我國主要企業経螢の静的分析に關する一研究翼目

432z

我國主要企業純管の静的分析に開する一研究

我 國 主 要 企 業 経 螢 の 静 的 分 析 に 關 す る 一 研 究

翼目

蠕 欝 薦 の 構 ㌢ 難

企業資本の構成

我國主要企業の標準型貸借劉照表

1 緒 醤

郎

一企業の貸借封照表の目的は一定時に於ける企業の財政歌態の縮圖を示すにある︒而して貸借封照表の主な

る目的は旨●=.鵠琢①に從へば次の二つの問題に答ふる事である︒

L経螢に投ぜられた資本が如何に蓮螢せられて居るか︒つさ彗B§超凶・︒ぼく88畠ぼけ7︒げ島貯窮§αぎ毛噌)

鼠その資本は如何なる源泉より來りたるか︒(句3日言彗︒・oξ8房霊oゲn9︒唱搾匹器6葭o窪噌)

貸借封照表の資産の側は企業資本の蓮用歌態を員債及び賢本の側は企業資本の調達欣態を示すものである︒

斯くの如く貸借封照表は企業の財政的機構(周一=9昌瓜9一ω梓N仁Ωπ口円O)の縮圖であると云はれて居る︒唯此の企業が運

韓するに必要な建物や設備を貨幣債値を以て示されて居る事である︒此腱に述べんとする企業経螢の静態分析

の研究の取扱範園も亦此の二つの問題である︒即ちω企業の財産構成と②企業の資本構成︑これである︒

最近貸借封照表を分析して企業の経螢経濟的諸關係を判定せんとする研究が非常に盛んとなるに至つた︒而

してその手段たる経管分析研究は二つの方面に封して行はれる︒②一は経螢維濟の静態分析(U貯︾ロ爵8山窪

◎︒け彗岸畠臼頃︒巳ゆ審嵐昌尊9￠即ち此威に述べんとする企業の財産又は資本の構成に關する研究であり︑二は経菅

経濟の動態分析(U凶︒︾慈督8畠霧厚欝日降脳臼頃︒鼠6訂鼠醤聾潜ε即ち経螢の實際的生活に關する研究である︒抑

々静態(oD窟け陣)の語原はギリシヤ語のミ91N3腎(停止せしめる事)より來たもので︑一時的に停止したる企業

の財政歌態の縮圖を意味し動態専轟且犀)の語原はギリシヤ語の寒ミ寒隔(力)より來たもので︑企業の活動

力即ち力(窪臼堕︒臨"鼠︒昌)を表するのである︒働前者を田§琴E閃註︒と呼び後者をO鷺H彗ぎσq鐸剛oと稻し

て居る︒④而して前者に於てはω流動比率(目ぽ≦︑9喜σe9旨﹄国9忌)働企業財産の構成歌態(↓ヶ巴≦碧昌魯

貯箋7穿O畳巨貯ぼく窪︒自)③企業の資本構成欣態角冨︒︒︒自8ぎヨ言諄O巷一雷浮器8﹁&㈲敢内保留金の割

合(月訂℃3宕艮︒昌亀窪旨一昌σq︒︒ド津貯些︒ぴ島5︒器)等の財政的依存關係(周巨a巴寄算δ昌隆旦に關する諸研究がな

我國主要企業脛瞥の静的分析に關する一研究五七

我國主要企業経螢の静的分析に關する一研究五八

され︑後者に於ては①牧釜性の分析(ζ︒霧昌窃9守∋ぎE②費用の分析(竃︒器9窃亀08窃曾図N鷺昌8)紛回

韓率の分析(漕﹃⊆械昌Oく0吋)に關する諸研究がなされて居るのである︒

本稿に於ける静態分析の研究は勿論以上の申国獣氏の所謂財政的依存關係の問題であるが︑特に此庭にのべ

んとするは我が國に於ける主要企業の財産並に資本構成の研究を申心とし︑我が國主要企業の標準型貸借封照

表(O︒日ヨ︒昌︒・§￠§§︒葺︒=OO需§葺￠冨器B・鼻)の作成を試みんとするにある︒

'

(4)(3)(2)(1)

い出.巨顧駒・︒・℃コ昌着o乾即O℃臼ρ仲冒σq国箇まぎ客普茜oヨ︒暮おお二︾.a甲

囚窃9ω昏目巴貫閑Eo寓‑臣冨ぢ器お娼uqD.い・

}毛邑り穿二〇﹀欝首︒・剛uoh観昌9︒嗣一9巴ω婁o岩︒暮︒・6悼Q︒も﹄3・

}●鵠・空尻︒・噂名●o凶ρ℃伍oIいρ

2企業財産の構成

( O ︒ H < 窪 ヨ α σq 窪 切 碧 守 碧 畠 g d 昌 傍 ︒ ヨ 魯 ヨ 毒 ㈹ )

貸借封照表は企業の財政的機構の縮圖を示すものである︒特に企業は一つの有機髄であるから貸借封照表の

資産の側の示せる設備︑在庫品︑費掛金等が相互に叉は企業の全膿資本に封して調和的比例を保つべきである︒

勿論企業財産の構成歌態は企業の種類に依つて特異性を有し︑同種企業に在つては競争標準が存在する︒又景

氣の攣動にょつてその構成歌態を異にするものであるが︑何れにしても不釣合な構成歌態︑例へば設備が販賓

高に比較して過大であつたり︑叉は在庫品或は費掛金が販費高に封して過大であるが如きは企業に不利釜を與

へ︑やがて企業の損釜及び生存關係に重大なる影響を及ぼすに至るものである︒

斯くの如く企業財産の構成如何は企業の牧盆力に重大なる關係を有するものであつて︑之を逆に云へば企業

の牧盆力を知るが爲には企業の財産構成を詳細吟味する事が一の重要事である︒

かく論じ來れば企業財産の構成研究の範園は大髄三つに分つ事が出來る︒

↓企業の種類による財産構成の特異性︒M二企業財産構成の牧釜に及ぼす影響︒M三景氣攣動の財産構成に及ぼす影響︒︑(

以下順を追つて此等の諸問題を考察しよう︒

企業に投資したる資金の蓮用方法は企業の種類によつて大いに特異性を有するものである︒或種企業は使用

全艘資産の大部分が固定資産に投下されてゐるものもあれば︑叉他の企業は使用全饅資産の極めて小部分が設

備に投下され大部分が商品︑費掛金︑現金の如き流動資産に蓮用されてゐるものもある︒斯くの如く各種の資

産に投下されたる資産の割合は企業の種類によつて大いに異にし著しき特性を有するものである︒貸借封照表

を親察するに當つて此の鮎も大いに注意を梯はなければならない︒此等の相違を示すために各國の財産構成比

率を次に掲げて見よう︒

我國主要企業経砦の鯉的分析に關する剛研究五九

第 一 表

猫 乙 に於 け る各 種 企 業 の財 産構 成表(Ig27年)(1) 管 業 部 門 管業鍛 設備

財産 ^{取 引}財 産 螢 業 部 門 管業数 設備 財産

取 引 財 産 鑛 山 業

^{111 64℃3 35・7}

430 41.7 58.3

牧 畜 業

⁶⁸ 498 5(転2

95

51・5

土 砂 業

¹⁸⁹

^48.1

^{143 758 24.2}

^{299 47・2} 52￡

443 3&5 61.5

機械及 自動車業 ²⁵⁹

^41.1 5&9

70 247 75.3

皮 革 及 靴 業

^{86 2a7} 77・3

^H7 34・9 65.1

製 紙 業 紙 器 業 ⁸⁵

51.6 48.4

^{179 6α2} 338

印 刷 業

¹³⁸ 54.o ^46.o

^{384 35・1 64.9}

備 考=一 本 衷 にGrundeinerTabelleimBerlinerTageblatt,Nr.423vom7.

NovemberIg27よvJSchmaltzの 前 掲 書 に 引 用 ぜ ろ も のo

第 二 表

瑞 典に於 ける各種 企業 の財 産構成表

産 業 名 年 次 倉肚数 固定 資産

系 雪i管

蓼 ・ 加

受取勘

定現金其 他 合 計 製 革 工 業

^{1913 105 31・5}

^{18.9 100}

護 護 工 業

1913 1913

67 5

31・0 36.5

」47。

45{郷

22.0

35.5

100 1QO

繊 維 工 業 醸 造 工 業

1912

{ ^{1924 1926}

267 11

532 60.o

341 14.0

1。 丘。

ト7 .o

174 1倶o

100 100

製 材 業

^{1915 12 6丘1} 3・7 192 II.0 100

鐵鍍山業及製鐵工業

¹⁹¹³ 93 69.1

12β 11.7 】[00

バ ル ブ 及 製 紙 工 業

¹⁹¹³ 60 6&3 _3・7 17.6 Io.4 =oo

(純 製 紙 工 業)

^{Ig13 20} 71ρ 47 15.7 8あ 100

ヘ ー 一一 一 鞠 げ'

餓 道 業

^{1914 一 go・5} 33丘21

1

100

我國主要企業経菅の静的分析に關すろ一研究六〇

備 考3一 本 衷 はO.Sil1,mがAnnahlenderBetriebswirtschaft,,(江1.Band,

HeftI,1928)誌 上 に 於 て 叢 衷 せ る 「瑞 典i:於 け ろ 螢 業 財 産 構 成 及 資

本 源 泉 に 關 す る 貸 借 劉 照 表 分 板 的 研 究 」 な る 論 丈 な 西 垣 富 治 氏 が 経

管 」 経 濟 研 究 第 六 冊P.zr1‑r541:照 介ttる 「企 業 財 産 構 域 比i率 に 闘

す る 研 究 」 よ り 作 成 ぜ る も の な り 。

第 三 表

米 國 に於 け る各種 企業 の財 産 構 成表(lg26dip)

調 査 會 杜 鍛359,449

1 ,

産 業 ・ 名

農 業 關 係 産 業

^{ニア4 60.6 α8 21.2}

^{14.9 65.5 2.5 17・2}

(正&4)

農 産 物 製 造 業

35.6 37・4 Ig 25・1

紡 績 業 51.o

362 2.5 10・3

製 革 業

^{60ρ 2牛1 1.9 140}

ゴ ム 及 ゴ ム 製 品 業

40.0 o.8 13・3

木 工 業

37.8 46.1 19 14・2

製 紙 業

3q6 47.6 ^{1β 20.0}

印 刷 業

²⁹² 32.8 3.6 34・3

化 學 工 業

^27忍 438 a3 ^26.1

ガ ラ ス 及 窯 業

29.9

38

鐵 工 業

399 43」 3忍 ^13・2

雑 工 業 45.5

31・3 a3 ^1ウ9

建 築 業

49・o 2郭7 2.0 21・3

蓮 輸 業

⁶⁷ 71.1 α5 21.7

貿 易 業

^{6牛6 21.3 1.9 12.2}

^17.8 57.1 ^{α9 24.2}

金 融 業

^{18.9 154 67}

雑

^{2箔 江} 3正9

総 平 均

1

^{.24・5 3&98 348 33・04}

備1考=・ 一 一・本 表ltEdmandなLincoln氏 のi陵 表 に 工 る も の に し て AppliedBusinessFinance.Table82(p.806)Analysisof

BalanceSheetsofallCorporationsSり 作 成 ぜ る も の な り 尚 」.G.Bliss氏 の 螢i菱 に よ るrg21年 の 来 國 各 種 産 業 の 財 産 構 成 表 ばFinanicalandOperatingRatioinManage・

ment.P.165謬 照o  

さて我が國に於ける實情如何と言ふに︑昭和五年下牛期に於ける各種企業の財産構成表を示せば次の如くで

ある︒

我國主要企業脛管の解的分析に闘する一研究六一

第 四 表

我 が國に於 ける各種企業 の財産構成表

(昭和 五年下孕期) 産 粟 名 會肚数

1

婆劉 薙 産 業 客 轍 魏

ρ

嬰蜜

1比 較 的高 き固定資 産の配分な有 す ろ産業部 門

窯 業

洋 灰 業 入i造絹縣工業 鐵 鋼 業 電 氣 業 土 地 建 物 業 瓦 斯 業

28 12 5 10 10 H

4

隔

29 25 28 31 23 22 14

71 75 72 69 77 78 86

石 油 業 海 運 業

鑛 業

鐵 道 軌 道 業 倉 庫 業 印 刷 業

3 8 15 23 23 11

28 24 35 23 23 25

72 76 65 77 77 75

II比 較 的高 き流 動資 産の配分彪有 す る産業 部門 機 械 工 業

澄 船 業 取 引 所 水 産 業

35 8 6 4

55 54 84 71

45 46 16 29

製 紙 業 製 材 木 材 業 貿 易 業

7 5 4

52 66 89

48 34 11

III其 他

{一 了

紡 綾 業 金 厨 工 業 羊 毛 工 業 製 粉 業 百 貨 店

10 笈6

9 5 4

45 38 37 39 36

55 62 63 61 64

化 學 工 業 食 料 品 工 業 肥 料 工 業 製 糖 業

60 25 9 6

48 41 50 39

52 59 50 61

III【 総 産 業 部 門 よ り の 亭 均

{376匝51

595[ ll

我國主要企業経螢の静的分析に關する日研究山公

備 考:一 本衷 に三菱 合資 會杜資 料課調ぺな基礎 と して 小菅敏耶 氏 の 計算 に Sる ものsvJ作 成す(経 螢 と経濟 第三巻第 二號24頁 蓼照)。

との表によりても明かなる如く比較的高き固定資産の配合を有する産業部門は︑瓦斯(八六)︑電氣(七七)︑

鐡道(七七)︑倉庫(七七)︑海運業(七六)等の如き所謂公釜企業と︑窯業(七U)︑洋次業(七五)︑入造絹糸工

業(七二)︑鐵鋼業(六九)等の如き一部製造工業である︒反之︑資本の大部分が流動資産に投資されてゐる産

業は貿易業(八九)︑取引所(八四)︑水産業(七一)の如きものである︒而して此等産業の申数種をとりて︑欧

米の前掲表と比較すれば次の如く︑我國産業の財産構成の特殊性を考察する事が出來る︒

釣 評 ρ・ 塾 ← 伊 ρ ξ鴫

迎 紗 歯 燵 難 燵 欝 戴

醗 梱 茸 雌 豫

豊 蟷 言

HHH

灘 羅 羅 輝 綿 輝 灘 齢

{{{{{{戸 一 《 一」'爾 酬

醗 獅 証敦 麟 罫 麟 郵國藷 回郭 国警 國警 補}響福睡 藤讐 醤思 溜}響鳶}轡盗曇 盗響 翔翔 煽煩 瑚翔 蹟環 溺剛 蹟翔 聾域 翔蹟 瞭瞭 蹄瞭 羅瞭 瞭瞭 瞭蹄 鰍瞭 瞭隣 鰍瞭

鵬

劇

謡 戯 曾鴇 岩 鋭i鐸8凝 お&矯 綴 δしa出

口

費

舗 蝿 誌 罷 訟 舗 §蟹 ξ

瀞

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署誉譲 践 総 ロ 恩黛 館 §

齢

酪

1口lIl罷 灘 麗 髄 器

離

油  

我國主要企業経螢の静的分析に關する一研究六三

我國主要企業経管の静的分析に闘する﹁研究六四

以上の考祭は企業の財産構成を固定資産と流動資産とに分類し︑其等が配分度合の上より企業の特異性を外

部的に研究せんと試みたものであるが︑園ゴヨ彗氏①は各種産業の特性を決定するに︑當該製品に於ける費用

構成を基礎とすべき事を論じ︑この立場より経螢を左の如く分類し夫々財産構成の特性を異にする事を論述し

てゐる︒

6.5.4.3.2.1

原料中心の経菅

螢力中心の経螢

資本中心の輕菅

原料勢力中心の経菅

原料資本中心の経螢

勢力資本中心の経螢

経螢を右の如く特性によりて分類する事は︑

し乍ら損釜計算書に於て販費高が襲表され︑

明確に學げ得る場合には可能である︒然し我國に於ては之等の獲表をなさないのを常としてゐるから︑之に依

る経菅分類は事實上不可能事であらう︒されば商工省が資源調査法に基いて各工業主より呈示せしめる調査表

に擦つて作成した昭和五年の主要費用は生産額封比表の数宇によりて次の如く構成を作成し︑之と財産構成と ]≦舞a聾9写讐①︼W︒三魯・

﹀島o冨げ&ぎ讐o切gH写冨●

罫冨亀冨島5喀︒切gユo冨.

]≦暮︒目Σ己・密暮巴冨甑昌鳴ρ

切︒窪︒げo冨緯a苧9︾吾o静げ&言鴨o団2箒冨.

︾Hぴ魯ω己.昏冨巴ぴo象昌四︒閑魯蔚び︒●

決算報告書を外部より解剖したのみにては到底行ひ得ない︒然

螢業報告書から一般経螢費︑原料使用高︑工賃支佛高等の歎字を

墨

第 竃 表

我 國主要企業 の費 用構成 と財産構 成 との封 照表

我國主要企業煙麿の翻的分析に關する一研究

(昭 和 五 年)

六五

産 業 名

製品主要費用の比率 総 資 産 の比 牽

原鞭1工 賃1蠣 蕃 固定難i流 動館

(二)原 料 費の比較 的大な る経 螢種類

紡 績 業

食 料 品 工 業 羊 毛 工 業

製 粉 業

製 糖 業

製 材 木 材 業

80 82 84 96 94 81

13 11 11 2 3 16

7 97

5 2 4 3

55 59 63 61 61 34

45 41 31 39 39 66

(2)固 定 資産 の比較 的大 な る経 管種 類

窯 業

洋 灰 業

入 澄 絹 縣 業

鐵 銅 業

36 22

4夏 7 23 28

23 71 22 16

71 75 72 69

29 25 28 31

(3)原 料 と勢 力(叉 に動 力費)と が比較 的平均 ぜ ろ経管種類 機 械 工 業

肥 料 工 業

造 船 業

製 紙 業

化 學 工 業

63 53 55 66 74

28 4 39 夏0

8

gl

43 6 24 18

45 50 46 48 52

55 50 54 52 馨

(4)各 種 企 業 の 亭 均

62 祠 呵 571 ⁴³

を封照せしむれば次の通りである︒