Monthly Report 2016年8月15日作成 月次開示資料
チャイナ騰飛（チャイナ・エクイティ・オープン）
（1／5） 2016年7月末現在運用実績
◆基準価額・純資産総額の推移 ◆基準価額・純資産総額 設定日（2004/1/29）～ 2016/7/29 ◆基準価額騰落率 ◆分配金推移 期間 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1年 3年 5年 設定来資産内容
※比率の合計は100%にならない場合があります ◆株式種別構成 ◆国別構成 ◆業種別構成 市場 比率 国名 比率 業種 比率 H株 中国 レッドチップ 香港 上海B株 香港株 台湾株 アメリカ株 短期金融商品等 短期金融商品等 短期金融商品等 追加型投信／海外／株式（課税上は株式投資信託として取り扱われます）／信託期間 （ 2004/1/29 ～ 2019/1/11 ） 100.0% 第24期('16/1) 第25期('16/7) ※決算は、1月、7月の11日で す(休業日の場合は、翌営業 日） ※分配対象額が少額な場合 には、委託会社の判断で分配 を行わないことがあります 15.7% ｿﾌﾄｳｪｱ･ｻｰﾋﾞｽ 10.1% 123.9% その他業種 19.0% 保険 7.5% 33.0% 第22期('15/1) -24.9% 11.3% 第23期('15/7) 合計 合計 合計 ※基準価額推移のグラフにおける基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）およびファンドの騰落率は、信託報酬控除後の 基準価額に対して、税引前分配金を決算日に再投資した修正基準価額をもとに算出、表示 ※騰落率は実際の投資家利回りとは異なります ※分配金は1万口あたりの金額（税引前） ※過去の実績は、将来の運用結果を約束するものではありません 3.2% エネルギー 100.0% 48.1% 銀行 電気通信ｻｰﾋﾞｽ 基準価額 8,108円 純資産総額 ファンド 8.8% 分配金 68億円 決算 第20期('14/1) 9.3% 16.7% 0.0% 22.7% 0.0% 68.4% 28.4% 100.0% 700円 0円 1,300円 1,200円 0円 18.4% -1.1% 0.1% 13,750円 設定来 第21期('14/7) 3.2% 0円 3.2% 8.7% 0 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2,100 2,400 2,700 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 '04/1 '06/1 '08/1 '10/1 '12/1 '14/1 '16/1 純資産総額：右目盛 基準価額（信託報酬控除後、税引前分配金再投資換算）：左目盛 基準価額（信託報酬控除後）：左目盛 （億円） （円） ※国別構成はFactsetによる国分類をベースに表示しています ※香港に分類される香港上場銘柄（香港株・レッドチップ）のうちケイマン、バミューダなどに設立された企業も含まれます ※業種は世界産業分類基準(GICS) ※比率はすべて純資産総額対比 ■当資料はファンドの運用状況をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではあり ません。■お申込みの際には、販売会社からお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断くださ い。■投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の店頭等でご用意しております。■投資信託は株式・債券のほか値動きのある証券に投資し2016年7月末現在
組入上位銘柄
組入銘柄数 銘柄マーケットコメント
中国銀行 チャイナ・ライフ 組入比率 中国移動(チャイナモバイル) 中国 香港 2.5% 2.4% 中国 国名 株式種別 CNOOC（中国海洋石油） 中国 香港株 中国 企業概要 香港 1 アリババ・グループ・ホールディング 中国建設銀行 10 3 4 5 6 中国石油化工（シノペック） 7 8 平安保険 9 81 中国工商銀行 銘柄 中国 中国 2 テンセント・ホールディングス 9.5% 4.9% アメリカ株 H株 H株 中国 インターネットおよびモバイル付加価値サービスなどを中国、米国、欧州で提 供する投資持株会社 子会社を通じ、携帯電話通信ならびに関連サービスを中国本土と香港で展 開する携帯電話サービス会社 個人・法人向けに総合的な銀行商品およびサービスを提供する商業銀行 中国全土に支店を持ち、個人および法人向けの各種銀行サービスを提供す る商業銀行 レッドチップ 子会社を通じてインターネット・インフラ、ｅコマースなどのサービスを世界各国 で提供 3.0% 4.3% H株 中国 H株 レッドチップ 損害、災害および生命保険などの保険サービスを提供する保険会社 H株 4.3% H株 生命保険、傷害保険、健康保険などの幅広い商品・サービスを提供する保険会社 8.8% 7.3% 6.3% 子会社を通じ、原油及び天然ガスの探査、開発、生産、販売を手掛けるエネ ルギー会社 中国国内で原油や天然ガスの探査、生産を手掛け、石油精製をはじめ石油 化学製品を製造、販売する石油会社 世界の個人および法人向けに一般銀行業務ならびに各種金融サービスを提 供する商業銀行 ※組入比率は純資産総額対比 ※企業概要は各種情報より大和住銀投信投資顧問作成 ※当コメントは、資料作成時点における市場環境もしくはファンドの運用方針等について、運用担当者（ファンドマネジャー他）の見方あるいは考え 方等を記載したもので当該運用方針は変更される場合があり、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。また、将来の運用成果等 を約束するものでもありません。 ■当資料はファンドの運用状況をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではあり ません。■お申込みの際には、販売会社からお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断くださ い。■投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の店頭等でご用意しております。■投資信託は株式・債券のほか値動きのある証券に投資し ます（外貨建資産には為替変動による影響もあります）ので基準価額は変動します。したがって元本が保証されるものではありません。■投資信 託の運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。■当資料内の運用実績等に関するグラフ、数値等は過去のものであり、将来の運用 成果等を示唆または保証するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■ 当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。 【マーケットレビュー】 7月の中国株式市場は、H株指数が前月末比+2.8％、レッドチップ指数が同+2.5％となりました。中国株式市場は、金融 緩和期待の高まりに加え、国有企業改革や過剰生産能力の削減が前進するとの期待などに下支えされました。一方、月 末には金融市場の規制強化の懸念が強まり、上値が抑えられました。 香港株式市場は、ハンセン指数が前月末比+5.3％となりました。香港株式市場は、リスク選好的な動きが強まり、セク ター別ではほぼ全面高の展開となりました。特に、米国での利上げ観測の後退や不動産価格の反発を受け、香港の不動 産株が買われました。 【市場見通し】 中国および香港の株式市場は、7月に入りBrexit（英国のEU（欧州連合）離脱）決定を巡る懸念が後退し、世界的に低金 利の長期化が見込まれた中で反発しました。ただし、決算発表の時期を迎えて、市場では様子見の姿勢が強まっていま す。中期的には、中国株式市場については前向きな見方を維持しています。Brexit決定に伴い先行き不透明感が強まっ ている一方、中国と英国間の二国間貿易や直接投資を通じた結びつきは限定的なことから、Brexitが中国に及ぼす影響 は小さいと考えられます。中国経済にとっては世界的に逆風が強まっている中、安定した経済成長に重点を置いた、中国 政府による金融および財政政策は今後も続けられると期待しています。中国株式市場を予想PER（株価収益率）で見た場 合、バリュエーション（投資価値評価）の点では依然として割安な水準にあります。一方、香港株式市場については、配当 利回り志向が強かったことから高配当株のバリュエーションが割高な水準となっていることや、景気減速への懸念と政治的 な不透明感が残ると見られることから、当ファンドでは、それほど前向きな見方はしていません。Monthly Report 月次開示資料
チャイナ騰飛（チャイナ・エクイティ・オープン）
（3／5）ファンドの目的
ファンドの特色
投資リスク （詳しくは最新の投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください）
収益分配金に関する留意事項
当ファンドは、主として中国・香港の株式を中心に投資を行うことにより、信託財産の長期的な成長を目指します。 ○当ファンドは、株式など値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。また、外貨建資産 は、為替の変動による影響も受けます。したがって、投資家の皆様の投資元本は保証されているものではなく、 基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。 ○信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。 ○投資信託は預貯金と異なります。 ○基準価額を変動させる要因として主に、■価格変動リスク ■株価変動に伴うリスク ■為替リスク ■カント リーリスク ■信用リスク ■流動性リスク があります。 ただし、上記はすべてのリスクを表したものではありません。 １．中国の経済成長において活躍している中国本土企業の株式を中心に投資します。 ２．運用にあたっては、中国の経済成長を捉え成長が見込める企業の中から、ファンダメンタルズを重視し、投資魅 力のある銘柄に投資を行います。 ・個々の企業の成長性、収益性、財務内容、経営などのファンダメンタルズや流動性を勘案し、投資魅力の高いと 判断される銘柄に投資します。 ・運用指図にかかる権限をDaiwa SB Investments（HK）Limited（ダイワ・エス・ビー・インベストメンツ（香 港）・リミテッド）へ委託します。 ・外貨建資産については、原則として為替ヘッジは行いません。 ３．毎決算時に、原則として収益の分配を目指します。 ・決算日は、毎年１月、７月の１１日（休業日の場合は翌営業日）とします。 ・分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当収益および売買益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。 ・収益分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して、委託会社が決定します。ただし、分配対象額が少額な 場合等には分配を行わないことがあります。 ・将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありません。 ※資金動向、市況動向、残存期間等によっては、または、やむを得ない事情が発生した場合には上記のような運用が できない場合があります。 ○分配金は、分配方針に基づいて委託会社が決定します。ただし、将来の分配金の支払いおよびその金額について 保証するものではありません。 ○分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金 額相当分、基準価額は下がります。 ○分配金は、計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて支払われ る場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。 また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。 ○受益者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する 場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様 です。 追加型投信／海外／株式（課税上は株式投資信託として取り扱われます）／信託期間 （ 2004/1/29 ～ 2019/1/11 ）ファンドの費用 （詳しくは最新の投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください）
投資者が直接的に負担する費用 ● 購入時手数料 購入価額に３．２４％（税抜３．０％）を上限として販売会社毎に定めた率を乗じて得た額とします。 ※詳細については、お申込みの各販売会社までお問い合わせください。 ● 信託財産留保額 ありません。 投資者が信託財産で間接的に負担する費用 ● 運用管理費用 （信託報酬） ● その他の費用･ 手数料 ※上記の手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。お申込みメモ （詳しくは最新の投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください）
● 信託期間 平成１６年１月２９日～平成３１年１月１１日（約１５年） ● 購入単位 販売会社がそれぞれ定めた単位とします。 ※お申込みの販売会社までお問い合わせください。 ● 購入価額 購入申込受付日の翌営業日の基準価額 ● 換金単位 販売会社がそれぞれ定めた単位とします。 ※お申込みの販売会社までお問い合わせください。 ● 換金価額 換金申込受付日の翌営業日の基準価額 ● 換金代金 換金申込受付日から起算して、原則として５営業日目からお支払いします。 ● 決算日 毎年１月、７月の１１日（該当日が休業日の場合は翌営業日） ● 収益分配 年２回の決算時に分配を行います。投資信託に関する留意点
○投資信託をご購入の際は、最新の投資信託説明書（交付目論見書）を必ずご覧ください。 投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の本支店等にご用意しております。 ○投資信託は、元本保証、利回り保証のいずれもありません。 ○投資した資産の価値が投資元本を割り込むリスクは、投資信託をご購入のお客さまが負うことになります。 ○投資信託は預金、保険契約ではありません。また、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。 ○銀行など登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。 財務諸表の監査に要する費用、有価証券売買時の売買委託手数料、外国における資産の保管等に 要する費用等は信託財産から支払われます。 ※監査報酬の料率等につきましては請求目論見書をご参照ください。監査報酬以外の費用等につき ましては、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。 購入時手数料は、販売会社による商品・投資環境の説明および情報提供、ならびに販売の事務等の 対価です。 毎日、信託財産の純資産総額に年率１．６４１６％（税抜１．５２％）を乗じて得た額とします。運用管理 費用（信託報酬）は、毎計算期末または信託終了のときに、信託財産から支払われます。 ● 購入・換金申込 受付不可日 香港取引決済所の休業日と同日の場合はお申込みできません。 ■当資料はファンドの運用状況をお知らせするために大和住銀投信投資顧問が作成した資料であり、金融商品取引法に基づく開示資料ではあり ません。■お申込みの際には、販売会社からお渡しします投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断くださ い。■投資信託説明書（交付目論見書）は販売会社の店頭等でご用意しております。■投資信託は株式・債券のほか値動きのある証券に投資し ます（外貨建資産には為替変動による影響もあります）ので基準価額は変動します。したがって元本が保証されるものではありません。■投資信 託の運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。■当資料内の運用実績等に関するグラフ、数値等は過去のものであり、将来の運用 成果等を示唆または保証するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。■ 当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。Monthly Report 月次開示資料
