安定的に増やす（安定タイプ）
17d0264 【フィデアホールディングス】据置・見通し変更：BBB+／ポジティブ→安定的 【荘内銀行】据置・見通し変更：BBB+／ポジティブ→安定的，据置：BBB（劣後） 【北都銀行】据置・見通し変更：BBB／ポジティブ→安定的
... (4) 荘内銀行は、鶴岡市に本店を置く資金量 1.3 兆円の地方銀行。山形県を主要基盤としており、県内シェア は預金（ゆうちょ銀行除く）が 1 割台半ば、貸出金が 2 割弱。成長余地が大きい仙台地区でリテール戦 略を展開し業容を拡大しているほか、貸出金残高も増加傾向にあり、全体の 2 割程度を占めている。ROA （コア業務純益ベース）は 17/ 3 期で 0. ...
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15d0626 【大同生命保険】格上げ：A+→AA／安定的 【太陽生命保険】格上げ：A+→AA／安定的 【T&Dフィナンシャル生命保険】格上げ：A+→AA／安定的
... 発行体：太陽生命保険株式会社 (1) T &D 保険グループにおける中核的な生命保険会社で、主婦層やその家族への保障提供などを通じて家庭 市場に事業基盤を有する。 (2) 営業職員チャネルを主体に保障性商品を販売している他、限定的ではあるが銀行窓販も手掛けている。課 題である営業職員数の減少には歯止めがかかりつつある。従来は貯蓄性商品中心であったが、保障性商品 ...
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17d0082 1 【東京TYフィナンシャルグループ】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ 【東京都民銀行】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ 【八千代銀行】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ 【新銀行東京】据置・見通し変更：BBB+／安定的→ポジティブ
... (4) 八千代銀行は新宿区に本店を置く資金量 2.2 兆円の第二地方銀行。都内西部と神奈川県東部を中心に店舗 展開する。不動産関連の融資に強く、地場の売買業者向けを中心に貸出残高を伸ばしているほか、支店の 新設などで事業所開拓を推進し、幅広い業種の資金需要を取り込んでいる。個人向け金融商品の販売体制 ...
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14i0091j 1 【ハンガリー国立銀行】据置：BBB／安定的，BBB ／安定的
... GDP 比 149％から同 120％を下回るまで縮小している。経常収支は 10 年から黒字に転換し、14 年も GDP 比 4％を超える黒字を計上したとみられる。自動車産業の生産能力が増強されており経済回復によって輸 入増となった場合でも貿易黒字の継続が可能とみている。対外ポジションは経常黒字継続と E U 基金から の資金流入などにより改善しており、対外債務残高も縮小している。対外流動性も外貨準備高/ 短期対外 債務が ...
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15i0065j 1 【インドネシア共和国】据置：BBB ／安定的，BBB／安定的
... (5) 国際収支面では、中国経済の減速や一次産品価格の下落に伴い輸出数量の減少と輸出価格の下落が生じて いる。13 年以前は中国による石炭の輸入が急速に増え、価格面でも上昇していたため金額が増加し、輸 出に占める一次産品の比率は上昇傾向にあった。14 年以降、石炭価格の下落と中国の輸入の減少により 一次産品の輸出金額は減少している。輸出金額の 4 ...
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【メキシコ合衆国】据置：A ／安定的，A ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 15i0079
... (4) 対外面をみると、経常収支は、所得収支の赤字幅が大きく、小幅な赤字が続いている。15 年の経常収支 赤字は、油価下落に伴う原油輸出額の急減を受けた貿易赤字の拡大を主因に、GDP 比 3％程度まで拡大し た。もっとも先行きは、米国向け工業製品輸出の増加や労働者送金の安定した流入が見込まれ、石油製品 ...
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18d0069 【岡三証券グループ】据置：BBB+／安定的 【岡三証券】据置：BBB+／安定的
... (3) 岡三証券の収益はリテール部門が大宗を占めており、営業戦略として投資情報提供力や商品力・ポートフ ォリオ提案力を重視している。委託手数料収入以外に収益源の分散化を進めており、近年では外国株式・ 外国債券を中心にトレーディング損益の占める割合が増加傾向にある。17/3 期の商品別収益構成をみる と、投資信託と外国株式がそれぞれ 3 割程度と最も多く、国内株式・外国債券がそれぞれ 2 ...
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16i0077 【インドネシア共和国】据置・見通し変更：BBB ／安定的→ポジティブ，BBB／安定的→ポジティブ
... 主因に前年の 2. 0％から赤字幅が縮小した。一方、金融収支面は、11 月の米国大統領選後の米国金利急騰 から単月で 23. 8 億ドルの資本流出超過と、13 年のテーパータントラム時に次ぐ規模の資本流出となった が、12 月は資本流入超過に転じた。16 年通年では 188.7 億ドルの資本流入超過となり、15 年の 161.8 億 ...
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18i0005j 1 【大韓民国】格上げ：A →AA ／安定的，AA →AA／安定的
... に南北首脳会談開催で合意した。加えて、米国も北朝鮮と首脳会談開催で合意に至り、5 月末をめどに開 催する方向で調整が進むなど、関係改善に向けて状況が大きく動き始めた。今後、首脳会談を経て核開発 問題を含め関係各国間の安定化に向けた具体的な成果がみられるかを注視していく。 (4) ...
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17i0066j 1 【インドネシア共和国】格上げ：BBB ／ポジティブ→BBB／安定的，BBB／ポジティブ→BBB ／安定的
... る見込みである。18～20 年も同 2％以内の管理可能な範囲で推移するとみている。また、懸案であった民 間非金融企業の対外債務は、中銀による 14 年以降の対外借入へのプルーデンス規制の段階的実施を背景 に、16 年に前年割れ、17 年も前年比横ばい圏で抑制されている。また、外貨準備高の輸入カバー率は上 昇が続き直近で 8.6 ヵ月に達し、外貨準備高の短期対外債務比率も 2.5 ...
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16d0940 【セブン＆アイ・ホールディングス】据置：AA+／安定的 【セブンイレブン・ジャパン】据置：AA+／安定的
... (2) 当業界では大手チェーンによる出店増加、大手チェーン同士の合併など寡占化が進み、競合が激しくなっ ている。このような中、当社はおにぎりやサンドイッチなど基本商品のリニューアルの継続的な実施、商 品品質の更なる向上などに取り組み、既存店売上高は長期にわたりプラスを維持している。 (3) ...
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16d0763 2 【大同生命保険】据置：AA／安定的 【太陽生命保険】据置：AA／安定的 【T&Dフィナンシャル生命保険】据置：AA／安定的
... 発行体：太陽生命保険株式会社 (1) T &D 保険グループにおける中核的な生命保険会社で、主婦層やその家族への保障提供などを通じて家庭 市場に事業基盤を築いている。 (2) 営業職員チャネルを主体に保障性商品を販売している他、銀行窓販も手掛けている。減少が続いていた営 業職員数については、新人職員の教育体系や上位職の報酬体系の見直しなどの成果により増加に転じてい ...
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15d0855 【東京センチュリーリース】据置：A+／安定的，J1 【日本カーソリューションズ】据置：A+／安定的，J1 【富士通リース】据置：A+／安定的，J1
... 2/ 4 http://www.jcr.co.jp (3) 15 年 9 月末の自己資本比率は 9.5％であった。国内リース事業分野では利回りの改善に重点を置き低採算 案件を抑制しているほか、不動産ファイナンスにおいては資産の入れ替えを進めている。内部留保の蓄積 が進んでいることも寄与し、自己資本比率は徐々に改善していくと J C R はみている。今後、大型の投資 ...
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15I0081J 2 【ルーマニア】格上げ：BBB ／ポジティブ→BBB／安定的，BBB／ポジティブ→BBB ／安定的
... (2) 15 年の名目 GDP は約 1,600 億ユーロと中東欧で第 3 の経済規模を有し、一人当たり GDP は購買力平価で 約 20, 000 米ドルに達している。15 年の実質 GDP 成長率は、内需の拡大から 3. 7％と国際金融危機以降で 最も高い伸びとなった。実質賃金の上昇や雇用増を背景に個人消費が拡大しているほか、投資も E U 補助 ...
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【メキシコ合衆国】据置：A ／安定的，A ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 17i0070j
... 年 に比べると落ち着きを取り戻しつつある。ペソは、中央銀行による機動的な利上げもあり 17 年 1 月以降 増価に転じ、安定して来ている。外貨準備高も短期対外債務残高の約 5 倍と比較的高い水準にある。09 年以降 IMF によりフレキシブル・クレジット・ライン（FCL）が設定・維持されており、対外ショック に対する耐性は高い。一方、米国で 17 年 12 ...
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18d0096 1 【東京TYフィナンシャルグループ】格上げ：BBB+／ポジティブ→A／安定的 【東京都民銀行】格上げ：BBB+／ポジティブ→A／安定的 【八千代銀行】格上げ：BBB+／ポジティブ→A／安定的 【新銀行東京】格上げ：BBB+／ポジティブ→A／安定的
... 2/3 https://www.jcr.co.jp/ (3) 東京都民銀行は港区に本店を置く資金量 2.3 兆円の地方銀行。都内を中心に店舗展開している。外為業務 や金利スワップ取引、外貨定期預金の販売や前給（契約先企業の従業員が給料日前に給与を受け取れるサ ービス）・ABL（動産・債権担保融資）の取扱など、多様な収益源を持つ点が強みで、役務関連の収益貢 ...
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15d0629 2 【ITホールディングス】据置：A／安定的 【TIS】据置：A／安定的 【インテック】据置：A／安定的
... 野、公共分野と幅広 い業種の顧客と取引があり 、分散の効いた顧客基盤を 有している。中期的に堅調な IT 需要が見込まれる中、金融・公共分野の大型開発案件が加わることで、緩やかな増益基調が続くとみ ている。また、保守的な財務運営の下、健全な財務基盤を維持している。今後の設備投資などは営業キャ ...
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16d0765 【富国生命保険】据置：A+p／安定的 【フコクしんらい生命保険】据置：A+／安定的
... (3) 資産負債のデュレーションギャップから一定の金利リスクを抱えている。円金利資産で一般勘定資産の 7 割程度の構成比を維持しつつ、収益性の低下している円貨建公社債への投資を抑制し、オープン外債を含 む外貨建公社債の割合を高めることで一定の収益性を確保している。リスク対比の資本充実度は問題ない 水準にある。各種準備金の積み立てを含む内部留保の蓄積により、中核的な自己資本は増加基調にあり、 ...
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【ルーマニア】据置：BBB／安定的，BBB ／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 16I0084J
... (3) 10 年から 15 年にかけて財政健全化が大きく進んだが、16 年からは財政政策が緩和され赤字が拡大してい る。16 年の一般政府財政赤字（E SA 2010）は付加価値税標準税率の 4％ポイント引き下げなどの減税や公 務員給与の引き上げの影響により、15 年の GDP 比 0. 8％から同 2. 8％へ増加した。一般政府債務/ GDP 比 （E SA 2010）は 16 年末時点で 37. 6％と、J C R が格付している ...
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15d0653 【富国生命保険】据置：A+p／安定的 【フコクしんらい生命保険】据置：A+／安定的
... (3) 準備金の積み立てを含む内部留保の蓄積により、中核的な自己資本は増加基調にある。劣後資金の調達な どを通じた財務健全化にも積極的に取り組んでいる。一方、足元では円建て公社債への投資を控えヘッジ 付外債を積み増していることや、株式の安定的な積み増しを実施するなど、リターン向上を意図した資産 ...
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