財産評價論に於ける減價償却の問題

財 産 評 價 論 に 於 け る 減 價 償 却 の 問 題

−この問題をめぐる︑アメリカ大審院と

州 際 商 業 委 員 會 と の 意 見 の 對 立

− 山

邊 六 郎

目         次 序         説

節一章  公益企業の財産評債

第二章  財産評償諭にこ於けち滅憤償却

第一節  減惜償却の意義

第二節  減慣償却に似両非なる諮方法

第三節  理論上正常なる財産詐憤唐

第三ふ草 城憤償却の間塩をめぐる︑アメリカ大審院と州際商業委員会との意見の型止

節一節一八七八年−一九〇九年間l こ於て見らろゝアメリカ大審院の縛向

第 二 節   K n o x v i l l e 水 遺 骨 祉 事 件 に 於 て 認 め ら れ 圭 ろ 評 憤 上 の 城 慣 額

第三節 州際商業畢旦合の態度

第四節  結   論

財産評憤論に於げろ減債償却の間塩

一

商 業 と 経

序 湾

説 ア メ リ カ 合 衆 園 に 於 て 公 盆 諸 企 業 の 料 金 に 針 し て 公 け の 統 制 樫 が 同 園 の 大 審 院 に よ っ て 始 め て 認 め ら れ た の は

︑ 今 よ り 半 世 紀 以 上 告 に 局 し

︑ そ れ は 一

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あった︒

八 七 六 年

︹ 明 治 九 年 ︺ の 冨 ロ ロ ロ

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事 然しアメリカ.か︑今日の如く︑制定せられた料金の安治性如何をば︑公盆企業 の 財 産 評 償 額 と 結 び つ け て 考 察 す る や う に な っ た の は 一 八九八年︹明治三一年)の有名なる大容 院 判 例

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︺ 可

任 問

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52

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事 件 以 後 で あ る

︒ 公 盆 企 業 が 需 要 者 た る 一 枇 合 公 衆 に 課 す べ き 正 蛍 な る 料

金は︑製品乃至サービスの原俊︹生産費︺のほか︑合祉財産の﹃公平なる債格﹄(向山町

g z o )

に封する﹁公平

な る 報 酬

﹄ (

﹃ 島

52 5)

を 支 挑 ふ も の た る べ し と 云 ふ 夫 の 一 般 原 則 が 認 め ち れ た の は

︑ こ の 判 例 に 於 て 作 品 あ る が

︑ 之 れ に つ い て 私 は 既 に 昭 和 七 年 二 月

︑ 雑 誌

﹁ 合 計

﹄ に 下 記 の 一 文 吾 寄 せ た の で あ っ 右 大 ︒

の 拙 稿 中 に 述 べ し 如 く

︑ ア メ リ カ に 於 て は 謂 は ゆ る

﹁ 公 平 な る 報 酬

﹄ に つ い て は 見 解 の 相 違

は少い︒

こ れ に 反 し て 謂 は ゆ る

﹃ 財 産 の 公 平 な る 債 格

﹄ に つ い て は

︑ 理 論 上 に も 宜 際 上 に も 兵 論 が 分 岐 し

︑ そ れ が 加 何 に 決 定 せ ら る

﹄ か に 公 盆 企 業 諸 合 枇 の 利 害 と 需 要 者 の 得 失 と が 懸 っ て 居 り

︑ 且 つ こ の 問 題 が ア メ リ カ 合 計 阜 の 上 に 如 何 に 重 大 な 街 動 を 奥 へ た か は

︑ 多 く の す へ 献 に 徴 し 得 るところである︒

謂はゆる﹁公平なる債格﹄とは財産一の投資額へ取得債格)を意味するか︑将た叉︑財

Groninger; Public Utility Rate‑Making

， 

1928

， 

p. 1.  Bauer and Gold; Pub

1 i

c UtiIity Valuation

， 

1934

， 

p. 27. 

拙稿，

Smyth v. 

A m

es事件に於て認められれる「公平なる債格J

の原則に就

いてく合計第三十谷，

292

頁以下〉

2) 

産 の 再 生 産 費 ( 再 調 達 債 格 ) を な 味 す る か

? こ れ に 闘 し 最 近 ア メ リ カ の 公 盆 企 業 評 債 論 に 於 て

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と 稽 す る 投 資 額 設 が

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︑ 州 際 商 業 委 員 舎 の イ ー ス トマン委員(の

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82

同 ω 注目白)︑大審院のプランディス判事

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等 に 依 っ て 主 張 せ ら れ て を り

︑ 且 つ ご の 投 資 額 設 は

︑ 多 く の 公 会 企 業 委 員 合

︑ な か ん づ く

︑ 州 際 商 業 委 員 合

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或は円︒・︒・)の公金企業統制政策の支柱であると云はれる︒

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に つ い て 私 は 既 に 昭 和 七 年 五 月 乃 至 八 月

︑ 雑 誌

﹃ 都 市 問 題

﹄ に 下 記 の 一 文 を 寄 せ

︑ こ の 中 で 筒 皐 な る 紹 介 を 行 っ た の で あ っ た

︒ 然 し な が ら

︑ 右 の 投 資 額 設 も 結 局

︑ 公 金 企 業 委 員 合 お よ び 大 審 院 判 事 の 少 数 汲 ( 出

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の 三 判 事 の 如 き ) が 抱 懐 せ る 見 解 で あ り

︑ ア メ リ カ の 判 例 の 示 す と こ ろ に 依 れ ば

︑ 料 金 問 題 に つ き 決 定 的 重 要 役 割 を 演 宇 る 大 審 院 の 見 解 は 再 生 産 設 設 の 支 持 に 傾 け る も の と 断 言 し ア メ リ カ 大 審 院 の か ゐ る 時 使 主 義 的 傾 向

︑ お よ び 之 れ と 委 員 舎 の 投 資 額 設 と の

司 副

比 較 叫 制 限 に つ い て

︑ 私 は 最 近 愛 表 し た る 別 稿 に 於 て 柏

I

詳 細 に 考 察 し た

︒ う る の で あ る

︒

本 論 文 の 読 者 が 右 の 別 稿 を 併 せ 設 ん で 下 さ る こ と は 筆 者 に と り 幸 甚 で あ る

︒ さて︑評償基準は財産の投資額(取得債格)に求められるにせよ︑また其の再生産投(再調達債格)に 求 め ら れ る に せ よ

︑ 現 存 財 産 の 一 部 は 既 に 減 偵 し て ゐ る か ら

︑ 財 産 評 償 額 は 謂 は ゆ る

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財産評偵諭に於りあ誠債償却の問題

拙稿，アメリカに於げろ公益企業財産評位論(都市問題第十四谷

161

頁以下，

及び同誌第十四谷 289 頁以下)

拙稿，公益企業の評償問題一一アメ

V

カ大審院ー諸央￨例の傾向および批判(経

皆阜硯究合編纂「米図の経営亭~)

商 業 と 経 済

四

官 ︒ の 一

己 一 o

ロ︹財産の耐用志命に基いて計算し料金の某礎士ろ評償額よリ差引かろぺ争汗俄上の減償額︺を控除して示す必要 が あ り

︑ こ の 貼 よ り

︑ 減 債 償 却 の 問 題 は 財 産 評 債 論 に 於 け る 主 要 な る 一 の 股 陸 仕 形 成 す る も の と

一疋ふことが出来る︒

と こ ろ が 右 に 述 べ た る 拙 稿 は

︑ 紙 幅 の 都 合 上

︑ こ の 主 要 問 題 に つ い て は 充 分 に 論 じ 得 な か っ た

︒ こ れ を 補 ふ た め 私 は 本 論 交 に 於 て

︑ 財 産 評 債 論 に 於 け る 減 債 償 却 在 中 心 課 題 と し て 考 察 し よ う と 忠 ふ

︒ こ の 一 文 の 中 で

︑ 私 は 先 づ

︑ 別 稿 に 漣 べ 大 事 な が ら

︑ 財 産 汗 債 の 基 準 に つ き 一 言 せ ね ば な ら ぬ

︒ し か る 後

︑ 減 債 償 却 の な 義 を 説 き

︑ 結 局

︑ 理 論 上 正 蛍 な る 財 産 評 償 額 は 共 い で 私 は 別

﹂ 稿 に 於 け る と 同 様

︑ こ の 問 題 に 封 す る ア メ リ カ 大 審 院 と 州 際

︑ 商 業 委 員 舎 と の 見 解 の 相 遣 を 指 摘 し

︑ 雨 者 の 見 解 を 比 較 封 照 し

︑ 且 つ そ れ ぞ れ に 封 し 筒 躍

何 か

? の 問 題 を 考 察 す る

︒ な

る 批 評 を 試 み よ う と 忠 ふ の で あ る

︒

評償問題の諸列例に就て筆者は主として次ぎり若者に依つれト︒

阿川町四回一口45

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公益企業の財産評債

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の 見 る と こ ろ に 依 れ ば

︑ 企 業 財 産 の 評 債 に は 弐 ぎ の 三 つ の 基 準 が あ る

︒

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﹁ 商 業 債 格

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財 産 の 再 生 産 費 一 一 件 調 達 債 務 円

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こ の う ち

︑ 什 の 商 業 債 格 は

︑ 企 業 を 包 括 譲 渡 す る 場 合 に 基 準 と せ ら れ る も の で あ っ て

︑ そ れ の 算 定 は 諸 積 の 形 態 を と っ て 行 は れ る が

︑ 要 す る に こ の 債 格 は

︑ 企 業 の 現 在 お よ び 将 来 に 於 け る 牧 盆

噌i

口同瀬博士に依れば何等かの種類の濁占(人 金額を資本還元(の

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し て 得 ら れ る も の で あ る

︒ 的 溺 占

︑ 法 律 的 狐 占

︑ 自 然 的 溺 占 お よ び 資 本 家 的 猫 占 ) の 地 位 を 保 有 せ る 企 業

︑ 従 て 今 日 の 管 利 経 済 市 場 に 於 て 多 か れ 少 か れ 溺 占 的 管 利 機 舎 を も っ と こ と ろ の 企 業 は

︑ そ の 所 有 せ る 有 形 財 産 の ほ

かに︑暖策︑印ちグッドウヰル(向︒己主一‑)と呼ばれる無形財産を所有してをるものであるが︑斯かる無

形 財 産 の 存 在 が 最 も 明 瞭 且 つ 確 一 貫 に 経 験 さ れ

︑ 立 識 さ れ る の は

︑ 右 の 如 き 溺 占 的 企 業 を 有 償 的 に 包 括 譲 渡 す る 場 合 で あ る と 穏 せ ら れ る

︒

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︺ ﹃ 一 般 に グ ッ ド ウ ヰ ル の 存 在 が 最 も 別 府 且 つ 椛 伐 に 経 験 ぜ ら れ ︑ 立 識 ぜ ら あ ︑ 相 似 合 口

︑ 一 仰 の 併 業 が 全 仰 い と し て 有 償 的 に 財 産 評 偵 論 に 於 げ る 滅 的 償 却 の 問 題

五

高瀬荘太郎博士，グッドウヰ

1

レの研究，

77瓦以下妻照。前li

謂はゆる人的濁

占(又

l1

技術的濁占)に基いてもグッドウヰルが生成すると云ふ同博士の皐設

に封し中西武雄教授の有力なる批評がある。同教授論文，企業り評促(経

泊苧論集，第三谷第五披 22

頁〉妻照。

商 業 と 経 済

』主

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譲渡ぜられ︑その譲渡債格が得業の所宥ぜろ他の諸財産総額を超過ぜると缶︑その超過部分た以てグッドウヰル財産の

債格となす場合であろ

Q

例へぼ︑有形諸財産百高岡在所有ぜろ管業が百五拾高固た以て包括的に買牧ぜられ︑材持制一本に

於げろ貸借封照表が次の如︑唱す形式島有すろ場合であろ︒

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右の場合に於℃︑有形諸財庄の債絡が正確に営時の俄格に一致し︑且つ終業買牧俄格が門的時の資本市場にが︑げろ正確

なろ客観的評悦に合致ぜろものとぜぼ︑グッドウヰル五拾高岡の存在に就普段 a 者並に賀務家何人も疑ひら符れざろとこ

ろ で あ ろ ︒

﹃上記の偉業がその所有する有形諸財産総額百高図た以て賀民ぜられず︑克に五拾高図島グッドウヰル財・居に封すろ代

償として加へられ土ろ百五拾高固た以丈質問具ぜらろ﹄ところの哩出口︑その収益獲得の府来に於げろ能賞なあ預松市が

これた百五拾高岡に買収すろとも︑なほ有利に経皆ぜられ得べきこと在︑一般資本家守して玲測ぜしむろが潟めであ

ろ︒即ちこの料品泌が一の投資封象として資本市場に於て汗促ぜらろ︑場合︑所有有形諸財庄の俄絡に直接闘係なく︑主

として将来に於げろ躍究なあ牧銭玲想た某礎として評償ぜられ︑これら百五拾高岡となすこと在以て一般に至営なろも

のと信ぜらろ﹄が潟めである︒而して常時国債投資によリて年五歩五庄の利子牧入が健究に取得ぜらろ︑ものと仮定

L

︑野菜所有の有形諸財産の償額に等しき呪金百高岡岳会伎に投資すろことによって得らろ﹄年五歩五庄の利子牧入即

ち五高五千回或は其れ以下の純益在この符栄が牧得し得ろに止まろものと一般に信ぜらあ﹄なら町︑何人もこれ品百高

固或はそれ以上島以て買牧ぜんとすろことはないであらう︒その一倍年純益が五高五千固た多タ超過ぜろときに於て︑

初めてこの偉業は有形諸財産の総額に等しき百高回の評慌た受くぺく︑克巳・これが百五拾高固に評低ぜらろ弘︑︑とは︑

その純益が五高五千岡島遥かに超過ぜるときに於てのみ貨呪ぜらろべき島原則となすことは︑硯代資本市場に於げろ評

侭原理に低し極めて明白なろ事

‑ mH

である︒﹄(高瀬氏︑前拐書︑四五瓦 l 四七頁参照) 右 の 如 く

︑ 商 業 債 絡 が 有 形 財 産 債 務 を 超 過 せ る 無 形 財 産 部 分 を 以 て す べ て グ ッ ド ク ヰ ル 債 務 と 考 へ る の は 寅 は 正 雌 で な い

︒ な ぜ と 云 ふ に

︑ こ の 無 形 財 産 の 中 に は 本 来 の グ ッ ド ク ヰ ル ( 印 ち

︑ 超 過 牧 盆 の 資 本 還 元 額 ) の ほ か

︑ 克 に 企 業 を 建 設 組 織 す る 費 用 ( 無 形 財 産

)J

が 含 ま れ る か ら で あ る

︒ 従 て 一般の溺占的企業の商業債格は︑(封殺湾同十醤蒸む﹀蹄迫十川辺一%守キモ)の債務より成ると云ふべきで

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公 金 企 業 は

︑ 云 ふ ま で も な く

︑ 一 種 の 溺 占 企 業

l l

謂 は ゆ る 法 律 的 濁 占 企 業 ー ー で あ る

︒

そ

れ ゆ ゑ

︑ こ の 程 の 企 業 を 宍 牧 す る 場 合 に も

︑ 右 の 加 き 商 業 債 絡 が 問 題 と な る で あ ら う

︒

然し.いま吾

々 の 研 究 封 象 は 賀 状 の た め の 公 盆 企 業 評 債 で は な く

︑ 料 金 統 制 の た め の そ れ で あ り

︑ 且 つ

︑ そ の 財

‑ 産 評 償 額 は ︑ か h

る 企 業 に 詐 さ る べ き 謂 は ゆ る

﹃ 報 酬

﹄ の 高 さ を 決 定 す る た め の 基 礎 で あ る

︒

従

債絡は︑吾々の一詳償基準大り得ない︒ て

︑ こ の 場 合

︑ 企 業 の 現 在 お よ び 将 来 に 於 け る 牧 盆 金 額 を 資 本 還 元 し て 得 る と こ ろ の

︑ 前 述 の 商 業 若 し こ の 程 の 促 松 守 基 準 と し て 料 金 統 制 を 行 ふ と し た ら

財産評債論に於げる減債償却の問題

七

商 業 と 経 済

八

そ れ は 愚 か な る 循 環 論 と な る で あ ら う

︒

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右 の イ 商 業 低 格 を 除 外 す る と

︑ 後 に 残 る も の は ロ 財

・ 廷 の 投 資 額 と ハ 再 生 産 費 と の こ つ で あ る

︒

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謂 ふ ま で も な く

︑ 蕊 に 投 資 額 と は 建 設 時 に お け る 財 産 の 取 得 債 格 で あ り

︑ 再 生 産 設 と は 評 債 時 に 於 け る 財 産 の 再 調 達 債 格 で あ る

︒ 投 資 額 の 算 定 は 企 業 の 合 計 帳 簿 に よ っ て な す こ と が 出 来 る

︒

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の も の で あ る こ と を 要 し

︑ 帳 簿 の 表 は す 金

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額 か ら

﹁ 不 正 な 或 は 明 ら か に 浪 費 的 な 或 は 慎 重 を 快 け る 出 費

﹄ を 排 除 す る 必 要 が あ り

︑ 謂 は ゆ る

然 し 料 金 の 基 準 た る 事 業 財 産 は

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る こ と が 要 求 さ れ る

︒ 失 ぎ に 再 生 産 費 の 正 式 の 算 定 は 財 産 目 録 ( 投 資 額 に よ

る)を調製し︑この中の材料費︑労働費︑附州市費用の金額に時健在遁用(叉は代入)するにあるが︑正式の

算 定 方 法 が 時 間 と 費 用 と を 要 す る と こ ろ か ら

︑ 物 侵 指 数

ll

詳 し く 云 ふ と 建 設 設 指 数 ー ー を 用 ひ て 投 資 額 全 躍 を 修 正 す る 筒 便 法 を と る こ と を 提 唱 す る 者 も あ る

︒ 而 し て 如 何 な る 時 貼 の 時 債 を 採 る か に よ り 種 々 の 再 生 産 設 が 生 宇 る

︒ 印 ち

︑ 純 粋 の 再 生 産 費 は 汗 債 日 に お け る 時 債 に 基 くもので︑之れは

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印けと務せられる︒ (向︑尽に例絡の鑓化のみならず土木技術の受誌によろ建設

費用の節約の問題迄考慮に入れに再生産費︑百そ最も純粋なものであろが︑ アメリカの質際ではこの貼まで思考されろ事はなかっ大

様であろ

0)

普 通 用 ひ ら れ る 再 生 産 費 は 再 建 設 に 要 す る 日 時 の 平 均 値 で あ る

︒ 再 建 設 に 要 す る 日 時 は 宜 な る 琢 想 で な く 客 観 性 を 有 す る 数 値 を 得 る た め

︑ 調 査 日 よ り

︑ 遡 及 し て 計 算 さ れ る の 在 普

Barnes， Public Utility  Control in  Massachusetts， 1930 p.  121参照。

通とする︒

︹ 話 ︺

まれト同じく持生産設の中に数へられろものに︑正常債格と︑詞はゆろ

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E 弓・に基く債格とのこつ

のものとがあろ︒前者は評似日よリ遡って相官長い期間(三年乃至五年)の平均値たとるものであり︑後者口一定時貼以

前に合祉が取得しれ財産はその時駄に於げろ再生茂投た以て﹃料金の悲礎﹄に算入し︑その時貼以後に取得しれ財産は投

資額た以て附加計上すろものである︒この岡者は︑いづれも再生産貨に多かれ少かれ投資額の色影硲加味し土ものであ

る ︒ か く の 如 く

︑ 一 般 企 業 の 詐 債 に 於 て は 商 業 債 絡 が 基 準 と な

・ り

︑ 公 的 統 制 の 下 に あ る 公 金 企 業 の

︑ 料 金 制 定 の た め の 汗 債 に 於 て は 再 生 産 設 ま た は 投 資 額 が 基 準 と な る

︒ し か し て

︑ 一 般 の 溺 占 的 企 業 の 尚 業 債 絡 に は

︑ 有 形 財 産

︑ 組 織 の 費 用 の ほ か 更 に

︑ グ ッ ド ク ヰ ル の 債 格 も ふ く ま れ る こ と は 既 に 池 べ た 如 く で あ る

︒ で は 公 盆 企 業 の 汗 償 額 に は 有 形 財 産 以 外 の 財 産 債 格 は ふ く ま れ な い

︑ 魚

︑

カとう方?・

‑次ぎに吾々はこの貼を考察せねばな・らぬ︒

統 制 を う け る 公 盆 企 業 の 一 昨 債 に 於 て も

︑ 有 形 財 産 の ( 再 生 産 費 あ る ひ は 投 資 額 に よ る ) 債 格 の 外

︑ 組 織 の 費 用 が 包 含 さ れ る こ と は 云 ふ ま で も な い

︒

が一史に︑財産評償額には︑ゴクイング・グァリク

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) と 呼 ば れ る 一 程 の 無 形 財 産 の 債 格 が 附 加 さ れ る こ と は ア メ リ カ に 於 け る 一 般 の 慣 習 で あ り

︑ 且 つ

︑ こ の こ と は 多 く の 公 金 企 業 委 員 舎 も 司 法 官 も 許 容 し て ゐるのであるが︑このゴクイング・グァ

リワは︑云はゾ

一 般 企 業 の 場 合 の グ ッ ド ク ヰ ル に 照 廃 す る

財産評償請に於げろ減債償却の問題

九

商 業 と 経 済

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ものである︒

︹ 詰 ︺ ゴウインゲ・グァリウに就いて︑アメリカ大審院は︑ tF 巾

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ろ

定義に依ては︑何故ゴウインゲ・グァリウが組織の費用苧グッドウヰルと兵るものであるかゾ示され得ない︒その他︑

内外の著書のゴウイシゲ・グァリウに闘すろ諸説明は︑みな︑之れと大同小異︑の殴昧なものである︒従て︑苦々はむし

ろ︑ゴウインゲ・グァリウたは︑公益企業に封し統制問位指 μ 詐容すろ一日砲の無形財産と定義すろことに満足ぜねぼなら

k

コ

O 

私見に依れば︑グッドクヰル

リ り と は

︑ 何 れ も 無 形 財 産 た る 知 に 於 て 同 一 と ゴ ク イ ン グ

・ グ ァ

ホ り

司

Qo

け れ ど も

︑ グ ッ ド ク ヰ ル の 債 格 が 自 然 後 生 的 に 生 成 す る に 反 し

︑ ゴ ワ イ ン グ

・ グ ァ リ ワ の 償 格 は 目 的 立 識 的 に 附 加 せ ら る

h

知 に 於 て 異 な る も の で あ る

︒ 周知の如く︑アメリカに於ける会盆企業の評償問題は︑本来︑配蛍制限のための︑換一一目すれば︑資本 混水(毛主

O 江

口 問 ) 防 止 の た め の 有 放 な 手 段 と し て 出 現 し 後 展 し た も の で あ り

︑ 従 て

︑ そ れ の 評 債 論 に 於 て は

︑ グ ッ ド ク ヰ ル を 含 む と こ ろ の 企 業 の 商 業 債 務 は ( 循 環 論 な り と し て ) し り ぞ け ら れ

︑ 財 産 の 再 生 産 設 あ る ひ は 投 資 額 を 基 準 と せ る 評 償 額 が 顧 慮 さ れ て き た の で あ る

︹ 詰

︺

︒ と こ ろ が

︑ 評 低 問 題 の 賢 際 に ぶ つ か る と

︑ 公 盆 企 業 委 員 舎 も 裁 判 所 も

︑ 意 識 的 に か 無 意 識 的 に か

︑ 恒 に 公 金 企 業 の

財 で

1)  E.、

l V .

Bernis， Going Value in Rate Cases  in the Supreme Court (Columbia  Law Revie札 XXVI

，

May

， 

1927.) 

産 評 償 額 を ば

︑ 一 般 企 業 の 商 業 債 格 と 比 較 針 服 し て き に に 建 ひ な く

︑ 云 は 作 品 の 振 り 合 ひ が

︑ い つ で も 彼 等 の 脳 裡 を 支 配 し た も の と 閉 山 は れ る

︒

一般企業と公盆.企業 料 金 の 基 礎 た る 公 金 企 業 財 産 評 債 額 が

︑ 大 公 に 有 形 財 産 お よ び 組 織 其 他 の 費 用 の み な ら す

︑ ゴ ク イ ン グ

・ グ ァ リ ワ な る 無 形 財 産 よ り 構 成 せ ら れ る と 考 へ ら れ る 様 に な っ た の も

︑ 斯 く の 如 き 事 情 に 基 く に 遠 ひ な い と 思 ふ

︒

︹ 詰 ︺

∞

E

1 r

P K

F E

g

事件(一八九八年)にが︑てはゴウイング・グァリウには言及されなかっ大(まに︑減債償却の問題も諭ぜ

られなかっ大

)0

料金の基礎鳥決定すろ士めに︑大森院がゴウインゲ・グァリウに封し始めて注意か抑つれのは︑￨￨必

ずしも原則的に詐伎の一喪主として認めれのではない

! l

H C

三宮水泣合祉事件(一九

O

九 ) 年 に 於 て あろ︒後に述 Y 5

ぺろ如く︑この列例日減位償却島市めて認めれものであり︑従ってこれは︑いづれの貼よリ見ろも︑正に割時代的な列

例 で

あ ろ

と 一

古 っ

て よ

い ︒

既 に 述 べ た 如 く

︑ ア メ リ カ に 於 け る 公 金 企 業 財 産 評 偲 論 に 於 て は

︑ 公 盆 企 業 委 員 舎 に よ っ て 投 資 額 設 が 支 持 せ ら れ

︑ ま た 裁 判 所 に よ っ て 再 生 産 費 設 が 支 持 せ ら れ て ゐ る

︒

が ︑ こ の 投 資 額 説 ︑ 封 ︑

再生産費設の野立は︑詐債額の裡に︑右に述べたるゴクイング・グァ

リ ワ 在 算 入 す る こ と に よ り

︑ 多 か れ 少 か れ 不 明 瞭 と な ら ざ る を 得 な い の で あ る

︒

第 二 章

財産評債論に於ける減債償却

第一一節

減 債 償 却 の な 義

財産評位論に於げる減偵償却の問題

商 業 と 経 済 定財産(土地を除く)の減債償却についてのみ考察する︒

先 づ 最 初 に 断 っ て 置 く が

︑ 以 下 こ の 論 丈 に 於 て は

︑ 企 業 所 有 の 諸 財 産 中

︑ 企 業 が 長 期 使 用 す る 国

Ti  

か

﹄ る 固 定 財 産 は

︑ ス ィ リ ー が 示 せ る 弐 ぎの如︑品川︑諸原因により︑絶え宇その使値を減少し︑或る年数経過後は必守庭菜せられ︑その第二世 に よ っ て 置 換 へ ら る べ き 運 命 在 荷 ふ も の で あ る

︒

︑hノ

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︑ ︑

¥ ︑ノ

一 一

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¥ ︐ノ

一 一

一

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自 然 の 磨 損 お よ び 窺 皮 事的変に依る破損.或は異常の破壊

( 5 5 5 {

己g

E2

ロ

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) 陳 腐 化

( o

g o

‑ g

g R

O )

技 術 の 唯 一 歩 の た め よ り 一 居 大 な る 能 率 を も っ た 機 械 が 護 明 せ ら る

﹄ こ と に 依 る 替 機 械取替の必要︒

く四〉

不遁感化(宮山仏

2 5 q )

都 市 の 笈 達

︑ 或 は サ ー ビ ス に 封 す る 需 要 の 激 増 が

︑ よ り 一 居 大 な る 規 模 の 設 備 を 要 求 す る に 至 り

︑ 従

‑ て 現 存 設 備 を 不 遁 蛍 に す る こ と に よ り 生 守 る 財 産 取 替 の 必 要

︒

( 五 〉

会 け の 要 求 守 口 寸 一 一 の お 古 一

H O B O E )

会けの統制図阻胞が︑公衆の便宜に感宇るために︑建設工事の方法の幾夏︑又は建設場所の 時 比 更 を 要 求 す る こ と に 依 る

︒ ( 例 へ ば

︑ 架 空 線 を 地 下 線 に 後 克 し た り

︑ 或 は 甲 街 路 か ら 乙 街

Sealy， The Accounting Treatment of Depreciation， Proceedings of the Ameri‑

can Railway Association.  (1914).  1) 

路へ電柱の位置を幾一史したりする場合︑之れである︒) 右の如き減債なる現象は︑多くの場合︑五日々が直接に観察することは不可能であり︑たとひ︑時と し て そ の 一 部 が 直 接 観 察 に よ っ て 計 量 し 得 る こ と あ る に せ よ

︑ 要 す る に 直 接 法 に 由 て は 固 定 資

‑ 庄 の 全 生 涯 に 一 旦 る 偵 位 喪 失 の 過 程 を 知 る こ と は で き 得 な い の で あ る

︒

それゆゑ︑合計墜上︑減債

な る 現 象 を 把 握 す る に は

︑ 先 づ 過 去 の 統 計 に 基 き 固 定 財 庄 の 耐 用 存 命 と 諜 想 的 残 骸 債 格 と を 推

T

ム 定し︑云はどこの二つの仮定(明日

E o

ロ ) に も と づ い て 間 接 的 な 形 式 的 な 方 法 を と る こ と に 依 り 年 々 の債値消耗額︑を算出するのである︒

か h る間技法︑すなはち︑固定財産の債絡︹取得俄格にろ︑︑ともあ

リ ︑

ま れ

ト 再

生 庄

内

A

土 号

︑ と も あ ろ

︺ 差 引 残 骸 債 絡 を ば

︑ 耐 用 誇 命 に 相 蛍 せ る 各 合 計 年 度 の 費 用 と し て 配 賦 する帳簿上の手績を︑況日々は減債償却

(kHg

岳 笠 宮 口 問 ) と 呼 び ︑ か

L

る 費 用 の こ と を 減 債 償 却 費 と 名

ロ名門のの一色︒ロといふ誌は︑右の減債なる現象在あらはすと共に︑またか

h

る 間 接 的

︑ }

o u  

ノ

方 法 に よ り 算 定 せ ら れ た る 減 債 償 却 費 を も 意 味 す る 貼 極 め て 股 昧 で あ る

︒

付ける︒

英 誌 の

このことは︑債値の 消耗が恒に合計図一・的に︑減債償却にもと︒ついて計算されるときは問題を生じないが︑後に示すア メ リ カ の 公 金 企 業 の 場 合 の 如 く

︑ 合 計 事 上 の 減 債 償 却 以 外 の 視 結 よ り 債 値 の 消 耗 が 考 察 せ ら る

﹄ と き 論 争 を 惹 起 す る

︒

︹ 間 言 ︺

合計単上︑回定財庄の似値消耗額や測定すろ遮切なる方法は︑か﹄ろ滅的償却た措いては外にない︒固定財産の減俄

財産評位論に於げる滅的償却の問題

A. Hoffmann; Der Gewinn der kaufmannischen Unternehmung， 1931 S.  108.  H. R. Hatfield ~ What They Say About Depreciation  (Accounting Review

， 

Vo

l .  

XI

， 

No. 1

，班a

rch

，

1936)

参照っ旬[王，上に遁ぺ

T

ころ，直接法ゃ間接

法

11

，減債償却の簿記的表示法としての直接法平間接法と

1

1:呉る二と詞ふ

迄もな

u

。、

2) 

商 業 と 経 済

四

た測定すろに︑相異なろ昨貼に於げろ財産の市侭同志在比較すろ如︑今方法たとろことは出来ないのである

o

なぜとい

ふに︑ひと大ぴ使用財産の中に投じ士貨幣俄値は︑恐らく琵値た以てすろに非ざれぼ︑これた再び投資以前の貨幣促

値の欺惑に戻し︑フるものではないからである

o

従て︑人もし縦続企栄が呪に使用ぜろ財産の俄値の消耗額たぼ︑隣

人官時の財産の市的と.中古品の市低とり比較から算出すろことた提言すろとぜ応︑そは一の眼ふべき見解に回す

ザ ︒

︒

他方に於て︑財庄の減償在測定?ろに︑その財産(機械・袋置・設備)のもつ作業棺率(︒日以己主認め自己

g q )

お尺度と

すろこともま土甚にしい誤謬であろ︒フロイに依れ医︑例へぽ汽慌の如︑きものは︑その耐用蒜命の会期川島︑通じ維持

管迎よろし与︑島得れば︑使損にもとづく全く回復

L

難い軽微な減耗

20

円 ︒ 門 戸

CE

民

cるお除︑今︑︑常に取得営時と殆ど麗ら ︑

I J

可i

ぬ作業能率

4

命保っとのことであろ o 真に︑鍛泣業者口︑湿度に使ひ悦し七銭活

( m g g

ロ 丘

E山

7 4

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)

が新規のものより

︑ ︑

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却て作業能率たもつことた犀

5

指摘しておろ︒が然し︑詞ふまでもなく.詑溺?と川阿佐(商品川川値)と口︑本来別個のも

のであろ︒従て財産の作業能率が宮のま

h

であろことは︑その使用年数に応じ土ろ減慣ら滅的償却によって計上すろ

︑ ﹃ と あ 決 し て 妨 げ ろ も の で は な い ︒

周 知 の 如 く

︑ 会 盆 企 業 の 料 金 統 制 に 於 て 減 債 償 却 は 二 重 の 役 割 を 波 予 る

︒ 一 方 に 於 て 使 用 財 産 の 債 値 の 消 耗 は 年 々 の 減 債 償 却 費 公

5 5‑

官

P

︒ の

一 色

o ロ

の

E

円 向 ︒ )

と し て 損 盆 計 算 に 計 上 さ れ ね ば

ならない︒

他 方 に 於 て 減 額 償 却 は

︑ 既 に 述 べ た 如 く

︑ 財 産 評 債 論 に 於 け る 一 肢 躍 を 形 成 す る

︒ な は ち

︑ 使 用 財 産 に 投 ぜ ら れ た 使 値 の 一 部 分 宛 は

︑ 減 債 償 却 費 と い ふ 名 義 で 料 金 の 中 か ら 回 牧 せ ら れ る が

︑ か く 回 牧 せ ら れ た る 債 値 部 分 は

︑ 爾 後

﹁ 料 金 の 基 礎

﹂ 決 定 の 際 に は 財 産 総 額 か ら 差 引

か

す

H. Floy， Valuation of Public Utility Properties， 1912 p.  171妻照。

H. F. Lane， A N ew Ruling for  Figuri

昭

Depreciation (Public  Utilities，  Vo

l .  

8

， 

No. 9.  Oct.  1931) 

2) 

ゆ ゑ に

︑ 損 盆 計 算 上 の 減 債 償 却 費 と 財 産 評 債 論 上 の 減 債 額 と は 同 一 現 象

￨

￨ 減

可'

ム

債 な る 現 象

ll

に 封 す る 相 異 な る こ つ の 面 で あ り

︑ そ は 泊 に

︑ グ レ イ ア ム の 云 へ る 如 く

︑ るべきである︒

∞E

E2 0 

z ‑ g

︹ 胴 陛 が ひ つ つ い て 生 れ 士 有 名 な 逗 羅 の 箆 生 児 ︺ で あ る ︒ 第 二 節 減 債 償 却 に 似 而 非 な る 諸 方 法

04 

グ レ イ ア ム が 述 べ て ゐ る や う に

︑ 固 定 財 産 の 債 値 消 耗 に 封 す る 合 計 慮 理 法 に は 弐 ぎ の 四 湿 り

の (二)(ー〉も

の が

あ

る

財 産 を 取 得 せ る 合 計 期 間 の 費 用 と し て 計 上 す る 方 法 財 産 を 底 来 す る 合 計 期 間 の 費 用 と し て 計 上 す る 方 法

︒

こ れ

や }

燈 来

法 令

丘 一

円 ︒

B8

の

285

江 口

問 )

と云ふ︒

( 三 〉

財産の取得債格(投資額)は︑資産として︑帳簿上に記載してゆき︑別に慶棄財産の代替物の債 格 を 蛍 該 年 度 の 費 用 と し て 計 上 す る 方 法

︒ こ れ を 取 替 法

8 2

令

ω

一 日

g

切

mO R8 5

江

口 問

) と

務 す る

︒

(四〉

財 産 の 債 格 ( 投 資 額 あ る ひ は 再 生 産 費 ) を

︑ 一 定 の 数 墜 的 基 礎 に よ っ て

︑ 費 用 の 愛 生 す る 各 舎 計期間に︑配賦計上する方法︒

hM

刊

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一

o

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お

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山 +

お

財産評依論に於げろ滅的償却の問題

一 五

W. J. Graham; Public Utility Valuation

， 

Reproduction Cost as  a Basis for  Depreciation and Rate‑Base Determination， 1934， p.  37. 

Graham

， 

ibid.  p.  32. 

商 業 と 経 済

一 六

右 の 中

﹂ ノ の 財 産 取 得 年 皮 の 費 用 と し て 計 上 す る 方 法 は

︑ 蛍 該 年 度 に 封 し

︑ 偽 り に 大 な る 費 用 の

〆

t

¥

重 荷 を 負 は せ

︑ 従 て 企 業 に 不 蛍 の 損 失 を 血

︿ へ る か

︑ 或 は 蛍 時 の 消 費 者 に 不 蛍 に 高 卒 な 料 金 を 課 す ること﹄なる︒

ゆ ゑ に 新 か る 方 法 は 一 般 に 使 用 さ れ 得 な い

︒ 大作品修経費の如く︑少視の愛用に つ い て の み

︑ こ の 方 法 に よ っ て 庖 理 さ れ る に 止 ま る

︒

¥l

ノ

二 の 底 来 法 と 三 の 取 替 法 と は 減 債 償 却 に 似 て 非 な る 方 法 で あ り

︑ し か も 何 れ も ア メ リ カ の 会

f

・ ︑

︑

fL

金 企 業 に 於 て 屡 ミ と り 行 は れ る も の で あ る

0.

先 づ 前 者 の 方 か ら 述 べ よ う

︒ 底 来 法 が 減 債 償 却 に 代 位 し う る の は

︑ 大 件 当 損 盆 計 算 の 方 面 に 於 て ゾ あ る が

︑ そ れ に は 共 ぎ の 一

‑ すなはち︑一方に於て︑蛍該財産が︑その減損度合ほ

y

相 等 し き 同 一 種 類

︑ ︐

の向車位財産(例へば︑電柱︑電線︑軌道︑枕木︑同一割一の幾歴器・計量器汽健の管・電車の後動機等﹂より成る

守i

ノ つ の 傑 件 守 必 要 と す る

︒ こ

と を 必 要 と す る

︒

か h

る 財

・ 産 の 集 固 に 於 て は 平 均 の 法 則 が 行 は れ

︑ 従 て 廃 棄 財 産 の 取 替 費 用

他方に於て︑仲間該財産の集団が相蛍の年限(フロリいは︑

は 年 々 均 等 化 す る 傾 向 に あ る か ら で あ る

︒ こ れ を 少 く と も 五 年

︑ 普 通 十 年 乃 至 十 五 年 な り と 務 し て ゐ る ) を 経 て

﹃ 平 均 的 な 安 定 版 態

﹄

( υ

﹃ ロ 一 円

当 日

Dm O8 SO Qg EP

ロ)に達したることを必要とする︒

Z

新かる欣態に淫せざる時期.云は作品財産の 年 齢 が 未 に 若 い 時 代 に 於 け る 費 用 は 過 小 に 表 示 ( 己 主

0

5 己

σ )

せられ︑反針に財産が︑云はゾ中年期 を 過 ぎ 大 時 代 に 於 け る 費 用 は 過 大 に 表 示

5

会

円 己

主

0 )

せ ら る に 至 る か ら で あ る

︒

Floy

， 

ibid p.  212.  Floy， ibid. p.  212.  2) 

" 

E

主

﹃初期の治資者川︑事賞︑合枇財産た使用してねる

O

それにも拘らず︑彼等が後期の消費者よりもタく支扮へばよいと

yi 

云ふ理協はない 0 ﹄

銃 に 述 べ た 如 く

︑ 減 債 償 却 は 財 産 評 債 に 於 け る 一 肢 健 在 形 成 し

︑ 固 定 財 産 の 未 償 却 分 を 算 定 す る た め の 手 段 た り う る

︒ しかるに底来法は︑か

h

る 任 務 を 呆 し 得 な い

︒ なぜといふに︑この法に 於 て は

︑ 減 伎 の 事 買 は

︑ そ の 愛 生 の 年 度 に 於 て 計 上 せ ら れ 守

︑ 財 産 慶 棄 の 時 期 借 待 て 計 上 さ れ る に

︒ 山

止 ま る か ら で あ る

o

この貼を説明するために吾々は今︑リッグズの皐ける餓道.の枕木(片山

g )

の 例 たとへば一哩平均二︑八

O

個

O

の 枕 木 が あ り

︑ そ れ ぞ れ の 耐 用 毒 命 は 十 年 で あ を引いて来よう︒

るとせば︑毎年秋︑必要なる取替を了った直後に於ける一哩蛍り枕木(二︑八

O O

個)は弐頁に示す如

五 ︑

四

o

o t o

可8

2

の存命をもつハ次頁の表参照)︒従て︑いま庭棄債務を零と仮定せば︑この時期に

於ける財産の債格は﹁仮定的新規財産﹄

( ‑

q H

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o t 口

弓 匂 吋

O H X U 円 仲 代 )

の 五 五 パ ー セ ン ト と 見 積 る こ とができる︒

なぜといふに︑

5 L

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cc

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・

印 で あ る か ら

︒ 叉 蛍 該 年 度 の 補 充 在 行 ふ 直 前 に 於 け る 欣 越 は 四 五 パ ー セ ン ト と 見 積 る こ と が で き る

︒ なぜといふに︑公

F A

C C

l p

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︒

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W ∞

cc

×5

)

日 品

・ 印 で あ る か ら ︒ 従って.一年を通じ︑財・産の卒均朕態はその帳簿債絡の約半分である︒

人 は 俄 道 財 産 の こ と を 屡

E

﹁半分消耗してゐる﹄合長考

O B O E ) と 云 ふ の で あ お

o

だ か ら 取

替 法 と 皮 来 法 と は

︑ 固 定 財 産 の 債 値 喪 失 を ば

︑ そ の 後 生 年 度 に 於 て 把 握 せ 歩

︑ 財 産 底 楽 の 時 期

財産評債論に於げる減債償却の問題

七

J. ^{Bauer; Effective  Regulation of Public Utilities}， 1925 p.  185.  H. E. Riggs; Depreciation of Pllblic Utility Properties， 1922 p.  117.  Hayes; Public Utilities， (Vo

l .  

II)  Their Fair Present  Val ue a吋 Retllrn，

1915， p.  67. 

︑ ︑

︐

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︑ ︑ ︐

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J1EAO山

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