財政出動＋金融政策によるデフレ脱却で
平成 26 年度住宅 土地関連税制改正 住宅関連予算要望 一般社団法人住宅生産団体連合会 日本経済は デフレからの脱却に向けた政府の政策により 円安による輸出環境の改善 大胆な金融緩和や財政出動による株式市場の活況など再生の兆しが見えてきているところである これからは 規制改革や税制による支援などで
... Ⅲ．安心・安全、環境に優しい住宅・街の形成 先の阪神・淡路大震災では建物の倒壊による圧死が非常に多かったことは記憶に新 しい。今後、東南海地震など大規模な地震が想定されている中、未だに耐震性に問題 のある住宅が 1,000 万戸以上存在しており、早急に対策を実施することが必要である。 また、一昨年の東日本大震災による原子力発電所の問題により、日本のエネルギー ...
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フランスの金融自由化による金融政策の転換
... されたのである。 一方，改革のもう１つの道は，フランス銀行の公開市場操作に関して開かれ る。フランス銀行は，公的な金融操作を補足するために特別な行動を表した。 それは，１日ものの利子率の変動を抑えることであった。こうした行動は，第 １に，銀行間市場に関する直接的介入として現れる。一般的に，その介入期間 は，２ ４時間ないし４ ...
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金融緩和のアナウンスメント効果 松本直樹 1 はじめに 日本経済は, 長年にわたってデフレーションに直面してきた. これに対して, 日本銀行はゼロ金利政策, 量的緩和政策さらには包括的金融緩和政策を実施してきたが, デフレーションから脱却することはできなかった. ところが,2012 年の冬から, 為
... 第 2 次効果は，第 1 次効果によって生じた現実の物価水準の上昇によっ てもたらされる効果である．現実の物価水準の上昇は，予想の弾力性が 1 より小という仮定の下では，予想物価変化率の下落をもたらし，これは実 質利子率を上昇させる．また物価水準の上昇は，実質為替レートを下落（自 国通貨を実質的に増価）させる．実質利子率の上昇と実質為替レートの下 ...
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アベノミクス期の財政政策と地域経済―都道府県別月次データによる分析―
... まとめたのをはじめ，2016年度まで毎年補正予算を組んでおり，拡張的な財政 政策を志向していると考えられる。しかしながら，現実には物価の伸びは想定 を下回り，2014年10月には量的・質的金融緩和の拡大（追加緩和)，2016年１ 月にはマイナス金利政策（マイナス金利付き量的・質的金融緩和)，さらに ＊ ...
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RIETI - 国民経済の強靭性と産業、財政金融政策の関連性についての実証研究
... くのリスクに晒されている。世界経済フォーラムの報告書によると、中でも「システミックな 金融危機」は世界に与える影響が最も大きいリスクとされており、発生確率も上昇傾向にある。 そこで本研究では、リーマンショックに端を発した世界金融危機に対して、どのような国民経 済が早期回復を果たすことができたか、すなわち、強くしなやかな、高い強靭性を有した国民 ...
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「バブル／デフレ期の日本経済と経済政策研究」
... 「バブル／デフレ期の日本経済と経済政策研究」 内閣府特命担当大臣（経済財政政策担当) 与謝野馨 現在，世界的な金融資本市場の動揺を受け，世界同時不況ともいうべき状 況にあり，輸出の急減に見舞われたわが国経済においても景気は厳しい後退 を余儀なくされています． ...
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バブル・デフレ期における日本の通商政策
... つの論点は，その後，さまざまな分野 での日米貿易摩擦で取り上げられることになった．自動車市場，カラーフィ ルム，小売り流通市場，保険市場など，次々に日本市場の閉鎖性や日本政府 の不当な規制や介入がやり玉に挙がった．たとえば，カラーフィルムに関し ては，米国は後で詳しく述べるような排他的な取引慣行が存在するほか，不 当な規制として大店法や景品表示法があると主張した．大店法がなくなり， ...
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バブル・デフレ期の地方財政――財政赤字と地域間格差
... 5 である．図表 12 5 でも，基礎的 財政収支の定義に基づき，中央政府の収入に含まれる受取利子は計上してい ない．図表 12 5 を見ると，地方政府の収入は，中央政府からの経常移転の 受取が最大の収入項目となっており，ついで生産・輸入品に課される税が多 くなっている．地方政府における生産・輸入品に課される税には，地方消費 ...
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経済財政運営と改革の基本方針 ~ 脱デフレ 経済再生 ~ 平成 25 年 6 月 14 日
... の処理促進策など累次にわたる政策対応を行い、日本銀行も量的緩和やゼロ金利 政策などの対応を行ってきた。しかし、こうした対応により景気が一定期間回復に転 じたものの、政策の転換が行われる中、海外の大幅な景気後退などを転機に景気 回復は腰折れし、その結果、低成長やデフレから脱出することはできなかった。こう ...
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「失われた20年」と財政金融政策
... 当局による円安誘導という批判もあるが，アベノミクスの主な狙いはデフレの解消で，円 相場の押し下げではない。低成長のなかでの円の下落は妥当だし良いことだが，金融緩和が 経済に利益を及ぼすいくつもの経路の一つにすぎない。資本流入などに直面した国々は米国 ...
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RIETI - 財政規律・国債管理と金融政策
... 2 つのチャネルをこのように整理すると，財政を規律づける上でのそれぞれの特 徴も見えてくる。すなわち，第 2 のチャネルとは，財政事情の悪化に伴って発生 する経済全体のコスト（物価上昇と自国通貨下落）を直ちに顕在化させるという ハードランディング型の規律づけである。悪い部分をすべて表面に出して一挙に ...
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<2014 年調査結果について> > 2013 年度の景況 2013 年度を象徴するキーワードといえば 新語 流行語にも選ばれた アベノミクス です 失われた 20 年とも言われる 長期にわたるデフレと景気低迷からの脱却を目指した 安倍首相が推進する 三本の矢 ( 大胆な金融政策 機動的な財政政策
... 副収入事情 ～ 副収入のある人は 21.8%。1 日 1 時間程度で月に約 4 万円。 ～ お小遣いが足りない場合に「副収入を得る」人が一定の割合で存在していることがわかりましたが、もう少し 掘り下げてサラリーマンの副収入事情を探ってみます。 男性会社員のうち副収入がある人は全体の 21.8%で、昨年の 20.6%から微増となりました。年代別では、20 代、 30 ...
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RIETI - 企業負債を通じた金融政策効果の検証～企業レベルデータによる実証分析～
... 旨 金融政策には通貨発行益や景気刺激効果というベネフィットがある一方で、出口においては 保有国債評価損、当座預金に対する利払いあるいは準備預金率の引き上げといったコストが 発生する。特に異次元緩和政策によるマネタリーベースの拡大や保有国債の残存年限の長期 化はそのコストを上昇させるリスクがある。本稿は上記問題意識の下、トービン q タイプの ...
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米国では 緊縮財政 不動産バブル崩壊の後遺症 金融規制の強化などもあり 過去のバブル期のような高成長は当面期待できないうえ 民主党と共和党の対立による政策の手詰まりが経済成長の勢いを抑える要因になると見込まれる 一方で 超緩和的な金融政策の継続 中間所得層などへの減税 新興国の成長などに支えられて景
... ＦＯＭＣの見通し対比で、インフレ率、ＧＤＰ成長率が見通しの下限あるいは、下回る可能 性がある一方で、 失業率はＦＯＭＣの見通しを上回るペースで低下する可能性がある。 しかし、 雇用関連統計は質の問題を抱えているうえ、 雇用の問題を明確に構造要因と循環要因に分類す ることは困難なため、雇用の最大化を示す基準が不明瞭となっている。このため、ＦＲＢは、 ...
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金融政策の波及経路と政策手段
... の期待を上方に偏らさせることができる 3 （第８−２図(a) 4 ）。 なお、日銀が 99 年 4 月以降、「デフレ懸念が払拭されるまではゼロ金利政策を 継続する」とコミットメントしたことは、従来あまりみられなかった「時間軸を 通じた金利政策」としてそれなりに革新的であったとはいえよう。しかし、デフ ...
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日本の金融経済情勢と金融政策
... 年代以降の長期金利をみると、大体１％台という低水準 で推移し、2013 年の「量的・質的金融緩和」を始める前の１年間をみると平 均 0.8％程度でした。このような金融環境の実現は、経済の下支えとなってき ましたし、また、局面によっては、日本銀行の大規模の資金供給が金融システ ムの安定維持や、デフレスパイラルに陥ることの防止に貢献したと思われます。 ...
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RIETI - 銀行部門を通じた金融政策効果の検証～マクロレベルデータによる実証分析～
... ここで実効税率は、法人企業統計の金融業及び保険業以外の全産業・全規模データの税 引き前当期純利益、法人税、住民税及び事業税、法人税等調整額から年度計数を計算し、 それを年度期中の経常利益額でウェート付けすることで四半期ベースの実効税率を求めた。 経常利益、支払利息割引料、減価償却費は、ベースには法人企業統計データを使用した。 ...
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Ｇ７伊勢志摩サミットに集う欧州首脳の胸中－協調的財政出動が困難なそれぞれの事情－
... 首相の欧州歴訪に関する一連の公表資料や報道によれば、欧州４カ国の首脳では、イタリア、フ ランスが機動的財政出動に賛意を示し、歳出削減に積極的に取り組んできた英国、健全財政にこだ わりが強いドイツは消極的だったと伝えられている。 それでも、Ｇ７の合意文書に「それぞれの国が事情に応じて」「構造改革の加速と合わせて」と ...
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財政金融統計月報第720号
... ２４年度の日本経済は，本格的な復興施策の集中的な推進に よって着実な需要の発現と雇用の創出が見込まれ，国内需要 が成長を主導する。世界経済については，欧州政府債務危機 を主因とする世界の金融資本市場の動揺が，各国政府等の協 調した政策努力により安定化することを前提とすると，主要 国経済は減速から持ち直しに転じていくと期待される。これ は，我が国の輸出や生産にとって望ましい環境をもたらして ...
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財政政策と社会保障
... 最後に，財政投融資の論文の分析結果は，以下のとおりである． 「14 日本の財政投融資――バブルの発生・崩壊から現在までの動向と今 後の課題」中田真佐男 中田論文は，バブル・デフレ期を経て進められた財政投融資制度改革の分 析である．一連の改革のきっかけは，規模の肥大化にともなう財政投融資制 ...
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