(1)東京都千代田区丸の内 1-8-2
http://www.am-one.co.jp/
財形株投(一般財形50)(財形貯蓄専用ファンド)
受益者の皆さまへ
毎々格別のお引立てに預かり厚くお礼
申し上げます。
さて、「財形株投 ( 一般財形 50)」は、
2018 年２月１日に第 24 期の決算を行い
ました。ここに、運用経過等をご報告申
し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますよう
お願い申し上げます。
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類 追加型投信／国内／資産複合
信 託 期 間 原則、無期限です。
運 用 方 針 信託財産の成長と安定した収益の確保を目的として、
安定運用を行います。
主 要 運 用 対 象
当 フ ァ ン ド
インデックス マネジメント ファ
ンド 225 マザーファンド受益証
券および財形公社債マザーファン
ド受益証券ならびにわが国の株式
および内外の公社債を主要投資対
象とします。
イ ン デ ッ ク ス
マ ネ ジ メ ン ト
フ ァ ン ド 2 2 5
マ ザ ー フ ァ ン ド
東京証券取引所第一部に上場され
ている株式のうち、日経平均株価
（225種・東証）に採用された銘柄
とします。
財 形 公 社 債
マ ザ ー フ ァ ン ド
内外の公社債を主要投資対象とし
ます。
組 入 制 限
当 フ ァ ン ド の
組 入 上 限 比 率
株式（新株引受権証券および新株
予約権証券を含みます。）への実質
投資割合は、信託財産の純資産総
額の50％以下とします。
イ ン デ ッ ク ス
マ ネ ジ メ ン ト
フ ァ ン ド 2 2 5
マザーファンドの
組 入 上 限 比 率
株式への投資には、制限を設けま
せん。
財 形 公 社 債
マザーファンドの
組 入 上 限 比 率
外貨建資産への投資は、信託財産
の純資産総額の50％以下とします。
分 配 方 針 原則として、利息等収益を中心に安定的に行います。
分配金は、自動的に全額再投資されます。
＜運用報告書に関するお問い合わせ先＞
コールセンター：0120 - 104 - 694
受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで
お客さまのお取引内容につきましては、購入された
販売会社にお問い合わせください。
品 名：90006_109040_024_02_財形株投（一般財形 50）_711889.docx
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財形株投(一般財形50)
○最近５期の運用実績
決
算
期
基
準
価
額 日 経 平 均 株 価
株 式
組 入 比 率
株 式
先 物 比 率
債 券
組 入 比 率
純 資 産
総
額
(分配落)
税 込 み
分 配 金
期
騰 落 率
中
( 2 2 5 )
期
騰 落 率
中
円
円
％
円
％
％
％
％
百万円
20期(2014年２月３日)
8,810
5
13.6 14,619.13
29.8
43.9
1.8
40.8
180
21期(2015年２月２日)
9,567
5
8.6 17,558.04
20.1
43.4
1.4
42.3
204
22期(2016年２月１日)
9,641
5
0.8 17,865.23
1.7
45.6
2.0
45.3
195
23期(2017年２月１日)
9,925
5
3.0 19,148.08
7.2
42.9
1.6
29.7
217
24期(2018年２月１日)
10,801
5
8.9 23,486.11
22.7
43.4
2.3
34.1
245
※基準価額の騰落率は分配金込み。
※△（白三角）はマイナスを意味しています（以下同じ）。
※株式先物比率は、買建比率－売建比率。
※株式組入比率、株式先物比率および債券組入比率は、実質比率を記載しております。
※日経平均株価（225）は当ファンドの参考指数であり、ベンチマークではありません。
※ベンチマークとは、ファンドの運用成果の評価基準（目標基準）となる指標をいい、約款または投資信託説明書（目論見書）において、そ
の旨の記載があるものを指します。
○当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
準
価
額 日
経
平
均
株
価 株 式
組 入 比 率
株
先 物 比 率
式
債
組 入 比 率
券
騰
落
率 ( 2 2 5 ) 騰
落
率
(期 首)
円
％
円
％
％
％
％
2017年２月１日
9,925
－
19,148.08
－
42.9
1.6
29.7
２月末
9,910
△0.2
19,118.99
△ 0.2
41.7
3.0
29.4
３月末
9,877
△0.5
18,909.26
△ 1.2
41.7
2.1
28.6
４月末
9,931
0.1
19,196.74
0.3
43.0
1.7
28.4
５月末
10,024
1.0
19,650.57
2.6
41.9
2.9
33.2
６月末
10,103
1.8
20,033.43
4.6
43.8
1.7
30.1
７月末
10,065
1.4
19,925.18
4.1
41.9
2.9
29.5
８月末
9,992
0.7
19,646.24
2.6
42.1
2.1
29.7
９月末
10,166
2.4
20,356.28
6.3
41.2
3.7
27.8
10月末
10,523
6.0
22,011.61
15.0
44.6
1.7
28.2
11月末
10,666
7.5
22,724.96
18.7
42.4
3.6
28.9
12月末
10,668
7.5
22,764.94
18.9
42.5
3.0
32.9
2018年１月末
10,725
8.1
23,098.29
20.6
42.9
2.3
34.4
(期 末)
2018年２月１日
10,806
8.9
23,486.11
22.7
43.4
2.3
34.1
※期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比。
※株式先物比率は、買建比率－売建比率。
※株式組入比率、株式先物比率および債券組入比率は、実質比率を記載しております。
財形株投(一般財形50)
基準価額等の推移（2017年２月２日～2018年２月１日）
（注１） 分配金再投資基準価額は、税引前の分配金を再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを
示すものです。
（注２） 分配金を再投資するかどうかについてはお客さまが利用するコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も
異なります。従って、お客さまの損益の状況を示すものではありません。
（注３） 分配金再投資基準価額は、期首の基準価額に合わせて指数化しています。
（注４） 上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示してあります。
（注５） 当ファンドはベンチマークを定めておりません。
基準価額の主な変動要因
運用にあたっては、内外の公社債を中心に投資して安定した収益の確保を目指した運用を行う財形公社債
マザーファンドと、日経平均株価との連動を目指した運用を行うインデックス マネジメント ファンド
225 マザーファンドに投資しました。そのため、公社債価格および日経平均株価の変動が基準価額の変動要
因となりました。
運用経過の説明
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財形株投(一般財形50)
投資環境（2017年２月２日～2018年２月１日）
債券市場の動き
当期の残存１年程度の日本国債の利回りについては、日銀の金融緩和の影響もあり、マイナス金利が継続し
ました。
日銀の「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」が引き続き行われていることから、イールドカーブは全体
的に狭いレンジでの動きに留まっており、足元では日銀の買いオペの金額の増減を受けて市場が動くことが
多くなっています。一方、国債を除く債券については、プラス利回りに対するニーズも強いことから、０％前
後の利回りに張り付いた状態になっています。
株式市場の動き
国内株式市場は、米国の早期利上げ期待を受けた円安進行などを背景に堅調に推移していましたが、2017年
４月中旬にかけては米国トランプ政権の先行きに対する不透明感や地政学リスクの高まりなどから調整しま
した。その後、北朝鮮の軍事行動に対する懸念が後退したことや米国の税制改革への期待感、円安傾向などを
背景に値を戻しましたが、６月以降は堅調な米国経済統計などのプラス材料と、米国の議会運営に対する不透
明感や円高傾向などのマイナス材料が綱引きし、ボックス圏での推移となりました。９月中旬以降は、北朝鮮
の建国記念日に目立った動きがなかったことから地政学リスクが和らいだことに加え、米国の長期金利上昇
に伴う円安や衆議院解散・総選挙後の経済政策への期待感から上昇傾向となりました。期末にかけては、決算
発表一巡後の材料出尽くし感などから下落する局面もありましたが、景気や企業業績への期待感を背景にお
おむね堅調な推移となりました。
※国庫短期証券（TB）３ヵ月利回りの低下は価格の上昇を示し、逆
の場合は下落したことを示します。
財形株投(一般財形50)
ポートフォリオについて（2017年２月２日～2018年２月１日）
●当ファンド
わが国の株式および内外の公社債に実質的に投資し、投資信託財産の成長と安定した収益の確保をはかる
ことを目的として安定運用を行います。当期の運用にあたっては、わが国の株式および内外の公社債への直接
投資は行わず、財形公社債マザーファンドおよびインデックス マネジメント ファンド 225 マザーファ
ンドに投資しました。
●財形公社債マザーファンド
公社債への投資により、安定した収益の確保をはかることを目的として、安定運用を行います。組入債券の
償還見合いとして残存１-４年程度の地方債を買い付け、平均残存年数を１年程度としました。
●インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド
日経平均株価に連動する投資成果を目指し、わが国の株式市場の動きと信託財産の長期的成長を捉えるこ
とを目標としています。運用にあたっては、日経平均株価に採用されている225銘柄のうち200銘柄以上に投資
を行います。期末時点では日経平均株価との連動性を維持する観点から、指数に採用されている225銘柄全て
に投資しています。また、現物株式と株価指数先物取引を合計した実質の株式組入比率は、期を通じて高位に
保ちました。
ベンチマークとの差異について（2017年２月２日～2018年２月１日）
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。
グラフは、基準価額と参考指数の騰落率の対比です。
（注） 基準価額の騰落率は分配金（税引前）込みです。
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財形株投(一般財形50)
分配金（2017年２月２日～2018年２月１日）
収益分配金につきましては運用実績等を勘案し、以下の表の通りとさせていただきました。なお、収益分配
金に充てなかった利益は信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。
（注１） 「当期の収益」および「当期の収益以外」は、小数点以下切捨てで算出しているためこれらを合計した額と「当期分配金」（税込み）
の額が一致しない場合があります。
（注２） 当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金」（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは
異なります。
（注３） 「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分配に充当した金
額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金額です。
●当ファンド
財形公社債マザーファンドへの投資により安定した収益の確保に努める一方、インデックス マネジメン
ト ファンド 225 マザーファンドへの投資により信託財産の成長を目指します。
●財形公社債マザーファンド
引き続き公社債を中心に投資を行い、安定した収益の確保を目指します。
●インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド
引き続き、日経平均株価に連動した投資成果を目指し、運用を行います。運用にあたっては、実質の株式組
入比率を高位に保ちます。
今後の運用方針
財形株投(一般財形50)
○１万口当たりの費用明細
(2017年２月２日～2018年２月１日)
項
目
当
期
項
目
の
概
要
金
額
比
率
円
％
（a） 信
託
報
酬
160
1.566
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
（
投
信
会
社
）
( 36) (0.356)
投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準価額の算出
等の対価
（
販
売
会
社
）
(116) (1.134)
販売会社分は、購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内で
のファンドの管理等の対価
（
受
託
会
社
）
( 8) (0.076)
受託会社分は、運用財産の保管・管理、投信会社からの運用指図の実行等の対価
（b） 売 買 委 託 手 数 料
0
0.001
(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、組入有価証券等の売買の際に発生する手数料
（
株
式
）
( 0) (0.000)
（ 先 物 ・ オ プ シ ョ ン ）
( 0) (0.001)
（c） そ
の
他
費
用
1
0.007
(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
（
監
査
費
用
）
( 1) (0.006)
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査にかかる費用
（
そ
の
他
）
( 0) (0.001)
その他は、信託事務の処理に要する諸費用
合
計
161
1.574
期中の平均基準価額は、10,220円です。
※ 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は追加・解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果で
す。なお、売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、このファンドに対応
するものを含みます。
※ 金額欄は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
※ 比率欄は「１万口当たりのそれぞれの費用金額」（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。項目ごとに
小数点以下第４位を四捨五入してあります。
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財形株投(一般財形50)
○売買及び取引の状況
(2017年２月２日～2018年２月１日)
銘
柄
設
定
解
約
口
数
金
額
口
数
金
額
千口
千円
千口
千円
財形公社債マザーファンド
10,510
12,180
－
－
インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド
－
－
3,106
8,480
○株式売買比率
(2017年２月２日～2018年２月１日)
項
目
当
期
インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド
(a) 期中の株式売買金額
5,861,212千円
(b) 期中の平均組入株式時価総額
16,346,470千円
(c) 売買高比率（a）／（b）
0.35
※(b)は各月末の組入株式時価総額の平均で、月末に残高のない場合は、それぞれを除いて計算してあります。
○利害関係人との取引状況等
(2017年２月２日～2018年２月１日)
＜財形株投(一般財形50)＞
該当事項はございません。
＜財形公社債マザーファンド＞
該当事項はございません。
＜インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド＞
区 分
買付額等
Ａ
うち利害関係人
売付額等
Ｃ
との取引状況Ｂ
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
株式
417
－
－
5,443
31
0.6
株式先物取引
9,594
9,594
100.0
9,567
9,567
100.0
平 均 保 有 割 合 0 . 6 %
※平均保有割合とは、マザーファンドの残存口数の合計に対する当該ベビーファンドのマザーファンド所有口数の割合。
親投資信託受益証券の設定、解約状況
利害関係人との取引状況
財形株投(一般財形50)
＜インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド＞
種 類
買
付
額
売
付
額
当 期 末 保 有 額
百万円
百万円
百万円
株式
－
2
5
＜インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド＞
種 類
当 期
買 付 額
百万円
株式
37
項
目
当
期
売買委託手数料総額（A）
2千円
うち利害関係人への支払額（B）
2千円
（B）／（A）
99.9％
※売買委託手数料総額は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のうちこのファンドに対応するものを含みます。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関
係人とは、みずほ証券、みずほフィナンシャルグループです。
○組入資産の明細
(2018年２月１日現在)
銘
柄
期首(前期末)
当
期
末
口
数
口
数
評 価 額
千口
千口
千円
財形公社債マザーファンド
85,633
96,144
111,431
インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド
42,345
39,238
112,368
親投資信託の決算日における組入資産の明細につきまして、後述の親投資信託の「運用報告書」
に記載しております。
利害関係人の発行する有価証券等
親投資信託残高
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財形株投(一般財形50)
○投資信託財産の構成
(2018年２月１日現在)
項
目
当
期
末
評
価
額
比
率
千円
％
財形公社債マザーファンド
111,431
45.0
インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド
112,368
45.4
コール・ローン等、その他
23,658
9.6
投資信託財産総額
247,457
100.0
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
（2018年２月１日現在)
項 目 当 期 末
円
(A) 資産 247,457,454
コール・ローン等 23,657,937
財形公社債マザーファンド(評価額) 111,431,263
インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド(評価額) 112,368,254
(B) 負債 1,978,196
未払収益分配金 113,637
未払信託報酬 1,860,684
未払利息 39
その他未払費用 3,836
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ) 245,479,258
元本 227,274,678
次期繰越損益金 18,204,580
(D) 受益権総口数 227,274,678口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 10,801円
○損益の状況
(2017年２月２日～2018年２月１日)
項 目 当 期
円
(A) 配当等収益 △ 12,040
支払利息 △ 12,040
(B) 有価証券売買損益 22,670,528
売買益 23,738,680
売買損 △ 1,068,152
(C) 信託報酬等 △ 3,595,993
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 19,062,495
(E) 前期繰越損益金 29,672,426
(F) 追加信託差損益金 △30,416,704
(配当等相当額) ( 54,462,211)
(売買損益相当額) (△84,878,915)
(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) 18,318,217
(H) 収益分配金 △ 113,637
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ) 18,204,580
追加信託差損益金 △30,416,704
(配当等相当額) ( 54,462,211)
(売買損益相当額) (△84,878,915)
分配準備積立金 48,633,324
繰越損益金 △ 12,040
・信託報酬等には、消費税相当額を含めて表示しております。
・追加信託差損益金とは、追加設定をした金額のうち元本を上下する
額を処理する項目で配当等相当額と売買損益相当額にわかれます。
注記事項
・信託財産に係る期首元本額、期中追加設定元本額及び期中一部解約元本額
期首元本額 219,410,145円
期中追加設定元本額 28,401,176円
期中一部解約元本額 20,536,643円
・分配金の計算過程
計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控除後、繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（19,067,927円）、信託約款
に定める収益調整金（54,462,211円）及び分配準備積立金（29,679,034円）より分配対象収益は103,209,172円（１万口当たり4,541.15
円）であり、うち113,637円（１万口当たり5円）を分配しております。
財形株投(一般財形50)
○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
5円
１．お手取り分配金は、決算日の基準価額（分配落ち）にもとづき、それぞれの口座に再投資いたしました。
２．分配金は普通分配金に課税されます。
３．元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額
が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
※分配金は、分配後の基準価額と個々の受益者の個別元本との差により普通分配金と元本払戻金（特別分配金）にわかれます。分配後の基準
価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となります。分配後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当
する額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。
東京都千代田区丸の内 1-8-2
インデックス マネジメント ファンド 225
マザーファンド
第 16 期 運 用 報 告 書
（決算日 2018 年１月 14 日）
「インデックス マネジメント ファンド 225 マザーファンド」は、去る 2018 年１月 14 日に第 16 期の決算を行いま
したので、ここに期中の運用状況をお知らせいたします。
当ファンドの仕組みは次のとおりです。
形
態 親投資信託
信
託
期
間 原則、無期限です。
運
用
方
針 日経平均株価（225種・東証）に連動する投資成果をめざした運用を行います。
主 要 運 用 対 象
東京証券取引所第一部に上場されている株式のうち、日経平均株価（225種・東証）に採用
された銘柄とします。
株 式 組 入 制 限 制限を設けません。
分
配
方
針 運用による収益は、信託終了時まで投資信託財産中に留保し、期中には分配を行いません。
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東京都千代田区丸の内 1-8-2
財形公社債マザーファンド
第 24 期 運 用 報 告 書
（決算日 2018 年２月１日）
「財形公社債マザーファンド」は、去る 2018 年２月１日に第 24 期の決算を行いましたので、ここに期中の運用状
況をお知らせいたします。
当ファンドの仕組みは次のとおりです。
形
態 親投資信託
信
託
期
間 原則、無期限です。
運
用
方
針 内外の公社債への投資により、安定した収益の確保を目的として安定運用を行います。
主 要 運 用 対 象 内外の公社債を主要投資対象とします。
組
入
制
限 外貨建資産への投資は、信託財産の純資産総額の50％以下とします。
分
配
方
針 信託財産から生じる利益は、信託終了時まで信託財産中に留保し、分配を行いません。
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