流動性のわなの下での経済政策
中国：習近平・李克強政権下で経済政策は変わるのか？
... さらにいえば、４兆元の景気対策による投資主 導の高成長の煽りを受け、環境保護対策がなおざ りにされてしまった感も強い。中国共産党中央組 織部は、2006 年７月に「科学発展観の具現に要 求される地方の党・政府幹部の総合評価審査のテ スト方法」を策定し、地方幹部の「政績」（政治 ...
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スプレッドで見た市場流動性への東証改革の影響
... 近年の証券市場間競争の激化を受け，流動性を高めることを目的とする証券市場改革は，世界中の 取引所で取り組まれている。まず，1990 年のカナダのトロント証券取引所では，電子取引ベースの取 引システムにおいて，投資家に公開する情報を最良気配価格・数量から上下 5 本気配価格・数量へと ...
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国債市場の流動性：取引データによる検証
... 1 の背景は、日本銀行をはじめ先進国の主要中央銀行による国債の買 入れである。 2013 年 4 月の量的・質的金融緩和政策の導入以降、日本銀行は巨 額の国債を市場から買い入れており、 2014 年 10 月の同政策の拡大以降は、買入 ...
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縮小と衰退を食い止める経済政策の方向性
... 都市コミュニティや中山間地域は衰退の圧力を受け、 “消滅可能性都市”などという言葉まで 使われ、危機が煽られてきた。東京と地方の地域間格差が拡大した。加えて、家計における世帯 所得も、中間層の所得低下が生じたことから、貧困化と格差拡大が指摘されている。 しかし、私たちは、事態をそのまま甘受する必要はない。手をこまねくのではなく、視点を変 ...
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RIETI - どの起業家が強く流動性制約下におかれているのか－日本の起業のデータからの研究－
... このためには、政府系金融機関が起業家 の説明について一緒に考え、これを内部説 明に耐えうるものに変えるという努力が必 要であろう。事実、信用金庫等はこうした 方法を採用しているが、間口の広く、信用 金庫等に比べ機動性の乏しい政府系金融機 関にとって実際は困難である。これを改善 する方法としてありうるのは金融機関と交 ...
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家計の流動性預金増加の背景を探る
... 債券市場等における家計の反応 預金よりも金利変化の頻度が大きい公社債市場においても、金利水準に左右さ れるという、類似した傾向が観察できる。 公社債市場における個人の売買は、2009 年 9 月以降、規模は小さいものの、連 続で売り越しが続いている（図表 4 左）。過去も、ペイオフ解禁等の政策イベン ...
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米国 : トランプ大統領の下での米国経済見通し マクロ エコノミー 不確実性と大きな変化が待ち受ける 概要 2016 年米国大統領選挙は大方の予想を裏切り 本稿執筆時点で 共和党のドナルド トランプ候補が勝利する見通しが高まっている トランプ氏の経済政策提案は主に 減税 保護貿易主義 移民政策厳格化
... 本資料はスタンダード・アンド・プアーズなどの格付け機関による信用格付けを含め、第三者から得た情報を含む場合があります。当該第三者の書面によ る事前の許可がない限り、第三者が関わる内容の複製および配布は形態の如何に関わらず禁止されております。第三者である情報提供者は格付けを ...
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南アジア研究 第21号 001草野 拓司「新経済政策下における農協「地域営農センター」の効果」
... る。またこのことは、組合員が資金を借りても返せていることや、取引費 用が低くて信用取引がスムーズであるということなども示していると言え るだろう。 なお、 2003 / 04 年と 2004 / 05 年に返済者の割合が両組合で激減してい るのは、水不足による甘蔗生産の極度の不作が影響しているためと考えら ...
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日本の ETF の流動性の実証分析 : マーケットメイク制度導入の影響 年 8 月 青山学院大学芹田敏夫 2 一橋大学花枝英樹 要旨本研究では 日本の ETF 市場の流動性について9つの流動性尺度を用いて実証分析を行った 主な結果として 日本のETF 市場では 多くの銘柄で流動性が低い
... 国内株・REIT である、野村アセット・マネジメント投信が運用している、低める要因とし て外国株式、商品、があることがわかった。２）MM なし銘柄では、流動性の向上はなく、 低流動性が継続しているのに対し、MM あり銘柄では、制度導入後に流動性が向上した。 特に、MM ...
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英国のニュー・レイバーの経済政策
... （4） その後も，保守党は，55 年〜57 年のイーデン，57 年〜63 年のマクミラン，63 年〜64 年のヒースの各首相が，保守党長期政権を継続させた。これら保守党政権の政策は， 多少の揶揄を込めた言い方をすれば，国際収支や外貨準備高の変化を観察しながら， ...
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第2章 ビジョン2020の骨子と背景—新経済政策との共通性と差異
... NEP の名の下に，経済に限らず教育，保健，住宅などきわめて 広範な政策領域において多数のマレー人優遇策が導入された。政治面では， 法改正を通じてムルデカ・コンパクトに対する異議申し立てを禁じることで， 政府が実施する利益調整政策に対する不満を封じ込めた。また，与党連合の ...
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外の動きが円債市場に与える影響は限定的であるため 政策変更の有無やそのタイミングなど 金融政策に関連した動きに専ら注目が集まっている 債券市場の機能度 流動性についての見方 前回会合以降 円債市場の機能度 流動性の状況に大きな変化はみられない 低金利 低ボラティリティ環境が長く続くもとで 国内のファ
... 分で、以前のようにファンダメンタルズや適正なイールドカーブの形状を検 討する必要性を感じない。それもあって、各社とも円債の部署に人材を投入 しなくなっている。 円債ビジネスの期待リターンが低下していることから、投資家のポートフォ リオが縮小しているほか、証券会社を中心に市場参加者が減少し始めている。 ...
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ミャンマーのマクロ経済政策改革の課題
... CPI 上昇率の高まりは、名目金利の上昇を伴わないと、実質金利を低下させ、資金の借り手の 返済負担を低下させて、資金の借入れ需要を増加させる。しかしながら、2015 年 9 月以降中銀 預金金利は、上昇が止まり、8％未満で推移している。また、国債の金利も、入札の開始以降 10％ 未満で推移しており、CPI ...
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商品流動性リスクの計量化に関する一考察（その2）―内生的流動性リスクを考慮したストレス・テスト―
... 「マーケット・インパクトの三角形」と呼ぶことにする。こ の図で、傾き P は証券の平均市場価格を表す。ここで、追加的な売却 ∆N が加わった 時に、買い方は追加的な資金の投入を行わない、すなわち取引金額 A が不変であると 仮定すると追加的な売却 ∆N により平均市場価格は、 P= Α/ N→P ′= Α/(N+∆N) へと下 ...
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経済政策としての経済教育の展開(I) : 諸外国における政策との比較から(投稿原稿(査読付))
... 書を監訳した高橋睦子は，「フィンランドの現代社会 の教科書は著者がすべて現役の教員であり，現場をよ く知っているからこそ生徒の抱えている問題点をうま く取り入れている。また，この教科書を通して，メ ディアや統計を鵜呑みにするのでなく，批判的に観察 し，自分の意見を理由をつけて説明する力を身につけ ...
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人口減少社会における経済政策の可能性
... 地方の人口流出が進み、都心と地方双方に数多くの弊害がもたらされてきたことを問題視し、そ の解決策を模索する。国内外問わず、人口や需要が縮小する厳しい条件下でも、有効なまちづく りを実施している都市は存在する。縮小する人口や需要に見合った現実的なまちづくりを行い、 ローカル・アイデンティティを損なわないようにすることが肝要である。これに加えて、ハード ...
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リアル・オプションの基本原理と経済学への応用について ―不確実性下の意思決定モデル―
... 実行価値を上回り、現状維持が選択される可能性も大きい。 経済主体の意思決定機会の多くは、上記の3条件を同時に満たすことから、リア ル・オプション理論はさまざまな不確実性下の意思決定行動分析に有用である。 Dixit and Pindyck［1994］が包括的にサーベイしているように、欧米ではすでにさ ...
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日欧における資源効率/循環型経済政策の動向と相互協力の可能性 日本におけるＲＥ／ＣＥ政策の取組及び 今後の対応
... • テレビ、冷蔵庫、洗濯機、エアコン、電子レンジ、衣類乾燥機、パソコン等については、資源 有効利用促進法において「指定省資源化製品」および「指定再利用促進製品」として指定。 • 製品毎に、製品の製造事業者が取組むべき「判断の基準」が省令で規定されている。 資源有効利用促進法（指定省資源化製品・指定再利用促進製品） ...
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中国の「改革・開放」政策下の対外経済開放政策について
... の多くが「輸出産業の育成」に直結する「規制緩和」 、 「税制優遇」等の政策を採用してき た。 中国も例外ではなかった。1978年以降「改革・開放」の基本政策として、国内経済の改 革と積極的な対外経済交流を開始した。特に1990年代に入ってから香港、台湾（後述）、 ...
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経済財政モデル の概要 経済財政モデル は マクロ経済だけでなく 国 地方の財政 社会保障を一体かつ整合的に分析を行うためのツールとして開発 人口減少下での財政や社会保障の持続可能性の検証が重要な課題となる中で 政策審議 検討に寄与することを目的とした 5~10 年程度の中長期分析用の計量モデル 短
... ◎「経済財政モデル」は、マクロ経済だけでなく、国・地方の財政、社会 保障を一体かつ整合的に分析を行うためのツールとして開発。 ◎人口減少下での財政や社会保障の持続可能性の検証が重要な課題となる 中で、政策審議・検討に寄与することを目的とした５～ ...
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