企 業 経 営 に お け る価 値 創 造 の フ レー ム ワ ー ク

企 業 経 営 に お け る価 値 創 造 の フ レー ム ワ ー ク

平 岡 秀 福

目 次 1.は じめ に

n.企 業 とス テ ー ク ホ ル ダ ー と の 関 係 皿.ス テ ー ク ホ ル ダ0が 企 業 に 期 待 す る 価 値 N.牧 口 価 値 論 と企 業 を 取 り巻 く価 値 の 考 え 方 V.お わ り に

1.は じ め に

近 年,企 業 を 価 値 創 造 の 場 と と ら え,い か に企 業 経 営 に 関 わ る価 値 を 測 定 し向 上 させ て い くか とい う こ とが 経 営 の 分 野 で の 最 重 要 課 題 と さ れ て き た 。 つ ま り企 業 経 営 に お い て も価 値 創 造 が 時 代 の キ0ワ ー ド と な っ て き た の で あ る 。 創 価 教 育 の 創 始 者 で あ ら れ る牧 口 常 三 郎 先 生 は,価 値 論 に お い て 人 生(人 間 の 生 活)の 目的 は幸 福 に あ る と され,そ の た め の 価 値 概 念 と価 値 創 造 の あ り 方 に つ い て 言 及 さ れ た 。 本 特 集 号 の 統 一 テ ー マ で あ る 「企 業 の 社 会 的 責 任 」 に つ い て 論 じ る と き も,企 業 が 社 会 的 存 在 で あ り,人 間 集 団 の 協 働 の 場 で あ り,そ こ で 創 り出 さ れ る あ ら ゆ る 価 値 が 人 間 の 生 活 に 深 く関 わ っ て い る 以 上,企 業 が 人 間 の 幸 福 の た め に存 在 す る こ と こ そ が 社 会 的 責 任 を果 た す こ と に な る こ と は い う ま で も な い 。 企 業 経 営 が 人 間 の 幸 福 の た め の 価 値 創 造 と は 何 か を 真 剣 に 問 うべ き時 代 が や っ て きた と い え よ う 。

そ こ で,企 業 経 営 を取 り巻 く人 間 集 団 や そ れ ら に 関 わ る価 値 に は い か な る も の が あ り,そ の 関 係 性 は ど の よ う に な っ て い る の か を ま ず 把 握 す る こ とか ら 始 め な け れ ば な ら な い 。 こ れ が 本 稿 の 最 初 の テ ー マ で あ る 。ーな ぜ な ら,企 業 経 営 の 実 務 や 理 論 で,価 値 な い し は 価 値 創 造 と い う言 葉 が 部 分 的 に 使 わ れ る こ と は あ っ て も,そ の 全 体 像 を 体 系 的 に 明 ら か に した も の は ほ と ん ど見 受 け ら れ な い か らで あ る 。 こ の こ とが 企 業 経 営 に お け る 価 値 概 念 の 内 容 を あ い ま い に して い る 。 価 値 創 造 と い う言 葉 が 用 い られ な が ら も,い と も簡 単 に 企 業 を 取 り巻 く人 間 に と っ て の 価 値 を,部 分 的 あ る い は 全 体 的 に破 壊 す る 行 動 を取 る企 業 が 社 会 に 蔓 延 して い る の は こ の よ う な 価 値 観 の 欠 如 に あ る 。 本 稿 の 後 半 は,こ の よ う な 問 題 意 識 の も と,牧 口 価 値 論 を 拠 り所 と し社 会 的 責 任 を 果 た す べ き企 業 の 価 値 創 造 の あ り方 の ヒ ン トを そ こ に 見 出 し,私 見 を論 じて い る。

ヱ06 創 価 経 営 論 集 第28巻 第1・2・3号 合 併 号

皿.企 業 とス テ ー ク ホ ル ダ ー と の 関 係

冒 頭 で 述 べ た よ う に,企 業 が 社 会 的 存 在 で あ る 限 り,あ ら ゆ る 個 人 な い し人 間 集 団 が 企 業 と 関 わ り を も っ て お り,経 営 で は これ ら を 総 称 して ス テ ー ク ホ ル ダ ー と呼 ん で い る 。 こ れ に 利 害 関 係 者 とい う 日本 語 を あ て が う場 合 が あ る 。 しか し,利 害 は 判 断 の 基 準 を表 わ して お り,す べ て の ス テ0ク ホ ル ダ ー が 明 確 に しか も直 接 的 に企 業 と ど の 程 度 の 強 い 利 害 関 係 を 持 っ て い る か は 定 か で な い こ と も あ り,ま た 利 の 関 係 が 価 値 創 造 で,害 は 価 値 破 壊 とい う こ と に な る の で,こ こ で は た ん に 企 業 と 関 わ り を 持 つ 個 人 ま た は 人 間 集 団 と し て お く。 企 業 は 事 業 を 中 心 と し た 経 済 活 動 に よ っ て ス テ ー ク ホ ル ダ ー と 関 わ り を も っ て い る こ と か ら,Ward〔1992,P.5〕 は,事 業 戦 略 を 取 り巻 くス テ ー ク ホ ル ダ ー と し て 株 主 ・機 関 投 資 家,地 域 社 会,債 権 者(社 債 権 者 を 含 む),サ プ ラ イ ヤ ー,政 府,従 業 員 ・労 働 組 合,経 営 者(取 締 役 会 な ど),顧 客 を あ げ て い る 。 図 表1は, 平 成13年 に 開 催 され た 「創 価 大 学 秋 季 ビ ジ ネ ス 公 開 講 座 」 の テ ー マ1「 明 日 を拓 く価 値 創 造 の 経 営 」 の 第1回 で 筆 者 が 提 示 した 企 業 とス テ ー ク ホ ル ダ ー と の 関 係 の 概 略 図 で あ る 。 本 稿 で は 企 業 経 営 に お け る 価 値 創 造 を 中 心 に考 え て い る た め,ス テ ー ク ホ ル ダ ー 間 の 関 係 も,あ く ま で 企 業 と の 関 係 を 通 した う え で の 間 接 的 な 関 係 を研 究 の 対 象 と し て い る 。 そ の た め,ス テ ー ク ホ ル ダ ー 間 の 関 係 を 直 接 表 わ す よ う な矢 印 は 示 し て い な い 。 以 下,こ の 章 で は,企 業 と各 ス テ ー ク ホ ル ダ ー

投 資 家

金 融機関 委 託 先

(株 主 等)

0 ② 0

経 営 者 ④ ^{企 業} 0

一一 一

従 業 員

一 一一

レ

⑥ 0 ⑧

一 一 一

国 ・地 方 顧 客

地域社 会

公 共団体 (消 費 者)

一 一 一 一 一 一一i ii

i

は 企 業 内 部 の ス テ ー ク ホ ル ダー

図 表1企 業 と ス テ ー クホ ル ダ ー との 関係

に い か な る 関 係 が 存 在 す る の か を 述 べ て い る 。 こ れ らの 関係 性 を 明 ら か に す る の は,評 価 の 対 象 と 自 己 と の 関 係 性 を 表 現 し た も の が 価 値 で あ る(『 牧 口 常 三 郎 全 集 ・第5巻 創 価 教 育 学 体 系 (上)』218頁)と い う考 え に 立 脚 す る か らで あ る 。

こ の 主 張 に 従 っ て 企 業 を取 り巻 く価 値 を論 じる と き,個 人 と して の 人 間 な い し は 人 間 集 団 で あ る 各 ス テ ー ク ホ ル ダ ー に と っ て 評 価 の 対 象 が 企 業 と な る 場 合,企 業 と 自 己 との 関 係 性 を 表 現 した もの が 価 値 と な る 。 逆 に 企 業 側 か ら見 て,あ る ス テ ー ク ホ ル ダ ー を評 価 対 象 と す る場 合 は,い く ら企 業 が 法 人 で あ っ た と して も,企 業 とい う実 体 そ の も の が 各 ス テ ー ク ホ ル ダ ー を 評 価 す る の で は な く,企 業 側 に 立 つ 別 の ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 他 の ス テ ー ク ホ ル ダ ー を 評 価 す る とい う こ と に な る 。 た と え ば,従 業 員 が 企 業 組 織 の 一 構 成 員 と して 顧 客 を 評 価 対 象 と す る場 合 に も両 者 に企 業 を 通 して の 間 接 的 関 係 性 が 見 出 せ る の で,両 者 の 間 に価 値 を 認 識 で き る 。 た だ し,本 稿 で は 企 業 経 営 に お け る 価 値 を 中 心 に 考 え て い る た め,ま ず は 企 業 と各 ス テ ー ク ホ ル ダ ー との 関 係 性 で 見 て い

くこ と にす る 。

① 投 資 家 と の 関 係 … 株 式 会 社,有 限 会 社 の 投 資 家 は 有 限 責 任 を負 い,企 業 は 受 託 責 任(会 計 ・業 務 報 告 な ど のAccountability)を 負 う 。 ま た株 主 は 議 決 権 配 当 や 残 余 財 産 の 分 配 権 な ど

を もつ 。 こ れ に 対 し,同 じ投 資 家 で も社 債 権 者 と企 業 と の 関 係 は債 権 者 と債 務 者 の 関 係 に あ り, 一 般 に 半 年 ご と の 利 息 請 求 権 と償 還 期 限 到 来 時 の 債 権 額 請 求 権 を 持 つ と い う 経 済 的 関 係(取 引) が 確 認 で き る 。

② 金 融 機 関 との 関 係 … 金 融 機 関 に よ る企 業 へ の 融 資 と い う 行 動 を 通 して 両 者 は債 権 者 と債 務 者 の 関 係 を持 ち,企 業 は 利 息 の 支 払 と債 務 履 行(弁 済)の 責 任 を負 う 。 金 融 機 関 は利 息 を 受 け取

る権 利 と貸 付 債 権 を 有 す る 。

③ 委 託 先 と の 関 係 … 企 業 が 買 い 手,委 託 先 が 売 り手 と い う売 買 取 引 関 係 に あ り,企 業 側 は 必 要 な 財 や サ ー ビス を購 入 し代 価 を 支 払 う。 こ の 場 合 も,信 用 取 引 を利 用 す る な ら ば,両 者 は債 権 者(委 託 先)と 債 務 者(企 業 〉 の 関 係 を 売 買 取 引 後 も継 続 す る こ と に な る 。

④ ⑤ 従 業 員 や 経 営 者 と の 関 係 … 契 約 ・雇 用 と い う 関 係 か ら労 働 提 供 と報 酬 支 給 の 関 係 を 持 つ 。 広 義 に こ の 関 係 を 解 釈 す る な ら ば 外 部 取 締 役 や 監 査 役 も こ れ に 含 ま れ る 。 た だ し,経 済 的 に も精 神 的 に も独 立 性 の 保 持 が 本 来 要 求 さ れ る 会 計 監 査 人 で さ え も,実 質 的 に は 監 査 報 酬 が 企 業 の 利 益 か ら分 配 さ れ る 関 係 が 続 く限 り,一 時 的 に は 内 部 ス テ ー ク ホ ル ダ ー 側 に 偏 っ た 関 係 が 見 ら れ る こ と は 否 め な い だ ろ う。 こ こ に 企 業 倫 理,会 計 倫 理 の 難 し さ が あ る 。

⑥ ⑦ 地 域 社 会 や 国 ・地 方 公 共 団 体 との 関 係 … 企 業 は 雇 用 環 境 の 確 保,自 然 環 境 の 保 全,ボ ラ ン テ ィ ア な ど の社 会 貢 献,納 税 な ど を 通 じて 地 域 や 国 の 経 済 環 境 を リ ー ド し な が ら倫 理 を 遵 守 し な け れ ば な ら な い とい う 関 係 を もつ 。

⑧ 顧 客 と の 関 係 … 企 業 が 売 り手,顧 客 が 買 い 手 と い う売 買 取 引 関 係 に あ り,企 業 側 は 必 要 な 財 や サ ー ビ ス の 提 供 と引 き換 え に 代 価 を 受 け取 る 。 た だ し こ の 場 合 も,信 用 取 引 を利 用 す る な ら

ば㌧ 両 者 は 債 権 者(企 業)と 債 務 者(顧 客)の 関 係 を 売 買 取 引 後 も継 続 す る こ と に な る 。

ヱ08 創 価 経 営 論 集 第28巻 第1・2・3号 合 併 号

皿.ス テ ー クホ ル ダ ー が 企 業 に 期 待 す る価 値

続 い て,II章 で 述 べ た 企 業 と ス テ ー ク ホ ル ダ ー と の 関 係 を 参 考 に,各 ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 企 業 に 期 待 す る 価 値 を 明 らか に す る 。 企 業 が 社 会 的 存 在 で あ る 限 り,ス テ ー ク ホ ル ダ ー の 期 待 価 値 を 創 造 し提 供 して は じ め て,企 業 と し て 価 値 創 造 が 達 成 で き た と い え る か らで あ る 。 以 下,順 を 追 っ て み て い こ う。

① 投 資 家(株 主 等)の 期 待 価 値 … 株 主 の 期 待 価 値 は 株 価(株 の 値 上 り益)や 配 当 の 高 さ に 表 わ れ る 。 こ の よ う な株 主 の 期 待 す る 価 値 は,市 場 に お い て は,株 式 時 価 総 額(=株 価 ×発 行 済 み 株 式 枚 数)と し て 評 価 さ れ る 。 株 価 を 決 め る 主 な要 因 の 一 つ と して 会 社 の 利 益 が あ げ ら れ る が,

そ れ に は 決 算 書 上 に 表 れ る会 計 上 の 利 益 の ほ か,経 済 的付 加 価 値 や 残 余 利 益 に 代 表 さ れ る よ う な 経 済 的 利 益1)が あ げ ら れ る。 ま た キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー も理 論 上 の 株 価 や 理 論 上 の 株 主 価 値 を 決 定 づ け る要 因 で あ り,理 論 的 に は将 来 の配 当 と経 済 的利 益 とフ リー キ ャ ッシ ュ フ ロー で測 定 され た 株 主 価 値 は 一 致 す る2)。 し か し現 実 の 株 価 や 株 式 時 価 総 額 は 積 極 的 なIR活 動 を 通 じ た 情 報 公 開 や 企 業 倫 理 を遵 守 す る フ ェ ア な 企 業 活 動,自 然 環 境 へ の 配 慮 や ボ ラ ン テ ィ ア な どの 社 会 貢 献 活 動, 顧 客 満 足 度 の 達 成 等 々 に よ っ て 決 定 づ け られ る こ と も あ る 。 そ う い っ た 意 味 で も,以 下 に 述 べ る

② 〜 ⑧ の 期 待 価 値 が 先 行 指 標 と な り,こ れ ら を 高 め る 活 動 が 期 待 で き る と株 主 が 評 価 した と き, 市 場 に お け る 株 主 価 値 と して 実 現 す る とい う特 徴 も併 せ も っ て い る 。 こ の よ う な社 会 的 価 値 観 を 株 主 等 が 投 資 の 判 断 と して 機 能 させ る 社 会 的 責 任 投 資(財 務 基 準 と社 会 基 準 が 投 資 尺 度)が 近 年 ブ ー ム に な りつ つ あ る こ とは,企 業 を 取 り巻 く価 値 の 本 来 の あ るべ き姿 と し て 賞 賛 さ れ る べ き こ と で あ る 。 環 境 へ の 配 慮 は,対 地 域 社 会 だ け で な く,製 品 や サ ー ビ ス を購 入 す る顧 客(消 費 者) の 活 動 に も影 響 し始 め た 。 人 間 の 健 康 や そ の 他 の 動 植 物 の 安 全 へ の 配 慮,従 業 員 の 権 利 や 福 祉 へ

1)経 済 的利 益 とは,一 般 的 に会 計 上 の利 益 か ら資 本 費 用 を差 し引 い た もの をい い,資 本 費 用 に は有 利 子 負 債 の 利 子 と株 主 資 本 の 費 用 の 両 方 を含 ん で い る。 株 主 資 本 の 費 用 とは 株 主 資 本 コ ス トの 額 を 意 味 し,株 主 の期 待 す る投 資 収 益 率 に株 主 資 本 を乗 じて 求 め る 。経 済 的付 加 価 値 は,会 計 上 の 利 益 や 投 下 資 本 に独 自の 調 整 計 算 を行 い,そ こ か ら有 利 子 負 債 と株 主 資 本 の構 成 比 で加 重 平 均 され た 資 本 費 用 を差 し引 く。 調 整 項 目 に は, 研 究 開 発 費 や マ ー ケ テ ィ ン グ 費 の 資 産 化,オ フバ ラ ンス リー ス の 資 本 化,商 標 や の れ ん,特 許 な どの 無 形 資 産 の 償 却 累 計 額 の 資 本 へ の 戻 し入 れ,現 金 支 出 を伴 わ な い 費 用 の足 し戻 しや リス トラ損 益 の 調 整 な どが あ る 。

ま た,株 主 資本 コス トの 計 算 に,株 式 市 場 全 体 の 期 待 収 益 率 と 自社 の株 式 期 待 収 益 率 の 関係 を反 映 させ て い る と こ ろ も経 済 的 付 加 価 値 の 特 徴 で あ る。 経 済 的 付 加 価 値 と他 の 経 済 的 利 益 と の 違 い の 詳 細 は,平 岡

〔2002〕を参 照 の こ と。

2)正 確 に は,理 論 上 の 企 業 価 値 は,次 の 方 法 で 計 算 で き る(平 岡 〔2003〕)。

理 論 上 の 企 業 価 値=将 来 配 当 の 割 引 現 在 価 値 合 計

=将 来 経 済 的 利 益 の 割 引 現 在 価 値 合 計+現 時 点 の株 主 資 本 簿 価 二将 来 フ リー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の 割 引 現 在 価 値 合 計

フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー は,一 般 的 に は,本 業 で 獲 得 さ れ る 営 業 キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に 投 資 キ ャ ッシ ュ フ ロ ー を加 減 して 求 め る こ とが で き る。

こ れ に対 し,市 場 価 値 で 測 られ る企 業 価 値 は

市 場 にお け る 企 業 価 値e株 式 時 価 総 額+現 時 点 にお け る負 債 の 時価 と な る 。

の 配 慮(性 別 や 人 種 に よ る 差 別 の 有 無,不 当 ・不 法 労 働 の 有 無,身 体 障 害 者 の 雇 用 人 数 な ど), 法 の 遵 守,倫 理 性 へ の 配 慮 とい っ た こ と な ど も トー タ ル に 加 味 し た う え で,よ り長 期 に わ た る 企 業 の 安 定 的 な利 益 と継 続 的 な 成 長 が 期 待 で き る と き,株 主 価 値 は 現 実 の 世 界 に 根 付 い た 上 で 高 い 水 準 を 維 持 して い く と考 え る 。 一 方,社 債 権 者 は確 実 な額 面 の 返 済 と利 回 り,新 株 予 約 権 と い っ た 株 主 へ の シ フ トの 可 能 性 の 付 与 な ど も価 値 と して 期 待 して い る で あ ろ う。 社 債 権 者 の 期 待 価 値 は ② の 金 融 機 関 の 期 待 価 値 と と も に債 権 者 価 値 を構 成 し,債 権 者 価 値 と株 主 価 値 を 合 計 し た も の が 一 般 的 に い わ れ て き た 企 業 価 値 と な る 。

② 金 融 機 関 の 期 待 価 値 … 融 資 額 と利 息 の確 実 な 支 払 者 と し て の 企 業 を 期 待 し て お り,ま た 逆 に 預 金 者(資 金 提 供 者)と して の 価 値 を 期 待 して,そ の サ ー ビ ス 価 値 に 見 合 う 利 息 を 企 業 に 支 払 う こ と もあ る 。 こ れ ら は,一 般 的 な 期 待 価 値 で あ る が,最 近 で は,環 境 へ の 取 り組 み を 評 価 し て 行 な う グ リ ー ン融 資 を 実 施 す る 金 融 機 関 も登 場 して き て お り,当 然 の こ と な が らそ の 他 の 社 会 的 責 任 も含 め た 上 で こ れ ら を 十 分 に 果 た し て い る こ と が 金 融 機 関 に と っ て も価 値 的 と考 え る社 会 的 責 任 融 資 な る も の が 登 場 す る こ と も考 え られ る 。

③ 委 託 先 の 期 待 価 値 … 継 続 的 ・長 期 的 取 引 関 係 に基 づ くキ ャ ッ シ ュ 提 供 者 と して 期 待 して お り,こ の 点 で は 現 時 点 か ら将 来 に わ た る キ ャ ッ シ ュ の 提 供 額 が 期 待 価 値 の 一 つ で あ る 。 しか し, そ う い っ た ウ イ ッ トな 関 係 だ け で な く,お 互 い パ ー トナ ー と し て協 力 し合 い な が ら他 の ス テ ー ク ホ ル ダ ー の 期 待 す る価 値 を 共 創 す る 信 頼 関 係 を構 築 す る こ と に よ り,社 会 的 な価 値 観 を 共 有 化 で き る 。 た と え ば 自然 環 境 へ の 配 慮 の た め 企 業 側 が 実 施 す る グ リ0ン 調 達 へ の 協 力 は,委 託 先 か らす れ ば グ リ ー ンマ ー ケ テ ィ ン グ 活 動 と な り,そ の 努 力 に 見 合 うだ け の 成 果(経 済 的 な もの だ け で な く他 者 か らの 評 判 な ど)の 分 配 を も期 待 価 値 と考 え て い る は ず で あ る 。

④ 経 営 者 の 期 待 価 値 … 経 営 努 力 に 対 す る 見 返 り と し て の 経 済 的 報 酬(役 員 報 酬),社 会 的 報 酬(昇 進,称 賛),自 己 実 現 の 欲 求(経 営 者 と して の 生 き が い)の 充 足 な ど が あ げ ら れ る 。 そ れ は 経 営 者 と して の 効 用 の 充 足 で も あ り,そ の 中 に は,企 業 と関 わ る こ と か ら可 能 と な る利 他 へ の 献 身 か ら得 ら れ る効 用 も存 在 し な け れ ば な ら な い 。 裏 を 返 せ ば,そ の よ う な 期 待 価 値 の 大 小 が, 経 営 者 自 身 も,そ して 他 の 人 間 を も幸 福 に す る 価 値 創 造 の カ ギ に な る 。

⑤ 従 業 員 の 期 待 価 値 … 長 期 的 ・安 定 的 雇 用 機 会,安 全 な 労 働 環 境 充 実 し た 福 利 厚 生,魅 力 の あ る 支 援 ・教 育 プ ロ グ ラ ム,経 済 的 報 酬(給 料 や 賞 与,将 来 受 け 取 る 企 業 年 金),社 会 的 報 酬, 仕 事 に対 す る や りが い や 生 きが い(自 己 実 現),そ こ か ら得 ら れ る 誇 り な ど,経 営 者 の 期 待 価 値

と重 複 す る もの も含 ん で い る 。 ま た,企 業 と 関 わ る こ とか ら 可 能 と な る 利 他 へ の 献 身 か ら得 ら れ る効 用 の 存 在 が 必 要 な こ と も経 営 者 と 同 じで あ る 。

⑥ 地 域 社 会 の 期 待 価 値 … 納 税 に よ る 地 域 還 元,雇 用 機 会 の 提 供 地 域 へ の 寄 付 と ボ ラ ン テ ィ ア に よ る 貢 献,好 ま し い 自然 環 境 の 保 全,安 全 ・健 康 の 保 証,魅 力 の あ る 企 業 城 下 町 の よ う な 街 づ く り,企 業 ビ ジ ネ ス と コ ミ ュ ニ テ ィ ー ビ ジ ネ ス の 連 動 積 極 的 な 情 報 公 開,倫 理 的 活 動 な どが 期 待 され る 。

110創 価 経 営 論 集 第28巻 第!・2・3号 合 併 号

⑦ 国 ・地 方 公 共 団 体 の 期 待 価 値 … 納 税 額 公 的 団 体 へ の(フ ェ ア な 〉 寄 付,官 民 共 同 の 地 域 活 性 化 活 動 国 民 経 済 や 政 治 へ の(フ ェ ア な)貢 献 海 外 の ス テ ー ク ホ ル ダ ー との 望 ま しい 関 係 の 構 築 が 期 待 さ れ る 。

⑧ 顧 客(消 費 者)の 期 待 価 値 ・・価 格 に 見 合 っ た 商 品 や サ ー ビ ス の 提 供 安 全 と健 康 の 保 証, 誤 解 や 不 快 を与 え な い 広 告 活 動,環 境 に 配 慮 した 商 品 や サ ー ビス の 提 供 と活 動,倫 理 性 に 裏 づ け

ら れ た 活 動(た と え ば,い く ら安 くて 質 が よ くて も不 当 労 働 で作 られ た 製 品 や サ ー ビ ス で な い こ と な ど)が 期 待 さ れ る 。

本 章 で は,各 ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 企 業 に 期 待 す る価 値 と い う視 点 を 中心 に 見 て い る 。 しか し, さ ら に 大 切 な の は,企 業 との 関 わ り を 通 し て 構 築 さ れ る ス テ ー ク ホ ル ダ ー 間 の 間接 的 関 係 か ら期 待 価 値 間 の 関 係 性 を 明 ら か に し,創 立 者 池 田 大 作 先 生 の 提 唱 さ れ た 「公 正 」 の 精 神(池 田

〔1991〕)で も っ て,こ れ ら の期 待 価 値 間 の バ ラ ンス を と っ て い くこ と が 人 間 の 幸 福 の た め の 価 値 創 造 活 動 で あ る と い え る の で あ る 。

】V.牧 ロ価 値 論 と企 業 を取 り巻 く価 値 の考 え方

以 上 に 述 べ た,ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 企 業 に 期 待 す る価 値 の 正 当 性 を 判 断 す る た め に は,牧 ロ 常 三 郎 先 生 が 提 唱 さ れ た 価 値 の3要 素 の 視 点 か ら これ らの 価 値 を見 て い く こ と が 重 要 で あ る 。 以 下, 牧 ロ 先 生 の い わ れ る価 値 の3要 素 の 内 容 に つ い て確 認 し な が ら,そ れ ぞ れ の 価 値 が,企 業 を 取 り 巻 く価 値 の い か な る も の に 対 応 す る の か を 明 らか に して い く。

① 利 的 価 値 … 経 済 的 価 値 の こ と で,個 人 の 全 体 的 生 命 に 直 接 影 響 す る 関 係 力 で あ り,「 個 体 的 全 人 的 価 値 」 と さ れ て い る 。 こ の 視 点 か ら企 業 を価 値 対 象 と み る 場 合,会 計 公 準 が 不 可 欠 で あ る 。 な ぜ な ら,企 業 を一 つ の 個 体 とみ な す に は 「企 業 実 体 の 公 準 」 が 必 要 だ か ら で あ る 。 ま た, そ の 経 済 的 価 値 を 計 算 す る に は 「貨 幣 的 評 価 の 公 準 」 が 必 要 で あ る 。 さ らに,そ の 全 体 的 生 命 へ の 影 響 を 論 じ る な らば 経 済 活 動 の 永 続 性 を前 提 と し た 「継 続 企 業 の 公 準 」 す な わ ち,ゴ ー イ ン グ コ ンサ ー ンが 必 要 な の で あ る 。 企 業 を取 り巻 く経 済 的 価 値 を 図 る 尺 度 は,か な り多 数 存 在 す る が,顧 客 の 視 点 か らみ れ ば,企 業 に 喜 ん で 支 払 っ て くれ る 売 上 高 な どが 一 つ の 尺 度 に な る し,そ

れ を超 え て も こ の 金 額 ま で は 支 払 え た と顧 客 が 感 じて い た水 準 が わ か れ ば,差 額 が 消 費 者 余 剰 を 示 し,そ の 差 額 が 大 きい こ とが 効 用 を 高 め る一 つ の 要 因 と な る 。 ま た 従 業 員 に と っ て は 経 済 的 報 酬 や 教 育 ・支 援 の た め に企 業 側 が 支 払 う コ ス トな どが 経 済 的 価 値 を 図 る 尺 度 の 例 と な ろ う。 企 業 全 体 と し て は,あ らゆ る ス テ ー ク ホ ル ダ0へ の 価 値 の 分 配 を 示 す 付 加 価 値 の 概 念 も代 表 的 な 経 済 的 価 値 の 例 で あ る と い え る し,ま た,一 部 を分 配 し た 後 の 資 金 余 力 を 示 す 経 済 的 付 加 価 値 や ブ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー,分 配 後 に 企 業 に残 っ た 内 部 留 保 利 益 な ど も経 済 的 価 値 を 表 現 す る 尺 度 と い え る。

② 善 的 価 値 … 道 徳 的 価 値 を い い,企 業 を取 り巻 く価 値 に あ て は め る と き,企 業 倫 理 の 価 値 と 考 え て も よ い で あ ろ う。 道 徳 的 価 値 は,個 体 で あ る 企 業 や 個 人 と して の ス テ ー ク ホ ル ダ ー の 私 的 な 経 済 的 価 値 を超 え て 優 先 さ れ る も の で あ る が,個 人 利 で も万 民 共 通 の もの は 「善 」 と な る の で

あ る 。 「利 」 が 企 業 や ス テ ー ク ホ ル ダ ー の 個 人 的 価 値 で あ る の に 対 し,「 善 」 は 社 会 的 価 値 を 形 成 す る 。 そ れ は,個 体 を 要 素 と しな が ら も,よ り上 級 の 実 体 で あ る 「社 会 全 体 の 生 命=存 続 」 に 対 す る 影 響 力 で あ る 。 こ の 価 値 が 「公 正 」 の 精 神 を 生 み 出 す が,経 済 的 価 値 を 否 定 す る も の で は な い 。 「利 的 価 値 創 造 作 用 」 は 重 要 で あ る 。 要 は 「公 益 」 を 無 視 し て 「個 人 利 」 を 先 に す る こ とが 道 徳 的 価 値 を破 壊 す る 「悪 」 な る と い う こ とで あ る 。 企 業 倫 理 を 無 視 し た 行 動 つ ま り道 徳 的 価 値 を破 壊 す る行 動 は,や が て 経 済 的 価 値 を も蝕 ん だ と い う企 業 の 事 例 を 私 た ち は 多 く見 て き た こ と で あ ろ う。 そ れ に 対 し,積 極 的 で 前 向 き な 環 境 へ の 配 慮 や 社 会 貢 献 と い っ た 倫 理 的 価 値 の 創 造 は,や が て社 会 の 企 業 に 対 す る評 判 を高 め,企 業 ブ ラ ン ド価 値(こ れ は 美 的 価 値 か ら生 ま れ る と い う側 面 も もつ)に プ ラ ス の 影 響 を及 ぼ し,企 業 の 経 済 的 価 値 の 創 造 に つ な が る こ と も,多 くの 成 功 企 業 の 事 例 の 中 に 見 出 す こ と が で き る で あ ろ う3)。 欧 州 で は 早 くか ら雇 用,環 境 対 策,社 会 貢 献 な ど に前 向 き な 企 業 に投 資 す る 社 会 的 責 任 投 資 が 盛 ん で あ る 。 欧 州 の 同 投 資 の 評 価 会 社 大 手 で あ る エ テ ィベ ル ・ス トッ ク ア トス テ イ ク社 の 最 高 責 任 者 ヘ ル ウ ィ ッ ク ・ピ ー タ ー ズ は,企 業 を評 価 す る 基 準 と し て(1)雇用 な ど企 業 内 の 社 会 対 策(2)環 境 対 策(3)地 域 国 際 的 な 貢 献 度,(4)顧 客 対 応 を 含 め た 成 長 性 の4つ を あ げ て い る 。 そ して,ま だ 業 績 重 視 の 投 資 に 偏 っ て い る 日本 の 投 資 家 や,情 報 開 示 の 透 明 性 に 問 題 が あ る 日本 企 業 に対 して 「社 会,環 境 倫 理 面 の 対 策 が 優 れ て い る 企 業 が 長 い 目 で 見 て プ ラ ス に な る こ と を 理 解 して ほ し い 」 と警 告 を 発 して い る 。 こ れ ら の 動 き は ま さ に,企 業 の 倫 理 的 価 値 を測 定 し 向 上 さ せ る た め の 重 要 な ヒ ン トを 与 え て くれ る で あ ろ う (「社 会 的 責 任 投 資 に 基 準 日本 で の 調 査 拡 充 」 『日本 経 済 新 聞 』 朝 刊2001。9.30)。 ま た,米 国 の 会 計 学 の テ キ ス トに は,各 章 末 に 企 業 倫 理 の ケ ー ス ス タ デ ィが 取 り入 れ られ て お り,各 章 に 関 係 す る企 業 倫 理 の 問 題 を 読 者 に 考 え さ せ る 工 夫 が こ ら さ れ て い る(Kiesoほ か 〔2001〕)。こ の よ う な ケ ー ス か ら企 業 倫 理 や 会 計 倫 理 の 教 育 の 重 要 性 を会 計 学 者 も考 え る べ き時 代 に 差 しか か っ て い る こ と を 理 解 し な け れ ば な ら な い 。 りそ な 銀 行 の 会 計 監 査 を 担 当 し た 会 計 士 の 死 と い っ た よ う な 不 幸 を 二 度 と生 ま な い た め に も。

③ 美 的 価 値 … こ れ は,直 接 に は 感 覚 器 官 に 影 響 し て,個 体 の全 生 命 へ の 影 響 は 間 接 的 に 過 ぎ な い の で 部 分 的 生 命 に 関 す る 感 覚 的 価 葡直 官 能 的 価 値 と さ れ て い る 。 「美 」 は,少 な く と も快 感

を与 え る もの で,快 感 は 美 意 識 を 引 き起 こ す もっ と も重 要 な 条 件 で あ る と も述 べ られ て い る 。 ま た,わ れ わ れ の 精 神 に 軽 快 で 驚 異 的 な 感 情 を 引 き起 こ す 程 度 の 変 化 を 表 わ す 感 覚 的 対 象 で,

「美 」 とい う 感 嘆 の 表 現 を与 え る もの と して 「審 美 的 価 値 」 を 定 義 して い る 。 牧 口価 値 論 で は 善 的 価 値 と美 的 価 値 の 区 別 に つ い て も言 及 さ れ て お り,「 魂 や 行 為 の 美 し さ」 は,そ れ が 容 姿 や 動

3)た と え ば アサ ヒ ビ ー ル は,2002年5月,経 営 に社 会 的 公 正 性 や 環 境 へ の 配 慮 を取 り込 む企 業 の社 会 的 責 任 (CSR)の 推 進 に プ ロ ジ ェ ク トチ ー ム で 着 手 し,2003年12月 末 に はCSRの 取 り組 み を 強化 す る た め の 横 断 委 員 会 を設 置 した。 全 社 的 な環 境 対 策 や 企 業 倫 理 施 策 につ い て の 具 体 的 な 取 り組 み をCSRの 規 格 化 や 社 会 的 責 任 投 資(SRI)の 動 向 を見 な が ら協 議 して 全 社 的 に推 進 す る こ と を決 め た 。 今 後 の アサ ヒ ビー ル の 活 動 に 期 待 した い(「 企 業 の社 会 的 責 任 社 内 委 で具 体 策 協 議 アサ ヒ ビ ー ル 倫 理 規 定 も改 定 」 『日本 経 済 新 聞 』 朝 刊,2003.12.23)。 ほ か に,イ トー ヨー カ堂 や リコ ー の ケ ー ス な どが あ る(「 社 会 的 責 任 重 視 し投 資 」

『日本 経 済 新 聞』 朝 刊,2003.12.24)。

ヱヱ2 創 価 経 営 論 集 第28巻 第1・2・3号 合 併 号

作 な ど に 表 わ さ れ る こ と に よ っ て,初 め て 評 価 さ れ る 「善 の 価 値 」 で あ り,そ れ に 比 し て 「物 象 の 美 」 の 「美 的 評 価 」 は,感 覚 を縁 とす る こ と に よ っ て 評 価 さ れ る 「美 の 価 値 」 と さ れ て い る (『牧 ロ 常 三 郎 全 集 ・第5巻 ・創 価 教 育 学 体 系(上)』pp.352‑356,播 摩 〔1997,p.93〕)。 こ の よ う な 美 的 価 値 に 対 応 す る 企 業 に 関 わ る価 値 と して は,商 品 ・製 品 や サ ー ビ ス か ら直 接 的 に 得 られ る 美 的 価 値4)(商 品 ブ ラ ン ド価 値5)な ど を 含 む),企 業 が 関 わ る 「美 」 を生 み 出 す あ ら ゆ る 文 化 的 ・芸 術 的 価 値6),自 然 の 美 を 守 る保 全 ・向 上 活 動 との 関 わ りを もつ 自然 環 境 の 価 値7)な ど が あ げ られ よ う。 い ず れ に せ よ,企 業 の 美 的 価 値 は,企 業 の 利 的 価 値 や 善 的 価 値 と深 い 関 わ り を も ち,こ れ ら の トラ イ ア ン グ ル の 相 乗 効 果 が 企 業 の 全 体 的 価 値 を維 持 ・向 上 さ せ,社 会 的 存 在 で あ る企業 の社会的責任 を存分 に果 たす基盤 を構 築する といえるだろう。

V.お わ り に

以 上,企 業 経 営 に お け る 価 値 創 造 の フ レ ー ム ワ ー ク に つ い て,ス テ ー ク ホ ル ダ ー ・ア プ ロ ー チ

4)商 品 や サ ー ビス の 価 値 を測 定 し向 上 させ る 手 法 な い し全 社 的 活 動 と し て価 値 分 析(VA)や 価 値 工 学 (VE),品 質 機 能 展 開(QFD)な どが 伝 統 的 に用 い られ て き た が,そ こ で の価 値 は 製 品 や サ ー ビス の機 能 な い し機 能 的 効 用 と コ ス トとの 関 係 比 で 価 値 を 測 定 して きた の で あ る(Miles〔1961〕)。 しか しこ れ らの 分 野 で も最 近,製 品 や サ ー ビス の美 的 価 値,感 性 的価 値 を測 定 す る 動 きが で て き て い る こ とは,美 的価 値 が 企 業 に 関 わ る そ の他 の 価 値 に 与 え る 影 響 の 大 きさ を意 識 す る現 わ れ と い え るか も しれ な い(高 須 ほ か 〔1996〕)。

この よ うな 場 合 の 商 品 や サ ー ビス の 価 値 は,経 済 的価 値 との 関 連 か ら 機能 的 効 用+情 緒 的効 用

価 値=

コ ス ト とい う 式 で 示 す こ と もで きる。

5)広 瀬 ・吉 見 〔2003,p.13〕 に よれ ば,ブ ラ ン ドと は 「企 業 が 自社 の 製 品 等 を競 争 相 手 の 製 品等 と識 別 化 ま た は差 別 化 す る た め の ネ ー ム,ロ ゴ,マ ー ク,シ ン ボ ル,パ ッケ ー ジ,デ ザ イ ンな ど の標 章 」 と定 義 さ れ て お り,そ の 価 値 は 価 格 優 位 性(プ レス テ ー ジ ドラ イバ ー),販 売 数 量 安 定 性(ロ イ ヤ ル テ ィ ドラ イバ ー),拡 張 力(エ ク スパ ン シ ョ ン ドラ イ バ ー)の 積 で 求 め られ る と考 え られ て い る。 詳 細 は 経 済 産 業 省 ・経 済 産 業 政

策 局 ・産 業 組 織 課 『ブ ラ ン ド価 値 評 価 研 究 会 報 告 書 に つ い て』 を参 照 。 ブ ラ ン ドに は大 き く分 け て 商 品 ブ ラ ン ド と企 業 ブ ラ ン ドが あ る よ うに,ブ ラ ン ド価 値 も商 品 ブ ラ ン ド価 値 と企 業 ブ ラ ン ド価 値 に 区分 され る。 た だ し,広 瀬 ・吉 見 〔2003,pp.17‑18〕 の ア プ ロー チ で は,両 者 を個 別 評 価 す る こ とは 困 難 と して い る。 そ の う え で,商 品 ブ ラ ン ド間 の 相 乗 効 果 や 商 品 ブ ラ ン ドと企 業 ブ ラ ン ドの相 乗 効 果 か ら ブ ラ ン ドの 価 値 が 生 ま れ, また 企 業 ブ ラ ン ドは そ の 企 業 の 社 会 的信 頼 性 や 市 場 に お け る信 頼 性,従 業 員 の 能 力 な どが 反 映 され る の で, 両 者 の ブ ラ ン ド価 値 の 関 係 は 加 算 で は な く関 数 と し て み る こ とが で き る と して い る。 一 方,伊 藤 ほ か

〔2002〕で は,企 業 ブ ラ ン ド経 営 の ゴ ー ル デ ン ・ トラ イ ア ン グ ル と して 顧 客 価 値,株 主 価 値,従 業 員 価 値 の 3つ を あ げ て お り,既 存 の企 業 ブ ラ ン ド価 値 測 定 モ デ ル の 限 界 を克 服 す るCBバ リュ エ ー タ ー な る も の を 開 発 し,CBス コ ア(顧 客 ・従 業 員 ・株 主),CB活 力,CB活 用 機 会 の3要 素 か ら構 成 さ れ る 企 業 ブ ラ ン ド価 値 の 算 定 ス テ ッ プ を 明 らか に した。 ブ ラ ン ド価 値 の 測 定 方 法 に つ い て は,英 国 の イ ン ター ブ ラ ン ド社 の ブ ラ

ン ド利 益 乗 数 の 手 法 な どが 先 駆 的 研 究 で あ る が,平 岡 〔2001〕,博 報 堂 ブ ラ ン ドコ ンサ ル テ ィ ング 〔2002〕, 伊 藤 ほ か 〔2002〕,広 瀬 ・吉 見 〔2003〕 な ど を参 照 の こ と。 ま た,企 業 価 値 や 企 業 ブ ラ ン ド価 値 を 向 上 さ せ る顧 客 価 値,株 主 価 値,従 業 員 価 値,文 化 的 価 値,自 然 環 境 の価 値 の視 点 を業 績 評 価 シ ス テ ム と連 動 させ た 手 法 と して は,バ ラ ンス ト ・ス コ ア カー ドが有 用 で あ る(Kaplan・Norton〔1992〕 〔1996〕,伊藤 ・清 水 ・長 谷 川 〔2001〕〉。

こ れ らの 文 献 か ら も,企 業 ブ ラ ン ド価 値 は か な り広 範 な概 念 を包 括 して お り,企 業 の 社 会 的責 任 の 達 成 度 が 影 響 す る こ とか ら,牧 口価 値 論 に お け る善 的 価 値,つ ま り企 業 の 倫 理 的 価 値 か ら多 大 な 影 響 を受 け る こ と が 容 易 に 理 解 で き よ う。

と牧 口価 値 論 の視 点 か ら概 念 的 に 述 べ て き た 。 冒 頭 で もふ れ た よ う に,企 業 に 関 わ る す べ て の 価 値 の 創 造 は,人 間 主 義 を 中 心 と し た,人 間 の 幸 福 の た め の価 値 創 造 で な け れ ば な ら な い の で あ り, 企 業 を取 り巻 くあ らゆ る 価 値 の 測 定 と向 上 の 理 論 や 実 務 もそ の た め に あ る こ と を忘 れ て は な ら な い 。 創 価 大 学 に お け る経 営 教 育 の 場 の 目指 す べ き道 もそ こ に あ る こ と を願 っ て や ま な い 。

主 要 参 考 文 献(ABC順)

1.天 谷 永 「資 源 問 題 と人 間 主 義 」 『人 間 主 義 経 営 論 ・講 義 資 料 』2003年.

2.フ ァ ミ リ ー マ ー ト環 境 推 進 部 『フ ァ ミ リ ー マ ー トの 環 境 保 全 活 動 』 顧 客 サ ー ビ ス 室

3.博 報 堂 ブ ラ ン ド コ ン サ ル テ ィ ン グ 『図 解 で わ か る ブ ラ ン ドマ ネ ジ メ ン トの す す め 方 』 日 本 能 率 協 会 マ ネ ジ メ ン トセ ン タ ー,2002年.

4.平 岡 秀 福 「原 価 企 画 を 支 援 す る 関 連 諸 技 法 」 『原 価 計 算 研 究 』1998,Vol.22,No.2,pp.23‑34.

5.平 岡 秀 福 「企 業 経 営 に と っ て の 価 値 創 造 と は 」 『第5回 創 価 大 学 秋 季 ビ ジ ネ ス 公 開 講 座 ・明 日 を 拓 く 価 値 創 造 の 経 営 ・講 義 資 料 』2001年.

6,平 岡 秀 福 「日本 に お け るEVAと そ の 類 似 指 標 と の 境 界 」 『年 報 ・経 営 分 析 研 究 』 第18号,2002, pp.24‑32.

7.平 岡 秀 福 「全 体 人 間 と人 間 主 義 経 営 」 『人 間 主 義 経 営 論 ・講 義 資 料 』2003a.

8,平 岡 秀 福 「企 業 価 値 評 価 モ デ ル 間 の 数 理 的 関 係 」 『創 価 経 営 論 集 』2003b,Vol.27,No.2‑3,pp.81‑

89.

9.広 瀬 義 州 ・吉 見 宏 『日本 発 ブ ラ ン ド価 値 評 価 モ デ ル 』 税 務 経 理 協 会,2003年.

10,池 田 大 作 「平 和 と ビ ジ ネ ス 」 『フ ィ リ ピ ン 大 学 ・講 演 資 料 』1991年 。 11.播 摩 久 夫 『よ く わ か る 創 価 教 育 』 第 三 文 明 社,1997年.

12.伊 藤 邦 雄 ・ 日本 経 済 新 聞 社 広 告 局 編 『企 業 事 例 に 学 ぶ 一 実 践 ・コ ー ポ レ ー トブ ラ ン ド経 営 一 』 日本 経 済 新 聞 社,2002年.

13.伊 藤 邦 雄 ・白 石 真 澄 「個 と 組 織 の 新 し い 関 係 ・第3回 ・活 力 と 結 力 の 生 ま れ る 企 業 が コ ー ポ レ ー ト ブ ラ ン ド価 値 を 高 め る 」 『日本 経 済 新 聞 』 朝 刊,2003年12月17日,

14.伊 藤 嘉 博 ・清 水 孝 ・長 谷 川 恵 一 『バ ラ ン ス ト ・ス コ ア カ ー ド 理 論 と 導 入 一 事 例 に 学 ぶ 実 践 手 法 一 』, 2001年 。

15.Kaplan,R.S.,Norton,D.P.,"TheBalancedScorecard:MeasuresthatDrivePerformance,"

HarvardBusinessReview,1992,Vol.70,No.1,January‑February.

6)企 業(あ る い は そ の ス テ ー ク ホ ル ダ ー)が 行 う文 化 的 ・芸 術 的 活 動 か ら生 ま れ る価 値 を い う。 宝 酒 造 は, この よ う な文 化 的価 値 を企 業 の 経 済 的 価 値 と 同等 に値 す る もの と し,2つ の 価 値 を共 に 高 め る こ とが 真 の 企 業 価 値 の 向 上 に つ な が る と 考 え て い る(伊 藤 ・清 水 ・長 谷 川 〔2001,pp.104‑106〕)。 ま た,丸 紅 研 究 所

〔2003〕は,企 業 の ブ ラ ン ド価 値 を高 め る 企 業 の 文 化 力 を 「文 化 志 向 度 」 と名 づ け,そ れ を 次 の 算 式 で 求 め て 産 業 ご との特 徴 を 明 らか に して い る 。

研 究 開発 費+広 告 宣 伝 費+無 形 固 定 資 産 文 化 志 向 度=

売 上 高 詳 細 は,文 献 を参 照 の こ と。

牧 口価 値 論 にお い て も,「 美 的 価 値 」 の 基 調 な す の は 「利 害 観 」 と い う こ と か ら,企 業 の 文 化 的 ・芸 術 的 価 値 と経 済 的 価 値 の 関 係 を解 明 して い くこ と も企 業 経 営 に お け る価 値 創 造 を研 究 す る上 で の 重 要 な テ ー マ で

あ る。

7)自 然 環 境 の価 値 につ い て は,天 谷 〔2003〕 を参 照 の こ と。

ヱヱ4 創 価 経 営 論 集 第28巻 第1・2・3号 合 併 号

16.Kaplan,R.S.,Norton,D.P.,7'heBalancedScorecard:TranslatingStrategyintoAction,Boston, MA,HarvardBusinessSchoolPress,1996.

17.Kieso,D.E.,Weyganat,J.J.andWarfield,T.D.,IntermediateAccounting10thed,2001,John

wiley&Sons.(平 野 皓 正 ほ か 訳 『ア メ リ カ 会 計 セ ミ ナ ー ・中 級 』 シ ュ プ リ ン ガ ー ・フ ェ ア ラ ー ク 東 京,2002年.)

18.牧 口 常 三 郎 『牧 口 常 三 郎 全 集 ・第5巻 創 価 教 育 学 体 系(上)』 第 三 文 明 社,1992年.

19,丸 紅 経 済 研 究 所 「ゼ ミ ナ ー ル ・文 化 力 と 企 業 戦 略 ① 一 ⑰ 」 『日 本 経 済 新 聞 』 朝 刊,2003年9月18日 一 10月10日.

20.Miles,L.D.,TechniquesofValueAnalysisandEngineering,1961,McGraw‑Hill.(産 業 能 率 短 期 大 学 価 値 分 析 研 究 会 訳 『価 値 分 析 の 進 め 方 一 生 産 コ ス ト 引 き 下 げ の た め に 一 』 日 刊 工 業 新 聞 社,1969 年)

21.リ チ ャ ー ド ボ ル ト ン ・坂 井 賢 二 「新 し い 企 業 価 値 の 源 泉 一 バ リ ュ ー ダ イ ナ ミ ク ス に よ る 考 察 一 」 『一 橋 ビ ジ ネ ス レ ビ ュ ー 』2000年Su肌 一Aut.,pp.74‑$7.

22.斎 藤 槙 『企 業 評 価 の 新 し い モ ノ サ シ ー 社 会 責 任 か ら み た 格 付 基 準 一 』 生 産 性 出 版,2000年.

23.産 業 ・環 境 研 究 会 「環 境 と ビ ジ ネ ス ① 一 ⑮ 」 『日 本 経 済 新 聞 』 朝 刊,2003年8月27日 一9月17日, 24.高 橋 蔦 美 「環 境 思 想 と 人 間 主 義 経 営 」 『人 間 主 義 経 営 論 ・講 義 資 料 』2003年.

25.高 須 久 ・ 田 村 照 一 ・栗 原 豊 ・ 伊 藤 保 太 郎 「感 性 とQFD」 『品 質 管 理 』1996,Vol.47,No.11, pp.77‑83.

26.Ward,K.,StrategicManagementAccounting,1992,ButterworthHeinemann.