わが国の税法における配当金課税に関する一考察

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わが国の税法における配当金課税に関する一考察

−アジア並びに欧米諸国の税法の比較検討−

山内進

１．はじめに

1990年代に入ってから，証券業界は国際化の進行なか，諸外国では，証券に係る法制度の改正が実施されてきた。税法もその一つであり，証券業界にとって重要な問題である。

わが国においても，昨今証券にかかわる税法の改正が政府税制調査会，経済界等から指摘されている。とくに配当金課税のおいては2003年度税制改正大綱によれば，大きく改正される予定である。

わが国は諸外国から税法を導入し，そこにわが国の経済，文化に合わせた修正を行ってきた。これが筆者の定義するハイブリッド税法である。本来税法は会計と異なり，国家的色彩の強いものである。しかも税法は，経済活動の促進をしたり抑制したりする手段となりうる。ご承知のように経済活動は人，もの，金で成り立っているが，金の流れは最もスピードが速く国境を越え国際化が進んでする。したがって配当金課税は，株式投資というお金の流れに影響し，グローバル化がもっとも進んだなかに位置する税法と考えられる。最近はブッシュ大統領が，配当金課税の撤廃案を打ち出したため，現在，

最も着目されている課税制度である。

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各国の投資家は，諸外国の証券税法の取り扱いを比較し，税引後の正味の投資利益率の高い有利な国に投資しようと考えるのも当然である。証券に係る税法が，投資活動を活性化し株式投資に大きな影響を齎すのである。ゆえに各国の配当金課税は重要である。

このような背景から本小論は，証券取引にかかわる税法につき論及するものである。証券に係る税法として，有価証券譲渡益課税，配当金課税，有価証券取引税等の税法が挙げられるが，そのうち配当金課税に焦点を当て諸外国の配当金課税を比較し，わが国の配当金課税の問題点を抽出し検討を試みるものである。なお本小論では配当金課税に対して，欧米諸国のみならずアジア諸国とも比較検証する。配当金課税において，アジア諸国と比較した論文は筆者の知る限りでは少ない。ここに本研究の意義がある。

なお本研究は，ハイブリッドの視点から分析したものであり，筆者のハイブリッド税法研究の一つである。

２．わが国の配当金課税の仕組み わが国の法人税法上の配当金課税１

2002年度の法人税法等の一部改正法律によると，2003年３月31日以後に終了する市場年度から以下のように法人が受取った配当金の規定が改正された。

受取配当金等の額の区分を三区分とし，まず①連結法人株式等（連結法人株式等とは連結グループ内の他の法人の株式又は出資のうち一定の要件を満たすものをいう）につき受取った配当等の額は全額益金不算入とする。

つぎに②関係法人株式等につき受取る配当等の額は，関係法人株式等（関係法人株式等とは，内国法人の発行済株式の総数又は出資金額のうち法人の有する株式の数又は出資金額の割合が25％以上となる等一定の要件を満たすものものをいう。ただし連結法人株式を除く）につき受ける配当等の額から，

その事業年度に支払う負債利子の額のうち関係株式等に係る部分の金額を控

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− ３ − わが国の税法における配当金課税に関する一考察（山内）

除した金額が全額益金不算入とされる。

次に③として①及び②以外の株式について受取った配当等の額については，

①及び②以外の株式等につき受ける配当等の額から，その事業年度において支払う負債利子の額のうち①及び②以外の株式等に係る部分の金額を控除した金額の50％（経過措置として2002年４月１日から2003年３月31日までに開始し，2003年３月31日以後に終了する事業年度には70％，2003年４月１日から2004年３月31日までに開始する事業年度では60％）が益金不算入とされる。

同時に受取配当等の益金不算入額の計算上，受取配当等の額から，その事業年度において支払う負債利子の額を控除しなければならない。ただし，従来この負債利子から特定利子を除くという規定があったが，今回で廃止された。

また法人税の負担の回避を防止するため，決算日以前一ヶ月以内に取得した株式のうち決算日二ヶ月以内に譲渡した短期所有株式に係る配当金については，受取配当金の益金不算入の規定は適用しない。

さらに2001年度に改正されたみなし配当の規定がある。みなし配当は元来商法上の配当ではないが税法では，内国法人が合併，分割型分割，資本もしくは出資の減少又は解散による残余財産の分配，株式の消却，自己株式の取得等で金銭その他の資産の交付を受けた場合において，その合計額がその交付した法人の資本等の金額を超えるときは，超える部分の金額を配当等とみなしている。同様に抱合株式等がある場合にもみなし配当の特例がある。

2001年の改正前では金銭の交付がない利益準備金の資本組入れは，みなし配当とされ配当金課税の対象となっていた。したがって利益準備金の資本組入れにともない株式分割により株式配当が実施されたときに課税問題が生じていた。2001年の税法改正により，金銭の交付がないみなし配当金の規定は廃止され，同時に商法の改正により課税問題は解決したといえる。

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わが国の所得税法上の配当金課税２

個人株主が受取る配当金課税については，原則として，配当金の20％の源泉徴収がなされ，他の所得と合算され税金が計算され，配当控除により二重課税を調整している。

配当控除については，配当所得を加算し，課税総所得金額1,000万円までは，受取配当額の10％，1,000万円を超える部分は５％の税額が控除される。

一回の支払金額が一年決算会社で10万円以下（半年決算で５万円以下）の少額配当については申告不要を選択できる。又一回の支払金額が一年決算会社で50万円以上（半年決算で50万円以上）の高額配当については必ず申告しなければならない。また高額でない配当については，35％の源泉のみで納税を済ます源泉分離課税制度を採用することができる。このように個人株主の配当金課税は複雑になっている。

そこで2003年度税制改正代大綱によれば，この源泉分離課税の特例は2003 年３月31日をもつて廃止される。同様に少額配当の場合の申告不要の対象となった配当等のうち2003年４月１日以後に支払を受ける一定の上場株式等の配当等については，一回の支払金額に対する上記適用上限額が撤廃されることとなった。極めて簡素化されることとなった。

これは，2003年度税制改正大綱では，利子・配当・株式の譲渡益に対する課税の一体化を視野にいれ，上場株式等の配当，公募株式投資信託の収益分配金，上場株式等の譲渡益について一律20％の源泉徴収のみで納税が完了する仕組み（申告不要）を導入するためである。

３．わが国の配当金課税の変遷

わが国の法人税法上の配当金課税の変遷１

1955年のシャウプ勧告による税法から，法人株主の受け取った配当金については，原則として益金不算入方式を採用していた。制度導入当時の，法人

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− ５ − わが国の税法における配当金課税に関する一考察（山内）

株式の所有についてはおよそ40％が法人株主の所有であった。

1987年から税制の抜本的改革がなされた。そのなかで，法人の投機的株式投資が増資しているため，従来の受取配当金の全額損金不算入制度の見直しが行われた。

1989年度から企業支配株式については，従来と同様に全額損金不算入方式であったが，企業支配株式以外の株式につき受け取った配当金については，

受取配当金の80％のみ益金不算入とすることになった。つまり一部が損金算入されるようになった。

その理由は，当時のわが国企業の株の所有の実態をみると，1985年度の企業株式のおよそ75％を法人株主が所有していたことから，安定株主の確保のための株の持ち合いないしは資産運用（投機目的保有）とみられることから，

企業支配株式以外の株式については益金算入割合を80％に縮小したのである。

その後，わが国の企業の株式所有実態に大きな変化がみられなかったために，

この規定は長い間存続した。なお80％の益金不算入割合は，当時のアメリカの制度を導入したものである。¹⁾

一方わが国企業の株式保有実態を見る限り，より益金不算入率を引き下げるべきであるという見解も強かった。つまりわが国企業の投機目的の株式保有に対する益金不算入を抑制する必要があった。そこで第２節で述べたように，法人税法等の一部を改正する法律で，2003年度３月31日から終了する事業年度から改正されることとなった。

①連結法人株式等につき受取った配当等の額は全額益金不算入とする。② 関係法人株式等につき受取る配当等の額は，負債利子の額を控除した金額が全額益金不算入とされる。③として①及び②以外の株式について受取った配当等の額については，株式等につき受ける配当等の額から，負債利子の額を控除した金額の50％（平成15年３月31日以後に終了する事業年度には70％，

平成15年４月１日から平成16年３月31日までに開始する事業年度では60％）

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が益金不算入とされる。

企業支配株式に対する受け取り配当金につき全額損金不算入制度は継続した。継続した理由は，親会社子会社の形態では益金不算入にすることにより，

本店支店の形態との経営形態による課税上の中立性を保つためであった。つまり事業を親子会社形態でする方より，本店支店形態で事業規模を拡大するのが税法上有利になるというような，企業戦略に対して税法が中立性を害するという弊害を廃除しなければならないのである。しかし企業株式等の関係をもたない株式については，投機的性格をもつため益金不算入割合は引き下げられた。

わが国の税法では，利益積立金の資本繰入れ等を行った場合，実質的には法人の留保利益が株主に帰属する配当とみなし（みなし配当という），本来の配当金と同様に課税されていた。利益積立金の資本繰入れは，税法上株主に配当金が支払われ，改めて新株式の払込みが実施されたとして，みなし配当課税がなされていた。

しかしこの金銭の交付を受けない場合のみなし配当の規定は，平成13年度の改正で廃止された。金銭や株式を受けないのに課税するのは担税力からみて問題があったためだと思われる。

また法人における支払配当に対する規定としては，1950年代後半には，自己資本比率が著しく低下した。これはわが国の企業が戦後，借入金に依存してきたためである。借入金と増資の間の調達コストを比較すると，支払利息は損金算入され節税できるのに対して，配当にはこのような規定がなく増資の方がコスト的には不利であった。

そこで証券市場の活性化と企業の資本を充実させるため，1961年には配当に対して軽減税率を適用する制度が創設された。これは配当に充てた部分の所得に対しては，内部留保される所得よりも低い税率（基本税率より10％低い税率）で課税する制度である。これはドイツの配当軽減課税方式の採用で

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− ７ − わが国の税法における配当金課税に関する一考察（山内）

あったといわれる。1974年には軽減税率はさらに引き下げられた。一方政²⁾ 府税制調査会長期答申では「配当軽減措置と配当税額控除の併用が税制を複雑化，理解しにくくしている」として配当軽減措置の廃止を提言した。

しかも，1987年の税制調査会の答申等によれば，「いっこうに自己資本比率は高まらずその効果が認められなかったことと，配当の違いにより法人税の負担が異なることは，中立性ないしは公平性からも望ましくないこと，外国人株主等まで非課税となる危険性があった」等の理由のため1987年にこの配当軽課制度は廃止され，法人税と所得税の負担調整は配当税額控除にのみに託された。

わが国の所得税法上の配当金課税の変遷２

一方個人株式の受取配当金については，1947年に所得税の計算が総合課税とされた折，配当所得も他の所得と合算し総合課税されることとなった。翌 1948年の改正で配当税額控除制度が設けられた。シャウプ勧告において個人企業と法人企業との間の税負担の格差は，経済活動上問題であるとし，個人株主に対して，この配当控除と留保所得に対する利子付加価値税を採用した。

このように配当控除制度もシャウプにより導入された制度といえる。

このように配当税額控除制度の導入時には個人と法人との税負担の格差をなくすため，所得税の最高税率が適用されるものについては二重課税を完全に廃除されていた。³⁾

その後，1953年には国際競争力の強化のため，法人の税負担軽減のため税率の引き下げと，中小法人の保護育成のため二段階税率が適用された。

1950年代後半から国民の資本蓄積のため源泉徴収税率の引下げ，配当控除税率の引き上げが実施された。その後1957年には，配当控除の計算は，法人税率と所得税率の改正にともない，現在の二段階の控除に改定された。

1963年のケネディショックの影響により証券業界は打撃を受け，わが国は不況にみまわれた。その不況打開として，また利子所得の源泉分離課税との

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バランスをはかるため1965年には源泉分離課税制度及び少額配当申告不要制度が設けられた。株主の資本蓄積の増進のため，現在まで継続している。⁴⁾ しかし今回の2003年度の税制改正大綱によれば，源泉分離課税及び少額配当の申告不要制度のどちらも改正され簡素化される。

わが国の配当金課税改正はブッシュ大統領の打ち出した配当金課税の全面的廃止とはいかず，今回の改正をみてわかるように簡素，公平を重視している改善という色彩が強いといえる。

４．欧米諸国の配当金課税

欧米諸国において以下のように配当金課税がなされている（図表１・２）。⁵⁾ アメリカ

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アメリカでは法人が取得した受取配当金については，原則として全ては課税対象となる。しかし持株比率が20％未満の株式の受取配当金には，受取配当金の70％が益金不算入とされる。持株比率が20％以上80％未満の株式の受取配当金は，受取配当金の80％が益金不算入とされる。持株比率が80％以上の株式の受取配当金には，受取配当金の全額が益金不算入とされる。ただし連結納税の対象となる子会社（関連会社グループ内の法人からの配当）からの配当は，連結納税しない場合であっても，その100％が益金不算入とされる。

株式配当は，株式の分割と同様の考え，原則として非課税である。しかし一定の株式配当は，通常の受取配当金と同様に処理される。

個人株主が受取る受取配当金については，何ら調整が行われずに課税される。配当所得は他の所得と合算され，課税所得に所得税率をかけて計算される。わが国のように税額控除の規定は適用されない。1986年の税制改革以前には，個人株主の配当所得に対して所得控除による規定があったが，現在はこの規定は存在しない。⁶⁾

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図表１ 欧米諸国の配当金課税

アメリカイギリスドイツフランス

法人株主

法人が取得した受取配当金については，

原則として全ては課税対象となる。

持株比率が20％未満の株式の受取配当金には，受取配当金の70％が益金不算入，

持株比率が20％以上 80％未満の株式の受取配当金は，受取配当金の80％が益金不算入，持株比率が80

％以上の株式の受取配当金には，受取配当金の全額が益金不算入とされる。

法人が取得した受取配当金は，全額益金不算入として処理される。

法人が取得した受取配当金は，インビュテーション方式を採用している。

法人が取得した受取配当金は，通常の投機目的の株式については原則として受取配当金の額と，その50％（税引後の純受取配当額に対する法人税額に相当）を課税所得に算入し算出税額を計算し，その受取配当金額の50

％を算出税額から税額控除するインビュテーション方式で処理される。

個人株主

何も調整されずに課税される。

個人株主が受取る受取配当金については，インビュテーション方式により二重課税の廃除が行われる。この方式は1971 年の保守政権の時代に提案され，1973年から実施された。

個人株主が受取る受取配当金については，前もって受取配当金の25％が源泉徴収され，他の所得と合算され，あとは法人税法同様にインビュテーション方式により二重課税の廃除が行われる。

インビュテーション方式により二重課税の廃除が行われる。

受取配当額とその50

％を課税所得に算入し，その受取配当額の50％を税額控除として算出税額から控除する。

（注）筆者が作成した。

しかし2003年に１月に発表した景気刺激策の中で，ブッシュ大統領は，低迷が続く株式市場を活性化させるため，配当金課税の撤廃案を打ち出している。

イギリス２

法人所得税上イギリスでは，法人が取得した受取配当金は，全額益金不算入として処理される。この配当金は，課税済投資所得とも輪ばれ，純受取配当金額と前払法人税（Advance Corporation Tax 配当を支払う時に行われる法

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人税の前払いで，受取配当金の源泉徴収税とは異なる）の合計金額である。

受取配当金のうち前払法人税部分を，配当金を受取った会社が，自社の配当金を支払際の前払法人税と相殺できる。相殺しきれない部分は，翌期に利用できる。

図表２ 欧米諸国の配当金課税

イタリアカナダオーストラリアオランダスイス

法人株主

法人株主が受取った配当金はインビュテーション方式による税額控除（タックス・クレジット）を受けることにより，配当に対する法人税相当額の控除を受けることができる。

法人株主が受取る配当金は，

二重課税となるため原則として法人所得税の対象とならない。

非公開の企業が受取った配当金には還付可能配当税が一定税率課せられる。

法人株主が受取る配当金には 1987年からインビュテーション方式が導入された。

課税所得に加算され法人税が課税される。

資本参加所得免除適格株式からの配当については課税されない。

課税所得に加算され他の所得同様に法人税が課税される。

ただし関係株式からの受取る配当金については課税されない。

個人株主

個人株主も法人株主同様インビュテーション方式により，配当金課税の計算が行われている。

個人株主が受取る配当金については，他の所得と合算して総合課税され，インビュテーション方式が導入されている。

個人株主が受取る配当金については，原則22

％源泉徴収だけで課税関係が完了する。

源泉分離課税され二重課税の調整が行われていない。

個人株主が受取る配当金については他の所得と合算され課税される。

源泉徴収税のみ差し引くことができる。

二重課税の調整は行われていない。

個人株主が受取る配当金については他の所得と合算され課税される。

源泉徴収された税金のみ控除ができる。

二重課税の調整は行われていない。

配当金を支払法人側では，内国歳入庁に対して，この前払法人税を納入する。内国法人から受取配当があるときは，受取配当金を超える金額だけ前払法人税として納付する。受取配当金の方が支払配当金より多い場合は，超過額を繰り延べ，翌期以降に処理できる。

株式配当については，株式分割と異ならないという理由から，課税は行わ

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れない。ただし現金配当か株式配当かを株主に選択させる場合には課税される。

一方個人所得税上，個人株主が受取る受取配当金については，インビュテーション方式により二重課税の廃除が行われる。このインビュテーション方式は1971年の保守政権の時代に提案され，1973年から実施された。この方式の導入に際して，前払法人税の導入もなされた。

具体的には税引後の純受取配当額とその前払法人税10/90を課税所得に算入し算出税額を計算し，その受取配当額の10/90を税額控除（予納法人税相当額）として算出税額から控除する。イギリスにはわが国のように，個人が受取った少額配当金のような非課税処置はない。

ドイツ３

法人所得税上ドイツでは，ドイツでは，法人が取得した受取配当金の25％

が源泉徴収され法人が取得した受取配当金は，インビョテーション方式を採用している。具体的には，まず受取配当金の額（源泉徴収税額控除後）に，

その25/75（源泉徴収税額分）を加算し，源泉徴収税控除前の受取配当金を計算する。さらに，その源泉徴収税控除前の受取配当金の30/70（受取配当金に対する法人税に相当する額）を加算し課税前受取配当金を計算する。次にその課税前受取配当金を課税所得に算入し，算出税額を計算し，その受取配当金額の30/70（受取配当金に対する法人税に相当する額）と源泉徴収税額を税額控除として算出税額から控除するインビュテーション方式で処理される。

算出税額より税額控除の方が多い場合には，超過額は還付される。配当金支払法人は，支払配当の25％は源泉徴収をしなければならない。

またドイツでは，支払法人に対して法人の内部留保に対する税率と，配当分に対しての税率が異なる二段階課税方式が採用されている。支払配当金に対する税金が軽減されている。かつてわが国でも配当金に対する税率軽減方

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式が採用されていた。

資本金増加に伴う株式配当（利益及び利益準備金の資本組入れ）を，資本金増加と規定し，原則として，株式配当の受取った株主には課税されない。

個人所得税法上，個人株主が受取る受取配当金については，前もって受取配当金の25％が源泉徴収され，他の所得と合算され，あとは法人税法と同様にインビュテーション方式により二重課税の廃除が行われる。1995年より連帯不加税の導入により，連帯不加税も源泉徴収がされることとなった。また貯蓄者控除として，受取配当金は，受取利子と合算して，年間一定金額までは非課税とされている。

フランス４

法人所得税法上フランスでは，法人が取得した受取配当金は，保有している株式の性格により異なるが，通常の投機目的の株式については原則として受取配当金の額と，その50％（税引後の純受取配当額に対する法人税額に相当）を課税所得に算入し算出税額を計算し，その受取配当金額の50％を算出税額から税額控除するインビュテーション方式で処理される。

具体的には，フランス法人には，原則として50％の法人所得税が課せられ，

課税後利益から配当がなされる。配当金を受取った法人は居住者である場合には，受取配当金の50％相当額の税額控除が受けられる。その計算は，受取配当金の150％相当額（税引後受取配当金の部分と受取配当金に対する法人所得税の合計）を所得に加算して算出法人税額を計算し，算出法人税額から，

受取配当金の50％相当額（受取配当金に対する法人所得税）を控除する方式である。

しかし法人の場合，個人の場合と異なり，算出法人税額より税額控除額が多い場合，その超過額の還付規定も，繰越の規定もない。

ある法人が200円の配当をもらった場合，この配当金部分200円と配当金に対する法人税の200円×50％＝100円を所得に加算し，算出法人税額を計算し

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た後で100円の税額控除を受ける。

法人所得税の課税対象とならなかった利益（外国支店の利益等）から配当がなされた場合にも，税額控除は認められるが，このときには法人所得税が課せられた場合と同額の特別税がその法人に課せられる。

なお親会社が子会社から受取る配当金については子会社からの受取配当金額にその1/2を加算した加算した額の97.5％が益金不算入として処理される。

株式配当については，所得として計算せず，課税されない。ただし株主が現金による配当と株式配当を選択する場合には，現金配当と同様に処理される。

また個人所得税法上，個人株主が受取る受取配当金については，他の所得と合算され所得税が課税されるが，既述した法人の受取配当金と同様にインビュテーション方式により二重課税の廃除が行われる。受取配当額とその50

％を課税所得に算入し，その受取配当額の50％を税額控除として算出税額から控除する。この税額控除のことをアポワール・フィスカルといい，フランスでは，アポワール・フィスカルというインビュテーション方式により二重課税が廃除されている。算出税額より税額控除が多いときは，その超過分は還付される。

インビュテーション方式はフランスでは1966年に導入された。1980年代後半にアメリカの法人税の引き下げの影響により，税率の引き下げが行われたため従来不十分だった二重課税の調整は，100％完全なものとなった。

なお受取配当につき，独身者で年8,000フラン，夫婦者で年16,000フランを限度として所得控除が認められている。

イタリア５

イタリアでは法人である株主の場合，純受取配当額とともに，受取配当に対する法人税相当額を課税所得にいったん加算し，税額を計算しこの税額から受取配当に対する法人税相当額を控除する形をとる。この税額控除額の方が税額より多いときは，超過額は還付される。このように法人から配当金を

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受取った法人株主はインビュテーション方式による税額控除（タックス・クレジット）を受けることにより，配当に対する法人税相当額の控除を受けることができる。居住者に対する支払配当については10％の税率で源泉徴収しなければならない。

個人株主も同様インビュテーション方式により，配当金課税の計算が行われている。

カナダ６

カナダにおいて法人が受取る配当金は，二重課税となるため原則として法人所得税の対象とならない。ただし非公開の企業が受取った配当金には還付可能配当税が一定税率課せられる。非公開企業は，配当可能利益を企業内部に留保し，所有経営者が受取らないことがあるためである。

個人が受取る配当金については，他の所得と合算して総合課税され，インビュテーション方式が導入されている。受取配当金の25％を所得加算し，所得税を計算後，その受取配当金の25％の３分２を税額控除する。なおこの税額控除は，還付の対象とはならない。

オーストラリア７

オーストラリアでは法人が受け取る受取配当金は1987年からインビュテーション方式が導入され，課税所得に含めるが，居住法人が配当金を受取る場合，その受取配当金にかかる法人税額が税額控除を受けられるので，所得税額は結果的には非課税となる。

支払配当については，支払時に株主に対してフランキング率（全配当金に対する，同適用を受けた Franked Dividend の割合）通知する必要がある。

個人株主が受取る配当金については，原則22％源泉徴収だけで課税関係が完了する源泉分離課税され二重課税の調整がみられない。ただし個人の所得税率が一定未満の場合は還付が可能である。

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オランダ８

オランダにおいては法人が受取る配当金は，課税所得に加算され法人税が課税される。しかし資本参加所得免除適格株式からの配当という特定の配当金については課税されない。株式配当は所得とされ課税される。

個人が受取る配当金については他の所得と合算され課税される。源泉徴収された税金のみ，税額控除として差し引くことができる。したがって二重課税の調整は行われていない。オランダは配当に対する所得税が多くないこと及び法人税率が低いことを理由として，古典的な計算方式を今なお採用し続けている。⁷⁾

スイス９

スイスにおいては法人が受取る配当金は，課税所得に加算され他の所得同様に法人税が課税される。ただし関係株式からの受取る配当金については課税されない。ここでいう関係会社とは実体的利害関係を有する会社で，払込資本金の20％以上を直接所有していること。ないしは時価で２百万スイス・

フラン以上の株式を所有している会社のことである。また株式配当は現金配当とみなされ課税される。

個人が受取る配当金については他の所得と合算され課税される。源泉徴収された税金のみ，確定申告時に税額控除ができる。したがってオランダと同様にスイスにおいても二重課税の調整は行われていない。

配当金に関する二重課税課税を撤廃するには，配当金の原資にかかわる法人段階で課税を無くすか，個人での配当金課税を撤廃することであるが，欧米諸国の多くはでは法人擬制説のもと配当金原資に法人税が課せられているため，二重課税の調整がなされている。

以上から，欧米諸国の配当金課税を比較すると法人所得税法では，法人株主が受取る配当金については，ドイツ，フランス，イタリアとオーストラリアはインビュテーション方式により，二重課税の調整を行っている。イギリ

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スとカナダは，受取配当金の全額益金不算入を採用している。アメリカでは，

原則課税対象だが，特定の受取配当金については，その一部の金額のみ益金不算入を採用している。オランダとスイスもアメリカと同様である。次節でのべるが，わが国では法人が取得した受取配のうち特定の配当については，

アメリカ同様に一部益金不算入とし，他の受取配当金については全額損金不算入としている。

したがって法人株主の配当については二重課税の調整方式は，Ⅰインピュテーション方式，Ⅱ受取配当の全額益金不算入方式，Ⅲ受取配当金の全額益金不算入方式と一部益金不算入方式の混合方式の三通りに分けられる。

また支払配当金については，ドイツのみ配当金の対する課税の軽減措置が存続している。わが国にも，かつてはドイツ型の配当軽減措置が規定されていた。

個人所得税法では，現段階では個人株主が受取る配当金について，アメリカ，オランダ，スイスでは二重課税の調整の規定がない。もちろんブッシュ案が通過すれば，アメリカでは二重課税の完全な廃除がなされる。その他の国においては二重課税の調整が行われていた。大きくその調整方法は次のインビョテーション方式と配当税額方式二通りが考えられる。

イギリス，フランス，ドイツ，イタリア，カナダはインビュテーション方式により二重課税を廃除している。個人株主においてインビュテーション方式とは，受取配当金と受取配当に対応する法人税額の全部ないしは一部を個人株主の所得にプラスし，この所得により計算した所得税額から，プラスした法人税額をマイナスする方式である。したがって個人株主の配当課税については，Ⅰインビュテーション方式，Ⅱ調整規定がない方式の二通りに分けられる。

これらからドイツとフランスとイタリアは個人所得税における個人株主の受取配当金課税の処理と同様に，法人所得税における法人株主の受取配当金

(17)

課税においてもインビュテーション方式により，二重課税の調整を実施していることがわかる。

５．アジア諸国の配当金課税

アジア諸国においては以下のように配当金課税がなされている（図表３・

４）。⁸⁾ 台湾１

台湾では法人株主については，法人所得税を免除されていない他の台湾企業への投資から得られた受取配当金の80％が益金不算入であった。その後 1998年１月より課税所得には算入しなくなった。そして将来の配当時に，株主に税額控除を与えることとなった。しかしこの株主税額控除は非居住者としての株主には適用されない。

1998年以降稼得された利益で，該当する事業年度末までに分配されないものについては，10％の法人税が課せられる。これについては居住者もしくは非居住者である株主の税額に対して，税額控除が適用できる。また企業が留保利益を原資として新株を発行し，その株式を株式配当として株主に交付したときは，当該株主は，その株式を売却するまで課税されない。

個人株主が台湾企業から受取る配当金については，いままでは課税対象となっていたが，1998年から総合課税申告制のもと，会社より支払われる法人税を控除できることとなった。⁹⁾

韓国２

韓国では法人株主については，他の法人から受取る受取配当金は通常の所得と同様に法人所得税を課税する。ただし機関投資家が上場企業から受取った配当金は非課税とされる。

個人株主が法人企業から受取る配当金については，大株主（保有株式が発行済株式数の１％以上にあたるか３億ウオン以上にあたるもの）は源泉徴収

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後に総合課税による申告制であり，受取配当金の22/100を他の所得に加算し，

所得税額を算出し，そのあと同受取配当金の22/100を控除する。すなわち以下の算式で計算される。（配当所得を含む所得＋配当所得×22％−人的控除）

×税率−（配当所得の税額控除を除く税額控除＋配当所得×22％）

図表３ アジア諸国の配当金課税

日本台湾韓国中国

法人株主

税制改正大綱によれば法人株主からの受取配当金のうち① 連結法人株式等からの配当金は全額益金不算入とする。

②関係法人株式等から受取る配当等の額は，全額益金不算入とされる。

③として①及び② 以外の株式について受取った配当等の額については，配当等の額の50％が益金不算入とされる。

法人株主より受取る配当金については，

1998年１月より課税所得には算入しなくなった。そして将来の配当時に，株主に税額控除を与えることとなった。

法人株主については，法人から受取る受取配当金は通常の所得と同様に法人所得税を課税する。

機関投資家が上場企業から受取った配当金は非課税とされる。

中国では，受取配当金は課税所得に含まれるが，外国投資者が中国における外国投資企業から受取られた配当金については課税されない。

個人株主

税制改正大綱では，

利子・配当・株式の譲渡益に対する課税の一体化を視野にいれ，上場株式等の配当，公募株式投資信託の収益分配金，上場株式等の譲渡益について一律20％の源泉徴収のみで納税が完了する仕組み（申告不要）を導入する

個人株主が台湾企業から受取る配当金については，1998年から総合課税申告制のもと，会社より支払われる法人税を控除できることとなった。

個人株主が受取る配当金については，

大株主（保有株式が発行済株式数の１％

以上にあたるか３億ウオン以上にあたるもの）は源泉徴収後に総合課税による申告制であり，受取配当金の22/100を他の所得に加算し，所得税額を算出し，そのあと同受取配当金の 22/100を控除する。

個人所得税の計算上，受取利息，配当，

については20％税率が適用され所得控除は認められない。

それ以外の株主は16.5％の源泉徴収だけで課税関係が終了する源泉分離課

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税である。

図表４ アジア諸国の配当金課税

タイ香港インドネシアシンガポールフイリビンマレーシア

法人株主

法人株主が受取る配当金については，

法人が長期に所有していたときは，上場会社の場合，

受取配当金の全額が益金不算入となる。

非上場会社の場合には，

受取配当金の 50％だけが益金不算入となる。

法人株主が受取る香港法人または外国法人からの受取配当金は課税されない。

インドネシアの法人（居住法人）がインドネシアの他の法人（居住法人）から受取った配当金は非課税である。

法人株主の受取る配当金はインビュテーション方式により二重課税の廃除がなされる。

法人から受取った配当金については課税されない。

法人株主の受取った配当金にはインビュテーション方式が実施される。

個人株主

個人株主が受取る配当金についてはインビュテーション方式が採用されている｡

個人株主も受取る受取配当金は非課税である。

個人株主の受取った配当は個人所得として課税される。

個人株主が受取る受取配当金についてはインビュテーション方式により二重課税の廃除がなされる。

個人株主によって受取られた源泉に基づく配当金にも所得税は課せられない。

個人株主の受取った配当金にはインビュテーション方式が実施される。

中国３

中国では，受取配当金は課税所得に含まれるが，外国投資企業が中国における別の企業から受取られた配当金については原則として投資収益として益金に計上されるが，課税所得に含めず，課税されないこともできるとしている。個人所得税の計算上，受取利息，配当，については20％税率が適用され課税所得となり，所得控除は認められない^10）。

タイ４

タイでは，法人株主が受取る配当金については，配当を取得した法人が配

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当の３ヶ月前までに株式を取得し，かつ配当後３ヶ月以上保有したときは，

上場会社の場合，受取配当金の全額が益金不算入となる。非上場会社の場合には，受取配当金の50％だけが益金不算入となる。

個人株主が受取る配当金についてはインビュテーション方式が採用され，

受取配当額の3/7に相当する額を個人所得に加算し，納付税額からその受取配当額の3/7に相当する額を控除する。控除額の方が多いときは還付を受けることができる。なお1992年の証券取引法に基づいて新たに設立された投信会社からの配当金については，年末に配当金を申告するが配当支払時には10

％の源泉徴収を支払わないか，配当支払時に10％源泉徴収を支払うだけで申告不要とするか選択できる。

香港５

香港では香港法人または外国法人からの受取配当金は当該香港法人または外国法人が香港で課税されているか否かにかかわらず課税されない。つまり法人株主は受取配当金には課税されない。また個人株主も受取る受取配当金は非課税である。

インドネシア６

インドネシアの法人（居住法人）がインドネシアの他の法人（居住法人）

から受取った配当金は非課税である。個人の受取った配当は個人所得として課税される。

シンガポール７

シンガポールでは，法人株主の受取る配当金は実質非課税である。個人株主も受取る配当金は原則として総合課税され，課税所得に含められるが実質非課税となる。なぜならば個人株主も法人株主も，受取配当金についてはインビュテーション方式により二重課税の廃除がなされるためである。

フイリビン８

フイリビンでは内国法人から受取った配当金については課税されない。ま

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たフイリビン国民によって受取られた源泉に基づく配当金にも所得税は課せられない。

マレーシア９

マレーシアではインビュテーション方式が実施され配当金の受領者（法人株主も個人株主も），配当金は源泉税額控除前の総額で課税所得に含められ，

配当金に課せられた30％の税額が，配当受領者の税額から控除することが認められる。

アジア諸国の配当金課税については，法人株主の受取配当金に対してインビュテーション方式を採用している国としてシンガポール，マレーシアがあった。完全に非課税として国には台湾，香港，インドネシア，フイリビンが挙げられる。また完全に課税する国として中国があった。韓国では受取配当金は原則として課税するが，機関投資家が受取った配当金については非課税とされている。タイは基本的に，長期間所有されている株式の受取配当金は益金不算入で非課税だが，非上場株式は，受取配当金額のうち一部を益金不算入としている。わが国は関係会社株式等については全額益金不算入であるが，その他の株式については一部益金不算入と処理している。

したがってアジア諸国における法人株主の受取配当金の課税方式は，Ⅰインビュテーション方式，Ⅱ全額益金不算入方式，Ⅲ調整規定がなく完全に課税する方式，Ⅳ原則課税，一部の配当金のみ非課税の方式，Ⅴ全額益金不算入方式と一部益金不算入方式の混合方式に分けられる。

個人株主の受取配当金に対しては，シンガポール，マレーシア，タイ，インドネシアではインビュテーション方式が採用されていた。また香港，フィリピンは非課税の国であった。逆に中国，インドネシアでは二重課税の調整がなく課税されていた。わが国は，個人株主の取得した配当金は，配当控除という税額控除（以下配当税額控除という）により，二重課税を廃除している少ないケースである。個人株主の受取配当金に対する課税方式は，Ⅰイン

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ビュテーション方式，Ⅱ完全非課税方式，Ⅲ調整規定がない課税方式，Ⅳ配当税額控除方式に分けられる。

６．配当金課税ハイブリッド

受取配当金に関する課税制度は，法人への課税根拠が大きく影響する。法人への課税根拠として法人擬制説と法人実在説があり，以下のように配当金課税に係ってくる。

法人は個人株主の集合体であり，擬制に過ぎないとする法人擬制説に基づく立場からは，法人税は所得税の前払いであり，受取配当金に関する課税は，

配当金を支払った企業では，既に利益に課税されており，その税引後の利益から配当が行われるため支払配当金は既に一回課税済みであり，配当金を受取った側にも課税すると支払配当と受取配当に対し二重課税となり調整が必要となる。

一方法人は独立して実在する主体であるとする法人実在説の立場からは，

法人と個人とは別個の課税主体であり，法人も個人も税を納める能力がある。

そのため配当金に関する税金の調整は必要がない。

この受取配当金課税の基礎となる税法上の法人の考え方については，戦前わが国はアメリカ型の法人実在説を採用していた^11）。戦後新たに，アメリカのシャウプにより，わが国の税法の基礎が築かれたが，法人税課税の根拠は法人擬制説を基礎にしていた。これはイギリス型の法人の考え方であった^12）。しかし税法の計算システムの多くはアメリカ方式であるが，法人の考え方はイギリス型というハイブリッドで構成されたのがわが国の税法の出発であった（図表５）。

法人の考え方をイギリス式にしたため，法人税と所得税の二重課税の調整がなされた。シャウプの導入当時，わが国の受取配当金課税は全額益金不算入であった。この計算方式もイギリス式の導入であったといえる。その後，

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法人擬制説 イギリス（法人擬制説）

配当金課税の基礎となる 法人課税の根拠

金額益金不算入方式 イギリス型

金額益金不算入方式

法人株主の配当金課税

シャウプ勧告時 現在 関係株式等は金額損金 不算入

原則は一部損金不算入

アメリカ型 金額益金不算入と一部 益金不算入の混合方式

ドイツの配当金 軽減課税

支払配当金 対する軽減課税 配当金軽減課税導入時

配当税額控除 シャウプ勧告

個人株主の配当金課税 現在 継続 諸外国には軽減課税がない

現在

廃止

（注）筆者が作成した。

わが国では，受取配当金の一部益金不算入制度が導入された。これはアメリカ方式の影響を受けたものである。

しかもわが国のように法人株主が受取る配当金課税に，適用法人により益金不算入の違いがある計算方式は法人実在説的であり，計算方法を見る限り

図表５ わが国の配当金課税ハイブリッド

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シャウプ勧告導入当時の法人擬制説の考え方に，アメリカの法人実在説考え方がハイブリッドしているのがわかる。

シャウプの導入した配当金の控除制度は当時のアメリカの制度ではなく，

他の国から導入されたものと推察できる。その後，わが国で配当軽減税率の適用がされたが，これはドイツ方式の応用であった。

既述したようにわが国の法人株主の配当金課税については，戦後はイギリス型の法人擬制説という法人課税の根拠の上に，イギリス式方式である受取配当金の全額益金不算入方式によりスタートした。その後，アメリカ型の受取配当金の益金不算入計算がハイブリッド化し変形したと考えられる。また過去にわが国が実施していた配当軽課制度はドイツ方式の導入であったが，

ドイツ以外の諸外国が配当軽課制度をとっていないことも及び配当軽課制度に効果がみられなかったことから，現在は廃止されている。これも税法ハイブリッドである。

また個人株主の配当金課税における配当控除は，戦後シャウプにより導入され，現在も継続している課税制度である。諸外国にはみられず，いまや特殊な方式といえる。

７．わが国の配当金課税の問題点

まず配当金課税の問題点としては，大きく現行の配当金課税制度を前提としての検討すべき問題点と，法人税課税体系，所得税体系にかかわる企業課税の理論そのものの問題点とにわけられる。

現行の配当金課税を前提として考えられる問題点としては，第一に負債利子控除についての問題があげられる。受取配当金の益金不算入額を計算する際に，受取配当等の額から控除負債利子（株式を購入する際に借り入れ等があった場合に支払う利子）が差し引かれる。しかし負債利子には特定利子というものが含まれており，これを従来，負債利子から廃除して計算がなされ

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ていた。

特定利子とは長期借入金の利子，社債利子（社債発行差金を含む），商品の販売代金等として受取った手形の割引料等であり，株の購入とは関係ない資金の利子と考えられていたためである。しかし，長期借入金等のこれらの資金により株を購入しないとは言い切れず，資金の運用，調達が多様化している現在に問題があった。

今回の2003年度税制改正大綱によれば，特定利子は廃止され，この問題は解決されたといえる。

第二に，問題点は外国株式で運用されている証券投資信託の処理についてである。これについては，政府税制調査会の法人税課税小委員会でも議論されているところである。現在証券投資信託の収益の分配金額については，その50％が益金不算入とされている。また，そのうち外国通貨で表示されている株式に運用される証券投資信託の収益の分配金については25％が益金不算入とされている。

しかし，もともと外国株式からの配当については受取配当金の益金不算入の対象から除外している。その規定と一貫性をもたせるためにも，外国通貨で表示されている株式に運用される証券投資信託についての収益の分配金は全額が益金不算入とすべきである。

第三に，わが国の配当金課税制度では，高額所得者には５％の配当控除がなされるわけであり，実質的には二重課税が廃除されていないという問題が残っている。その対策としては配当税額控除を高めるのも方法もあろう。

1986年政府税制調査会の投信で，二重控除調整割合を勘案しつつ，配当税額控除率を見直すという見解もあったが，その後控除率は高められてはいない。

また法人株主が受取る配当金の受取配当金の益金不算入割合は，当初アメリカから導入し80％の割合を導入していた。本年から改正大綱により，さらに削減され経過措置の後最終的に50％まで引き下げられる。しかし理論的根

わが国の税法における 配当金課税に関する一考察