株
主
保
護
監
査
の
先
駆
的
形
態
-U s ス チ ー ル の 営 業 報 告 書 ( 一 九 〇 一 一 一 九 三 〇 ) を 中 心 と し て 一大
矢
知
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司
一 、 初 期 に お け る 財 務 諸 表 の 公 開 と 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 マ ク ラ ー レ ン (Z 9 ヨ 磐 賢 ζ ⇔。 一9 尋 ) に よ る と 、 一 九 世 紀 に お い て は 、 株 主 へ 報 告 す る 財 務 情 報 の 程 度 は 全 く 経 営 者 の 判 断 に よ っ て 決 め ら れ て い た と い う 。 例 え ば 、 一 八 六 六 年 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 証 券 取 引 所 が 最 近 事 業 年 度 の 報 告 書 を 要 請 し た と き 、 ﹁ 当 社 は い か な る 報 告 書 も 作 成 し な い し 、 ま た 、 財 務 諸 表 も 公 表 し な い 。 過 去 五 年 間 、 こ の 種 の こ と を 何 も 行 な っ て い な い ﹂ と デ ラ ウ ェ ア ・ ラ カ ワ ナ 鉄 道 は 答 え て い る 。 ニ ュ ー ヨ ー ク ・ セ ン ト ラ ル 鉄 道 は 、 一 八 七 〇 ・ 八 ○ 年 代 に わ た っ て い か な る 年 次 報 告 も 株 主 に 対 し て 提 出 し て い な か っ た し 、 ウ ェ ス テ ィ ン グ ハ ウ ス 社 に い た っ て は 一 八 九 七 年 か ら 一 九 〇 五 年 に か け て 年 次 株 主 総 会 さ え 開 催 し て い な い と い う の が 当 時 の 実 情 で あ っ た 。 か か る 一 般 株 主 無 視 の 風 潮 に 対 し て 、 政 府 ロ 当 局 は 次 の 如 く 述 べ て い る 。 ﹁ 大 会 社 の 主 要 な 弊 害 の 一 つ は 株 主 に 対 す る 取 締 役 の 責 任 の 欠 如 で あ る 。 取 締 役 は 多 年 に わ ユ た っ て そ の 地 位 に あ り な が ら 、 個 々 の 株 主 が 明 確 に 理 解 で き る よ う に 経 営 方 法 の 実 情 を 報 告 し な い こ と が 多 い 。 ﹂ こ の よ う な 財 務 報 告 書 に 対 す る 社 会 的 無 関 心 さ の 下 で 、 U ・ S ス チ 漕 ル が 財 務 諸 表 を 公 開 し 、 そ の 株 主 総 会 が 監 査 人 を 、 選 任 し た こ と は 、 そ の 経 済 社 会 に 占 め る 地 位 か ら い っ て 画 期 的 な 影 響 を 与 え た も の で あ る 。 二 十 世 紀 初 頭 、 イ ギ リ ス が 一 九 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 五 五い 、 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 ○ ○ 年 の 会 社 法 に よ る 株 主 保 護 監 査 の 道 を 歩 む の に 対 し 、 の 査 ア ・ リ カ に お い て は u s ス † ル に お け る 外 部 監 査 の 採 用 韓 有 有 有 子 外 を 契 機 と し て 優 良 企 業 が 自 発 的 に 外 部 監 査 を 実 施 し は じ め る の は 注 目 に 値 す る も の で あ る ・ 信 用 監 査 は な や か り し 当 薬 時 2 方 で 竺 九 三 三 年 の 有 価 証 券 法 の 笙 保 護 監 査 ξ 耕 な が る 素 地 が 培 養 さ れ て い た こ と に な る 。 こ の 意 味 で U S 査 監 期 部 始 ス チ ! ル の 外 部 監 査 は 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 と い え よ 外 の う 。 G ・ 0 メ イ (0 8 ﹁σQ Φ ○ 曾 竃 超 ) が い う よ う に 、 ﹁ 一 九 〇 二 年 十 二 月 三 十 一 日 に 終 了 す る 年 度 の U S ス チ ー ル の 完 全 な 第 一 回 営 業 報 告 書 が 、 こ の 発 展 の 歴 史 に お け る 一 つ の 道 標 で あ る と い う こ と に 、 す べ て の 権 威 者 は 同 意 す る も の と 社 " (2 ) 、 ﹂ 一 会 思 わ れ る 。 L 気 社 、 名 桂 冠 社 ン 会 ス 会 ソ 次 に 、 代 表 的 企 業 八 三 社 に よ る 会 社 設 立 と 外 部 株 主 保 護 気 が 気 ジ 監 査 の 実 施 の 時 期 巻 調 査 し た R ・ バ ー ト ソ (ヵ 。 αQ 窪 田 H δ コ ) 電 ・ 電 工 社 ・ ド ス ・ (3 ) 一 道 ツ ガ ス の 資 料 を 下 に 示 そ う 。 水 テ ・ ル 以 下 、 当 時 の 代 表 的 肇 で あ る 鉄 鋼 業 に 属 す る U S ス チ 、 会 業 批 評 弛
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る 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 の 事 例 と し て 位 置 づ け 会 計 監 公 五 六 有 有 有 有 有 子会社な し 子 会社 なし 有 有 有 有 有 有 有㎜
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1915 1910 1926 1905 1929 1924 数 年 前 1910 1903 1893 1920 1926 1929 1929 1904 1905 1910 1909 コ モ ン ウ エ ル ス ・ア ン ド ・サ ザ ン社 ゴ ネ テ ィ カ ッ ト電 力 会 社 コ ン ソ リデ ィテ ッ ト ・ガ ス 社(ニ ュ ー ヨ ー ク) ゴ ン ソ リデ ィテ ッ ト『・ガ ス 電 気 電 力 会 社(パ ル テ ィ モ ア) デ ト ロイ ト ・エ ジ ソ ン社 エ ジ ソ ン ・エ レ ク ト リ ッ ク ・イ ル ミ ネ ィ テ ィ ン グ 社(ボ ス ト ン) ,. " ハ ー トフ ォ ー ド電 気 会 社 ニ ュ ー イ ン グ ラ ン ド電 気 会 社 ニ ュ ー,ヨー ク 。ユ ナ イ テ ッ ド社 ナ イ ヤ ガ ラ ・ハ ド ソ シ電 力 会 社 ノ ー ス ・ア メ リカ ン社 パ シ フ ィ ッ ク ・ガ ス 電 気 会 社 パ ブ リ ッ ク ・サ ー ビ ス 社(ニ ュ ー ジ ャ ー シ ー) サ ザ ン ・カ リ フ ォ ー ニ ァ ・エ ジ ソ ン 社株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 五 七 会 社 名 ス トー ン ・ア ン ド ・ウ ェ ブ ス タ ー 社: ユ ナ イ テ ッ ド ・ガ ス ・イ ン プ ル ー ブ メ ン ト社 ユ ナ イ テ ッ ド電 気 電 力 会 社 輸 送 ・ ア テ ィ ソ ン ・ トペ カ ・ア ン ド ・サ ン タ フ ェ 鉄 道 バ ル テ ィ モ ア,・ ア ン ド ・オ ハ イ オ 鉄 道 カ ナ デ ィ ア ン ・パ シ フ ィ ッ ク 鉄 道 ニ ュ ー ヨ ー ク ・セ ン トラ ル 鉄 道 ノ ー ザ ン ・パ シ フ ィ ッ ク 鉄 道 ペ ン ロ ー ド社 ペ ン シ ル バ ニ ア 鉄 道 サ ザ ン ・パ シ フ ィ ッ ク 鉄 道 ユ ナ イテ ッ ド ・エ ア ー ク ラ フ ト輸 送 会 社 自 動 車 金 ア メ リ カ ン ・ネ メ ル テ ィ ン グ ・ア ン ド 。 リ フ ァ イ ニ ング 社 ア ナ コ ン ダ 社 ・ . ベ ス レペ ム ・ス チ ー ル 社 カ ル メ ッ ト ・ア ン ド ・ヘ ク ラ 社 イ ン タ ナ シ ョ ナ ル ・ニ ッ ケ ル 社(カ ナ ダ) ネ バ タ ・ コ ン ソ リデ ィ テ ッ ト ・コパ ー 社 ユ ナ イ テ ジ ド ・ス テ ー ツ ・ス チ ー ル 社 石 油' コ シ ソ リデ ィ テ ッ ト ・オ イ ル 社(シ ン ク レア 社) コ ン テ ィネ シ タ ル 。オ イ ル 社: ' フ ィ リ ッ プ ス ・ペ ト ロ リウ ム 社 ス タ ン ダ ー ド ・オ イ ル 社(イ ン デ ィ ア ナ)' ス タ ン ダ ー ド ・オ イ ル 社:(二 三 甲 ジ ャ ー シ ー) タ イ ド・ウ ォ ー タ ー ・ア ソ シ ェ イ テ ッ ド・オ イ ル 社 食 品 ボ ー デ ン社 社 ) ズ ダ 社 一 ナ ・ 一
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「有 、「 会 .社 名 ゼ ネ ラ ル ・フ ッ ヅ 社 ナ シ ョ ナ ル ・デ ァ リー ・プ ロ ダ ク ツ社 ・ ス タ ン ダ ー ド ・ブ ラ ン ヅ 社 ス ウ ィ フ ト社 ユ ナ イテ ッ ド ・フ ル ー ツ 社 化 学 コ マ ー シ ャ ル ・ ソ ル ベ ン ツ社 E・1・ デ ュ ポ ン ・ ド ・ヌ ム ー ル 社 テ キ サ ス ・ガ ル フ ・.サル フ ァ ー 社 ユ ニ オ ン ・カ ー バ イ ト ・カ ー ボ ン紐 通 信 の 始 期 年 度 1919 1929・ 1923 1923 1929 '1929 1913 1885 . , 1919 1899 外 部監i査 会社設 立 子会社の 外部監査 1920 1920 1910 1915 1919 1909 1921 1917 ア メ リカ ン ・テ レ フ ォ ン ・ア ン ド ・テ レ グ ラ フ 社1880 イ ン タ ナ シ ョナ ル ・テ レ フ ォ ン ・ア ン ド ・テ レ グ 1920 ラ フ社 ラ ジ オ ・ コポ レ ー シ,ヨ ン ・オ ブ ・ア メ リ カ 社 1919 そ の 他 ア メ リ カ ン ・ ロ カ モ テ ィ ブ 社 ・1912 ア メ リ カ ン ・ラ ジ エ ー タ ー ・ ア ン ド ・ス タ ン ダ ー 1929 ド ・サ ニ タ リー 社 ア メ リ カ ン ・ス ー パ ー パ ワ ー 社 ア メ リ カ ン ・タ バ コ社 ア トラ ス 社 ,チ ェ ー ス ・ナ シ ョナ ル 銀 行 カ ー テ ィ ス ーラ イ.ト社 ドラ ッ グ 社 ・ イ ー ス トマ ン ・ コ ダ ヅ ク 社 ゼ ネ ラ ル ・エ レ ク、ト リ ッ ク 社 B.F.グ ッ ド リ ッチ 社 グ ッ ドイ ァ ・タ イ ヤ ・ア ン ド ・ラ バ ー 社 ギ ャ ラン テ ィ ・ ト ラ ス ト社(ニ ュ ー ヨ ー ク) イ ン タ ナ シ ョナ ル ・八 目 ヴ 土 ス タ ー 社 プ ル マ ン 社 シ ア ー ズ ・ロ ー パ ッ ク 社 トラ ンス ア メ'リ カ 社 ユ ナ イ テ ッ ド ・ス テ ー ツ ・ラバ ー 社 ワ ー ナ ・ブ ラ ザ ー ズ 映 画 会 社 ウ ェ ろ テ ィ ン グ ハ ウ ス 社 23 し 29 し 29 28 .98 98 12 10 し 07 27 06 29 98 23 07 19 な 19 .な 19 19 18 18 19 19 な 19 19 19 19 18 19 P 有 有 布 有 有 有 有 有 有 1880・ 弾 難 . 1920 1919 1901 1929 1923 1890 1929 1877 1929 1928 1901 1892 1912 1898 .1896 1881 1927 1906' ユ929 1892 1923 1872 有 有
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な し 有, な し 有 有 有'有 有 有 回答 な し 有 有 有 有 , 有 有 注 会 社 設 立 年 度 に く らべ て 外 部 監 査 の 始 期 が早 い 場 合 は,当 該 会 社 の 前 身 に対 す る外 .部監 査 の 始 期 を 意 味 す る 。1.C.C,と は 州 際 商 業 委 員 会(lnterstate Commerce Commissiom)の 略 称 で あ る。 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 五 八 ' ノ・ 査 の 発 展 を 検 討 し た い 。 、 . ( 1 ) 2 0 ﹁ 目 窪 r ﹂ ≦ 9⊃ o 一 鴇 ① P > 昌 昌 轟 一 閃 o づ o 洋 ω 8 ω 8 0 写 o 冠 o 房 ⋮ 誓 o 胃 即 窃 9 富 ユ o ロ m 巳 H 暮 Φ 6 器 3 ユ 9 ・ Z o 芝 曜 o 鱒 咀 即 8 m 冠 ℃ ﹃ $ o。 O o ・噛 一 ㊤ ミ . 噂 P 劇 一 切 . ( 2 ) O o o ﹃ σq ① O ● ζ 9 ざ 閃 ぎ 凶 コ n 冨 一 > 6 8 口 暮 ぎ αq ・ Z ① ≦ 照 o ﹃ ぎ 言 躰 o 日 剛 一目 p コ O o 二 ㊤ ① 一 ● " ● 総 ( 3 ) 閑 畠 o ﹁ し6 鷺 8 口 吻 一 巳 呂 o 藍 9 け ﹀ 民 詳 ω h 9 ぎ く o ω 8 量 . 一 〇 ロ 彗 巴 o 臨 > 0 8 賃 5 冨 昌 2 ● ︿ o ド ㎝ 9 客 o . トコ . ( ﹀ ロ αq ロ ω 仲 . 一 ⑩ ω ω ) . 眉 噂 . Φ ⑩ 1 一 〇 一 ﹂ ' 二 、 企 業 合 同 と 会 計 監 査 周 知 の 如 く 、 鉄 道 と か ガ ス と い っ た 公 益 事 業 会 社 を 除 い て 、 前 世 紀 末 の ア メ リ カ 企 業 は 、 ど ち ら か と い え ば 中 規 模 の も の で あ り 、 所 有 と 経 営 の 未 分 離 の 状 態 に あ っ た と い え る 。 ま た 、 株 式 を 公 開 し て い る 大 企 業 と い え ど も 、 株 主 の 存 在 を 殆 ん ど 無 視 し て お り 、 株 主 に 会 社 の 財 政 状 態 を 報 告 す る し な い は 全 く 取 締 役 の 勝 手 で あ っ た ど い っ て 過 言 で は な か っ た 。 し た が っ て 、 か か る 状 況 の 下 に お い て は 、 財 務 諸 表 の 監 査 を 受 け る 必 要 は 殆 ん ど 考 え ら れ ず 、 従 業 員 の 不 正 の 摘 発 ・ 予 防 を 目 的 と す る 監 査 が 必 要 と さ れ る に す ぎ な か っ た 。 こ う い つ た 当 時 の 一 般 的 状 態 を 変 え て 、 企 業 家 な い し は 経 営 者 に 企 業 全 体 の 財 政 状 態 、 収 益 力 の 評 価 を 必 要 と さ せ た フ ァ ク タ ! の 一 つ が 企 業 合 同 で あ る 。 ア メ リ カ の 企 業 合 同 は 、 米 西 戦 争 勃 発 の 一 八 九 八 年 に 始 ま り 、 一 九 〇 〇 年 ま で の 三 年 間 に は 、 一 四 九 の 企 業 合 同 、 特 に 一 八 九 九 年 に は 八 七 件 、 こ れ を 消 滅 企 業 数 か ら み れ ば 、 一 八 九 九 年 に は 、 一 二 〇 八 社 を 数 え る ほ ど 華 々 し い も の で あ っ た と い わ れ る 。 U S ス チ ー ル は 、 一 九 〇 一 年 に カ ー ネ ギ ー 、 フ ェ デ ラ ル 、 ナ シ ョ ナ ル の 大 手 鉄 鋼 会 社 三 社 と ア メ リ カ ン ・ テ ィ ソ ・ プ レ ー ト 社 、 ア メ リ カ ン ・ ス チ ー ル ・ ア ン ド ・ 'ワ イ ア 社 、 ア メ リ カ ン ・ ス チ ー ル ・ フ ー プ 社 、 ナ シ ョ ナ ル ㍉ チ ュ ー ブ 社 、 ア メ リ カ ン ・ ソ リ ッ ジ 社 、 ア メ リ カ ン ・ シ ー ト . ス チ ー ル 社 の 大 手 ユ ー ザ ー 六 社 が 合 同 し て 成 立 し た 史 上 最 初 の 一 〇 億 ド ル 企 業 で あ る 。 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 五 九
曾 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 六 〇 企 業 合 同 に 際 し て は 、 ま ず 、 企 業 家 な い し 経 営 者 が 合 併 を 意 図 す る 各 企 業 の 収 益 力 、 資 産 価 値 、 負 債 額 、 財 政 傾 向 に 関 す る 信 頼 性 あ る 情 報 を 入 手 し て 合 併 計 画 を 作 成 し 、 こ れ の 成 功 に 腐 心 す る で あ ろ う 。 こ こ に 会 計 監 査 に 着 目 す る ゆ え ん が あ る 。 企 業 合 同 の 主 眼 は 、 合 併 企 業 が 公 平 に 被 合 併 企 業 の 貸 借 対 照 表 項 目 を 引 き 継 ぐ こ ど に あ り 、 そ の う ち 有 形 資 産 に 相 当 す る 金 額 に は 優 先 株 を 交 付 す る の が 当 時 の 慣 行 で あ る と こ ろ が ら 、 監 査 人 は そ の 貸 借 対 照 表 に 単 純 に 水 増 し が あ る や 否 や だ け で は な く 、 実 際 に 現 金 、 売 掛 金 は 如 何 程 残 っ て い る の か 、 固 定 資 産 は ど れ ほ ど の も の で あ る の か 、 ま た 、 負 債 額 は 貸 借 対 照 表 記 載 遣 り で あ る の か を 確 か め る こ と が 必 要 で あ っ た 。 ま た 、 各 企 業 の 会 計 資 料 を 相 互 に 比 較 可 能 な 基 盤 に お く こ と が 必 要 で あ っ た の で 、 資 産 評 価 方 法 の 如 何 が 重 要 な 問 題 で あ っ た 。 例 え ば 、 ア メ リ カ ン ・ ス チ ト ル ・ ア ン ド . ワ ィ ァ 社 の 合 併 監 査 に 際 し て 、 .固 定 資 産 の 帳 簿 価 額 を 超 え る 評 価 額 の 調 整 が 問 題 と な り 、 監 査 人 が そ の 解 決 に 失 敗 し て 合 併 計 画 (2 ) が 一 時 達 成 ざ れ な か っ た と い う 実 例 さ え も あ る 。 , ま た 、 合 併 後 に お い て も 、 経 営 者 は 管 理 活 動 の 基 盤 と す る た め 財 政 状 態 と 収 益 力 に 関 す る 信 頼 性 あ る 情 報 を 必 要 と す る 。 U S ス チ ー ル は 、 そ の 合 併 構 成 会 社 の 統 合 、 組 織 変 更 を 行 な っ て い る が 、 組 織 上 で は 企 業 連 合 の 形 態 を 保 持 し て い た た め 、 特 に 会 計 制 度 の 確 立 は 焦 眉 の 急 で あ っ た 。 U S ス チ ー ル の 初 期 の 主 要 な 業 績 は 従 属 会 社 か ら 統 一 的 な 会 計 骨 報 を 入 ヨ 手 す る よ う に し た こ と で あ っ た と い わ れ る ほ ど で あ る 。 ﹁ か く し て 、 ア メ リ カ の 会 計 士 に 新 し い 、 か つ 広 範 な 機 会 が 広 げ た の で あ る 。 す な わ ち 、 従 来 と は 異 な っ た 範 囲 と 目 的 の 監 査 の 実 施 が 宴 請 さ れ た ば か り で は な く 、 合 併 会 社 に 適 し た 会 計 る 制 度 の 立 案 と か 、 組 織 変 更 の 援 助 、 な ら び に 整 理 ・ 破 産 に 際 し て の 財 務 諸 表 の 作 成 と い う こ と も 要 請 さ れ た も の で あ る ﹂ と モ イ ヤ ー は 述 べ て い る 。 第 三 に 、 株 主 に 対 す る 財 務 諸 表 の 公 開 と 監 査 が 必 要 と さ れ る 。 企 業 合 同 は 企 業 規 模 を 巨 大 化 し 、 そ の た め 株 式 市 場 に て 巨 額 の 資 金 を 調 達 す る 必 要 が 生 じ る 。 こ こ に 財 務 諸 表 の 公 開 と 情 報 に 信 頼 性 を 与 え る た め の 外 部 監 査 が 採 用 さ れ た わ け で '
あ る 。 U S ス チ ー ル 会 長 ゲ イ リ : ( 匹 ぴ 。昌 = ・ 0 9 S が A ・ 、L ・ デ ィ ッ キ ン ソ ン ( > H医 長 r ︼) 冥 官 § ) の 助 言 を 受 け 入 れ て 監 査 を 採 用 し た の で あ る が 、 彼 自 身 の 社 会 的 責 任 の 自 覚 に も 負 う と こ ろ 大 き い 。 例 え ば 、 彼 は ﹁ 公 衆 が 会 社 を 所 有 し 、 会 さ 社 に 尽 し て い る の で あ る か ら 、 公 衆 は そ の 業 務 に つ い て 十 分 な イ ン フ ォ ー メ イ シ ョ ン を 求 め る 権 利 が あ る ﹂ と 述 べ て い る 。 し か し な が ら 、 財 務 諸 表 の 公 開 と 会 計 監 査 の 採 用 が 直 ち に 株 主 保 護 の 強 化 に は 結 び つ か な い と こ ろ が あ る 。 そ こ で 、 次 に 当 時 の 株 主 の 帳 簿 閲 覧 権 (賊 一σq 卸 。 h 冒 、罵 ま 昌 。 { び。 。 琶 に つ い て み よ う 。 一 九 世 紀 末 葉 に お け る 株 式 会 社 数 と そ の 営 業 活 動 の 急 激 な 増 加 の た め 、 従 来 よ り コ モ ン . ロ ー に も と つ く 権 利 と 考 え ら れ て い た 帳 簿 閲 覧 権 を 重 要 視 し て 、 ' 殆 ん ど の 州 が , そ の 実 施 に 特 別 の 規 定 を も う け て い る 。 し か し な が ら 、 U S ス チ ー ル の 設 立 州 で あ る ニ ュ ー ジ ャ ー ジ ー 州 で は 普 通 株 主 の 帳 簿 閲 覧 権 を 制 限 し て も よ い こ と に な っ て い た 。 し た が っ て 、 僅 か の 利 害 し か も た な い 株 主 に よ る 訴 訟 を 避 け 、 ま た 、 競 争 会 社 が 僅 か の 株 式 を 購 入 し て 会 社 の 帳 簿 お よ び 営 業 活 動 を の ぞ き 見 る の を 防 ぐ た め に 、 株 主 分 帳 簿 閲 覧 権 を 制 限 す る の が ニ ュ ! ジ ャ ー シ ー 会 社 に 多 か っ た 。 U S ス チ ー ル の 設 立 許 可 証 に は 、 ﹁ 会 社 の 会 計 帳 簿 を 株 主 の 閲 覧 に 供 す る が 否 か の USス チ ー ル の株 主 数
年度 隊 株主瞬 細
計
・9・21・5,296…2・1・ 竃 ・・9 19・3131,799・6,83・1・ 亀629 19・41・9,654・7,868・ ・522 資料:営 業報告書 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 有 無 、 ま た 、 供 覧 の 程 度 、 時 期 、 場 所 、 条 件 と 規 定 に つ い て は 取 締 役 会 が 随 時 決 定 す る も の と す , 'る 。 株 主 は 法 規 ま た は 取 締 役 会 あ る い は 株 主 総 会 の 決 議 に よ る 以 外 に は 、 会 社 の 会 計 帳 簿 、 書 類 お を 閲 覧 す ゐ 権 利 を 有 し な い ﹂ と あ る 。 . こ の よ う に 、 U S ス チ ー ル の 財 務 諸 表 の 公 開 と 会 計 監 査 の 採 用 は 、 一 方 で は 経 営 者 の 社 会 的 責 任 の 自 覚 と 、 他 方 で は コ モ ン ・ ロ ー に も と づ ・く 株 主 の 帳 簿 閲 覧 権 の 制 限 と い う 二 つ の 均 衡 点 と も い え よ う 。 し か し な が ら 、 当 時 の 財 務 報 告 に 対 す る 社 会 的 無 関 心 さ の な か で 、 か く も 詳 細 な る 財 務 諸 表 の 公 開 に ふ み 切 っ た こ と 、 .監 査 人 の 選 任 が 従 来 の 役 員 ま た は 取 締 役 会 に よ る 選 任 で は な く 株 主 総 会 に よ る 選 任 で あ っ た こ と 、 こ れ ら は 経 済 社 会 に 会 計 監 査 の 役 割 ・ 意 義 を 大 い に 認 識 さ せ 六 一、 ・ 一 、 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 る に 貢 献 す る も の. で あ っ た 。 な お 、 U S ス チ ー ル の 株 主 数 は 前 頁 の 通 り で あ る 。 六 二 ( 1 ) 幻 9 ぢ ゴ い ・ Z ① 冨 o 野 ︼︿ ︻曾 σq Φ ﹁ ︼≦ o ︿ ① ヨ o 暮 ω ぎ ﹀ ヨ ㊤ 凶8 ロ 一 民 屋 伸な 一 ◎。 り 朝 1 お ㎝ 0 . ℃ ユ ロ 8 8 5 層 ℃ ユ 9 ① 8 口 q 葺 く Ω ㎡ 一 帯 ℃ 器 。雁 ω 喩 一 り 帆 O . 戸 ω 刈 ・ ( 2 Y ζ p 蔓 即 言 ⊆ 6 ξ ■ ↓ 言 切 二 け μの ず ﹀ 。 8 § 轟 轟 津 巴 一 け ざ 昌 ぎ ︾ ヨ 巴 8 ﹂ 。 ξ 5 巴 。 篤 ︾ 6 8 虞 三 碧 。 ざ く o ド 一 一 一 ・ Z 。 ・ 躰 ・ ( ﹀ 讐 一一 ・ 一 ⑩ ♀ ) も ・ ① い ・ ビ ー チ お よ び ト ー ン 共 同 編 集 に よ る ﹁ 監 査 の 理 論 お よ び 実 務 ﹂ に 収 録 さ れ て い る マ ク フ ァ ー ソ ン の ﹁ 監 査 人 の 任 務 ﹂ は 合 併 の た め の 調 査 を 内 容 と す る も の で あ る 。 こ こ で は 取 引 の 検 査 に 、 殆 ん ど 触 れ る こ と な く 、 資 産 価 値 、. 負 債 額 お よ び 収 益 力 の 確 認 に つ い て の 検 証 万 法 を 論 じ て い る 。 国 ・ = ・ 切 窓 o ゴ oo 巳 ≦ ● ≦ ● ↓ ず 9 昌 ρ ↓ ず o ω o 一Φ コ o o 聾 ロ Ω 耐 量 〇 二 〇 〇 〇 h ︾ 賃 島 二 轟 ・ ∪ ① 宵 o 詳 噛 切 o o 犀 -函 ① Φ ℃ 曾 ℃ 億 び 一 一ω 霞 5 瞬 O o : 一 8 ω . 廿 噂 ● ニ ー 旨 . ( 3 ) ﹀ 腎 巴 U . O 冨 巳 一㊤ . 冒 ・. ω 嘗 讐 ① 零 国 民 ω 言 9 言 ﹃ ① . 2 0 毛 曜 o 鱒 咀 U o ロ 三 巴 ミ 即 O o ●曹 一 8 0 . 噂 ● 自 b。 . ( 4 ) ρ ︾ ・ 宝 亀 。 ﹁ 噸 国 忌 u ⑦ ︿ 。 宮 幕 塞 ぎ ︾ 日 ① 二 8 ・ ﹀ 巳 王 蟲 ﹀ 。 8 § 伸 葺 即 。 く 冨 き < 。 ド 遭。 ① ● z 。 ● ド ( 冒 巨 鷺 矯 口 置 ) も ●・ 。。 ・ ( 5 ). 9 9 証 出 . 出 ① ω 忽 8 魍 ω ● 客 寓 窪 2 四 民 9 暑 寒 ω け & 戯 韓 汁 ● ↓ 冨 ∪ 旨 岱 邑 8 。 h ︾ ヨ Φ ﹃ 冨 口 回 8 コ 。 ヨ ざ Z o ミ 尾 。 鼻 曽 ≧ h ﹃ 巴 ﹀ ・ 國 5 8 h ﹂ り ㎝ 9 ℃ . N O . 尾 上 一 雄 稿 ﹁ ア メ リ カ の 企 業 家 精 神 一 そ の 歴 史 的 考 察 -二 ﹂ 成 城 大 学 経 済 研 究 十 三 号 昭 和 三 十 五 年 十 二 月 、 二 二 五 頁 。 ( 6 ) 零 墨。 島 国 ● = 。 量 。 ド ↓ 冨 O ﹁ αq ・ 巳 N 降。 け δ ロ 。。 巳 O 。 暮 8 一 。 = 巳 諺 一 二 ﹄ 9 ぢ a 単 一8 ω . ℃ 巨 Ω。 島 ① 甘 臣 。 鱒 ρ 聞 ・, 誤 答 。 ﹁ し ⑩ 8 ら ﹂ ・。 P 三 、 監 査 報 告 書 の 形 態 と 変 遷 q ' U S ス チ ー ル は 、 一 九 〇 一 年 四 月 一 日 に 営 業 を 開 始 し 、 一 九 〇 二 年 二 月 十 七 日 の 第 一 回 年 次 株 主 総 会 に お い て 、 株 主 に 仮 報 告 書 ( ℃正 写 冨 曼 H。 ℃ 。 δ を 提 出 し て い る 。 プ ラ そ ス ・ ウ ォ ! タ 一 八 ウ ス 会 計 事 務 所 を 監 査 人 に 選 任 し た の が 、 こ の 総 会 で あ っ て 、 当 会 計 事 務 所 は 一 九 〇 二 年 以 降 も 株 主 総 会 ご と に 監 査 人 に 選 任 さ れ て U S ス チ ー ル お よ び 従 属 会 社 の 財 務 諸 表 を 監 査 し て い る 。 し た が っ て 、 仮 営 業 報 告 書 の 財 務 諸 表 は 外 部 監 査 を 受 け て い な い の で 、 ・ 貸 借 対 照 表 貸 方 最 下 欄 に ﹁ 国 ● 帥 ρ 切 ・ 団 . ω ゴ ① 鴇 ω o ⇒ O o 日 算 目9 霞 ﹂ と 署 名 さ れ て い る に す ぎ な い 。 こ れ は ﹁ 誤 謬 お よ び 脱 漏 は こ の 限 り に あ ら ず ﹂ (1 ) ( 窪 。 冨 目 α 。 邑 ω。・ 冒 。・ 。× 8 ℃ 民 ) と い う 意 味 で あ り 、-当 時 の 慣 行 で も あ っ た 。 U S ス チ ー ル の 最 初 の 正 式 な 営 業 報 告 書 は 一 九 〇 二 年 度 に 発 行 さ れ た も の で あ る 。 そ れ に よ る と 、 そ の 当 初 の 会 計 報 告 実 務 な ら び に 監 査 報 告 実 務 は 、 か な り イ ギ リ ス の 影 響 を 受 け て い る こ と が わ か る 。 例 え ば ㍉ 一 九 一 二 年 度 ま で の 長 文 式 監 査 ( 9
勅 許 会 計士 の証 明 書(p.24) ・ニ ュー ヨー ク 1903年3月12日 ユナ イ テ ッ ド ・ス テー ツ ・ス チ ール 社 株主 へ;(原 文 イ タ リック) わ れ わ れ は,ユ ナイ テ ッ ド ・ス テ ー ッ ・ス チ ー ル社 お よび 従属 会 社 の1902年12 月31日 に終 了す る年 度 の 帳 簿 を検 査 した。 そ して,当 日現 在 の貸 借 対 照 表 お よび 剰 余 金 勘定(incorne account)は 正 確 に 帳 簿 よ り作 成 され て い る こ とを 証 明 す る。 当 該 年 度 に お け る実 際 の 増 設 お よび 拡 張 の み を資 産 勘定 に借 記 して い る こ と; 減 価 お よび減 耗 に対 して充 分 な引 当金 を 設定 して い る こ と;繰 延 費 用 ρ 項 目は 当 年 度 以 降 の 営 業 活動 に合 理 的 かつ 適 切 に繰 越 さ れ る支 出で あ る こ とを,わ れ わ れ は確 か めて い る。 手 持 棚 卸 資産 は あ る役 員 の 証 明通 りに,注 意深 くか つ 正 確 に 概 算 原 価(appro-ximate cost)に て評 価 され て い る こ と;ま た仕 掛 中 の契 約 上 の 原 材 料 お よび 労 務 費 は注 意 深 く確 か め られて い る こ と,ま た,こ れ らの契 約 に も とつ く利 益 は適 正 かつ 合理 的 で あ る こ とを,わ れ わ れ は確 か め て い る。 不 良売 掛 金 お よび 一 切 の確 か め られ る債 務 には 充 分 な 引 当 金 が設 定 され て い る。 わ れわ れ は,実 査 あ るい は 保管 者 か らの証 明 書 に よって 現 金 お よび有 価証 券 を 検 査 し充。 そ して,株 式 お よび 社 債 は,貸 借 対 照 表 に 計 上 され て い るが 如 き価 値 が充 分 あ る と考 え る。 そ して,わ れ わ れ の意 見 に よれ ば,貸 借 対 照 表 は当社 お よび 従 属 会社 の真 実 の 財政 状態 を表 示 す べ く適 当 に作 成 され て お り,ま た,剰 余 金 勘 定 はそ の 日に終 了 す る年 度 の 純 利 益(net earnings)の 適 正 か つ正 確 な計 算 書 で あ る。 プ ライ ス ・ウ ォー ター ハ ウス会 計 事 務 所 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 報 告 書 に は ﹁ 勅 許 会 計 士 の 証 明 書 ﹂ (O 。 丁 登 8 δ 駄 O 冨 H§ 巴 ︾ 6。 。 ・ 暮 昌 ) と あ り 、 一 九 = 二 年 度 以 降 に お い て 初 め て 勅 許 会 計 士 で は な く ﹁ 独 立 監 査 人 の 証 明 書 ﹂ (O ① 三 鵠 8 冨 o h H 乱 9 魯 匹 ① 耳 ﹀ 口 無 臼 ω) と な る 。 ま ず 、 U S ス チ ー ル の 営 業 報 告 書 を 概 観 す る と き 、 長 文 式 の 監 査 報 告 書 と 財 務 諸 表 脚 注 形 態 と し て の 短 文 式 監 査 報 告 書 と が 同 時 に 記 載 さ れ て い る こ と で あ る 。 次 に 第 一 回 営 業 報 告 書 ( 一 九 〇 二 年 度 ) の 長 文 式 監 査 報 告 書 に つ づ く 財 務 諸 表 、 お よ び 第 二 回 営 業 報 告 書 の 剰 余 金 勘 定 ( 一〒 . 8 暑 § 2 邑 の 様 式 を 次 頁 以 下 に 示 そ う 。 次 に 、 長 文 式 報 告 書 を 検 討 し よ う 。 当 時 分 長 文 式 報 告 書 に は 、 ・ 財 務 諸 表 に 関 す る 意 見 区 分 に 加 え て 、 資 産 お よ び 負 債 の 検 証 に あ た っ て 重 要 な 事 項 を 非 常 に 簡 潔 六 三
株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 六 四 璽 簡 約 一 般 貸 借 対 照 表 1902年12月31日現在 × × × × × × × × × ス チール の株式資本金: 通 株 xx× 先 株 ××× スチ ールの所有 しな 属会社 の資 本金(額 × ×× 付 お よび 社 債 債務: Sス チ ー ル社 債 × × × 属 会 社 社 債 ×x× をベ ン チ ャー ・ス ク リ ×X× X× × ×X× ×X× 社 チ 繋 債 債
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び ト よ . お 料 金 務 給 人 債 . 払 借 付 務 務 未 び び よ の 債 付 幣 債 お 形 S 音 便 S 従 労 保 U 従 デ ツ 雇 入 担 買・ 動 買 支 U U い 面 担 従 買 流 × × × × × × × ×X × × × × × × 掛金および未払給料 払手形 および借 入金 お よび引当基金: Sス チール社債減債基 層会社社 債減 債基金 価お よび減耗基金 善お よび取替基金 発お よび諸営業基金 険 基 金 増加を 含め た社債減債基 金 および資産 とはな ら い償還済社債か らな る スチールおよび従属会 未処分剰 余金 Sス チ ール設立時 の資 剰余金 Sス チール設 立以 降の 立剰余金 × × × × × × × ×X XXX X× × XX× × × × × × × × × × × × × よ 還 一 分 チ 金 チ 余 お 償 チ 処 ス 余 ス 剰 金 い ス 未 S 剰 S 立 U 社 × × × × 》ζ × XXX XX× x× × × × × ● ×X× × × × X×X xxx の 保 層の 面 責 い 運 属 定 チ 鉱 天 め 鉱 減.乱
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固 損 信 × ×X X× × × × × X× × × × × × × × × × × 投 資: 外 部の不 動産お よびその他動産 保 険基金資産 流 動 資 産= 棚 卸 資.産 売 掛 金 受 取 手 形 代理 店勘定残高 市 場性ある株式 お よび社債 現 金 × × × 1902年2月17日 の第1回 年 次 総 会に お い て 株 主 へ送 付 した 仮報 告 書 は,1901年12月31 日に い た る全 従 属 会社 の積 立 剰 余 金 が174, 344,229,32ド ルで あ る と示 した 。 しか し, この金 額 は1901年USス チ ー ルが 従 属 会 社 の 株 式 を取 得 した時 点 にお け る従 属 会 社 の 剰 余 金 を 含む もので あ った 。 ここで は,こ の剰 余金 を 固 定 資産 勘 定 の減 少 として 計 上 す る。 監 査 し正 し い と認 め る 。 プ ライ ス ・ウ ォ ー タ ー ハ ウス会 計事 務 所 監 査 人 ニ ユ ー ヨ「 ク・1903年3月12日株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 六 五 USス チー ル 社 お よび 従 属 会 社一 般 損 益 計 算 書(Profit and Loss Account) 1902年12月31日 に 終 了す る年 度(p.25) 総 収 入 総 売 上 高 お よび 収 益 ・ 1, ×x× 製造 お よび 営 業 費 * 製 造 お よび 生 産 原 価 お よび 営 業 費 1× × × 残 高 、 ' × × × .その他 製 造 お よび 営 業利 得 お よび損 失(純 額) × × × 受 取 賃 貸 料 .× × × × × × 純 製 造,生 産 お よび 営 業 利 益総 額 そ の 他 利 益 所 有 して い る が,そ の営 業(総 収益,製 造原:価,費 用 等) が この 計算 書 に含 まれ て い な い資 産 の 純 利 益 × × × 投 資 お よび 預金 等 々 の利 息 お よび配 当金 × × × 純 利 益 一 般 費 管理,販 売 および一般費(輸 送会社の一般 費を除 く) 租 税 割引料お よび利息 利 益 の 残 高, × × × × ×X × × × × × × × × × 利 息 等 従属会社社債お よび担保 付借入金利息 従属会社 買掛金お よび買入貨幣債務利息および雑利息 支 払 賃 借 料 年度糸屯弄り益 5頁 参照 × × × × × × .× × × × × × × × × × × × × × × 憩通 常 の維 持 お よび 修繕 費 を 含 む 。5頁 参 照 の こ と。 次頁 以下 の添 付 財 務 資 料 は次 の通 りで あ る。 (P.26) USス チ ー ル社 お よび 従 属会 社,全 資 産 の資 金 運 用 表 (p.27) 1902年12月31日 現 在 社債 お よび 債 務 一覧 表 (p.28) USス チ ー ル社 お よび 従 属会 社 純 利 益 月 次一 覧 表 (P.29∼35)USス チ ー ル従 属 会社 の所 有 す る製造 設 備 の要 約 表 (p.36..一37)鉄 鋼 鉱 山一 覧 表 他 (P,38∼40)従 属 会社 所 有 の 鉄 道 関 係資 料 (p.41∼ )従 属会 社 所 有 の 代 表的 財 産 の概 観 × × ×
剰 余 金 計 算 書(lncome A㏄ount) 1903年12月31日 に 終 了 す る 年 度 (P.24) 通 常 の維 持:および 修繕 費支 出(約22,000,0QOド ル) お よび 従 属 会社 の社 債 利 息 お よび固 定 費 控 除 後 の純 利 益 総 額, 損 益 計算 書 通 り,25頁 減 算,次 の 目的 に充 当,す なわ ち 『』 ' 従 属 会 社 社 債 減 債 基 金 減 価 お よび 減耗 基 金(年 度 定期 引 当) 特 別 取 替 基 金(年 度定 期 引 当) 減 価,改 善 お よび建 設 特 別 基 金 4903年 度 純 利 益(Net Earnings)の 残 高 控 除: .USス チ ー ル50年5%金 貨債 券 利 息 USス チ ー ル10∼60年5%金 貨 債 券 利 息 USス チ ー ル50年5%金 貨 債 券 減 債 基 金 USス チ ー ル10∼60年5%金 貨 璋 券 減債 基 金 ×X× × × × × × × × × × × × × ,, × × × × × × × × × × × × × × × × × × 減算:棚 卸資産の減耗 および雑勘定 修正 のための借方 記 入 残 、 高 USス チ ー ル1903年 度 配 当金 優 先 株 7% 普 通 株 2%% 年 度 未 処 分利 益 また は剰 余 金 . × × × × × × × × × × × × × × × × × × ×XX
遡
株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 わ れわ れ の 意 見 に よれば 剰 余 金 計 算 書 は ユナ イ テ ッ ド ・ス テ ー ツ ・ス チ ー ル社 お よび 従 属 会 社 の1903年12月31日 に 終 了 す る 年度 の純 利 益 お よび利 益 (Net Earnings and Income)の 適 正 か つ 正 確 な計 算 書 で あ る こ とを証 明す る。 プ ライス ・ウ ォー タ ー ハ ウ ス会 計事 務 所 監 査 人 ニ ュー ヨー ク,1904年2月27日 六 六﹁ ' 株 主 へ の 監 査 人 の 報 告 書 (p.13) ニ ュー ヨー ク,1931年3月10日 ユ ナ イテ ッ ド・ス テー ツ ・スチ ー ル社 株 主 へ:(原 文 イ タ リ ック) わ れ わ れ は,1930年4月21日 開 催 の年 次株 主 総 会 にお い て選 任 され た 監査 人 と して,ユ ナ イ テ ッ ド・ス チ ー ル社 お よび 従属 会 社 の1930年12月31日 に終 了 す る年 度 の会 計 帳 簿 を検 査 し,わ れ わ れ の要 求 した一 切 の情 報 お よび 説 明 を得 て い る。 わ れ わ れ の意 見 に よれ ば,添 付貸 借 対照 表 は ユ ナイ テ ッ ド ・ス テ ー ツ ・ス チ ー ル社 お よび従 属 会 社 の財 政 状 態 の真 実 か つ 正確 な概 観 を 表 示 す べ く適 当 に 作成 ざ れて い る こ とを証 明す る。 また,わ れわ れ の意 見 に よれば,剰 余 金 計算 書 は,ユ ナ イ テ ッ、ド ・ス テー ツ ・ ス チ ール 社 お よび 従 属会社 の1930年12月31日 に終 了す る年 度 の経 営成 績 の 適 正 か ・ つ正 確 な 計 算 書 で あ る こ とを 証 明 す る。 一 一 プ ライ ス ・ウ ォー ター ハ ウス会 計 事 務 所 9 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 に 記 述 す る こ ど が 一 般 的 で あ っ ㎡ び そ レ て ・ 長 文 式 報 告 書 が 与 え ら れ る 場 合 に は 、 監 査 人 が 意 見 を 述 べ て い る 貸 借 対 照 表 と は 別 に 、 別 紙 に 作 成 さ れ る の が 通 常 で あ る 。 ジ ャ ク ソ ン (ト 鵠 二 σq こ 8 訂 § ) に よ れ ば 、 一 九 二 〇 年 代 に な る と 、 全 国 的 に 著 名 な 大 会 社 の 場 合 に は 、 監 査 人 は 期 間 監 査 の 結 果 と し て 一 通 の 監 査 済 貸 借 対 照 表 だ け を 会 社 に 提 出 す る の が 慣 行 で あ っ た と い う 。 な ぜ な ら ば 、 こ の よ う な 会 社 の 場 合 に は 、 経 営 者 は 通 常 の 監 査 手 続 に 精 通 し て い る と 思 わ れ る か ら 、 監 査 人 の 実 施 し た 監 査 業 務 に つ い て 詳 細 に (3 ) 注 記 す る こ と は 必 要 が な か っ た か ら で あ る ρ し か し な が ら 、 一 九 〇 〇 年 代 初 頭 の ア メ リ カ に お い て は 、 株 主 は も ち ろ ん 、 経 営 者 と い え ど も 監 査 人 の 実 施 し た 監 査 業 務 に 精 通 し て い た と は 思 わ れ な い Q U S ス チ ー ル の 長 文 式 報 告 書 は 、 ど ち ら か と い え ば 啓 蒙 的 役 割 を 果 た す た め に 短 文 式 報 告 書 と 並 行 し て 掲 載 さ れ た も の と 思 わ れ る 。 U S ス チ ー ル で は 、 こ の 慣 行 が 一 九 二 九 年 度 の 第 二 十 八 回 営 業 報 告 書 ま で 続 い て い る 。 一 九 三 〇 年 度 営 業 報 告 書 で は 、 長 文 式 報 告 書 は な く 、 ま た 、 財 務 諸 表 脚 注 形 態 の 短 文 式 監 査 報 告 書 に か え て 、 上 の 如 き 通 常 の 短 文 式 報 告 書 を 掲 載 し て い る 。 標 題 は ﹁ 株 主 へ の 監 査 人 の 報 告 書 ﹂ (﹀ & ぎ 議 . 即 8 。 嵩 8 0。 8 。与 巳 α ① 屋 ) と 変 更 さ れ て い る 点 に 注 目 し た い 。 さ て 、 上 記 の 如 き 監 査 報 告 書 は 、 き わ め で イ ギ リ ス の 伝 統 を 受 け つ い で 六 七 、
株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 . . 六 八 い る こ ど が わ か る 。 ﹁ 貸 借 対 照 表 お よ び 剰 余 金 計 算 書 は 正 確 に 帳 簿 よ り 作 成 さ れ て い る こ と を 証 明 す る 。 ﹂ 、 ﹁ 貸 借 対 照 表 は 真 実 の 財 政 状 態 を 表 示 す べ く 適 当 に 作 成 さ れ て お り 、 ま た 、 剰 余 金 計 算 書 は 利 益 の 適 正 か つ 正 確 な 計 算 書 で あ る ﹂ と い う 文 言 は 、 イ ギ リ ス の 監 査 報 告 書 の 伝 統 で あ り 、 ・現 行 の 監 査 報 告 書 に 根 強 く 引 継 が れ て い る よ ヶ に 考 え ら れ る 。 も っ と も 監 査 報 告 書 が ﹁ 勅 許 会 計 士 の 証 明 書 ﹂ で あ れ ば 、 当 然 の こ と か も し れ な い 。 長 文 式 報 告 書 の 特 徴 は 、 資 産 お よ び 負 債 の 検 証 に あ た っ て の 重 要 事 項 を 記 述 し て い る こ と で あ る 。 U S ス チ ー ル の 長 文 式 報 告 書 は 一 九 〇 二 年 か ら 一 九 三 〇 年 に 至 る ま で 殆 ん ど 同 一 の 文 言 を 用 い て お り 、 資 産 評 価 問 題 が 当 時 の 最 も 重 要 な 監 査 上 の 焦 点 で あ っ た こ と が 理 解 で き る で あ ろ う 。 次 の 事 項 が 資 産 の 主 要 な 監 査 要 目 で あ る 。 一 、 固 定 資 産 ⋮ 期 中 増 減 の 検 証 、 減 価 償 却 引 当 金 の 充 分 性 の 検 討 二 、 繰 延 勘 定 ⋮ 繰 延 の 合 理 性 と 適 切 性 の 検 討 三 、 棚 卸 資 産 ⋮ 棚 卸 証 明 書 の 入 手 、 評 価 方 法 の 検 討 、 低 価 法 と の 比 較 四 、 売 掛 傘 : 回 収 可 能 性 と 引 当 金 の 充 分 性 の 検 討 五 、 有 価 証 券 ⋮ 実 査 、 評 価 の 検 討 、 ⊥ハ 、 現 金 ; ・実 査 負 債 に つ い .て は 、 単 に 負 債 の 確 認 に つ い て 記 述 し て い る に す ぎ な い 。 ま た 、 長 文 式 報 告 書 は ﹁ ぎ 8 ヨ Φ 鷺 8 二 韓 が そ の 日 に 終 了 す る 年 度 の 利 益 の 適 正 か つ 正 確 な 計 算 書 で あ る ﹂ と 述 べ て い る 。 こ こ で は 、 ノ ー フ ォ ー ク ・ ア ン ド ・ ウ ェ ス タ ン る ら 鉄 道 の 場 合 と は 逆 に 言 8 8 ① p 。 8 偉 三 を 剰 余 金 計 算 書 と 訳 し た 。 脚 注 形 態 と し て の 短 文 式 報 告 書 が 損 益 計 算 書 で は な く 、 貸 借 対 照 表 と 剰 余 金 計 算 書 に 注 記 さ れ て い る ヒ と を 考 え る と き 、 当 時 会 計 監 査 に お い て は 損 益 計 算 書 、 劉 余 金 計 算 書 を 貸 借 対 照 表 の 内 訳 的 性 格 を も つ も の と 理 解 し て い た と 考 え ら れ る 。
` 短 文 式 報 告 書 は 一 貫 し て 適 正 意 見 を 述 べ て い る が 、 長 文 式 報 告 書 に お い て は ﹁ 減 価 尉 よ び 減 耗 償 却 引 当 金 ﹂ に 限 定 を つ け て い る 年 度 が あ る 。 例 え ば 、 一 九 〇 八 年 度 に お い て は ﹁ 一 年 を 通 じ て の 操 業 短 縮 を 顧 慮 す れ ば 、 減 価 お よ び 減 耗 に 対 し て 充 分 な る 引 当 金 が 設 定 さ れ て い る ﹂ ( o ・ ω 一 ) と あ り 、 ま た 、 一 九 = 年 度 に は ﹁ 年 度 中 の 操 業 短 縮 お よ び 前 年 度 に 引 当 て ら れ た 金 額 を 顧 慮 す れ ば 、 わ れ わ れ の 意 見 に よ れ ば 、 減 価 お よ び 減 耗 に 対 し て 設 定 さ れ た 引 当 金 は 適 正 か つ 合 理 的 で あ る ﹂ ( , ω 一) と あ る 。 ま た 、 一 九 一 四 年 、 一 二 年 に も 同 様 に ﹁ 年 度 中 の 操 業 短 縮 を 駈 慮 す れ ば 、 わ れ わ れ の 意 見 に よ れ ば 、 減 価 お よ び 減 耗 に 対 し て 設 定 さ れ た 引 当 金 は 適 正 か つ 合 理 的 で あ る ﹂ ( ℃ ・ ω お 戸 ω o ) と 述 べ て い る 。 こ れ ら は 、 い ず れ も 営 業 報 告 書 の 他 の 箇 所 に 何 ら 説 明 さ れ て い な い 事 項 で あ る た め 、 監 査 報 告 書 に 限 定 を 加 え た も の と 思 わ れ る 。 次 頁 に 、 剰 余 τ 金 計 算 書 の 主 要 項 目 の 推 移 を 示 す 一 覧 表 を 作 成 し て お い た Q 棚 卸 資 産 に つ い て は 、 ﹁ 概 算 原 価 ( 弓 ℃ δ × ぎ 器 8 ・・け) に て 評 価 し て い る ﹂ と 監 査 報 告 書 は 指 摘 し て い る 。 当 初 U S ス チ ー ル は 棚 卸 資 産 を 保 持 し て い る 従 属 会 社 の 実 際 原 価 に て 評 価 し て お り 、 他 の 従 属 会 社 か ら の 購 入 分 に つ い て は 内 部 利 益 を 含 め て い た 。 つ い で 、 一 九 = 年 度 に は 、 原 材 料 を 保 持 し て い る 各 従 属 会 社 の 実 際 購 入 原 価 ま た は 製 造 原 価 と 市 価 と の い ず れ か 低 い 価 額 に て 評 価 し 、 他 の 従 属 会 社 か ら の 購 入 分 に つ い て は 内 部 利 益 を 控 除 し た 原 価 に て 評 価 す る 方 法 に 評 価 法 を 変 更 し て い る 。 し か し な が ら 、 一 九 一 六 年 度 に は 、 さ ら に 変 更 を 加 え 、 ま ず 、 実 際 原 価 ま た は 市 価 と の い ず れ か 低 い 価 額 に て 評 価 し 、 次 に 正 常 価 額 ( 一 九 一 五 年 度 の 価 額 ) と 比 較 し て 評 価 損 (︻ ① ω⑦ 2 ① h9 。。 琶 2 艮 。 h ・。 冨 巳 § 酋 9 罠 蒔 ・; 踏 ご 。 。 { 。・8 。器 官 。〆 。① 。,。, 。 ζ 。 .ヨ 巴 旦 8 茸 }義 。h 。 ﹁) を 損 益 計 算 書 そ の 他 利 益 の 減 算 と し て 示 し 、 同 時 に 、 貸 借 対 照 表 上 棚 卸 資 産 を 基 準 価 額 に て 計 上 し た 。 こ の 棚 卸 資 産 評 価 方 法 の 変 更 に 対 し て 、 監 査 報 告 書 は ﹁ ⋮ ⋮ 概 算 原 価 に て 評 価 さ れ て い る 。 ま た 、 一 切 の 異 常 価 格 に 対 し て 適 当 な 引 当 金 が 設 定 さ れ て い る ﹂ ( 一9 ゴ ﹀ ヨ ・ g 菊 ①℃ 。 ︻二 〇 一9 7 ω 一) 、 ﹁ ⋮ ⋮ 概 算 原 価 に て 評 価 さ れ て い る 。 ま た 取 締 役 の 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 ` ' 六 九 .
、 塾 ● 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 鞘 口 ︾ 蹄 恐 . 韓 鳴 階 潮 嵐 皿 θ 諮 麟 七 〇 露 営 彗 顔面 蟄 跡 隷 繭 恥 隊 薄 霧 膳 臨 薦 薗 暫 旨 q 薄 霞 膳 除 蕗 望 蜘 麟 隣 命 ㌔ 講 望 薄 言 繋 曝 隣 命 ζ oo × 噸 一 、マ 驚 寮 謄 博 識 、 蟄 . 財 q o自 回 虫 1 、マ 翼 濤 躇 除 蹟 論 群 団 眼 瞼 環 嵐 粟 田 眼 瞼 糊 目 冷 脚雨 輪 唱 財 一 覚 醒 聾 躇 臨 恭 邉 認 聾 瞬 陣 蜜 辮 講 劃 一脹 膳 冷 脹 謡 滞 醤 Φ 鵜 島 冷 瞼 一 〇 〇 刈 醤 静 一 8 。。 醤 一 ⑰ ρ ㊤ 総 噸 O 刈 ω ● 刈 N. 一 ℃ ㊤ ﹃ メ 刈 O 一 ・ O ω ρ O oQ 一 " ﹃ 軽 9 0 ω. 一 9 切 ㊦ 9 卜∂ ω S ω QQ Go 輪 切 O ρ O O g O O 一 ω ρ 謹 倉 O 卜o P N OQ 食 O 切 ρ O O g O O bo 伊 卜o 一 ρ 窃 刈 刈 ・ O O 卜。 酸 一 P 一 〇 ρ 8 0 ・ O O ゆ O レ 刈 P O◎ ω Φ . 刈 ① ω 9 ㎝ 0 9 0 0 0 ● O O H oQ 噂 ㎝ 0 9 0 0 0 ・ O O 一 伊 一 州 P QQ ω 9 刈 O O 一 層 鍵 S コ 9 初 刈 一 層 切 Qo OQ 讐 O 刈 O ﹂ 切 ω 璽 QQ 鎗 噂 N 一 転 ' 卜o 一 一 一 糟 切 ω bσ " o◎ 0 0 . Qo O 刈 ♪ c。 。。 N 讐 鴇 P ご 虫 O 切 9 0 0 9 0 0 N 伊 N 一 ⑩ 魑 ① 日 日 ・O O 卜。 畿 一 ρ 一 ① ρ O ㎝ O ・ O O 一 P ω 艀 bσ 噛 り QQ ① ● 刈 O
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・ 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 (貸借 対 照 表 の 脚 注) 「わ れ わ れ は上 記 貸 借 対 照表 を監 査 した 。 そ してわ れ わ れ の意 見 に よれ ば,貸 借 対照 表 は コ・ナ イ テ ッ ドー・ス テ ー ッ ・ス チー ル社 お よび 従 属 会社 の1903年12月31日 現在 の 真実 の財 政 状 態 を表 示 す べ く適 当 に 作成 され て い る こ とを証 明 す るニ プ ライ ス ・ウ ォー ター ・・ウス会 計 事 務所 監 査 人 ニ ュー ヨー ク,1904年2月27日 (剰 余 金計 算 書 の脚 注) わ れ わ れの 意 見 に よれ ば,剰 余 金 計 算 書 は ユ ナ イ テ ッ ド ・ス テ ー ッ ・スチ ー ル 社 お よび従 属 会 社 の1903年12月31日 に終 了 す る年 度 の純 利 益 お よび利 益 の適正 か つ正 確 な計 算 書 で あ る こ とを証 明 す る。 プ ライ ス ・ウ ォー ター ハ ウス会 計 事 務 所 監 査 人 ニ コ.一ヨー ク,1904年2月27日 七 二 正 し い と 認 め る L (き 穿 。・邑 ♂ § 匹 8 旨 $ ) と あ る が 、 一 九 〇 三 年 か ら 一 九 二 九 年 度 に い た る ま で は 、 貸 借 対 照 表 と 剰 余 金 計 算 書 に 上 の 如 き 文 言 が 注 記 さ れ て い る 。 以 上 、 U S ス チ ー ル の 監 査 報 告 書 分 形 態 と 変 遷 を 検 討 し て き た が 、 一 九 一 七 年 の ﹁ 統 一 会 計 ﹂ に 示 さ れ た 標 準 雛 型 、 一 九 二 九 年 の ﹁ 財 務 諸 表 の 検 証 ﹂ に 示 さ れ た 標 準 雛 型 の 影 響 が 見 ら れ な い こ と を 最 後 に つ け 加 え て お く 。 ( 1 ) 男 。 9 二 即 自 8 霞 。 ヨ ㊤ ざ 固 h け 鴫 閃 電 盃 。 { ﹀ 。 8 導 け 碧 。 ざ Z 卑 嘱 o 鱒 ㌔ ユ < 鋤 け Φ ζ ロ ユ 昇 a び 楓 閑 o 暴 箆 ℃ ﹃ ① 器 6 0 : お 。。 O . ℃ ● 冨 ● ( 2 ) ヒ ソ メ ル ブ ラ ウ は 長 文 式 報 告 書 ( 目9 αq h o ﹁ ヨ ) を 定 義 し て ﹁ 名 称 の 示 す 如 く 、 監 査 人 の 実 施 し た 検 証 の 範 囲 に つ い て 注 記 す る 証 明 書 を 意 味 す る ﹂ と 述 べ て い る 。 U 四 三 ユ 国 一日 目 ① ぎ ざ ロ . ﹀ 巳 冨 o 屋 . O Φ 詳 窪 8 8 ω . Z ① ミ 照 o 島 ● 園 o 富 国 句 話 ω ω O o ●レ 旨 刈 も . ω Q。 ● ( 3 ) 臼 ・ 出 口 αq 置 冒 。 冨 。 P ︾ 巳 一け O 省 け 聾 B 8 。・ 。 巳 閃 9 9 什 ρ ﹀ 。 8 § 晋 αq 閑 ① ≦ 睾 ● < 。 炉 . 一 " 2 p ω ・ ( ω Φ 冥 o ヨ σ 霞 噂 お N ① ) . 娼 ● ミ . ( 4 ) 拙 稿 ﹁ 鉄 道 会 計 と 会 計 監 査 ﹂ 、 彦 根 論 叢 、 第 一 二 四 号 ( 5 ) 詳 し く は 、 ≦ -崔 量 目 ﹀ ・ ℃ 舞 o P 巴 二 > O O O 賃 コ 鼠 昌 宏 . 出 国 b α げ o O ド N a a 二 Z O ≦ 網 o 鱒 ・ 図 o 爵 冠 句 ﹃ 霧 。, O o = 一 ㊤ ω ω ψ ℃ ・ 雲 N を 参 照 の こ と 。 四 、 会 計 監 査 と 固 定 資 産 会 計 e 既 に み た 如 く 、 U S ス チ ー ル の 第 一 回 営 業 報 告 書 に お け る 財 務 諸 表 に 関 す る 監 査 人 の 意 見 は 適 正 意 見 で あ る 。 し か し な が ら 、 U S ス チ ー ル の
● 設 立 に 際 し て 資 本 の 水 増 し が 行 な わ れ た こ と は 周 知 の 事 実 で も あ る 。 例 え ば 、 合 衆 国 会 社 局 (￠ 三 {9 0。 茸 2 bd 日 2 二 駄 O 。 7 ℃ 。 婁 一8 ) あ る い は W ・ P ・ ト ラ ム ブ ル ( ≦ ・ ℃ ・ ↓ 嵩 ヨ げ 色 ) の 試 算 に よ る と 、 少 く と も 資 本 金 の う ち 普 通 株 に 相 当 す る 約 七 〇 (1 ) ・ ○ 、 ,○ ○ ○ 、 ○ ○ ○ ド ル が 水 増 し で あ る と い わ れ る 。 他 方 、 監 査 報 告 書 で は ﹁ 当 該 年 度 中 、 実 際 の 増 設 お よ び 拡 張 の み を 資 産 勘 定 に 借 記 し て い る こ と ﹂ を 確 か め 、 期 首 有 高 に つ い て は 何 の 言 及 も な い 。 し か ら ば 、 監 査 人 は 如 何 な る 根 拠 に て 、 こ れ を 是 認 し た の で あ ろ う か 。 そ の た め 、 ま ず 当 時 の 資 本 水 増 し の 論 拠 を み よ う 。 こ の 時 代 に お け る 大 規 模 な 企 業 合 同 の 組 織 者 は 、 一 般 に 資 本 構 成 を 決 定 す る 適 切 な 基 準 と し て 有 形 資 産 と 同 様 に 収 益 力 を も 考 え て い た 。 そ こ で 、 合 併 に 際 し て 有 形 資 産 に は 等 し い 金 額 の 優 先 株 を 与 え 、 暖 簾 を 表 わ す も の と し て 普 通 株 を 少 く と も 同 額 交 付 す る こ と が 多 か っ た 。 し た が っ て 、 あ る 場 合 に は ﹁ 特 許 権 、 商 標 権 お よ び 営 業 関 係 か ら 生 じ た 価 値 ﹂ を 示 す も の と し て 暖 簾 を 計 上 し 、 ま た 斗 あ る 場 合 に は ﹁ 企 業 の 収 益 力 と 企 業 合 同 の 結 果 実 現 さ れ う る 節 約 お よ び 利 益 に 関 す る プ ロ モ ! タ ー の 希 望 ﹂ を 示 す も の と し て 計 上 さ れ て い た 。 こ の よ う な 資 産 原 価 の 他 に 、 プ ロ モ ー タ ー に 発 行 さ れ た 大 量 の 普 (2 ) 通 株 も 加 算 し た も の で あ る 。 し か ら ば 、 こ れ に 対 し て 、 い か な る 法 的 根 拠 が あ っ た の で あ ろ う か 。 周 知 の 通 り 、 イ ギ リ ス 法 は 資 本 水 増 し を 直 接 規 制 せ ず に 目 論 見 書 に 支 払 対 価 を 明 ら か に さ せ る こ と に よ り 、 資 本 水 増 し を 防 止 で き る と 考 え て い る 。 こ れ に 対 し て 、 ア メ リ カ で は 南 北 戦 争 以 来 、 建 設 的 企 業 へ の 投 資 を 奨 励 す る 意 味 で 資 本 水 増 し を 許 す こ と が 望 ま し い と さ え 考 え て い た 。 こ の よ う な 傾 向 に 対 し て 、 若 干 の 州 は 禁 止 規 定 を 設 け は じ め て い る が 、 一 八 九 六 年 の ニ ュ ー ジ ャ L シ ー 州 法 は 、 財 産 を 購 入 し 、 そ の 価 低 額 に 対 し 全 額 払 込 み の 株 式 を 発 行 す る 権 限 を 賦 与 す る 規 定 に 、 ﹁ 取 引 に 不 正 が な い 場 合 に は 、 購 入 し た 資 産 価 値 に 関 す る 取 締 役 会 の 判 断 は 確 定 的 (8 コ 。一 目 く ① ) な も の と す る ﹂ (Z し ・ 訂 薯 ω・ 一 。。 0 9 。ゴ ・ 一 。。 ㎝ 温 。ρ (3 ) お ) と い う 一 項 を 追 加 し て い る 。 著 し い 過 大 評 価 (σQ δ ω。。 。 く ①言 一8 ぎ ・ ) の 場 合 は 別 で あ る が 、 対 価 と し て 株 式 を 発 行 し て 取 得 し た 資 産 を 評 価 す る に あ た っ て 、 資 産 評 価 を め や る 訴 訟 を あ ら か じ め 取 り 除 い て お こ う と い う の が 改 正 目 的 で あ る 。 し 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 七 三 ●
● 株 主 保 護 監 査 の 先 駆 的 形 態 七 四 た が っ て 、 例 え ば ア メ リ カ ン ・ ス メ ル テ ィ ン グ ・ ア ン ド ・ リ フ ァ イ ニ ン グ 社 で は 、 ﹁ 当 社 の 取 締 役 会 の 判 断 に よ れ ば 、 ⋮ (4 ) ・" ・提 案 さ れ た 条 件 に も と づ い て 購 入 す る に 妥 当 か つ 望 ま し い 資 産 価 値 で あ る ﹂ と 決 議 し て い る ほ ど で あ る 。 以 上 の よ う な 根 拠 に つ い て 、 G ・ 0 ・ メ イ は 次 の 如 く 述 べ て い る 。 ﹁ た と え 形 式 的 で あ っ た と し て も 、 取 得 さ れ た 資 産 に 交 付 し た 株 式 総 額 の 価 値 が あ る と 、 取 締 役 会 が 公 式 に 認 め た 場 合 に は 、 ,証 券 の 発 行 に よ り 取 得 し た 資 産 を 証 券 の 額 面 額 に て 記 録 す る こ と が 法 的 虚 構 と 会 計 慣 行 に よ り 普 通 の こ と に な っ て い た 。 こ れ ら の 手 続 の 多 く が い か に 非 現 実 的 な も の で (5 ) あ っ た か は 、 そ れ を 採 用 し た 会 社 の そ の 後 の 歴 史 が 十 分 示 す と こ ろ で あ る 。 ﹂ こ の よ う に 、 G ・ 0 転 メ イ は 資 産 評 価 の 根 拠 を 法 的 虚 構 と 会 計 慣 行 に 求 め て い る が 、 こ の 他 に 営 業 報 告 書 に お け る 評 価 方 法 の デ ィ ス ク ロ ー ジ ニ ア も 、 一 つ の 大 き な 根 拠 と な っ て い る も の と 思 わ れ る 。 例 え ば 、 . 会 社 側 の 説 明 に よ る と 、 ﹁ U S ス チ ー ル が 従 属 会 社 の 株 式 お よ び 社 債 を 買 収 し た 時 点 に お け る 評 価 に 基 礎 を お き 、 ま た 従 属 会 社 間 の 債 務 を 消 去 し て 、 U S ス チ ー ル お よ び 従 属 会 社 の 連 結 資 産 お よ び ち 負 債 を 評 価 し た ﹂ と 述 べ て い る 。 、 ﹁ . ・ 次 に 、 監 査 論 の 立 場 か ら 、 固 定 資 産 の 期 首 有 高 の 監 査 を い か に 取 扱 っ た の で あ ろ う か 。 継 続 し て 会 社 の 監 査 に 従 事 し て い る 監 査 人 の 責 任 に つ い て 、 G ・ 0 ・ メ イ が 論 じ て い る く だ り を 引 用 し よ う 。 ﹁ 固 定 資 産 の 期 首 有 高 と 期 中 の 増 減 が 貸 借 対 照 表 に 表 示 さ れ 、 か つ 監 査 人 が そ の 年 度 の 会 計 帳 簿 を 監 査 し て い る と 記 載 す る 場 合 に は 、 固 定 資 産 が 不 正 確 で あ る と 信 じ る 理 由 が な け れ ば 監 査 人 は 開 始 残 高 を 受 け 入 れ て よ い 。 な ぜ な ら ば 、 少 く と も 一 部 前 期 の 会 計 帳 簿 を 監 査 し な け れ ぽ 固 定 資 産 は 検 証 さ れ え な い か ら で あ る 。 固 定 資 産 は 通 常 現 価 ( 罵 ω濃 く m 一・ ①ω ) に て 計 上 さ れ て い な い と い う 事 実 、 固 定 資 産 の 完 全 な 検 証 は 尨 大 な 仕 事 で あ る と い う こ と 、 開 始 残 高 は 従 来 か ら 受 け 入 れ ら れ て き て い る と い う 明 確 な 注 記 が 貸 借 対 照 表 上 に あ る こ と 、 以 上 の 点 を 顧 慮 す れ ば 、 監 査 人 が 固 定 資 産 に 関 し て 期 中 の 変 動 を 検 証 す る 以 上 の こ と を 実 施 し た と 考 え る こ と は 正 し く な い 。 ,こ の こ と は 、 期 中 の 変 動 を 検 査 し 適 当 な も の で あ る と 明 確 に 述 べ て い る 長 文 式 の 監 査 報 告 書 の 場 合 に O
