資産

同社の資産の主要項目は、現金及び現金同等物（2018年3月期末資産合計の8.6%）、預託金及び金銭の信託（同55.8%）、

信用取引資産（同19.7%）、無形資産（同5.1%）である。

同社の資産は、預かり資産、信用取引残高など、顧客の取引状況によって変動する要素が大きい。具体的には預託金及び 金銭の信託、信用取引資産は、顧客の口座数、信用取引口座数、口座当たり預かり資産、信用取引口座当たり信用取引残 高の増減によって変動し、同社の業容拡大には必要なものである。

同社のコントロールによって変動する資産項目は、現金及び現金同等物、無形資産などに限られる。資産項目で特に確認 すべきは無形資産の内訳としてのソフトウェアの残高であるとSR社は考える。ソフトウェアは同社の主要な投資項目で あり、販売費及び一般管理費の減価償却費にも影響する。

貸借対照表　（百万円） 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 日本基準 日本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 資産

現金及び現金同等物 39,891 31,696 34,663 39,788 51,193 85,442 68,540 61,902 77,900 83,884 預託金及び金銭の信託 92,206 162,285 175,202 291,899 349,837 426,719 525,567 497,442 552,028 543,438 商品有価証券等 825 620 1,833 2,430 4,078 2,458 4,148 2,945 1,697 1,618 デリバティブ資産 6,438 7,289 954 1,133 753 11,326 13,432 19,153 13,443 15,424 有価証券投資 9,664 10,352 13,181 22,144 18,551 8,390 8,176 3,707 3,611 3,123 信用取引資産 52,983 115,927 96,602 90,795 149,487 178,230 175,637 149,236 147,653 192,224 有価証券担保貸付金 94 186 - 15,339 44,583 152,382 159,969 31,628 34,250 21,389 その他の金融資産 29,386 31,354 21,282 23,654 22,950 28,990 46,003 64,272 49,049 58,837 有形固定資産 585 636 1,150 1,759 1,485 1,579 2,408 2,457 2,062 2,122 無形資産 2,138 9,945 11,055 35,916 37,394 41,558 48,807 53,053 53,751 49,851 持分法投資 676 814 808 257 826 861 1,136 1,125 363 295 繰延税金資産 184 2,836 2,031 105 61 247 20 8 2 13 その他の資産 615 739 332 1,510 995 1,089 1,398 1,187 967 1,301 資産合計 235,694 374,688 359,093 526,729 682,193 939,270 1,055,242 888,116 936,776 973,520

負債

デリバティブ負債 1,943 2,854 2,103 2,599 7,604 9,047 12,159 7,178 5,828 5,340 信用取引負債 26,557 43,677 31,637 27,826 39,745 36,308 46,125 33,006 40,664 29,683 有価証券担保借入金 22,382 35,108 26,603 24,776 67,661 183,765 195,521 71,974 77,504 78,203 預り金 41,119 70,583 93,842 185,797 231,164 287,385 368,656 350,904 324,672 324,256 受入保証金 55,354 101,337 78,707 118,058 131,535 167,039 184,850 170,666 257,753 254,647 社債及び借入金 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 その他の金融負債 1,271 1,150 1,415 1,794 2,099 4,280 4,958 5,868 6,622 4,545 引当金 258 390 48 122 88 156 158 2,556 166 148 未払法人税等 341 419 582 391 2,072 5,629 230 1,505 389 2,386 繰延税金負債 88 29 112 6,351 5,418 3,810 3,732 3,161 2,401 1,524 その他の負債 3,009 4,374 281 1,009 1,726 2,026 1,504 1,014 958 1,284 負債合計 195,628 308,378 285,098 450,923 602,492 858,569 968,310 802,094 855,090 893,027 純資産

資本金 8,800 8,800 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 10,394 資本剰余金 15,154 38,999 42,091 40,521 40,521 40,510 40,510 40,510 40,547 40,510 利益剰余金 17,658 18,205 20,246 18,808 22,079 22,856 23,991 22,380 20,209 21,492 自己株式 -2,009 - - - - - - - - -206 その他の資本の構成要素 203 217 1,071 5,836 6,673 6,941 12,038 12,532 10,222 8,139 親会社の所有者に帰属する持分 39,808 66,222 73,802 75,558 79,667 80,701 86,932 85,816 81,372 80,329 非支配持分 258 88 193 248 35 - - 207 315 164 資本合計 40,066 66,310 73,995 75,806 79,702 80,701 86,932 86,022 81,687 80,493 有利子負債合計 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 ネット・デット 3,409 16,754 15,105 42,412 62,188 73,683 81,878 92,359 60,233 107,126

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預託金及び金銭の信託

顧客より預託を受けた資金である預かり金や受入保証金を保全するため分別管理し運用している資金としての信託勘定 である。現金及び現金同等物、コールローン、国債及び公社債、合同運用金銭信託等で構成される。

商品有価証券

同社が主に短期的な売買のために保有している有価証券である。

デリバティブ資産

同社が提供しているFX取引に関するものおよび借入金、預託金及び金銭の将来キャッシュ・フローの変動リスクを回避 する目的で取引する金利スワップである。

有価証券投資

商品有価証券等を除く同社が保有する有価証券投資である。

信用取引資産

信用取引資産は信用取引貸付金、信用取引借証券担保金から成る。

信用取引貸付金は、顧客の信用取引に係る有価証券の買付代金相当額を証券会社が資産計上するものである。

信用取引借証券担保金は、顧客の信用売りに際し、証券会社が日本証券金融（東証1部 8511）などの証券金融会社から 貸借取引において株券を借りる場合に、当該株券借入れに対して、証券会社が証券金融会社に差し入れている担保金であ る。

証券金融会社：制度信用取引の決済等のために、金融商品取引所の取引参加者等である証券会社に対して、取引所の決済機構を通じて有価証券及び 資金の貸付けを行う貸借取引を主要業務としている。

信用取引資産の内訳

出所：同社資料よりSR社作成

*表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。

* 2013年3月期決算よりIFRSに基づく財務諸表を開示している。2012年3月期、2011年3月期は同社資料をもとにしたIFRS基準の貸借対照表である。

その他の金融資産

その他の金融資産は主に差入保証金、貸付金である。差入保証金はFX取引のために取引金融機関に差し入れている担保、

信用取引の貸借取引を行うため証券金融会社に差し入れている担保、金融商品取引の清算業務を行うため清算機関に差し 入れている担保、金融商品取引のために取引金融機関、取引所等に差し入れている担保及び敷金等である。

（百万円） 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 日本基準 日本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 信用取引資産 52,983 115,927 96,602 90,795 149,487 178,230 175,637 149,236 147,653 192,224 信用取引貸付金 46,546 106,984 93,659 85,567 145,277 176,203 165,630 145,647 138,500 188,840 信用取引借証券担保金 6,436 8,943 2,943 5,228 4,210 2,026 10,007 3,589 9,154 3,384

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その他の金融資産の内訳

出所：同社資料よりSR社作成

*表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。

* 2013年3月期決算よりIFRSに基づく財務諸表を開示している。2012年3月期、2011年3月期は同社資料をもとにしたIFRS基準の貸借対照表である。

無形資産

無形資産はのれん、識別無形資産、その他からなる。

のれん

日本基準では合理的に見積もられたのれんの効果が及ぶ期間にわたって定額法によりのれんを償却するが、IFRSでは企 業結合により発生したのれんは、償却せずに毎期減損テストを行う。同社において、のれんは少なくとも年1回減損テス トを行うほか、減損の兆候がある場合に、その都度、減損テストを行っている。

2018年3月期におけるのれんの地域別内訳は日本が7,627百万円（2016年3月期は7,627百万円）、米国が8,571百万円（同 8,983百万円）、中国が409百万円（同433百万円）であった。

日本ののれんは主に2010年3月期にオリックス証券の子会社化に伴い計上した7,737百万円（当初は18年均等償却の予定 であった）である。米国ののれんは2012年3月期にTradeStation Group, Inc.の子会社化に伴い計上した10,015百万円で ある。なお、米国ののれんは減損テストの影響の他に、為替換算の影響によって変動する。

識別無形資産

2018年3月期において、識別無形資産には2011年6月に取得したTradeStation Group, Inc.が有する顧客基盤2,391百万円

（2017年3月期の顧客基盤は2,729百万円）と技術関連資産6,975百万円（2017年3月期の技術関連資産は7,960百万円）が 含まれる。これら無形資産は耐用年数にわたって償却している。2018年3月期末時点の残存償却期間は11年である。

無形資産のその他

無形資産のその他は、主に自社開発のソフトウェアを計上している。ソフトウェアは5～7年で償却している。2018年3 月期において、マネックス証券のソフトウェアは17,197百万円（2017年3月期は19,338百万円）、TradeStation Technologies, Inc.のソフトウェアは4,145百万円（2017年3月期は3,852百万円）であった。

無形資産の内訳

出所：同社資料よりSR社作成

*表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。

* 2013年3月期決算よりIFRSに基づく財務諸表を開示している。2012年3月期、2011年3月期は同社資料をもとにしたIFRS基準の貸借対照表である。

（百万円） 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 日本基準 日本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 その他の金融資産 29,386 31,354 21,282 23,654 22,950 28,990 46,003 64,272 49,049 58,837 差入保証金 5,519 9,323 6,435 12,615 11,734 14,137 25,159 27,721 30,404 40,137 未収収益 1,635 2,670 2,423 2,890 3,027 2,969 3,335 3,382 3,788 4,140 短期貸付金 20,019 18,121 10,738 6,698 7,285 9,025 13,498 29,980 9,725 11,674 貸倒引当金 -73 -101 -97 -446 -314 - - - - -その他 2,286 1,341 1,457 1,897 1,218 2,859 4,011 3,190 5,132 2,886

（百万円） 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 日本基準 日本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 無形資産 2,138 9,945 11,055 35,916 37,394 41,558 48,807 53,053 53,751 49,851

のれん 654 8,013 8,048 18,453 17,138 18,027 18,112 17,296 17,043 16,607 識別無形資産 - - - 13,898 14,912 15,109 15,841 13,805 12,624 11,053 その他 1,484 1,932 3,007 3,566 5,344 8,423 14,854 21,951 24,084 22,191

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