü ôèíàíñîâîé èíôîðìàöèè. – 1997. – ¹ 9(28). – Ñ. 51.
4. Ïðåäëîæåíèÿ ê Ñòðàòåãèè ðàçâèòèÿ áàíêîâñêîãî ñåêòîðà íà 2010–2012 ãã. // Ýêñïåðò ÐÀ [Ýëåêòðîííûé ðåñóðñ] – Ýëåêòðîí. ñò. – Ðåæèì äîñòóïà ê ñò.: http://www.raexpert.ru/strategy/concept2009/part3/
5. Òóðáèíà Í.Ì., Áàðàíîâà È.Â. Ñîâðåìåííûå ïðîáëåìû èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ â Ðîññèè è ïóòè èõ ðåøå-íèÿ [Òåêñò] / Í.Ì. Òóðáèíà, È.Â. Áàðàíîâà // Ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêèå ÿâëåðåøå-íèÿ è ïðîöåññû. – 2009. –
¹ 3(015). – Ñ. 88.
S.J. NOVAKOVA
MAIN CONDITIONS OF SUCCESSFUL POSTCRISIS DEVELOPMENT OF MORTGAGE CREDIT LENDING IN RUSSIA
In the article mortgage credit lending as one of the major sources of economic growth in Russia in a posttime of crisis is considered. Main conditions of successful postcrisis development of mortgage credit lending in Russia are advanced.
Key words: a real estate, crisis, multiplicate effect, the securitization market, postcrisis development.
Ò.È. ÑÒÀÂÖÅÂÀ Ò.È. ÑÒÀÂÖÅÂÀ Ò.È. ÑÒÀÂÖÅÂÀ Ò.È. ÑÒÀÂÖÅÂÀ
Ò.È. ÑÒÀÂÖÅÂÀ, äîêòîð ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò, ïðîôåññîð êàôåäðû òåîðèè è èñòîðèè ýêîíîìèêè ôàêóëüòåòà ýêîíîìèêè è óïðàâëåíèÿ Îðëîâñêîãî ãîñóäàðñòâåííîãî óíèâåðñèòåòà
Òåë. 8 910 2633017; stavtseva@orel.ru