目次 1. ケネディクスのビジネス P 年 12 月期第 3 四半期決算の概要 P 市場環境と今後のケネディクス P.25 Appendix P.30 1

(1)

ケネディクス株式会社

個人投資家説明会資料

(2)

1. ケネディクスのビジネス

P.2

2. 2014年12月期第3四半期決算の概要

P.22

3. 市場環境と今後のケネディクス

P.25 Appendix

P.30

1

(3)

(4)

商号ケネディクス株式会社代表者代表取締役社長宮島大祐設立 1995年4月上場市場 _{東京証券取引所第1部（証券コード：4321）} 従業員 _{連結238名（2014年6月末現在）} 本社 103-0026 東京都中央区日本橋兜町6-5 KDX日本橋兜町ビル URL http://www.kenedix.com

ケネディクスの概要

会社概要

沿革

3

1995 ■ ケネディクス株式会社（当時ケネディ・ウィルソン・ジャパン）設立 1999 ■ 川崎データセンタービル投資、AM事業への本格参入および 2001 ■ 大手生命保険会社向け不動産私募ファンドを組成 2002 ■ 大証ヘラクレス市場に上場 2003 ■ 国内年金基金向けの不動産私募ファンドを組成 2004 ■ 東京証券取引所第1部上場 2005 ■ J-REIT(KDO及びJLF)が東証上場

2007 ■ Challenger Kenedix Japan Trust がオーストラリア証取上場

2008 ■ ドイツ投資家向けの商業施設私募ファンドの組成 2009 ■ KDX豊洲グランスクエア売却・AM受託 2010 ■ 受託資産残高（AUM）が1兆円を突破 2012 ■ ケネディクス・レジデンシャル投資法人が東証上場 ■ 旧新生銀行本店ビルに関するAM業務等受託 2013 ■ ケネディクス不動産投資顧問株式会社が営業開始 ■ AUMが1.2兆円を突破 2014 ■ ケネディクス・プライベート投資法人が運用開始 ■ ジャパン・シニアリビング・パートナーズ株式会社を設立

ケネディクスとは

■国内最大の独立系不動産アセットマネジメント会社 ■J-REIT・私募REIT ・多数の私募ファンドを運用 ■市場環境の変化に柔軟かつ迅速に対応し、不動産アセットマネジメント業務の更なる強化を推進

(5)

ケネディクスのビジネス構造

500億円程度を投資

（2014年累計）

安定収益であるフィー

収入の更なる成長

受託資産残高(AUM)

拡大による安定収益獲得

アセットマネジメント

ビジネス

エクイティ投資

ノンアセット

不動産関連サービス

■運用中REITの成長 ■私募ファンド ■新規上場REIT組成

1

2 ₃

■不動産関連投資 ■REIT関連投資等 ■事業関連投資 ■M&A ■サービスオフィス・サービスアパートメント(SO/SA)運営会社の買収 ■ビル管理事業会社の設立

(6)

5

(7)

1-1.ケネディクスのビジネス

不動産のファンド運用（アセットマネジメント事業）

1

(8)

事業概要

■ オフィスJ-REIT

ケネディクス・オフィス投資法人【証券コード8972】

■ 住宅J-REIT

ケネディクス・レジデンシャル投資法人【証券コード3278】

AM事業



受託資産残高約1.4兆円の運用



REITの成長サポート



不動産ファンドの組成



資金調達アレンジ

【国内外の不動産投資家】

海外機関投資家・年金基金・国内機関投資家・個人投資家等

7

日本ロジスティクスファンド投資法人【証券コード8967】

■ 物流J-REIT

■私募REIT

ケネディクス・プライベート投資法人

■私募ファンド

各種アセットを対象として多数のファンドを運用

(9)

53% 17% 13% 13%4% _{オフィスビル} 賃貸住宅物流施設商業施設その他 80% 8%4% 8% 東京経済圏関西圏中部その他 62% 28% 10% REIT 私募ファンド自己勘定 2,913 3,224 3,447 3,876 4,273 4,824 6,130 9,151 2,812 3,498 4,328 5,484 5,319 5,426 4,963 4,091 1,624 1,720 1,623 1,618 1,521 926 969 1,530 7,349 8,443 9,399 10,979 11,113 11,177 12,063 14,773 10.7% 6.9% 12.4% 10.2% 12.9% 27.1% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 3,000 6,000 9,000 12,000 15,000 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014/10 自己勘定私募ファンド REIT 成長率(REIT)

受託資産残高(AUM)

AUMの推移 AUMの内訳(2014年10月末現在) (単位：億円) 2014.10末 AUM 増加：5,778億円 減少：3,068億円 純増：2,709億円 投資家別AUM アセットクラス別AUM 地域別AUM

8

(ヘルスケア施設を含む) (私募REITを含む) ・当社の関係会社が資産運用を受託しているREIT（ケネディクス・オフィス投資法人、ケネディクス・レジデンシャル投資法人、ケネディクス・プライベート投資法人、日本ロジスティクスファンド投資法人及びプレミア投資法人）が保有する物件も含まれています。

(10)

不動産ファンド運用の概要

9 

不動産投資に関するサービスをワンストップで提案・アレンジ

→ 不動産ファンドの運用

アセットマネジメント

Debt （ローン等） Debt （ローン等）

金利支払

元本返済

Equity （エクイティ） Equity （エクイティ）

配当

Asset（不動産） Asset（不動産）

資産管理

資金管理

稼働率引上げ

価値向上策

投資資金（エクイティ）受託ローン調達

物件取得/運用開始

期中運用

売却/運用終了

エクイティ配当ローン完済資産取得資産取得 _資産売却_資産売却

(11)

不動産ファンドの概要



顧客投資家からの資金と金融機関から調達した借入金で、「不動産ファンド」を組成



投資からの利益（配当）を追求

出資融資賃貸借契約等アセットマネジメント（不動産投資・運用に係るアドバイス）賃料等配当金利アセットマネジメントフィー等金融機関顧客投資家不動産ファンド不動産 (信託受益権) 出資金出資金借入金借入金テナント共同出資

(12)

テナントテナント金融機関金融機関

11 REIT（不動産投資信託）の概要



REIT（Real Estate Investment Trust）＝賃貸不動産を投資対象とする金融商品



投資家は投資口の購入を通じ、賃貸収入から費用などを差し引いた分配金を受領

投資口購入融資賃貸借契約等投資・運用の判断賃料等分配金金利資産運用委託多数・多様な投資家個人投資家多数の不動産 (信託受益権) 出資金借入金テナント資産運用会社（ケネディクス不動産投資顧問等）投資法人（ケネディクス・オフィス投資法人等）複数の金融機関 ・利益の90％以上を分配 ・比較的分配利回りが高い・証券取引所で投資口売買・投資口価格は日々変化 ※本ページは、上場J-REITについての内容であり、私募REITについては上記とは異なります。

(13)

アセットマネジメント事業の報酬体系

報酬体系

運用報酬

(

運用に対する報酬)

取得時報酬

(投資機会提供に対する報酬)

売却時報酬

(売却に対する報酬)

成功報酬

報酬の内容

毎期、投資資産のファンド取得価額に対して一定割合 → アセットマネジメントフィー資産の取得時、投資資産の取得価額に対して一定割合 → アクイジションフィー資産の売却時、売却額に対して一定割合 → ディスポジションフィー資産の売却時、目標超過収益に対して一定割合 → インセンティブフィー



運用報酬（アセットマネジメントフィー）は中長期で安定的な収益源



ファンドの組成、物件の売却による収益機会を獲得

その他フィー収入

仲介手数料、コンサルティングフィー等

(14)

ケネディクスグループのAMビジネス

13

ケネディクス不動産投資顧問㈱ (KFM) 私募ファンドジャパン・シニアリビング・パートナーズ㈱ケネディクス・オフィス投資法人ケネディクス・レジデンシャル投資法人日本ロジスティクスファンド投資法人上場REIT ケネディクス・プライベート投資法人賃貸住宅等 1,144億円中規模オフィス等 3,699億円各種アセット 5,622億円物流施設 1,864億円大規模オフィス等 280億円三井物産ロジスティクスパートナーズ㈱ヘルスケア REIT 2015年前半上場目標 2015年前半上場目標 100％出資 60％出資 20％出資 2014年3月運用開始ケネディクス商業リート投資法人【証券コード8972】【証券コード3278】 _{【証券コード8956】} プレミア投資法人オフィス・住宅等 2,163億円【証券コード8967】 30％出資私募REIT *2014年10月末時点の受託資産残高を記載アドバイザーズ㈱プレミア・リート・アドバイザーズ㈱

(15)

REIT成長に関する取組み

商業REIT

（ケネディクス商業リート投資法人）



商業施設運用のノウハウを活用、2015年前半に商業施設に特化した REITの上場を目指す



ケネディクス、三井住友ファイナンス＆リース、日本商業開発、ピーアンドディコンサルティングの4社間でREIT事業に係る基本協定書締結



中期的に2,000億円程度の資産規模を目指す

ヘルスケアREIT



ヘルスケア上場 REITの創設に向けたREIT資産運用会社として、ジャパン・シニアリビング・パートナーズ株式会社を設立



同社への出資比率は、ケネディクス60％、長谷工20％、三菱UFJ信託銀行、LIXIL グループ、損保ジャパン、新生銀行の4社は各5％



早期に1,000億円程度の資産規模を目指す

私募REIT

（ケネディクス・プライベート投資法人）



2014年3月に運用開始



大規模オフィスやホテル等を主な投資対象とする



早期に1,000億円、さらに3年で1,500億円を目指す



投資家属性は、中央金融機関が約25％、地方金融機関が約25％、年金基金が約10％、事業法人が約40％

(16)

15

(17)

1-2.ケネディクスのビジネス

不動産への投資事業

2

(18)

2014年新規投資の概要

不動産関連投資

コンセプト

REIT／ファンド

事業関連投資

 不動産オポチュニスティック投資  不動産開発投資  REIT向けブリッジファンド投資  不動産ノンリコースローン、社債、CMBS等主な投資カテゴリー想定リターン平均10%程度  REIT投資口への投資  デットファンドへの投資等 5%程度  不動産関連サービス業務拡大のための戦略投資資金  経営戦略的な観点から当社事業の強化・拡大・シナジー獲得に繋がる投資

17 

2014年12月期:新規投資枠520億円

*1 2014年1∼3Q 投資実績約286億円*2 約78億円 *1 年間累計上限額を400億円から520億円に増額 *2 米国不動産向け小額投資案件を除く

1

2

3

(19)

396 2,478 4,978 18,709 3.1% 10.9% 28.4% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 2012下期 2013上期 2013下期 2014上期投資残高年換算リターン（分配損益/残高）

不動産関連投資のリターン

18

不動産関連投資の実績（2012年7月∼2014年6月） 主な売却済案件売却時期アセットクラス投資タイプ所在 KDX投資額 実績IRR 実績マルチプル (KDXシェア) (1) 2013下期物流施設ブリッジファンド神奈川県横浜市約2.0億円 (4%) 29% x1.14 (2) 2013下期オフィスビルブリッジファンド東京都港区約2.1億円 (52%) 15% x1.10 (3) 2014上期物流施設開発案件埼玉県約1.6億円 (5%) 22% x1.18 (4) 2014上期 CMBS CMBS − 約1.8億円 (-) 66% x1.46 (5) 2014上期オフィスビルオポチュニスティック神奈川県川崎市約11.9億円 (100%) 750% x2.96 （単位：百万円）・既存保有物件や開発案件での追加投資等を除いた、新規投資案件ベースでの実績値を期間別に集計・投資平均残高は、各期間の月末残高の単純平均・年換算リターン=（6ヶ月分配損益÷投資平均残高）×2

(20)

事例（1） TKS武蔵小杉ビル

TKS 武蔵小杉ビル TKS 武蔵小杉ビル JR線 武蔵小杉駅東急線武蔵小杉駅所在地神奈川県川崎市中原区竣工年月 2013年5月用途オフィス（一部店舗）構造・規模 S造地上11階地下1階敷地面積 3,210.09m2 延床面積 16,094.14m2



J-REIT（ケネディクス・オフィス投資法人）

の成長に寄与



アセットマネジメント受託により、J-REITか

ら中長期的に安定的な運用報酬を獲得



2013年7月に低稼働資産を取得(88億円)



リーシングに注力、

稼働率17%⇒86%

に

引き上げ



2014年3月にJ-REITに売却(120億円)

19

(21)

事例（2）内幸町新生銀行旧本店ビル跡地再開発



2012年12月に当社、東急不動産、日本政策投資銀行の3社の共同事業として、SPCを通じて取得



霞ヶ関エリアに近く、日比谷公園に近接する希少な立地



建替えによる都市再生の促進、及び資産価値の向上を図る霞ヶ関駅官公庁エリア日比谷公園虎ノ門駅内幸町駅新橋エリア日比谷エリア新橋駅日比谷駅新生銀行旧本店ビル新生銀行旧本店ビル（2014年7月撮影）所在地東京都千代田区内幸町用途 ( 予定 ) オフィス（一部店舗）構造・規模 ( 予定 ) S/SRC造地上20階地下2階敷地面積 5,998.50m2 延床面積 ( 予定 ) 約57,500m2 竣工予定 2017年 開発後の概要(一部予定)

(22)

21

(23)

(24)

2014年12月期第3四半期連結損益計算書概要

2014/3Q 業績概要(単位:百万円) 連結損益計算書概要セグメント情報 * 中間配当はありません

1株当たり3円の配当を予定

* 中期経営計画の重要課題である2014年12月期決算に基づく配当再開 安定収益に基づく配当

23

2013年 2014年 3Q 通年実績 3Q 通年予想営業収益 12,081 22,456 19,741 25,000 営業総利益 7,706 11,077 9,739 12,500 営業利益 4,975 6,914 6,281 7,400 営業外収益 183 275 497 500 営業外費用 -1,732 -2,312 -1,516 -2,400 経常利益 3,426 4,878 5,262 5,500 特別利益 136 146 3,287 4,000 特別損失 -360 -2,291 -1,450 -4,600 税金等調整前当期純利益 3,202 2,734 7,099 4,900 法人税等 -744 -718 -690 -300 少数株主持分損益 -184 -29 -464 -600 当期純利益 2,273 1,985 5,945 4,000 2013年 2014年 3Q 通年実績 3Q 通年予想営業総利益 7,706 11,077 9,739 12,500 アセットマネジメント事業 4,297 5,708 4,889 6,600 アクイジションフィー 1,479 1,638 871 1,400 アセットマネジメントフィー 2,215 2,952 2,480 3,650 インセンティブフィー 4 61 686 750 ディスポジションフィー 131 223 560 500 その他フィー収入 466 832 291 300 不動産投資事業 1,301 2,418 2,075 2,100 賃貸事業損益 322 490 465 500 不動産売却損益 103 946 1,212 1,100 匿名組合分配損益 -124 -41 -45 0 その他 999 1,023 442 500 不動産賃貸事業 2,107 2,949 2,774 3,800 賃貸事業損益 2,104 2,841 2,505 3,350 その他 3 108 268 450

(25)

49,323 41,982 _37,678 31,306 60,444 21,640 _28,347 80,105 109,767 63,623 66,025 111,412 3.02% 2.51% 1.72% 1.30% 3.39% 2.50% 2.20% 2.09% 0% 1% 2% 3% 4% 0 50,000 100,000 150,000 2011/12 2012/12 2013/12 2014/9 ノンリコースローン(左軸) コーポレートローン(左軸) 平均利率*(ノンリコース) 平均利率*(コーポレート)

連結貸借対照表の概要

(単位：百万円) 2012年 12月末 2013年 12月末 2014年 9月末総資産 126,270 148,398 209,898 純資産 56,071 74,341 86,553 (うち少数株主持分) (5,247) (3,028) (7,903) 自己資本比率* 40.2% 48.0% 37.4% 有利子負債 63,623 66,025 111,412 (うちノンリコースローン) (21,640) (28,347) (80,105) 現預金 13,813 25,795 18,879

Debt Equity Ratio 1.25倍 0.93倍 1.42倍

有利子負債残高と平均利率の推移

*平均利率は、各期末に残存するローン契約の利率について、元本で加重平均したもの

(26)

３．市場環境と今後のケネディクス

(27)

ソウル プロパティクロック(不動産時計) オフィス価格 2014Q3

オフィス市場

26

平均成約賃料の推移(東京) 出所：三幸エステートよりケネディクス作成注：Aグレードオフィスビルの賃料及び価格を対象としている出所：JLL プロパティクロック(不動産時計) オフィス賃料 2014Q3 平均空室率(東京23区) 稼動面積及び貸室面積の増減推移(東京都心5区) 賃料下落の加速賃料下落の減速賃料上昇の加速賃料上昇の減速サンパウロ上海ワシントンDC、パリ、シドニーロンドン、ニューヨークサンフランシスコボストン、東京香港、シンガポールロサンゼルス、北京オフィスビルストック (万㎡） 1981年以前 竣工の比率東京区部 6,394 26% 大阪 1,591 34% 名古屋 587 33% 福岡 357 42% 注：床面積ベース出所：日本不動産研究所オフィスビルストックの現状 （2014年1月現在） シカゴ価格下落の加速価格下落の減速価格上昇の加速価格上昇の減速北京ムンバイ、パリニューヨーク、サンフランシスコ東京ロサンゼルス、シカゴ、ボストンサンパウロ香港シンガポールワシントンDC、上海シドニーロンドン、ソウル -10 -5 0 5 10 15 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （万坪）貸室面積増減稼動面積増減 0 10 20 30 40 50 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （千円/月、坪） 200坪以上 Aクラスビル 0 2 4 6 8 10 12 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 (%) グレードA グレードB

(28)

・新たなファンドビジネスの開発を目的に本部門を新設 ⇒インフラ、エネルギーなど既存の不動産投資と異なる新たなファンドビジネス ⇒海外投資家のインバウンド投資の強化・なお、本部門長が上記プレミア・リート・アドバイザーズ株式会社の非常勤取締役に選任

27 今後へ向けた取組み



エヌ・ティ・ティ都市開発株式会社との事業協力

（1）ファンド業務（REITを含む）の共同推進（2）開発案件への共同参画（3）保有する情報の共有化によるビジネスチャンスの創出・拡大（4）その他、両社並びに両社の子会社・関連会社にとってメリットのある事業または業務の共同推進本件協力の一環として、プレミア投資法人の資産運用会社プレミア・リート・アドバイザーズ株式会社（PRA）に対して、当社が出資（30％）を実行出資



事業開発部の新設（2014年10月1日付）

名称所有株比率エヌ・ティ・ティ都市開発株式会社 53.1% ケネディクス株式会社 30.0% その他 16.9% 合計 100.0% （株主構成）

(29)

■資産の圧縮 ■投資を凍結 ■AM会社への回帰 ■中期経営計画前倒し ■過去資産の売却 ■エクイティ投資再開 ■配当の再開

■REITの成長（対象資産×規模）

■投資リターンの追求

■不動産関連サービス拡大

■海外展開

■株主価値向上策（ROE・株主還元）

新たな経営計画策定へ向けて

2013年∼

2015年∼

-金融危機 デフレ継続 -アベノミクス -不動産市況の回復 -インフレ局面へ -不動産価値の上昇 -REIT市場の更なる拡大 -アジア市場の更なる成長

本決算発表時（2015年2月）に

次期中期経営計画の公表を予定

(30)

(31)

(32)

中期経営計画について

共同投資の積極化による投資リターンの追求 AUM拡大による安定的な 収益基盤の一層の強化を図る

体制整備

配当の再開

2014年に累計300億円投資 2014年12月期に 1.4兆円達成予定組織再編、AM事業強化、不動産関連サービス業務の拡大 2014年12月期 1株あたり配当3円 2014年2月見直し

2014年累計300億円超

の投資を実施済

KFM営業開始・

SD買収・KPM設立

予定通り

配当再開の見込み

AUM1.4兆円を達成*

現計画達成の見込み

31

* 2014年10月31日現在における当社グループAUMであり、今後の保有不動産売却等の影響により変動する可能性があります。 * 2014年10月30日付でPRAに対する出資を行ったことにより、プレミア投資法人の保有する物件を含みます。

1

2

3

4

1

2

3

4

(33)

アセットマネジメント事業の利益推移

アセットマネジメント事業の営業総利益（内訳）

(単位：百万円)



受託資産残高（AUM）から得られる利益は安定的に成長

2014年予想 619 ₄₀₅ 1,471 1,638 1,400 3,438 3,130 3,146 2,952 3,650 292 153 358 61 750 76 211 132 223 500 379 666 544 ₈₃₂ 300 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2010 2011 2012 2013 2014 その他フィー収入ディスポジションフィーインセンティブフィーアセットマネジメントフィーアクイジションフィー 5,708 5,653 6,600 4,807 4,568

(34)

アセット 2013年売却実績 245億円 2012年12月末保有不動産 907億円

不動産関連投資の投資手法



他の顧客投資家との共同投資等



投資リターン極大化とトラックレコード積上げ

2013年 公募増資による資金調達 約178億円 エクイティ

新規投資

ノンリコースローン* 複数新規ファンドフィー収入増加新規投資からの収益 2014年売却予定 350億円 *注：ノンリコースローン・・・ローン等の返済についての原資となる範囲に限定を加えた融資の方法。通常は責任財産となる原資からのキャッシュフローを返済原資とし、その範囲以上の返済義務を負わない。

自己資金

33 目標投資リターン10%

AM （組成・運用）出資

(35)

投資時期別の不動産関連投資の概要

2012~2013 年の投資（売却済案件を含む） 投資時期アセットクラス*1 _{投資タイプ*}1 _{想定投資期間*}2 KDX投資額 LTV* 4 (KDXシェア*3₎ _{（鑑定価格ベース）} 2012.3Q~ 2013 4Q 約103億円 (15.1%) 66.1％ 加重平均投資期間：2.3年 （百万円） 2014 年の投資（売却済案件を含む） 投資時期アセットクラス*1 _{投資タイプ*}1 _{想定投資期間*}2 KDX投資額 LTV* 4 (KDXシェア*3)（鑑定価格ベース） 2014.1Q~ 2014 3Q 約266億円 (69.0%) 72.6% 加重平均投資期間：1.8年 （百万円） 39% 38% 11% 3% 9% オフィスビルホテル賃貸住宅商業施設物流施設 15% 59% 20% 6% ブリッジファンド開発案件オポチュニスティック投資ローン/CMBS等 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 1年以下 1年超2年以下 2年超3年以下 4年超 *1 案件ごとの当社投資額で加重平均した構成割合 *2 投資開始時に想定した投資期間(Exit済みの案件は実績投資期間を採用) 80% 16% 4% ブリッジファンドオポチュニスティック投資ローン/CMBS等 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 1年以下 1年超2年以下2年超3年以下 4年超 57% 23% 10% 9% 1% オフィス商業施設賃貸住宅ホテルヘルスケア

(36)

過去と現在との当社ビジネスの比較

不動産投資環境 2007年  多数の競合による物件取得競争が激化し、不動産価格が急騰要素 2013年/2014年  多くの競合他社がリーマンショック後に撤退したため物件取得において合理的な競争環境が保たれている当社の投資スキーム  当社による100%出資  自社単独の開発案件  当社と他の投資家との共同投資が中心当社のローン調達状況  コーポレートローンによる資金調達が中心  ノンリコースローンによる資金調達が中心営業総利益の構成比 19% 51% 2007年 2013年 アセットマネジメント事業  2007年は不動産の売却によるキャピタルゲインが主たる収益源  2013年は、安定収益であるアセットマネジメント事業が5割を占める

35

アセットマネジメント事業

(37)

3,472 908 1,496 599 216 414 267 138 188 4,338 1,262 2,098 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 2008年6月末 2012年12月末 2014年9月末現金預金その他不動産等 951 560 865 1,776 419 313 1,349 216 801 261 65 119 4,338 1,262 2,098 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 2008年6月末 2012年12月末 2014年9月末その他負債ノンリコースローンコーポレートローン/ 社債純資産

過去と現在との当社の比較

当社総資産 (単位：億円) _{(単位：億円)} 当社負債・純資産

36

121 116 417 NRL CL(物件紐付き） CL（運転資金）ローン内訳 2014年12月末見通し

(38)

保有不動産の概要

資産残高 (簿価合計) オフィス賃貸住宅商業施設シニアヘルスケア長期建替目的その他合計 2012年12月末 37,132 10,605 19,308 3,827 9,435 451 80,760 2014年9月末 （うち2012年12月末保有資産） 59,601 (23,434) 5,341 (3,693) 32,775 (13,192) 3,660 (1,925) 12,787* (12,787) 23,176 (-) 137,343 (55,032)

棚卸資産

(単位：百万円)

固定資産

(単位：百万円)

37

資産残高オフィス賃貸住宅その他合計 (簿価合計) 2012年12月末 − − 9,953 9,953 2014年9月末 （うち2012年12月末保有資産） 5,151 (-) 6,973 (-) 154 (154) 12,279 (154) （参考）：含み損益計 ■2012年12月末は -7,764百万円 ■2013年12月末は -3,008百万円 KDX豊洲グランスクエア、神谷町プライムプレイス等 MONA新浦安代官山アドレスロゼオ水戸等 *借地権及び建設仮勘定を含む東京ベイ舞浜ホテルクラブリゾート等

(39)

不動産関連サービス業務の拡大

■2013年10月に買収した株式会社スペースデザイン（SD）について

オペレーション業務の強化とKDXとのシナジー

SDのオペレーション業務の強化へ向けて ・国内のサービスアパートメント（SA）運営会社としての確固たる地位の確立を目指す ⇒SAの安定的な供給のため、新規物件への取組みを行う（都心5区を中心）・首都圏（特に銀座線沿線を中心とするビジネス街）におけるサービスオフィス（SO)業務の拡大を図る ⇒スタートアップ企業に対する有効なサービスと、KDXとのシナジーを活かしたオフィスを提供

■ASEAN地域における新規事業として長期滞在型ホテル及びレジデンス事業への取組を行う

・SDの海外事業展開を目的とし、ASEAN地域での長期滞在型ホテル及びレジデンスの運営会社を設立・中長期滞在者が快適に宿泊できるよう、様々な機能と設備を充実させた新しいホテルブランドを想定

（ブランド名称： Aisa Hotel & Residence ）

■インドネシア・ベトナム・マレーシア・タイ・フィリピンその他ASEAN地域が対象

(40)

（億円、2014年11月27日現在）ケネディクス株式会社 1,604 ケネディクス・オフィス投資法人 2,378 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 890 日本ロジスティクスファンド投資法人 2,158 プレミア投資法人 1,115

株式情報

■発行株式及び株主数

39

発行可能株式総数： 350,000,000株発行済株式の総数： 265,658,200株株主数： 59,537名 ■大株主（上位5名） 株主名持ち株数（株）持株比率（％）

STATE STREET BANK

AND TRUST COMPANY 12,721,954 4.78 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） 9,268,000 3.48 資産管理サービス信託銀行株式会社（証券投資信託口） 7,004,100 2.63 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口） 6,210,200 2.33 楽天証券株式会社 5,889,100 2.21 個人・ その他, 50.4% 外国法人, 18.8% 金融機関, 16.6% 証券会社, 11.3% その他国内 法人, 2.8% 外国個人, 0.1% ■所有者区分別株式分布状況（2014年6月30日現在） ■（参考）時価総額株主数の状況個人・その他 58,838 外国法人 145 金融機関 28 証券会社 61 その他国内法人 369 外国個人 96 合計 59,537 （注）個人・その他には証券保管振替機構名義株式を含めています

(41)