R
マネックスグループ｜8698
COVERAGE INITIATED ON: 2018.02.13LAST UPDATE: 2018.11.19 当レポートは、掲載企業のご依頼により株式会社シェアードリサーチが作成したものです。投資家用の各企 業の『取扱説明書』を提供することを目的としています。正確で客観性・中立性を重視した分析を行うべく、 弊社ではあらゆる努力を尽くしています。中立的でない見解の場合は、その見解の出所を常に明示します。 例えば、経営側により示された見解は常に企業の見解として、弊社による見解は弊社見解として提示されま す。弊社の目的は情報を提供することであり、何かについて説得したり影響を与えたりする意図は持ち合わ せておりません。ご意見等がございましたら、[email protected] までメールをお寄せくだ さい。ブルームバーグ端末経由でも受け付けております。
マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage目 次
SRレポートの読み方：本レポートは、直近更新内容・業績動向セクションから始まります。ビジネスモデルに馴染みのない方は、事業内容セクショ ンからご覧ください。 要 約 --- 3 主要経営指標の推移 --- 5 直近更新内容 --- 6 概略 --- 6 業績動向 --- 8 四半期業績動向 --- 8 今期の見通し --- 28 中期展望 --- 31 事業内容 --- 37 概要 --- 37 サービスと顧客属性 --- 38 収益構造 --- 48 連結業績 --- 50 日本セグメント --- 51 米国セグメント --- 59 SW（Strengths, Weaknesses）分析 --- 65 グループ企業 --- 67 市場とバリューチェーン --- 68 過去の業績 --- 85 損益計算書 --- 110 貸借対照表 --- 111 キャッシュフロー計算書 --- 116 その他情報 --- 117 沿革 --- 117 ニュース＆トピックス --- 119 大株主 --- 122 株主還元 --- 122 コーポレート・ガバナンスおよびトップ経営者 --- 122 企業概要 --- 124マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage要 約
オンライン証券大手5社の一角、高性能取引ツール、海外子会社を有することが特徴
◤ 同社は1999年4月に現社長の松本大氏とソニー株式会社が共同出資で設立したオンライン証券である株式会社マネッ クスを前身としている。同社はM&Aによって事業を拡大しており、2005年に日興ビーンズ証券、2010年にオリックス 証券との合併によって日本国内の事業を拡大した。さらに2010年にBOOM証券グループ、2011年にTradeStation Group, Inc.の子会社化によって、グローバルに事業展開を拡大した。2017年10月にはブロックチェーンや仮想通貨の 技術を中心に成長を図るべく「第二の創業」を掲げ、その一環として、2018年4月に仮想通貨交換業を行うコインチェッ ク社を子会社化した。 ◤ 同社はオンライン証券を主要事業とする。店舗を持たず、顧客は個人が中心である。同業他社は、SBI証券（売買代金 シェア1位）、楽天証券（同2位）、松井証券（同3位）、カブドットコム証券（同4位）である。取扱商品は、株式、 FX、投資信託が中心で、先物・オプション、債券なども手掛ける。 ◤ 主要子会社のマネックス証券は2018年3月期において、口座数は1.76百万口座（オンライン証券大手5社中3位、シェ ア16.2%）、預かり資産4.2兆円（同3位、15.7%）、株式売買代金16.8兆円（同5位、6.9%）、信用取引残高205,300 百万円（同5位、8.8%）である。他のオンライン証券大手と比較した場合、同社は、高機能取引ツール、海外子会社 を有すること、証券取引基幹システムを独自開発していることが特徴である。マネックス証券は、注文方法の多様さ、 取引ツールなどで差別化を図っていることから、同業他社より手数料が高く、顧客は中長期視点の投資家が中心であ る。 ◤ セグメントは、日本、米国、アジアパシフィックの3セグメントで構成される（2019年3月期からは日本、米国、アジ ア・パシフィック、クリプトアセット事業、投資事業の5セグメント）。日本はマネックス証券、米国はトレードステー ション、アジアパシフィックはBOOM証券が中心である。2018年3月期において、金融費用及び売上原価控除後営業 収益の構成比は日本が63.4%、米国が34.7%、アジアパシフィックが1.9%であった。税引前利益は日本が8,581百万円 と連結税引前利益の8,631百万円とほぼ同水準であり、米国は281百万円、アジアパシフィックは225百万円の損失で あった。 ◤ 日本セグメントではマネックス証券が中心であり、収益は、主に株式委託手数料（2018年3月期日本セグメントの金 融費用控除後営業収益構成比43.2%）、トレーディング損益（同12.2%）、金融収支（同32.2%）で構成される。販売 費及び一般管理費は固定費中心で、取引関係費（2018年3月期日本セグメント販管費の24.7%）、人件費（同17.2%）、 システム関連費用（同52.4%）で構成される。 ◤ 米国セグメントは、米国トレードステーションを中心に構成され、金融費用及び売上原価控除後営業収益は、受入手 数料（2018年3月期米国セグメントの金融費用控除後営業収益構成比68.1%）、金融収支（同25.3%）からなる。販売 費及び一般管理費は、取引関係費（2018年3月期米国セグメント販管費の36.7%）、人件費（同39.2%）、システム関 連費用（同18.5%）で構成される。システム開発要員を要しているため、人件費の構成比が高い。業績動向
◤ 2012年3月期から2017年3月期において、「グローバル化」「システム内製化」を軸とした中長期事業戦略「グローバ ル・ビジョン」を実行した。その結果、同社の商品ラインアップはマネックス証券を中心に拡充し、システムの内製 化は完了したが、一方で証券基幹システムの並行稼働によりコストが増加した。2012年3月期から2017年3月期におい て、同業他社が軒並み増益となった中、同社は増収ながら減益となった。 ◤ 2018年3月期からは「グローバル・ヴィジョンII - Bloom」と銘打って、「グローバル・ビジョン」で得た資産を活用 して果実を獲得することを目指す。併せて、同社が有する経営資源を活用した新事業の創造にも取り組む。中長期的 には連結営業利益率30%を安定的に計上できる事業構造をつくることを目指すとしている。また、2017年10月にはブマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage ロックチェーンや仮想通貨の技術を中心に成長を図るべく「第二の創業」を掲げ、仮想通貨交換業への参入準備や仮 想通貨研究所の設立などを進めている。同社の強みと弱み
SR社の考える同社の強みは、高い手数料を気にしない顧客が多いこと、高評価の取引プラットフォームを有すること、 独自システムによるコスト負担軽減と商品提供力である。また、同社の弱みは、高コスト体質であること、プロダクトア ウト思考によってアクティブトレーダーの獲得が遅れたこと、アクティブトレーダーによる収益の獲得が限定的であるこ とである（後述の「SW（Strengths & Weaknesses）分析」の項参照）。マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage主 要 経 営 指 標 の 推 移
出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料とは異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1000%を超える場合は-とする。 損益計算書 09年3月期 10年3月期 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 18年3月期 （百万円） 日本基準 日本基準 日本基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 IFRS基準 営業収益 24,812 22,499 25,227 30,569 36,090 54,722 50,975 54,271 45,831 53,635 前年比 -18.6% -9.3% 12.1% - 18.1% 51.6% -6.8% 6.5% -15.6% 17.0% 金融費用控除後営業収益 21,053 19,921 22,589 28,888 33,769 50,051 45,209 49,642 41,852 49,155 前年比 -22.0% -5.4% 13.4% - 16.9% 48.2% -9.7% 9.8% -15.7% 17.4% 売上総利益率 84.9% 88.5% 89.5% 94.5% 93.6% 91.5% 88.7% 91.5% 91.3% 91.6% 営業利益相当額 5,269 4,461 4,741 2,827 3,410 15,069 8,066 8,247 1,274 9,302 前年比 -59.5% -15.3% 6.3% - 20.6% 341.9% -46.5% 2.2% -84.6% 630.1% 営業利益率 21.2% 19.8% 18.8% 9.2% 9.4% 27.5% 15.8% 15.2% 2.8% 17.3% 税引前利益 48 3,996 3,268 2,668 6,998 16,895 6,115 5,100 1,071 8,631 前年比 -99.6% - -18.2% - 162.3% 141.4% -63.8% -16.6% -79.0% 705.9% 経常利益率 0.2% 17.8% 13.0% 8.7% 19.4% 30.9% 12.0% 9.4% 2.3% 16.1% 親会社の所有者に帰属する当期利益 -2,144 3,776 1,992 1,028 3,901 10,354 3,494 3,554 298 6,730 前年比 - - -47.2% - 279.5% 165.4% -66.3% 1.7% -91.6% -利益率 -8.6% 16.8% 7.9% 3.4% 10.8% 18.9% 6.9% 6.5% 0.7% 12.5% 一株当たりデータ（円） 期末発行済株式数（千株） 2,345 2,991 3,197 2,997 2,997 287,681 287,681 284,134 280,592 269,706 EPS -9.3 15.3 6.5 3.4 13.0 35.8 12.2 12.5 1.1 24.3 EPS （潜在株式調整後） - - - - 12.5 1.1 24.3 DPS 4.0 7.0 5.0 2.0 4.1 18.0 8.2 9.6 5.2 10.0 BPS 172.4 221.4 221.5 252.1 265.8 280.5 302.2 302.0 290.0 298.5 貸借対照表 （百万円） 現金及び現金同等物 39,891 31,696 34,663 39,788 51,193 85,442 68,540 61,902 77,900 83,884 預託金及び金銭の信託 92,206 162,285 175,202 291,899 349,837 426,719 525,567 497,442 552,028 543,438 信用取引資産 52,983 115,927 96,602 90,795 149,487 178,230 175,637 149,236 147,653 192,224 有価証券担保貸付金 94 186 - 15,339 44,583 152,382 159,969 31,628 34,250 21,389 無形資産 2,138 9,945 11,055 35,916 37,394 41,558 48,807 53,053 53,751 49,851 資産合計 235,694 374,688 359,093 526,729 682,193 939,270 1,055,242 888,116 936,776 973,520 信用取引負債 26,557 43,677 31,637 27,826 39,745 36,308 46,125 33,006 40,664 29,683 有価証券担保借入金 22,382 35,108 26,603 24,776 67,661 183,765 195,521 71,974 77,504 78,203 預り金 41,119 70,583 93,842 185,797 231,164 287,385 368,656 350,904 324,672 324,256 受入保証金 55,354 101,337 78,707 118,058 131,535 167,039 184,850 170,666 257,753 254,647 社債及び借入金 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 負債合計 195,628 308,378 285,098 450,923 602,492 858,569 968,310 802,094 855,090 893,027 資本合計 40,066 66,310 73,995 75,806 79,702 80,701 86,932 86,022 81,687 80,493 有利子負債（短期及び長期） 43,300 48,450 49,768 82,200 113,381 159,125 150,418 154,261 138,133 191,010 キャッシュフロー計算書 （百万円） 営業活動によるキャッシュフロー 31,297 -5,198 4,288 3,931 -20,510 -8,256 -249 766 43,715 -38,701 投資活動によるキャッシュフロー -3,874 4,201 -2,087 -25,361 401 5,960 -8,602 -5,934 -8,301 -5,872 財務活動によるキャッシュフロー -35,197 -9,026 2,232 26,281 30,395 35,998 -11,968 -673 -18,462 49,870 財務指標 資産合計税引前利益率 0.0% 1.3% 0.9% 0.6% 1.2% 2.1% 0.6% 0.5% 0.1% 0.9% 親会社所有社帰属持分当期利益率 -5.0% 7.1% 2.8% 1.4% 5.0% 12.9% 4.2% 4.1% 0.4% 8.3% 純資産比率 17.0% 17.7% 20.6% 14.4% 11.7% 8.6% 8.2% 9.7% 8.7% 8.3%マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage直 近 更 新 内 容
概略
2018年11月19日、マネックスグループ株式会社への取材を踏まえ、本レポートを更新した。 2018年10月30日、同社の子会社であるコインチェック株式会社は「新規口座開設」「一部仮想通貨の入金・購入」再開 に関して発表した。 （リリース文へのリンクはこちら） コインチェック株式会社は、2018年1月に発生した不正アクセスによる仮想通貨NEMの不正送金に関連し、顧客の資産保 護および不正送金の原因究明のため部分的にサービスを停止した。また、業務改善計画の策定とその実行により、経営管 理態勢および内部管理態勢の改善を図った。 コインチェック社は外部専門家による協力を受け技術的な安全性の確認が完了したサービスについて、段階的に再開を 行ってきた。「新規口座開設」「一部仮想通貨の入金・購入」を再開する準備が整い、2018年10月30日より再開した。 2018年10月30日より再開するサービス ▷ 新規口座開設 ▷ 一部仮想通貨の入金（入金再開対象となる仮想通貨：BTC、ETC、LTC、BCH） ▷ 一部仮想通貨の購入（購入再開対象となる仮想通貨：ETC、LTC、BCH（BTCの売買は当初から停止していない）） 2018年10月30日時点で利用可能なサービス ▷ 新規口座開設 ▷ 仮想通貨の入金、購入（但し、BTC、ETC、LTC、BCH に限る） ▷ 仮想通貨の出金、売却（全取扱仮想通貨対象） ▷ 日本円の入金、出金 ▷ レバレッジ取引における決済、証拠金の入金 ▷ Coincheck貸仮想通貨サービス（全取扱仮想通貨対象） 2018年10月30日時点で再開準備中のサービス ▷ 仮想通貨の入金、購入（ETH・XEM・LSK・XRP・FCT) ▷ レバレッジ新規建取引 ▷ アフィリエイト ▷ 日本円コンビニ入金 ▷ 日本円クイック入金（Pay-easy） ▷ Coincheck Payment ▷ Coincheckでんきマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage 2018年10月29日、同社は2019年3月期第2四半期決算を発表した。 （決算短信へのリンクはこちら、詳細は業績動向の項目を参照） 同日、同社は2018年9月30日を基準日とする剰余金の配当（中間配当）について発表した。 （リリース文へのリンクはこちら） 同社は、株主還元について複数年度にまたがる総還元性向75%を目途としている。このうち配当はDOE（株主資本配当率） 2%（年率）を下限とする。株主還元は、配当の支払いまたは自己株式取得により実施している。 当中間期の親会社の所有者に帰属する当期利益は1,745百万円となったが、当期はすでに自己株式を8月に2,000百万円分 取得しており、中間期の総還元性向は100%を超えている。よって、中間配当は下限のDOE2%（年率）となる1株当たり 2.70円とする。 総還元性向＝（配当金支払総額＋自己株式取得総額）÷親会社の所有者に帰属する当期利益 2018年8月21日、同社は自己株式取得に係る事項の決定に関して発表した。 （リリース文へのリンクはこちら） 取得に係る事項の内容 取得対象株式の種類：同社普通株式 取得しうる株式の総数：5,000,000株（上限、発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合1.86%） 株式の取得価額の総額：2,000百万円（上限） 取得期間：2018年8月22日～2018年8月31日 自己株式の取得を行う理由 同社は2018年4月に公表した株主還元に関する基本方針の変更のとおり、2019年3月期から複数年度にまたがる総還元性 向は75%を目途としている。株主還元は、配当の支払いもしくは経営判断に基づき機動的な自己株取得により実施するこ ととしており、当該基本方針に則り自己株式の取得を行うものである。 総還元性向＝（配当金支払総額＋自己株式取得総額）÷親会社の所有者に帰属する当期利益 過去の会社発表はニュース＆トピックスへマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage業 績 動 向
四半期業績動向
出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1000%を超える場合は-とする。 *四半期業績は四半期業績（累計）値の差額により計算した値。 四半期業績推移（累計） （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 営業収益 11,845 24,608 38,377 53,635 13,612 26,400 前年比 1.9% 11.6% 14.7% 17.0% 14.9% 7.3% 金融費用控除後営業収益 10,836 22,456 35,046 49,155 12,358 23,845 前年比 1.9% 11.7% 14.8% 17.4% 14.0% 6.2% 受入手数料 6,884 13,819 21,356 29,196 6,756 13,085 前年比 1.1% 7.1% 8.6% 10.8% -1.9% -5.3% 委託手数料 5,247 10,465 16,393 22,540 5,134 9,854 前年比 -1.6% 4.9% 8.0% 11.9% -2.2% -5.8% 株式・ETF等 3,736 7,441 11,831 15,974 3,364 6,494 前年比 2.0% 7.4% 10.7% 12.5% -10.0% -12.7% 先物・オプション手数料 1,511 3,024 4,561 6,566 1,768 3,357 前年比 -9.6% -0.8% 1.4% 10.4% 17.0% 11.0% 引受け・売出し手数料 6 126 157 172 23 32 前年比 -76.9% 125.0% 57.0% 26.5% 283.3% -74.6% 募集・売出し手数料 88 166 285 459 70 162 前年比 -32.8% -24.9% -9.5% 3.8% -20.5% -2.4% その他受入手数料 1,543 3,062 4,522 6,025 1,530 3,038 前年比 17.1% 15.5% 11.2% 7.0% -0.8% -0.8% トレーディング損益 883 1,807 2,893 3,865 1,791 3,209 前年比 -32.5% -24.2% -16.0% -14.1% 102.8% 77.6% 金融収益 3,951 8,703 13,074 19,349 4,889 9,733 前年比 20.8% 36.8% 33.0% 35.2% 23.7% 11.8% その他の営業収益 127 279 1,053 1,225 175 373 前年比 -46.4% -30.4% 97.2% 82.6% 37.8% 33.7% 販売費及び一般管理費 9,816 19,356 29,439 39,853 11,255 22,193 前年比 -3.0% -3.1% -1.9% -1.8% 14.7% 14.7% 販管費/金融費用控除後営業収益 90.6% 86.2% 84.0% 81.1% 91.1% 93.1% 営業利益相当額 1,020 3,100 5,607 9,302 1,103 1,652 前年比 97.7% - - 630.1% 8.1% -46.7% 営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 9.4% 13.8% 16.0% 18.9% 8.9% 6.9% 税引前四半期利益 795 3,009 5,437 8,631 1,130 1,830 前年比 43.0% - 585.6% 705.9% 42.1% -39.2% 税引前四半期利益/金融費用控除後営業収益 7.3% 13.4% 15.5% 17.6% 9.1% 7.7% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 441 2,014 4,661 6,730 1,196 1,745 前年比 69.0% - - - 171.2% -13.4% 四半期利益/金融費用控除後営業収益 4.1% 9.0% 13.3% 13.7% 9.7% 7.3% 四半期業績推移 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業収益 11,845 12,763 13,769 15,258 13,612 12,788 前年比 1.9% 22.4% 20.5% 23.5% 14.9% 0.2% 金融費用控除後営業収益 10,836 11,620 12,590 14,109 12,358 11,487 前年比 1.9% 22.7% 20.8% 24.5% 14.0% -1.1% 受入手数料 6,884 6,935 7,537 7,840 6,756 6,329 前年比 1.1% 13.8% 11.4% 17.3% -1.9% -8.7% 委託手数料 5,247 5,218 5,928 6,147 5,134 4,720 前年比 -1.6% 12.4% 13.8% 24.0% -2.2% -9.5% 株式・ETF等 3,736 3,705 4,390 4,143 3,364 3,130 前年比 2.0% 13.4% 16.7% 18.2% -10.0% -15.5% 先物・オプション手数料 1,511 1,513 1,537 2,005 1,768 1,589 前年比 -9.6% 10.0% 6.1% 38.1% 17.0% 5.0% 引受け・売出し手数料 6 120 31 15 23 9 前年比 -76.9% 300.0% -29.5% -58.3% 283.3% -92.5% 募集・売出し手数料 88 78 119 174 70 92 前年比 -32.8% -13.3% 26.6% 37.0% -20.5% 17.9% その他受入手数料 1,543 1,519 1,460 1,503 1,530 1,508 前年比 17.1% 14.0% 3.3% -3.9% -0.8% -0.7% トレーディング損益 883 924 1,086 972 1,791 1,418 前年比 -32.5% -14.1% 2.4% -7.6% 102.8% 53.5% 金融収益 3,951 4,752 4,371 6,275 4,889 4,844 前年比 20.8% 53.7% 26.1% 39.9% 23.7% 1.9% その他の営業収益 127 152 774 172 175 198 前年比 -46.4% -7.3% 482.0% 25.5% 37.8% 30.3% 販売費及び一般管理費 9,816 9,540 10,083 10,414 11,255 10,938 前年比 -3.0% -3.2% 0.4% -1.4% 14.7% 14.7% 販管費/金融費用控除後営業収益 90.6% 82.1% 80.1% 73.8% 91.1% 95.2% 営業利益相当額 1,020 2,080 2,507 3,695 1,103 549 前年比 97.7% - 563.2% 381.1% 8.1% -73.6% 営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 9.4% 17.9% 19.9% 26.2% 8.9% 4.8% 税引前四半期利益 795 2,214 2,428 3,194 1,130 700 前年比 43.0% - 255.0% - 42.1% -68.4% 税引前四半期利益/金融費用控除後営業収益 7.3% 19.1% 19.3% 22.6% 9.1% 6.1% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 441 1,573 2,647 2,069 1,196 549 前年比 69.0% - 426.2% - 171.2% -65.1% 四半期利益/金融費用控除後営業収益 4.1% 13.5% 21.0% 14.7% 9.7% 4.8% 18年3月期 18年3月期 19年3月期 19年3月期マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage 販管費の内訳 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1000%を超える場合は-とする。 *四半期業績は四半期業績（累計）値の差額により計算した値。 販管費の内訳（四半期累計） （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 販売費及び一般管理費合計 9,816 19,356 29,439 39,853 11,255 22,193 前年比 -3.0% -3.1% -1.9% -1.8% 14.7% 14.7% 取引関係費 3,000 5,765 8,752 11,963 3,157 5,967 前年比 5.7% 5.5% 5.2% 6.0% 5.2% 3.5% 支払手数料 981 1,943 2,960 4,125 1,255 2,309 前年比 -9.8% -6.0% -3.9% 0.3% 27.9% 18.8% 取引所協会費 215 441 670 897 199 385 前年比 -6.1% 3.5% 10.0% 11.0% -7.4% -12.7% 通信費・運搬費・情報料 1,139 1,897 2,693 3,535 898 1,791 前年比 38.7% 14.3% 2.1% -3.8% -21.2% -5.6% 広告宣伝費 611 1,367 2,244 3,159 740 1,339 前年比 -7.6% 9.4% 18.1% 23.1% 21.1% -2.0% その他 53 117 186 247 65 143 前年比 35.9% 85.7% 95.8% 111.1% 22.6% 22.2% 人件費 2,535 5,186 8,046 10,854 3,275 6,459 前年比 -1.4% -1.9% 3.7% 4.4% 29.2% 24.5% 不動産関係費 879 1,752 2,686 3,898 1,221 2,510 前年比 29.6% 30.4% 32.4% 36.5% 38.9% 43.3% 不動産費 225 399 624 1,094 302 590 前年比 4.7% -9.7% -7.7% 17.5% 34.2% 47.9% 器具備品費 654 1,353 2,062 2,804 919 1,920 前年比 41.3% 50.0% 52.4% 45.8% 40.5% 41.9% 事務費 746 1,365 2,042 2,727 723 1,434 前年比 -49.2% -54.0% -53.9% -52.5% -3.1% 5.1% 事務委託費 729 1,324 1,978 2,646 707 1,404 前年比 -49.8% -55.0% -54.9% -53.4% -3.0% 6.0% 事務用品費 16 40 64 81 16 30 前年比 -5.9% 37.9% 52.4% 42.1% 0.0% -25.0% 減価償却費 2,054 4,087 6,117 8,117 2,046 4,143 前年比 30.0% 28.2% 21.9% 14.4% -0.4% 1.4% 租税公課 156 294 459 516 175 331 前年比 -4.3% 0.0% 5.5% -20.9% 12.2% 12.6% その他 447 908 1,337 1,777 659 1,349 前年比 -45.5% -36.1% -33.7% -30.7% 47.4% 48.6% 販管費の内訳（四半期） （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 販売費及び一般管理費合計 9,816 9,540 10,083 10,414 11,255 10,938 前年比 -3.0% -3.2% 0.4% -1.4% 14.7% 14.7% 取引関係費 3,000 2,765 2,987 3,211 3,157 2,810 前年比 5.7% 5.1% 4.6% 8.6% 5.2% 1.6% 支払手数料 981 962 1,017 1,165 1,255 1,054 前年比 -9.8% -1.9% 0.5% 12.7% 27.9% 9.6% 取引所協会費 215 226 229 227 199 186 前年比 -6.1% 14.7% 25.1% 14.1% -7.4% -17.7% 通信費・運搬費・情報料 1,139 758 796 842 898 893 前年比 38.7% -9.5% -18.7% -18.8% -21.2% 17.8% 広告宣伝費 611 756 877 915 740 599 前年比 -7.6% 28.6% 34.7% 37.2% 21.1% -20.8% その他 53 64 69 61 65 78 前年比 35.9% 166.7% 115.6% 177.3% 22.6% 21.9% 人件費 2,535 2,651 2,860 2,808 3,275 3,184 前年比 -1.4% -2.4% 15.6% 6.7% 29.2% 20.1% 不動産関係費 879 873 934 1,212 1,221 1,289 前年比 29.6% 31.1% 36.4% 46.7% 38.9% 47.7% 不動産費 225 174 225 470 302 288 前年比 4.7% -23.3% -3.8% 84.3% 34.2% 65.5% 器具備品費 654 699 709 742 919 1,001 前年比 41.3% 59.2% 57.2% 30.2% 40.5% 43.2% 事務費 746 619 677 685 723 711 前年比 -49.2% -58.8% -53.6% -47.7% -3.1% 14.9% 事務委託費 729 595 654 668 707 697 前年比 -49.8% -60.1% -54.7% -48.4% -3.0% 17.1% 事務用品費 16 24 24 17 16 14 前年比 -5.9% 100.0% 84.6% 13.3% 0.0% -41.7% 減価償却費 2,054 2,033 2,030 2,000 2,046 2,097 前年比 30.0% 26.4% 10.9% -3.6% -0.4% 3.1% 租税公課 156 138 165 57 175 156 前年比 -4.3% 5.3% 17.0% -73.7% 12.2% 13.0% その他 447 461 429 440 659 690 前年比 -45.5% -23.3% -28.1% -19.7% 47.4% 49.7% 18年3月期 18年3月期 19年3月期 19年3月期マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage セグメント別四半期業績推移（日本、米国、アジア・パシフィック） 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *2019年3月期第1四半期より、従来の「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 営業収益 14,465 9,645 470 23,380 14,573 695 31,206 20,002 939 7,170 5,457 193 14,162 11,004 415 前年比 - 3.1% 38.2% - 4.5% 35.7% - 7.1% 31.5% 0.4% 14.0% -20.2% -2.1% 14.1% -11.7% 受入手数料 7,951 5,696 270 12,615 8,477 403 16,967 11,858 557 3,527 3,078 96 6,869 5,948 211 前年比 6.0% 7.6% 68.8% 9.5% 6.1% 65.8% 11.1% 9.2% 60.5% -9.4% 5.8% -30.9% -13.6% 4.4% -21.9% 委託手数料 6,552 3,743 270 10,517 5,614 401 14,082 8,091 554 2,858 2,217 96 5,510 4,213 209 前年比 6.3% 1.1% 68.8% 10.6% 1.8% 65.0% 12.2% 9.8% 59.2% -12.4% 16.5% -30.9% -15.9% 12.6% -22.6% 株式・ETF 6,393 877 270 10,264 1,304 401 13,732 1,873 554 2,792 515 96 5,375 991 209 先物・オプション 158 2,866 - 251 4,310 - 348 6,219 - 66 1,702 - 135 3,222 -大証FX - - - - - - - - -引受け・売出し手数料 126 - - 157 - - 172 - - 23 - - 32 - -募集・売出し取扱手数料 165 - - 285 - - 458 - - 70 - - 162 - -その他の受入手数料 1,109 1,953 1 1,657 2,863 3 2,256 3,767 3 576 862 - 1,165 1,736 1 前年比 4.7% 22.7% - 4.5% 15.5% - 5.4% 8.0% - 7.1% -14.2% - 5.0% -11.1% 0.0% トレーディング損益 1,807 - - 2,893 - - 3,865 - - 943 - - 2,092 - -2 前年比 -24.3% - - -16.1% - - -14.1% - - 6.8% - - 15.8% - -金融収益 4,644 3,390 117 7,165 5,242 174 9,640 6,946 227 2,679 2,032 61 5,158 4,364 132 前年比 - 30.0% 1.7% - 31.3% -1.1% - 26.5% -3.8% 14.9% 26.1% 0.0% 11.1% 28.7% 12.8% その他の営業収益 61 537 82 706 828 117 732 1,141 155 21 327 36 42 662 74 金融費用 1,022 1,235 4 1,569 1,924 7 2,177 2,535 8 536 821 2 1,050 1,740 2 金融費用及び売上原価控除後営業収益 13,443 8,390 466 21,811 12,626 688 29,028 17,417 931 6,634 4,619 192 13,111 9,238 413 前年比 - 9.6% 37.9% - 9.8% 35.2% - 11.5% 31.7% 0.0% 9.4% -20.0% -2.5% 10.1% -11.4% 販売費及び一般管理費 11,166 8,206 484 17,061 12,409 701 23,420 16,487 922 5,835 4,389 207 11,553 8,632 436 前年比 - 2.2% 42.8% - 4.9% 31.5% - 4.0% 26.1% 4.1% 4.0% -16.9% 3.5% 5.2% -9.9% 販管費/金融費用控除後営業収益 83.1% 97.8% 103.9% 78.2% 98.3% 101.9% 80.7% 94.7% 99.0% 88.0% 95.0% 107.8% 88.1% 93.4% 105.6% 営業利益相当額 2,277 184 -18 4,749 218 -14 5,607 931 9 799 230 -16 1,559 606 -23 前年比 - - - -22.3% - - -31.5% 229.3% -営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 16.9% 2.2% - 21.8% 1.7% - 19.3% 5.3% 1.0% 12.0% 5.0% - 11.9% 6.6% -その他収益 594 1 24 651 - 40 847 2 60 683 - 9 1,445 - 16 その他費用 391 5 297 542 10 298 655 651 295 522 21 2 1,205 36 8 税引前四半期利益 2,480 179 -291 4,858 208 -271 5,799 282 -225 959 209 -9 1,797 570 -15 前年比 - - - -13.2% - - -27.5% 218.4% -営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 18.4% 2.1% - 22.3% 1.6% - 20.0% 1.6% - 14.5% 4.5% - 13.7% 6.2% -四半期利益 1,614 212 -299 3,222 1,194 -285 3,807 1,274 -245 1,024 191 -13 1,563 444 -24 前年比 - - - 41.6% - - -3.2% 109.4% -親会社の所有者に帰属する四半期利益 1,694 212 -299 3,335 1,194 -285 3,959 1,274 -245 1,055 191 -13 1,632 444 -24 前年比 - - - 39.9% - - -3.7% 109.4% -四半期利益/金融費用控除後営業収益 12.6% 2.5% - 15.3% 9.5% - 13.6% 7.3% - 15.9% 4.1% - 12.4% 4.8% -四半期 （百万円） 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 営業収益 7,324 4,856 228 8,915 4,928 225 7,826 5,429 244 7,170 5,457 193 6,992 5,547 222 前年比 - -0.2% 32.6% - 7.2% 30.8% - 14.7% 21.4% 0.4% 14.0% -20.2% -4.5% 14.2% -2.6% 受入手数料 4,057 2,788 132 4,664 2,781 133 4,352 3,381 153 3,527 3,078 96 3,342 2,870 114 前年比 14.3% 12.1% 53.5% 16.2% 3.1% 60.2% 16.0% 18.0% 45.7% -9.4% 5.8% -30.9% -17.6% 2.9% -13.6% 委託手数料 3,289 1,840 131 3,965 1,871 131 3,565 2,477 153 2,858 2,217 96 2,652 1,996 113 前年比 13.8% 8.7% 52.3% 18.4% 3.4% 57.8% 17.5% 33.4% 45.7% -12.4% 16.5% -30.9% -19.4% 8.5% -13.7% 株式・ETF 3,213 403 131 3,871 427 131 3,468 569 153 2,792 515 96 2,583 476 113 先物・オプション 76 1,437 - 93 1,444 - 97 1,909 - 66 1,702 - 69 1,520 -大証FX - - - - - - - - -引受け・売出し手数料 120 - - 31 - - 15 - - 23 - - 9 - -募集・売出し取扱手数料 77 - - 120 - - 173 - - 70 - - 92 - -その他の受入手数料 571 948 1 548 910 2 599 904 - 576 862 - 589 874 1 前年比 6.3% 19.1% - 4.0% 2.6% - 7.9% -10.4% - 7.1% -14.2% - 3.2% -7.8% 0.0% トレーディング損益 924 - - 1,086 - - 972 - - 943 - - 1,149 - -1 前年比 -14.2% - - 2.4% - - -7.5% - - 6.8% - - 24.4% - -金融収益 2,312 1,779 57 2,521 1,852 57 2,475 1,704 53 2,679 2,032 61 2,479 2,332 71 前年比 - 33.6% 5.6% - 33.9% -6.6% - 13.5% -13.1% 14.9% 26.1% 0.0% 7.2% 31.1% 24.6% その他の営業収益 30 279 40 645 291 36 26 313 38 21 327 36 21 335 38 金融費用 516 680 2 547 689 3 608 612 1 536 821 2 514 919 1 金融費用及び売上原価控除後営業収益 6,808 4,167 226 8,368 4,236 222 7,217 4,791 243 6,634 4,619 192 6,477 4,619 221 前年比 - 13.3% 32.2% - 10.1% 30.6% - 16.5% 22.1% 0.0% 9.4% -20.0% -4.9% 10.8% -2.2% 販売費及び一般管理費 5,559 3,984 235 5,895 4,202 217 6,359 4,078 220 5,835 4,389 207 5,718 4,242 228 前年比 - 3.7% 36.6% - 10.7% 11.9% - 1.2% 11.1% 4.1% 4.0% -16.9% 2.9% 6.5% -3.0% 純営業収益販管費率 81.7% 95.6% 104.0% 70.4% 99.2% 97.7% 88.1% 85.1% 90.5% 88.0% 95.0% 107.8% 88.3% 91.8% 103.2% 営業利益相当額 1,249 183 -10 2,472 34 5 858 713 23 799 230 -16 760 377 -7 前年比 - - - - -34.6% - - 738.8% - -22.3% - - -39.2% 106.0% -営業利益率（営業利益/純営業収益） 18.3% 4.4% - 29.5% 0.8% 2.3% 11.9% 14.9% 9.5% 12.0% 5.0% - 11.7% 8.2% -その他収益 19 1 11 57 -1 16 196 2 20 683 - 9 762 - 7 その他費用 -107 5 -7 151 5 1 113 641 -3 522 21 2 683 15 6 税引前四半期利益 1,375 178 9 2,378 29 20 941 74 46 959 209 -9 838 361 -6 前年比 - - - - -58.6% - - 7.2% - -13.2% - - -39.1% 102.8% -営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 20.2% 4.3% 4.0% 28.4% 0.7% 9.0% 13.0% 1.5% 18.9% 14.5% 4.5% - 12.9% 7.8% -四半期利益 891 211 4 1,608 982 14 585 80 40 1,024 191 -13 539 253 -11 前年比 - - - - 776.8% - - - - 41.6% - - -39.5% 19.9% -親会社の所有者に帰属する四半期利益 940 211 4 1,641 982 14 624 80 40 1,055 191 -13 577 253 -11 前年比 - - - - 776.8% - - - - 39.9% - - -38.6% 19.9% -四半期利益/金融費用控除後営業収益 13.8% 5.1% 1.8% 19.6% 23.2% 6.3% 8.6% 1.7% 16.5% 15.9% 4.1% - 8.9% 5.5% -2018年3月期 1-2Q 2018年3月期 4Q 2018年3月期 2Q 2018年3月期 3Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 2Q 2018年3月期 1-3Q 2018年3月期 1-4Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 1-2Qマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage セグメント別四半期業績推移（クリプトアセット事業、投資事業） 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *2019年3月期第1四半期より、従来の「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 営業収益 - 659 - 659 - 2,771 942 222 1,257 315 前年比 - - - -52.2% 受入手数料 - - - - - - 94 - 140 -前年比 - - - -委託手数料 - - - - - - 1 - 2 -前年比 - - - -株式・ETF - - - - - - - - - -先物・オプション - - - - - - - - - -取引所仮想通貨 - - - - - - 1 - 2 -引受け・売出し手数料 - - - - - - - - - -募集・売出し取扱手数料 - - - - - - - - - -その他の受入手数料 - - - - - - 92 - 136 -前年比 - - - -トレーディング損益 - - - - - - 848 - 1,117 -前年比 - - - -金融収益 - 659 - 659 - 2,771 - 222 - 315 前年比 - - - -52.2% その他の営業収益 - - - - - - - - - -金融費用 - - - - - - - - - -金融費用及び売上原価控除後営業収益 - 659 - 659 - 2,771 942 222 1,257 315 前年比 - - - -52.2% 販売費及び一般管理費 - 3 - 5 - 15 1,211 1 2,244 4 前年比 - - - -50.0% - 33.3% 販管費/金融費用控除後営業収益 - - - 128.6% 0.5% - -営業利益相当額 - 656 - 654 - 2,757 -269 220 -987 310 前年比 - - - -52.7% 営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 - 99.5% - 99.2% - 99.5% - - - 98.4% その他収益 - - - 1 - 26 10 13 141 19 その他費用 - 15 - 10 - 2 - - 1 -税引前四半期利益 - 641 - 645 - 2,781 -259 233 -847 329 前年比 - - - -48.7% 営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 - 97.3% - 97.9% - 100.4% - 105.0% - 104.4% 四半期利益 - 409 - 422 - 1,751 -190 156 -599 297 前年比 - - - -27.4% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 - 409 - 422 - 1,751 -190 156 -599 297 前年比 - - - -27.4% 四半期利益/金融費用控除後営業収益 - 62.1% - 64.0% - 63.2% - 70.3% - 94.3% 四半期 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 営業収益 - 659 - - - 2,112 942 222 315 93 前年比 - - - -85.9% 受入手数料 - - - - - - 94 - 46 -前年比 - - - -委託手数料 - - - - - - 1 - 1 -前年比 - - - -株式・ETF - - - - - - - - - -先物・オプション - - - - - - - - - -取引所仮想通貨 - - - - - - 1 - 1 -引受け・売出し手数料 - - - - - - - - - -募集・売出し取扱手数料 - - - - - - - - - -その他の受入手数料 - - - - - - 92 - 44 -前年比 - - - -トレーディング損益 - - - - - - 848 - 269 -前年比 - - - -金融収益 - 659 - - - 2,112 - 222 - 93 前年比 - - - -85.9% その他の営業収益 - - - - - - - - - -金融費用 - - - - - - - - - -金融費用及び売上原価控除後営業収益 - 659 - - - 2,112 942 222 315 93 前年比 - - - -85.9% 販売費及び一般管理費 - 1 - 2 - 10 1,211 1 1,033 3 前年比 - - - -50.0% - 200.0% 純営業収益販管費率 0.2% - - - 0.5% 128.6% 0.5% 327.9% 3.2% 営業利益相当額 - 658 - -2 - 2,103 -269 220 -718 90 前年比 - - - -86.3% 営業利益率（営業利益/純営業収益） - 99.8% - - - 99.6% - 99.1% - 96.8% その他収益 - - - 1 - 25 10 13 131 6 その他費用 - 6 - -5 - -8 - - 1 -税引前四半期利益 - 652 - 4 - 2,136 -259 233 -588 96 前年比 - - - -85.3% 営業利益相当額/金融費用控除後営業収益 - 98.9% - - - 101.1% - 105.0% - 103.2% 四半期利益 - 420 - 13 - 1,329 -190 156 -409 141 前年比 - - - -66.4% 親会社の所有者に帰属する四半期利益 - 420 - 13 - 1,329 -190 156 -409 141 前年比 - - - -66.4% 四半期利益/金融費用控除後営業収益 - 63.7% - - - 62.9% - 70.3% - 151.6% 2018年3月期 1-2Q 2018年3月期 1-3Q 2018年3月期 2Q 2018年3月期 3Q 2018年3月期 1-4Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 1-2Q 2018年3月期 4Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 2Qマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage セグメント別四半期業績推移（日本、米国、アジア・パシフィック）（販売費及び一般管理費） 出所：同社資料をもとにSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1,000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *米国、アジアパシフィックの減価償却費にはそれぞれトレードステーション社、マネックスBoom証券グループ買収時に発生した識別無形資産の償却費が含まれる。 *2019年3月期第1四半期より、従来の「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 販売費及び一般管理費合計 11,166 8,206 484 17,061 12,409 701 23,420 16,487 922 5,835 4,389 207 11,553 8,632 436 前年比 -8.2% 2.2% 42.8% -7.5% 4.9% 31.5% -6.5% 4.0% 26.1% 4.1% 4.0% -16.9% 3.5% 5.2% -9.9% 取引関係費 2,594 3,093 188 4,147 4,505 255 5,787 6,044 333 1,371 1,615 61 2,562 3,070 130 前年比 0.3% 9.0% 84.3% 4.6% 4.9% 60.4% 8.7% 3.0% 47.3% 11.5% -6.8% -38.4% -1.2% -0.7% -30.9% 支払手数料 635 1,359 57 1,010 2,032 70 1,397 2,841 85 352 863 11 699 1,562 21 取引所協会費 380 61 0 587 83 0 797 100 0 171 28 0 327 59 0 通信費・運送費・情報料 805 1,043 50 1,218 1,405 71 1,668 1,773 95 432 379 22 841 762 46 広告宣伝費 714 578 76 1,232 905 107 1,784 1,232 144 388 320 26 636 627 59 その他 61 51 6 101 78 7 141 96 10 29 27 1 60 62 3 人件費 1,955 3,060 170 3,005 4,774 265 4,028 6,469 356 1,026 1,746 96 2,017 3,460 202 前年比 -7.3% 0.6% 25.9% -4.6% 8.4% 28.6% -4.2% 9.4% 29.0% 6.9% 17.1% 15.7% 3.2% 13.1% 18.8% 不動産関係費 1,611 486 33 2,445 754 50 3,578 1,012 66 1,076 261 16 2,215 532 33 前年比 7.4% 102.5% 32.0% 9.2% 121.1% 28.2% 13.9% 125.4% 15.8% 29.3% 15.0% 0.0% 37.5% 9.5% 0.0% 不動産費 188 179 30 297 280 46 659 373 61 135 82 15 266 172 30 器具備品費 1,422 307 3 2,147 474 4 2,918 639 5 942 180 1 1,950 361 3 事務費 1,333 13 19 1,994 24 24 2,667 30 31 501 5 7 1,000 10 17 前年比 -54.7% - -29.6% -54.4% - -52.0% -53.0% - -46.6% -31.1% -16.7% -46.2% -25.0% -23.1% -10.5% 事務委託費 1,306 0 19 1,955 0 24 2,618 0 30 491 0 6 981 0 15 事務用品費 27 13 2 39 24 3 50 30 4 10 5 1 19 10 2 減価償却費（※） 3,044 1,004 42 4,532 1,523 63 6,033 2,004 81 1,516 500 18 3,049 1,025 36 前年比 36.7% 8.4% 13.5% 28.2% 6.8% 10.5% 18.8% 3.4% 3.8% -1.2% 0.0% -14.3% 0.2% 2.1% -14.3% 租税公課 275 19 0 433 26 0 604 -89 0 134 8 0 283 15 0 その他 355 533 32 507 804 44 725 1,018 54 209 251 10 425 517 19 四半期 （百万円） 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 日本 米国 AP 販売費及び一般管理費合計 5,559 3,984 235 5,895 4,202 217 6,359 4,078 220 5,835 4,389 207 5,718 4,242 228 前年比 -8.7% 3.7% 36.6% -6.2% 10.7% 11.9% -3.8% 1.2% 11.1% 4.1% 4.0% -16.9% 2.9% 6.5% -3.0% 取引関係費 1,364 1,360 89 1,553 1,412 67 1,640 1,539 78 1,371 1,615 61 1,191 1,455 69 前年比 7.7% 1.8% 58.9% 12.7% -3.0% 17.5% 20.7% -2.3% 16.4% 11.5% -6.8% -38.4% -12.7% 7.0% -22.5% 支払手数料 329 658 21 375 673 13 387 809 15 352 863 11 347 699 10 取引所協会費 189 37 0 207 22 0 210 17 0 171 28 0 156 31 0 通信費・運送費・情報料 391 348 20 413 362 21 450 368 24 432 379 22 409 383 24 広告宣伝費 422 289 46 518 327 31 552 327 37 388 320 26 248 307 33 その他 34 27 3 40 27 1 40 18 3 29 27 1 31 35 2 人件費 995 1,569 87 1,050 1,714 95 1,023 1,695 91 1,026 1,746 96 991 1,714 106 前年比 -10.1% 1.7% 31.8% 0.8% 25.8% 33.8% -3.0% 12.5% 30.0% 6.9% 17.1% 15.7% -0.4% 9.2% 21.8% 不動産関係費 779 259 17 834 268 17 1,133 258 16 1,076 261 16 1,139 271 17 前年比 7.2% 110.6% 41.7% 12.9% 165.3% 21.4% 25.6% 138.9% -11.1% 29.3% 15.0% 0.0% 46.2% 4.6% 0.0% 不動産費 64 94 15 109 101 16 362 93 15 135 82 15 131 90 15 器具備品費 715 165 2 725 167 1 771 165 1 942 180 1 1008 181 2 事務費 606 7 6 661 11 5 673 6 7 501 5 7 499 5 10 前年比 -59.3% - -50.0% -53.9% - -78.3% -48.2% - -12.5% -31.1% -16.7% -46.2% -17.7% -28.6% 66.7% 事務委託費 589 0 6 649 0 5 663 0 6 491 0 6 490 0 9 事務用品費 17 7 1 12 11 1 11 6 1 10 5 1 9 5 1 減価償却費 1,509 504 21 1,488 519 21 1,501 481 18 1,516 500 18 1,533 525 18 前年比 33.0% 10.5% 16.7% 13.6% 3.8% 5.0% -2.6% -6.2% -14.3% -1.2% 0.0% -14.3% 1.6% 4.2% -14.3% 租税公課 128 9 0 158 7 0 171 -115 0 134 8 0 149 7 0 その他 178 277 16 152 271 12 218 214 10 209 251 10 216 266 9 2018年3月期 1-4Q 2018年3月期 2Q 2018年3月期 3Q 2018年3月期 4Q 2018年3月期 1-3Q 2018年3月期 1-2Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 1-2Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 2Qマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage セグメント別四半期業績推移（クリプトアセット事業、投資事業）（販売費及び一般管理費） 出所：同社資料をもとにSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1,000%を超える場合は-とする。 *四半期累計値は四半期実績の合計で算出。 *米国、アジアパシフィックの減価償却費にはそれぞれトレードステーション社、マネックスBoom証券グループ買収時に発生した識別無形資産の償却費が含まれる。 *2019年3月期第1四半期より、従来の「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」の3セグメントから、「日本」・「米国」・「アジア・パシフィック」・「クリ プトアセット事業」・「投資事業」の5セグメントに変更した。上表は5セグメントの区分に基づいている。 四半期累計 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 販売費及び一般管理費合計 - 3 - 4 - 13 1,211 209 2,244 212 前年比 - - - -取引関係費 - - - 1 - 9 152 1 296 2 前年比 - - - -支払手数料 - - - 1 - 1 73 1 119 2 取引所協会費 - - - - - - - - - -通信費・運送費・情報料 - - - - - - 65 - 143 -広告宣伝費 - - - - - - 7 - 17 -その他 - - - - - 1 8 - 18 -人件費 - 1 - 1 - 1 406 - 779 -前年比 - - - -不動産関係費 - - - - - - 71 - 122 -前年比 - - - -不動産費 - - - - - - 71 - 122 -器具備品費 - - - - - - - - - -事務費 - - - - - - 210 - 408 -前年比 - - - -事務委託費 - - - - - - 210 - 408 -事務用品費 - - - - - - - - - -減価償却費（※） - - - - - - 12 - 33 -前年比 - - - -租税公課 - - - - - 1 32 - 33 -その他 - 1 - 2 - 2 328 1 572 3 四半期 （百万円） アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業アセット事業クリプト 投資事業 販売費及び一般管理費合計 - 1 - 1 - 9 1,211 209 1,033 3 前年比 - - - 200.0% 取引関係費 - - - 1 - 8 152 1 144 1 前年比 - - - -支払手数料 - - - 1 - - 73 1 46 1 取引所協会費 - - - - - - - - - -通信費・運送費・情報料 - - - - - - 65 - 78 -広告宣伝費 - - - - - - 7 - 10 -その他 - - - - - 1 8 - 10 -人件費 - - - - - - 406 - 373 -前年比 - - - -不動産関係費 - - - - - - 71 - 51 -前年比 - - - -不動産費 - - - - - - 71 - 51 -器具備品費 - - - - - - - - - -事務費 - - - - - - 210 - 198 -前年比 - - - -事務委託費 - - - - - - 210 - 198 -事務用品費 - - - - - - - - - -減価償却費 - - - - - - 12 - 21 -前年比 - - - -租税公課 - - - - - 1 32 - 1 -その他 - 1 - 1 - - 328 1 244 2 2018年3月期 1-4Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 1-2Q 2018年3月期 1-2Q 2018年3月期 1-3Q 2018年3月期 2Q 2018年3月期 3Q 2018年3月期 4Q 2019年3月期 1Q 2019年3月期 2Qマネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage マネックス証券の四半期業績 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *前年比が1,000%を超える場合は-とする。 四半期累計 （百万円） 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 営業収益 7,715 15,140 24,487 32,454 7,749 14,844 前年比 -2.8% 4.4% 11.0% 9.5% 0.4% -2.0% 純営業収益 6,691 13,547 21,918 29,394 6,713 13,267 前年比 -3.2% 4.9% 12.3% 10.8% 0.3% -2.1% 受入手数料 3,916 8,000 12,688 17,087 3,538 6,892 前年比 -1.3% 6.2% 9.7% 11.1% -9.7% -13.9% 委託手数料 3,290 6,613 10,613 14,238 2,885 5,564 前年比 -0.1% 6.6% 10.7% 12.3% -12.3% -15.9% 株式・ETF等 3,208 6,455 10,361 13,889 2,819 5,429 前年比 1.6% 8.2% 11.9% 13.3% -12.1% -15.9% 先物・オプション 82 158 252 348 66 135 前年比 -39.7% -33.6% -23.6% -17.5% -19.5% -14.6% 引受け・売出し手数料 5 125 156 171 22 31 前年比 -80.8% 123.2% 56.0% 25.7% 340.0% -75.2% 募集・売出し手数料 88 165 285 458 70 161 前年比 -32.3% -25.3% -9.5% 3.6% -20.5% -2.4% その他受入手数料 531 1,094 1,633 2,218 560 1,135 前年比 2.7% 4.3% 4.3% 4.8% 5.5% 3.7% トレーディング損益 882 1,804 2,839 3,862 943 2,092 前年比 -32.6% -24.4% -17.6% -14.2% 6.9% 16.0% 金融収益 2,888 5,281 8,261 10,780 3,246 5,811 前年比 12.2% 18.9% 20.0% 12.8% 12.4% 10.0% その他の営業収益 28 54 698 723 20 46 前年比 -67.1% -59.1% 323.0% 276.6% -28.6% -14.8% 販売費及び一般管理費 5,789 11,558 17,743 24,024 5,932 11,726 前年比 -7.5% -7.1% -6.3% -6.7% 2.5% 1.5% 販管費/純営業収益 86.5% 85.3% 81.0% 81.7% 88.4% 88.4% 営業利益 902 1,988 4,175 5,369 781 1,540 前年比 37.5% 315.0% 613.7% 576.2% -13.4% -22.5% 営業利益/純営業収益 13.5% 14.7% 19.0% 18.3% 11.6% 11.6% 税引前四半期純利益 984 2,097 4,268 5,429 828 1,597 前年比 -41.3% 55.0% 187.0% 267.3% -15.9% -23.8% 税引前四半期純利益/純営業収益 14.7% 15.5% 19.5% 18.5% 12.3% 12.0% 四半期純利益 693 1,445 2,945 3,742 576 1,100 前年比 -47.6% 32.8% 157.4% 251.7% -16.9% -23.9% 四半期純利益/純営業収益 10.4% 10.7% 13.4% 12.7% 8.6% 8.3% 四半期 （百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業収益 7,715 7,425 9,347 7,967 7,749 7,095 前年比 -2.8% 13.2% 23.4% 5.4% 0.4% -4.4% 純営業収益 6,691 6,856 8,371 7,476 6,713 6,554 前年比 -3.2% 14.2% 26.8% 6.6% 0.3% -4.4% 受入手数料 3,916 4,084 4,688 4,399 3,538 3,354 前年比 -1.3% 14.6% 16.1% 15.5% -9.7% -17.9% 委託手数料 3,290 3,323 4,000 3,625 2,885 2,679 前年比 -0.1% 14.1% 18.3% 17.1% -12.3% -19.4% 株式・ETF等 3,208 3,247 3,906 3,528 2,819 2,610 前年比 1.6% 15.6% 18.7% 17.5% -12.1% -19.6% 先物・オプション 82 76 94 96 66 69 前年比 -39.7% -25.5% 2.2% 4.3% -19.5% -9.2% 引受け・売出し手数料 5 120 31 15 22 9 前年比 -80.8% 300.0% -29.5% -58.3% 340.0% -92.5% 募集・売出し手数料 88 77 120 173 70 91 前年比 -32.3% -15.4% 27.7% 36.2% -20.5% 18.2% その他受入手数料 531 563 539 585 560 575 前年比 2.7% 5.8% 4.3% 6.2% 5.5% 2.1% トレーディング損益 882 922 1,035 1,023 943 1,149 前年比 -32.6% -14.5% -2.5% -2.8% 6.9% 24.6% 金融収益 2,888 2,393 2,980 2,519 3,246 2,565 前年比 12.2% 28.0% 22.0% -5.7% 12.4% 7.2% その他の営業収益 28 26 644 25 20 26 前年比 -67.1% -44.7% - -7.4% -28.6% 0.0% 販売費及び一般管理費 5,789 5,769 6,185 6,281 5,932 5,794 前年比 -7.5% -6.7% -4.8% -7.7% 2.5% 0.4% 販管費/純営業収益 86.5% 84.1% 73.9% 84.0% 88.4% 88.4% 営業利益 902 1,086 2,187 1,194 781 759 前年比 37.5% - - 471.3% -13.4% -30.1% 営業利益/純営業収益 13.5% 15.8% 26.1% 16.0% 11.6% 11.6% 税引前四半期純利益 984 1,113 2,171 1,161 828 769 前年比 -41.3% - - - -15.9% -30.9% 税引前四半期純利益/純営業収益 14.7% 16.2% 25.9% 15.5% 12.3% 11.7% 四半期純利益 693 752 1,500 797 576 524 前年比 -47.6% - - - -16.9% -30.3% 四半期純利益/純営業収益 10.4% 11.0% 17.9% 10.7% 8.6% 8.0% 18年3月期 18年3月期 19年3月期 19年3月期マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
R
Coverage マネックス証券の主要指標 出所：同社資料よりSR社作成 *表の数値が会社資料と異なる場合があるが、四捨五入により生じた相違であることに留意。 *二市場個人売買代金は日本取引所グループ「統計月報」の月次数値の合計値。 四半期累計 受入手数料の関連指標 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 1Q 1-2Q 1-3Q 1-4Q 二市場個人売買代金（兆円） 69.6 138.2 228.4 317.0 72.2 139.1 前年比 1.9% 5.0% 13.9% 19.5% 3.7% 0.6% マネックス証券シェア 5.5% 5.4% 5.3% 5.3% 5.3% 5.2% マネックス証券の株式・ETF 売買代金（兆円） 3.8 7.4 12.0 16.8 3.8 7.3 前年比 12.8% 14.8% 20.5% 25.9% -0.5% -1.8% 株式等委託手数料率 0.084% 0.087% 0.086% 0.083% 0.074% 0.075% トレーディング損益の関連指標 FX取引金額（兆円） 6.7 13.7 21.3 31.1 7.4 14.3 前年比 -29.1% -17.0% -16.9% -10.9% 11.0% 4.9% 金融収益の関連指標 信用取引残高（10億円） 165 163 189 205 201 178 前年比 14.6% 14.3% 25.8% 23.7% 21.5% 9.1% 信用取引月末残高の平均（10億円） 160 164 169 178 203 192 前年比 2.8% 9.0% 13.4% 17.1% 26.9% 17.1% 四半期 受入手数料の関連指標 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 二市場個人売買代金（兆円） 69.6 68.6 90.2 88.6 72.2 66.9 前年比 1.9% 8.4% 30.9% 36.8% 3.7% -2.5% マネックス証券シェア 5.5% 5.2% 5.1% 5.3% 5.3% 5.2% マネックス証券の株式・ETF 売買代金（兆円） 3.8 3.6 4.6 4.7 3.8 3.5 前年比 12.8% 17.0% 31.0% 42.1% -0.5% -3.2% 株式等委託手数料率 0.084% 0.091% 0.084% 0.075% 0.074% 0.075% トレーディング損益の関連指標 FX取引金額（兆円） 6.7 7.0 7.6 9.8 7.4 6.9 前年比 -29.1% -1.0% -16.5% 5.6% 11.0% -0.9% 金融収益の関連指標 信用取引残高（10億円） 165 163 189 205 201 178 前年比 14.6% 14.3% 25.8% 23.7% 21.5% 9.1% 信用取引月末残高の平均（10億円） 160 169 179 204 203 182 前年比 2.8% 15.6% 22.6% 27.2% 26.9% 7.8% 18年3月期 18年3月期 19年3月期 19年3月期マネックスグループ｜8698
LAST UPDATE: 2018.11.19 Research Coverage Report by Shared Research Inc. | www.sharedresearch.jp
