国内上場企業における不祥事

〈プロジェクト研究 論文〉 2019年３月修 了（予 定）

国内上場企業における不祥事

～第三者委員会調査報告書のテキストマイニングをもとに～

学籍番号：57173076-１ 氏名：萩原 勇 ゼミ名称：戦略的人材マネジメント研究指導 主査：杉浦 正和教授 副査：竹内 規彦教授

概 要

企業における不祥事は、顧客、株主、従業員その他のステークホルダーに対して負の影響を及ぼす。

とりわけ、上 場企業は 、相 対的に規模が 大きく、 投資 家を含めた多 数のステ ーク ホルダーが存 在する。

そのため、不 祥事につ いて の説明責任が 生じ、徹 底し た原因究明と そこから 導か れる対策を宣 言し実行 することが強 く要請さ れて いる。 筆者が 携わる弁 護士 業務の１つと して、第 三者 委員会の職務 があ る。

同委員会にお いて的確 かつ 有効な対策を 提言する ため には、 事実認 定と原因 分析 を精緻に行う 必要があ る。しかしな がら、筆 者は 実際に発生し た 企業不 祥事 を俯瞰した知 見を持ち 合わ せていない。 そこで、

国内上場企業における不祥事の内容及び原因の傾向を明らかにし、実務に役立てるべく本研究を行った。

本研究では、改めて基本的 概念を確認 し、法律論文で はない先行研究を取り上げ た。そのうえで、

第三者委員会 に より作 成及 び公表された 調査報告 書が 、企業が外部 の力を利 用し て最も真摯に 不祥事に 迫るものであ り、不祥 事対 応の中で重要 な位置づ けを 有する点に着 目して、 かか る調査報告書 を 筆者自 ら精査し、かつ、統計解析 ソフトウェア（R）を用いて テキストマイニングすることによって、不祥 事の 内容及び原因の傾向を調査した。

その結果をもとに、先行研 究との対比も含めて考察を 行ったところ、不祥事全体 の傾向・トレンド として不正会 計が最も 多く 、次いで品質 偽装のカ テゴ リーの事案が 多い こと 、及 び品質偽装の 件数がこ こ３年で急激 に増加し てい ることが観察 された。 こ の 理由としては 、いずれ も開 示の必要性が 高い類型 であり、品質 偽装に対 する 世間における 問題意識 の高 まりによって 発覚が相 次い だものと推察 される。

また、不正会 計は収益 又は 費用を人為的 に操作し 最終 的な利益額を 多く見せ かけ るもの が多く 、経営中 枢にて実行さ れ る一方 で、 品質偽装は法 令ないし 公的 規格の不遵守 と比肩し て顧 客仕様の不遵 守 のもの も多く、相当数の社員を巻き込んで組織的に実行される傾向が観察された。

＜目 次＞

第１章 序論 ... 1

第２章 企業不祥事に関する基本的概念 ... 2

第１節 不祥事対応 ... 2

１ 企業「不祥事」の定義 ... 2

２ 不祥事対応の基本プロセス ... 2

３ 上場会社における不祥事対応のプリンシパル ... 3

第２節 第三者委員会調査報告書 ... 7

１ 第三者委員会 ... 7

２ 調査報告書 ... 7

第３節 小括 ... 8

第３章 企業不祥事に関する先行研究 ... 9

第１節 社会心理学を基礎とした実証研究 ... 9

第２節 アンケート結果の統計解析による実証研究 ... 10

第３節 小括 ... 14

第４章 調査の概要及び結果 ... 15

第１節 概要 ... 15

１ 方法 ... 15

２ 使用プログラム等 ... 15

３ スコープ ... 16

第２節 結果 ... 19

１ 不祥事のカテゴリー ... 19

２ 高頻度単語の可視化 ... 19

（１）頻度表 ... 19

（２）ワードクラウド ... 24

３ 高頻度ネットワークの可視化 ... 26

（１）ネットワーク頻度表 ... 26

（２）ネットワークグラフ ... 30

第５章 考 察 ... 34

第１節 筆者による精査分析 ... 34

１ 全体 ... 34

２ 暦年変化 ... 35

３ カテゴリーごとの分析 ... 36

（１）不正会計カテゴリー ... 36

（２）品質偽装カテゴリー ... 41

（３）その他の規律違反カテゴリー ... 44

第２節 マイニングによる分析 ... 46

１ 高頻度単語及びネットワークが示す全体的傾向 ... 46

２ 不正会計カテゴリーの傾向 ... 48

３ 品質偽装カテゴリーの傾向 ... 49

４ その他の規律違反カテゴリーの傾向 ... 50

第３節 先行研究との対比分析 ... 51

１ 全体 ... 51

（１）説明変数に関連する指摘の有無 ... 51

（２）標準化パス係数との比較 ... 53

２ カテゴリーごとの分析 ... 56

（１）説明変数に関連する指摘の有無 ... 56

（２）標準化パス係数との比較 ... 58

第６章 結 論 ... 60

第１節 本研究の意義 ... 60

第２節 実務的応用可能性と限界 ... 61

参考文献 ... 63

謝辞... 64

第１章 序論

企 業 に お け る 不 祥 事 は 、顧 客 、株 主 、従 業 員 そ の 他 の ス テ ー ク ホ ル ダ ー に 対 し て 負 の 影 響 を 及 ぼ す 。不 祥 事 を 予 防 す る た め に 、会 社 法 及 び 金 融 商 品 取 引 法 と い っ た ハ ー ド ロ ー¹、 証 券 取 引 所 が 定 め る 上 場 規 程 及 び コ ー ポ レ ー ト ガ バ ナ ン ス ・ コ ー ド と い っ た ソ フ ト ロ ー²が 整 備 さ れ 、 そ の 当 否 は と も か く と し て 規 制 に よ る ア プ ロ ー チ が 進 ん で い る こ と は 顕 著 な 事 実 で あ る 。

し か し な が ら 、そ れ で も 不 祥 事 は 起 き て し ま う の が 現 実 で あ る 。不 祥 事 そ れ 自 体 は 肯 定 さ れ る べ き も の で は な い が 、人 間（ 法 律 上 の 自 然 人 ）誰 も が 間 違 い を 犯 す こ と が あ る の と 同 様 に 、そ の 人 間 の 集 合 体 で あ る 企 業（ 法 律 上 の 法 人 ）も 間 違 い を 犯 す こ と が あ る の は 原 理 的 に 不 可 避 で あ る 。

し た が っ て 、不 祥 事 の 発 生 を 可 及 的 に 予 防 す る こ と と 同 時 に 、発 生 し た 不 祥 事 に ど う 向 き 合 い 、ど う 対 応 す る か が 、不 祥 事 を 糧 に し て 経 営 を 持 続 し 、さ ら な る 成 長 を し て い く た め に は 重 要 で あ る 。実 際 に 、不 祥 事 が 起 き た 場 合 に は 多 数 の ス テ ー ク ホ ル ダ ー と の 関 係 で 事 実 に つ い て の 説 明 責 任 が 生 じ 、 徹 底 し た 原 因 究 明 と そ こ か ら 導 か れ る 対 策 を 宣 言 し 実 行 す る こ と が 、 当 該 ス テ ー ク ホ ル ダ ー か ら の 信 頼 を 回 復 す る た め の 直 截 か つ 有 効 な 手 段 で あ る こ と が 実 務 に お い て も 認 知 さ れ つ つ あ る 。

筆 者 は 弁 護 士 で あ る が 、か か る 不 祥 事 の 一 連 の 対 応（ 以 下「 不 祥 事 対 応 」と い う 。）

は 、企 業 法 務 に 携 わ る 弁 護 士 業 務 の １ つ で あ る 。弁 護 士 は 、日 常 的 に 、法 律 効 果 が 発 生 す る か 否 か に つ き 、 法 律 要 件 に 該 当 す る 事 実 の 存 否 を 多 様 な 証 拠 及 び 他 の 事 実 を も と に 認 定 及 び 評 価 す る 業 務 を 行 っ て い る 。そ の 素 養 を 活 か し て 、客 観 的 見 地 か ら 、不 祥 事 の 事 実 を 認 定 し 、原 因 を 分 析 し た う え で 取 る べ き 対 策 を 提 言 す る の が 不 祥 事 対 応 で あ る 。ク ラ イ ア ン ト 企 業 が 危 機 を 健 全 に 乗 り 越 え 、信 頼 を 回 復 し 、今 一 度 飛 躍 す る こ と が 実 現 す べ き 価 値 で あ る 。

的 確 か つ 有 効 な 対 策 を 提 言 す る た め に は 、認 定 し た 事 実 を 基 礎 に 、そ の 原 因 を 精 緻 に 分 析 す る こ と が 求 め ら れ る 。し か し な が ら 、実 際 に 発 生 し た 企 業 不 祥 事 を 俯 瞰 し た 知 見 を 、筆 者 は 寡 聞 に し て 知 ら な い 。そ こ で 、国 内 上 場 企 業 に お け る 不 祥 事 の 内 容 及 び 原 因 の 傾 向 を 明 ら か に し 、実 務 に 役 立 て る べ く 本 研 究 を 行 っ た 。本 稿 は 、 本 研 究 の 成 果 を 纏 め た も の で あ る 。

具 体 的 に は 、第 ２ 章 に お い て 、企 業 不 祥 事 に 関 す る 基 本 的 概 念 を 確 認 し 、第 ３ 章 に お い て 企 業 不 祥 事 に 関 す る 先 行 研 究 を 取 り 上 げ る 。そ し て 、第 ４ 章 で 、本 研 究 に お い て 行 っ た 調 査 の 概 要 と 結 果 を 整 理 す る 。第 ５ 章 で は 、か か る 結 果 を 踏 ま え た 考 察 を 行 い 、第 ６ 章 で 結 論 と し て 、本 研 究 で 得 ら れ た 知 見 を 振 り 返 っ た う え で 、そ の 意 義 、 実 務 的 応 用 可 能 性 と 限 界 を 記 し た 。

1 国 家 に よ っ て 制 定 さ れ 、 国 家 に よ っ て 執 行 ・ 実 現 さ れ る 規 範 。

2 国 会 以 外 の 主 体 が 定 め 、 実 現 さ れ る 規 範 。

第２章 企業不祥事に関する基本的概念

第１ 節 不 祥事 対応

１ 企 業 「 不 祥 事 」 の 定 義

「 不 祥 事 」は 法 律 上 定 義 さ れ た 語 で は な く 、そ の 意 味 は 一 義 的 に 明 確 と な っ て い る も の で は な い 。も っ と も 、実 務 上 は 企 業 の 事 業 上 又 は 事 業 に 関 連 す る 犯 罪 行 為 そ の 他 の 法 律 違 反 行 為 に 限 ら れ ず 、そ の 射 程 は 契 約 違 反 行 為 、不 正・不 適 切 な 評 価 と し て 社 会 的 に 非 難 さ れ る べ き 行 為 等 ま で 及 ぶ と 解 さ れ る こ と が 多 い 。

不 祥 事（ 何 に 違 反 し た の か ）は 、コ ン プ ラ イ ア ン ス（ 何 を 守 る べ き か ）の 概 念 と 表 裏 一 体 で あ る 。そ れ 故 、不 祥 事 の 意 味 を 考 え る 際 に は 、企 業 は 、法 令 だ け 遵 守 し て い る こ と で 足 り る か 、 と い う 問 い を 考 え る と 理 解 が 容 易 で あ る 。

企 業 は 規 模 が 大 き く な れ ば な る ほ ど 、ま た 、株 式 公 開 す る こ と に よ っ て 、ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 急 激 に 増 加 す る こ と は 顕 著 な 事 実 で あ る 。顧 客 、従 業 員 の み な ら ず 、 地 域・社 会 の 住 民（ 市 民 ）以 外 に 、多 数 の 投 資 家 も 含 ま れ る こ と に な る 。こ れ ら の ス テ ー ク ホ ル ダ ー の 信 頼 を 維 持 し 、企 業 価 値 の 毀 損 を 回 避 し 、向 上 さ せ て い く こ と が コ ン プ ラ イ ア ン ス の 目 的 で あ る 。よ っ て 、コ ン プ ラ イ ア ン ス 概 念 に お い て 遵 守 す べ き 対 象 は 、 法 令 に と ど ま ら ず 社 会 的 規 範 も 含 む こ と は 至 極 当 然 と い え る 。

し た が っ て 、「 不 祥 事 」 も 、 法 令 違 反 行 為 に と ど ま ら ず 、 ス テ ー ク ホ ル ダ ー か ら の 信 頼 を 喪 失 す る 又 は 企 業 価 値 の 毀 損 を も た ら す よ う な 社 会 的 規 範 違 反 行 為 を 取 り 込 ん で 考 え る こ と が 適 切 で あ る 。本 稿 に お い て も 、以 上 の 考 え 方 を 前 提 と す る 。

２ 不 祥 事 対 応 の 基 本 プ ロ セ ス

不 祥 事 が 生 じ た 場 合 に お い て 企 業 が と る べ き 対 応 は 、「 端 緒 」、「 事 実 調 査 」、「 評 価 」 及 び 「 対 処 」 の ４ 段 階 の プ ロ セ ス か ら な る³。 ま ず 、 不 祥 事 の 端 緒 を 得 る 。 具 体 的 に は 、内 部 監 査 、内 部 通 報 、監 査 法 人 か ら の 指 摘 そ の 他 外 部 か ら の 追 及 等 に よ

３ 上 場 会 社 に お け る 不 祥 事 対 応 の プ リ ン シ パ ル

上 場 会 社 と は 、 一 般 に そ の 会 社 の 株 式 が 証 券 取 引 所 で 取 引 さ れ る 会 社 の こ と を い う 。会 社 関 係 者 の み が 保 有 し 、そ の 取 引 が 制 限 さ れ て い る 株 式 が 、広 く 市 場 に 参 加 す る 投 資 家 に 公 開 さ れ る こ と に な る 。2017 年 度 時 点 で 、 全 国 ４ 証 券 取 引 所 の 個 人 株 主 延 べ 数 は 5129 万 9952 人 で あ り 、5000 万 人 を 超 え て い る⁴。こ の 数 字 を 単 純 に 調 査 対 象 会 社 数 3,687 で わ る と 13,913 人 で あ る 。 上 場 す る と い う こ と は 、 会 社 自 体 が 公 の も の に な る こ と で あ り 、 上 場 会 社 が パ ブ リ ッ ク カ ン パ ニ ー と 呼 ば れ る 所 以 で あ る 。

こ の よ う な 上 場 企 業 に お い て は 、 前 記 １ で 述 べ た と お り ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 特 に 多 数 に 及 ぶ た め 特 段 の 配 慮 が 必 要 と な る 。こ の 点 、日 本 取 引 所 自 主 規 制 法 人 が 、

「 上 場 会 社 に お け る 不 祥 事 対 応 の プ リ ン シ パ ル 」（ 以 下「 プ リ ン シ パ ル 」と い う 。）

を 策 定 し 、2016 年 ２ 月 24 日 に 公 表 し て い る⁵。

プ リ ン シ パ ル を 策 定 し た 理 由（ プ リ ン シ パ ル で は「 趣 旨 」と 記 載 ）は 、多 様 な ス テ ー ク ホ ル ダ ー が 存 在 し 、不 祥 事 に よ る 影 響 と し て 、企 業 価 値 の 毀 損 は も ち ろ ん の こ と 市 場 全 体 の 信 頼 性 を 害 す る お そ れ が あ る た め 、 パ ブ リ ッ ク カ ン パ ニ ー と し て の 自 覚 を 持 っ て 、 事 実 関 係 や 原 因 を 徹 底 解 明 し た う え で 確 か な 再 発 防 止 を 図 る べ き で あ る と 考 え ら れ る か ら で あ る 。他 方 で 、上 場 会 社 に お け る 不 祥 事 対 応 の 中 に は 不 的 確 と 評 価 せ ざ る を 得 な い も の も あ る た め 、 プ リ ン シ パ ル を 以 っ て 的 確 な 不 祥 事 対 応 を 求 め る こ と と さ れ て い る⁶。

プ リ ン シ パ ル で は 、対 応 な い し 行 動 に か か る ４ つ の 原 則 と し て 、① 不 祥 事 の 根 本 的 な 原 因 の 解 明 、② 第 三 者 委 員 会 を 設 置 す る 場 合 に お け る 独 立 性・中 立 性・専 門 性 の 確 保 、③ 実 効 性 の 高 い 再 発 防 止 策 の 策 定 と 迅 速 な 実 行 、④ 迅 速 か つ 的 確 な 情 報 開 示 を 定 め て い る 。こ こ で 着 目 す べ き は 、② と ④ で あ る 。す な わ ち 、「内 部 統 制 の 有 効 性 や 経 営 陣 の 信 頼 性 に 相 当 の 疑 義 が 生 じ て い る 場 合 、 当 該 企 業 の 企 業 価 値 の 毀 損 度 合 い が 大 き い 場 合 、 複 雑 な 事 案 あ る い は 社 会 的 影 響 が 重 大 な 事 案 で あ る 場 合 な ど に は 、 調 査 の 客 観 性 ・ 中 立 性 ・ 専 門 性 を 確 保 す る た め 、 第 三 者 委 員 会 の 設 置 が 有 力 な 選 択 肢 と な る 。」⁷と し て 第 三 者 委 員 会 の 設 置 に 際 し て 独 立 性 等 を 要 請 し て い る こ と の ほ か 、

4 株 式 会 社 東 京 証 券 取 引 所 ほ か 「2017 年 度 株 式 分 布 状 況 調 査 結 果 の 概 要 」（2018年 10月19 日 ）．https://www.jpx.co.jp/markets/statistics -equities/examination/nlsgeu0000036n2d - att/report2017.pdf

5 日 本 取 引 所 自 主 規 制 法 人 「『 上 場 会 社 に お け る 不 祥 事 対 応 の プ リ ン シ パ ル 』 の 策 定 に つ い て 」

（2016 年 ２ 月24日 ）．https://www.jpx.co.jp/regulation/public/nlsgeu000001igbj -att/1- 01fusyojiprinciple.pdf

な お 、 同 法 人 は 、2018 年 ３ 月 30日 、 不 祥 事 予 防 に 関 す る も の と し て 「 上 場 会 社 に け る 不 祥 事 予 防 の プ リ ン シ パ ル 」 が 策 定 し 、 公 表 し た 。

6 日 本 取 引 所 自 主 規 制 法 人 1頁 ．

7 日 本 取 引 所 自 主 規 制 法 人 2頁 ．

「 不 祥 事 に 関 す る 情 報 開 示 は 、そ の 必 要 に 即 し 、把 握 の 段 階 か ら 再 発 防 止 策 実 施 の 段 階 に 至 る ま で 迅 速 か つ 的 確 に 行 う 。こ の 際 、経 緯 や 事 案 の 内 容 、会 社 の 見 解 等 を 丁 寧 に 説 明 す る な ど 、透 明 性 の 確 保 に 努 め る 。」⁸と し て 、情 報 開 示 を 要 請 し て い る 点 で あ る 。こ の 点 は 、企 業 が 負 う 説 明 責 任 と も 換 言 し う る も の で あ り 、上 記 プ リ ン シ パ ル の み な ら ず 、 ハ ー ド ロ ー 及 び ソ フ ト ロ ー に お い て 強 く 要 請 さ れ て い る も の で あ る 。

不 祥 事 に 関 す る 情 報 開 示 な い し 説 明 責 任 に つ い て は 、 金 融 商 品 取 引 法 に は 直 接 の 規 定 は な い⁹。し か し な が ら 、例 え ば 、役 員 が 法 律 上 負 う 善 管 注 意 義 務 違 反¹⁰の 有 無 が 問 題 と な っ た 裁 判 例 に お い て 、 次 頁 の と お り 判 断 さ れ て い る 。

【 大 阪 高 裁 平 成 18年 ６ 月 ９ 日 判 決 ・ 抜 粋 （ 下 線 筆 者 ）】¹¹

一 審 被 告 ら は ，本 件 混 入 や 本 件 販 売 継 続 の 事 実 が Ｚ 側 か ら マ ス コ ミ に 流 さ れ る 危 険 を 十 分 認 識 し な が ら ，そ れ に は 目 を つ ぶ っ て ，あ え て ，「 自 ら 積 極 的 に は 公 表 し な い 」 と い う あ い ま い な 対 応 を 決 め た の で あ る 。そ し て ，こ れ を 経 営 判 断 の 問 題 で あ る と 主 張 す る 。

し か し な が ら ，そ れ は ，本 件 混 入 や 販 売 継 続 及 び 隠 ぺ い の よ う な 重 大 な 問 題 を 起 こ し て し ま っ た 食 品 販 売 会 社 の 消 費 者 及 び マ ス コ ミ へ の 危 機 対 応 と し て ，到 底 合 理 的 な も の と は い え な い 。

す な わ ち ，現 代 の 風 潮 と し て ，消 費 者 は 食 品 の 安 全 性 に つ い て は 極 め て 敏 感 で あ り ， 企 業 に 対 し て 厳 し い 安 全 性 確 保 の 措 置 を 求 め て い る 。未 認 可 添 加 物 が 混 入 し た 違 法 な 食 品 を ，そ れ と 知 り な が ら 継 続 し て 販 売 し た な ど と い う こ と に な る と ，そ の 食 品 添 加 物 が 実 際 に 健 康 被 害 を も た ら す お そ れ が あ る の か ど う か に か か わ ら ず ，違 法 性 を 知 り な が ら 販 売 を 継 続 し た と い う 事 実 だ け で ，当 該 食 品 販 売 会 社 の 信 頼 性 は 大 き く 損 な わ れ る こ と に な る 。ま し て や ，そ の 事 実 を 隠 ぺ い し た な ど と い う こ と に な る と ，そ の 点 に つ い て 更 に 厳 し い 非 難 を 受 け る こ と に な る の は 目 に 見 え て い る 。そ れ に 対 応 す る に は ，過 去 に な さ れ た 隠 ぺ い と は ま さ に 正 反 対 に ，自 ら 進 ん で 事 実 を 公 表 し て ，既 に 安 全 対 策 が 取 ら れ 問 題 が 解 消 し て い る こ と を 明 ら か に す る と 共 に ，隠 ぺ い が 既 に 過 去 の 問 題 で あ り 克 服 さ れ て い る こ と を 印 象 づ け る こ と に よ っ て ，積 極 的 に 消 費 者 の 信 頼 を 取 り 戻 す た め に 行 動 し ，新 た な 信 頼 関 係 を 構 築 し て い く 途 を と る し か な い と 考 え ら れ る 。ま た ，マ ス コ ミ の 姿 勢 や 世 論 が ，企 業 の 不 祥 事 や 隠 ぺ い 体 質 に つ い て 敏 感 で あ り ， 少 し で も 不 祥 事 を 隠 ぺ い す る と み ら れ る よ う な こ と が あ る と ，し ば し ば そ の こ と 自 体 が 大 々 的 に 取 り 上 げ ら れ ，追 及 が エ ス カ レ ー ト し ，そ れ に よ り 企 業 の 信 頼 が 大 き く 傷 つ く 結 果 に な る こ と が 過 去 の 事 例 に 照 ら し て も 明 ら か で あ る 。ま し て や ，本 件 の よ う に 6300 万 円 も の 不 明 朗 な 資 金 の 提 供 が あ り ， そ れ が 積 極 的 な 隠 ぺ い 工 作 で あ る と 疑 わ れ て い る の に ，さ ら に 消 極 的 な 隠 ぺ い と み ら れ る 方 策 を 重 ね る こ と は ，こ と が 食 品 の 安 全 性 に か か わ る だ け に ，企 業 に と っ て は 存 亡 の 危 機 を も た ら す 結 果 に つ な が る 危 険 性 が あ る こ と が ， 十 分 に 予 測 可 能 で あ っ た と い わ な け れ ば な ら な い 。

し た が っ て ，そ の よ う な 事 態 を 回 避 す る た め に ，そ し て ，現 に 行 わ れ て し ま っ た 重 大 な 違 法 行 為 に よ っ て ダ ス キ ン が 受 け る 企 業 と し て の 信 頼 喪 失 の 損 害 を 最 小 限 度 に 止 め る 方 策 を 積 極 的 に 検 討 す る こ と こ そ が ，こ の と き 経 営 者 に 求 め ら れ て い た こ と は 明 ら か で あ る 。と こ ろ が ，前 記 の よ う に ，一 審 被 告 ら は そ の た め の 方 策 を 取 締 役 会 で 明 示 的 に 議 論 す る こ と も な く ，「 自 ら 積 極 的 に は 公 表 し な い 」な ど と い う あ い ま い で ， 成 り 行 き 任 せ の 方 針 を ，手 続 き 的 に も あ い ま い な ま ま に 黙 示 的 に 事 実 上 承 認 し た の で あ る 。 そ れ は ， 到 底 ，「 経 営 判 断 」 と い う に 値 し な い も の と い う し か な い 。

11 ダ ス キ ン 株 主 代 表 訴 訟 事 件 ・ 大 阪 高 裁 平 成 18年 ６ 月 ９ 日 判 決 ・ 判 タ 1214号 115頁 ．

上 記 裁 判 例 に お い て 、裁 判 所 は 、食 費 販 売 業 者 が 販 売 し て い た 肉 ま ん に 食 品 衛 生 法 上 禁 止 さ れ て い る 未 認 可 添 加 物 が 混 入 し て い た と い う 不 祥 事 で あ る が 、 裁 判 所 は 、仮 に 商 品 回 収 が 現 実 的 に 不 能 で あ り 、健 康 に 影 響 を 及 ぼ す 可 能 性 も な か っ た と し て も 、公 表 し た う え で 企 業 の 信 頼 喪 失 を 最 小 限 に 抑 え て 、新 た な 信 頼 関 係 を 構 築 し て い く べ き で あ る と 判 断 し て い る 。す な わ ち 、善 管 注 意 義 務 の 履 行 と し て 公 表 し 、情 報 開 示 な い し 説 明 責 任 を 果 た し て い く べ き で あ る と の 態 度 を 明 ら か に し て い る 。

ま た 、証 券 取 引 所 が 定 め る 有 価 証 券 上 場 規 程 に お い て 、上 場 企 業 は 、一 定 の 事 由 が 生 じ た 場 合 に は 、投 資 家 に 対 し て 、適 時 に 情 報 を 開 示 し な け れ ば な ら な い こ と が 義 務 付 け ら れ て い る 。 か か る 制 度 を 適 時 開 示 制 度 と い う 。 不 祥 事 は 、 上 場 企 業 で 生 じ た も の 及 び 連 結 子 会 社 で 生 じ た も の の い ず れ の 場 合 で あ っ て も 、企 業 価 値 に 多 大 な 影 響 を 及 ぼ す 可 能 性 が あ る た め 、適 時 開 示 が 必 要 と な る 場 合 が あ る¹²。

実 務 上 仮 に 適 時 開 示 を 行 う 場 合 に は 、調 査 に 一 定 の 時 間 を 要 す る こ と に 鑑 み 、

「 ① 事 実 の 発 生 が 判 明 し た 時 点 で の 概 要 と 今 後 の 対 応 に 関 す る 開 示 、② 第 三 者 委 員 会 等 を 設 置 す る 場 合 に は そ の 概 要 と 調 査 の ス ケ ジ ュ ー ル 、③ 第 三 者 委 員 会 等 の 調 査 報 告 書 の 受 領 後 に は 調 査 結 果 と 再 発 防 止 策 や 業 績 予 想 の 修 正 の 開 示 と い う よ う に 、投 資 家 に 対 し て 事 実 の 判 明 に 応 じ た 段 階 的 な 情 報 開 示 を 行 う こ と が 考 え ら れ る 」¹³。

第２ 節 第 三者 委員 会 調査 報告 書

１ 第 三 者 委 員 会

プ リ ン シ パ ル に お い て も 言 及 さ れ て い る「 第 三 者 委 員 会 」に 関 し て 、法 令 上 の 定 義 は な い 。し か し な が ら 、一 般 的 に「 企 業 等 か ら 独 立 し た 委 員 の み を も っ て 構 成 さ れ 、徹 底 し た 調 査 を 実 施 し た 上 で 、専 門 家 と し て の 知 見 と 経 験 に 基 づ い て 原 因 を 分 析 し 、必 要 に 応 じ て 具 体 的 な 再 発 防 止 策 等 を 提 言 す る タ イ プ の 委 員 会 」と 説 明 さ れ る¹⁴。な お 、実 際 に 設 置 さ れ る 際 に は 、第 三 者 委 員 会 で は な く 特 別 調 査 委 員 会 、外 部 調 査 委 員 会 等 の 名 称 が 選 択 さ れ る こ と も あ る 。

こ こ で い う「 第 三 者 」と は 、企 業 等 か ら 独 立 し 、特 定 の 者 の た め で は な く 、全 て の ス テ ー ク ホ ル ダ ー の た め に そ の 職 務 を 全 う す る こ と を 意 味 し て い る 。 企 業 等 と 利 害 関 係 を 有 す る 者 は 、委 員 に 就 任 す る こ と が で き な い こ と が 原 則 で あ る 。も っ と も 、利 害 関 係 の 有 無 に つ い て は 必 ず し も 明 確 に 判 断 で き る と は 限 ら ず 、例 え ば 企 業 等 の 業 務 を 案 件 ベ ー ス で 偶 々 受 任 し た こ と が あ る 場 合 並 び に 社 外 取 締 役 及 び 社 外 監 査 役 で あ る 場 合 は 、 直 ち に 利 害 関 係 を 有 す る 者 と は 断 じ ら れ な い¹⁵。

実 務 上 、弁 護 士 の ほ か 、会 計 に 関 す る 事 案 で あ れ ば 公 認 会 計 士 と い っ た 専 門 家 で 構 成 さ れ る 通 常 3 名 程 度 が「 委 員 」と し て 選 任 さ れ る こ と が 多 い 。ま た 、委 員 会 を 補 佐・サ ポ ー ト す る メ ン バ ー と し て 、当 該 委 員 の 所 属 す る 事 務 所 又 は 外 部 の 事 務 所 に 属 す る 弁 護 士 、会 計 士 、並 び に デ ー タ を 復 元 及 び 分 析 す る デ ジ タ ル フ ォ レ ン ジ ッ ク サ ー ビ ス 会 社 が 選 任 さ れ る こ と が 多 い 。 プ リ ン シ パ ル が い み じ く も 述 べ て い る よ う に 、客 観 性・中 立 性・専 門 性 を 確 保 す る た め に 設 置 さ れ る の が 第 三 者 委 員 会 で あ る 。

２ 調 査 報 告 書

上 記 １ で 述 べ た 第 三 者 委 員 会 が 、そ の 客 観 性・中 立 性・専 門 性 を 多 分 に 発 揮 し 、 事 実 認 定 、原 因 分 析 、そ し て 対 策 提 言 を 纏 め た も の が 調 査 委 員 会 名 義 で 作 成 さ れ る 調 査 報 告 書 で あ る 。 日 本 弁 護 士 連 合 会 の ガ イ ド ラ イ ン で は 、「 第 三 者 委 員 会 は 、 調 査 に よ り 判 明 し た 事 実 と そ の 評 価 を 、 企 業 等 の 現 在 の 経 営 陣 に 不 利 と な る 場 合 で

14 日 本 弁 護 士 連 合 会 「 企 業 等 不 祥 事 に お け る 第 三 者 委 員 会 ガ イ ド ラ イ ン 」（2010年 12月17 日 ）．

https://www.nichibenren.or.jp/activity/document/opinion/year/2010/100715_2.html

15 社 外 取 締 役 及 び 社 外 監 査 役 を 含 む 場 合 に は 、 独 立 性 が 担 保 さ れ て い た と し て も 、 内 部 調 査 委 員 会 と い う 名 称 に て 設 置 さ れ る こ と も あ る 。

あ っ て も 、 調 査 報 告 書 に 記 載 す る 。」 と さ れ て い る¹⁶。

ま た 、 同 ガ イ ド ラ イ ン に お い て 、 情 報 開 示 な い し 説 明 責 任 の 観 点 か ら 、「 企 業 等 は 、第 三 者 委 員 会 か ら 提 出 さ れ た 調 査 報 告 書 を 、原 則 と し て 、遅 滞 な く 、不 祥 事 に 関 係 す る ス テ ー ク ホ ル ダ ー に 対 し て 開 示 す る こ と 」、 仮 に 「 企 業 等 が 調 査 報 告 書 の 全 部 又 は 一 部 を 開 示 し な い 場 合 に は 、企 業 等 は そ の 理 由 を 開 示 す る こ と 。ま た 、全 部 又 は 一 部 を 非 公 表 と す る 理 由 は 、公 的 機 関 に よ る 捜 査・調 査 に 支 障 を 与 え る 可 能 性 、関 係 者 の プ ラ イ バ シ ー 、営 業 秘 密 の 保 護 等 、具 体 的 な も の で な け れ ば な ら な い こ と 」が 指 針 と し て 掲 げ ら れ て い る¹⁷。と り わ け 、「 第 三 者 委 員 会 の 調 査 結 果 に よ っ て 、企 業 が 調 査 報 告 書 の 開 示 に 消 極 的 に な る 可 能 性 も あ る た め 、原 則 と し て 調 査 報 告 書 の 全 文 を 開 示 す る こ と を あ ら か じ め 制 度 的 に 保 障 し て お く こ と は 重 要 で あ る 」

18と 指 摘 さ れ て い る 。

第３ 節 小 括

第 三 者 委 員 会 に よ る 調 査 報 告 書 が 、 不 祥 事 ご と に 各 企 業 が 外 部 の 力 を 利 用 し て 、 最 も 真 摯 に 不 祥 事 に 迫 る も の で あ り 、 不 祥 事 対 応 の 中 で 重 要 な 位 置 づ け を 有 す る こ と は 既 述 し た と お り で あ る 。本 研 究 で は 、調 査 報 告 書 が か か る 重 要 な 位 置 づ け を 有 す る 点 に 着 目 し て 、従 業 員 ア ン ケ ー ト 、有 価 証 券 報 告 書 、判 決 文 等 で は な く 、調 査 報 告 書 を デ ー タ と し て 調 査 に 利 用 す る こ と と し た 。な お 、具 体 的 な 調 査 の 概 要 に つ い て は 第 ４ 章 で 述 べ る 。

第３章 企業不祥事に関する 先行研究

第１ 節 社 会心 理学 を 基礎 とし た実 証 研究

ま ず 、 先 行 研 究 と し て 岡 本 浩 一 教 授 に よ る 社 会 心 理 学 を 基 礎 と し た 実 証 研 究 が あ り 、日 本 の 近 年 に お け る 企 業 不 祥 事 の 特 徴 と し て ４ 点 整 理 さ れ て い る 。具 体 的 に は 、検 査 業 務 及 び 監 査 業 務 に 関 わ る 不 祥 事 が 多 い こ と 、組 織 上 層 部 に よ る 意 思 決 定 を 伴 い あ る 程 度 大 掛 か り に 行 わ れ て い る こ と 、 役 職 員 の 個 人 的 利 益 訴 求 の た め に 行 わ れ て い る も の で は な い こ と 、上 層 部 の 意 思 決 定 の 主 要 部 分 が 会 議 外 で 行 わ れ 、 か つ 、組 織 的 隠 蔽 が な さ れ て お り 、非 公 式 な チ ー ム ワ ー ク を 伴 う 組 織 的 違 反 で あ る こ と の ４ 点 で あ る¹⁹。

ま た 、意 思 決 定 が 正 規 の 手 続 や 権 限 に 縛 ら れ ず 、そ の よ う な 状 態 で の 意 思 決 定 は 風 土 の 影 響 を 受 け る と さ れ て い る 。さ ら に 、職 場 に お け る 違 反 的 行 為 に つ い て は 、 個 人 的 違 反 と 組 織 的 違 反 の ２ つ に 分 け ら れ 、こ れ ら は 相 関 せ ず 、不 祥 事 は 基 本 的 に 組 織 的 違 反 行 為 と し て 発 生 す る と さ れ て い る 。²⁰

組 織 風 土 の 研 究 分 野 で は 様 々 な 概 念 が 提 唱 さ れ て き た が 、 組 織 的 違 反 傾 向 を 予 測 し た り 、同 傾 向 と 高 い 相 関 を 示 す も の は 残 念 な が ら な か っ た 。そ の 中 で 、岡 本 教 授 は 、2001 年 に 属 人 思 考 と い う 概 念 を 提 唱 と し て い る 。こ こ で い う 属 人 思 考 と は 、

「 事 案 の 記 憶 、処 理 、意 志 決 定 に お い て『 人 』情 報 を 重 視 し「 事 柄 」情 報 を 軽 視 す る 傾 向 」を 指 す²¹。す な わ ち 、「 組 織 に お い て は 、意 志 決 定 を 含 め 、種 々 の こ と が ら や 企 画・提 案 が 認 知 処 理 さ れ る 。そ の 認 知 処 理 は 、そ の 案 件 を 構 成 す る 複 数 の 要 素 に つ い て の 下 位 評 価 を ウ エ イ ト を つ け な が ら 足 し 上 げ て い く よ う な 作 業 で あ る 。 そ こ で は 、『 誰 の 提 案 か 』『 誰 の 利 益 に な る も の か 』『 誰 が か か わ っ て い る か 』 な ど と い う 対 人 要 素 も 下 位 要 素 に 含 ま れ る が 、 通 常 の 思 考 で は 下 位 要 素 の 一 部 で し か な い 。と こ ろ が 、属 人 思 考 で は 、こ の 対 人 要 素 の ウ エ イ ト が き わ め て 大 き く な る 。 そ し て 、提 案 者 が 誰 か 、誰 が か か わ っ て い る か な ど と い う こ と が 、事 案 の 採 否 に お い て ほ ぼ 決 定 的 な 役 割 を 果 た す 」 と い う の が 属 人 思 考 の 内 容 で あ る²²。

こ の 組 織 風 土 の 属 人 思 考 が 組 織 的 違 反 を 生 む こ と に 関 し て 、 岡 本 教 授 が 実 施 し た 共 分 散 構 造 分 析 結 果 は 次 の 図 １ の と お り で あ る 。こ の 結 果 が 示 す と お り 、属 人 風 土 が 強 い と 組 織 的 違 反 の 容 認 が 増 大 す る と い う 非 常 に 強 い 因 果 関 係 が 認 め ら れ る 。

19 岡 本 浩 一 「 組 織 風 土 の 属 人 思 考 と 職 業 的 使 命 感 」『 日 本 労 働 研 究 雑 誌 』565 号 （2007年 ） ４

～12頁 ．

20 岡 本 6～7 頁.

21 岡 本 7 頁.

22 岡 本 7 頁.

図 １ ： 違 反 と 組 織 風 土 の 関 連 に 関 す る 共 分 散 構 造 分 析

（ 出 所 ） 岡 本 （2007）8頁

そ し て 、属 人 風 土 の 職 場 の 特 徴 と し て は 、忠 誠 心 重 視 、公 的 関 係 が 私 的 関 係 に 影 響 す る 、鶴 の 一 声 で も の ご と が 逆 転 す る 、些 細 な こ と も 上 が 報 告 を 求 め す ぎ る 、「 偉 業 」が 強 調 さ れ る 、問 題 が 起 こ っ た と き に 犯 人 捜 し が 強 調 さ れ る 、オ ー バ ー ワ ー ク へ の 態 度 が 極 端 と な る と さ れ て い る 。ま た 、属 人 思 考 が 誤 っ た 意 志 決 定 を 生 む プ ロ セ ス の 特 徴 と し て 、案 件 の 細 部 へ の 注 意 が 疎 か に な る 、反 対 意 見 が 躊 躇 さ れ る 度 合 い が 高 く な る 、意 見 の「 貸 し 借 り 」が 起 こ る 、イ エ ス マ ン が 最 上 層 部 に 多 く な る 、 組 織 と し て の 自 己 評 価 ・ 現 状 認 識 が 甘 く な る 等 も 挙 げ ら れ て い る 。²³

授 ほ か ２ 名 で あ る 。

同 研 究 は 、実 際 の 経 営 活 動 で 操 作 可 能 な 説 明 要 因 を 用 い て 、一 般 的 な 職 場 に お け る 意 図 的 な「 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」の 醸 成 メ カ ニ ズ ム を 探 る こ と を 目 的 と し 、「 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」を 尺 度 化 し 、こ れ を 従 属 変 数 と す る 。ま た 、説 明 変 数 と し て は 、「 属 人 風 土 」 だ け で な く 、 リ ー ダ ー シ ッ プ 、 コ ン プ ラ イ ア ン ス へ の 取 り 組 み 状 態 、職 務 分 掌 の 強 さ 、成 果 主 義 の 度 合 い 等 の 経 営 に よ り 操 作 可 能 な 変 数 を 導 入 す る 。さ ら に 、環 境 要 因 で あ る 組 織 の 業 績 、市 場 で の 競 争 圧 力 も 導 入 し 、組 織 風 土 と し て の 派 閥 的 行 動 、職 場 の 同 僚・上 司 へ の 信 頼 感 も 導 入 さ れ た（ 次 の 図 ２ 参 照 ）。²⁴

図 ２ ： 星 野 ら の 研 究 に お け る 変 数 間 の 関 係

（ 出 所 ） 星 野 ほ か （2008）161頁

そ し て 、重 回 帰 分 析 の 結 果 を 参 考 に し な が ら 、説 明 力 が 高 く 、変 数 間 の 関 係 が 保 存 さ れ る よ う な 様 々 な パ ス 解 析 モ デ ル を 構 成 し 、 そ れ ら の モ デ ル 比 較 を 行 っ た 結 果 、最 も 当 て は ま り が よ い と さ れ た モ デ ル は 次 の 図 ３ の と お り で あ る 。な お 、そ れ ぞ れ の パ ス に 記 載 さ れ て い る 数 値 は 標 準 化 パ ス 係 数 及 び そ の 標 準 誤 差 で あ る 。 ま た 、説 明 変 数 間 の 相 関 を 予 定 し て お り 、パ ス 係 数 は「 他 の 説 明 変 数 の 影 響 を 除 去 し た 当 該 説 明 変 数 の 独 自 部 分 」 の 従 属 変 数 の 回 帰 係 数 で あ る 。 さ ら に 、「 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」へ の 直 接 的 パ ス に つ い て の み 記 載 し 、線 の 太 さ は 標 準 化 パ ス 係 数 の 絶 対 値 の 大 き さ を 表 示 し て い る 。²⁵

24 星野崇宏＝荒井一博＝平野茂実＝柳澤秀吉「組織風土と不祥事に関する実証分析」『一橋経済学』第 ２巻第２号（2008年）157～177頁．

25 星野ほか167～168頁．

図 ３ ： 星 野 ら の 研 究 に お け る パ ス 解 析 モ デ ル

（ 出 所 ） 星 野 ほ か （2008）168頁

表 １ ： パ ス 解 析 モ デ ル で の 標 準 化 パ ス 係 数 と 総 合 効 果

星 野 ほ か（2008 年 ）に よ る 上 記 パ ス 解 析 モ デ ル が 示 す 内 容 と し て 、ま ず 、「 説 明 変 数 と し て 最 も 影 響 力 が あ る の は『 派 閥 的 行 動 』『 道 徳 的 リ ー ダ ー シ ッ プ 』『 職 場 に お け る 信 頼 』で あ り 、そ れ ぞ れ『 派 閥 的 行 動 』が 強 い 職 場 ほ ど『 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 』が 高 ま り 、一 方 経 営 陣 に よ る『 道 徳 的 リ ー ダ ー シ ッ プ 』が 発 揮 さ れ 、

『 職 場 に お け る 信 頼 』が 高 い 職 場 ほ ど『 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 』が 減 少 す る 」こ と が わ か る²⁶。ま た 、「 属 人 風 土 」及 び「 就 業 規 則 」も 一 定 の 影 響 を 与 え て い る も の の 、 上 記 の 変 数 に 比 べ て 影 響 力 は 小 さ い こ と 、「 コ ン プ ラ イ ア ン ス シ ス テ ム の 整 備 」が 高 い と「 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」が 減 少 す る も の の 、影 響 力 は 小 さ い こ と 、「 道 徳 的 リ ー ダ ー シ ッ プ 」が 高 い と「 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」 が 抑 制 さ れ る 一 方 で 、「 職 場 で の リ ー ダ ー シ ッ プ 」は 、「 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」に 直 接 的 に は 影 響 を 与 え な い こ と も 示 し て い る 。も っ と も 、前 頁 表 １ の と お り 、「 職 場 で の リ ー ダ ー シ ッ プ 」は 、「 職 場 に お け る 信 頼 」「 派 閥 的 行 動 」「 属 人 風 土 」 に 大 き な 影 響 を 与 え²⁷、そ の 結 果 と し て 、「 職 場 で の 不 正・違 反 放 置 の 風 土 」に 対 し て 大 き な 影 響 力 を 有 す る こ と に は 留 意 を 要 す る 。

ま た 、 標 準 化 パ ス 係 数 を み る と 、「 属 人 風 土 」 に よ る 「 職 場 で の 不 正 ・ 違 反 放 置 の 風 土 」の 説 明 力 は 他 の 説 明 変 数 と 比 較 し て そ れ ほ ど 大 き く な い 。し た が っ て 、「 属 人 風 土 」 以 外 の さ ま ざ ま な 説 明 変 数 を 同 時 に 測 定 し て モ デ ル に 投 入 し た 場 合 に は 前 第 １ 節 で の 岡 本 の 主 張 は 必 ず し も 支 持 さ れ な い と い う こ と が 導 か れ る 。

26 星 野 ほ か 170 頁.

27 職 場 レ ベ ル で の リ ー ダ ー シ ッ プ の 「 職 場 に お け る 信 頼 」「 派 閥 的 行 動 」「 属 人 風 土 」 へ の 標 準 化 パ ス 係 数 は 、 そ れ ぞ れ 0.4206、-0.5596、-0.6056で あ る （ 星 野 ほ か 169頁 ）。

第３ 節 小 括

以 上 の 先 行 研 究 を も と に 、 改 め て 説 明 変 数 を 整 理 す る と 次 頁 の 図 ４ の と お り で あ る 。な お 、こ こ で 取 り 上 げ た 先 行 研 究 と の 比 較 を も と に し た 考 察 は 、第 ５ 章 第 ３ 節 に て 整 理 し た 。

図 ４ ： 先 行 研 究 の 説 明 変 数

*標 準 化 パ ス 係 数 を も と に 絶 対 値 の 大 き さ に 応 じ て 線 の 太 さ と し た （3段 階 ）

*標 準 化 パ ス 係 数 が 正 の 場 合 は 実 線 、 負 の 場 合 は 破 線 と し た

*従 属 変 数 に 直 接 の 影 響 を 及 ぼ す も の を 黒 色 の 線 、 そ れ 以 外 を 灰 色 の 線 と し た

（ 出 所 ） 星 野 ほ か （2008）168～169頁 を も と に 筆 者 作 成

第４章 調査の概要及び結果

第１ 節 概 要

１ 方 法

本 研 究 に お い て は 、先 行 研 究 と は 全 く 異 な る 方 法 、す な わ ち 、第 三 者 委 員 会 に よ る 調 査 報 告 書 を 観 察 し 、同 時 に テ キ ス ト マ イ ニ ン グ す る と い う 方 法 に よ っ て²⁸、不 祥 事 の 内 容 及 び 原 因 の 傾 向 を 調 査 （ 以 下 「 本 調 査 」 と い う 。） す る こ と と し た 。 本 調 査 の う ち 、 テ キ ス ト マ イ ニ ン グ の 流 れ は 、 大 要 以 下 の と お り で あ る 。

① 公 表 さ れ て い る 第 三 者 委 員 会 の 調 査 報 告 書 を ダ ウ ン ロ ー ド し て 取 得 す る

② ① で 取 得 し た 電 子 フ ァ イ ル か ら テ キ ス ト デ ー タ²⁹を 抽 出 す る

③ ② で 抽 出 し た テ キ ス ト デ ー タ を 不 祥 事 の カ テ ゴ リ ー 毎 に 分 類 し て 統 合 す る

④ テ キ ス ト マ イ ニ ン グ を 実 行 （ 使 用 プ ロ グ ラ ム 等 は 次 項 記 載 の と お り で あ る ）

２ 使 用 プ ロ グ ラ ム 等

本 調 査 に お い て 使 用 し た プ ロ グ ラ ム は 、R で あ る 。R は 、統 計 解 析 の た め の プ ロ グ ラ ミ ン グ 言 語 そ れ 自 体 及 び そ の 開 発 実 行 環 境 な い し シ ス テ ム³⁰を 意 味 す る も の で あ り 、 国 内 外 の 学 術 論 文 で も 用 い ら れ て い る³¹。ま た 、R の 統 合 開 発 環 境 と し て R Studio を 導 入 し 、 そ の う え で 、 日 本 語 の 解 析 を 行 う た め の パ ッ ケ ー ジ で あ る R Mecab³²そ の 他 の R 上 の パ ッ ケ ー ジ を 利 用 す る こ と と し た 。 な お 、R に つ い て は 、 自 ら プ ロ グ ラ ミ ン グ 言 語 に よ る コ ー ド （ 以 下 「 ス ク リ プ ト 」 と い う 。） を 作 成 し て 実 行 す る 必 要 が あ る 。本 調 査 に お い て も 、テ キ ス ト マ イ ニ ン グ の た め の ス ク リ プ ト を 文 献 等 参 考 に し た う え で 作 成 し た 。 当 該 ス ク リ プ ト は 事 後 的 に 本 調 査 を 検 証 す る た め に も 価 値 が あ る と 考 え ら れ る こ と か ら 、 本 章 第 ２ 節 に て 掲 げ る 。

28 つ ま り 、 い ず れ も 文 字 情 報 を 利 用 し た 調 査 と い う こ と に な る 。

29 調 査 報 告 書 に は 、 原 因 ・ 背 景 の 分 析 結 果 が 項 を 設 け て 記 載 さ れ る の が 一 般 的 で あ り 、 か か る 項 を 抽 出 対 象 と し た 。

30 SASや SPSSと 同 様 の ソ フ ト ウ ェ ア で あ る 。

31 Google Scholarに て “R software”と い う ワ ー ド に て 検 索 す る と 、 多 数 の 論 文 等 が 確 認 で き る 。

32 徳 島 大 学 大 学 院 社 会 産 業 理 工 学 研 究 部 教 授 石 田 基 広 が 開 発 し た パ ッ ケ ー ジ で あ り 、R か ら 日 本 語 の テ キ ス ト や フ ァ イ ル を 指 定 し て Mecab に 解 析 さ せ 、 そ の 結 果 を Rで 標 準 的 な デ ー タ 形 式 に 変 換 し て 出 力 す る イ ン タ ー フ ェ イ ス で あ る 。 な お 、Mecabと は 、 京 都 大 学 情 報 学 研 究 科 と 日 本 電 信 電 話 株 式 会 社 コ ミ ュ ニ ケ ー シ ョ ン 科 学 基 礎 研 究 所 に よ る 共 同 研 究 ユ ニ ッ ト プ ロ ジ ェ ク ト を 通 じ て 開 発 さ れ た オ ー プ ン ソ ー ス 形 態 素 解 析 エ ン ジ ン で あ る 。

３ ス コ ー プ

調 査 範 囲 と し て は 、比 較 的 最 新 の 傾 向 を 把 握 す る と い う 目 的 と 、テ キ ス ト マ イ ニ ン グ と い う 調 査 方 法 と の 関 係 で 一 定 程 度 の 本 数 の 調 査 報 告 書 が 必 要 と な る こ と を 踏 ま え て 、2015 年 1 月 1 日 以 降 に 設 置 さ れ た 第 三 者 委 員 会 が 本 調 査 開 始 日 で あ る 2018 年 9 月 15日 ま で に 公 表 し た 調 査 報 告 書 を 対 象 と す る こ と と し た 。

も っ と も 、調 査 対 象 と し て 適 切 で な い も の を 排 除 す る た め 、筆 者 が 任 意 に 設 定 し た 以 下 の 諸 条 件 を 満 た す も の に 調 査 範 囲 を 限 定 す る こ と と し た（ な お 、括 弧 内 に 理 由 を 付 記 ）。 以 上 に よ り 、 実 際 に 調 査 対 象 と し た 調 査 報 告 書 は 、 次 頁 の 表 ２ 記 載 の 合 計 50 件 で あ る 。

【 条 件 の 内 容 （ 理 由 ）】

① そ も そ も 調 査 委 員 会 が 不 祥 事 の 存 在 を 認 定 し た も の （ 不 祥 事 の 存 在 を 認 定 し て い な い も の に つ い て は 不 祥 事 の 原 因 の 傾 向 を 調 べ る 対 象 と し て は 不 適 切 で あ る ）

② 調 査 委 員 会 の 構 成 メ ン バ ー に 社 外 役 員 以 外 の 社 内 の 役 員 そ の 他 の 従 業 員 が 含 ま れ て い る 等 、独 立 性 の 観 点 か ら 疑 義 が な い も の（ 適 切 な 調 査 を 行 う た め に は 、客 観 的 な 利 害 関 係 が な く 、企 業 か ら 独 立 し て い な け れ ば な ら な い と 思 料 さ れ る ）

③ 調 査 報 告 書 が 全 部 又 は 主 要 な 部 分 が 非 開 示 と さ れ て い な い も の （ 不 祥 事 の 原 因 の 傾 向 を 調 べ る た め に 、最 低 限 の 必 要 な 部 分 に ア ク セ ス で き る こ と が 前 提 で あ る ）

④ 不 祥 事 の 内 容 が 、 経 営 者 そ の 他 業 務 執 行 権 限 を 有 す る 者 に よ る 単 独 行 為 で あ る も の（ 企 業 不 祥 事 の 原 因 傾 向 を 調 べ る に あ た り 、例 え ば 社 長 等 の 経 費 の 使 い 込 み と い っ た 類 の 事 例 は 不 祥 事 と は い い う る も の の 組 織 的 な 原 因 に よ る 要 素 が 相 対 的 に 弱 い と 考 え ら れ た め ）

表 ２ ： 調 査 対 象 一 覧 （ 合 計 50 件 ）

No. 企 業 名 証 券 コ ー ド 市 場* 委 員 会 設 置** 報 告 書 公 表**

1 株 式 会 社 ジ ャ ス ト シ ス テ ム ₄₆₈₆ 東 証 1 2018/07/24 2018/09/12 2 ヤ マ ト ホ ー ル デ ィ ン グ ス 株 式 会 社 ₉₀₆₄ 東 証 1 2018/07/24 2018/08/31 3 株 式 会 社 ア ク ト コ ー ル ₆₀₆₄ マ ザ ー ズ 2018/07/10 2018/09/06 4 ト レ イ ダ ー ズ ホ ー ル デ ィ ン グ ス 株 式 会 社 _{8704 JASDAQ 2018/06/14} 2018/09/14 5 ス ル ガ 銀 行 株 式 会 社 ₈₃₅₈ 東 証 1 2018/05/15 2018/09/07 6 GMB株 式 会 社 ₇₂₁₄ 東 証 1 2018/05/10 2018/08/01 7 株 式 会 社 省 電 舎 ホ ー ル デ ィ ン グ ス ₁₇₁₁ 東 証 2 2018/05/02 2018/07/11 8 株 式 会 社 寺 岡 製 作 所 ₄₉₈₇ 東 証 2 2018/04/06 2018/07/20 9 五 洋 イ ン テ ッ ク ス 株 式 会 社 _{7519 JASDAQ 2018/03/27} 2018/05/07 10 津 田 駒 工 業 株 式 会 社 ₆₂₁₇ 東 証 1 2018/03/22 2018/05/21 11 株 式 会 社 サ ン オ － タ ス _{7623 JASDAQ 2018/03/05} 2018/04/09 12 株 式 会 社 ツ バ キ ・ ナ カ シ マ ₆₄₆₄ 東 証 1 2018/02/28 2018/05/25 13 宇 部 興 産 株 式 会 社 ₄₂₀₈ 東 証 1 2018/02/23 2018/06/07 14 雪 印 メ グ ミ ル ク 株 式 会 社 ₂₂₇₀ 東 証1・ 札 証 2018/02/20 2018/04/27 15 株 式 会 社 ニ チ イ 学 館 ₉₇₉₂ 東 証 1 2017/12/14 2018/02/28 16 大 豊 建 設 株 式 会 社 ₁₈₂₂ 東 証 1 2017/12/19 2018/02/02 17 シ チ ズ ン 時 計 株 式 会 社 ₇₇₆₂ 東 証 1 2017/11/10 2018/02/09 18 亀 田 製 菓 株 式 会 社 ₂₂₂₀ 東 証 1 2017/10/31 2017/12/14 19 株 式 会 社 神 戸 製 鋼 所 ₅₄₀₆ 東 証 1 2017/10/26 2018/03/06 20 中 央 ビ ル ト 工 業 株 式 会 社 ₁₉₇₁ 東 証 2 2017/09/07 2017/11/17 21 ア ピ ッ ク ヤ マ ダ 株 式 会 社 ₆₃₀₀ 東 証 2 2017/05/07 2017/07/03 22 富 士 フ ィ ル ム ホ ー ル デ ィ ン グ ス 株 式 会 社 ₄₉₀₁ 東 証 1 2017/04/20 2017/06/12 23 昭 光 通 商 株 式 会 社 ₈₀₉₀ 東 証 1 2017/03/01 2017/04/17 24 GMO ア ド パ ー ト ナ ー ズ 株 式 会 社 _{4784 JASDAQ 2017/02/27} 2017/04/20 25 株 式 会 社 デ ィ ー ・ エ ヌ ・ エ ー ₂₄₃₂ 東 証 1 2016/12/15 2017/03/13 26 住 江 織 物 株 式 会 社 ₃₅₀₁ 東 証 1 2016/07/29 2016/10/28 27 株 式 会 社 メ デ ィ ビ ッ ク グ ル ー プ ₂₃₆₉ マ ザ ー ズ 2016/07/05 2016/08/15 28 HOYA株 式 会 社 ₇₇₄₁ 東 証 1 2016/05/18 2016/06/17 29 株 式 会 社 フ ィ ッ ト ₁₄₃₆ マ ザ ー ズ 2016/05/17 2016/06/25 30 株 式 会 社 テ ク ノ メ デ ィ カ ₆₆₇₈ 東 証 1 2016/04/28 2016/06/23 31 三 菱 自 動 車 工 業 株 式 会 社 ₇₂₁₁ 東 証 1 2016/04/26 2016/08/02 32 株 式 会 社 高 田 工 業 所 ₁₉₆₆ 東 証 2 2016/03/29 2016/07/08 33 前 田 道 路 株 式 会 社 ₁₈₈₃ 東 証 1 2016/01/25 2016/06/24 34 株 式 会 社 ジ ェ イ ホ ー ル デ ィ ン グ ス _{2721 JASDAQ 2015/12/21} 2016/02/12 35 株 式 会 社 フ ー ド ・ プ ラ ネ ッ ト ₇₈₅₃ 東 証 2 2015/12/03 2016/01/20 36 イ ワ キ 株 式 会 社 ₈₀₉₅ 東 証 1 2015/11/20 2016/01/13 37 カ ワ セ コ ン ピ ュ ー タ サ プ ラ イ 株 式 会 社 ₇₈₅₁ 東 証 2 2015/11/18 2015/12/07 38 旭 化 成 株 式 会 社 ₃₄₀₇ 東 証 1 2015/10/23 2016/01/08

No. 企 業 名 証 券 コ ー ド 市 場* 委 員 会 設 置** 報 告 書 公 表**

39 株 式 会 社 コ ネ ク ト ホ ー ル デ ィ ン グ ス ₃₆₄₇ 東 証 2 2015/09/24 2015/10/26 40 株 式 会 社 オ プ ト ロ ム ₇₈₂₄ 名 証 2015/05/20 2015/07/01 41 KDDI 株 式 会 社 ₉₄₃₃ 東 証 1 2015/05/12 2015/08/21 42 株 式 会 社 東 芝 ₆₅₀₂ 東 証1・ 名 証 2015/05/8 2015/07/20 43 東 邦 亜 鉛 株 式 会 社 ₅₇₀₇ 東 証 1 2015/05/12 2015/05/27 44 新 日 本 建 設 株 式 会 社 ₁₈₇₉ 東 証 1 2015/04/16 2015/05/15 45 株 式 会 社 京 王 ズ ホ ー ル デ ィ ン グ ス ₃₇₃₁ マ ザ ー ズ 2015/04/01 2015/04/21 46 大 陽 日 酸 株 式 会 社 ₄₀₉₁ 東 証 1 2015/03/27 2015/05/15 47 ジ ャ パ ン ベ ス ト レ ス キ ュ ー シ ス テ ム 株 式 会 社 ₂₄₅₃ 東 証1・ 名 証 2015/03/12 2015/04/28 48 株 式 会 社 ロ ジ ネ ッ ト ジ ャ パ ン ₉₀₂₇ 札 証 2015/02/05 2015/03/07 49 株 式 会 社 バ リ ュ ーHR 6078 東 証 2 2015/01/23 2015/02/16 50 株 式 会 社 か わ で ん _{6648 JASDAQ 2015/01/16} 2015/03/13

* 東 京 証 券 取 引 所 第 一 部 を 「 東 証 １ 」、 同 第 二 部 を 「 東 証 ２ 」、 同 JASDAQを 「JASDAQ」、 同 マ ザ ー ズ を 「 マ ザ ー ズ 」 と 、 そ の 他 の 証 券 取 引 所 に つ い て は 名 古 屋 を 「 名 証 」、 札 幌 を 「 札 証 」 と そ れ ぞ れ 表 記 。

** 委 員 会 設 置 及 び 報 告 書 公 表 の 日 は 、 適 示 開 示 さ れ た 日 を 基 準 と し て そ れ ぞ れ 表 記 。

（ 出 所 ） 筆 者 作 成

第２ 節 結 果

１ 不 祥 事 の カ テ ゴ リ ー

ま ず 、不 祥 事 の 内 容 を カ テ ゴ リ ー に 分 類 で き る か を 確 認 す る こ と と し た 。い ず れ の 企 業 不 祥 事 も 法 律 な い し 契 約 そ の 他 の 規 律 に 違 反 し た も の と い え る が 、 不 正 又 は 不 適 切 な 会 計 処 理 が 行 わ れ た ケ ー ス（ 以 下「 不 正 会 計 」と い う 。）、品 質 等 の 偽 装 行 為 が 行 わ れ た ケ ー ス （ 以 下 「 品 質 偽 装 」 と い う 。） 及 び そ の 他 の ケ ー ス と い う ３ つ の カ テ ゴ リ ー に 分 類 さ れ た 。各 カ テ ゴ リ ー の 件 数 等 は 、次 の 表 ３ 記 載 の と お り で あ る 。ま た 、暦 年 ご と に 委 員 会 設 置 日 を 基 準 と し て 整 理 し た 結 果 は 、次 の 表 ４ 記 載 の と お り で あ る 。

表 ３ ： 不 祥 事 の カ テ ゴ リ ー （ 全 体 ）

（ 割 合 ： ％ ）

No. カ テ ゴ リ ー 件 数 割 合

1 不 正 会 計 （ 不 正 又 は 不 適 切 な 会 計 処 理 が 行 わ れ た ケ ー ス ） 28 56 2 品 質 偽 装 （ 品 質 等 の 偽 装 行 為 が 行 わ れ た ケ ー ス ） 10 20 3 そ の 他 の 規 律 違 反 （ 上 記 １ 及 び ２ 以 外 の ケ ー ス ） 12 24

合 計 50 100

（ 出 所 ） 筆 者 作 成

表 ４ ： 不 祥 事 の カ テ ゴ リ ー （ 暦 年 別 ）

（ 割 合 ： ％ ）

No. カ テ ゴ リ ー 2015 2016 2017 2018*

件 数 割 合 件 数 割 合 件 数 割 合 件 数 割 合 1 不 正 会 計 11 65 5 56 7 70 5 36 2 品 質 偽 装 1 6 1 11 2 20 6 43 3 そ の 他 の 規 律 違 反 5 29 3 33 1 10 3 21 合 計 17 100 9 100 10 100 14 100

* 2018年 に つ い て は 、2018 年 ９ 月15日 ま で に 公 表 さ れ た も の に 限 る 。

（ 出 所 ） 筆 者 作 成

２ 高 頻 度 単 語 の 可 視 化

（ １ ） 頻 度 表

頻 度 の 高 い 単 語 を 、 そ れ ぞ れ の テ キ ス ト を 特 徴 付 け る キ ー ワ ー ド と し て 可 視 化 す る た め に マ イ ニ ン グ し た 。R に て 、以 下 の ス ク リ プ ト³³を 実 行 し て 作 成 し た CSV

33 本 ス ク リ プ ト を 実 行 す る 前 に 「library(RMeCab)、library(dplyr )、library(magrittr )、 library(wordcloud)、library(igraph)」 の パ ッ ケ ー ジ を 読 み 込 む 。

フ ァ イ ル を も と に 整 理 し た も の が 、21頁 以 降 の 表 ５ か ら 表 ７ で あ る 。

【 ス ク リ プ ト （ 不 正 会 計 カ テ ゴ リ ー に 適 用 し た も の ）】

① fk <- docDF("fuseikaikei.txt",type=1)

② fk2 <- fk %>% select(everything(), FREQ = fuseikaikei.txt) %>% filter(POS1 %in%

c("名 詞","形 容 詞"),POS2 %in% c("一 般","自 立"),FREQ >=2)

③ fk2 %>% arrange(FREQ) %>% tail(50)

④ fk3 <- fk2 %>% filter(! TERM %in% c("な い","あ る","本 件","当 該","上 記","通 り") )

⑤ fk4 <- fk3 %>% filter(nchar(TERM)>1 )

⑥ fk4 %>% arrange(FREQ) %>% tail(50)

⑦ write.csv(fk4,file="fuseikaikei.csv")

【 説 明 】

① 自 ら 準 備 し た テ キ ス ト フ ァ イ ル “fuseikaikei.txt”³⁴を も と に 、関 数“docDF()”で デ ー タ フ レ ー ム を 生 成 し た 。デ ー タ フ レ ー ム の 名 称 を 任 意 に “fk”と 指 定 し た 。ま た 、 デ フ ォ ル ト で は 文 字 単 位 で の 分 解 に な っ て い る た め 、今 回 は 、文 章 を 形 態 素³⁵に 分 解 し て 解 析 す る た め 、 引 数 と し て”type=1”を 指 定 し た 。

② ① で 生 成 し た デ ー タ フ レ ー ム“fk”を も と に 、 関 数”select()”で 頻 度 列 の ラ ベ ル を

“FREQ”に 変 更 し た 。 ま た 、 分 析 の 精 度 を 上 げ る た め 、 関 数“filter()”で 、品 詞 大 分 類 が 名 詞 又 は 形 容 詞 で あ り 、品 詞 細 分 類 が 一 般 又 は 自 立 で あ り 、か つ 、頻 度 が 2 回 以 上 の 形 態 素 の み を 残 し た 。 こ の 結 果 の デ ー タ フ レ ー ム を“fk2”と 指 定 し た 。

③ デ ー タ フ レ ー ム“fk2”を 一 度 、 頻 度 順 に 並 べ 替 え た う え で 頻 度 が 上 位 50 の 形 態 素 を 確 認 し た 。

④ ③ の 確 認 結 果 を 踏 ま え 、分 析 の 精 度 を 上 げ る た め 、関 数“filter()”で 、ス ト ッ プ ワ ー ド³⁶を 削 除 す る 処 理 を 行 っ た 。こ こ で は 、「 な い 」「 あ る 」「 本 件 」「 当 該 」「 上 記 」

「 通 り 」 を ス ト ッ プ ワ ー ド と し て 削 除 し た 。

⑤ 同 様 に 、１ 文 字 の 名 詞 も 実 質 的 に ス ト ッ プ ワ ー ド と な り う る た め 、関 数“filter()”

で 削 除 す る 処 理 を 行 っ た 。 こ の 時 点 で の デ ー タ フ レ ー ム を“fk4”と 指 定 し た 。

⑥ 再 度 、 こ の 時 点 で の デ ー タ フ レ ー ム に お け る 頻 度 が 上 位 50 の 形 態 素 を 確 認 し た 。

⑦ そ し て 、 デ ー タ フ レ ー ム“fk4”を CSV³⁷フ ァ イ ル と し て 書 き 出 す 処 理 を 行 っ た 。