直接原価計算 と外部報告会計

直接原価計算 と外部報告会計

田 中 良 三

‑w皿皿WV

目 次

は じ め に

直接原価計算 と支払能力の分析 直接原価計算 と収益性の分析

直接原価計算の外部報告合計 としての必要性 む す び

1は じ め に

周 知 の よ うに,直 接 原 価 計 算 は,経 営 の内 部 的要 請 に こた え るた め に 生 成 し,発 展 して きた ので あ る。 しか し,そ れ が企 業 会 計 の実 務 の な か に大 きな 地 位 を 占め て くる よ うに な る とわれ わ れ は,そ れ を個 別 企 業 の 内 部計 算 と し て のみ 取 扱 うこ とか ら外 間報 告会 計 と して の妥 当 性 を 問 題 に しな げれ ば な ら な い。

直接 原 価 計 算 が外 部 報 告会 計 と して認 め らるか ど うか は,そ れ が 資 本 提俳 者 に た い して有 用 な会 計 情 報 を提供 す るか ど うか に依 存 す る。 会 計 情報 は, 一 定 の仮 定 と仮 説 に も とつ い て創 り出 され る もの で あ るが,そ れ は有 用 性 の

観 点 か らの み判 断 され るべ き もの で あ る と してAIAの 企 業利 益 研究 会 はつ

(1)一

ぎ の よ うに の べ る 。

独 り会 計 の み で な く し て,あ ら ゆ る 種 類 の 手 続 は 仮 定(Assumptions)と 仮 説 (Fictions)の 骨 組 の 上 に 基 礎 を お い て い る。 総 べ て の 科 学 は 仮 定 と仮 説 に 充 満 し て い る。 仮 定 な る も の は,そ の 有 用 性 に よ っ て の み 正 当 化 され る べ き も の で あ り,

*本 稿執 筆に あた っては一橋大学教 授番場嘉一 郎,小 樽商科大 学教授石河 英夫お よび同久野 光朗 の諸氏か ら多大 の御指導 と助言 をいただい た.こ こに厚 くお礼を 申上 げ る.

(1)佐 藤孝一著 「新 版 財務諸表通論」(同 文館,昭 和45年)Jp.18,収 録.

その有用性 は不 断 の再考 の余地 のあ るものであ るとい うことを我 々は常 に銘記せね ば な らな い。科学的発 展の歴史 とい うものは,あ る時代 にお いては有用 で あ るが, 時代 がかわれ ば=有用 でな い ところの使 い古 した仮定 と仮 説の歴 史で あ る。

Horngren=Sorterは,こ れ ら の 点 を 考 慮 し,

(2)

計 と して の 妥 当 性 を つ ぎ の よ うに の べ る 。

直接 原価計 算の外部報告会

直接原価 計算は,経 営 管理 者 に とっては 役立 つが 賢 明な投 資者 に とっては 無 用 で,危 険 で,混 乱的で あ る と 多 くの人 々が み て い ることを わ れわれ は 不思議 に思 う。 実際上,経 営 管理者 たち と投資者 た ち とは ともに意思決定 とい う同 一課題 を も ってい る。両 グループ とも未来 の成 果 にたい して関心 を も っている。 しか しなぜ投 資者 グル ー プを有益 な分析方法か ら締 め出 して,未 来 活動に とって関連性 のない原 価 を資産 として処理 し,そ れ に よって投資者 の解釈 の仕 事を困難 にす るので あろ う か。

さてMarpleは,直 接 原 価計 算 を全 部 原 価 計 算 と比較 して,両 者 の相違 は 原 価 が分 類 され る 基 準 とそ れ らの原 価 が収 益 に賦 課 され る順 序 で あ る との べ

(3)

る。 そ う して彼 は,直 接 原 価 計 算 を原 価 を分 類 す る方 法 お よび そ れ らを収 益 に賦 課 す る順 序 に 限 定 し,外 部報 告会 計 のた めに は 固 定 製造 費 を棚 卸 資 産 価

(4)

額 に 含 め る べ き か ど う か を 別 個 の 問 題 と 考 え て い る 。

こ の よ う なMarpleの 見 解 が 直 接 原 価 計 算 論 者 の 通 説 と な り つ つ あ る が, そ れ に た い し て 全 部 原 価 計 算 論 者 は,直 接 原 価 計 算 論 者 の 最 近 の 主 張 は 直 接 原 価 計 算 に よ っ て 算 定 さ れ る 棚 卸 資 産 の 評 価 を 単 に 副 次 的 な も の と し て 反 論 を 回 避 す る の で は な く,む し ろ 積 極 的 に 変 動 製 造 費 だ け が 製 品 原 価 を 構 成 す べ き も の で あ り,固 定 製 造 費 は 期 間 費 用 で あ る と の 論 理 を も っ て 伝 統 的 な 原 価 計 算 に た い し て 挑 戦 す べ き で あ る と 批 判 す る 。

従 来,直 接 原 価 計 算 論 者 は,固 定 製 造 費 の 期 間 費 用 性 を 未 来 原 価 回 避 説 を

(2)CT.HorngrenandG・H・Sorter・"DirectCostingforExternalReport‑

ihg,"TheAccouatingReview,Jan・1961,pp・90‑1,山 辺 六 郎 著 「原 価 計 算 論 」 (千 倉 書 房,昭 和42年),p.508参 照.

(3)RP.Marple,"DirectCostingandtheUsesofCostData,"TheAccovtnt‑

in8Review,July1955,p.431.

(4)R」ib.,p.4・32..、

もって 論証 しよ うと した ので あ るが,本 稿 で は,固 定製 造 費 を期 間 費 用 と し て処 理 した と して も支払 能 力 の分 析 に おい て は何 ら影 響 が な い こと,さ らに 直接 原価 計 算 は収 益 性 の分 析 お よび投 資者 以 外 の利 害 関 係者 に た い して も き

●わ め て有 用 な会 計 情 報 を提供 す る ことが で き る こ と,す な わ ち,有 用 性 の観 点 か ら直接 原価 計 算 の外 部 報 告 会 計 と して の妥 当 性 を の べ る こ とにす る。

ll直i接 原 価 計算 と支 払 能 力 の分析

資 本 の提供 者 は,通 常,株 主 や債 権者 で あ るが,彼 等 は 経 営管 理 上 の権 限 を もっ て いな い し,ま た経 営 活 動 の結 果 に た いす る責 任 もな い ので あ る。 し た が っ て資 本提 供 者 は,

①'会 社 に資 本 を提供 す るか ど うか,あ るいは 現 在 の 投資 を継 続 す るか ど うか,

② 経 営管 理 者 を選 任 す る権 限 を もって い る と きに は,現 在 の経 営 管 理 者 を 支 持す るか ど うか,

くら 

を 決 定 す る こ とに 関 心 を も つ の で あ る。

した が っ て,個 々 の 資 本 提 供 者 は 経 営 管 理 者 の ご と き 詳 細 な 資 料 に 関 心 を, もた ず,む しろ そ の 投 資 の 安 全 性 や そ の 投 資 か らの予 想 利 益 を 見 積 る こ と に 役 立 つ 情 報 に 関 心 を もつ の で あ る 。 す な わ ち,与 信 者 は 当 該 会 社 の 信 用 能 力 (creditcapacity)ま た は 支 払 能 力 に つ い て の 情 報,投 資 者 は 会 社 の 収 益 性 (profitearningcapacity)ま た は 発 展 性 に つ い て の 情 報 に 関 心 を もつ の で あ

る。 そ う して こ の よ うな 財 務 的 情 報 は,財 務 諸 表 の 分 析 か らえ られ る が,そ の 場 合,最 も一 般 的 に 用 い られ る 方 法 と して は 比 率 分 析(財 務 比 率 分 析)を あ げ る こ とが で き る。

さ て,会 社 の 支 払 能 力 を 検 討 す る に は,つ ぎ の3つ の 点 を 分 析 しな け れ ば な らな い 。

(5)W・B・Mcfarland,ConceptforManagementAccountin8(NewYork,National

AssociationfoAccountants,1966),P・102,染 谷 恭 次 郎 監 訳 「管 理 会 計 の 基 礎 」

(日 本 生 産 性 本 部,昭 和42年),pp.123‑4参 照,

〆

(1)流 動 負債 に た い して どれ だけ の流 動 資産 を もっ て い るか 。

② 自己資 本 を もって 他 人資 本 を 弁 済 し うる能 力 が あ るか ど うか。

(3)自 己資 本 が 固定 資産 に た い して どれ だ け の 割 合 で あ るか。 換 言す れ ば,自 己資 本 が どれ だ け の運 転 資 本 を 提供 して い るか。

まず 第1の 流 動 性 の 分 析 に お い て は,一 般 的 に は 流 動 比 率 が 用 い られ る が,そ の補 助 比 率 と して当 座比 率,棚 卸 資 産 回転 率 お よび棚 卸 資産 対 正味 運 転 資 本比 率 な どが あ る。 つ ぎに第2の 自己 資 本 を も って借 入 資 本 を弁 済 し う る能 力 を もっ てい るか ど うか の検 討 には,負 債 比 率 が用 い られ るが,こ れ を 流 動 負債 比 率 と固 定 負債 比 率 とに区 分 して分 析す るの が有 効 で あ る。 さ らに 第3の 運 転 資 本 の 源 泉分 析,す な わ ち,自 己 資 本 が どれ だけ の運 転 資 本 を提 供 して い るか の測 定 に は 固 定比 率 が 用 い られ る。 固定 比 率 は 固定 資 産 を 自己 資 本 で割 った もの で あ り,こ の比 率 が 高 い と きに は運 転 資 本 が 不 足 してい る こ とを意 味 して い る。 しか し会 社 の支 払 能 力 を 危機 に み ちび くおそ れ のあ る もの は短 期 借 入 金 を も って 固定 資 産 に投 入 した場 合 で あ っ て,有 利 な 長 期借 入 金 を巨 額 に 有す る会 社 に お い ては 運 転 資 本 の枯 渇 に よる経 営 の困 難 を 生ぜ しめ る危 険 は存在 しな い。 そ こで 固定 比 率 の ほ か に,自 己資 本 に 固定 負債 を 加 えた 長 期 資 本 と固定 資産 との割 合,す な わ ち,固 定 長 期 適 合 率 を み る こ と

に よっ て これ を 判 断す るほ うが 好 ま しい の で あ る。

会 社 の支 払 能 力 を 検 討す る に は,以 上 の よ うな 比 率 が 用 い られ る の であ る が,直 接 原価 計 算 が 外 部報 告会 計 と して認 め られ た場 合,そ れ が この よ うな 財 務 比 率 に どの よ うな 影響 を及 ぼす かを 検 討 してみ る必要 が あ る。

直接 原 価 計 算 が 財 務 比 率 に影 響 を 及 ぼす 要 因 と しては,少 な くと もつ ぎの 2つ の ものが 考 え られ る。 まず 第1に,財 務 比 率 とは 財務 諸 表 内 の2つ の項 目の数 量 的 な関 係 で あ る と定 義 す る こ とが で き るか ら,直 接 原 価 計 算 が財 務 比率 に及 ぼ す 影 響 は,そ の比 率 の算定 に 用 い られ る 数 値 へ の 影 響 に依 存 す る。 直接 原価 計 算 に お い ては,固 定 製 造 費 が 製 品 原価 に 含 め られ な い ため に 貸 借 対 照 表 に おけ る仕 掛 品,製 品,棚 卸 資 産総 額 お よび 資産 総 額 は全 部 原価 計 算 の場 合 と直接 原価 計 算 の場 合 とでは 異 な って くる。 第2に,あ る産 業 内

に お い て も各社 の 資本 集 約 度 が 異 な って いれ ば,製 品 原価 に 占め る固定 費 の 割 合 も異 な っ て くる し,そ の結 果,例 えば 固定 費 の割 合 が20%の 会 社 の財 務 比 率 と30%の 会 社 の財 務 比 率 とで は異 な った もの に な るの で あ る。

さ て,会 社 の支 払 能 力 を検 討 す るた め の比 率 と しては 流 動 比 率,棚 卸 資 産 回転 率,棚 卸資 産 対 正 味 運 転 資 本 比 率,負 債 比率 お よび 固 定 比 率 な どが あ る こ とは す で に のべ た と ころで あ るが,直 接 原 価 計 算 が 外 部 報 告 会計 と して用 い られ た場 合 に は,流 動 比 率,棚 卸 資産 回転 率 お よび棚 卸 資産 対 正 味 運 転 資 本 比 率 に 影響 を及 ぼ す こ とに な る。D.Sharpは 直 接 原価 計 算 が この よ うな 比 率 に た い して どの よ うな 影 響 を 及 ぼす か を 明 らか にす るた め に,化 学 工 業 (但 しガ ラス工 業 を 除 く)の うちか ら25社 を選 択 し,そ れ らを資 産 総 額 を も とに5つ の グル ー プに 区分(第1表)し,そ れ ぞ れ の グル ー プに製 品原価 に

第1表25社 の資産総額に よる区分

額

総""""産資

ABCDE

50,000,000ド ル 以 上

10,000,000ド ル 以 上50,000,000ド ル 以 下 2,500,000ド ル 以 上10,000.OOOド ル 以 下 500,000ド ル 以 上2.500,000ド ル 以 下 500,000ド ル 以 下

占め る固定 製 造 費 の割 合 が20%か ら60%(10%の 間 隔)ま で の会 社 が存 在 す る もの と し,そ う して 生 産 数 量 と販 売 数 量 の異 な る10年 間 に おい て この

く  

よ うな 財 務 比率 が どの よ うに 変 化 す るか を分 析 した ので あ る。 そ こで わ れ わ れ は,シ ャー プの取 り上 げ た 流 動 比 率,棚 卸 資産 回転 率 お よび 棚 卸 資 産対 正

くの

味運転資 本比率 の順位相関係数を利用 した分 析の結果 を紹介 し,そ の後で批

(6)D.Sharp,TheEffect〔'fDirectCostingontheRelativeSige,丑6伽 観 吻,and Meanin.a('f‑FinαncialRatios(MichiganUIliversity,Microfilms,Inc.,1969),

PP.96‑7・

(7)例 え ば,10人 の 生 徒Ai,A2,...,・4、 。 の 第1次 試 験 に お け る 順 位 と 第2次 試 験 に お け る 順 位 と が,つ ぎ の と お り で あ っ た と す る,

第1次35821497106

第2次23174105896

こ の 時,第1次 試 験 に お け る 順 位 を 表 わ す 数xと 第2次 試 験 に お け る 順 位 を 表 わ*

o

判 的 な 検 討 を 加 え る こ と に し よ う。

1.流 動 比 率(相 対 的 大 き さへ の影 響)

直 接 原価 計 算 デ ー タに よる流 動 比 率 は,如 何 な る場 合 に お い て も全 部 原価 計 算 デ ー タに よる流動 比 率 よ りも小 さ くな る こ とは 明 らか で あ る。 しか しな

*す 数),と の 間 の 相 関 係 数 を 順 位 相 関 係 数 と い いrで 表 わ す

。 そ してrの 値 は つ ぎ の 算 式 で も と'められ る.

6Σ(Xi‑Vi)

ざ ニユ 7==1‑‑

n(n2‑‑1)

上 記 の 算 式 に お い てXi,錦 は,そ れ ぞ れ 第i番 目 の 生 徒 の 第1次 試 験 お よ び 第2次 試 験 に お け る 順 位 を 表 わ す 数 で あ っ て,ま たnは 生 徒 の 数 で あ る.

順 位 相 関 係 数 は,試 験 の 順 位 と か 生 徒 と か い う も の に 局 限 さ れ る こ と な く,一 ・ 般 に 順 位 の 間 の 関 係 を 考 え る 時 に 用 い ら れ る.

な お,順 位 相 関 係 数 伊の 計 算 過 程 を 示 す と つ ぎ の よ うに な る.

x=y==(1十2十3十̲十n)÷n Sx・ 一 ∫、 ・一 Σx・2一 身

̲%(%+1)(2n+1)J‑2!/C(U土!Σ12

‑

6‑̀12∫

= n2‑1 12

Σ 腕 ・鈎 一 一S

xy= 一 躍● ツ

ー一 Σ(碗 一卸

2n)2+聖+¥h‑i・i

=̲Σ(Xi‑yi)2+ΣXi2̲勲 2n

‑一 嬰+"1ヲ1(… 一 一y・ ・d・) γ= Sxy

》Sx2・Syz n2‑1Σdi2 122n

り￠2‑1 12

=1̲.Σ 壁 ×12 n2‑12n 6Σd,2

==1̲

n(n2‑‑1)

参 照 統 計 学 辞 典 増 補 版(東 洋 経 済 新 報 社,昭 和32年),p.191,中 村 隆 英 著 「統

計 学 上 」(東 京 大 学 出 版 会,昭 和37年),p.38.

が ら,あ る産 業 に属 す るす べ て の会社 が直 接 原 価 計 算 を 用 い てい るか,あ る い は全 部 原価 計 算 を用 い て い る会社 で あ って も直 接 原 価 計 算 に な おす こ とが で ぎ る と した ら,流 動 比 率 の 絶対 的 な大 き さの ちが いは そ れ ほ ど重大 な 問題 で は な い とい うこ とで あ る。 過 去10年 間 に わ た り,25社 に つ い ての順 位 相

(8)

関 係 数(coefficientsofrankcorrelation)(第2表)を 計 算 し て み た 結 果, 上 記 の よ う な 結 論 を 支 持 す る よ う な 数 値 が 出 て 来 た か ら で あ る 。

第2表 流動比率の順位相関係数

度

1 2 6 δ 4 5

順 位 相 関 係 数 0.960

0,985(付 表1) 0.985

0。995 0.993

年 度

6 7 8 9 10

順位相関係数

0.997 0.998 0.997

0.999 0。998

しか し,順 位 相 関 係数 を も とに この よ うな 結 論 に 到 達 す るの に さ きだ ち, まず 第1に 流 動 比 率 に 関 す るか ぎ りモデ ル の なか で どの よ うな こ とが お きた の で あ るか を 明 らか に し,そ の 後 に この よ うな結 論 が 合 理 的 な も ので あ る こ

とを 明 らかに す る こ とが 必要 で あ る。

流動 比 率 に関 して,ど の よ うな ことが お きた のか を 明確 に 理 解 す るた め に は,ま ず 原 価 構 造 を異 にす る会社 の 流動 比 率 を直 接 原 価 計 算 の場 合 と全 部 原 価 計 算 の場 合 とに わ け て算 定 し,さ らに それ らを比 較 してみ る こ とが 必要 で あ る。 しか しそ の場 合,全 部 原価 計 算 に お い て は,生 産 数 量 と販 売数 量 との 不 一 致 か ら固定 製 造 費 の繰 延 べ,あ るい は 繰戻 しが 生 じるた め に,10年 間 に おけ る両者 の関 係 はつ ぎの とお りで あ る と仮 定 す る。

(1)最 初 の4年 間 は生産 数 量 が 販 売 数量 よ りも大 き く,か つ 両 者 は 増 加 し てい る。

②4年 か ら6年 まで の 期 間 は販 売 数 量 は一 定 で あ り,し か も生 産数 量 と 販 売数 量 とはか な り均 衡 して い る。

(8)Sharp,op.cit.,pp.103‑4.

(3)6年 か ら8年 まで の期 間 は生 産 数 量 と販 売 数 量 とは か な り不規 則 に変 化 して い る。

(4)8年 か ら10年 ま での 期 間 は 生 産数 量 が 販 売 数 量 よ りも少 な く,か つ

(9)

両 者 は減 少 して い る。

この よ うな 条 件 の も とに,過 去10年 間 に わ た る 流動 比 率 の 趨 勢 を 図 示

  の

(第1‑2図)す る とつ ぎの よ うに な る。

下 記 の 図表 か ら明 らか な よ うに,両 計 算 方 法 の も とに お い て も,た しか に 原価 構 造 の相 違 は流 動 比 率 に 大 きな 影響 を及 ぼ して い る こ とが わ か る。 そ う

して流動 比率 の 変化 は直 接 原 価 計 算 の場 合 の ほ うが 全 部 原 価 計 算 の場 合 よ り もは るか に 明確 に あ らわれ て い る こ と もわ か る。 そ の理 由は,直 接 原価 計 算 に おい ては 変動 製 造 費 のみ が 製 品 原 価 に 含 め られ るので,在 庫 数 量 の 変化 と 棚 卸 資 産 価額 の構 成要 素 の変 化 とが よ り直 接 的 な関 係 に な っ て い るか らで あ

る。

第1‑A図 第1‑B図

全部原価計算におけ る流動比率の 直接原価計算におけ る流動比率の

10年 間比較10年 間比較

比 比

率 率

77

6

5

4

3

6

5

4

3

246816年0246810年

(注)会 社A‑1は 固 定 費 の 割 合 が60%,会 社A‑5は 固 定 費 の 割 合 が20%

で あ る 。

(g)1bid.,pp.105‑6.

⑩fOia.,pp.108‑17,図 表 は 企 業 規 模 毎 にAか らEま で あ る お け で あ る が,紙 面

の 関 係 上AとEを の せ る こ と に す る.

/

比率

第2‑△ 図

全部原価 計算 に おけ る流 動比 率の 10年 間比較

比率

第2‑一一B図

直接 原価計箪 こおけ る流 動比率 の 10年 間比較

一

^10年

(注)会 社E‑一 一1は固定 費の割 合が60%,会 社E‑5は 固定 費 の割 合が20%

であ る。

さ て,わ れ わ れ は この よ うな 事 実 が 流 動 比 率 の 解 釈 に あ た っ て 重 要 な 影 響 を 及 ぼ す か ど うか を 検 討 す る た め に,ま ず 両 計 算 方 法 の も と に お け る流 動 比

(11)

率 を 対 比 した 図 表(第3‑4図)を 作 成 して み る こ と に す る。 各 図 表 のA部 分

第3‑△ 図 第3‑B図

会社A‑1の 全部原価計 算 の流 動比 率 会社A‑5の 全部原価 計算 の流 動比 率 と直接原価計 算 の流 動比率 との比較 と直 接原価計算 の流動比率 との比 較

比 比

率 率

(11)Ibid.,pp.119‑28.

比率6

第4‑A図

会社E‑1の 全部原価計 算の流動比 率 と直接原価計算 の流動比 率 との比較

第4‑B図

会社E・‑5の 全 部原価 計算 の流 動比 率 と直接 原価計算 の流 動比率 との比較 比

率

4

̲一.一 一.,「 〜 一 直 接 原 価 計 算

TL.一 一 一̲̲

0246810年0246810年

は製 品 原 価 に 占め る 固 定 製 造 費 の 割 合が60%の と きの 流 動 比 率 で あ り,ま たB部 分 はそ れ が20%の ときの 流 動 比 率 で あ る。 第1,2図 か らも予 測 しえ た よ うに,こ の 図表 に お い て も,両 者 の流 動 比 率 は ほ とん ど同 じよ うな動 き を示 して い る こ とが わ か る。

した が っ て,上 記 の 図表 か らえ られ た結 果 は 順 位 相 関 係 数 に よ り到達 した '結 果 とま さに 一 致 した の で あ るか ら,わ れ わ れ は流 動 比 率 に つ い て は つ ぎの よ うに 結 論 づ け る こ とが で きる。 す な わ ち,製 品 原 価 に 占め る原価 構 成 の相 違 は,た しか に 両 計 算 方 法 に お け る流 動 比 率 の大 き さに 影 響 を 及 ぼ す こ とに な るが,し か し両者 の 流 動 比 率 を 比較 してみ る と同一 方 向に 変 化 して い く傾 向 に あ る とい う事 実 か らみ て も,流 動 比率 の計 算 の基 礎 に 存 在 す る相違 か ら 生 じるそ の比 率 の絶 対 的 な 大 き さの差 異 は,流 動 比 率 の解 釈 に あ た っ ては そ

く   

れ ほ ど重 大 な も の で は な い と い う こ と で あ る 。

全部原価計算

}ン

,一 一7 リ シ  

尺}直 接 原価 計算

2.棚 卸 資 産 回転 率(相 対 的 な大 き さへ の影 響)

流 動 比 率 と同 じよ うに,棚 卸資 産 回転 率 につ い て も両 計 算 方 法 の もとに お い て は異 な る こ とが 推 測 され る。 直接 原価 計 算 の場 合 の棚 卸 資 産 回転 率 は 全

a21bid.,pp.129‑31.

部 原 価 計 算の場 合 のそ れ よ りもつ ね に大 き くな るが,そ れ は売 上 高 を除 す る 棚 卸 資 産 価 額 が 全 部 原 価 計 算 に よ る とき よ りも つ ね に 小 さ くな るか らで あ る。 さ らに,両 計 算 方 法 の も とに お け る棚卸 資 産 回転 率 の絶 対 的 な大 き さの 差 異 は,流 動 比 率 の と き よ りも大 き くな る こ とも推 測 され る。

しか しなが ら,棚 卸 資 産 回転 率 に つ い て も順 位 相 関 係 数(第3表)を 計 算 して み る と,こ の場 合に お い て も,順 位 相 関 係 数 は か な り 高 い こ とが わ か る。 そ う して この よ うな結 果 か らみ て も流 動 比 率 の場 合 と同 じよ うに,棚 卸 資産 回転 率 の絶 対 的 な大 き さの差 異 は,そ の解 釈 に あた っ てそ れ ほ ど重 大 な

(13)

問 題 と は な らな い こ と が 知 られ る の で あ る 。

第3表 棚卸資産回転率の順位相関係数

度

1 2 ﹁ δ 4 . 5

順 位 相 関 係 数 0.777 0.810

0.887(付 表2) 0.888

0.890

年 度

6 7 8 9 10

順位相関係数

0.898 0.876 0.882 0.868 0.703

'3.棚 卸 資 産 対 正 味 運 転 資 本 比 率(相 対 的 な 大 き さへ の影 響)

棚 卸 資 産 対 正 味 運 転 資 本 比 率 に つ い て も前 項 と同 じよ うに 順 位 相 関 係 数 を 計 算 した のが 第4表 で あ る。 流 動 比 率 お よび棚 卸 資 産 回転 率 と同 じよ うに,

この場 合 に おい て も順位 相 関 係 数 が 高 い こ とが わ か る。 さ らに,こ の 比 率 の 第4表 棚卸資産対正味運転資本比率の順位相関係数

年 度

1 2 3 4 ・ 5

順位相関係数

Oe785 0.883 0,855

0,945(付 表3) 0.941

年 度

6 7 8 9 10

順 位 相 関 係 数 0.936 0.935 0.942 0.947 0.946

a31bid.,pp.131̲5.

順 位 相 関 係 数 は 棚 卸 資 産 回転 率 のそ れ とか な り類 似 した 値 を と って い る こ と

く の

もわ か る。

以上 の よ うに,わ れ われ は,直 接 原 価 計 算 が 財務 比 率 の 相対 的 な大 き さに 及 ぼす 影 響 を検 討 す るた め に 順 位 相 関 係数 を 用 い て きた ので あ るが,こ れ ま で取 上 げ て きた 順 位 相 関 係 数 を み て も 明 らか な よ うに,そ れ らは きわ め て高 い値 を示 して い る こ とが わ か る。 した が って,も しもあ る産 業 のす べ ての 会 社 が 直 接 原 価 計 算 を 用 い て い るか,あ るい は全 部 原 価 計 算 を用 い てい る会 社 で あ っ て も直 接 原価 計 算 に修 正す る こ とが で き る と した ら,直 接 原価 計 算 は 全 部 原 価 計 算 と同 じよ うに会 社 の支 払 能 力 の分 析 に あた り,き わ め て有 用な

く らラ

会 計 情 報 を 提供 す る と結 論 づ け る こ とが で き る。

Sharpは,自 己 の分 析 の 結 果 を も とに上 記 の よ うな結 論 を 導 き出す わけ で あ るが,わ れ われ は それ にた い してつ ぎの よ うな 疑 問 を い だ ぐので あ る。 す な わ ち,流 動 比 率 の補 助 比 率 と して棚 卸資 産 回転 率 と棚 卸 資 産 対 正 味 運 転 資 本 比 率 とを考 え る わけ で あ るが,そ れ らの比 率 の順 位 相 関 係 数 と流動 比 率 の それ とを比 較 してみ た と ころ,後 者 よ りも前 者 の ほ うが い くぶ ん低 くな っ て い る。 この問 題 につ い ては,さ らに 検討 の余 地 が あ るの で は な いだ ろ うか。

しか し,直 接 原 価 計 算 は 収益 性 の分 析に お い て は全 部 原価 計 算 よ りもは る か に有 用 な会 計 情 報 を提供 す る こ とが で き るが,こ の点 に 関 しては 次項 で取 上 げ る こ とにす る。

皿 直 接原 価 計 算 と収 益 性 の分析

直 接 原 価 計 算 に おい て は,あ らゆ る原 価 を 固 定 費 と変動 費 とに 区分 し,損 益 計 算 書 で まず 売上 高 か ら変動 売 上 原 価 を 差 引 い て限 界利 益 を 算定 し,こ の 限 界 利 益 か ら固 定 費 を差 引 い て営 業 利 益 を 算 定 す る。 それ 故,損 益 計 算 書 に 会 社 の原 価構 造(変 動 費 と固定 費)お よび 収 益構 造(限 界利 益 と営 業 利 益) が 表 示 され る ことに な るの で,外 部 の利 害 関 係者 た ち は それ らの資 料 に も と

(14)lbid・,PP・135‑7.

(15fわia.,pp.155‑8.

づ き損 益 分 岐 点 を算 入 した り,あ るい は将 来 の潜 在 的 な 収益 力 を測 定 した り

く 

す る こ と が で き る の で あ る 。

ま た,固 定 費 を 短 期 的 固 定 費(shortruncapacitycosts)と 長 期 的 固 定 費(longruncapacitycosts)と に 区 分 し,限 界 利 益 か ら短 期 的 固 定 費 を 差 引 い て 短 期 利 益 を 算 定 し,こ の 短 期 利 益 か ら 長 期 的 固 定 費 を 差 引 い て 長 期 営 業 利 益 を 算 定 す る こ と も で き る 。 そ の 場 合,短 期 的 固 定 費 とは 特 定 の 計 画 期 間 に 計 画 さ れ,実 施 され た プ ロ グ ラ ム活 動(programmedactivities)か ら 発 生 し,そ の 活 動 に 直 接 的 に 跡 づ け す る こ と の で き る 原 価 で あ る。髄しか し,

こ の 原 価 は 個 々 の 製 品 に 直 接 的 に 跡 づ け す る こ とが で き な い の で,製 品 に 配 賦 す る こ とを せ ず に そ の 全 額 を 発 生 した 期 間 の 収 益 に 対 応 せ しめ る。 そ れ に た い して,長 期 的 固 定 費 は ま と ま っ た 数 年 間(groupofyears)あ る い は 他 の 財 務 期 間 に ま た が っ て 発 生 し,そ の 期 間 に お い て は じめ て 跡 づ け す る こ と の で き る 原 価 で あ る 。 そ う して,こ の 原 価 は 生 産 活 動 と は 無 関 係 に 現 有 設 備 を 保 有 す る か ぎ り発 生 す る た め に,恣 意 性 を 排 除 して は 個 々 の 期 間 に 配 賦 す

(17)

る こ とが で きな い。 直 接 原 価 計 算 は,こ の 点 に つ い て は 問 題外 で あ る と し, 期 間 損 益 の計 算 のた め に は 妥協 を はか っ てい るが,短 期 的 固定 費 と長 期 的 固 定 費 とに 区分 ・表 示 す る こ とに よっ て固 定 費 の 発 生 源泉 を 明確 に し,会 計 情 報 に関 す る誤 解 を さけ る よ う工 夫 してい る。

短 期 的 固定 費 お よび長 期 的 固 定 費 は,上 記 の よ うな性 質 を もっ て い るが, そ こか ら算 出 され る短 期 利 益 は 客 観 性 が 比較 的 大 き く,し た が っ て信 頼 しう る計 算 技 術 に よ って計 算 され た 利 益 とな り,ま た 長期 営 業 利 益 は主 観 性 が 比 較 的 大 で あ り,し た が っ て信 頼 性 の とぼ しい計 算技 術 に よっ て計 算 され た利

く   

益 と い う こ と に な る 。

さ らに また,損 益 計 算 書 を セ グ メン ト別 に作 成 しよ うとす る と固定 費 を部

⑯ 岡 本 清 稿,「 直 接 標 準 原 価 計 算 」 黒 沢 清 主 任 編 『新 し い 会 計 学 』 第4巻(日 本 経 営 出 版 会,昭 和42年),p.261.

㈲W.B.Mcfarland,oP.cit.,pp・150‑2,染 谷 恭 次 郎 監 訳 「前 掲 書 」pp,174‑6参 照.

⑱ 岡 本 清 稿 「前 掲 論 文 」,p.262。

門 個 別 費 と部 門共 通 費 とに区 分 し,売 上 高 か ら変 動 売上 原 価 を差 引 い て限 界 利益 を 算 定 し,こ の 限 界利 益 か ら部 門 個 別 費 を 差 引 い て部 門貢 献 利 益 を算 定 し,さ らに 部 門貢 献 利 益 の総 額 か ら部 門共通 費 を差 引 い て 会社 全体 の営 業 利 益 を 算 定す る こ と もで き るので あ る。 セ グ メン ト別 の損 益 計 算書 は,限 界利 益 や 部 門 貢 献利 益 が共 通 固定 費 の恣 意 的 な 配 賦 の 影 響 を うけ る こ とが な い の

で,そ れ らは会 社 の収 益 性 や 将 来 の利 益予 測 を よ り正確 に行 な うこ とに 役 立 つ の み な らず,さ らに 他 の会社 との 比 較 を も可 能 に して くれ る の で あ る。

IV直 接 原 価 計 算 の外 部 報 告会 計 と して の必 要 性

最 近,複 合 企業 と よば れ る巨大 企 業 が 出現 した が,そ れ は多 種 多 様 な経 営 .活 動 を 行 な って い るた め,会 社 内に は 収 益 性,成 長 率 お よび 危険 度 の異 な る 営業 が 含 まれ て い る。 この よ うな 複 合 企 業 の場 合 に は い か な る製 品 を どれ だ け 販 売 し,ど れ だ け の利 益 を あげ て い るか,さ らに 将来 の利 益 が どれ くらい に な るか を 予 測す るた あ に は,会 社 全 体 の要 約 財務 諸 表 のみ で は不 十 分 で あ り,ど う して もセ グ メ ン ト別 の 財務 諸表 が必 要 に な っ て くる ので あ る。 セ グ メン ト別 の財 務 諸 表 は,も ちろ ん 直接 原 価 計 算 に よ らなけ れ ば な らな い の で あ るが,そ れ にた いす る要 請 が ひ ま しに 高 ま って い る こ とは,周 知 の とお り で あ る。

He唄riksenは,セ グ メン ト別 の財 務 諸 表 の 必要 性 につ い てつ ぎの よ うに

べ  の べ る 。

複合企業,と くに数 個の会社 を買収 あ るいは合併 した コングロマ リッ ド会社 の場 合 には,会 社全 体の要約 され た財務 諸表 のみでは ど うして も情報 が不十分 にな るこ とか ら,当 該会社 の主要 な セグメ ン トの営 業成 果が公表 され る必要 が生 じる。例 え ば,複 合 企 業 は異 種 の産 業 に属 す る会 社 を結 合 す る こ と もあ るが,そ の場 合 に は そ の会社 を他 の会社 あ るいは他 の複 合企業 と比較 す る ことがで きな くな る。 しか しな が ら,資 本提 供者 は複 合企業 に属 す る各 セグメ ン トの将来 の収益性や 危険 度を予測 し,そ れに もとつ い て 自己 の意思 決定 を しなければ な らない ので あ る。 そ の場合,

⑲ES.Hendriksen,AccontingTheory,revised(ed)(IUinois,RichardD.Irwin, 1970)pp,577‑8.

そ の予測 は歴史的原価 に もとつ いて行 なわれ ることにな るが,も しもそ の予測が セ グメ ン ト別 の情報に もとつい て行 なわれ ると した ら,そ れは信頼性 の高い もの とな るのであ る。

SECは,複 合 企 業 に た い して つ ぎの事 項 を報 告 す べ き 旨の提 案 を 現 在, 検 討 してい る。 す な わ ち,あ る セ グ メン トが 会社 全 体 の売 上 高 あ るい は 税 引 前 の全 体 利 益 に10%以 上 も貢 献 してい る場 合 に は,そ の セ グ メン トの売 上

く の

高 お よ び 利 益 を 区 分 して 表 示 しな け れ ば な らな い 。

ま たAPB(TheAccountingPrirciplesBoard)の ス テ ー トメ ン トNo.2 は,複 合 企 業 に た い して 各 セ グ メ ン トに 関 す る つ ぎ の よ うな 補 足 的 な 情 報 を

自 発 的 に 公 表 す る よ う勧 告 して い る。

(1)経 営 活 動 別 あ る い は 顧 客 別 の 収 益 性 を 公 表 す る こ と。

(2)主 要 な セ グ メ ン トの 損 益 あ る い は あ る セ グ メ ン トが 欠 損 を 出 して い る と き に は そ の 金 額 を 公 表 す る 必 要 は な い が,そ の セ グ メ ン トに関 す る 情 報 を 公 表 す る こ と。

(3)あ る セ グ メ ン トが 独 立 的 に 経 営 活 動 が 行 な わ れ,し か も資 本 構 造 が 非 常 に 異 な っ て い る も の に つ い て は,そ の セ グ メ ン トの 財 務 諸 表 を 別 に 公 表 す る こ と。

セ グ メ ン ト別 の 損 益 計 算 書 は,SECやAPBの 勧 告 と い う 形 に と ど ま 'ら ず,法 律 で そ れ を 強 制 す る よ うな 傾 向 もみ え は じめ て い る。 例 え ば,イ ギ

リス の1967年 会 社 法 は,つ ぎ の よ うな 規 定 を も うけ て い る。

第17条(取 締 役 の 報 告 書 に は,数 種 の 異 な る 事 業 を 遂 行 して い る と き に は

各 種 事 業 の 売 上 高 の 割 合 お よび そ の 収 益 性 を 記 載 す べ き こ と)。

(1)あ る 会 計 年 度 を 通 じて 会 社 が2種 以 上 の 事 業 を 遂 行 し,そ れ らが 相 互 に 相 当 程 度 に 異 な っ て い る と取 締 役 が 判 断 した と き に は,当 該 年 度 の 取 締 役 の 報 告 書 に は 次 の 事 項 の 記 載 を 含 ま な け れ ば な らな い 。

(a)当 該 年 度 の 総 売 上 高 が 各 業 種 の 間 に 配 分 され る 割 合(業 種 を 示 す こ と を 要 す)。

⑳"CorporateReportsOpenWider",BusinessWeeh,March29,1969,p.56.

ノ

(b)各 業 種 に つ き当該 事 業 の遂 行 が 会社 の課 税 前 の利 益 若 くは損 失 に 寄 与 し又 は それ を制 限 した と取締 役 が 判 断 した 場 合,そ の大 き さ又 は そ

の近 似 値(い ず れ も金額 で示 す こ とを要 す)。

以上 の よ うな,資 本 提供 者 の 意 思決 定 のた め の会 計情 報 とい う観 点 か らと は異 な って い るが,政 府 は あ る種 の統 計 的 な資 料 を 収 集 し,そ れ に も とつ く 行 政 指導 あ る い は立 法 を 意 図 した 目的 か ら,セ グ メン ト別 の 財務 諸 表 の公 表 を も とめ て い る。

ア メ リカの1965年4月 の 「反 トラス トと独 占」 に 関 す る 上 院 小委 員 会 に お い て,関 連 会社(affiliatefirms)と 独 立 会 社 との 双方 に販 売 して い る会社 は,売 上 高,売 上 原価,費 用 お よび 損 益 を 区 別 して 表 示 す る よ う もとめ る Long上 院 議 員 の議 案 に 関す る公 聴 会 が 開 催 され た の で あ る。 そ の 席上,連 邦 通 商 委 員会 の委 員長Dixonは,そ れ らの 区分 ・表 示 は 垂 直 的 に統 合 され た 会社 に 限定 され る こ とな く,複 合 企業 を も含 め るべ きで あ る との陳 述 を行 な っ てい る。

またDirlamは,そ の議 案 にた い してつ ぎの よ うに のべ る。 「多様 性 を利 用 した 競 争 的戦 略(competitivetactices)を 評 価 す るに は,部 門別 あ る い

は製 品種 類 別 の収 益 性 が 明 らか に され る こ とが 必要 で あ る。 われ われ は,主 要 な会 社 の製 品 種 類 別 の売 上 高 や 損 益 が どれ だ け で あ るか も知 らず に わ れ わ れ の仕 事 を して きた。 しか し,も しも セ グ メン ト別 の 報 告 書 が な い と きに'

は,わ れ わ れ は 法 律 案 の提 供 や 公 共 政 策 の 変 更 を 支持 す る よ うな判 断 を くだ す こ とが で きな い よ うに思 わ れ る」。

さ らに また,Blairは,セ グ メン ト別 の報 告 書 は経 済 学 者 が 製 品 別 の売 上 高 の集 中 度や そ れ らの数 値 の 変 化 を 研 究す る こ とを可 能 に し,ま た種 々な製 品 の 生産 者間 に おけ る規 模 の経 済 あ るい は規 模 の不 経 済 お よび 不公 正 な競 争

く め

が 存 在 す るか ど うか,な どの 研 究 を も可能 に して くれ る と陳 述 して い る。

⑳NAAResearchStudy,ExtermalReportin8/brSegment(ゾaBwsiness(New

York,NationalAssociationofAccountants,April1968),pp1レ3.

Vむ す び

以 上 の よ うに,直 接 原 価 計 算 は資 本 の 提供 者 の み で な く,そ れ 以 外 の利 害 関 係 者 に た い して も きわ め て有 用 な 会 計 情報 を提 供 す る こ とが で き る し,ま た そ れ 故 にSEC,APBお よび 会社 法 は 直 接 原 価 計 算 に よ る財務 諸表 の 公表 を勧 告 あ るい は強 制 しよ う と してい る。

最近,ア ソバ ッ トは,「 会計 とは情 報 の利 用者 が 情 報 に精 通 し,そ の上 で 判 断 や意 思 決 定 が で き る よ うに経 済的 情 報 を識 別 し,測 定 し,伝 達 す る過 程

く  ラ

で あ る。」 と定 義 して い る。 会 計 を 上 記 の よ うに 定 義 した場 合,取 引資 料 の み で な く,会 計 情報 基 準 に 合 致す る もの す べ て が 会 計 情 報 とい うこ とに な

り,資 産 や 期 間 損益 の測 定 はそ の一 部 に しかす ぎな い とい うこ とに な る。

現 在,企 業 会 計 は期 間 損 益 の計 算を 中 心課 題 と して い るが,そ れ は 計 算 目 的 か らの定 義 で あ り,ア ソバ ヅ トの よ うに報 告 目的 か ら企 業 会 計 を 定 義す べ きで あ る よ うに思 わ れ る。 そ の場 合,い か な る報 告 者 に どの よ うな情 報 を ど の よ うな手 段 で 報 告 す べ きで あ るか,す なわ ち報 告 対 象,報 告 内容 お よび 報 告 手段 とい うこ とが 中心 的 な課 題 とな り,そ れ らの指 導 原理 は有 用性 とい う

こ とに な る。

直 接 原 価 計 算 は,計 算 目的 か らの観 点(期 間 損益 計 算)と 報 告 目的 か らの 観 点(有 用 性)と を 有 機 的 に結 び つ け るす ぐれ た 計 算制 度 で あ り,こ の点 か らみ て も直接 原価 計 算 の外 部 報 告 機 能 性 を 主 張す る こ とが で き る正 当 な論 拠 が 存 在す るの で あ る。 しか し直接 原 価 計 算が 外 部 報 告 会 計 と して認 め られ た 場 合,そ の も とで セ グ メン ト別 の 財 務 諸表 が 作成 され る と した ら,セ グ メン

トを どの よ うな基 準 で選 択 した らよい か の理 論 的 な研 究が 十 分 に は な され て い な い。 この 点 につ い ては,後 日の 研 究課 題 と した い。

(1972.12.12)

⑳CommitteetoprepareaStatementofBasicAccountingTheorツ(Chicago,

AmericanAccountingAssociation,1966),P・1,飯 野 利 夫 訳 「基 礎 的 会 計 理 論 」

(国 元 書 房,昭 和44年)p.2.

付表1 流動比率 の順位相 関係数 の計算 偵卜一2年 目

流 動 比 率 順 位

会社 ^A.C.

^{D.C. A.C. D.C. 4 d2}

A‑1

‑2

‑3 4

‑5

B一 ユ ー2

‑3 A

‑5

↓2弓4つC

へD ‑1

‑‑2

‑3 4

‑5

E‑1

‑2

‑3

‑4

‑5

2.61 2。60 2.62 2.63 2.63

2.44 2.45 2.46 2.46 2.47

2.19 2.19 2.18 2.20 2。20

1.69 1.69 1.68 1.68 1.68 1.61 1.61 1.61 1.61 1.61

2.54 2.50 2.58 2.60 2.61

2.36 2.38 2。40 2.42 2。44

2.12 2.13 2.13 2,16 2.18 1.67 1.68 1.67 1.70 1.71 1.56 1.57 1.58 1.59 1.59

= ﹂ ζ 4

4 , く ゾ 3 1 1 ゴ ﹂ ζ ﹂

O Q / 7 ・ 7 6 1

13.5 13.5 15 11.5 11.5

16.5 16.5 19 19 19

弓 δ 3 3 3 3 う 乙 2 2 2 2 4 く σ 3 2 1

15 13.5、

13.5 12 11

19.5 哩S 19.5 17 16

25 24 23 21.5 21.5

0 0 0

‑0 .5 0.5

0 0、

‑0 .5 0.5 0

一1 .5 0

L5

‑0 .5 0.5

一一3

‑1 .5

‑0 ,5

2

3

5 E J

2 1 0 1 1

一 一

0 0 0 0.25 0.25 O O O.25 0,25 0 2.25 0 2.25 0.25 0.25

4 1 0 2.25 2.25

合 計 ^{一 〇 一}

^40.OO

6Σd2

富.985 〆=1‑

%(n2‑1)

職

会社

付表2棚 卸資産回転率 の順位相 関係数 の計算 例一一一3年 目

棚卸資産 回転率 順 位

A.C.D.C,A.C.D.C.d

d2

ヨ繊弓4づヨη弓講づ↓ヨ弓4つヨ詑弓4弓↓砲弓4イABCDE 計

合

1 0 /0 3 ー ム Q l

l 1 1 1 0 1 1 ■ 1 ー ユ ー 円1 く V 2 0 8

3 ? り つ 0 り 0 弓∠ 1 1 1 1 1 1 9 1 6 4

弓 乙 1 2 1 1 1 1 1 1 1 3 0 6 3 0

4 . 4 , 3 3 3 2 6∠ ( ∠ 2 角 ∠ 4 ・ 0 8 弓 v 2

1 1 0 0 0 丙 ∠ ︽ ∠ 2 ∩∠ 2 ∠ 0 ワ o ウ ♂ 丙∠ 3 /0 1 7 5 3 弓 乙 り 乙 1 ー ム ー 1 0 ノ ワ ﹁ 8 5

1 4 ・ 0 7 く ) 3 2 角 ∠ l l ワ 8 (∠ 印0 8 9

ワ ' へ∠ Q ノ ゴ 5 3 ら ∠ 2 1 1 1 0 / 7 6 つ δ Q / Q /

5 4 ・ 7 1 阿 1 5 4 , 3 3 2 角 ∠ 3 8 1 6

Q / 0 / 2 8 4 4 u 3 3 ∩∠ 2

ご ﹂ ζ U

6 8 6 0 2 1 1 1 角 ∠ ∩ ∠ ︼ 2 3 4 , 回5

6Σa2 =.887 〆=1‑

n(%2‑1)

84,310

3 1 4 ・ 5 ラ .

一 一 " 一 E J ピ ﹂

﹁ 0 3 1 1 2

一 一 卿

一 一 一 一 一 一

輯

64 16 9 1 0 9 1 16 25 49 30,2S

9 2.25 1 4 0 1 4 9 10 16 9.

4 0 16 320.50

付表3棚 卸 資産対正味運 転資本 の順位 相関係数 の計算例一4年 目 棚 卸 資 産 対

正 味 運 転 資 本 順 位

会社A.C.D.C.A.C.D.C.dd2

、

42弓464砲弓4づd2弓4づABC

1 2 3 4 ・ ζ レ

合 計

6 4 , 8 く り 2

/0 ワ σ 0 ノ ー つ δ 3 3 3 4 4 ・ 0 / 4 ‑ 1 0 0

0 ノ 角 ∠ 5 6 δ 1 4 く V ゴ5 ■5 6 3 1 9 4 ・ 0

リロの  

1 4 2 0 4 ζ ソ く り く ) 10 /0 6 4 1 6 4 ワ '

1 ﹂5 0 ! 4 0 / 5 ζ ﹂ ピ ﹂ 1 0 10 1 0 4 ・ 4 ・ 1

1 5 9 4 ・ 0 5 げ5 ζ ゾ 6 7 9 1 5 5 4 一5

3 ! 0 0 4 8 2 弓 ∠ 3 3 り δ 5 り ♂ 1 8 Q /

2 ケ σ 3 8 4 ・ 3 3 4 ・ 4 . 5 9 3 4 ・ 2 7

3 0 ノ ー 1 7 ' 3 3 4 ・ 5 ミ ソ 一5 n 6 6 2 , 4 ,

0 6 3 1 Q / 3 3 4 ・ 5 5 く ) 1 6 9 2

!0 2 8 5 4 ・ っδ 4 4 , 5 1 0

5

5 4 2 9 5 2 2 り ∠ 1 1 二

5

0 4 ・ 3 6 3 2 1 1 ビ ﹂ 5

2 ワ ・ 0 6 2 う 乙 1 1 8 2 9 4 ・ 1 1 1

0003610121

一

20202

一 ピ ﹂ ζ ﹂

56220

一 一 一 一 l 1 0 1 0

一 一

一

1 0 1 4 ・ ‑ 5 2

4 ・ 0 4 ・ 0 4 ご ﹂ ζ ﹂ 6 ∠ 6 ∠

0 6 4 ・ 6 0 り δ 3

6Σa2

=.945rt=1‑

n(n2‑1)