W. コルベの「資本運動計算書」についての一考察
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(2) 第42巻 第1号 者の間には， かなりの重複とともに， 貨幣性手. ような情報を営業報告書の利用者は必要として. 段に短期の売掛債権を加えた短期貨幣資産 か. おり， これら情報を営業報告書は提供できるの. ら， 短期の支払義務と引当金を除いた， 短期. か否かを調べる。 そして， 資本運動計算書に対. 正味貨幣資産(kurzfristige N etto--Geldver. する要求を良く充たすための基本原則と基本構. mogen)をフォンドとして予め選択すること. 造について検討した後実際の経営活動に対す. と叫運動貸借対照表と損益計算書に対する資. る資本運動計算の適用可能性についても言及し. 本運動計算書の関係を重視するという共通した. てみたい 10\. 姿勢が存在するが， 反面， 前者が， 流動性表示 表(Liquiditatsnachweis) を内包する資本運 動計算書の基本構造を検討するのに対して既. 第1章 1960年代における資本運動計算 の実状. 後者では， フォンドの変動額をファンドに属さ ない非フォンド有高変動額 から推論する， 原因 計算として資本運動計算が説明されるという差. 当時， アメリカにおいても，資本運動計算は， 「財 政 状 態 変 動 表」(Statement of. Source. 異が見られる )。以下では， まず，実務で使用さ. and Application of Funds) とか， 簡単に，. れる資本運動計算書の目的と形式について概要. 「財政状態変動表」(Funds Statement)とか，. を把握し， その展開の根拠を調べ， 次に， どの. 「金操表」(Summary of Financial Opera. 7) Vgl. Busse v. Colbe, W.: (Bilanzen) Bilanzen, 4. Aufl, Wiesbaden 1981. S. 733.; 参照。 倉田三郎稿（資金会計論の展開） 「西ド イツにおける資金会計論の展開」（第 8章）（小 川冽編著「現代資 金 会 計の動向J国元書 房 1983.) 154頁 8) Vgl. Kafer, K.: (Kapitalflu.Brechnung) Kapitalflu.Brechnung, Funds Statements, Liquiditiitsnachweis, Bewegungsbilanz als dritte Jahresrechnung der Unternehmung, Zurich 1967. s. 232-233. C参照。 安平昭ニ ・ 戸田博之 ・ 徐龍達•倉田三郎訳『資金計算書の 理論（下巻）」千倉書房 1976. 12頁） 9) Vgl. Busse v. Colbe, W.: (Buchbe sprechungen) Buchbesprechungen. Kafer, K. Kapitalflu.Brechnungen. Funds State ments, Liquiditiitsnachweis, Bewegungs bilanz als dritte Jahresrechnung der Un ternehmung. in: ZfbF. 22. Jg.1970. S. 808.; Busse v. Colbe, W.: Kapitalflu.Brechnun gen. S. 18.; Kafer, K.: Kapitalflu.Brechnung. s. 67. (参照。 同訳（上巻） 1974. 105頁）；参 照。 伊藤清巳著（資金計算書論） 『ドイツ資金 計算書論」同文舘 1985. 198頁；参照。 拙稿 （運動貸借対照表）「ドイツの運動貸借対照表に おける「取引高超過額」概念について—-E. ワルプ， R. フェア ・ ヒュ ー ルスドンク， K. ケ ー ファ ー と A. G. ケ ー ネンベルクの主張を 中心にして一」近畿大学商経学叢 第41巻 第1号1994. 67--68頁； Vgl. Lachnit, L.: (Zeitraumbilanzen) Zeitraumbilanzen― Ein Instrument der Rechnungslegung, Un・ ternehmensanalyse und Unternehmens・ steuerung, Berlin 1972. 167-168.. 算構造が認められなかったように"), ドイツの. 9. tions)とか呼ばれており，統一された名称と計 実務でも， 「資本調達計算」(bei. z. B. Manne smann AG, Volkswagenwerk AG) と か， 「資金運動計算」(bei. z. B. Steinkohlenberg werke Mathias Stinnes AG) とか，「支払手 段の由来と使用」(Mittelherkunft und -ver wendung) (bei. z. B. Fordwerke AG)とか， 「運動貸借対照表」 (bei. z. B. Kli:ickner-Hum boldt-Deutz AG) という名称が用いられてい た。 そこには， 名称と同様，. w.. コルベによれ. ば，「これら計算の目的や，内容と形式がかなり 異なっており， このような計算が 期間中の価値 10) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 82. 11) see. Anton, H. R.: (Accounting) Ac· counting for the Flow of Funds, Boston 1962. p. 87. (参照。 森藤一男•鎌田信夫訳 『資金計算の理論Jダイヤモンド社 1964. 129 頁）； Mason, P.: (Cash Flow) "Cash Flow" Analysis and the Funds Statement, in: Accounting Research Study No. 2, 1961. （参照。 染谷恭次郎監訳「アメリカ公認会計士 協会—キャッシュ ・ フロ ー 分析と資金計算 書』中央経済社 1963.); Vgl. Holzer, P. u. Schonfeld, H.-M.: (Bewegungsbilanz) Die Bewegungsbilanz als Bestandteil des ver· offentlichten Jahresabschlusses in den USA, in: Die Wirtschaftsprilfung, 15. Jg., 1962. s. 558-564.. - 70 (70)一.
(3) w. コルベの 「資本運動計算書」についての一考察（牧浦） 運動を単位期間当たりでのマルクという評価尺 度で描写することのみが共通している」 12) とい. 対照表による資産と資本の有高と， 損益計算書 による成果の構成要素の表示とともに， 年度決. う状況が存在していたにもかかわらず， このよ. 算書(J ahresabschluB)の第三の部門として，. うな実状には少 ししか 注目されず， H. リッ. 投資と資本調達過程の概要報告書としての資本. タ. ー. ハウゼン， K. ケ ー ファ. ー. とG. フロ ー ル. ) このた が詳細に検討したに過ぎなかった 13。. め， W. コルベは， 名称から検討すべきであっ たが，この問題には関与せずに，K. ケ. ー. ファ. ー. に依存 して， このような計算の集合概念とし. 運動計算書があらわれる」 15) という事実に注目 していた 16)。. この点， たとえば， 1963年度の Farbwerke Hochst AG やGelsenkirchenerBergwerke AGの営業報告書には， 2つの連続した決算期. て，資本運動計算という名称を用いるが戌「主. 間での各貸借対照表勘定科目の差額を比較す. に， 企業経営者は， 資本運動計算により， 報告. る， 有高差額貸借対照表 (Bestandedifferenz. 年度に， どのような源泉から企業に財務上の支. bilanz) が記載されているが， このような有高. 払手段 (Finanzmittel)が流入し， これら金 額. 差額貸借対照表の描写能力は， 貸借対照表の有. がどのような目的のために使用されたのかを示 そうとする。 そこでは， 資本の源泉 (Kapital quelle) として， 特に， 新規の自己資本と他人 資本の外部からの導入，減価償却の対価，利益， 並びに，在庫と債権の縮少(Verminderung), 資本の使用(Kapitalverwendung)として，投 資と債務の返済があげられる。 このため， 貸借. 高勘定の増額と減額(Zu- und A. bgang)であ. る 差 額 (Saldo) の み を把握し， 資 金 の 流れ (Finanzstrom) の大部分が示されない点で， 制約されている. 17 。 ). 反面， すべての勘定科目の. 取引 (Umsatz) を表示することは実務では適 当ではないし， 販売取引を現金取引， 手形取引 や売掛金取引に分けることも無意味であるが， 運動貸借対照表(Bewegungsbilanz)の名称下. 12) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 83.; Vgl. Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 24. 13) Vgl. Rittershausen, H.: (Finanzdisposi tionen) Die kurzfristigen Finanzdisposi tionen, in: Handbuch der Wirtschaftswis senschaften, 1958. S. 396-414.; Kafer, K.: (Liquiditiitsausweise) Liquiditiitsausweise, Bewegungsbilanzen und KapitalfluBrech nungen, in: Bilro und Verkauf, 31. Jg., 1961/62. S. 65-70 u. S. 109-113 u. S. 220226 u. S. 246-255.; Flohr, G.: (Zeit raumbilanz) Die Zeitraumbilanz, Berlin 1963.; Flohr, G.: (Bewegungsbilanzen) Bewegungsbilanzen in Geschiiftsberichten deutscher Aktiengesellschaften, in: Die Wirtschaftsprilfung, 17. Jg., 1964.; 参照。 拙稿（運動貸借対照表）；参照。 拙稿（期間貸 借対照表論） 「G. フロ ー ルの 「期間貸借対照 表論」における財務経済的思考についての一 考 察」近畿大学商経学叢 第 41 巻 第 3 号 1995. 307-330頁 14) Vgl. Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 134.; Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 83.; Kafer, K.: KapitalfluBrechnung. S. 40. (参 照。 同訳 （上巻） 64頁）；参照。＇ 倉田三郎稿 （資本流動計算書）「資本流動計算書-Busse von Colbe の 所論を中心にして一一 」松山商 大論集 第22巻 第 3号 1971. 41頁. では， 固定資産 に対して， 株式法による貸借対 照表から直ちに読み取れる投資総額が， 支払手 段の使用 (Mittelverwendung) として， 減価 償却の対価と，（簿価での）設備の売却からの手 取金が， 支払手段の流入 (MittelzufluB)とし. て記載されてきた 18)。そこでは，資本の源泉が，. たとえば， 1964年度のFarbenfabrikenBayer 15) Busse v. Colbe, W.: Aufbau.S. 84.; Vgl. Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen.S. 156-157. 16) 参照。 興津裕康著 （研究）「貸借対照表論の 研究」森山書店 1984. 160頁；伊藤清巳著（資 金計算書論） 203頁 242頁； Kafer, K.: Kapi talfluBrechnung. S. 286 u. S. 406 u. Vor wort. (参照。同訳（下巻） 83頁 同訳（上巻） 8頁 序文1頁； Kafer, K.: (Praxis) Praxis der KapitalfluBrechnung, Zurich-Stuttgart 1974. s. 88-89 u. s. 113 u. s. 114. (参照。 安平昭ニ ・ 戸田博之•倉田三郎訳「資金計算書 論入門」 千倉書房 1977. 85頁 112頁 113 頁） 17) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 8485. 18) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 8586.. -71(71 )一.
(4) 第42巻 AGの営業報告書のように， 内部金融 Onnen finanzierung)と 外 部 金 融 (AuBenfinan. 第1号. 資産部門と流動資産部門に区分されてきた. 20 ). また， ドイツの他の会社は， 経過した事業 年 度の投資と資本調達についての概要とともに，. zierung)に区分され，前者として， 利益， 年度 超過額 (JahresilberschuB)からの積立金の設. 支払能力 (Liquiditat)の変化の原因を表示し. 定， 引当金の増大 (Erhohung), 並びに，在庫. てきた。 この点， 理論上では， 支払手段 (Za. と債権の流動化 (V erflilssigung), 後者とし. hi ungsmittel)の有高の変化を， 貨幣性手段. て，資本金，準備金 (Agiorilcklage), 支払義務. (liquide Mittel)の勘定科目での増額と減額に. の増大があげられることもあるし. 19 ). (参照。 図. よる貨幣運動計算. (GeldfluBrechnung)の形. 1), 支払手段の使用が， たとえば， 1963年度の. 式で， 由来と使用の種類に従って区分して記載. Bergwerksgesellschaft Hibernia AG のそれ. できるが， 実践上では， 不可能であり， 運動貸. のように， 短期と長期に区分されたり， たとえ ば， 1963年度の Mannesmann AG や Rhein ische Stahlwerke AG のそれの ように， 固定. 借対照表の勘定科目があらわ れ る が， そこ で は，たとえば，減価償却 や債権と信用の増加は， 通常， 貨幣有高とは無関係である. 22。 ) 「しかしな. 勘定式での資本運動計算書の実例21) 1964年度の Farbenfabriken Bayer AG の営業報告書 図1. (Geschaftsbericht der Farbenfabriken Bayer AG fur 1964, S. 36.). 支払手段の由来 百万マルク. 内部金融 固定資産の減価償却と放出 前渡金の減少 利益の増加 年度超過額から任意積立金への割当 海外危険のための積立金 免税積立金の増大 引当金の増大 在庫の縮少 貨幣性手段の縮少 外部金融 資本金の増加 法定積立金の増加 支払義務の増加 総 額. 19). 401 12. ％ 56 . 0. 13 100. 1. 7 1.8 14 .0. 15 2. 2 .1 0 .3. 支払手段の使用 百万マルク. ％. 467. 65. 2. 154 21. 21.5 2. 9. 増 加 実物資産 資本参加 固定資産としての有価証券. 投資価値の増額. 642. 8 9.6. 67. 9.4. 7. 1.0. 40. 5. 6. 8 3. 1.1 0 .4. 594. 83 . 0. 65 18. 9.1 2.5. 39. 5. 4. 122. 17 .0. 74. 10.4. 716. 100 .0. 716. 100.0. Vgl. Verhiilsdonk, R.: (Darstellung) die Darstellung der betrieblichen Finanzwirt schaft in der Bewegungsbilanz, in: der Betrieb, 5. Jg., Nr. 2. 1 952. S. 23.; 参照。 拙 稿（運動貸借対照表） 65頁 注41 20) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 86 u. FuBnote 12-13.. 債権の増加 所得税法 §7c による貸付金に 対する価値修正の縮少. 21) 22). Busse v. Col be, W.: Aufbau. S. 85. Vgl. Busse v. Col be, W.: Aufbau. S. 86.; Kloock, J.: (KapitalfluBrechnungen) KapitalfluBrechnungen als den aktien rechtlichen JahresabschluB ergiinzende Dokumentationsrechnungen, in: BFuP. 31. Jg., 1979. s. 46 9-484.. -72 (72)一.
(5) w.. コルベの「資本運動計算書」についての一考察（牧浦）. がら， 運動貸借対照表の勘定科目により支払能. !er-Benz AG や（参照。図2), Volkswagen. カの変化の原因を表示することは， どの程度，. werk AG の営業報告書では， 貨幣性手段（現. 貨幣収入(Einzahlung)の支払猶予が， たとえ. 金と預金）の変化もしくはその有高を確定させ. ば， 売掛債権の増加により， 貨幣支出(Aus. る，報告式計算(Staffelrechnung)として， 資. zahlung) のそれが， たとえば， 買掛債務と引. 本運動計算書が記載されているが， そこでは，. 当金の増加により， 支払能力に影響力を及した. しばしば， 貨幣性手段の変化だけではなくて，. のかを示すという長所を有する」. 23. ) 。この点，た. とえば， 1963年度の Ford-Werke AG , Daim-. 正味運転資本が呈示されてきた24\ そ し て， た と え ば， 1964年 度 の. 図2 報告式での資本運動計算書の実例25) 1963年度の Daimler-Benz AG の資本調達図表 (Geschaftsbericht der Daimler-Benz AG fur 1963, S. 52.) 百万マルク. 支払手段の由来 事業年度の結果から 1963年度の純利益. 57. 積立金への投入 13 42. 法定積立金 任意積立金 負担調整＝資産譲渡のための積立金からの引き出し (-). 55 1. 減価償却 実物資産で. 186. 資本参加で. 24. 54. 210. 321. 長期的な支払義務の増加. 68 10. 引当金の増大. 34. 資本金の増大. 433. 処分可能な支払手段の総額 支払手段の使用 設備， 在庫と債権の増大のために 増額 実物資産で 資本参加で. 230 48. 在庫の増大 長期的な輸出事業による手形を含めた． 債権の増加. 278 25 27. 330. 中・短期的な支払義務の縮小のために 21. 短期的な支払義務. 5 47. 中期的な支払義務 1962年度に対する配当支払い. 73 30. 貨幣性手段の増加. 433. 23) 24). Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 86. Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 86-/'. /'88 u. FuBnote 15. 25) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 87.. -73 C73)一. Royal.
(6) 第42巻. 第1号. Dutch N. V. の営業報告書のように， 支払手段. 一を 獲得することにあれ ば， 年度決算が， ど. の 由 来 の 特 殊な 勘 定 科 目 と し て， 費用 支出. の程 度このような目 標が 達成 されたのかを 確 定. (Aufwandsausgabe)を 上 回 る 販 売 売 上. できる ， 計算 制度となる。 しかしながら， 成果. (Umsatzerlos)の 超過が示される ケ ー スがあ. る。 通常， このような取引 高 超過額 (Umsatz. 経 済 上 の原則は， 企業に常に支払能力がある (zahlungsfahig)という 制約 条件下でのみ ， 追. ilberschuB)は， 純利益 ， 積立金の設 定， 減価. 求されうる。 年度決算書の 受取者 —取 締役，. 償却と引当金の増加の加 算により 初めて 算 定さ れるが， 資本金と関係 づけたり， 前 年度と比較. 株主， 債権者， 潜在的な資本 提供者と， その他 の利害関係にある 公的 機関—は貸借対照表と. したり， 計算期間に実 施されたり計画される投. 損益計算書に 基づいて企業の 収 益性状 況に つい. 資と関連 さ せることにより， 企業の経 済 状 態と. て 理解しようとするが， 反面， このような計算. 将来 展望のための経営 指標として 益 々 重 要 視さ. 制度は支払能力 (Liquiditat)の 判 定には ほと. れるようになってきた. 26 ) 。. ) つ まり， 「構 造上の 欠 んど適して おらない 」28。. 陥は， 貸借対照表が， 損益計算書とともに， 企. 第2章. 年度決算書に対する 受取者の 情報需要か ら の検討. 業 目 標と し て 利 益 の み を め ざし， 支 払 準 備 (Zahl ungsbereitschaft)という存在に 必 要な. 制約 条件の 維持を 志 向しない点にある。 しか. とこ ろで， 上記 のさ ま ざ まな形 式での資本運. も， 通常の 年度決算書では， 財務上の流れの 一. 動計算による 通常の 年度決算書の 補足は， 明ら. 部分のみが 損益計算書に 含れて おり， か つ， 期. か に， 商法上の貸借対照表が， 損益計算書とと. 間に支払いをもたらさない 数値 （ たとえば， 引. もに， 受取者にす べての 必 要な 情報 を 提供して. 当金） と 識 別で き な い よ う に 混 同さ れ て い. おらないし， 利害関係者が利 用できるような形. る」29)。 E. シ ュマ ー レ ン バ ッ ハは， 年度利益に. 式では， 少 な くとも 情報 を用意して おらないと. 企業の経 済 上の 展開のための経営 指標を， 同時. いう 確信によるが， このような 確信に対して，. に貸借対照表では 「正しい経営 操作(Betriebs. ア メ リ カでも， ド イ ツと 同様 非常にし ばし ば 資本運動計算書が経 済 調査報告書(Wirtschafts. steuerung)」 のための企業経営者の手段を 求. めたが 30), 株式法による貸借対照表は， 近代的. prilfungsbericht)の構成 部分となっているとい. う事実が 指摘されてきた 27)。この点， 「企業目 標 が利益. —. おそら くしか ももっとも大きな利益. 26) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 88.; Verhillsdonk, R.: Darstellung. S. 21f.; Homef, H.: (BruttoilberschuBziffern) Brutto ilberschuBziffern als Mittel zur Beurtei lung der cash-flow Analyse, in: Neue Betreibswirtschaft, 15. Jg., 1962. S. 56f.; 参 照。 拙稿 （運動貸借対照表） 58頁 注10 27) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 888 9.; VoB, H.: (Untersuchung) Die Unter suchung und berichtsm謡ige Darstellung JahresabschluB der bei Liquiditat prilfungen von lndustrieunternehmungen, Diisseldorf 1956. S. 2 9f.; Kafer, K.: Kapital fluBrechnung. S. 21. (参照。 同訳 （上巻） 38 頁） ； Juesten, W.: (Cash-flow) Cash-flow und Unternehmensbeurteilung, 4. Aufl., Munster 1980. S. 17.. 28) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 8 9. ; Vgl. Walb, E.: (Bilanz) Finanzwirtschaftliche Bilanz, 2. Aufl., Duisburg 1 948. S. 3 9f. (参 照。 吉田寛 • 宮本匡章訳「資金会計 論」中央経 済社 1962. 75頁以下）；Kosiol, E. : (Bilanz reform) Bilanzreform und Einheitsbilanz, 2. Aufl., Berlin-Stuttgart 194 9. S. 43f. ; Kosiol, E.: (Buchhaltung) Buchhaltung und Bilanz, Berlin 1964. S. 18f. ; Schweit zer, M.: (Struktur) Struktur und Funk tion der Bilanz. Berlin 1972. S. 150. (参照。 巽津裕康監訳「貸借対照表の構造と機能」 森山 書店 1 9 92. 158頁） 2 9) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 8 9.; Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluBrech nungen. S. 13. 30) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 90.; Schmalenbach, E.: (Bilanz) Dynamische Bilanz, 13. Aufl., Leipzig 1962. S. 50f. (参 照。 土岐政蔵訳 『動的貸借対照表 論J 森山書店 1 962. 26頁以下）. - 74 ( 74 )-.
(7) w.. コルベの 「資本運動計算書」 についての一考察 （牧浦）. な販売， 投資 生産と資金の各計画に関連づ け られた原 価計算のようには， 経営計画には適し. てい る にもかかわらず， 商法上の年度決算で は， 設備の低額評価， 在庫の評価での Lifo 法. ておらないし 31 ) , 確かに， 株式会社も貸借対照. の適用と， 引 当金の評価において， 貸借対照表. 表を経営管理 (Betriebsfilhrung) のための決. に つ いて異な る 解釈の要素 を考慮しなけれ ばな. 定的な手段としては用いて お ら ない。 このた. らない 35) 。 また， ほ とん どの無形投資 とりわ. め， 今日では， 貸借対照表の課題が経営操作に. け， 研究， 開発と市場開拓のためのものに対す. ある. とはみなし えない 32\. る 株式法第153条第 3 項によ る 非借方記載と，. 反面， 株式法の規定に基 づいて作成され る 貸. 商事貸借対照表で注目されてきた税法上の特別. 借対照表は， 債権者の利害を損なうことな し に. 規定は， 記載され る 利益の情報価値を一層低下. 分配でき る ， 利益が経過 年度で獲得されたの. させてい る 36) 。 そ し て， 株式法上の年度超過額. か， もし く は， それ以前の年度からもたらされ. であ る 利益は，. たこのような金額をまだ使用でき る のかという 問 題 を 検 討 するた め の 計 算公 式 と み な し う. 一. 方で， 期間の取引によ る 収入. とそのために必要にな っ た営業支出�に，. 材料， 人員， 外部サ ー ビ ス と租税公課ーーに依. る33)34) 。 しかしながら， 取得原 価主義によ る 株. 存し， 他方で， とりわけ， 減価償却37) , 価値修. 式法の評価規定は名目的な資本維持 を基 礎に し. 正， 引 当金の形成と取崩し (Auflosung) に左. 31). Vgl. Busse v. Colbe, W. : (Gewinnri.ick lagen) Gewinnri.icklagen um veroffent・ lichten JahresabschluB, in: ZfB. 32. Jg., 1962. S. 385f. ; Busse v. Colbe, W.: KapitalfluBrechnungen. S. 12. ; Albach, H.: (Grundgedanken) Grundgedanken einer synthetischen Bilanztheorie, in : ZfB. 35. Jg., 1965. s. 22. 32) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 90. 33) Vgl. Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 9砂1. 34) この点， w. シ テ ュ ッ ゼ ェ ルは． 株式法上の 貸 借 対 照 表 を 主 に 「分 配 制 限 貸 借 対 照 表」 (Ausschi.ittungssperrbilanz) と 解 し， こ れ に より， とにか く債権 者の利害のために， 純資産 が法定積立金を加えた資本金の名 目額を下回る か ぎり， 自動的に利益分配が阻止される ものと みな し た (Vgl. Sti.itzel, W.: (Elementar Entscheidungstheoretische kategorien) Elementarkategorien als Grundlage einer Bewegnung von Wirtschaftswissenschaft und Rechtswissenschaft, in : Das Verhalt nis der Wirtschaftswissenschaft zur Rechts wissenschaft, Soziologie und Statistik, Sachriften der Vereins fi.ir Socialpolitik, Bd. 33, 1964. S. 46.) 。 し か し ながら， w. コ ル ベ によれ ば， 「通常， 利益のかなりの部分 —しば し ばおよ そ 半分 が， 収益力(Er folgskraft) の保証， 技術進歩への適応と， 企 業の拡張のためにこの金額が必要であ るという 根拠により， 企業内に留保される。 このような 根拠が妥当するか ぎり． 貸借対照表は， 債権 者 の要求を脅かす高額配当に対して制限するとい う機能は果た し ておらない」(Busse v. Colbe, W. · KapitalfluBrechnungen. S. 14. ; Vgl. Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 92.) ものと みなされている。. 右され る 。 しかも， 経営活動によ る 経常的な収 入余剰は， 通常， まず設備に投資され るか， 債 務の返済に利用され る 。 このため， 利益が獲得 で き る 時点で ど の よ う な金 額が 共 同 事 業者 (Gesellschafter) への配当のために利用され る のかは， 貸借対照表の利益額によ っ て与えられ る のではな く て， むしろその他の財務上の処置 に 基 づいて決 められる38) 。 このような理由か ら， W. コルベによれば， 「貸借対照表利益は， Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 91一 92. ; Gutenberg, E. :(Bilanztheorie) Bilanz theorie und Bilanzrecht, in: ZfB. 35. J g., 1965. s. 19. 36) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 92 u. S. 93. ; Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 37. 37) この点' w. コルベは， 「通常， 今 日 では． 設備は． 同一の ものではなくて， む し ろ， 技術 上更に進歩 し た ものと， 取り替えられる。 新設 備は， 旧設備より も たいていより高い給付能 力を示 し， 少なくと も同一の生産高に対 し ては より少ない労働力を必要とする。 反面， より多 くのエ ネ ルギ ー を要するが． 稀にのみより費用 がかかる。 このようなケ ー ス では． 明らかに． 調達価格 もしくは計算上の時価による減価償却 は生産能力(Kapazitat) の維持 も， ーーより 重要で あ るが， —収益力の維持 も保証 し な い」(Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 94.) と考え ている。 38) Vgl. Busse v. Colbe, W. : KapitalfluB rechnungen. S. 14. ; Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 92. 35). 7 5(7 5 )一.
(8) 第42巻 第 1 号. 企業経営者 や 企業 所有 者が 直接使用できる， 貨. の 企 業 の 維 持(Erhaltung. 幣 額ではない 。 この ため， 企業経営者は， 主に. nehmens)と， 副次的な目 標としての 企業の成 長 (Wachstum)は 両 グ ル ー プに共通して お. 利益ではな くて， むし ろ 継 続して経営の ために. des. Unter. 処分できる 収入 余剰， 共同事業者は， 資本 提供. り， これら目 標の 基準値は 主に 将来の 配当であ. により 個人的な目的の ために使用 可能な 所得，. り， 企業の 市場価 値(Borsenwert)に集約され. つ まり， 配当と 清 算手取金に関心がある」. る 。 ま た， 配当を支払う ためには， 営業 活動に. 39. ). ここで， 企業の利害関係者の 情報需 要につい. より 収入 余剰を 獲得すべきであり， 営業 活動は. て 簡単 に検討すれ ば， まず， 企業経営に 参加し. 投資と 給付生産の ための支出を 必 要とする 。 こ. ない 株主と 潜 在的な 株主は， 株式の 購入もし く. の ため， これら 企業目 標の 追求は， 財務上 の 均 衡維持， つ まり， 支払能力の 維持という 制約 条. は売却についての決定の ため， できるかぎり 確 実な 根拠を 必 要とする 。 その 際 このような決. 件下で 行われる 。 そこでは， 企業経営者の 情報. 定は 将来の 配当についての 予想と， 株式の 将来. の関心は， 過 去については， 配当， 収入 余剰，. の売却に おいて 獲得できる価 格にかなり 左右さ. 売 上 高， 営業支出， 投資と支払能力いう 基準値. れる 。 そして， 将来の 配当と売却価 格は， 企業. の 変化に 向けられる. の存 続に 必 要な財務上の 均衡維持， 配当 可能性 と 企業 経 営 者 の 配当 意欲に依存 す る 40)41) 。. 企業経営者と 株主は， これら 基準値の 変化を 予. 44. )。. ま た， 将来については，. 測して， 現実の経 済上の 展開と比較して， コ ン. ま た， 債 権 者 は， 信 用 の 提 供(Kreditausza. ト ロ ー ルするが， その 際， 計画値と実現 値の間. hlung), 受取利息と信用の返還(Kreditruck. での差 異は計画の 変 更の ため の 機会を 与え. zahlung)から構成 される， 彼らと 企業の間で. る. 4. 5) 。. しか しながら， 年度決算書は， 正確な 予. の支払いの流れが 最適になるように， 決定す. 測や ， 計画値と実現 値の対比 を 含 まず， 支払い. る 。 この ため， 債権者は， 十分な 確実性を 持っ. の運動と支払能力の 展開を 認識さ せず， 投資を. て， このような 将来の支払いを 推論できるよう. 明瞭に 十分 呈示 せず， 間 隔が長が過ぎる 決算期. な， 情報 を 求めている. 42 43 ) )。. そして， 所有 と経. 間を有 する. 46 ) 。とりわけ，. 年度決算書によれ ば，. 営の分 離し たとこ ろでは， 企業経営者は， 株主. 将来の支払準備は 全 く 不十分にしか 判 定できな. の利害に 反して 行動できるが， 最低目 標として. い 。 投資総額 や， 自己資本と他 人資本の導入と 返済 のような 重 要な財務上の流れは， 通常の 年. 39) Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 92.; Vgl. Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 36. 40) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 96.. 41). こ の点． ま た. w. コルペ は， 「株主と投資 コ ン サル タ ン ト (Anlageberater) は． 将来の 配当． 株式の売却価格と購入価格． 並びに， 増 資を予測で き る， すべての情報に関心があ る。 こ のよ う な支払い は． 企業の存続に必要な 財務 上 の均衡維持， 配当 可能性 と 配 当 意欲， 並 び に， 企業経営者の資本調達政策に左右 さ れる」. (Busse v. Colbe, W.: KapitalfluBrech nungen. S. 11.) と述べている。 42) Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluB rechnungen. S. 13. 43) こ の点， ま た. w. コルペ は， 「実際の債権. 者と潜在的な者は． 信用 の解約告知と提供につ いての決定のために， 将来の利子と返済を行え る． 企業の能力を予測する。 こ のよ う な 金額は —債務の交換を無視すれば． ＿たいてい経 常的な 収入余剰から支払わ れる」 (Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 96.) と述べている。. 度決算書から， 一部分， 補足計算 (Nebenrech nung)により引 出 せるが，他の部分は 全 く引き. 出 せない 47 ) 。 ま た， 広 く流布している 見解によ. れ ば， 貸 借対照表利益は， 分 配可能な金額を示 す だけではな くて， むし ろ， 企業の経 済上の 展 開に対する評価尺度として 企業経営者もし くは. すべ 株主に 役立 ち 48), 主にこのような 機能を有 44) Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluB rechnungen. S. 12. 45) Vgl. Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 9697. 46) Vgl. Busse v. Colbe, W. : KapitalfluB rechnungen. S. 12-13. 47) Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluB rechnungen. S. 13-14. 48) Vgl. Schmalenbach, E.: Bilanz. S. 49f. （参照。 同訳. 26頁以下） ； le Coutre, W. :/'. -76(76 ) -.
(9) w. コルベの 「資本運動計算書」についての一 考察（牧浦） きものとみなされてきたが 49),. w.. コルベによ. 過程が 考察されない。 このため ， このような現. れ ば ． たとえば ． 実現原則により ， 給付の 内 ，. 金と 預金の運動の 予測には ， 既に支払いの 困難. 販売 されたもののみが期間成果として示され ．. が差し 迫っているときのみ ， 初めて関心がもた. 不均等原則 (lmparitatsprinzip)により ， 行わ. れる 。 通常 ， 支払能力の検討は ， 小切手， 手形，. れた 給付に関連 して. 市湯流 通有 価 証券 (Geldmarktpapier)と 短期. 一. 方的に 見込 まれる 損失. (einseitige Verlust)が記載され ， 企業の 配当. ポ テ ン シ ャ ルは ， 貸借対照表の 数値では示され ないし ， 無形資産の 非 借 方記載により ， 誤解を 招 くように示されてきた. 50 )。とりわけ. ． 「企業の. 経 済 上の 展開のための評価 値には ． 全 く 「将来. 債 権を も 含 ん だ， 短 期 総 貨 幣 資 産 (Brutto Geldvermogen)を 基準にして 行われるが ， こ. こから 短期の支払義務と引当金を 控除すれ ば ， 資本運動計算は ， 短期 正味貨幣資産を変化さ せ る ， すべての取引を把握することになるが ， 反. の計算期間の 結 果に対する現在の 処置（筆者補足. 面 ， たとえば ， 現金による 短期の 借 入れは示さ. 設備 ． 広 告 や 研究への投資 ． 経営者の 交代など）. れない （参照 。 次頁の 図 3 )。 また ， 正 味運 転資. の 効 果があらわされる べきである 』」 51 )0. 本の概念を 採用すれ ば ， 資本運動計算書は ， 正 味 運 転資 本を 変 化 さ せ る す べ て の取 引を 示. 第3章. 資本運動計算書 に対す る 要求 と 作成原則. ) そこでは ， 設備の 購入は支払 手段の使用 す 53。. として示されるが ， 現金 ， 支払 猶予や 短期の 銀 行信用の利用による原材料の調達は ， 正 味運 転. の貸借対照表利益に対して 行 とこ ろで ， 上記 われてきた 批判は ， 疑わしい期間区分 基準では な くて ， 過 去の実 際の 収入と支出に 基づいて 作 成 される ， 計算表を 開発しなけれ ばならないと いう ， 基本的な 考え をもたらした. 52) 0. 資本を変化さ せないし ， 記載されない 54\. また ， 作成 では ， 資本運動計算は ， 以下の 要 件を 充たさなけれ ばならない。 すなわ ち ， 1 . 過 去の期間に対する資本運動計算の 数値 は 主観的な期 待から 開放され ， あら ゆる評価の. そこでは ， まず ， 資本運動計算を 行う前に ，. 恣意性から 開放され ， 計算表が 客観的に 再検証. フ ォ ン ドを 確 定しなけれ ばならない。 その 際，. できなけれ ばならない。 この 要 件は ， 財の運動. たとえば ， 現金計算書 (Kassenrechnung)が. と （租税のような） 給付に 無関係な取引の貨幣. 作成 されるなら ば ， 支払 手段は貨幣 性手段 （ 現. 等価 物としての 収入と支出並びに 決 算期間の貨. 金と 預金） のみ と 解され ， 多 くの財務 上重 要な. 幣 収入と貨幣支出にのみ 基づいて資本運動計算 書が 作成 されるときに ， 充たされる （回顧的資. )' (Grundziige) Grundziige der Bilanzkunde, 4. Aufl., Wolfenbiittel 1949. S. 27f. 49) Vgl. Kosiol, E.: Buchhaltung. S. 106. 50) Vgl. Busse v. Colbe, W. : KapitalfluB rechnungen. S. 15. 51) Hax, H. : (Bilanzgewinn) Der Bilanz gewinn als ErfolgsmaBstrab, in: ZfB. 34. Jg., 1964. S. 646.; Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 93.; Busse v. Colbe, W.: KapitalfluBrechnungen. S. 15.; Moxter, A.: (Grundsatze) Grundsatze ordnungsmaB iger Bilanzierung und der Stand der Bilanztheorie, in : ZfbF. 18. Jg., 1966. S. 51.; Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 37-38. 52) Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluB rechnungen. S. 15.; Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 96.; Lachnit, L.: Zeitraum bilanzen. S. 157 u. S. 158.. ) 本運動計算）55。. 2 . このような計算表が 情報への 要 求を 完全 に 充たさないかぎり ， これとは 明 瞭に区分し て ， 予測計算 (Prognoserechnung)が 続けて 53) Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluB・ rechnungen. S. 17-18. 54) Vgl. Coenenberg, A. G. u. Schmidt, F.: (UmsatzilberschuB) UmsatzilberschuB und KapitalfluBrechnung als lnstrumente der finanzwirtschaftlichen Bilanzanalyse, in : BFuP. 1976. S. 42&-427.; 参照。 拙稿（運動 貸借対照表） 79頁 表10 55) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 97.; Busse v. Colbe, W.: KapitalfluBrech nungen. S. 18.; Lachnit, L.: Zeitraum bilanzen. S. 157.. - 77 ( 77 )一.
(10) 第42巻. 第 1号. 図 3 貸借対照表上でのフ ォ ン ドの具体的な表示（短期正味貨幣資産の場合） 56). I II I. 1967 1967 額 1 月 1 日 12月 3 1 日 差 固定賣蔵 a ) 実物賣麿 土. 40 .000. 賣本金. 地. 機 械 営業用の装傭 固定資産での前渡金. 41 , 500 29,650 2 ,000 380. b ) 金鵬賣崖 資本参加 長期貸付金. 16, 100 1 . 500. 18,400 1 , 500. 2 ,300. 4 , 910 8 , 200. 5 , 360 12,200. 450 4 , 000. 1· · -·· · · - ·-. 1 967 1967 額 1 月 1 日 12月 31 日 l 差. 35, 500 -6,000 5 , 150 34,800 2 , 500 500 200 - 180. 公示積立金 法定積立金 任意積立金 長期債権における価値修正. 流動賣崖 a) 在 庫 原材料． 補肋材料． 経営材料 半製品 と 完成品. •................ ·--·----------··. . .. ........ .. 6 , 300 100 5. 7 , 580 250 6. 1 , 280 150 1. b ) その他の投賣対象 商品引渡と サ ー ピ ス に よ る短期 債権 手形 と 小切手 現 金 ........··-··.......... ..... ·········--· .. . . ... ... ···-·· 計算IIII定項目. ゜. 長期支払●務 社 債 内， 長期満期の も の 内． 短期満期の も の. I. -. I I. I. 2 , 000. 150. 150. 34, ooo. 9 , 000. s . ooo. 1 ,000. I. I s . ooo I. 2s. ooo. 6 . 900 15,000. その他の支払●務 商品引 渡 と サ ー ピ ス に よ る短期支払蓑務 手形支払義務 銀行支払義務. 5 , 245 2 , 800 4 , 000. 5 , 446 3 , 200 4 , 300. 201 400 300. 短期引当金. 1 , 200. 1 , 600. 400. 7 , 500. 2 , 000 - 5 , 500. - ----·--------- - ------------------- ----- ---- - --------- - - ----- -- - ---- -- - - - -------------- .---·----------. 300. 300. 110,645 ll8 , 596. 7 , 951. 貸惜対照裏利益. 110,645 118,596. nahme) ). 貨幣 収入と貨幣支出の 予想に 基づいて 作成 され 57) 58) 0. 7,951. （ 営 業 純 収入 ( betriebliche N ett oein. 行われるが， これは 将来の 収入と支出， 並びに， る （見積資本運動計算）. I. 6 . 900 3 , 000. 40. 000. (4) 金 融投 資 と 実 物投 資 (Sachanlagein. vestition) , 並びに， 開発と 市場開拓の. 3 . 資本運動計算書は， 報告 受取者にと って 特に 重 要な 数値を 明 瞭に示し， その 主 要な構成. ための支出のような， 無形資産 への投資. 要素が 明らか になるように， 整理されるべきで. のための支出. ある。 その 際 もっとも 重 要な 数値として， 以. (5) 営業 純収入を上 回る投資支出の 超過から. 生ずる， 資金 需 要 (Finanzbed ar f). 下の 8つがある。 ( 1 ) 営業 収入， 特に， 販売 売 上によるもの. (2) 営業支出， 特に， 材料， 人員， 外部 サ ー (3). (6) 自己資本と他人資本による長期的な外部. 金融. ビ スと 租税公課のためのもの. (7) 共同事業者 への 配当. 営 業 支出を 上 回る 営 業 収入の 超 過 額. (8) 貨幣性手段の変 化 場 合により 短期的な. 56 ) Buss e v . Colbe, W.: Kapitalfl uBrech n un gen. S. 16 . 57) Vgl . Buss e v. Col be, W.: Auf bau. S. 97. ; Lachni t, L.: Zeitraum bilanz en .S. 157 . 58) こ の点. w. コルベは． 「回顧的資本運動計 算と見積資本運動計算の間での区分によ り ， 期 間の客観的な過程についての報告書は， � 常の年度決算書で今 日 見られるよ う な —予想 に基づ く 計算 と は制御 で き な い ( un kon trol l ierbarer) 形で は， 混同さ れない」 (Buss e v. Col be, W.: Kapitalf luBrechn un gen. S. 18.) と述べている (Vgl. Lachn it, L.: Zeitraum bil anz en. S. 159 .) 。. 支払義務を 除 く 59) 4 . 資本運動計算書は， 簡単 に 洞察できるよ うに， 要 約されるべ きである. 60) 61 ) 。. 59 ) Vgl . Buss e v. Col be, W. : Kapitalfl uB rechn un gen . S. 19. ; Buss e v. Colbe, W.: Auf bau. S. 97-98. ; Lachn it, L. : Zeitraum bil anz en . S. 157-158. 60 ) Vgl. Buss e v. Col be, W.: Auf bau. S. 9798. ; Buss e v. Col be, W.: Kapit alf luBrech n un gen . S. 19. 61 ) こ の点. w. コルペによれば． 「株式法の貸 借対照表は． ほ と ん ど言明能力を高めない， ー／. 7 8(7 8 )一.
(11) w.. コルベの 「資本運動計算書」 についての一考察（牧浦）. 5 . 実 質上と形 式上の連続性という 基本原則 は自明である。. —. 現 行の決算報告書と 同 様. —計算は 時間上の比較により 初めて描写能力 を 持つ. 62. )。. 6 . 資本運動計算書の勘定科目は —貸借対. 照表と 損益計算書の勘定科目と 同様一�注 釈さ れ ， 多 くの勘定科目は 細区分されうる 1. た， 情報 価 値を有 する。 このため， これら過 程 についても 一緒に 考慮する こ とが 合目的的であ. る。 これは， 貨幣運動計算が資本運動計算に 拡 張され， 営業部門 ( U msatzber eich) と 投資部 nlagenber eich) の 数値に ま だ支払われて. 門( A. おらない 購入と売 上が取り上げられる ことによ り， 達成 される」65)。 また， 2つの 年度決算書か. 63 。 ). 回顧的資本運動計算書は， 報告期間の 終. ら，たとえば，外部者による企業分 析のために，. 了後できるかぎり 迅速に 受取者に 伝 達されべき. 資本運動計算書を 作成 できるが， そ こでは， 貸. であり，有高調査(Best andser hebung) と評価. 借対照表と 損益計算書の構成 と （たとえば， 貸. 問題(Bewer tungsfr age) がないため ， 年度報 告書よりもより 短期間で 作成 できる. 64. 借対照表の 欄外(Vor spalte) にある）注記 の程 度により， 情報 価 値は 左右される. 。 ). な お， このような 要 件に 即した，「資本運動計. 66. )。. 反面， 「資. 本運動計算書が企業自身により財務記帳から直. 算書は， 報告期間に 帰属する 貨幣運動 (Geld . 接作成 されるときには，外部で 作成 される資本. bewegung) のみから， 作成 されうる。 支配的. 運動計算書の 欠点は 回避される。 内部で 作成 さ. な 慣習とは 異なり， たとえば， 売 上として， 給. れる資本運動計算書は， 株式法の 年度決算書，. 付の引 渡時点とは無関係に， 支払われた売 上 の. そして， はるかに， 他の 年度決算書に比 べて，. み ， 投資として， 期間 内 に 支払われた設備の増. 収入と 支出の流れに関する 追加 情報 を 含んでい. 加のみが示される。 計算は， 取引 高 超過額とし. る。. て 可 処分 貨 幣 額， 固 定 資 産 投資 ( A. nlagein. ……. とりわけ， 信用の 借 入れと返済 は 年度. 決算書からは読み取れない。 簡単 なものを 除け. vestition) として，取引 高 超過額と外部金融に. ば， 将来期間に対する資本運動計算書は企業の. より 充足されるべき， 貨幣 需 要を 呈示する。 し. みが 作成 できる。 見積資本運動計算は資金計画. かしながら， このような 純粋な貨幣運動計算に よっては， 商品給付と サ. ー. ビ スによる債権と 支. (Finanzplanung) の 一形 式である 」67) とみ な しうる. 68) 0. 払義務の変化は， 現 物出資， 売掛債権の資本 参 加 への 転換 （積極項目の 交換） もし くは 社債の. 第4章. 資本金 への 転換 （消極項目の 交換） と 同様， こ. 回顧的資本運動計算書の 基本構造 と 情報の価値. れら過 程が貨幣有高に関係しないため， 少しし か 明らかにはならないが ， このような過 程は， 報告 受取者には， 通常， たとえば， 財務上の 均. さて， このような 要 件を 充たす， 回顧的資本 運動計算書についてはさ ま ざ まな構 造が 考え ら. 衡に， しかも また 将来の 配当の 見積りに関連 し ／連の個別勘定科 目 を含ん でいる。 本文で列挙 さ れる数値の構成要素についての詳細 な構成が必 要 な ら ば． 補足計算書を作成すべ き で あ る」 (Buss e v. Co lbe, W. : Auf bau. S. 98. ; Buss e v. Co lbe, W. : K apit alf luBrech nungen. S. 1 8.) 。 62) Vgl. Buss e v. Co lbe, W. : Auf bau. S. 98. ; Buss e v. Co lbe, W. : K apit alf luBr ech nungen. S. 1 9. 63) Vgl. Buss e v. Co lbe, W. : Auf bau. S. 98.; Buss e v. Co lbe, W. : K apit alf luBrech nungen.S. 19. 64) Vgl. Buss e v. Co lbe, W. : Auf bau. S. 98 .. 65) Buss e v. Co lbe, W. : Auf bau. S. 98-99. ; Lachnit, L. : Zeit raurn bilanzen. S. 1 64. 66) Vgl. Buss e v. Co lbe, W. : K apit alf luB rechnungen. S. 19. 67) Buss e v. Co lbe, W. : K apit alf luBrech nungen. S. 20 u. Vgl. S. 1 1. 68) こ の点， w. コルベは， 「資本運動計算は， 年度決算書の数値から引 き 出 さ れるか ぎ り ， 全 く 追加情報を示 さ ず． 数値の変換で あ るが， 報 告受取者には全 く 有益な こ と も あ る。 財務記帳 から直接引 き 出 さ れる資本運動計算書が追加情 報を内包 し う るので あ る」 (Buss e v. Co lbe, W. : Rechnungs wes en. 1 993. Sp. 1 084 ). と 述べている。. -7 97 ( 9 )ー.
(12) 第42巻 第 1 号 れ るが 69),. w.. コ ルペは ，. 2つの 具体例を 呈示. す る。 とこ ろで ， 彼の 具体例は ， まず ， 「これら は ， 収入と支出並びに支払いのみ に 基づいて 作. 経常的な 正 味流入を ， キ ャ ッ シ ュ. ・. フ ロ ーが す. べての支出に無関係な 費用と 収入に無関係 な 収 益を 含 まないときには ， キ ャ ッ シ ュ. ・. フ ロ ーよ. 成 され ， このため ， 評価 操作は 排除され ること. ) りも ， より直接的に ， かつ ， より 正確に 示す 73。. と ， 更に ， 営業 純収入のもつとも 重 要な構成要. また ， 資本 運動計算書の営業部門の 残 高 （筆者補. 素を 含んでい ることにより ， 実践に おいて目に. 足営業 純収入）は ， 前 渡金と前 受金 ， 原材料と 製. また ， 資本 運動計算書を構成す る 4つの部門の 内 ， 「営業部門と投資部門の勘定科目 グルー プ. 取 扱いにより ， 損益計算書とは区 別され る。 と. つ く資本 運動計算書とは ， 内 容上で 異な る」70)0. 品の有高変 更 並びに ， 引当金に対 す る 異な る りわ け， 在庫の評価 操作が取引 高 超過額に対し. での取引は 基本的には 相殺なしに記載され ， 他. て分 離不可能な形 で 影響を 及 ぼすのに対して ，. の （筆者補足資本と貨幣） 部門では ， 相殺が 情報. 営業 純収入はこれには 左右されない。 更に ， 投. 価 値を 阻害す るときにのみ ， 相殺なしに記載さ. 資対 象の売却によ る利益と 損失も営業 純収入に. れ. ) る」 71。. そして ， 計算過程では ， 「経常的な営. 業支出と営業 収 益 税を 上回 る ， 売 上と その他の 収 益 からの 収入の 余剰 （筆者補足営業 純収入） が ， まず ， 固定資産投資と対比 され る。 残った 資金 需 要は外部金融で支弁され るが ， その 際， 外部金融は ， 自己資本と他人資本の導入と （配 当を 含めた） その返還(Rilckgewahrung)の ために 行われ る ， 貨幣 収入と貨幣支出の対比 に よ る 正味金額として 生ず る。 な お， 資金 需 要と 外部金融の差額は貨幣資産を増減さ せ るが ， こ のような構成 は 必然的なものではない。 たとえ ば ， 取引 高 超過額によ る 内部金融に ， 出資によ る資本調達額と他人資本調達額を加え た 後で ， 投資と 配当のための支出を 控除でき る。 しかし ながら ， このような 場 合には ， 資金 需 要は 中間. ) 更に ， 基準値の 特 徴 結 果としては現れない」72。. として ， 「ここで 作成 され る資本 運動計算書が 用い る 数値であ る営業 純収入は ， 営業 収入と営 業支出の構成要素により ， 財務 上の支払手段の 69) see. Mason, P.: Cash Flow. p. 48-. (参 照。 同訳 76頁以下 ）； Anton, H. R.: Ac counting. p. 39-. (参照。 同訳 62頁以下 ） 70) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 99. 71) Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 99. ; Vgl. Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 25 u. S. 49-51.; Busse v. Colbe, W.: Bilanzen. S. 736. ; Flohr, G.: Zeitraumbilanz. S. 65f.; Le Coutre, W.: Grundzilge. S. 96. 72) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 99-100.; Vgl. Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 189 -190.. ) 以下では ， 資本 運動計算書 は 含 まれない」74)75。. 73). な お， 定義式 収益＝ 収益収入 ＋収入に無関係な収益 費用 ＝ 費用支出 ＋ 支出に無関係な 費用 利益＝ 収益 一 費用 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ＝ 利益＋支出に無関係な 費用 ー 収入に無関係 な収益から， キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ＝収益 一 費用 ＋ （費用 一 費用支出 ）ー（収益 ー 収益収入） キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ＝ 収益収入 一 費用支出 が 引 き 出 さ れるため (Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 108 FuBnote 49.), 収入に 無関係な収益を 上 回る， 支出に無関係な費用と 利益の余剰で あ る， キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー は， 費 用 支 出 を 上 回 る， 収 益収 入 の余 剰 に等 し い. (Vgl. Kafer, K.: KapitalfluBrechnung. S. 350. 参照。 同訳 （下巻） 176頁）。 し か し な が. ら， 「キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー とい う 名称は， も ち ろ ん， こ の金額が， 貨幣収入で は な く て， 収入 の対価から演繹 さ れるため， —営業純収入と 総額で貨幣流入を必然的には示 さ ない 同様 点で， 誤 り で あ る。 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー とい う 名称 は， しば し ば， 清算部門に記載 さ れる勘定 科 目 の一部， 特に， 株式法の年度超過額と 減価 償却の合計， 時には長期引当 金の正味増分を加 え た も のに対 してのみ用いられる」 (Busse v.. Colbe, W.: Aufbau. S. 107-108. ; see. Mason, P.: Cash Flow. p. 4-. (参照。 同訳 29頁以下 ）； Vgl. Flohr, G. : (cash-flow Analyse) Die cash-flow Analyse, in: Der Betrieb, 17. Jg., 1964. S. 705f. ; Kafer, K.: KapitalfluBrechnung. S. 346. (参照。 同訳 （下巻） 171頁）；Juesten, W. : Cash-flow. S. 41. ; 参 照。 拙 稿（キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ） 「 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー と企業評価一Juesten, Wolfgang の主張を中心に し て」（第 8 章） 生. 駒道弘 • 榊原茂樹編 「経営財務と企業評価」千 倉書房 1988. 138頁）。. 74) Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 108.; Hornef, H.: BruttotiberschuBziffern. S. 59.. - 80( 80 )-.
(13) w.. コルベの 「資本運動計算書」についての一 考察（牧浦）. を構成 する部門を検討した 後 ． 運動貸借対照表. 業 活動による 可 処分の 収入 余剰が 算 定されるべ. と 損益計算書に対する 資本運動計算書の関係を 重視しなが ら ， 1966年の 論 文で示された 「流動. きであるため ， 他の経営の原材料の 購入 や サ ー. 性表示表を 内包する資本運動計算書」 に ついて. 原材料の 消費を 考慮することなしに ， 支出とみ. は ， 基準値が 算 定される過程 ， 1 968年の 論 文で. なされる。 このため ， 前 渡金も支払手段の使用. 示された 「原因計算としての資本運動計算書」. とみ なされる 反面 ， 在庫評価の問題は 回避され. に ついては ． この フ ォ ン ドの変 動額を ファ ン ド. うる。 また ， 年金 ， 保証義務(Gar antie), 鉱山. に 属さない 非 フ ォ ン ド有 高変 動額か ら 推論する. 事 故や ， 修理と 危険工程のための 特 別引当金と. 過程を 中心にして ， 補足説明する. 76 )0. ビ スの 提供か ら 生ずる すべての貨幣 等価 物が ，. 同様 長期引当金は ， 基本的には ， 資本運動計 算とは無関係であるが ， 以前の期間に積み 立て. (1). られ ， 決算期間に 満期になる長期引当金は 支 払. 資本運動計算書を構成す る 主要部門. 凶. 手段の使用とみ なされる。 反面 ， 株式法第152条. 営業部門. 商事上の 慣習に従い ， 資本運動計算書は ． 営. 第9 項による計算 限 定 項目による経過勘定 項目. 業部門では ． 収入と支出による支払いの 代わり. は ， 前 渡金と 同様に ， 取り 扱われ ， 支 払義務の. に ． 財の 購入 ， （租税のような ） 反対 給付とは無. 性 格を 伴う 短期引当金 も ， 掛 買いもし くは 反対. 関係な 交換と 商品の 販売 による貨幣 等価 物によ. 給付のない取引と 同 様， 営業支出とみ なされ. り 展開できる。 その 際 時間区分の 基準として. る。 な お， 営業 収入と営業支出の差額として ，. は ， 販売 売 上と ， 利子と 配当のようなその他の. 税引前営業 純収入が 生ずるが ， 更に ， この 税引. 収 益 収入に対しては ， 対価が貨幣 もし くは債権. 前営業 純収入か ら法人税を差し引いた ， 残りの. ) 反面 ， 営 として利 用できる 時点が 望 ましい 77。. 営業 純収入は資本運動計算書の 重 要な部分 結 果. 定義され ． 時間. である。 すなわ ち ， 他人資本調達の 正 味 受取額. 区分の 基準としては ， 企業が 購入のために支払. と 新規 払 込み の自己資本とともに ， （税引 後 ） 収. 業支出も ， 営業 収入と 同様に ，. いもし くは支払義務の 発生を 負担する ， 時点が. 入 余剰は 正 味設備投資と利益分 配を支弁する。. 成立するが ， このような資本運動計算では ， 営. このため ， この 収入 余剰の 中に企業の自己金融 力と ， 同時に ， 利益分 配 ポ テ ン シ ャ ル が示され. ま た. w. コルペ は， 営業純収入の特徴を利 害関係者の意思決定から． 「営業純収入の金額 と時間上の展開 は 自 己資本提供者にと っ て非常 に重要な数値で あ り ， こ れに基づいて， 将来の 配当と 企業 の成長の予測を形成するが， そ れ は， 更に， 株式の購入と売却についての決定の 根拠を意味する。 他人資本提供者 は営業純収入 に墓づいて信用需要者の債務の返済の可能性を 評価で き る。 … …企業経営者 は営業純収入の金 額 で 将 来 の財務処 置 のための資本調 達 余 力 (Finanz ier un gsspie lra um) を示す。 … …同 時に． こ の金額は． 景気の後退と 価格競争での 企 業 の財 務 上 の抵 抗 力 を 特 徴 づ けてい る」 (Busse v. Co lbe, W. : Ka pita lf luBrec h· n un gen. S. 23. ; Busse v. Co lbe, W. : Auf ba u. S. 104-105. ; Lac hn it, L. : Ze itra um b ilanzen. S. 1 62.) と述ぺている。 76 ) Vgl. Lac hn it, L. : Ze itra umb ilanzen. S. 132 u. s. 1 66. 77) Vgl. Busse v. Co lbe , W. : Ka pita lf luB rec hn un gen. S. 21. ; Busse v. Co lbe, W. : Aufba u. S. 101.. 75 ). ている. 78) 。. (B) 投資部門 投資部門は実 物投資と金融投資に区分される が ， ここで 展開される資本運動計算書の投資部 門は ， 支払手段の 由来として ， 実 物投資と金融 投資 （筆者補足による資産 ） の売却による総手取 金のみを 含み ， 減価償却の対価は ， 収入ではな いため ， 含 まれない。 反面 ， 支 払手段の使用と しては ， 投資対 象で 行われる前 渡金 （ と営業か ら 生ずる長期債権の増加 ） を 含めた ， 実 物投資 と金融投資での投資総額があ らわれる。 このた め ， 支払手段の 由来と支払手段の使用を 相殺す 78) Vgl. Busse v. Co lbe, W. : Aufba u. S. 101 -104. ; Busse v. Co lbe, W. : Ka pita lf luB・ rec hn un gen. S. 20-23. ; Lac hn it, L. : Ze it ra umb ilanzen. S. 1 62.. - 81 ( 81 ) 一.
(14) 第42巻 第 1 号. れ ば， 実 物投資と金融投資に対する期間 純支出. を増大さ せるために， 出資が 行われるという 観. が 算 定され， これらの 合計 として， 投資部門の. 点から， 配当が資本部門に記載されるが， 将来. 投資 純支出が 得られる。 その 際， 固定資産投資. の資金 需 要を 予測するときには， 計画されるべ. ( A. き 配当は資金 需 要で 考慮される. nlageinvestition) として， 研究 開発と 市. 84. ) 他 方， 他人 。. 場開拓な どの支出も記載されるが， 減価償却と 製品への 割当という問題は 発生しない 79) 0. 資本調達は， 支払能力の 判 定を 考え て， 長期と. と こ ろで， 営業 純収入から投資 純支出を 除け. 人資本に 区分される。 そ こでは， 長期的な他人. ば， 収入と支出の 結 果として 生ずる営業上 の資 金 需 要( betrieblicheFinanzbed arf)もし くは 資金 余剰が 生ずる 80)。そして， この資金 需 要は， 前期間の 配当を 考慮しながら， 外部金融によ り， 支弁される 81)。 しかしながら， 「 この資金 需 要は， 支払いではな くて， むし ろ 収入と支出か ら， 演繹されるため， 純粋な貨幣 需 要 (Geld bed arf) ではない。 しか しながら， 対 応する貨. 短期 （銀行， 手形と掛 買いの各支払義務） の他 資本では， 各 借 入れが貨幣 収入， 各返済が貨幣 支出と みなされるが， 短期的な他人資本では， すべての経常取引の 代わりに， 前期間の 終わり に比 べた支払義務の変化の みを資本運動計算書 に記載する 方が， より 洞 察し やすいものにな る 85)。 (D) 貨幣部門 貨幣部門では， 資金 需 要と外部金融の 正 味金. 幣 需 要は， 製品給付と サ ー ビ スから 生ずる債権. 額の差額が示される。 な お， その 内 訳は， 流動. と支払義務の変化によ って， 資金 需 要を 補完す れ ば， 簡単 に 得られる 」82)83)。. 性表示表に， 貨幣性手段 （現金， 銀行預金と 郵 便貯金， 小切手， 手形 ， 取引 所で売却できる有. (C) 資本部門. 価 証券のようなもので， 支払準備として 保有 さ. 自己資本と他人資本に 区分された資本部門で. れ る も の ） と 短期債権の有高の増減に 区分し ) て， 示される 86)87。. は， 自己資本調達は企業と企業 所有 者の間での 支払いの流れを 内 容とする。 な お， 将来の 配当 79 ) V gl. Busse v. Co lb e, W.: Ka pita lf luB r echnungen. S. 24 .; Busse v. Co lb e, W.: Aufba u.S. 105 . 80 ) な お， こ の 資金需要と 資金余剰 は． 営業部門 と投資部門に関係 し た， 損益計算書と 運動貸借 対照表の数値から も 獲得で き る。 こ の点， 図 4 で は， 費用支出を上回る 収益収入の余剰. 一積極項目 の減少と 消極項目 の増加を上回 る．. 積極項目の増加と消極項目の減少の超過額＇ つ ま り ， 営業部門と投賣部門での運動貸借対照表の超過額. 260. 二�. 賣金需要. �. 資金需要. ー 49. と な る (V gl. Busse v. Co lb e, W. : Aufba u. S. 106 u. FuBnot e 47 .) 。 81 ) V gl. Busse v. Co lb e, W.: Ka pita lf luB r echnungen. S. 24 .; Busse v. Co lb e, W. : Aufba u. S. 106 .; La chnit , L. : Z eitra um bi la nzen. S. 162 . 82 ) Busse v. Co lb e, W.: Aufba u.S. 106. 83 ) な お． 貨幣需要 は， 図 4 で は， ー製品給付 と サ ー ビス に基づく 債櫂の減少 ＋製品給付 と サ ー ビス に基づく 支払義務の増加 貨幣需要. 16 -----1. ー 32. と な る (V gl. Busse v. Co lb e, W. : Aufba u. S. 106 u. FuBnot e 48. ) 。. 84 ) V gl. Busse v. Co lb e, W.: Ka pita lf luB r echnungen. S. 24-25 .; Busse v. Co lb e, W.: Aufba u. S. 106 . 85 ) V gl. Busse v. Co lb e, W.: Aufba u. S. 106 -107 . 86 ) V gl. Busse v. Co lb e, W. : Ka pita lf luB r echnungen. S. 25 .; Busse v. Co lb e, W.: Aufba u.S. 107 . 87 ) な お， 貨幣部門で貨幣性手段と短期債権の有 高の変化を取 り 上 げ， 資本部門で短期の支払義 務を W. コルペ は検討するため， 債権と支払 義務を形式 も し く は期間的な観点から関連づけ ると き には， 資本運動計算書に不一致が見られ る (V gl. Flo hr , G. : Z eitra umbi la nz. S. 7779. ; Ruchti , H.: (Erfo lgser mitt lung) Er fo lgser mitt lung und Bewegungsbi la nz, i n: Zf hF. 7. J g. , 1955 . S. 51臼20 .; Ko sio l, E .: Fi na nzpla nung und (Fi na nzpla nung) Li qui dit at , i n: Zf hF. 7 . J g., 1955 . S. 267 .; Schmi dt, R. -B.: (Deckungsbi la nz) Di e fi na nzwirt schaft li che Deckungsbi la nz der privat en U nt er nehmung, i n: BFuP. 5 . Jg. , 1953 . s. 213 .)。 ま た． 図 4 で は， 貨幣性手段 と短期債権の 増加を支払手段の 使用， 減少を支 払手段の 由来に記載するとい う 不都合が発生 し ているが． こ れ は， 支払手段 （ フ ォ ン ド ） で あ る両者を， 非支払手段 （非 フ ォ ン ド 有高勘定項／. - 82 ( 82 )一.
(15) w. (2). コルベの 「資本運動計算書」に ついての一 考察（牧浦） るが 92), 更に， 営業 純収入からこの投資 純支出. 資本運動計算書の具体例. 凶. 「流動性表示 表 を 内 包 す る 資本運動計算. を 除け ば， 資金 需 要 ( - 49)が 生ずる. 9 3) 。. そし. て， (C)資本部門では， 自己資本調達に関連 して，. 書」 とこ ろで， 図 4では， まず , (A)営業部門の営. 経営から 配当 (82)が流 出し， 出資金 ( 0 )が. 業 収入 (4 , 124)は 損 益 計 算 書 の 営 業 売 上. 流入する 。 他 方， 他人資本調達は， 長期と 短期. (4, 110)と前 受金の有高の変化 (14)の 合計 で. に 区分されるが， 自己資本調達 ( - 82)と他人. ある 。 これに 反し， 製品有高の増加 (39)は 全. 計 から外部金融(92)が 生 資本調達 (174)の集. く 収入ではないため， 資本運動計算書には現れ ない. 88). 。 反面， 営業 支出では， 原材料のそれが，. 損益計算書による 材料費(2 , 851)と， 原材料の ための前 渡金と原材料有高の変化 ( 2 )から構. ずる. 94. )。. 更に， (D)貨幣部門では ． 資金 需 要 （一. 49)と外部金融の 正 味金額 (92)の差額の 内 訳. が， 貨幣性手段の増加 (59)と 短期債権の減少 (16)で， 示される. 95 )。. な お， (E)清算部門では，. 成 される 。 また， 支 払われた 年金 (21)は， 以. 純利益 (82), 積立金の形成 ( 9 ) と， 計算期間. 前の期間に積み 立てられ， 決算期間に 満期にな. には 支 出をもたらさない 費用と， 同期間に 収入. る営業 支出であり， 支 払手段の使用とみなされ. をもたらさない 収 益が記載されるが， これら 数. るが. 89),. 自家製造の設備のための 支 出(43)は. 値は 損益計算書と運動貸借対照表にのみ 関係 す. 営業 支出から 除か れ， その他の投資 支出に記載. る 。つ まり，利益 以外に， 主に， 減価償却(149). される 。 な お， 営業 収入 (4, 160)と営業 支出. と貸方記入 (Zuschreibung), 価 値修正の形成. (3 , 793)の 差 額 と し て， 税引前 営 業 純 収入. と利益を増大さ せるような取 崩し ( 5 ) ,. (367)が 生ずるが， この差額は， 損益計算書に. に， 引当金の形成 総額 (47)と利益を増大さ せ. よ る 費用 支 出(3 , 770)を 上 回る 収 益 収入 (4, 185)の 超過 (415)と， 運動貸借対照表によ. るような取 崩し ( 22) が検討されている. 並び 96 9 ) 7) 0. (8) 「原因計算 と し て の 資本運動計算書」. る対 応した有高変 更の差額 (48)からも， 引き. 他 方， 図 5では， まず ' (A)営業部門で ， 販売. 出されうる 。 更に， 税引前営業 純収入から利益. 売 上が， 損益計算書と 同一の金 額 (100 , 000) で. 税—期間利益と計画された利益 処分から 生ず る 税(154)一ーが 控除された， 残りの営業 純収 入(213)は資本運動計算書の 重 要な部 分結 果で ある. 90. )。. 次に， (8)投資部門の 支 払手段の 由来と. して示される， 投資対 象の売却による総手取金 (33)は， 記帳技術上では， 残存 簿価の対価 ( 6. と 28)と， 特 別費用 C 1 ) と， 投資対 象の売却 による 収 益( - ) に， 分けられる 91)。 反面， 支 払. 92) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 105. 93) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 106. 94) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 106 -107. 95) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 107. 96) Vgl. Busse v. Colbe, W.: Aufbau. S. 107. ; Lachnit, L.: Zeitraumbilanzen. S. 163. 97) な お， 図 4 で は， 営業純収入と清算部門の残. 高の関係 は次のよ う に な る。 （税引後） 営業純収入. 手段の使用としては， 実 物投資と金融投資での. ば，投資部門での投資 純支出( - 262)が 得られ. 88) Vgl. Busse v. Colbe, 89) Vgl. Busse v. Colbe, 90) Vgl. Busse v. Colbe, 91) Vgl. Busse v. Colbe,. W.: W.: W.: W. :. Aufbau. Aufbau. Aufbau. Aufbau.. S. S. S. S.. 100. 103. 104. 105.. ＋製品有高の増加. + 39. +. ＋前期間に積立 ら れた年金の支払い. 支 払手段の 由来と 支 払手段の使用を 相 殺すれ. ／ 目 ） を対象とする資本運動計算書に収容すると い う 無理に よる（参照。 伊藤清巳著（資金計算 書論） 196-197頁）。. ー 14. ＋原材料の有高の増加. 総投資額 (259と 36)があらわれる 。 このため，. 213. 一受取前渡金の増加. 一投資対象の売却損失. 清算部門の残高 （キ ャ ッ シ ュ. フ ロ ー）. 2. ..±..n. 26 1 -=---l.. d座L とこ ろ で， 「こ のよ う な対比 は， 費用支出を上 回る， 収益収入の余剰とい う キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー が， 営業過程の貨幣流入（筆者補足営業純収 入） とは， 売掛債権と買掛債務の有高の変化の み で は な く て， 一連のそ の他の勘定科 目 におい て異な る こ とを示 している」 (Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 108-109.) 。. - 83( 83 )一. ・.
(16) 第42巻 図4. 第1号. 流動性表示表を 内包 す る 資本運動計算書98). 資本運動計算書， 損益計算書 と 運動貸借対照表の関係 運動貸借対照表. 損 益 計 算 書 収 益. 費 用 1 . 営業部門 a ) 営業収入 売上高 利子． 配当 製品の有高の変化 b ) 営業支出 原材料 人件費 利 子 寄付 ・ 売上税 そ の他の費用 c ) 自 家製造の設備 合 計 （税引前） 営業純収入 d ) 利益税 営業純収入 2 . 投資部門 a ) 実物投資 売 却 購 入 b ) 金融投資 売 却 購 入 合 計 投資純支出 A 資金需要H 3 . 資本部門 a ) 自 己資本 増 資 配 当 自 己資本調達 b ) 他人資本 長期の支払義務の借入れ 長期の支払義務の返済 買掛債務 そ の他の短期の支払義務 他人資本調達 B 外部金融 4 . 貨幣部門 短期債権 貨幣性手段 合 計 貨幣の増加 5. 清算部門 減価償却 価値修正 引当金の形成 引当金の取崩 し 積立金の形成 純利益 合 計 総 計 98). 差. 額. 4 , 110 36 39 2 , 851 798 49 105 10 -43 3 , 770. 極項 目 田. 極項 目 H. 消極 積 消 項 目H 積 （サ 項目 極. 14. 差 額. 2 , 853 819 49 105 10. 4 , 185. 415 415 - 154 261. 62. 36 295. 82 82 20 1 21. 59 59. 5. 5. 22. 22. 27 4 , 212. ゜. - 260. -48 - 48. 4 , 160. 3 , 793 ' 154. -48. 259. -1 -1. 14. 6. 5. 28. 28. 34. 260. ，. 使 用. 来. - 43. 1. 82 287 4 . 212. 由. 4 , 124 36. 39. I. 47. 額. 2 21. 154. 149. 差. 資本運動計算書. 27 546. Busse v. Colbe, W. : Aufbau. S. 102-103.. 一 - 84 ( 84 ). ゜ ゜. -261 - 261 -309. - 82. 33. ゜ ゜. 194. 194. 1. I. 195. 174 92. 16 16. 195. 16 - 43 - 43. 16. 367 367 - 154 213. 259 36 295. 82 82. - 262 - 262 - 49. - 82. 20 I 21. 59 59. 174 92. - 43 - 43. 149 47. ，. 82 287 546. ゜. 260. ゜. 4 , 404. ゜. 4 , 404. ゜゜.
(17) w.. コ ルベの 「資本運動計 算書」 についての一考察（ 牧浦） 図5. 原因計算と し て の資本運動計算書匈. 1967年度の短期正味貨幣資産の流入と流出 流. 入. 流. 出. 正味流入田 もしく は 正味流出←）. I . 営業部門. 100 , 000. 販売売上 受 取前受金の増加仕） も し く は減少日 (1). 100 , 000. 営業収入. 35,450. 原材料． 補助材料と経営材料の購入 賃金． 俸給， 社会的な公課 利子と同様な費用 営業税 ー引当金の 取崩しによる収益. 51, 300 2 , 500 4 , 200 - 100. (2) (3). 93 , 350. 営業支出 営業純収入. + 6 , 650. II . 投資部門. 6 , 000 250. 土地の売却 旧設備の売却 資本参加による収益. 3 , 500 9 , 750. 機械の購入 営業用の装備 資本参加. 11, 850 320 6 , 300. (4) 投資総支出 (4a) 投資純支出 (5) 資金需要. 18 , 470 - 8 , 720 ( - 2 , 070). 皿 畏期資本部門. 15,000. 社債の新規発行 一 社債発行差金. 300. ー 旧 社債の償還. 6 , 000. (6) 正味他人資本調連. 8 , 700 7 , 500. (7) 前年度 に対す る 配 当. + 1 , 200. (8) 正味外部金融. -870. N. 正味変動額 （減小）. 記載される。 これに対し， 受取前受金は， 給付. めの営業支出は， 損益計算書 による原材料費. のかなり以前に受取られておるため， 短期正味. (35 , 000) , 原材料のために行われた前渡金の変. 貨幣資産 には含 ま れないし， 製 品 有高の増大. 化( 0 ) と， 原材料の有高の変化(450) から構. (4, 000)は， 営業収入ではないため， 資本運動 計算書には記載されない. 99). 100). 。 反面， 原材料のた. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluBrech nungen. S. 22.. 成されるが，. これに，. 人件費(51 , 300) ,. 利子. (2 , 500) , 営業税(4, 200) な どの， （主要）営業. 100). Vgl. Busse v. Colbe, W.: KapitalfluB・ rechnungen. S. 21.. - 85 ( 85 ) -.
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