レ ビ ュ ー ・ ア ー テ ィ ク ル
－ 保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 研 究 の 展 開 －
大 倉 真 人
A b s tr a c t
T h i s p a p e r r e v i e w s s o me a d v e r s e s e l e c t i o n s t u d i e s i n i n s u r a n c e ma r k e t b a s e d o n t h e R o t h s c h i l d a n d St i g l i t z ( R S ) mo d e l . A f t e r s k e t c h i n g t h e R S m o d e l , p r e v i o u s s t u d i e s a r e c l a s s i f i e d i n t o t h r e e p a r t s : (1 ) c h a n g e s a n d / o r re l a x e s s o m e a s s u mp t i o n s u s e d i n t h e R S mo d e l ; ( 2 ) c h a n g e s t h e e q u i l i b r i u m c o n c e p t u s e d i n t h e R S mo d e l ; ( 3 ) p r o v e s t h e ( n o n - ) e x i s t e n c e o f a d v e r s e s e l e c t i o n i n i n s u r a n c e ma r k e t b y e mp i r i c a l s t u d i e s .
K e y w o r d s : a d v e r s e s e l e c t i o n , i n s u r a n c e ma r k e t , R o t h s c h i l d - St i g l i t z mo d e l
1. 序
保 険 は 、 危 険 の 移 転 に よ る リ ス ク マ ネ ジ メ ン ト 手 段 の 1 つ と し て 位 置 づ け ら れ る 。 具 体 的 に は 、 あ る 危 険 に さ ら さ れ て い る 主 体 が 何 ら か の 対 価 を 支 払 う こ と に よ っ て 、 そ の リ ス ク を 別 の 主 体 へ 移 転 す る と い う 方 法 が と ら れ る 。 そ し て こ の よ う な 保 険 を 介 し た 危 険 の 移 転 は 、経 済 学 的 に は 、「 リ ス ク の 取 引 」 と い う 形 で 表 現 さ れ る 。 さ ら に 相 対 的 に 危 険 回 避 的 な 主 体 か ら 相 対 的 に 危 険 回 避 的 で な い 主 体 へ の 危 険 の 移 転 は 、 パ レ ー ト の 意 味 に お い て 優 位 な 資 源 配 分 を も た ら す こ と が 既 に 明 ら か に さ れ て お り1、こ こ に 保 険 制 度 の 社 会 的 存 在 意 義 を 見 い だ す こ と が で き る 。
1 例 え ば 、E h r l i c h - B e c k e r [ 1 9 7 2 ]な ど を 参 照 。
し か し な が ら 、 保 険 制 度 の 利 用 は 、 同 時 に 様 々 な 取 引 費 用 を 発 生 さ せ る 。 例 え ば 、 保 険 契 約 締 結 時 に は 書 類 作 成 費 用 等 が 生 じ る で あ ろ う し 、 契 約 締 結 後 も そ の 契 約 を 保 全 す る た め な ど に 費 用 を 要 す る 。
さ ら に こ れ ら 以 外 の 取 引 費 用 と し て 、 情 報 偏 在 に 伴 っ て 生 ず る 諸 費 用 の 存 在 が あ げ ら れ る 。 通 常 、 保 険 市 場 に お い て は 、 保 険 取 引 を 行 う 際 に 必 要 な 情 報 が 取 引 の 両 当 事 者 に お い て 偏 在 し て お り 、 そ れ ゆ え に 情 報 偏 在 を も と に し た 機 会 主 義 的 行 動 が 生 じ る も の と 考 え ら れ る2。
例 え ば 、 被 保 険 者 は 自 身 の 健 康 状 態 や 事 故 歴 等 を 知 っ て い る が 、 保 険 会 社 は そ れ ら に 関 す る 情 報 を 事 前 に は 持 ち 合 わ せ て い な い の が 普 通 で あ る 。 そ れ ゆ え 被 保 険 者 は 、 例 え ば 自 分 の 病 歴 や 事 故 歴 等 を 秘 匿 し よ う と す る か も し れ な い 。 逆 に 保 険 会 社 の 経 営 状 態 等 に つ い て は 、 保 険 会 社 自 身 （ 実 際 に は 保 険 会 社 の 経 営 者 ） は 完 全 に 知 っ て い る が 、 被 保 険 者 は そ れ に 関 す る 情 報 を さ ほ ど 持 ち 合 わ せ て い な い 可 能 性 が あ る 。 そ れ ゆ え 保 険 会 社 は 、 例 え ば 粉 飾 決 算 等 に よ り 資 産 や 利 益 を 過 大 計 上 し よ う と す る か も し れ な い 。
あ る い は 商 法 上 、 被 保 険 者 は 、 契 約 期 間 中 に お け る 損 害 防 止 努 力 の 実 施 を 義 務 づ け ら れ て い る が 、 保 険 会 社 は そ の 努 力 の 程 度 を 観 察 す る こ と が で き な い 。 そ れ ゆ え 被 保 険 者 は 、 損 害 防 止 努 力 を 実 施 す る こ と に よ っ て 便 益 が 得 ら れ る 場 合 を 除 き 、 損 害 防 止 努 力 を 積 極 的 に 実 施 し よ う と は し な い だ ろ う 。 な お 、 保 険 論 ・ 保 険 学 に お い て 、 前 者 の よ う な 契 約 締 結 時 に お け る 情 報 偏 在 を 利 用 し た 機 会 主 義 的 行 動 は 「 逆 選 択 」( a d v e r s e s e l e c t i o n )、 後 者 の よ う に 契 約 締 結 後 に お け る 情 報 偏 在 を 利 用 し た 機 会 主 義 的 行 動 は 「 モ ラ ル ・ ハ ザ ー
ド 」( mo ra l h a z a r d )と そ れ ぞ れ 呼 ば れ る 。 こ の よ う な 情 報 偏 在 を 原 因 に 生 じ る
弊 害 は 、 先 に 述 べ た 保 険 制 度 の 経 済 的 効 率 性 を 失 わ せ る も の で あ り 、 ひ い て は 保 険 制 度 そ の も の を 崩 壊 さ せ る 原 因 に も な り う る 。
以 上 の こ と か ら 、 保 険 市 場 を 分 析 す る に あ た っ て 、 情 報 偏 在 が 与 え る 影 響
2 情 報 偏 在 を も と に し た 機 会 主 義 的 行 動 の 詳 細 に つ い て は 、Wi l l i a m s o n [ 1 9 7 5 ]な ど を 参 照 。
に つ い て 検 討 す る こ と は 、少 な か ら ず 重 要 な こ と で あ る こ と が 分 か る 。実 際 、 保 険 学 史 的 に 見 て も 、 こ れ ま で 数 多 く の 研 究 者 が 、 保 険 市 場 に お け る 情 報 偏 在 に か か る 諸 問 題 を 論 じ て お り 、 時 に は 情 報 偏 在 を メ イ ン ・ テ ー マ と し た 特 集 が 実 施 さ れ た こ と も あ っ た 。 例 え ば 、T h e G e n e v a P a p e r s o n R i s k a n d I n s u r a n c e T h e o r y ( Vo l . 2 2 , N o . 2 ( D e c e mb e r, 1 9 9 7 ) )に お い て 「 非 対 称 情 報 に 関 す る 特 集 」( S p e c i a l I s s u e o n A s y m m e t ri c In fo r ma t i o n )が 組 ま れ た り 、『 日 本 保 険 学 会 大 会 』( 1 9 9 9 年)に お い て 「 モ ラ ル ・ ハ ザ ー ド を め ぐ る 諸 問 題 」 と い う タ イ ト ル の シ ン ポ ジ ウ ム が 実 施 さ れ た こ と な ど が あ げ ら れ る3。
本 稿 の 目 的 は 、 こ れ ま で に 行 わ れ て き た 情 報 偏 在 を 分 析 対 象 と し た 研 究 に 関 す る レ ビ ュ ー を 実 施 す る こ と に あ る 。 た だ し 、 先 行 研 究 の 多 く は 、 逆 選 択 と モ ラ ル ・ ハ ザ ー ド の 問 題 を 区 別 し て 論 じ て い る 。 そ こ で 本 稿 で は 、 両 者 の う ち 、逆 選 択 に 関 す る 研 究 に 限 定 し た レ ビ ュ ー を 実 施 す る4。た だ し 、逆 選 択 に 関 す る 研 究 の 全 て を 網 羅 す る こ と は 少 な か ら ず 困 難 で あ る 。 そ こ で 以 下 で は 、R o t h s c h i l d - St i g l i t z [ 1 9 7 6 ] (以 下 「R S」 と 略 記)を 嚆 矢 と す る 研 究 の う ち 、 原 則 と し て 保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 を そ の 分 析 対 象 と し た も の に 限 っ て 、 記 述 的 に レ ビ ュ ー し て い く こ と に す る5。 な お R S を 嚆 矢 と す る 研 究 に 限 定 し た 理 由 と し て 、（ 保 険 市 場 に お け る ）情 報 偏 在 に か か る 経 済 分 析 の 大 部 分 が 、同 論 文 に お け る 分 析 方 法 な い し は 結 果 を 部 分 的 な い し は 全 体 的 に 採 り 入 れ て い る こ と を あ げ る こ と が で き る 。
な お 本 稿 の 構 成 に つ い て は 、 以 下 の 通 り で あ る 。 ま ず 2 .に お い て 、 ベ ー ス と な る R S モ デ ル の 概 略 を 記 述 す る 。 次 い で 3 .で は 、 こ れ ま で 実 施 さ れ て き た 保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 研 究 が R S を 発 展 ・ 展 開 さ せ た も の と と ら え た 上 で 、 各 々 の 研 究 に つ い て 簡 単 に 論 じ る 。 な お 4 .は 結 論 部 で あ る 。
3 そ の 報 告 内 容 は 、『 保 険 学 雑 誌 』 第 5 6 9 号( 2 0 0 0年 6月 刊 行)に 所 収 さ れ て い る 。
4 な お モ ラ ル ・ ハ ザ ー ド 研 究 に 関 す る レ ビ ュ ー に つ い て は 、稿 を 改 め て 実 施 す る 予 定 で あ る 。
5 な お 逆 選 択 研 究 に 関 す る 先 行 レ ビ ュ ー と し て 、H i r s h l e i f e r - R i l e y [ 1 9 7 9 ]お よ び D i o n n e - D o h e r t y [ 1 9 9 2 ]な ど を 参 照 。
2. RS モ デ ル の 概 略
本 章 で は 、保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 研 究 の ベ ー ス と し て 位 置 づ け 可 能 な R S モ デ ル を 概 観 す る6。 同 モ デ ル を 簡 単 に 記 述 す れ ば 、 次 の 通 り で あ る7。 ま ず 保 険 市 場 に お い て 、 あ る 事 故 発 生 確 率 （ ＝ リ ス ク タ イ プ ） を 持 つ 不 特 定 多 数 の 消 費 者 が 存 在 し て い る 。 そ し て 簡 単 化 の た め 、 そ の リ ス ク タ イ プ は ハ イ リ ス ク タ イ プ と ロ ー リ ス ク タ イ プ の 2 種 類 の み で あ る と す る 。 な お 各 消 費 者 は 、 自 身 の リ ス ク タ イ プ を 正 確 に 知 っ て い る 。 さ ら に リ ス ク タ イ プ 以 外 の 要 素 （ 例 え ば 保 有 富 の 大 き さ な ど ） に つ い て は 、 各 消 費 者 に お い て 同 一 で あ る と 仮 定 す る 。 そ れ に 対 し て 、 保 険 市 場 に 登 場 す る も う 1 つ の 主 体 で あ る 保 険 会 社 は 、 そ の リ ス ク タ イ プ の 人 数 分 布 の 形 状 （ つ ま り が ハ イ リ ス ク タ イ プ・ロ ー リ ス ク タ イ プ の 人 数 比 ）の み を 知 っ て い る に 過 ぎ ず 、そ れ ゆ え 、個 々 の 消 費 者 が ハ イ リ ス ク タ イ プ で あ る か ロ ー リ ス ク タ イ プ で あ る か を 識 別 す る こ と は で き な い 。
次 に 保 険 市 場 と し て 、 不 特 定 多 数 の 同 質 的 な 保 険 会 社 が 存 在 す る 競 争 的 保 険 市 場 を 想 定 す る 。 た だ し こ こ で 「 競 争 的 保 険 市 場 」 と は 、 通 常 の ミ ク ロ 経 済 学 に お け る 完 全 競 争 の 条 件 群 の う ち 、 情 報 完 全 性 の 条 件 の み が 具 備 さ れ て い な い 保 険 市 場 の こ と を 指 し て い る8。そ れ ゆ え 各 保 険 会 社 は 、期 待 超 過 利 潤 が ゼ ロ と な る ポ イ ン ト で し か 保 険 料 率 を 設 定 で き な い 。 な ぜ な ら 、 期 待 超 過 利 潤 が 厳 密 に 正 と な る よ う な 保 険 料 率 を 設 定 し た 保 険 会 社 は 、 そ の 保 険 料 率 が 相 対 的 に 割 高 と な る こ と か ら 、 保 険 市 場 か ら の 退 出 を 余 儀 な く さ れ て し ま う か ら で あ る 。 従 っ て 均 衡 保 険 料 率 は 、 必 然 的 に 個 々 の リ ス ク タ イ プ ま た は
6 た だ し 、 逆 選 択 の 存 在 そ の も の を 最 初 に 論 証 し た の は 、A k e r l o f [ 1 9 7 0 ]で あ る 。 ま た 保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 に つ い て も 、P a u l y [ 1 9 7 4 ]に よ る 先 駆 的 研 究 が あ る 。
7 同 モ デ ル の よ り 詳 細 な レ ビ ュ ー に つ い て は 、 高 尾[ 1 9 9 8 , 第 1章]な ど を 参 照 。
8 高 尾[ 1 9 9 1 , p . 1 4 1 脚 注 3 2 ]。 な お 西 村[ 1 9 9 0 , p . 2 0 7 ]は 、 完 全 競 争 の 条 件 と し て 、1 .財 の
同 質 性 、2 .多 数 の 市 場 参 加 者 、3 .自 身 の 決 定 が 他 の 主 体 の 決 定 に 影 響 し な い 、4 .情 報 の 完 全 性 、5 .参 入 ・ 退 出 が 自 由 で あ る 、 こ と を あ げ て い る 。
保 険 市 場 全 体 か ら 見 て 、 保 険 数 理 的 に 公 平 な 水 準 と な る 。
最 後 に R S で は 均 衡 分 析 を 実 施 し て い る が 、 そ の 均 衡 概 念 と し て は 、 ナ ッ シ ュ 均 衡 が 用 い ら れ て い る 。
以 上 の 準 備 を も と に 構 築 さ れ た R S モ デ ル か ら 得 ら れ た 主 た る 結 論 は 、 以 下 の 2 つ で あ る 。
1 )ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と が 同 一 種 の 保 険 契 約 を 購 入 す る よ う な 均 衡 は 存 在 し な い （ 一 括 均 衡 の 非 存 在 性 の 証 明 ） 2 )情 報 偏 在 下 の 保 険 市 場 に お け る 経 済 厚 生 は 、 完 全 情 報 時 の そ れ に 比 し て
小 さ く な る （ 情 報 偏 在 下 で の 均 衡 は 、 完 全 情 報 時 の そ れ に 対 し て パ レ ー ト 劣 位 で あ る ）
な お 両 結 論 の 導 出 過 程 に つ い て だ が 、 直 感 的 に 説 明 す れ ば 以 下 の よ う に な る 。
ま ず 1 )に つ い て だ が 、 こ れ は 背 理 法 に よ っ て 証 明 す る こ と が で き る 。 今 、 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と が 同 一 種 の 保 険 契 約 を 購 入 し て い る 状 態 が 均 衡 で あ る と し よ う 。 こ の と き 保 険 会 社 は 、 市 場 全 体 の 平 均 事 故 発 生 確 率 を も と に 算 出 さ れ た 平 均 保 険 料 率 を 提 示 し て い る 。 こ の と き 、 均 衡 概 念 と し て ナ ッ シ ュ 均 衡 を 採 用 し て い る こ と か ら 、 こ の 状 態 が 均 衡 で あ る こ と を 証 明 す る た め に は 、 他 の 主 体 の 行 動 を 所 与 と し て 、 保 険 市 場 に 存 在 す る 全 て の 主 体 が こ の 状 態 か ら 「 乖 離 」( d e v i a t e )す る イ ン セ ン テ ィ ブ を 有 し て い な い こ と を 確 認 す れ ば よ い 。 な お こ こ で い う 「 全 て の 主 体 」 と は 、
「 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 」「 ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 」 お よ び 「 保 険 会 社 」 の 3 者 で あ る9。
そ し て こ の と き 、 保 険 会 社 は 、 ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の み が 購 入 し 、 か
9 よ り 厳 密 に 言 え ば 、消 費 者 、保 険 会 社 と も に 不 特 定 多 数 存 在 す る こ と か ら 、「 全 て の 」 消 費 者 お よ び 保 険 会 社 に つ い て 乖 離 す る イ ン セ ン テ ィ ブ を 有 し て い な い こ と を 証 明 し な け れ ば な ら な い 。し か し な が ら 、消 費 者 は リ ス ク タ イ プ の み が 異 な り か つ 保 険 会 社 は 全 て 同 質 的 で あ る こ と か ら 、代 表 的 な 消 費 者 お よ び 保 険 会 社 に つ い て の み チ ェ ッ ク す れ ば 良 い 。
つ 保 険 料 率 水 準 が ロ ー リ ス ク タ イ プ 用 保 険 料 率 以 上 か つ 平 均 保 険 料 率 以 下 で あ る よ う な 新 保 険 契 約 を 提 示 す る イ ン セ ン テ ィ ブ を 有 し て い る 。 な ぜ な ら 、 購 入 対 象 者 が ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の み で あ る た め 、 保 険 会 社 の 立 場 に 立 脚 す れ ば 、「 割 高 な 」保 険 料 率 の 提 示 が 可 能 と な り 、ひ い て は 厳 密 に 正 の 超 過 利 潤 を 獲 得 す る こ と が で き る か ら で あ る 。 ゆ え に 保 険 会 社 は 、 先 に 示 し た 状 態 か ら 乖 離 す る イ ン セ ン テ ィ ブ を 有 し て い る と 言 え 、 こ の こ と か ら 、 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と が 同 一 種 の 保 険 契 約 を 購 入 し て い る 状 態 が 均 衡 で は な い こ と が 証 明 さ れ る 。
次 に 2 )に つ い て だ が 、 ま ず 完 全 情 報 時 に お い て は 、 両 リ ス ク タ イ プ 消 費 者 と も に 全 部 保 険 を 購 入 す る 状 態 が 均 衡 と な る 。 な ぜ な ら 、 完 全 情 報 で あ る た め 、 保 険 会 社 は 各 消 費 者 の リ ス ク タ イ プ に 応 じ た 保 険 料 率 を 提 示 す る こ と が で き 、 そ し て そ の も と で 各 消 費 者 は 、 自 身 が さ ら さ れ て い る 全 て の リ ス ク を 保 険 会 社 に 移 転 し よ う と す る か ら で あ る 。
そ れ に 対 し て 、 情 報 偏 在 時 に お い て は 、 保 険 会 社 は 消 費 者 を リ ス ク タ イ プ ご と に 区 分 す る こ と が で き な い 。 従 っ て 、 完 全 情 報 の 場 合 の よ う に 、 消 費 者 ご と に 異 な っ た 保 険 料 率 を 設 定 す る こ と が で き な い 。 そ の た め 、 情 報 偏 在 時 に お け る 分 離 均 衡 契 約 は 、 両 リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が 自 身 の リ ス ク タ イ プ を 自 発 的 に 正 直 申 告 す る た め の 条 件 を 満 た す 下 で の 保 険 契 約 集 合 で な け れ ば な ら な い1 0。
そ の 結 果 、 情 報 偏 在 時 に お い て は 、 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 は 完 全 情 報 時 と 同 じ 全 部 保 険 が 購 入 で き る が 、 ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 は 、 一 部 保 険 の 購 入 し か で き な く な る 。 つ ま り 、 自 発 的 に 正 直 申 告 さ せ る た め の 条 件 は 、 ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 経 済 厚 生 を 犠 牲 に す る と 言 え る 。 そ れ に 対 し て 、 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 お よ び 保 険 会 社 に つ い て は 、 完 全 情 報 時 と 同 一 の 経 済 厚
1 0 し か し な が ら 、 ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が ハ イ リ ス ク タ イ プ で あ る と 偽 る イ ン セ ン テ ィ ブ は 存 在 し な い た め 、実 質 的 に は「 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が ロ ー リ ス ク タ イ プ で あ る と 偽 ら な い た め の 条 件 」 の み が 問 題 と な っ て く る 。
生 水 準 と な る 。 以 上 の こ と か ら 、 情 報 偏 在 下 の 保 険 市 場 に お け る 経 済 厚 生 が 完 全 情 報 時 の そ れ に 比 し て 小 さ く な る こ と を 証 明 で き る 。
3. 逆 選 択 研 究 の レ ビ ュ ー
本 章 で は 、R S 以 降 に 展 開 さ れ た 逆 選 択 研 究 に 関 す る レ ビ ュ ー を 実 施 す る 。 な お こ れ ま で に 実 施 さ れ た 逆 選 択 に 関 す る 諸 研 究 は 、 以 下 に 示 す 3 通 り の ア プ ロ ー チ を も っ て R S を 発 展 ・ 展 開 し て い っ た も の と 考 え る こ と が で き る 。
1 つ め は 、R S モ デ ル に お け る 明 示 的 あ る い は 暗 示 的 な 諸 条 件 を 変 化 さ せ る 方 向 か ら の ア プ ロ ー チ で あ る 。
よ り 細 か く 分 類 す れ ば 、 ま ず 競 争 的 保 険 市 場 の 仮 定 を 緩 和 し た 上 で の 分 析 が あ げ ら れ る 。具 体 的 に は 、独 占 的 な 保 険 市 場 を 想 定 し た St i g l i t z [ 1 9 7 7 ]が こ れ に 該 当 す る 。St i g l i t z [ 1 9 7 7 ]は 、 独 占 的 な 保 険 会 社 が 各 消 費 者 の 経 済 厚 生 を 最 大 限 に 奪 う よ う な 保 険 料 率 を 設 定 で き る 点 に 注 目 し て い る 。 そ の 結 果 、 情 報 偏 在 下 に お け る ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 に 対 す る 均 衡 保 険 料 率 が 、 か れ に と っ て 保 険 を 購 入 す る こ と と し な い こ と と が 無 差 別 と な る よ う な 水 準 に な る こ と を 示 し て い る1 1。
次 に 、R S は い わ ゆ る 静 学 的 な 保 険 市 場 分 析 で あ る が 、こ れ を 動 学 的 な 分 析 に 拡 張 し た 研 究 が あ げ ら れ る 。 具 体 的 に は 、 保 険 期 間 が 2 期 間 以 上 存 在 す る 場 合 の 分 析 で あ り 、例 え ば C o o p e r- H a ye s [ 1 9 8 7 ] , D i o n n e - L a s s e r r e [ 1 9 8 7 ] , 田 近
他[ 1 9 9 6 ] , 李[ 1 9 9 6 ] , 許[ 1 9 9 7 ]な ど が こ れ に 該 当 し て い る 。こ の う ち 前2者 は 、
い わ ゆ る 継 続 （ 長 期 ） 的 取 引 関 係 － 具 体 的 に は 、 長 期 的 取 引 関 係 に 付 随 す る 経 験 料 率 制 な ど の 存 在 － が 、 逆 選 択 の 弊 害 を 小 さ く す る 効 果 を 有 し て い る こ と を 主 張 し て い る 。 ま た 田 近 他[ 1 9 9 6 ]は 、 時 間 選 好 率 や 市 場 利 子 率 が あ る 程 度 大 き い 場 合 （ す な わ ち 割 引 率 が 高 い 場 合 ） に は 、 た と え 情 報 偏 在 が あ っ た
1 1 同 モ デ ル の よ り 詳 細 な レ ビ ュ ー に つ い て は 、 細 江[ 1 9 9 1 , p p . 1 8 5 - 1 9 4 ]な ど を 参 照 。
と し て も 、 逆 選 択 問 題 が 解 消 さ れ る よ う な 保 険 契 約 パ タ ー ン が 均 衡 と し て 出 現 す る こ と を 示 し て い る 。 さ ら に 許[ 1 9 9 7 ]は 、 複 占 的 な 保 険 市 場 を 想 定 し た 上 で 、 保 険 会 社 間 に お け る 情 報 交 換 制 度 が 、 逆 選 択 の 抑 止 に 有 効 で あ る こ と を 証 明 し て い る 。 さ ら に 李[ 1 9 9 6 , 第 4 章]は 、 被 食 者-捕 食 者 モ デ ル を 形 式 的 に 援 用 す る こ と で 、「 逆 選 択 の 存 在 が 最 終 的 に 保 険 制 度 を 崩 壊 さ せ る 」と い う 仮 説 を 検 証 し て い る 。 な お 同 論 文 で は 、 保 険 団 体 か ら の 離 脱 速 度 が あ る 臨 界 点 以 下 で あ れ ば 保 険 制 度 の 崩 壊 は 生 じ な い こ と が 証 明 さ れ て い る 。
ま た 、R S は 消 費 者 が 自 身 の リ ス ク タ イ プ に つ い て 既 知 で あ る こ と を 仮 定 し て い る が 、 例 え ば 、 遺 伝 子 情 報 に 基 づ く リ ス ク タ イ プ に 関 し て は 、 保 険 会 社 だ け で な く 、 消 費 者 自 身 も 無 知 で あ る 場 合 が 少 な く な い 。 す な わ ち 、 他 の 健 康 情 報 と 違 い 、 遺 伝 子 情 報 は 、 遺 伝 子 診 断 を 受 診 す る こ と に よ っ て 初 め て 明 ら か に な る 情 報 で あ る こ と か ら 、遺 伝 子 診 断 を 受 診 し た こ と の な い 消 費 者 は 、 当 人 自 身 も 遺 伝 子 情 報 を 知 ら な い 立 場 に あ る と 考 え ら れ 、 そ の 意 味 に お い て
「 対 称 情 報 」 で あ る と 言 え る 。 し か し な が ら 、 遺 伝 子 診 断 を 受 診 し た か 否 か に つ い て の 情 報 は 非 対 称 的 に 分 布 し て い る こ と か ら 、 遺 伝 子 診 断 を 受 診 し た こ と に よ り 自 身 が ハ イ リ ス ク タ イ プ で あ る こ と を 知 っ た 消 費 者 は 、 遺 伝 子 診 断 を 受 診 し た 事 実 を 隠 蔽 し よ う と す る イ ン セ ン テ ィ ブ を 有 し て い る 。 そ し て こ の よ う な 遺 伝 子 診 断 に か か る 問 題 を 議 論 し た 研 究 と し て 、D o h e r t y - T h i s t l e [ 1 9 9 6 ] , D o h e r t y - P o s e y [ 1 9 9 8 ] , H o y - P o l b o r n [ 2 0 0 0 ] ,曽 我[ 2 0 0 1 ]な ど を あ げ る こ と が で き る1 2。
ま ず D o h e r t y - T h i s t l e [ 1 9 9 6 ]は 、 消 費 者 自 身 が 自 分 の リ ス ク タ イ プ を 知 っ て い る か 否 か が 外 生 的 に 賦 与 さ れ て い る 状 況 に つ い て 検 討 し て い る 。 そ れ に 対 し て 、D o h e r t y - P o s e y [ 1 9 9 8 ]は 、 遺 伝 子 診 断 等 を 受 診 す る こ と に よ っ て 初 め て 自 身 の リ ス ク タ イ プ を 知 る こ と が で き る 状 況 を 想 定 し て お り 、 い わ ば リ ス ク タ イ プ 情 報 を 獲 得 す る か 否 か が 各 消 費 者 の 戦 略 変 数 で あ る モ デ ル を 構 築 し て
1 2 D o h e r t y - P o s e y [ 1 9 9 8 ]の よ り 詳 細 な レ ビ ュ ー に つ い て は 、 大 倉[ 1 9 9 9 ]を 参 照 。
い る 。 そ し て 全 て の 消 費 者 が 遺 伝 子 診 断 を 受 診 す る 戦 略 が 唯 一 の 均 衡 戦 略 で あ る と の 結 論 を 導 出 し て い る1 3。ま た H o y - P o l b o r n [ 2 0 0 0 ]は 、ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 が 相 対 的 に 少 な い 場 合 に お け る 遺 伝 子 情 報 の 利 用 が 社 会 的 に 見 て 望 ま し い こ と を 確 認 し て い る 。 さ ら に 曽 我[ 2 0 0 1 ]は 、 遺 伝 子 診 断 が 問 題 と な る 状 況 に お け る 均 衡 の 存 在 性 に つ い て 考 察 し て い る 。
さ ら に 、 シ グ ナ リ ン グ 理 論 を 援 用 し た 上 で の 拡 張 を あ げ る こ と が で き る 。 現 実 の 保 険 市 場 に お い て リ ス ク タ イ プ 情 報 は 確 か に 偏 在 し て い る が 、 こ の こ と は 、 情 報 劣 位 者 で あ る 保 険 会 社 が 消 費 者 の リ ス ク タ イ プ 情 報 に 関 し て 全 く 無 知 で あ る こ と を 必 ず し も 意 味 し て い る 訳 で は な い 。 実 際 、 各 保 険 会 社 は 、 危 険 選 択 過 程 に お い て 、 様 々 な リ ス ク に 関 す る 情 報 を 入 手 し た 上 で 、 消 費 者 に 提 示 す る 保 険 料 率 の 水 準 を 決 定 し て い る 。 一 例 と し て 年 齢 と い う リ ス ク タ イ プ 情 報 に つ い て 考 え て み よ う 。 よ く 知 ら れ て い る よ う に 、 男 性 は 女 性 に 比 し て 平 均 寿 命 が 短 い 。 そ れ ゆ え 、 男 性 で あ る と い う 情 報 は 、 死 亡 保 険 の 場 合 だ と ハ イ リ ス ク タ イ プ 、 生 存 保 険 の 場 合 だ と ロ ー リ ス ク タ イ プ で あ る こ と の シ グ ナ ル と な り う る1 4。 そ れ ゆ え 保 険 会 社 は 、 性 別 を 知 る こ と で 、 消 費 者 の リ ス ク タ イ プ に 関 す る 情 報 を 入 手 で き る 。 し か し 、 身 体 壮 健 ゆ え に 長 命 な 男 性 も い れ ば 、 逆 に そ う で な い が た め に 短 命 な 女 性 も い る こ と か ら 明 ら か な よ う に 、 こ の よ う な シ グ ナ ル に よ る 情 報 は 、 通 常 一 定 程 度 の 情 報 ノ イ ズ を 含 ん で お り 、 そ れ ゆ え に 性 別 等 は 、 各 消 費 者 の リ ス ク タ イ プ を 不 完 全 に し か 区 分 し え な い 。
そ し て こ の カ テ ゴ リ ー に 属 す る 研 究 の 多 く は 、 リ ス ク 細 分 化 の 是 非 に 関 す る 議 論 を 目 的 と し た も の で あ る 。 ま ず H o y [ 1 9 8 2 ]は 、 細 分 化 実 施 前 の 均 衡 状 態 （ 初 期 均 衡 状 態 ） が 内 部 補 助 を 伴 わ な い ナ ッ シ ュ 均 衡 で あ る と き の み 、 細 分 化 が パ レ ー ト の 意 味 で 経 済 厚 生 を 良 化 さ せ る こ と を 証 明 し て い る 。 次 に
1 3 た だ し こ こ で の 均 衡 概 念 は 、「 逐 次 的 均 衡 」( s e q u e n t i a l e q u i l i b r i u m )で あ る 。
1 4 な お 本 稿 で は 、 シ グ ナ ル と い う 用 語 を 、 先 天 的 ・ 固 定 的 な 資 質 で あ る イ ン デ ッ ク ス を も 含 め た 広 域 的 な 意 味 で 使 用 し て い る 。な お シ グ ナ ル と イ ン デ ッ ク ス の 相 違 に 関 し て は 、 酒 井[ 1 9 8 2 , p . 2 9 7 ]な ど を 参 照 。
H o y [ 1 9 8 4 , 1 9 8 8 ]は 、リ ス ク 細 分 化 に 伴 う 不 平 等 性 と 社 会 的 厚 生 に 関 す る 問 題 に つ い て 言 及 し て お り 、 リ ス ク 細 分 化 が 必 ず し も 社 会 的 厚 生 を 良 化 さ せ る と は 限 ら な い こ と 、 お よ び リ ス ク 細 分 化 は ロ ー レ ン ツ の 規 準 に よ っ て 測 定 さ れ る 不 平 等 性 を 拡 大 す る 効 果 を 有 し て い る こ と を 示 し て い る 。
そ し て C r o c k e r- S n o w [ 1 9 8 6 ]は 、 ゼ ロ コ ス ト で シ グ ナ ル 情 報 が 入 手 で き る 場 合 、 そ の よ う な 情 報 を 利 用 し た リ ス ク 細 分 化 は 経 済 効 率 性 を 高 め る が 、 そ の 情 報 の 入 手 に 一 定 の コ ス ト を 要 す る 場 合 に お け る リ ス ク 細 分 化 は 、 必 ず し も 経 済 効 率 性 を 高 め る と は 限 ら な い こ と を 主 張 し て い る 。 ま た L i [ 2 0 0 0 ]は 、 事 故 発 生 確 率 が 連 続 的 に 分 布 し て い る よ う な 消 費 者 を 想 定 し た 上 で 、 リ ス ク 細 分 化 の 実 施 に 際 し て コ ス ト が 必 要 な 場 合 、 相 対 的 に ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が 分 布 し て い る 領 域 で は 、 リ ス ク タ イ プ ご と の 保 険 料 率 提 示 が 実 施 さ れ る の に 対 し て 、 相 対 的 に ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が 分 布 し て い る 領 域 で は 、 一 括 的 な 保 険 料 率 提 示 が な さ れ る こ と を 証 明 し て い る 。
さ ら に R e a [ 1 9 8 7 , 1 9 9 2 ]は 、シ グ ナ ル に 基 づ い た リ ス ク 細 分 化 を 禁 止 す る こ と に よ っ て 生 じ る コ ス ト に つ い て 分 析 し て い る 。 個 別 的 に 述 べ れ ば 、R e a [ 1 9 8 7 ]は 、 性 別 情 報 を 利 用 し た リ ス ク 細 分 化 の 禁 止 が 、 消 費 流 列 の 歪 み を 引 き 起 こ し 、 そ れ が 原 因 で 死 重 的 損 失 が 発 生 す る こ と を 述 べ て い る1 5。 そ れ に 対 し て 、R e a [ 1 9 9 2 ]で は 、 ど の よ う な 状 況 に お い て リ ス ク 細 分 化 を 禁 止 す る こ と に よ っ て 生 じ る コ ス ト が 大 き く な る の か 、に つ い て の 検 討 を 行 っ て い る 。 そ の 結 果 、 保 険 の 購 入 量 が 可 変 的 で あ り か つ そ の 需 要 が 弾 力 的 な 場 合 、 リ ス ク 細 分 化 禁 止 に よ っ て 生 じ る コ ス ト が 大 き く な る こ と を 確 認 し て い る 。 ま た St r o h me n g e r- Wa mb a c h [ 2 0 0 0 ]は 、健 康 保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 と 危 険 分 類 と の 関 係 を 、 疾 病 治 療 に か か る コ ス ト の 側 面 か ら 議 論 し て い る 。
1 5 D a h l b y [ 1 9 8 3 ]は 、 年 金 市 場 に お け る 性 別 情 報 に 基 づ い た リ ス ク 細 分 化 の 禁 止 が 、 男
性 の 付 保 率 を 引 き 上 げ か つ 女 性 の 付 保 率 を 引 き 下 げ る 効 果 を 有 す る こ と を シ ミ ュ レ ー シ ョ ン に よ り 示 し て い る 。 ま た 佐 々 木[ 2 0 0 2 ]は 、 年 金 市 場 に お け る 性 別 情 報 に 基 づ い た リ ス ク 細 分 化 は 、多 数 の 消 費 者 に 対 し て 、ほ ぼ 保 険 数 理 的 に 公 平 な 料 率 を 提 供 す る 一 方 で 、誤 分 類 さ れ る 少 数 の 消 費 者 に 対 す る 料 率 が 公 平 な そ れ か ら 大 き く 乖 離 す る こ と を 主 張 し て い る 。
な お 、モ ラ ル・ハ ザ ー ド と 逆 選 択 と 同 時 分 析 し た St e w a r t [ 1 9 9 4 ]や 逆 選 択 と 保 険 流 通 コ ス ト と の 関 係 に つ い て 検 討 し た A l l a r d e t a l . [ 1 9 9 7 ]、逆 選 択 抑 止 を 目 的 と し た 保 険 料 率 規 制 の 是 非 に つ い て 論 じ た 大 倉[ 2 0 0 1 ]な ど も R S モ デ ル に お け る 諸 条 件 を 変 化 さ せ た 研 究 と し て 位 置 づ け る こ と が で き よ う 。
2 つ め の ア プ ロ ー チ は 、均 衡 概 念 の 観 点 か ら R S を 再 考 し た も の で あ る 。先 に も 述 べ た よ う に 、R S で は 均 衡 概 念 と し て ナ ッ シ ュ 均 衡 が 用 い ら れ て い る 。 し か し な が ら 、 も し ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 に 対 す る ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 の 割 合 が あ る 臨 界 値 よ り も 小 さ け れ ば － す な わ ち ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 が 相 対 的 に 少 な け れ ば － 、 情 報 偏 在 下 の 保 険 市 場 に お い て ナ ッ シ ュ 均 衡 は 存 在 し な い 。
な お こ れ に 関 す る 直 感 的 な 説 明 に つ い て は 、 以 下 の 通 り で あ る 。 前 章 で 示 し た よ う な 情 報 偏 在 下 の 保 険 市 場 に お け る 均 衡 状 態 を 想 定 し よ う 。こ の と き 、 も し ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 が 相 対 的 に 少 な け れ ば 、 保 険 会 社 は 平 均 保 険 料 率 以 下 の 料 率 で あ り か つ 両 リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が 購 入 す る よ う な 保 険 契 約 を 提 示 す る イ ン セ ン テ ィ ブ を 有 す る 。 し か し な が ら 、 こ の よ う な 両 リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が 同 一 種 の 保 険 契 約 を 購 入 す る 状 態 は 、前 章 で 示 し た よ う に 、 均 衡 と は な ら な い 。 つ ま り が 、 ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 が 相 対 的 に 少 な い と き に は 、 一 括 料 率 の 状 態 が 差 別 料 率 の 状 態 を 、 そ し て 差 別 料 率 の 状 態 が 一 括 料 率 の 状 態 を そ れ ぞ れ 崩 壊 さ せ て し ま う こ と か ら 、 ナ ッ シ ュ 均 衡 が 存 在 し な い の だ と 言 え る1 6。
そ し て こ の よ う な 均 衡 の 非 存 在 の 可 能 性 を 排 除 す べ く 、Wi l s o n [ 1 9 7 7 ]は 新 た な 均 衡 概 念 を 提 唱 し て い る1 7。ウ イ ル ソ ン 均 衡 あ る い は「 反 応 均 衡 」( r e a c t i o n e q u i l i b ri u m )と 呼 ば れ る そ れ は 、保 険 会 社 が 市 場 か ら 撤 退 し た こ と に よ り 最 終 的 に 利 潤 が 得 ら れ な く な っ て し ま う よ う な 保 険 契 約 を 保 留 し て お く と い う 予
1 6 詳 細 に つ い て は 、R o t h s c h i l d - S t i g l i t z [ 1 9 7 6 , p p . 6 3 4 以 下]を 参 照 。
1 7 以 下 の 記 述 に 関 連 し て 、R a s m u s e n [ 1 9 8 9 (Ⅱ) , p p . 5 6 - 5 8 ]も 参 照 。
測 を 持 つ と い う 仮 定 を 前 提 と し た 均 衡 概 念 で あ る1 8。
な お ウ イ ル ソ ン 均 衡 は 、 各 リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 に 関 係 な く 常 に 存 在 す る こ と が 知 ら れ て い る 。 特 に R S モ デ ル に お け る ウ イ ル ソ ン 均 衡 に つ い て 考 え れ ば 、 ロ ー リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 に 対 す る ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 が あ る 臨 界 値 を 越 え る 場 合 － す な わ ち ナ ッ シ ュ 均 衡 が 存 在 す る 場 合 － に お け る ウ イ ル ソ ン 均 衡 は 、 ナ ッ シ ュ 均 衡 と 同 一 で あ る 。 そ し て ロ ー リ ス ク 消 費 者 の 人 数 に 対 す る ハ イ リ ス ク タ イ プ 消 費 者 の 人 数 が あ る 臨 界 値 を 下 回 る 場 合 － す な わ ち ナ ッ シ ュ 均 衡 が 存 在 し な い 場 合 － に お い て も ウ イ ル ソ ン 均 衡 は 存 在 す る 。 な お こ の 場 合 に お け る ウ イ ル ソ ン 均 衡 は 、 両 リ ス ク タ イ プ 消 費 者 が 同 一 種 の 全 部 保 険 を 購 入 す る 状 態 と し て 示 さ れ る 。
ま た M i y a z a k i [ 1 9 7 7 ]は 、Wi l s o n [ 1 9 7 7 ]の 議 論 を 拡 張 し 、2 タ イ プ モ デ ル に お け る ウ イ ル ソ ン 均 衡 が 、 企 業 の ゼ ロ 利 潤 条 件 お よ び タ イ プ に 関 す る 動 機 適 合 性 条 件 － つ ま り が 、 各 消 費 者 が そ の 自 身 の タ イ プ を 正 直 申 告 す る た め の 条 件 － を 制 約 条 件 と す る ロ ー タ イ プ 消 費 者 の 効 用 最 大 化 問 題 と し て 定 式 化 で き る こ と を 証 明 し て い る 。S p e n c e [ 1 9 7 8 ]は 、M i y a z a k i [ 1 9 7 7 ]の 議 論 を 保 険 市 場 に 援 用 し 、 か つ リ ス ク タ イ プ が n 種 類 存 在 す る 場 合 に お け る ウ イ ル ソ ン 均 衡 に つ い て 検 討 し て い る 。 ま た 他 に ウ イ ル ソ ン 均 衡 の 概 念 を 精 緻 化 あ る い は 拡 張 等 し た 研 究 と し て 、R i l e y [ 1 9 7 9 ] , G r o s s ma n [ 1 9 7 9 ] , Wi l s o n [ 1 9 8 0 ]お よ び E n g e r s - F e r n a n d e z [ 1 9 8 5 ]な ど を あ げ る こ と が で き る 。さ ら に こ こ で あ げ た 研 究 に お い て 提 唱 さ れ て い る 均 衡 概 念 と 効 率 性 と の 関 係 を 研 究 し た も の と し て C r o c k e r- S n o w [ 1 9 8 5 ]が あ り 、 そ こ で は ウ イ ル ソ ン 均 衡 が 常 に 次 善 的 な 資 源 配 分 を 実 現 し う る も の で あ る こ と な ど が 証 明 さ れ て い る1 9 , 2 0。
3 つ め は 、 各 国 あ る い は 各 保 険 商 品 市 場 に お い て 、 理 論 で 示 さ れ て い る よ
1 8 C r o c k e r - S n o w [ 1 9 8 5 , p . 2 1 3 ]。
1 9 た だ し M i y a z a k i [ 1 9 7 7 ]は 、労 働 市 場 に お け る 逆 選 択 問 題 を 議 論 し て い る 。ま た Wi l s o n
[ 1 9 8 0 ]は オ ー ク シ ョ ン を 、E n g e r s - F e r n a n d e z [ 1 9 8 5 ]は 抽 象 的 な 情 報 偏 在 下 の 市 場 を そ れ
ぞ れ 分 析 対 象 に し て い る 。
2 0 し か し な が ら 、 ウ イ ル ソ ン 均 衡 は 市 場 参 加 者 の 反 応 に か か る ル ー ル が さ ほ ど 説 得 的 で な い 、 と い う 批 判 も あ る 。 例 え ば 細 江[ 1 9 9 1 , p . 1 9 7 脚 注 11 ]な ど を 参 照 。
う な 逆 選 択 問 題 が 本 当 に 存 在 す る の か ど う か を 検 証 す る 方 向 性 か ら の も の で あ る 。こ の タ イ プ の 研 究 は 実 証 研 究 で あ り 、R S に お け る「 モ デ ル 」を 拡 張 等 し た も の で は な い が 、実 際 デ ー タ を 用 い て 、R S で 示 さ れ た 結 論 を 検 証 し て い る と い う 意 味 に お い て 、R S に 関 連 し た 研 究 で あ る と 言 う こ と が で き る 。具 体 的 に 列 記 す れ ば 、D a h l b y [ 1 9 8 3 , 1 9 9 2 ] (カ ナ ダ 、「 衝 突 保 険 」( c o l l i s i o n i n s u r a n c e ) )、
M a rq u i s - Ph e l p s [ 1 9 8 7 ]（ ア メ リ カ 、 自 動 車 保 険 ）、Wa r s h a w s k y [ 1 9 8 8 ]（ ア メ リ カ 、 私 的 年 金 保 険 ）、D ’ A r c y - D o h e r t y [ 1 9 9 0 ]（ ア メ リ カ 、 自 動 車 保 険 ）、
P u e l z - S n o w [ 1 9 9 4 ]（ ア メ リ カ 、衝 突 保 険 ）、D i o n n e e t a l . [ 1 9 9 9 , 2 0 0 1 ]（ カ ナ ダ 、 衝 突 保 険 ）、C h i a p p o r i - S a l a n i e [ 2 0 0 0 ]（ フ ラ ン ス 、 自 動 車 保 険 ） な ど が あ げ ら れ る2 1。 た だ し （ ） は 、 実 証 研 究 の 対 象 と な っ て い る 国 名 お よ び 保 険 商 品 名 を 示 し て い る 。
な お 、 上 記 に お け る 一 連 の 研 究 の 中 で 注 目 す べ き は 、D i o n n e e t a l . [ 1 9 9 9 , 2 0 0 1 ]お よ び C h i a p p o ri - S a l a n i e [ 2 0 0 0 ]で あ ろ う 。な ぜ な ら 、そ の 他 の 研 究 で は 、 保 険 市 場 に お い て 逆 選 択 が 存 在 す る と い う R S の 結 論 を 裏 付 け る 結 果 が 導 か れ て い る の に 対 し 、 上 記 各 研 究 で は 、 そ の 他 の 研 究 に お け る 結 果 と は 逆 に 、 保 険 市 場 に お け る 逆 選 択 の 存 在 に 対 し て 否 定 的 な 結 果 が 示 さ れ て い る か ら で あ る 。
で は 、こ れ ら 各 研 究 が 逆 選 択 の 存 在 に 対 し て 否 定 的 な 結 果 を 示 し た 原 因 は 、 何 で あ ろ う か 。
ま ず D i o n n e e t a l . [ 1 9 9 9 , 2 0 0 1 ]は 、 危 険 分 類 が 行 わ れ る こ と を 通 じ て 情 報 の 非 対 称 性 が 部 分 的 に 解 消 さ れ て い る 現 実 に 着 目 し て い る 。 す な わ ち 、 各 保 険 会 社 は 、 各 消 費 者 の 事 故 発 生 確 率 に つ い て の 正 確 な 情 報 は 有 し て い な い が 、 危 険 分 類 を 実 施 す る こ と に よ っ て 、 そ の 期 待 値 を 知 る こ と が で き る 。 こ の 事 実 を も と に 、 か れ ら は 、P u e l z - S n o w [ 1 9 9 4 ]で 実 施 さ れ た 方 法 に 、 新 た な 変 数 と し て 事 故 発 生 件 数 の 期 待 値 を 加 え た 形 で 実 証 を 行 っ て い る 。 そ の 結 果 、 か
2 1 D a h l b y [ 1 9 8 3 ]に 関 連 し て R i l e y [ 1 9 8 3 ]も 参 照 の こ と 。
れ ら は 、 新 た な 変 数 と し て 事 故 発 生 件 数 の 期 待 値 を 導 入 す る こ と で 、 逆 選 択 の 存 在 を 表 す 係 数 が 統 計 的 に 有 意 で な く な る こ と を 示 し て い る 。 さ ら に 、 こ の 実 証 結 果 を も と に 、 適 切 な 危 険 分 類 の 手 続 き が 逆 選 択 の 抑 止 に つ な が る こ と を 述 べ た 上 で 、 逆 選 択 の 抑 止 を 目 的 と し た 追 加 的 な 制 度 設 計 の 必 要 性 を 否 定 し て い る 。
そ れ に 対 し て 、C h i a p p o r i - S a l a n i e [ 2 0 0 0 ]に お い て 逆 選 択 の 存 在 に 対 す る 否 定 的 な 結 果 が 得 ら れ た 要 因 は 、 用 い ら れ た デ ー タ の 種 類 に あ る 。 か れ ら は 、 デ ー タ の 異 質 性 の 影 響 を で き る だ け 小 さ く す る こ と お よ び 経 験 料 率 の 問 題 を 排 除 す る こ と を 理 由 に 、「 初 心 者 ド ラ イ バ ー 」( yo u n g d ri v e r )2 2に か か る デ ー タ を 用 い た 実 証 分 析 を 行 っ て い る 。 そ し て こ の よ う な 初 心 者 ド ラ イ バ ー は 、 自 身 の 潜 在 的 リ ス ク 度 に 対 し て 非 常 に 不 正 確 な 情 報 し か 有 し て い な い と 考 え ら れ る 。 換 言 す れ ば 、 初 心 者 ド ラ イ バ ー に 限 定 し て 言 え ば 、 保 険 会 社 と の 間 に お け る 情 報 偏 在 の 程 度 は 非 常 に 小 さ い と 思 わ れ 、 こ の こ と が 逆 選 択 の 存 在 に 対 す る 否 定 的 結 果 を 導 い た の だ と 言 え る 。
な お 上 に 示 し た 考 察 は 、 続 い て 実 施 し た 「 熟 練 ド ラ イ バ ー 」( s e n i o r d ri v e r ) の デ ー タ を 用 い て 行 っ た 実 証 分 析 に お い て 、 逆 選 択 の 存 在 が 証 拠 づ け ら れ た こ と か ら も 確 認 可 能 で あ る 。 す な わ ち 熟 練 ド ラ イ バ ー の 場 合 、 ド ラ イ バ ー 自 身 は 、 過 去 の 運 転 歴 な ど か ら 自 身 の リ ス ク タ イ プ に つ い て の 十 分 な 情 報 を 持 ち 合 わ せ て い る と 思 わ れ 、 そ れ ゆ え モ デ ル が 想 定 す る よ う な 十 分 な 程 度 の 情 報 偏 在 が 存 在 す る と 考 え ら れ る の で あ る 。 ま た こ の こ と は 、 逆 選 択 の 存 在 に 関 す る 問 題 が 、 消 費 者 と 保 険 会 社 と の 間 に お け る リ ス ク タ イ プ に 関 す る 「 非 対 称 的 学 習 」(a s y m me t r i c l e a r n i n g )の 性 質 － 消 費 者 の 方 が 保 険 会 社 よ り も 早 く あ る い は 正 確 に リ ス ク タ イ プ に つ い て 学 習 す る 性 質 － と 少 な か ら ず 関 連 し て い る こ と を 示 し て い る と も 言 え る2 3。
2 2 な お こ こ で 、” y o u n g ”と は 、 フ ラ ン ス 保 険 業 の 慣 例 に 従 い 、 初 心 者 ド ラ イ バ ー の こ と を 指 し て い る 。従 っ て 、そ の 大 部 分 は 若 年 ド ラ イ バ ー で あ る が 全 て が そ う で あ る と い う 訳 で は な い （C h i a p p o r i - S a l a n i e [ 2 0 0 0 , p . 6 4 f o o t n o t e 1 2 ]）。
2 3 C h i a p p o r i - S a l a n i e [ 2 0 0 0 , p . 7 5 ]。
4. 結
本 稿 で は 、R S を 嚆 矢 と し た 逆 選 択 研 究 に 関 す る レ ビ ュ ー を 実 施 し た 。言 う ま で も な く 、 本 稿 で フ ォ ロ ー し た 研 究 は 、 多 数 存 在 す る 逆 選 択 研 究 の 一 部 に 過 ぎ ず 、 そ れ ゆ え 、 本 稿 に お け る 文 献 レ ビ ュ ー を も っ て 直 ち に 逆 選 択 研 究 に 関 す る 将 来 展 望 が 描 け る と い う 訳 で は な い 。 し か し な が ら 、 こ の よ う な 逆 選 択 問 題 あ る い は 情 報 偏 在 に よ っ て 生 じ る 諸 問 題 に 関 す る 研 究 が 、 今 後 と も そ の 重 要 性 を 失 う こ と な く 続 け ら れ て い く こ と は 容 易 に 想 像 で き る 。 な お そ の 1 つ の 証 拠 と し て 、G e o rg e A k e rl o f（ カ リ フ ォ ル ニ ア 大 学 バ ー ク レ ー 校 教 授 ）、
M i c h a e l S p e n c e（ ス タ ン フ ォ ー ド 大 学 教 授 ）、J o s e p h St i g l i t z（ コ ロ ン ビ ア 大 学 教 授 ） の 3 氏 が 「 非 対 称 情 報 下 で の 市 場 分 析 」(a n a l y s i s o f ma rk e t s w i t h
a s y m me t r i c i n f o r ma t i o n )に 関 す る 業 績 に よ っ て 2 0 0 1 年 の ノ ー ベ ル 経 済 学 賞 の
受 賞 者 に 選 ば れ た こ と を あ げ る こ と が で き よ う2 4。
引 用 文 献
A k e r l o f , G e o rg e A . [ 1 9 7 0 ] , “ T h e M a r k e t f o r “ L e mo n s ” : Q u a l i t y U n c e r t a i n t y a n d t h e M a r k e t M e c h a n i s m , ” Q u a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o m i c s 8 4, 4 8 8 - 5 0 0 .
A l l a r d M a r i e , J e a n - P a u l C r e s t a a n d J e a n - C h a r l e s R o c h e t [ 1 9 8 7 ] , “ P o o l i n g a n d S e p a r a t i n g E q u i l i b r i a i n I n s u r a n c e M a r k e t s w i t h A d v e r s e S e l e c t i o n a n d D i s t r i b u t i o n C o s t s , ” G e n e v a P a p e r s o n R i s k a n d I n s u r a n c e T h e o r y 2 2, 1 0 3 - 1 2 0 . C h i a p p o r i , P i e r r e - A n d r e a n d B e r n a r d S a l a n i e [ 2 0 0 0 ], “ Te s t i n g f o r A s y m me t r i c I n f o r ma t i o n i n I n s u r a n c e M a r k e t , ” J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y 1 0 8, 5 6 - 7 8 .
2 4 た だ し 3 氏 の 所 属 大 学 に つ い て は 、 受 賞 当 時 の そ れ で あ る 。 な お 各 氏 の 受 賞 理 由 等 に つ い て は 、 以 下 の ホ ー ム ペ ー ジ を 参 照 。
h t t p : / / w w w. n o b e l . s e / e c o n o m i c s / l a u r e a t e s / 2 0 0 1 / p r e s s . h t m l
C o o p e r, R u s s e l l a n d B e t h H a y e s [ 1 98 7 ], “M u l t i - P e r i o d I n s u r a n c e C o n t r a c t s , ” I n t e r n a t i o n a l J o u r n a l o f In d u s t r i a l Org a n i z a t i o n 5, 2 11 - 2 3 1 .
C r o c k e r, K e i t h J . a n d A r t h u r S n o w [ 1 9 8 5 ] , “ T h e E ff i c i e n c y o f C o mp e t i t i v e E q u i l i b r i a i n I n s u r a n c e M a r k e t s w i t h A s y m me t r i c I n f o r m a t i o n , ” J o u r n a l o f P u b l i c E c o n o mi c s 2 6, 2 0 7 - 2 1 9 .
C r o c k e r, K e i t h J . a n d A r t h u r S n o w [ 1 9 8 6 ] , “ T h e E ff i c i e n c y E ff e c t s o f C a t e g o r i c a l D i s c r i m i n a t i o n i n t h e I n s u r a n c e I n d u s t r y, ” J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o my 9 4, 3 2 1 -3 4 4 .
Da h l b y, B e v G. [ 1 9 8 3 ] , “ Ad v e r s e S e l e c t i o n a n d St a t i s t i c a l D i s c r i mi n a t i o n , ” J o u r n a l o f P u b l i c E c o n o mi c s 2 0, 1 2 1 - 1 3 0 .
D a h l b y, B e v G. [ 1 9 9 2 ] , “ Te s t i n g f o r A s y m me t r i c I n f o r ma t i o n i n C a n a d i a n A u t o mo b i l e I n s u r a n c e , ” i n D i o n n e , G e o rg e s ( e d . ) , C o n t r i b u t i o n t o I n s u r a n c e E c o n o mi c s, Kl u w e r A c a d e mi c Pu b l i s h e r s , 4 2 3 -4 4 3 .
D ’ A r c y, St e p h a n P. a n d N e i l A . D o h e r t y [ 1 9 9 0 ] , “ A d v e r s e S e l e c t i o n , P r i v a t e I n f o r ma t i o n , a n d L o w b a l l i n g i n I n s u r a n c e M a r k e t , ” J o u r n a l o f B u s i n e s s 6 3, 1 4 5 - 1 6 4 .
D i o n n e , G e o rg e s a n d N e i l A . D o h e r t y [ 1 9 9 2 ] , “ A d v e r s e S e l e c t i o n i n I n s u r a n c e M a r k e t s : A S e l e c t i o n S u r v e y, ” i n D i o n n e , G e o rg e s ( e d . ) , C o n t r i b u t i o n t o In s u r a n c e E c o n o mi c s, K l u w e r A c a d e mi c P u b l i s h e r s , 9 7 - 1 4 0 .
D i o n n e , G e o rg e s , C h r i s t i a n G o u r i e r o u x a n d C h a r l e s Va n e s s e [ 1 9 9 9 ] , “ E v i d e n c e o f A d v e r s e S e l e c t i o n i n A u t o mo b i l e I n s u r a n c e M a r k e t s , ” i n D i o n n e , G e o rg e s a n d C l a i r e L a b e rg e - N a d e a u ( e d s . ) , R o a d S a f e t y, N e w D r i v e r s , R i s k s , I n s u r a n c e F r a u d a n d R e g u l a t i o n, K l u we r A c a d e mi c P u b l i s h e r s , 1 3 - 4 6 .
D i o n n e , G e o rg e s , C h r i s t i a n G o u r i e r o u x a n d C h a r l e s Va n e s s e [ 2 0 0 1 ] , “ E v i d e n c e o f A d v e r s e S e l e c t i o n i n A u t o mo b i l e I n s u r a n c e M a r k e t s : A C o m me n t , ” J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y 1 0 9, 4 4 4 -4 5 3 .
D o h e r t y, N e i l A . a n d P a u l D . T h i s t l e [ 1 9 9 6 ], “ A d v e r s e S e l e c t i o n w i t h
E n d o g e n o u s I n f o r ma t i o n i n I n s u r a n c e M a r k e t s , ” J o u r n a l o f P u b l i c E c o n o mi c s 6 3, 8 3 - 1 0 2 .
D o h e r t y, N e i l A . a n d L i s a L . P o s e y [ 1 9 9 8 ] , “ O n t h e Va l u e o f a C h e c k u p : A d v e r s e S e l e c t i o n , M o r a l H a z a r d a n d t h e Va l u e o f I n f o r ma t i o n , ” J o u r n a l o f R i s k a n d I n s u r a n c e 6 5, 1 8 9 - 2 11 .
E h r l i c h , I s s a c a n d Ga r y S. B e c k e r [ 19 7 2 ] , “M a rk e t I n s u r a n c e , S e l f - In s u ra n c e , a n d S e l f - P r o t e c t i o n , ” J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o my 8 0, 6 2 3 - 6 4 8 .
E n g e r s , M a x i m a n d L u i s F e r n a n d e z [ 1 9 8 7 ] , “M a r k e t E q u i l i b r i u m w i t h H i d d e n K n o wl e d g e a n d S e l f - S e l e c t i o n , ” E c o n o m e t r i c a 5 5, 4 2 5 -4 3 9 .
G r o s s ma n , H . I . [ 1 9 7 9 ] , “ A d v e r s e S e l e c t i o n , D i s s e mb l i n g a n d C o mp e t i t i v e E q u i l i b r i u m, ” B e l l J o u r n a l o f E c o n o m i c s 1 0, 3 3 0 -3 4 3 .
H i r s h l e i f e r, J a c k a n d J o h n G. R i l e y [ 1 9 7 9 ] , “ T h e A n a l yt i c s o f Un c e rt a i n t y a n d In fo r ma t i o n : An E x p o s i t o r y Su rv e y, ” J o u r n a l o f E c o n o mi c L i t e r a t u re 5 7, 1 3 7 5 - 1 4 2 1 .
細 江 守 紀[ 1 9 9 1 ]『 不 確 実 性 と 情 報 の 経 済 分 析 （ 第 2 版 ）』 九 州 大 学 出 版 会 。 H o y, M i c h a e l [ 1 9 8 2 ] , “C a t e g o ri z i n g R i s k s i n t h e I n s u r a n c e I n d u s t r y, ” Q u a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o mi c s 9 7, 3 2 1 - 3 3 6 .
Ho y, M i c h a e l [ 1 9 8 4 ] , “ T h e I mp a c t o f I mp e r fe c t l y C a t e g o r i z i n g R i s k s o n In c o me I n e q u a l i t y a n d S o c i a l We l f a r e , ” C a n a d i a n J o u r n a l o f E c o n o m i c s 1 7, 5 5 7 -5 6 8 . H o y, M i c h a e l [ 1 9 8 8 ] , “ R i s k M a n a g e m e n t a n d t h e Va l u e o f S y m m e t r i c I n f o r ma t i o n i n I n s u r a n c e M a r k e t , ” E c o n o m i c a 5 5, 3 5 - 3 6 4 .
許 碩 芬[ 1 9 9 7 ]「 寡 占 的 保 険 市 場 に お け る 情 報 交 換 に つ い て － ゲ ー ム 論 的 考 察 － 」『 保 険 学 雑 誌 』 第 5 5 9 号, 1 4 4 - 1 6 3。
李 潤 浩[ 1 9 9 6 ]「 保 険 資 源 の 動 態 分 析 － 「 た だ 乗 り 」 現 象 を 中 心 に － 」『 神 戸 大 学 大 学 院 経 営 学 研 究 科 課 程 博 士 論 文 』。
L i , C h u - Sh i u [ 2 0 0 0 ], “ In f o r m a t i o n C o s t s a n d H e a l t h In s u ra n c e C o n t ra c t s , ” J o u r n a l o f R i s k a n d I n s u r a n c e 6 7, 2 3 5 - 2 4 7 .
M i y a z a k i , H a j i me [ 1 9 7 7 ] , “ T h e R a t R a c e a n d I n t e r n a l L a b o r M a r k e t s , ” B e l l J o u r n a l o f E c o n o mi c s 8, 3 9 4 -4 1 8 .
西 村 和 雄[ 1 9 9 0 ]『 ミ ク ロ 経 済 学 』 東 洋 経 済 新 報 社 。
大 倉 真 人[ 1 9 9 9 ]「 情 報 偏 在 下 に お け る 最 適 保 険 契 約 設 計 － 逆 選 択 と モ ラ ー ル ハ ザ ー ド の 同 時 分 析 － 」『 損 害 保 険 研 究 』 第 6 1 巻 第 2 号, 1 6 1 -1 9 3。
大 倉 真 人[ 2 0 0 1 ]「 リ ス ク 細 分 型 保 険 は 本 当 に 望 ま し い か ？ 」『 神 戸 大 学 大 学 院 経 営 学 研 究 科 デ ィ ス カ ッ シ ョ ン ペ ー パ ー 』2 0 0 1・2 1。
P a u l y, M a r k V. [ 1 9 7 4 ] , “ Ov e ri n s u ra n c e a n d Pu b l i c P ro v i s i o n o f I n s u r a n c e : T h e R o l e o f M o r a l H a z a r d a n d A d v e r s e S e l e c t i o n , ” Qu a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o mi c s 8 8, 4 4 - 6 2 .
P u e l z , R o b e r t a n d A r t h u r S n o w [ 1 9 9 4 ] , “E v i d e n c e o f A d v e r s e S e l e c t i o n : E q u i l i b r i u m S i g n a l i n g a n d C r o s s - S u b s i d i z a t i o n i n t h e I n s u r a n c e M a r k e t , ” J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y 1 0 2, 2 3 6 - 2 5 7 .
R a s mu s e n , E r i c [ 1 9 8 9 ] , G a m e a n d I n f o r m a t i o n : A n I n t ro d u c t i o n t o G a m e T h e o r y, B a s i l B l a c k w e l l . (細 江 守 紀 ・ 村 田 省 三 ・ 有 定 愛 展 訳[ 1 9 9 0 ]『 ゲ ー ム と 情 報 の 経 済 分 析 （ Ⅰ ）（ Ⅱ ）』 九 州 大 学 出 版 会 。)
R e a , J r. , S a mu e l A . [ 1 9 8 7 ], “ T h e M a r k e t R e s p o n s e t o t h e E l i mi n a t i o n o f S e x -b a s e d A n n u i t i e s , ” S o u t h e r n E c o n o m i c J o u r n a l 5 4, 5 5 -6 3 .
R e a , J r. , S a mu e l A . [ 1 9 9 2 ] , “ I n s u ra n c e C l a s s i f i c a t i o n s a n d S o c i a l We l f a r e , ” i n D i o n n e , G e o rg e s ( e d . ) , C o n t r i b u t i o n t o I n s u r a n c e E c o n o mi c s, K l u w e r A c a d e mi c P u b l i s h e r s , 3 7 7 - 3 9 6 .
R i l e y, J o h n G. [ 1 9 7 9 ], “ I n f o r ma t i o n a l E q u i l i b ri u m, ” E c o n o m e t r i c a 4 7, 3 3 1 - 3 5 9 . R i l e y, J o h n G. [ 1 9 8 3 ] , “ A d v e r s e S e l e c t i o n a n d St a t i s t i c a l D i s c r i mi n a t i o n : Fu r t h e r R e ma r k s , ” J o u r n a l o f P u b l i c E c o n o m i c s 2 0, 1 3 1 - 1 3 7 .
R o t h s c h i l d , M i c h a e l a n d J o s e p h , E . St i g l i t z [ 1 9 7 6 ] , “ E q u i l i b ri u m i n C o mp e t i t i v e I n s u r a n c e M a r k e t s : A n E s s a y o n t h e E c o n o mi c s o f I mp e r f e c t I n f o r ma t i o n , ” Q u a r t e r l y J o u r n a l o f E c o n o m i c s 9 0, 6 2 9 -6 4 9 .
