安定的 収入
【メキシコ合衆国】据置：A ／安定的，A ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 15i0079
... ■ 格付事由 (1) 格付は、北米自由貿易協定（NAF T A）のもとで発展を続ける自動車産業などの堅固な輸出基盤、財政規 律の堅持、為替変動に対する耐性、エネルギー分野などでの大胆な構造改革の進展を評価している。他方、 格付は、巨額で揺れの激しい海外からの証券投資流入、油価の変動に影響を受ける財政構造、金融システ ムの過小な規模や既得権益層・非正規部門の存在といった成長を妨げる要因に制約されている。格付の見 ...
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15d0653 【富国生命保険】据置：A+p／安定的 【フコクしんらい生命保険】据置：A+／安定的
... (2) 死亡保障からの収益は保有契約高の減少に伴い緩やかに減少しているが、注力する第三分野の収益がこれ を補う構造にある。15/ 3 期は当社主力商品の販売が好調に推移したことやフコクしんらい生命の金融機 関窓販が増加したことなどにより、グループ合算の新契約年換算保険料は前年同期比 9. 6％の増加となる など業績は堅調に推移している。グループ合算の基礎利益は 959 億円、前年同期比 6.4％増となり、良好 ...
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18d0069 【岡三証券グループ】据置：BBB+／安定的 【岡三証券】据置：BBB+／安定的
... (3) 岡三証券の収益はリテール部門が大宗を占めており、営業戦略として投資情報提供力や商品力・ポートフ ォリオ提案力を重視している。委託手数料収入以外に収益源の分散化を進めており、近年では外国株式・ 外国債券を中心にトレーディング損益の占める割合が増加傾向にある。17/3 期の商品別収益構成をみる と、投資信託と外国株式がそれぞれ 3 割程度と最も多く、国内株式・外国債券がそれぞれ 2 割前後と分散 している。18/3 ...
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16d0763 2 【大同生命保険】据置：AA／安定的 【太陽生命保険】据置：AA／安定的 【T&Dフィナンシャル生命保険】据置：AA／安定的
... 発行体：大同生命保険株式会社 (1) T &D 保険グループにおける中核的な生命保険会社で、法人会、納税協会、T KC 全国会、税理士協同組合 などの諸団体との提携を背景に中小企業市場において堅固な事業基盤を有する。 (2) 税理士などの代理店と営業職員チャネルを通じて主に保障性商品を提供している。従来の中核商品である 定期保険に加え、経営者の重大疾病や身体障がい状態による就業不能リスクに対応する第三分野商品「J ...
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15d0626 【大同生命保険】格上げ：A+→AA／安定的 【太陽生命保険】格上げ：A+→AA／安定的 【T&Dフィナンシャル生命保険】格上げ：A+→AA／安定的
... 発行体：T &D フィナンシャル生命保険株式会社 (1) T &D 保険グループにおいて、金融機関や来店型保険ショップなどの販売代理店向けビジネスを担う生命 保険会社。 (2) 過去に販売した変額年金保険の大量満期に伴い変額年金の保有契約高が減少する一方で、足元で拡販を進 めている一時払終身保険や収入保障保険にかかる保有契約高は増加基調にあり、定額保険の保有契約高が ...
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17d0035 【岡三証券グループ】据置：BBB+／安定的 【岡三証券】据置：BBB+／安定的
... (3) 17/ 3 期の株式市況は、11 月の米国大統領選挙以降持ち直したものの、前期に比べ軟調に推移した。こう したなか、17/ 3 期第 3 四半期累計の連結純営業収益は 594 億円と前年同期比約 6％の減少となった。外国 株式・債券のトレーディングにかかる収益が好調であり収益を下支えしたものの、国内株式の売買が減少 したことで委託手数料が落込んだことや、投資信託にかかる手数料が減少した影響が大きい。一方で、株 ...
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17d0552 【大同生命保険】据置：AA／安定的 【太陽生命保険】据置：AA／安定的 【T&Dフィナンシャル生命保険】据置：AA／安定的
... (1) T &D 保険グループにおける中核的な生命保険会社で、法人会、納税協会、T KC 全国会、税理士協同組合 などの諸団体との提携を背景に中小企業市場において堅固な事業基盤を有する。 (2) 税理士などの代理店と営業職員チャネルを通じて主に保障性商品を提供している。従来の中核商品である 定期保険に加え、経営者の重大疾病や身体障がい状態による就業不能リスクに対応する第三分野商品「J タイプ・ T ...
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【ルーマニア】据置：BBB／安定的，BBB ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 16I0084J
... (5) 経常赤字は内需の伸びに伴い増加傾向にあるが、16 年でも GDP 比 2.4％（15 年：1.2％）と 08 年以前に 比べ大きく縮小している。これは自動車など工業製品の輸出拡大のほか、サービス収支の黒字増も寄与し ている。直接投資や E U 補助金を通じた安定した資金流入が経常赤字を十分にカバーしており、対外ファ イナンスも問題ない状況である。IMF 、E U ...
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17d0082 1 【東京TYフィナンシャルグループ】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ 【東京都民銀行】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ 【八千代銀行】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ 【新銀行東京】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ
... (5) 新銀行東京は新宿区に本店を置く。店舗は本店のみで資金量は 3,100 億円。中小企業向けを中心に貸出残 高を大きく伸ばし、貸出金利息は 17/ 3 期第 3 四半期累計で前年同期並を維持している。有価証券投資の 多様化も進めているため、トップラインの収益は安定しており、ROA （コア業務純益ベース）で 0. 3％台 ...
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15i0065j 1 【インドネシア共和国】据置：BBB ／安定的，BBB／安定的
... (5) 国際収支面では、中国経済の減速や一次産品価格の下落に伴い輸出数量の減少と輸出価格の下落が生じて いる。13 年以前は中国による石炭の輸入が急速に増え、価格面でも上昇していたため金額が増加し、輸 出に占める一次産品の比率は上昇傾向にあった。14 年以降、石炭価格の下落と中国の輸入の減少により 一次産品の輸出金額は減少している。輸出金額の 4 割を占める工業製品については、ルピア安の進行にも ...
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17d1024 1 【大和証券グループ本社】据置：A+／安定的 【大和証券】据置：A+／安定的
... (2) 日経平均株価は、18/3 期上半期は横ばい圏で推移したが、第 3 四半期に入り上昇に転じ年末には 26 年振 りの高値となった。市況の改善に伴って当社の連結業績もリテール部門を中心に回復のペースが速まって いる。リテール部門では、株式委託手数料や投信販売手数料に加え、より顧客ニーズを重視した新しい営 業体制を導入したことなどから、外国株式取引が大幅に拡大したことも利益拡大に貢献した。時価上昇や ...
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16d0865 【マネックスグループ】据置：BBB／安定的 【マネックス証券】据置：BBB／安定的，J2
... 大きい。一方で、新旧基幹システムの並行稼働によるシステム費用負担も前年同期比増加しており、利益 圧迫の大きな要因となっている。J C R は日本株取引プラットフォームの導入などによる顧客基盤の安定 化・収益増大化施策および、基幹システムの内製化によるコスト削減の状況を注視し、適宜、格付に反映 させていく。 ...
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14i0091j 1 【ハンガリー国立銀行】据置：BBB／安定的，BBB ／安定的
... (6) 安定した政治基盤を背景に政府は債務の削減に向け、11 年初から財政健全化策を数次にわたって導入し てきた。一般政府財政赤字（E SA 2010）は経済が低迷する中でも 12 年から GDP 比 3％以内を維持してい る。14 年は総選挙前でも大規模な歳出は打ち出されず財政健全化を堅持し、歳出の凍結や税収増などか ら同 3％以内を堅持したとみられる。一般政府債務残高（E SA 2010）は 11 年末には GDP 比 ...
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【メキシコ合衆国】据置：A ／安定的，A ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 17i0070j
... ており、輸出額に占める工業製品の比率は 17 年で約 9 割に達した。政府は、エネルギー部門の民間への 開放や、金融・通信・労働・教育などの分野で大胆な構造改革を進めている。鉱区の入札が順調に進捗し、 電力料金や通信料金が低下するなど、産業競争力の中長期的な底上げが期待される。実質 GDP 成長率は 17 年 2.0％と前年（2.9％）から鈍化したが、18～20 年は 2％台半ばから 3％台近傍に回復するとみている。 ...
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16i0077 【インドネシア共和国】据置・見通し変更：BBB ／安定的→ポジティブ，BBB／安定的→ポジティブ
... 主因に前年の 2. 0％から赤字幅が縮小した。一方、金融収支面は、11 月の米国大統領選後の米国金利急騰 から単月で 23. 8 億ドルの資本流出超過と、13 年のテーパータントラム時に次ぐ規模の資本流出となった が、12 月は資本流入超過に転じた。16 年通年では 188.7 億ドルの資本流入超過となり、15 年の 161.8 億 ...
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17d0213 1 【ふくおかフィナンシャルグループ】据置：A／安定的，J1 【福岡銀行】据置：A+／安定的 【熊本銀行】据置：A／安定的 【親和銀行】据置：A／安定的
... (4) 熊本銀行は、資金量 1 兆円強、熊本県内の預貸金シェアは 2 割前後と一定の営業基盤を確保している。貸 出金残高は中小企業向けや個人向けを中心に順調に拡大しており、17/ 3 期は熊本地震後に震災関連の中 小企業向け貸出が大きく伸びた。もっとも、震災関連の貸出は利回りが低く、貸出金利息は減少が続いて いる。また、震災対応を優先したこともあり、ここ数年好調だった預り資産販売手数料が減少したことな どから、17/ 3 ...
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15I0081J 2 【ルーマニア】格上げ：BBB ／ポジティブ→BBB／安定的，BBB／ポジティブ→BBB ／安定的
... (3) 金融システムは、懸案となってきた銀行部門の不良債権処理の進展などから改善に向かっている。不良債 権処理は 14 年に中銀が導入した償却・売却等に関する規制改定などの措置が奏功し大きく前進した。不 良 債 権比 率は 依然 高い ものの 、 15 年末 には 13. 6％（欧 州 銀行 監督 機構 の定 義に基 づ く）と 14 年末 の 20. 7％から低下しているほか、収益も与信費用の減少などから 15 ...
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15d0855 【東京センチュリーリース】据置：A+／安定的，J1 【日本カーソリューションズ】据置：A+／安定的，J1 【富士通リース】据置：A+／安定的，J1
... ■ 格付事由 発行体：東京センチュリーリース株式会社 (1) 東京センチュリーリース（T C- Lease）は総合リース大手の一社で、主要株主はみずほグループ(約 35%)、 伊藤忠商事(25% )。傘下に、日本カーソリューションズ、富士通リースなどを擁し、オートリース、情報 関連機器の取扱いに強みを持つ。国内のリース取扱高は、15 年度に入り回復しているがそのペースは鈍 ...
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15i0003j 【タイ石油公社】据置・見通し変更：A ／ネガティブ→安定的，A／ネガティブ→安定的
... の事項は含まれない。 本件信用格付は、格付対象の発行体の業績、規制などを含む業界環境などの変化に伴い見直され、変動する。ま た、本件信用格付の付与にあたり利用した情報は、J C R が格付対象の発行体および正確で信頼すべき情報源から入 手したものであるが、当該情報には、人為的、機械的またはその他の理由により誤りが存在する可能性がある。 ...
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【マレーシア】据置：A／安定的，A ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 16i0043j
... (1) 格付は、電機・電子産業を中心とする輸出型製造業の産業基盤、豊富な石油・ガス資源の賦存量、堅実な マクロ経済運営の実績、国際資本フローの変動に対する耐性、良好な成長パフォーマンス、健全な金融セ クターの存在などを反映している。他方、格付は、財政における石油・ガス資源への依存度の高さ、石 油・ガス価格の下落とボラティリティの高まりなどに制約されている。原油価格の大幅下落に対応して政 府は 16 年に入って、予算の原油価格前提を 15 ...
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