2018年8月末現在
日本株厳選ファンド・円コースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2011/4/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率日本株厳選ファンド・ブラジルレアルコースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2011/4/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率 ＜ご参考＞ （ブラジルレアル） 11,260円 第86期('18/8) 100円 第83期('18/5) 第84期('18/6) 第85期('18/7) 100円 9,590円 -8.4% 100円 第81期('18/3) 第82期('18/4) 100円 100円 ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります ファンド 462億円 3年 1ヵ月 設定来 4.2% 6.2% 97.5% 1年 純資産総額 4,040円 -12.3% ファンド -3.0% -1.7% -6.3% 1ヵ月 期間 150円 150円 第86期('18/8) 3ヵ月 6ヵ月 基準価額 純資産総額 8,961円 879億円 設定来 150円 第81期('18/3) 第82期('18/4) 150円 150円 第83期('18/5) ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 1年 -15.0% 為替取引によるプレミアム／コスト 6.3% 基準価額 3ヵ月 100円 期間 設定来 第84期('18/6) 第85期('18/7) 150円 6ヵ月 -21.9% ※基準価額推移のグラフにおける基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）およびファンドの騰落率は、信託報酬控除後の 基準価額に対して、税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出、表示 ※騰落率は実際の投資家利回りとは異なります ※過去の実績は、将来の運用結果を約束するものではありません 3年 設定来 5.1% 75.2% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 '11/4 '12/4 '13/4 '14/4 '15/4 '16/4 '17/4 '18/4 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 '11/4 '12/4 '13/4 '14/4 '15/4 '16/4 '17/4 '18/4 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 ■当資料はファンドの運用状況をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではあり ません。■お申込みの際には、販売会社からお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断くださ い。■投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の店頭等でご用意しております。■投資信託は株式・債券のほか値動きのある証券に投資し ※ 為替取引によるプレミアム／コストは、対円の直物為替レートと 為替予約レート等との価格差から簡便的に算出したものであり、実 際の運用における数値とは異なりますMonthly Report 2018年9月7日作成 追加型投信／国内／株式（課税上は株式投資信託として取り扱われます） 月次開示資料
日本株厳選ファンド
（2／13）■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース
■米ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース
2018年8月末現在日本株厳選ファンド・豪ドルコースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2011/4/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率 ＜ご参考＞ （豪ドル）日本株厳選ファンド・アジア３通貨コースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2011/4/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率 ＜ご参考＞ （アジア３通貨） 設定来 設定来 10,170円 1年 3年 3.1% 112.6% ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります -0.9% 為替取引によるプレミアム／コスト 第81期('18/3) 第82期('18/4) 100円 100円 第86期('18/8) 100円 100円 100円 -2.6% -8.5% 100円 第83期('18/5) 第84期('18/6) 第85期('18/7) 1ヵ月 期間 3ヵ月 6ヵ月 基準価額 9,167円 純資産総額 63億円 ファンド -4.1% ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 基準価額 純資産総額 9,920円 17億円 150円 第81期('18/3) 第82期('18/4) 150円 150円 第83期('18/5) 150円 150円 150円 第84期('18/6) 第85期('18/7) 第86期('18/8) 2.9% 6.8% 149.9% 期間 3ヵ月 6ヵ月 ファンド -3.8% -3.1% -7.6% 2.3% 為替取引によるプレミアム／コスト 6.7% ※基準価額推移のグラフにおける基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）およびファンドの騰落率は、信託報酬控除後の 基準価額に対して、税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出、表示 ※騰落率は実際の投資家利回りとは異なります ※過去の実績は、将来の運用結果を約束するものではありません 設定来 11,745円 1ヵ月 1年 3年 設定来 0 100 200 300 400 500 600 700 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 '11/4 '12/4 '13/4 '14/4 '15/4 '16/4 '17/4 '18/4 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 0 100 200 300 400 500 600 700 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 '11/4 '12/4 '13/4 '14/4 '15/4 '16/4 '17/4 '18/4 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 ※ 為替取引によるプレミアム／コストは、対円の直物為替レートと 為替予約レート等との価格差から簡便的に算出したものであり、実 際の運用における数値とは異なります ※ 為替取引によるプレミアム／コストは、対円の直物為替レートと 為替予約レート等との価格差から簡便的に算出（組入通貨で均等 配分）したものであり、実際の運用における数値とは異なります2018年8月末現在
日本株厳選ファンド・米ドルコースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2013/7/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率 ＜ご参考＞ （米ドル）日本株厳選ファンド・メキシコペソコースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2013/7/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率 ＜ご参考＞ （メキシコペソ） ※基準価額推移のグラフにおける基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）およびファンドの騰落率は、信託報酬控除後の 基準価額に対して、税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出、表示 ※騰落率は実際の投資家利回りとは異なります ※過去の実績は、将来の運用結果を約束するものではありません 設定来 5,310円 1ヵ月 1年 3年 設定来 6.7% -3.9% 30.0% 期間 3ヵ月 6ヵ月 ファンド -4.9% 6.2% -0.1% 100円 100円 100円 第59期('18/6) 第60期('18/7) 第61期('18/8) 100円 第56期('18/3) 第57期('18/4) 100円 100円 第58期('18/5) 基準価額 純資産総額 7,025円 9億円 為替取引によるプレミアム／コスト 2.4% -2.0% 第61期('18/8) 基準価額 8,925円 純資産総額 442億円 1ヵ月 期間 3ヵ月 6ヵ月 第58期('18/5) 第59期('18/6) 第60期('18/7) ファンド -2.4% 1.0% 7.3% ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 150円 150円 150円 第56期('18/3) 第57期('18/4) 150円 150円 150円 為替取引によるプレミアム／コスト 8.4% ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 設定来 設定来 7,150円 1年 3年 -0.7% 69.4% 0 20 40 60 80 100 4,000 7,000 10,000 13,000 16,000 19,000 '13/7 '14/7 '15/7 '16/7 '17/7 '18/7 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 4,000 7,000 10,000 13,000 16,000 19,000 22,000 '13/7 '14/7 '15/7 '16/7 '17/7 '18/7 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 ※ 為替取引によるプレミアム／コストは、対円の直物為替レートと 為替予約レート等との価格差から簡便的に算出したものであり、実 際の運用における数値とは異なります ※ 為替取引によるプレミアム／コストは、対円の直物為替レートと 為替予約レート等との価格差から簡便的に算出したものであり、実 際の運用における数値とは異なりますMonthly Report 2018年9月7日作成 追加型投信／国内／株式（課税上は株式投資信託として取り扱われます） 月次開示資料
日本株厳選ファンド
（4／13）■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース
■米ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース
2018年8月末現在日本株厳選ファンド・トルコリラコースの運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 ◆分配金推移 設定日（2013/7/26）～ 2018/8/31 決算 分配金 ◆基準価額騰落率 ＜ご参考＞ （トルコリラ） 100円 第59期('18/6) 第60期('18/7) 5,550円 1年 3年 -42.7% -41.0% 設定来 第61期('18/8) -22.7% -38.4% 基準価額 4,104円 純資産総額 8億円 設定来 -30.6% ファンド -28.7% 第56期('18/3) 第57期('18/4) 100円 100円 100円 100円 為替取引によるプレミアム／コスト 23.7% 100円 第58期('18/5) ※基準価額推移のグラフにおける基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）およびファンドの騰落率は、信託報酬控除後の 基準価額に対して、税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出、表示 ※騰落率は実際の投資家利回りとは異なります ※過去の実績は、将来の運用結果を約束するものではありません ※分配金は1万口あたりの金 額（税引前） ※決算は毎月10日です(休業 日の場合は翌営業日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 1ヵ月 期間 3ヵ月 6ヵ月 0 20 40 60 80 0 5,000 10,000 15,000 20,000 '13/7 '14/7 '15/7 '16/7 '17/7 '18/7 （億円） （円） 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 ※ 為替取引によるプレミアム／コストは、対円の直物為替レートと 為替予約レート等との価格差から簡便的に算出したものであり、実 際の運用における数値とは異なります2018年8月末現在 ※比率の合計は100％にならない場合があります ◆資産別構成 ◆業種別構成 組入資産 比率 株式現物 株式先物 合計 ◆市場別構成 市場 比率 東証一部 東証二部 ＜ご参考＞ポートフォリオ特性値 JASDAQ マザーズ 予想配当利回り ＰＥＲ（株価収益率） ＰＢＲ（株価純資産倍率） ◆組入上位銘柄 ＜組入銘柄数 銘柄＞
運用状況
（Japan Value Equity Concentrated Fund）の運用状況
当ファンドが投資している「ジャパン・バリュー・エクイティ・コンセントレイティッド・ファンド」 100.0% 組入比率 業種 市場 55 100.0% 0.0% 81.4% 2 7203 トヨタ自動車 18.6% 1 0.0% 0.0% コード 銘柄 4.6% 9432 日本電信電話 情報・通信業 東証一部 4.9% 3.9% 3 6758 ソニー 電気機器 東証一部 4.6% 3.6% 4 6762 5 8306 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 銀行業 ＴＤＫ 電気機器 東証一部 7 6976 太陽誘電 電気機器 6 8766 東京海上ホールディングス 保険業 3.5% 東証一部 3.3% 東証一部 3.2% 東証一部 3.0% 8 8001 9 4578 大塚ホールディングス 医薬品 伊藤忠商事 卸売業 東証一部 3.0% 10 8058 三菱商事 卸売業 東証一部 東証一部 輸送用機器 東証一部 13.44倍 14.64倍 1.37倍 1.35倍 （ファンド） （東証１部） 2.16% 2.13% ※実質的な株式投資（株式現物+株式先 物）部分の時価総額対比 ※業種は東証33業種分類 ※比率は保有現物株の時価総額対比 ※比率は保有現物株の時価総額対比 ※比率は保有現物株の時価総額対比 ※業種は東証33業種分類 電気機器 18.6% 情報・通信業 11.7% 銀行業 7.6% 陸運業 7.5% 食料品 7.3% 卸売業 7.3% 輸送用機器 6.5% 医薬品 5.6% 保険業 4.3% 化学 3.6% その他 20.1% ※ポートフォリオの予想配当利回りは、組入銘柄の予想配当利回り（課税前）を 加重平均して算出 ※上記データは、各種データ等に基づき大和住銀投信投資顧問が算出
Monthly Report 2018年9月7日作成 追加型投信／国内／株式（課税上は株式投資信託として取り扱われます） 月次開示資料
日本株厳選ファンド
（6／13）■円コース ■ブラジルレアルコース ■豪ドルコース ■アジア３通貨コース
■米ドルコース ■メキシコペソコース ■トルコリラコース
2018年8月末現在マーケットコメント
≪ご 参 考≫
※当コメントは、資料作成時点における市場環境もしくはファンドの運用方針等について、運用担当者（ファンドマネジャー他）の見方あるい は考え方等を記載したもので当該運用方針は変更される場合があり、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。また、将来 の運用成果等を約束するものでもありません。 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 '17/8 '17/9 '17/10 '17/11 '17/12 '18/1 '18/2 '18/3 '18/4 '18/5 '18/6 '18/7 '18/8 ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）の推移（1年間） ※ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は、当ファンドのベンチマークではありません ※上記グラフは過去の実績であり、将来のファンドの運用成果等を約束するものではありません【市場環境】
8月のTOPIXは下落しました。月前半は米中貿易摩擦の懸念が続く中で、中国株の下落やトルコリラの急
落が警戒されて円高が進み、株価は下落しました。その後は薄商いの中で米中貿易交渉の再開やFRB（米
連邦準備制度理事会）議長講演を前に横ばいの推移が続きました。月末にかけては、米国の金融政策へ
の不透明感が和らいだことなどを手がかりに、下げ幅を縮めました。
【運用状況と今後の運用方針】
8月の取引は、株価の割安度やファンダメンタルズ（基礎的条件）を勘案し、セガサミーホールディングスや
本田技研工業などを買い付けました。一方、味の素やバンダイナムコホールディングスなどを売却しました。
米国の貿易問題は長期化の様相を呈しており、しばらく株価の抑制要因になると見られます。一方、PER
（株価収益率）で見た日本株の米国対比での割安感は強まっています。また、前年同期比で大幅増益と
なった4-6月期企業決算や、国内設備投資の予想以上の伸長など、好材料も見られます。こうした点を勘案
すると、株価は底堅い動きになると予想します。
今後の運用方針としては、引き続き、わが国の株式で企業の資産・利益等と比較して株価が割安と判断さ
れる企業の中から、事業の将来性、業績動向、経営力、財務内容等を勘案して今後の株価上昇が期待でき
る銘柄を厳選し、ポートフォリオを構築していきます。また、同一セクター内でも業績格差が拡大する傾向が
続くと見ていることから、業績見通しを精査し、堅調な業績が見込める企業への選別投資を進めていく方針
です。
2018年8月末現在
