品 名：Pah398_交付_00_世界資源株ファンド_表紙.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分
第26期（決算日：2018年10月19日）
作成対象期間
（2018年４月20日～2018年10月19日）
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
当ファンドは、世界資源株マザーファンド受益証券を通じ、世界各国（除く日本）の資源関連の
株式を高位に組み入れる運用を行います。ここに運用状況をご報告申し上げます。
当ファンドが受益者のみなさまの資産形成に資するよう、運用に努めてまいりますので、よろし
くお願い申し上げます。
世界資源株ファンド
第26期末（2018年10月19日） 基準価額 5,353円 純資産総額 3,221百万円 騰落率 （上昇率・下落率）－8.4％
分配金合計 0円追加型投信／海外／株式
品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
運用経過
当期中の基準価額等の推移について
（第26期：2018/４/20～2018/10/19）
基準価額の動き 基準価額は期首に比べ8.4％の下落となりました。
基準価額の主な変動要因
保有する資源関連株式が下落したことが、基準価額の下落要因となりまし
第26期首 ： 5,841円
第26期末 ： 5,353円
（既払分配金
0円 ）
騰落率
：
-8.4％
・参考指数①は、Ｅｕｒｏｍｏｎ ｅｙグローバル・マイニング・ イ ン デ ッ ク ス （ 円 換 算 ベ ー ス）、参考指数②は、ＭＳＣＩ ワールドエナジーインデックス （円換算ベース）です。詳細は 最終ページの「指数に関して」 をご参照ください。 ・参考指数は、期首の値をファン ドの基準価額と同一になるよう に指数化しています。品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
１万口当たりの費用明細
(2018年４月20日～2018年10月19日)
項
目
当 期
項
目
の
概
要
金 額
比 率
円
％
（a） 信
託
報
酬
58 1.020
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率× （期中の日数÷年間日数）（ 投 信 会 社 ）
(34) (0.597)
ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の 算出、目論見書等の作成等の対価（ 販 売 会 社 ）
(22) (0.380)
交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後 の情報提供等の対価（ 受 託 会 社 ）
( 2) (0.043)
ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図 の実行等の対価（b） 売 買 委 託 手 数 料
0 0.007
(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷ 期中の平均受益権口数 有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料（
株
式
）
( 0) (0.007)
（c） 有 価 証 券 取 引 税
0 0.006
(c)有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷ 期中の平均受益権口数 有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金（
株
式
）
( 0) (0.006)
（d） そ
の
他
費
用
2 0.033
(d)その他費用＝期中のその他費用÷ 期中の平均受益権口数（ 保 管 費 用 ）
( 2) (0.028)
有価証券等を海外で保管する場合、海外の保管機関に支払わ れる費用（ 監 査 費 用 ）
( 0) (0.002)
ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用（
そ
の
他
）
( 0) (0.004)
信託事務の処理等に要するその他諸費用合
計
60 1.066
期中の平均基準価額は、5,688円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便 法により算出した結果です。 （注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 （注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたも ので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分
品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
最近５年間の基準価額等の推移について
（2013年10月21日～2018年10月19日）
・各参考指数は、2013年10月21日の値を基準価額と同一となるように指数化しています。 ・海外の指数は基準価額の反映を考慮して、現地前営業日の終値を採用しています。最近５年間の年間騰落率
2013/10/21
期初
2014/10/20
決算日
2015/10/19
決算日
2016/10/19
決算日
2017/10/19
決算日
2018/10/19
決算日
基準価額（円）
5,946
6,004
4,775
4,643
5,803
5,353
期間分配金合計（税込み）（円）
－
0
0
0
0
0
基準価額騰落率
－
1.0％
-20.5％
-2.8％
25.0％
-7.8％
参考指数①騰落率
－
-4.7％
-26.1％
2.2％
35.8％
-6.4％
参考指数②騰落率
－
5.8％
-6.9％
-11.0％
14.3％
8.8％
純資産総額（百万円）
8,436
6,770
4,369
3,790
4,034
3,221
参考指数①は、Ｅｕｒｏｍｏｎｅｙグローバル・マイニング・インデックス（円換算ベース）、参考指数②は、ＭＳＣ Ｉワールドエナジーインデックス（円換算ベース）です。詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
投資環境について
（第26期：2018/４/20～2018/10/19）
◎株式市況
・グローバル株式市況は、期首から2018年９月末までは、米中の貿易摩擦に対する懸念はあ
ったものの、米国の利上げ加速懸念の後退に加え、米国の堅調な経済指標や企業決算など
が好感されて上昇しました。その後は、米国金利上昇に加え、米中貿易摩擦の懸念の高ま
りやイタリアの財政懸念が嫌気されて下落しました。
・商品市況については、銅価格は、米中間の貿易摩擦激化や中国の景気減速の懸念などから
下落しました。また、金価格は、米ドル高を受けて下落しました。
・このような市場環境下、世界の資源関連の株式市況は下落しました。
◎為替市況
・豪ドルや英ポンドなどが対円で下落しました。一方、米ドルやカナダドルなどが対円で上
昇しました。
当該投資信託のポートフォリオについて
＜世界資源株ファンド＞
・世界資源株マザーファンドを通じ、世界各国（除く日本）の資源関連の株式を高位に組み
入れる運用を行いました。
＜世界資源株マザーファンド＞
基準価額は期首に比べ7.4％の下落となりました。
・多角経営銘柄を中心に、金属・鉱業セクターや原油関連銘柄などへ幅広い投資を継続しま
した。組入比率は高位を維持しました。
・組入銘柄では、銅や金価格が下落したことを受けて、「FIRST QUANTUM MINERALS LTD」
（カナダ）や「GOLDCORP INC」（カナダ）などが下落しました。
品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
（ご参考）
組入上位10業種
2018年３月末
2018年９月末
（注）比率は現物株式評価額に対する割合です。 （注）業種名は、Bloomberg業種分類を採用しています。当該投資信託のベンチマークとの差異について
・当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けてお
りません。右記のグラフは当ファンド（ベビーファン
ド）の基準価額と参考指数の騰落率との対比です。
・参考指数①は、Ｅｕｒｏｍｏｎｅｙグローバル・マイニ
ング・インデックス（円換算ベース）、参考指数②は、
ＭＳＣＩワールドエナジーインデックス（円換算ベー
ス）です。
品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
分配金について
収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向、分配対象額の水準等を勘案し、次表
の通りとさせていただきました。収益分配に充てなかった利益（留保益）につきましては、
信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用します。
【分配原資の内訳】
（単位：円、１万口当たり、税込み）項
目
第26期
2018年４月20日～2018年10月19日
当期分配金
－
(対基準価額比率)
－％
当期の収益
－
当期の収益以外
－
翌期繰越分配対象額
584
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率と は異なります。 （注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合がありま す。品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
今後の運用方針
（作成対象期間末での見解です。）＜世界資源株ファンド＞
◎今後の運用方針
・マザーファンドへの投資を通じて、世界各国（除く日本）の資源関連の株式を高位に組み
入れ、信託財産の中長期的な成長をめざす運用を行います。
＜世界資源株マザーファンド＞
◎運用環境の見通し
・資源会社の経営においては、事業の継続上キャッシュフローの確保が重要となっており、
事業構造の見直しを通じて収益性の改善が図られています。
・実際に、減産、鉱山閉鎖、設備投資の抑制などの施策が実施されてきていることが、企業
発表や報道により確認できつつあります。
・こうした取り組みは将来的には資源需給の改善につながるものと予想しており、期待され
る効果が現れてきたときの恩恵を享受しやすいという意味では、資源株は魅力的な投資機
会を提供しているものと見ています。
◎今後の運用方針
・長期的な成長性と競争力のあるコスト構造の観点から企業の質を重視しつつ、短期的に米
国の利上げ、中国景気の減速や保護主義政策の台頭などに注意し、セクターを分散して投
資していく方針です。
・金属・鉱業セクターに関して、電気自動車市場の拡大などが期待されることから銅やニッ
ケルなどが恩恵を受けると考えています。
・中国の環境への配慮が強まることから低品質の鉄鉱石や原料炭などの需要は減少すると考
えていますが、高品質の鉄鉱石や原料炭を採掘する企業についてはポジティブな見通しを
持っています。
・原油などのエネルギーセクターについては、需要が強いため需給の改善が見られると考え
ポジティブな見方をしています。
品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
お知らせ
◎約款変更
・該当事項はありません。
◎その他
・2014年１月１日から、2037年12月31日までの間、普通分配金並びに解約時又は償還時の
差益に対し、所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得税が付加され、20.315％（所
得税15％、復興特別所得税0.315％、地方税５％（法人受益者は15.315％の源泉徴収が行
われます。））の税率が適用されます。
＊本書が、受益者のみなさまのお手元に届くのは作成対象期間末から２ヵ月以上が経過していることにご留 意ください。なお、最近の運用状況や約款変更の内容等は当社ホームページ（https://www.am.mufg.jp/） にて開示を行っている場合があります。品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
当該投資信託の概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／株式
信 託 期 間 2020年10月19日まで（2006年１月20日設定）
運 用 方 針
マザーファンドを通じて主として、世界各国（除く日本）の資源関連の株式等
へ投資することにより、信託財産の中長期的な成長をめざします。マザーファ
ンド受益証券の組入比率は高位を維持することを基本とします。実質的な組入
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。マザーファンド
の運用の指図に関する権限は、コロニアル・ファーストステート・アセットマ
ネジメント（オーストラリア）リミテッドに委託します。
主要投資対象
当 フ ァ ン ド
世界資源株マザーファンド受益証券を主要投資対象としま
す。このほか、当ファンドで直接投資することがあります。
世 界 資 源 株
マ ザ ー フ ァ ン ド
世界各国（除く日本）の資源関連の株式等を主要投資対象と
します。
運 用 方 法
世界各国（除く日本）の資源関連の株式等を実質的な主要投資対象とし、中長
期的な値上がり益の獲得をめざします。
分 配 方 針
経費等控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額を分
配対象額とし、分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して、委託会社
が決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には、分配を行わないこと
があります。
品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較
(2013年10月末～2018年９月末)
○上記は、2013年10月から2018年９月の５年間における１年騰落率の平均・最大・最小を、ファンドおよび他の代表的な 資産クラスについて定量的に比較できるように作成したものです。 ○各資産クラスの指数 日 本 株 ： ＴＯＰＩＸ（配当込み） 先 進 国 株 ： ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み） 新 興 国 株 ： ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み） 日 本 国 債 ： ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債） 先 進 国 債 ： ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本） 新 興 国 債 ： ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド ※詳細は最終ページの「指数に関して」をご参照ください。 （注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。品 名：Pah398_交付_01_世界資源株ファンド_ベビー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
当該投資信託のデータ
当該投資信託の組入資産の内容
（2018年10月19日現在）
組入ファンド
（組入銘柄数：１銘柄）
ファンド名
第26期末
2018年10月19日
世界資源株マザーファンド
99.6％
・比率は当ファンドの純資産総額に対するマザーファン ドの評価額の割合です。純資産等
項 目
第26期末
2018年10月19日
純資産総額
3,221,321,625円
受益権口数
6,017,378,678口
１万口当たり基準価額
5,353円
・当期中において 追加設定元本は 21,047,537円 同解約元本は 390,655,872円 です。種別構成等
【資産別配分】
【国別配分】
【通貨別配分】
・比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。 ・国別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余 裕資金等と合せて運用しているものを含みます。 ・【国別配分】、【通貨別配分】は、組入ファンドの発行国、発行通貨を表示しています。品 名：Pah398_交付_02_世界資源株_マザー.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
組入上位ファンドの概要
（2018年10月19日現在）
世界資源株マザーファンド
基準価額の推移
組入上位10銘柄
（2018年４月19日～2018年10月19日）種別構成等
【資産別配分】
【国別配分】
【通貨別配分】
１万口当たりの費用明細
(2018年４月20日～2018年10月19日)
項 目 当 期 （注）１万口当たりの費用明細は、組入れファンドの直近の決算期のものです。費用項目の概要については、２ページの注記をご参 （組入銘柄数：47銘柄） 銘柄 種類 国 業種/種別 比率 １ BHP BILLITON LIMITED 株式 オーストラリア 天然資源 多角経営 9.1％ ２ RIO TINTO LTD 株式 オーストラリア 金属 - 多角経営 9.0％ ３ VALE SA-SP ADR 株式 ブラジル 金属 - 鉄鉱石等 6.2％ ４ BHP BILLITON PLC 株式 イギリス 天然資源 多角経営 5.5％ ５ CHEVRON CORP 株式 アメリカ 石油 - 総合 4.9％ ６ FRANCO-NEVADA CORP 株式 カナダ 金 3.5％ ７ SUNCOR ENERGY INC 株式 カナダ 石油 - 総合 3.3％ ８ TECK RESOURCES LTD-CLS B 株式 カナダ 天然資源 多角経営 3.3％ ９ GLENCORE PLC 株式 ジャージー 金属 - 多角経営 3.2％ 10 GOLDCORP INC 株式 カナダ 金 2.8％ ・比率はマザーファンドの純資産総額に対する割合です。 ・業種名はBloomberg業種分類を採用しています。 ・なお、全銘柄に関する詳細な情報等については、運用報告書 （全体版）でご覧いただけます。 ・比率はマザーファンドの純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。 ・国別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余裕資金等と合せて 運用しているものを含みます。品 名：Pah398_交付_03_世界資源株ファンド_指数.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分 世界資源株ファンド
指数に関して
○ファンドの参考指数①である『Ｅｕｒｏｍｏｎｅｙグローバル・マイニング・インデック
ス（円換算ベース）』について
Ｅｕｒｏｍｏｎｅｙグローバル・マイニング・インデックス（円換算ベース）は、Ｅｕｒｏｍｏｎｅｙが算出・公表して いる世界の鉱山関連株式で構成される株価指数であるＥｕｒｏｍｏｎｅｙグローバル・マイニング・インデックスをもと に、委託会社が計算したものです。Ｅｕｒｏｍｏｎｅｙグローバル・マイニング・インデックスに関する著作権その他の 知的所有権はＥｕｒｏｍｏｎｅｙに帰属しており、その許諾なしにこのインデックスの全部または一部を複製・配付・使 用等することは禁じられています。○ファンドの参考指数②である『ＭＳＣＩワールドエナジーインデックス（円換算ベー
ス）』について
ＭＳＣＩワールドエナジーインデックス（円換算ベース）は、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した石油・天然ガス等エネルギ ー関連株式で構成される株価指数であるＭＳＣＩワールドエナジーインデックスをもとに委託会社が計算したものです。 ＭＳＣＩワールドエナジーインデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属しま す。○「ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について
ＴＯＰＩＸ（配当込み）
ＴＯＰＩＸ（配当込み）とは、東京証券取引所第一部に上場する内国普通株式全銘柄を対象として算出した指数（ＴＯＰ ＩＸ）に、現金配当による権利落ちの修正を加えた株価指数です。ＴＯＰＩＸ（配当込み）に関する知的財産権その他一 切の権利は東京証券取引所に帰属します。東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸ（配当込み）の算出もしくは公表の方法の変 更、ＴＯＰＩＸ（配当込み）の算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸ（配当込み）の商標の変更もしくは使用の停止 を行う権利を有しています。ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み）とは、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進 国で構成されています。また、ＭＳＣＩコクサイ・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）
ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）とは、ＭＳＣＩ Ｉｎｃ．が開発した株価指数で、世界 の新興国で構成されています。また、ＭＳＣＩ エマージング・マーケット・インデックスに対する著作権及びその他知 的財産権はすべてＭＳＣＩ Ｉｎｃ．に帰属します。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）
ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩとは、野村證券株式会社が発表しているわが国の代表的な債券パフォーマンスインデックスで、Ｎ ＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）はそのサブインデックスです。わが国の国債で構成されており、ポートフォリオの投資収益 率・利回り・クーポン・デュレーション等の各指標が日々公表されます。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）は野村證券株式品 名：Pah398_交付_03_世界資源株ファンド_指数.doc オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user プリント日時：18/11/16 17 時 57 分
世界資源株ファンド
の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。FTSE Fixed Income LLCは、本ファンドのスポ ンサーではなく、本ファンドの推奨、販売あるいは販売促進を行っておりません。このインデックスのデータは、情報提 供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤 謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利は FTSE Fixed Income LLCに帰属します。
ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド
ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイドとは、Ｊ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが 算出し公表している指数で、現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです。現地通貨建てのエマージ ング債のうち、投資規制の有無や、発行規模等を考慮して選ばれた銘柄により構成されています。当指数の著作権はＪ. Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。
