負債および純資産の部
4. 金融商品
（
1
）金融商品の状況に関する事項①金融商品に対する取組方針
（株）資生堂および連結子会社は、資金運用については短期的な預金や有価証券等に限定し、また、資金調達につい ては銀行借入、コマーシャル・ペーパーおよび社債等による方針です。デリバティブは、外貨建債権債務の為替変動リス クや借入金の金利変動リスクを回避するために、債権債務残高および実需の範囲内でのみ利用することとしており、投 機的な取引は行わない方針です。
②金融商品の内容およびそのリスクならびにリスク管理体制
営業債権である受取手形および受取債権は、顧客の信用リスクにさらされています。当該リスクに関しては、取引先ご との期日管理および残高管理を行っています。
投資有価証券は、主に取引先企業との業務に関連する株式等であり、市場価格の変動リスクにさらされています。リス ク管理のため、定期的に時価や発行体（取引先企業）の財務状況等を把握しています。
営業債務である支払手形および支払債権は、1年以内の支払期日です。
有利子負債のうち、短期借入金およびコマーシャル・ペーパーは主に営業取引に係る資金調達であり、長期借入金、社 債およびリース債務は主に投融資、設備投資および営業取引に係る資金調達です。変動金利の借入金は、金利の変動リ スクにさらされていますが、このうち長期のものの一部については、支払金利の変動リスクを回避し支払利息の固定化を 図るために、個別契約ごとにデリバティブ取引（金利スワップ取引および金利通貨スワップ取引）をヘッジ手段として利用 しています。
デリバティブ取引は、外貨建債権債務に係る為替の変動リスクに対するヘッジ取引を目的とした為替予約取引や通貨 オプション取引、借入金に係る支払金利の変動リスクに対するヘッジ取引を目的とした金利スワップ取引ならびに外貨建 借入金に係る為替の変動リスクおよび支払金利の変動リスクに対するヘッジ取引を目的とした金利通貨スワップ取引で す。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジの有効性の評価方法等については、「2. 重 要な会計方針（21）デリバティブ取引およびヘッジ取引」注記に記載しています。
デリバティブ取引の執行・管理については、取引権限を定めた社内規程に従って行っており、また、デリバティブの利 用にあたっては、信用リスクを軽減するために、信用度の高い金融機関とのみ取引を行っています。
また、営業債務や有利子負債は、流動性リスクにさらされていますが、（株）資生堂および連結子会社では、月次に資 金繰計画を作成する等の方法により管理しています。
連結財務諸表に対する注記
③金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれて います。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額 が変動することもあります。また、「16. デリバティブ取引関係」注記におけるデリバティブ取引に関する契約額等について は、その金額自体がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
（
2
）金融商品の時価等に関する事項連結貸借対照表計上額、時価およびこれらの差額については、次の通りです。なお、時価を把握することが極めて困難と認め られるものは、次の表には含めていません（＊2参照）。
百万円 2013 連結貸借対照表
計上額（＊） 時価（＊） 差額
① 現金および預金 ¥ 59,330 ¥ 59,330 —
② 受取手形および受取債権
（貸倒引当金控除後） 117,262 117,262 —
③ 有価証券および投資有価証券
その他有価証券 52,308 52,308 —
④ 支払手形、支払債務および未払金 (83,171) (83,171) —
⑤ 短期借入金 (5,976) (5,976) —
⑥ 社債 (90,000) (90,751) ¥ (751)
⑦ 長期借入金 (84,714) (85,717) (1,003)
⑧ リース債務 (3,979) (4,019) (40)
⑨ デリバティブ取引
i ヘッジ会計が適用されていないもの (40) (40) —
ii ヘッジ会計が適用されているもの — 605 605
百万円 2014 連結貸借対照表
計上額（＊） 時価（＊） 差額
① 現金および預金 ¥ 95,774 ¥ 95,774 —
② 受取手形および受取債権
(貸倒引当金控除後） 136,800 136,800 —
③ 有価証券および投資有価証券
その他有価証券 54,034 54,034 —
④ 支払手形、支払債務および未払金 (98,989) (98,989) —
⑤ 短期借入金 (6,727) (6,727) —
⑥ 社債 (90,000) (90,337) ¥ (337)
⑦ 長期借入金 (55,640) (58,140) (2,500)
⑧ リース債務 (3,551) (3,586) (35)
⑨ デリバティブ取引
i ヘッジ会計が適用されていないもの 1 1 —
ii ヘッジ会計が適用されているもの — 2,563 2,563
千米ドル（注1）
2014 連結貸借対照表
計上額（＊） 時価（＊） 差額
① 現金および預金 $ 930,567 $ 930,567 —
② 受取手形および受取債権
(貸倒引当金控除後） 1,329,188 1,329,188 —
③ 有価証券および投資有価証券
その他有価証券 525,010 525,010 —
④ 支払手形、支払債務および未払金 (961,806) (961,806) —
⑤ 短期借入金 (65,361) (65,361) —
⑥ 社債 (874,465) (877,740) $ (3,275)
⑦ 長期借入金 (540,614) (564,905) (24,291)
⑧ リース債務 (34,503) (34,843) (340)
⑨ デリバティブ取引
i ヘッジ会計が適用されていないもの 10 10 —
ii ヘッジ会計が適用されているもの — 24,903 24,903
＊ 負債に計上されているものについては、（ ）で示しています。
デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については（ ）で示しています。
財務セクション
＊1 金融商品の時価の算定方法ならびに有価証券およびデリバティブ取引に関する事項
①現金および預金、ならびに②受取手形および受取債権
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
③有価証券および投資有価証券
有価証券はその他有価証券として保有しており、これらの時価について、株式は取引所の価格によっており、債券は取引金融機関から提示された 価格によっています。なお、その他有価証券のうち、短期間で決済されるものは、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってい ます。
④支払手形、支払債務および未払金、ならびに⑤短期借入金
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
⑥社債
（株）資生堂の発行する社債の時価は、市場価格に基づき算定しています。
⑦長期借入金
長期借入金の時価については、変動金利によるものは市場金利を反映しており、また、資生堂の信用状態は実行後大きく異なっていないことから、
時価は帳簿価額と近似していると考えられるため、当該帳簿価額によっています。固定金利によるものは、元利金の合計額を同様の新規借入を 行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっています。
⑧リース債務
リース債務の時価については、元利金の合計額を新規に同様のリース取引を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定する 方法によっています。
⑨デリバティブ取引
「16. デリバティブ取引関係」注記をご参照ください。
＊2 時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品
百万円 千米ドル（注1）
2013 2014 2014
区分 連結貸借対照表計上額 連結貸借対照表計上額 連結貸借対照表計上額
子会社・関連会社株式 ¥1,185 ¥2,056 $19,977
非上場株式 8,063 3,052 29,654
投資事業有限責任組合等 888 877 8,521
これらについては、市場価格がなく、かつ、将来キャッシュ・フローを見積もるには過大なコストを要すると見込まれます。従って、時価を把握することが極めて 困難と認められるものであるため、「③有価証券および投資有価証券その他有価証券」には含めていません。
2013年および2014年3月期において、時価のない株式について、それぞれ4百万円および11百万円（107千米ドル）の減損処理をしています。
＊3 金銭債権および満期がある有価証券の連結決算日後の償還予定額
百万円 2013
1年以内 1年超5年以内 5年超10年以内 10年超
現金および預金 ¥ 59,330 — — —
受取手形および受取債権 117,262 — — —
有価証券および投資有価証券 その他有価証券のうち満期があるもの
（譲渡性預金） 9,500 — — —
その他有価証券のうち満期があるもの
（社債） 14,500 ¥ 300 — ¥3,500
その他有価証券のうち満期があるもの
（投資信託） 1,870 — — —
その他有価証券のうち満期があるもの
（投資事業有限責任組合等） 165 723 — —
その他 — — — 1,000
¥202,627 ¥1,023 — ¥4,500
百万円 2014
1年以内 1年超5年以内 5年超10年以内 10年超
現金および預金 ¥ 95,774 — — —
受取手形および受取債権 136,800 — — —
有価証券および投資有価証券 その他有価証券のうち満期があるもの
（譲渡性預金） 7,000 — — —
その他有価証券のうち満期があるもの
（社債） 15,300 — — ¥3,000
その他有価証券のうち満期があるもの
（投資信託） 2,763 — — —
その他有価証券のうち満期があるもの
（投資事業有限責任組合等） 160 ¥717 — —
その他 — — — 1,000
¥257,797 ¥717 — ¥4,000
連結財務諸表に対する注記
千米ドル（注1）
2014
1年以内 1年超5年以内 5年超10年以内 10年超
現金および預金 $ 930,567 — — —
受取手形および受取債権 1,329,188 — — —
有価証券および投資有価証券 その他有価証券のうち満期があるもの
（譲渡性預金） 68,014 — — —
その他有価証券のうち満期があるもの
（社債） 148,659 — — $29,149
その他有価証券のうち満期があるもの
（投資信託） 26,846 — — —
その他有価証券のうち満期があるもの
（投資事業有限責任組合等） 1,555 $6,966 — —
その他 — — — 9,716
$2,504,829 $6,966 — $38,865