コーポレート・ベンチャリングの可能性と富士通のCVC活動

(1)

コーポレート・ベンチャリングの可能性と

富士通のCVC活動

２０１１年２月９日

富士通株式会社

経営戦略室

中村

裕一郎

(2)

本日お話する内容



富士通の概要



富士通の CVC 活動



CVC の目的

(3)

富士通の概要

(4)

 本社所在地：東京  代表取締役社長：山本正已（やまもとまさみ）  設立： 1935年6月  売上高： 4兆6795億円 (503億米ドル)  純利益： 930億円  研究開発費： 2,249億円 (24億米ドル)  従業員数： 173,000 名（全世界）  事業概要：テクノロジーソリューションユビキタスソリューションデバイスソリューション  上場証券取引所：東京（証券コード: 6702）、大阪、名古屋、ロンドン注：2009年度決算概要（2010年3月31日終了会計年度） US$1 = 93円従業員数：2010年6月末現在.

会社概要

(5)



2009年度事業セグメント別売上高

62.7% 22.4% 11.8% 3.0% その他の事業ユビキタスソリューション・パソコン/携帯電話・モバイルウェア・その他 1兆1,196億円 デバイスソリューション・ LSI デバイス・電子コンポーネント・その他 5,890億円 テクノロジーソリューションサービスソリューション/SI インフラサービス・システムプラットフォームシステムプロダクトネットワークプロダクト 3兆1,293億円

売上構成

(6)



2009年度海外地域別売上高

21.0% 9.5% 6.9% EMEA 9,816億円 米州 3,216億円 APAC & 中国 4,451億円 日本 2兆9,312億円

売上構成

62.6%

(7)

市場ポジション（日本、2009年）

[Source：Gartner , IDC]

#1 Fujitsu 13% Fujitsu 25% Hitachi 26% NEC 18.2% Sharp 26%

#2 NEC 9.8% NEC 21% Fujitsu 20% Fujitsu 18% Panasonic 16%

#3 NTT

Data 9.7% IBM 17% IBM 9% Dell 12% Fujitsu 14%

#4 Hitachi 8.9% HP 15% EMC 8% Toshiba 11% NEC 12%

#5 IBM 7.4% Hitachi 10% NEC 8% HP 9%

Sony-Ericsson 6%

Total \5,364 B \510.6 B \168.1B 13.4MUnits 33.8MUnits

IT Services Server Storage PC Mobile Phone

6 5,364 十億円 510.6 十億円 168.1 十億円 13.4 百万台 33.8 百万台

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市場ポジション（世界、2009年）

#1 IBM 7.2% IBM 32% EMC 26% HP 19% Huawei 24%

#2 HP 4.5% HP 31% IBM 15% Acer 13%

Alcatel-Lucent 19%

#3 Fujitsu 3.1% Dell 12% HP 10% Dell 12% Fujitsu 6.1%

#4 Accenture 2.7% Sun 9% Hitachi_/HDS 9% Lenovo 8% ZTE 5.8%

#5 CSC 2.1% Fujitsu 5% Dell 8% Toshiba 5% Nortel 5.8%

Total $763,091M $46,090M $16,451M 308MUnit $14,736M

IT Services Server Storage PC Photonics

763,091 百万ドル 46,090 百万ドル 16,451 百万ドル 308 百万台 14,736 百万ドル

(9)

お客さまと共に豊かな未来を創造します。

(10)



多様で膨大な情報をＩＣＴで収集・解析し、サービスへ

状態把握情報解析 SaaS ・・・ PaaS IaaS ・・・・・・・・・ネットワークネットワーク健康エネルギー流通

実践知の提供

状況に応じたサービス提供状況に応じたサービス提供環境交通食料

バーチャルワールド

様々なデバイスからの情報(センサ、携帯、機器)

リアルワールド

様々な社会的課題から新たな価値を創造

(11)

富士通の CVC 活動

(12)



３つの活動分野

富士通の CVC 活動

①

ベンチャー企業

への投資

①

ベンチャー企業

への投資

事業部の

アライアンス構築を支援

事業部の

アライアンス構築を支援

ベンチャー企業の

情報収集

ベンチャー企業の

情報収集

新規事業の開発

②

ベンチャー・キャピタル

への投資

②

ベンチャー・キャピタル

への投資

③

スピンオフ・ベンチャー

の設立

③

スピンオフ・ベンチャー

の設立

(13)

富士通 CVC

活動の歩み

1994

1995

内部シーズ

を活用したベンチャービジネスの立ち上げ

 社内ベンチャー制度

2006

外部シーズ

の活用



ベンチャー・キャピタル

への投資

1号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)

1号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)

2000

 スピンオフ制度

2001



新技術インキュベーション制度

2010

2号CVCファンド設立

(ベンチャー企業への投資)

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出資富士通富士通経営戦略室経営戦略室ベンチャーグループベンチャーグループコーポレート・ファンドファンド運営会社ファンド運営会社関係会社_関係会社運営出資経営会議経営会議事業部門事業部門 100% 連携米国富士通研究所米国富士通研究所研究所研究所連携社内・社外ベンチャー企業社内・社外ベンチャー企業社内・社外ベンチャー企業社内・社外ベンチャー企業出資 _{社内・社外} ベンチャー企業社内・社外ベンチャー企業提携ＶＣ_{ＶＣＶＣ}

ファンドの推進体制

(15)

ベンチャー企業への投資



CVC ファンドの設立

ベンチャー投資の拡大・迅速化



2006年

1号ファンド設立



2010年

2号ファンド設立

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 US$ M 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 US$ M _{アムダール社の売上}

“Human Centric

Intelligent Society”

“Human Centric

Intelligent Society”



最初の投資



1972年

米）アムダール社



1972年

ユーザック電子工業

(16)



Tensilica

Inc.

（米国）

 1997年

設立

 半導体用組み込みプロセッサの開発・販売

 富士通は、富士通製品への採用

 2010年

富士通から投資



Trusted Systems on the Net Co., Ltd (TSonNet）

（韓国）

 2000年

設立

 サーバ・セキュリティ・ソフトウェアの開発

 富士通は日本市場向け機能の開発、日本市場での販売

 2006年

富士通から投資

活動事例：ベンチャー企業への投資



他、米州

2社、欧州

1社

(17)



ベンチャー・キャピタルの特性を踏まえた投資

（1995～）

ベンチャー・キャピタルとの連携

米国アジア日本イスラエルコンテンツサービスコンテンツサービスネットワークネットワークソフトウェアソフトウェアその他その他 ICT 全般 ICT 全般

(18)

活動事例：VC との連携



Walden International

（米）

への投資

－

WIIG Nikko IT Fund LLC

への投資（2000年）

・Portfolio: アジアのICT関連VB

－

Shanghai Walden Venture Capital Enterprise

へ

富士通セミコンダクター㈱

と共同出資

・Portfolio: 上海を中心とするファブレス半導体メーカー

・中国における富士通セミコンダクター㈱の知名度向上、

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スピンオフ・ベンチャー企業の設立



成果

 2010年

㈱パピレス

JASDAQ上場

 富士通のビジネス・パートナーとして活動



これまでに

20 社を設立

 1994年に第一号設立

 ベンチャー・キャピタルのリスクマネーを

自社資金と併せて活用

 今後も継続

(20)

(1) 会社名：アクセラテクノロジ株式会社 (2) 事業内容：高度情報活用サーバAccela（アクセラ）シリーズの開発・販売 (3) 代表取締役：進藤達也（元富士通） (4) 設立： 2001年7月 (5) 株主：経営陣／富士通株式会社／株式会社サンブリッジ他 (6) 所在地：東京都渋谷区恵比寿1-19-19 恵比寿ビジネスタワー13階

活動事例：スピンオフの設立

■ 検索レスポンスの良さとセキュアな検索を両立「Accela BizSearch」は世界最速レベルの検索スピードを誇り、1000万文書を対象とした全文検索をわずか0.1秒以下で実現 ■ 企業向け大規模データ検索技術で強みを発揮 ■ 検索漏れのない厳密性を実現 ■ 更新情報をRSSで自動配信。ブログとの連携も可能 ■ 国内導入1660サーバ*の安心の国産技術 「Accela BizSearch」は製造、金融・証券、官公庁・自治体を中心に、販売以来、国内導入1660サーバを超える純国産の検索ソフトウェア。

(21)

20

(1) 会社名： 株式会社QDレーザ (2) 事業内容：高性能量子ドットレーザと光デバイスの開発・製造・販売 (3) 代表取締役：菅原充（元富士通） (4) 設立： 2006年4月 (5) 株主：富士通ファンド、三井物産グローバル投資、みずほキャピタル（各社から取締役を派遣） (6) 所在地：川崎市川崎区南渡田町１－１京浜ビル１階

活動事例：スピンオフの設立

QDL半導体レーザ：民生・産業・通信の新アプリケーション開拓 700 532 850 1064 1310 1490 1550 波長nm 1180 モーションセンシングモーションセンシング（ゲーム用から展開）

（ゲーム用から展開） InterconnectionsInterconnectionsInterconnectionsInterconnections

ピコプロジェクタピコプロジェクタ産業・サイエンスニッチ産業・サイエンスニッチ・加工（ファイバレーザ）・加工（ファイバレーザ）・温暖化ガスセンサー・温暖化ガスセンサー機器内・チップ間機器内・チップ間光インタコネクト光インタコネクトマスインフラ通信マスインフラ通信（中国・インド中心）（中国・インド中心） FTTH/LAN GEPON GPON Ethernet 通信ニッチ通信ニッチ石油掘削通信用石油掘削通信用 Mobile Projection Mobile Projection HMD HMD GaAs基板 590 新アプリ民生/産業通信新波長帯バイオセンサ医療・サイエンス医療・サイエンスニッチニッチ PPLN PPLN：長さ1cm程度の結晶で、波長1064-1180nmの光を1/2波長である532-590nm(緑、黄色、オレンジ）に変換

(22)

(23)

22 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED  シリコンバレーはリスク･マネーを活用するイノベーション・エコシステムお客様お客様ベンチャー企業ベンチャー企業ベンチャー企業ベンチャー企業ベンチャー企業ベンチャー企業リターン･新事業シーズ･人材／投資大学／政府機関大学／政府機関大学／政府機関大学／政府機関大学／政府機関大学／政府機関政府資金ベンチャー企業にとって成長に、またExitの対象として、重要なパートナーベンチャー企業にとって成長に、またExitの対象として、重要なパートナー大企業にとって高リスク開発を実行してくれる重要なパートナーリスクマネーと非連続的技術を届けてくれる Vehicle 大企業にとって高リスク開発を実行してくれる重要なパートナーリスクマネーと非連続的技術を届けてくれる Vehicle 投資リターンリターン VC VC VC VC VC VC リターン投資リスクマネーリスクマネー･新事業シーズ･人材／投資･新製品/新技術･提携/買収･リターン大企業大企業大企業大企業大企業大企業投資 •リターン •企業紹介新技術･新事業シ_ーズ研究資金

シリコンバレーのエコシステム

(24)

お客様お客様リターン･新製品/新技術･提携/買収･リターン QDL QDL 新事業シーズ･新事業シーズ･人材／資金連携 MVC MVC リターンリターン投資リスクマネーリスクマネー富士通富士通東京大学東京大学共_同研_究･人_材  スピンオフはシリコンバレー型のイノベーション･モデルをミクロに実現したもの文科省プロジェクト資金

ＱＤＬの設立の枠組み

NEDO 助成資金 NEDO

(25)

◎

－

社内シーズによるスピンオフ･ベンチャーの創出

－

◎

コーポレート・ベンチャリングの意義

シリコンバレー型イノベーション･モデルの本質リスクの高い非連続のイノベーションを起こす仕組み大企業にとっても価値ある経営手法コーポレート・ベンチャリングの内容コーポレート・ベンチャリングの機能  コーポレート･ベンチャリングはシリコンバレー型イノベーション・モデルの実践手法

(26)

CVC の役割



ベンチャー・コミュニティと連携したオープンイノベーション

富士通 / CVC

ベンチャー・コミュニティ

ベンチャー企業

への投資



新しい技術の取得



イノベーションの促進



情報の収集



投資企業の価値増大



Exit戦略の選択肢

ベンチャー・

キャピタル

への投資

スピンオフ・

ベンチャー

の創出



リスクマネーを活用

したイノベーション育成



投資対象の発見

CVC と

ベンチャー・コミュニティの

相互協力関係

(27)

コーポレート･ベンチャリングの可能性

(28)

ベンチャー企業の活用の難しさ



ベンチャー企業の活用の難しさ

1.新規事業開発の難しさ

2.外部リソース活用への抵抗（ＮＩＨ）

3.ベンチャー企業活用への抵抗

① ベンチャー企業の製品活用のリスク

② アライアンスのマネジメントの難しさ

③ ベンチャー企業買収の難しさ



日本企業の組織と経営管理の特徴

1.創発型の戦略形成

2.相互依存度が高い有機的組織

3.組織・企業内に閉じたネットワーク

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ベンチャー企業との提携の成功事例

 富士通と米国アムダール社との提携

1970年アムダール氏、IBMを退社し、ベンチャー･キャピタルの支援を受けて IBM互換の大型計算機メーカ、アムダール社を設立 1971年富士通、アムダール社と戦略提携の基本契約調印 五百万ドル出資、同社製コンピュータ10台購入 同社と次期大型機の共同開発 1972年富士通アムダール社に資本参加 1974年ユージン・ホワイト氏ＣＥＯ就任 富士通製LSIの全面的供給 大型機の製造を富士通が請け負うことを同意 富士通増資引き受け、筆頭株主となる (富士通｢Mシリーズ」完成) 1975年アムダール社、一号機をNASA(米航空宇宙局)に納入 1976年アムダール社、NASDAQ上場 1997年富士通、アムダール社を買収

(30)

0

500 1000

1500

2000

2500

3000

70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96

(US$M) 上場富士通資本参加

アムダール社の売上推移

(31)

アムダール社との提携の成功要因

1. WIN-WINの組み合わせ

アムダール社：革新的なアイデア・デザイン

富士通

：資金力、高い製造技術･量産技術

2. 高い戦略性

①

全社的コミットメント(社長プロジェクト)

②

高いモチベーション、吸収(学習)能力

3. 信頼関係

①

起業家精神の尊重

②

トップ同士（Amdahl-池田）の交流と信頼関係

③

現場の技術者同士の交流

(32)

個別の

現場では

解決不可



ベンチャー企業の活用の難しさ

1.新規事業開発の難しさ

2.外部リソース活用への抵抗（ＮＩＨ）

3.ベンチャー企業活用への抵抗

① ベンチャー企業の製品活用のリスク

② アライアンスのマネジメントの難しさ

③ ベンチャー企業買収の難しさ

_全社的･

意識的な

取組みが

必要

ベンチャー企業の活用の難しさの克服



日本企業の組織と経営管理の特徴

1.創発型の戦略形成

2.相互依存度が高い有機的組織

3.組織・企業内に閉じたネットワーク

(33)

32 Copyright 2011 FUJITSU LIMITED 他企業 •他企業 •ベンチャー企業 ④自社ではやらない ①自己資金で自社で開発【自社が強い】【他社が強い】【リスク負担できる】売却成長バイバック、アライアンス • イノベーションのシーズ • 技術リスクマネーイノベーション･マップイノベーション･マップベンチャーキャピタル【リスク負担できない】スピンオフ ③他社から技術導入 ②外部資金を活用して開発 コーポレート･ベンチャリングの推進には、イノベーション･マップによる管理が必須

イノベーション･マップによる管理

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他社から技術導入自社ではやらない外部資金を活用して開発自己資金で自社で開発

市場

ベンチャーキャピタル企業A 企業B 企業D リスク･キャピタル供給回収企業C • イノベーションのシーズ • 技術 シリコンバレーに対抗しうるエコシステムの形成