⼊⾨！株道場 第1回
「銘柄選び、基礎の基礎」
※本資料は基礎的な投資の考え⽅をご説明することを⽬的と
しております。資料中に出てくる個別銘柄への投資を勧誘、
2016年3⽉1⽇
マネックス証券 ⼭⽥真⼀郎
マネックス証券 益嶋裕
3⽉15⽇（⽕）第2回「企業決算を投資に活かそう！」
3⽉29⽇（⽕）第3回「ファンダメンタルズこそ投資の王道」
4⽉12⽇（⽕）第4回「マーケットのトレンドを読み解く」
4⽉26⽇（⽕）第5回「需給分析を投資に活かす」
5⽉10⽇（⽕）第6回「チャートで株価の節⽬をチェック」
今後のセミナー予定
⾃⼰紹介
⼭⽥ 真⼀郎（やまだ しんいちろう）
●マネックス証券トレーダー・サービス部
兼システム開発⼆部
●マネックス証券および⾹港マネックスBOOM証
券で、おもに株式の商品・サービス企画及び開
発、マーケティングなどを⾏う。
⽇本証券アナリスト協会検定会員
⽇本テクニカルアナリスト協会 認定テクニカルアナ
⽬次
1.株式投資の⽬標
2.銘柄選びの重要性
3.タイミングの重要性
4.銘柄選びの基礎
5.株式指標
6.マネックス証券での銘柄選び
7.銘柄⽐較
1-1.株式投資の⽬標
現在の
株価
売却時
の
株価
キャピタルゲイン
（売買差益）
インカムゲイン
配当なども考慮し、利益をあげること。
取引手数料な
どコストも考慮
が必要
1-2.どう利益をあげるか（考え⽅）
現在の
株価
本来の
株価
(株式
価値)
株
価
変
動
株
価
変
動
資産
利益（成長性）
株主還元など
①
②
③
本来の株価へ戻る動きと、株価変動を味⽅
に。
1-3.どう利益をあげるか（ポイント）
銘柄選び
本来の株価を下回る割安な銘
柄を探して利益につなげる。
タイミング
株価変動を利益につなげる。
株式取引で重要なポイントは２つ。
この2つのポイントを活かすためには知っている
銘柄が多いと有利。
2-1.銘柄選びの重要性
成⻑する銘柄には株価がついてくる。
0.0 200.0 400.0 600.0 800.0 1,000.0 1,200.0 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000ファーストリテイリング(9983)の株価と利益の推移
ファストリ株価（左軸）
⽇経平均株価（左軸）
ファストリ⼀株益（右軸）
（円） （円）（出所）マネックス証券 各年末の分割等調整済株価と、各年8⽉期末分割等調整済⼀株益
2-2.銘柄選びの重要性
株主還元で株価は⼤きく変わる。
⽇新製糖（2117）5年チャート
2015/11/9に配当政策
の変更を発表。
2016/3末の配当予想
を60円から155円に修
正。
株価は11/9終値の
1,017円から12/22終値
で1,773円まで上昇。
3-1.タイミングの重要性（中⻑期）
1年で⾒ると株価はこれだけ動く。
SUMCO（3436）1年 636〜2,458円
東武鉄道（9001）1年 502〜609円
0 1 43 89 57 28 4 3 0 0 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100日経平均採用銘柄の高値/安値
（15/2/26‐16/2/24）
（出所）マネックス証券
3-2.タイミングの重要性（短期）
1⽇で⾒ても株価はこんなに動く。
ヤフー（4689）2⽇ 440〜446円
三井化学（4183）2⽇ 352〜378円
2 2 9 25 55 102 30 0 0 20 40 60 80 100 120日経平均採用銘柄の安値から高値
への値動き
（2016年2月25日）
4-1.銘柄選びの基礎
銘柄選び
本来の株価を下回る割安な銘
柄を探して利益につなげる。
絶対評価
その銘柄⾃体の強さを分析
・保有している資産
-資産の⼤きさ（PBR）
-資産の健全性、内容
・業績/利益（成⻑性）
-利益の⼤きさ（PER）
-利益成⻑と⾒通し
・株主還元
-配当利回り、配当⽅針
-株主優待
相対評価
⽐較で銘柄の強さを分析
・時系列⽐較
・他銘柄との⽐較
5-1.4つの主要株式指標
PER：株価/EPS
現在の株価が何年分の利益になって
いるか。数字が低いほど割安。成⻑株
は⾼い数字に。
PBR：
株価/BPS
現在の株価がその会社の純資産（株
主の資産）の何倍か。数字が低いほど
割安。
配当利回り：配当⾦/株価
投資⾦額に対して、何%の配当をもら
えるか⽰したもの。数字が⾼いほど割
安。成⻑株は配当を抑える傾向。
配当性向：
配当⾦/EPS
⼀株あたり利益のうち配当に使った⽐
率。⾼いほど株主還元的だが、安定性
は低くなる。
5-1-2.4つの主要株式指標
⼀株あたり
純資産
（BPS）
⼀株あたり
利益
（EPS）
株価
株価/EPS
=PER
株価/BPS
=PBR
配当⾦
配当⾦/株価
=配当利回り
配当⾦/EPS
=配当性向
株主優待
5-1-3.4つの主要株式指標
⼀株あたり
純資産
（BPS）
⼀株あたり
利益
（EPS）
株価
株価/EPS
=PER
株価/BPS
配当
配当⾦/株価
=配当利回り
純資産
純利益
時価総額
/純利益
=PER
時価総額
/純資産
配当総額
配当総額/時価総額 =配当利回り時価
総額
5-2.4つの主要株式指標の評価
PER：現在の株価が何年分の利
益になっているか。数字が低いほど割
安。成⻑株は⾼い数字に。
PBR：現在の株価がその会社の純
資産（株主の資産）の何倍か。数
字が低いほど割安。
⽇経平均採⽤企業で⾒ると・・・
⽇経平均採⽤企業で⾒ると・・・
中⼼値：17.6
中⼼値：1.26
（出所）マネックス証券
2/24現在
40倍以上 11 4.9% 35倍以上 8 3.6% 30倍以上 20 8.9% 25倍以上 16 7.1% 20倍以上 34 15.1% 15倍以上 48 21.3% 10倍以上 48 21.3% 5倍以上 22 9.8% 0倍以上 2 0.9% マイナス 16 7.1%3倍以上
17
7.6%
2.5倍以上
5
2.2%
2倍以上
22
9.8%
1.5倍以上
35
15.6%
1倍以上
62
27.6%
0.5倍以上
79
35.1%
0倍以上
5
2.2%
マイナス
0
0.0%
5-2-2.4つの主要株式指標の評価
配当利回り：投資⾦額に対して、
何%の配当をもらえるか⽰したもの。
数字が⾼いほど割安。成⻑株は配
当を抑える傾向。
⽇経平均採⽤企業で⾒ると・・・
中⼼値：1.26%
⽇経平均採⽤主要企業の数値
3%以上 16 7.1% 2.5%以上 22 9.8% 2%以上 25 11.1% 1.5%以上 53 23.6% 1%以上 61 27.1% 0.5%以上 39 17.3% 0%以上 5 2.2% 無配 4 1.8%参考書籍のご紹介
ほんとうの株のしくみ
⼭⼝揚平著 PHP研究所
投資で⼀番⼤切な20の教え
ハワード・マークス著
⽇本経済新聞出版社
株を買うなら最低限知っておきたい
ファンダメンタル投資の教科書
⼼構え
考え⽅
実践基礎
6-1.個別情報ページで株式指標を確認
（確認⽅法） １．銘柄コードを⼊⼒し、 銘柄を表⽰ 2.《指標》タブをクリック （表⽰内容） PER 実績値、会社予想値、ア ナリスト予想値 PBR 実績値 配当利回り、配当性向 実績値、会社予想値6-2.スクリーニングで銘柄を絞込み検索
（移動⽅法） １．ログイン後マイページで 《投資情報》をクリック 2.《スクリーニング》をクリック （表⽰内容） 条件にあった銘柄 該当銘柄の各指標 （確認⽅法） １．絞込条件にしたい指 標などを選択 2.各指標などの絞り込み 条件を⼊⼒ 3.検索結果を表⽰7-1.銘柄⽐較の例
主要居酒屋の株式指標などの⽐較
（出所）マネックス証券
2/25現在
主要な居酒屋運営会社のうち⽐較のため特徴的な7社
会社名⿃貴族
三光MF
ワタミ
コロワイド
きちり
⼀六堂
APカンパニー コード 3193 2762 7522 7616 3082 3366 3175 業態 ⿃貴族 ⻩⾦の蔵 和⺠ ⽢太郎 きちり ⼋吉 塚⽥農場 株価（円）2,544
868
1,120
1,720
652
327
1,133
時価総額 （億円）288
125
467
1,295
69
31
84
PER（倍）43.3
62.4
3.2
182.8
14.5
10.2
14.6
PBR（倍）6.1
1.6
4.9
2.9
4.8
0.8
3.9
売上⾼（億円）231
145
1,270
2,488
85
99
210
経常利益（億円）13
3
-8
61
8
6
10
純利益（億円）7
2
130
7
5
3
6
EPS（円）59
14
348
7
45
32
77
BPS（円）402
572
257
208
155
515
461
今期⼀株配当 （会社予想・円）4
16
10
5
8
10
0
予想配当利回り0.16%
1.84%
0.89%
0.29%
1.15%
3.06%
0%
配当性向6.81% 115.11%
2.87% 75.76% 16.70% 31.00%
0%
株主優待 あり あり あり あり あり なし あり※予想配当利回りは［今期予想⼀株配当÷株価］で計算
7-2.銘柄⽐較：テーマ別投資情報
（移動⽅法） １.ログイン後マイページで 《株式取引》をクリック 2.画⾯右上のバナーをク リック （表⽰内容） テーマの説明 そのテーマの関連ニュール そのテーマに合った銘柄 （確認⽅法） １.右上からテーマを名称で 検索 2.ランキングにあがっている テーマをクリック7-3.銘柄⽐較：会社四季報
（確認⽅法） １．銘柄コードを⼊⼒し、 銘柄を表⽰ 2.《会社四季報》タブをク リック （表⽰内容） 銘柄概要情報 決算情報 株主情報 ⽐較会社情報参考.メールの登録
（移動⽅法） １.ログイン後マイページで 《投資情報》をクリック 2.《メールサービス》をクリック （申込⽅法） １.《T・フラッシュ》をクリック 2.次の画⾯で《申込・解 約》をクリック 3.利⽤規定を確認の上、 《同意する》にチェック、《契 約申込》をクリックまとめ
・株式投資で重要なのは「銘柄選び」と「タイミング」
・「銘柄選び」において重要なのは「会社の資産」、
「業績・利益」、「株主還元」
・「銘柄選び」のために最低限チェックすべき株式指
標は、「PER」「PBR」「配当利回り」「配当性向」
・株式指標の評価のために、銘柄を⽐較することが
⼤事
・ツールや情報、メールサービスを使いこなして投資
を⾏うとよい
3⽉15⽇（⽕）第2回「企業決算を投資に活かそう！」
3⽉29⽇（⽕）第3回「ファンダメンタルズこそ投資の王道」
4⽉12⽇（⽕）第4回「マーケットのトレンドを読み解く」
4⽉26⽇（⽕）第5回「需給分析を投資に活かす」
5⽉10⽇（⽕）第6回「チャートで株価の節⽬をチェック」
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国内上場有価証券取引に関する重要事項 ＜リスク＞ 国内株式及び国内ETF、REIT、預託証券、受益証券発⾏信託の受益証券等（以下「国内株式等」）の売買で は、株価等の価格の変動や発⾏者等の信⽤状況の悪化等により元本損失が⽣じることがあります。また、国内ETF等 の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、⾦利⽔準、為替相場、不動産相場、商品相場等（こ れらの指数を含む。）や評価額の変動により、元本損失が⽣じることがあります。信⽤取引では、元本（保証⾦）に⽐ べ、取引額が最⼤3.3倍程度となる可能性があるため、価格、上記各指数等の変動、⼜は発⾏者の信⽤状況の悪化 等により元本を上回る損失（元本超過損）が⽣じることがあります。 ＜保証⾦の額⼜は計算⽅法＞ 信⽤取引では、売買⾦額の30％以上かつ30万円以上の保証⾦が必要です。 ＜⼿数料等（税抜）＞ 国内株式等のインターネット売買⼿数料は、「取引毎⼿数料」の場合、約定⾦額100万円以下のときは、成⾏で最⼤ 1,000円、指値で最⼤1,500円が、約定⾦額100万円超のときは、成⾏で約定⾦額の0.1％、指値で約定⾦額の 0.15％を乗じた額がかかります。また、「⼀⽇定額⼿数料」の場合、⼀⽇の約定⾦額300万円ごとに最⼤2,500円か かります（NISA⼝座ではご選択いただけません）。単元未満株のインターネット売買⼿数料は、約定⾦額に対し 0.5％（最低⼿数料48円）を乗じた額がかかります。国内ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他⼿ 数料がかかることがあります。国内株式等の新規公開、公募・売出し、⽴会外分売では、購⼊対価をお⽀払いただきま すが、取引⼿数料はかかりません。 ＜その他＞ お取引の際は、当社ウェブサイトに掲載の「契約締結前交付書⾯」「上場有価証券等書⾯」「リスク・⼿数料などの重要 事項に関する説明」を必ずお読みください。
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