アナリスト向け決算説明会資料決算・会社説明会｜IRライブラリー｜IR情報｜パイプドHD株式会社

(1)

2018年４月17日

2018年2月期

決算説明会

(3919)

(2)

本資料について

2015年8月以前は株式会社パイプドビッツ

2015年9月以降はパイプドＨＤ株式会社

(3)

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

(4)

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

(5)

18.2期

17.2期

増減

増減率

売上高

5,143

4,802

＋341

＋7.1%

営業利益

750

845 △94 △11.2％

経常利益

749

864 △114 △13.3％

親会社株主に帰属する

当期純利益

457

404 ＋53 ＋13.2%

１株当たり

当期純利益（円）

60.24

53.30 ＋6.94 ＋13.0%

有効アカウント数（件）

10,129

10,676

△547

△5.1％

業績ハイライト

(6)

500 1,700

625 ₅₈₀

845 過去実績

当期実績

業績見通し

5,800

7,300

5,143

3,173

4,006

4,802

売上高・営業利益の推移

6

売上高は18期連続増収

営業利益は先行投資により前期より減少

（百万円）

中期経営計画2020

中期経営計画2017

750

(7)

（百万円）

売上高の増減要因

17.2期

売上高

情報資産

 

プラットフォーム

ソリューション

社会

 

イノベーション

18.2期

売上高

14

10

120

225 5,143

4,802

営業利益

増加要因

減少要因

大手クライアントの予算縮小

スパイラル＋173 その他＋52

デジタルCRMその他＋231 ウェアハート撤退△111

（セグメント）

△

(8)

営業利益の増減要因

8

（百万円）

17.2期

営業利益

売上高

商品原価

コスト削減

人件費

外注

加工費

賃借料

その他

18.2期

営業利益

74

32

183

273

50

76

341

750

845 営業利益

増加要因

減少要因

ウェアハートの撤退

グループ採用 90名等の人員増加に伴う

人員増による増床に伴う

△

(9)

18.2期

実績

18.2期

予想

増減

増減率

売上高

5,143

5,300

△156

△3.0％

営業利益

750

845 △94 △11.1％

経常利益

749

835 △85 △10.2％

親会社株主に帰属する

当期純利益

457

470 △12

△2.6％

１株当たり

当期純利益（円）

60.24

61.94 △1.70

△2.7％

（百万円）

(10)

18.2期売上高予想

広告 BIM導入  コンサル

オーダーメイド  人材育成代行

その他 18.2期売上高実績

25

23

78

31 5,143

5,300

増加要因

減少要因

10

売上高

（百万円）

大手クライアントの 

予算縮小

参考：業績予想と実績値との差異について

事業計画の

進捗遅れ事業立ち上げに時間を要する

広告ソリューション

18.2期営業利益予想

人件費等売上減少  に伴う

18.2期営業利益実績

94

750

845 営業利益

グループ採用90名人件費や賃借料など

は予定通りに消化

売上高が予想に及ばなかったことに伴い下振れ

（セグメント）

(11)

セグメント情報

18.2期

売上高

損益

主な

事業内容

情報資産プラットフォーム

3,605

761 スパイラルを中心とした

_{PaaSの提供}

209 △37

各種ネット広告の代理販売

ソリューション

1,287

46 アパレルEC運営、BIM制作、

デジタルCRM事業、オーダー

メイド人材育成代行、ほか

社会イノベーション

41 △19

ネット選挙の実現に向けた取

り組み、地域・商店街の活性

化など、公益性の高い事業

合計

5,143

750 ー

※ 広告事業の売上高は、広告枠の仕入高を売上高から控除する純額（ネット）を採用 ※ 広告枠の仕入高控除前の総額（グロス）の売上高は2,478百万円

構成比70.1％

（百万円）

4.1％

25.0％

(12)

1Q 2Q 3Q 4Q

8 14 9 8 343 256 309 378 318 274 280 310 295 176 141 130 120 110 104 64 70 50 37 50 55 54 53 68 53 59 52 57 43 32 34 36 912 970 842 879 940 810 852 783 811 729 751 748 697 657 658 613

情報資産プラットフォーム

ソリューション

社会イノベーション

714

797 800 861

935 946 964

1,160 _{1,162 1,1861,138}

1,314 1,317

1,200

1,291

12

1,334

15.2期

16.2期

17.2期

中計2020

中期経営計画2017

18.2期

セグメント別売上高の推移

（百万円）

情報資産プラットフォームを中心に

売上を積み増し

前年同期比増減率＋18.6％

＋32.6％＋31.9％

＋21.8％

＋30.9％＋18.6％＋20.5％

＋34.7％＋24.2％＋25.4％

＋18.1％

＋13.3％＋13.3％

※ 社会イノベーション事業は18.2期より新設（17.2期以前の業績は遡及して修正をしていない）

＋13.4％

＋1.2％

＋1.5％

(13)

1Q 2Q 3Q 4Q

△5 △3 △5 △4 9 8 3 25 △9 △23 △23 △6 △21 △15 8 2 1 9 6

△6 △7 △15 △8 △6

20 9 25 11 14 9 18 10 5 150 172 198 239 237 211 207 196 161 87 160 142 136 161 156 141

情報資産プラットフォーム

ソリューション

社会イノベーション

13

147 15.2期

16.2期

17.2期

中計2020

中期経営計画2017

18.2期

セグメント別営業利益の推移

1

140 165 170 148

164 178

86

151

216 192 188

前年同期比増減率＋27.1％＋48.2％＋37.4％ △32.1％＋17.0％＋7.9％ △49.3％＋2.1％

＋31.5％＋8.0％ _＋117.2％

248

＋64.2％＋16.9％

※ 社会イノベーション事業は18.2期より新設（17.2期以前の業績は遡及して修正をしていない）

252

△5.9％

181 △10.2％

（百万円）

積極採用（先行投資）により人件費等が増加

169 △40.5％

(14)

貸借対照表

18.2期

17.2期

増減

流動資産

3,133

3,340

△207

固定資産

1,973

1,723

＋249

資産合計

5,107

5,064

＋42

流動負債

1,831

1,818

＋12

固定負債

887 1,155

△268

負債合計

2,718

2,974

△255

資本金

503

500 ＋2

資本剰余金

264

260 ＋3

利益剰余金

2,544

2,245

＋298

自己株式

△894

0 その他

△29

△23

△5

純資産合計

2,388

2,089

＋298

自己資本比率

46.4%

41.2%

＋5.2%

１株当たり

純資産額（円）

311.51

274.71 ＋36.80

長期借入△267 現預金△227

（百万円）

親会社株主に帰属する当期純利益＋457

配当△159

ソフトウェア＋135 ※

投資有価証券＋79 増床による保証金＋76

(15)

18.2期

17.2期

増減

営業活動によるCF

647

623 ＋23

投資活動によるCF

△461

△179

△282

財務活動によるCF

△413

779 △1,192

現金及び現金同等物の

期末残高

1,916

2,143

△227

無形固定資産（主にソフトウェア開発）△235 投資有価証券△102

15

CF計算書

税引前当期純利益＋729 減価償却費＋182 未払金増加＋184 法人税等支払△434

借入返済△269 配当△159

(16)

1Q 2Q 3Q 4Q

6,636 6,918 7,008 7,180 7,308 7,356 7,440 7,439 7,434 7,639 7,325 7,200 7,584 6,987 7,715 7,206 3,493 3,459 3,411 3,372 3,368 3,348 3,344 3,311 3,300 3,268 3,244 3,204 3,173 3,179 3,183 3,118

スパイラル

その他

16

15.2期

16.2期

17.2期

中計2020

中期経営計画2017

18.2期

※ ネットde会計/ネットde青色申告は2017年5月に撤退を公表済み

有効アカウント数の推移

（百万円）

（件）

主要サービスのスパイラルは堅調に推移

一部事業の撤退

※

等により総数は減少

10,324 10,898 _10,166 10,757 10,404 10,569 10,907 10,734 10,750 10,784 10,704 10,676 10,552 10,419 10,377 _10,129

714

797 800

861

935 946 964

1,160 _{1,162 1,186 1,138}

1,314 1,317

1,200

1,291 1,334

(17)

従業員数の推移

（16）

※2

1Q 2Q 3Q 4Q

53 50 46 45 45 45 40 45 45 24 28 27 30 31 27 26 53 50 49 48 50 50 47 46 52 59 56 52 46 46 45 46 297 268 248 237 231 229 238 233 225 206 198 199 184 162 152 125

営業/サポート/セールスエンジニア

開発/保守

管理/他

（人）

15.2期

16.2期

17.2期

中計2020

中期経営計画2017

18.2期

中計最終年度（20.2期）のための人材投資を実施

197

224

239

260 278 282 289

322 324 325 324 326

330 343

368

403

(18)

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

4. 会社情報

(19)

「ArchiSymphonyVBP」を提供開始

ペーパレススタジオジャパンで建設設計データをリアルタイムに

共有できる国内初のBIM/CIMコラボレーション

専用クラウドサービスを開発し、提供開始

(20)

「スパイラルEC」が「Amazon Pay」に対応

総合オンラインストアamazon.co.jpのアカウントを利用して

簡単に商品が購入できる決済サービス「Amazon Pay」

に対応したスパイラルECの新版3.3.0を提供開始

(21)

名称

株式会社エルコイン

所在地

東京都港区赤坂二丁目9番11号

代表者

鎌形渉

事業内容電子地域通貨プラットフォーム事業

資本金

12,500千円

大株主

当社 70％、

鎌形渉 20％、株式会社ジノビア 10％

電子地域通貨プラットフォームのエルコインを設立

12/1

ブロックチェーン技術を活用した電子地域通貨プラットフォーム

を提供することで、発行会社

（地銀、信用金庫、地域事業者等）

が独自の電子地域通貨を低コストで発行し、決済システム及び店

舗のポイントシステムを容易に構築することが可能

(22)

広報紙記事を「Yahoo! MAP」等へ配信

パブリカで全国364自治体の広報紙記事をヤフー株式会社の

「Yahoo! MAP」や「Yahoo!ロコ」で閲覧できるよう

データの提供を開始

(23)

特定個人情報に係る認定の第一号を取得

パイプドビッツの「スパイラルマイナンバー管理サービス」が

「特定個人情報ASP・SaaSの安全・信頼性に係る

情報開示認定制度」の第一号サービスに認定

12/22

認定制度名称特定個人情報ASP・SaaSの安全

_{・信頼性に係る情報開示認定制度}

認定番号

第特個 0001-1712号

認定サービススパイラルマイナンバー管理サービス

認定機関

特定非営利活動法人ASP・SaaS

_{・IoTクラウドコンソーシアム}

認定日

2017/12/21

認定期間

2017/12/21∼2019/12/20

(24)

「スパイラル」新版1.12.4を提供開始

LINEなどを活用した大型キャンペーンに対応した新版1.12.3

大量データの利活用に適した新版1.12.4を提供開始

2/21

1.12.4（2/21)

(25)

「スパイラル」新機能を提供開始

製薬企業向けMA

※

パッケージ「ＢtoＤ」

※

大量データを高速解析し最適解を導き出す「機械学習エンジン」

を提供開始

2/22,27

※ 「MA」は「マーケティングオートメーション」を指す

※ 「ＢtoＤ」は株式会社メディコム、トライベック・ストラテジー株式会社と共同で開発

2/22提供開始

(26)

ipoca社の第三者割当増資を引受

ipoca社へ150百万円を出資

（議決権所有割合3.88％）

同社の「NEARLY」と当社グループの「スパイラル」「スパイラ

ルEC」「広告」等とのシステム連携や事業シナジーを狙う

3/16

広告運用

システム連携

事業シナジー

掛け合わせ

によるサー

ビスの開発

• O2Oアプリ「NEARLY」を提供

• 商業施設への送客を支援

• 全国12都市130商業施設に導入

• 13,000店舗の情報を掲載

(27)

エルコインが提供する電子地域通貨プラットフォームを利用し、

下北沢地域に電子地域通貨を発行

アイラブと協業して地元の店舗から出資・加盟店を募り、

地域経済の活性化を目指す

3/26

下北沢地域の電子地域通貨発行会社「シモキタコイン」を設立

シモキタコイン

アイラブ利用者

加盟店金融機関

出資、決済手数料

出資

電子マネー（チャージ）電子マネー

（支払い）

出資

アプリ、イベント

円

❌

_{決済手数料}

下北沢地域

電子マネー（精算）

名称

株式会社シモキタコイン

所在地

東京都港区赤坂二丁目9番11号

代表者

鎌形渉

事業内容

電子地域通貨事業

資本金

10,000千円

（資本準備金含む）

(28)

フレンディットとアズベイスの合併

28

フレンディット（存続会社）とアズベイス（消滅会社）を合併

スパイラルECとスパイラルプレースとクラウドCTIを

融合した新サービス開発を推進

4/1∼

コンタクト領域のユーザー体験を革新

②スパイラルプレース

クラウドCTI

①スパイラルECの強化

事業譲渡

吸収合併

通話/メール/チャット等の

コミュニケーション手段の拡充

(29)

自己株式の取得

29

パイプドビッツが保有する当社自己株式50万株を取得

4/10

対象株式

当社普通株式500,000株

取得価額

総額767,500千円

取得日程

2018/4/13 払込・振替

取得方法

相対取引

取得理由

会社法第135条第３項の規定による

当社によるパイプドビッツからの株式取得の概要

対象株式

当社普通株式500,000株

取得価額

総額894,000千円

取得日程

2015/9/1 効力発生、10/30 払込

取得方法

相対取引

取得理由

単独株式移転による完全親会社設立に対する反対株主からの

_{株式買取請求による}

参考：過去、パイプドビッツによる株主からの株式取得の概要

※ 2018/4/9の東京証券取引所における終値1,535円より算出 ※ 当社100％子会社からの取得のため連結上は影響なし

(30)

第5回/第6回新株予約権を発行①

30

▼第5回/第6回新株予約権の特徴（5. 以外は第5回/第6回共通）

1. 新株予約権が行使された場合は前述の自己株式を充当するため

新株発行による希釈化が起こらない

2. 下限行使価額1,800円のため、当社グループが自己株式を取得

した1,788円以下での行使により差損が発生することがない

3. 行使停止条項が付されており、当社が割当予定先による新株予

約権行使を希望しない場合は不行使期間を指定することが可能

4. 取得条項が付されており、14歴日前に割当先に通知することで

残存する新株予約権をその発行価額相当額で取得可能

5. 第6回は行使価額修正条項が付されており、株価が急騰した場

合は行使価額をその時点における当社株価に近い水準まで引き

上げることが可能

(31)

第5回/第6回新株予約権を発行②

31

4/10

割当日

2018/4/26

行使期間

2018/4/26∼2020/4/24

発行新株予約権数

5,000個

第5回新株予約権 2,500個、第6回新株予約権 2,500個

当該発行による

潜在株式数

500,000株（新株予約権１個につき100株）

第5回新株予約権 250,000株、第6回新株予約権 250,000株

発行価額

5,872,500円

第5回新株予約権1個につき1,191円

第6回新株予約権1個につき1,158円

行使価額及び

行使価額の修正条件

当初行使価額

第5回新株予約権1株につき1,800円

第6回新株予約権1株につき1,800円

第5回新株予約権については、行使価額の修正は行われない。

第6回新株予約権については、当社は、当社取締役会の決議により行使価額の修

正条項の適用を行うことができる。当該決議をした場合、当社は直ちにその旨を

本第6回新株予約権者に通知するものとし、当該通知が行われた日の翌取引日以

降、行使期間の満了日まで、行使価額は、各修正日の前取引日の東京証券取引所

における当社普通株式の普通取引の終値の90％に相当する金額に修正される。

資金調達の額

905,872,500円（差引手取概算額：877,582,500円）

募集又は割当方法

（割当予定先）

マッコーリー・バンク・リミテッドに対して第三者割当の方法に

よって行う

(32)

ネットde会計事業より撤退

「ネットde会計」「ネットde青色申告」事業の撤退により

有効アカウント数が減少する見通し

業績への影響は軽微

∼5/31

2月末

17年

5月末

8月末

11月末

2月末

18年

5月末

886 937 1,004 1,086 1,249

0

【2017/5/25】・事業撤退を決定

・ユーザーへの終了通知・新規申込受付停止

【2018/5/31】・事業廃止期日

・同事業の有効アカウント数は０になる見込み

当該事業

の実績連結実績構成比

売上高 18 4,802 0.4%

売上総利益 △2 3,280 △0.1％

営業利益 △12 845 △1.4％

経常利益 △12 864 △1.4％

【参考】17.2期

(撤退決定前)

の当該事業の実績

(33)

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

(34)

19.2期

予想

18.2期

実績

増減

増減率

売上高

5,800

5,143

＋656 ＋12.8％

営業利益

500

750 △250 △33.4％

経常利益

490

749 △259 △34.6％

親会社株主に帰属する

当期純利益

300

457 △157 △34.5％

１株当たり

当期純利益（円）

39.46 60.24 △20.78 △34.5％

年間配当金（円）

※

12.00

21.00 △9.00

△42.9

中間配当（円）

4.00

9.00 △5.00

△55.6％

期末配当（円）

8.00

12.00 △4.00

△33.3％

（百万円）

2019年2月期業績予想

(35)

（百万円）

2020年2月期業績見通し（据え置き）

14.2期

 

実績

17.2期

 

実績

20.2期

 

見通し

7,300

4,802

2,517

売上高

営業利益

14.2期

 

実績

17.2期

 

実績

20.2期

 

見通し

1,700

845

564 CAGR 26.2％

CAGR 15.0％

CAGR 24.0％

CAGR 14.4％

(36)

主な連結子会社 11社

PLS ペーパレススタジオジャパン株式会社 2014.1.22

36

積極採用による人材への投資を実行

通期

「中期経営計画2020」の実現を目指すため、

グループ採用により90名を採用

育成後、転籍に

より各社に配属

各社個別の採用活動も引き続き継続予定

グループ採用により通期

90名

を採用

17年4月入社の新卒21名

18年4月入社の新卒39名（実績）

6月入社の中途28名（目標）

8月入社の中途28名（目標）

▼ 19.2期以降のグループ採用予定

(37)

新規人員による売上高

採用費・育成費・人件費

37

中期経営計画2023

中期経営計画2020

18.2期

19.2期

20.2期

21.2期

22.2期

23.2期

▼90名採用売上０百万円

費用 250百万円

利益△250百万円

＋300

＋1,200

▼95名採用売上 300百万円

費用 800百万円

利益△500百万円

売上1,200百万円

費用 750百万円

利益＋450百万円

＋580

＋620

H30.2期及び31.2期に積み上げた

ストック的な契約売上 32.2期中に新たに獲得する契約売上

△380 △420

△370 △380 △250

18.2期採用者の費用

19.2期採用者の費用

育成期間は費用負担が先行するが、長期的には

ストック収益を積上げ高利益体質になる

（百万円）

※ 時間軸は18.2期の期初を基準とする

※ 18.2期の人材投資による売上高は少額であり、簡単のため０円とみなす

人材投資の影響（売上高・費用）

(38)

営業利益営業利益営業利益営業利益

1,200

1,100

1,000

845

売上高売上高売上高売上高

5,800

5,400

5,143

4,802

自然成長のみ

人材投資の影響

その他投資の影響

38

（百万円）

4,802

5,143

5,800

7,300

中期経営計画2020

中計2017

17.2期

18.2期

19.2期

20.2期

＋300

△500

＋450

＋1,200

＋100

＋300

＋50

△100

750

845

500 1,700

△250

計画値

計画値実績値

中期経営計画2020の達成イメージ

人材投資の成果を中心に売上高・営業利益を積み増し

中期経営計画2020の達成を目指す

※「自然成長のみ」はグループ各社において、特段の人員投資や開発投資などの投資活動を行わず、また、18.2期期初の人員のみで既存事業を行ったと仮定した成長計画

(39)

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

(40)

会社概要

社名

パイプドＨＤ株式会社（PiPEDO HD, Inc.）

本社所在地

東京都港区赤坂二丁目9番11号

_{オリックス赤坂2丁目ビル10階}

代表者

代表取締役社長佐谷宣昭

資本金

503百万円（2018/2/28時点）

発行済株式総数 8,102,864株（同上）

決算期

2月

連結従業員数

403名（同上）

事業内容

情報資産プラットフォーム事業

広告事業

ソリューション事業

(41)

現在のグループ経営体制 (4/10時点)

純粋持株会社

主な連結子会社 11社

持分法適用

会社１社

その他出資会社６社

PLS ペーパレススタジオジャパン株式会社

2014.1.22

解散

(42)

免責事項

本資料は業績に関する情報の提供を目的としたも

のであり、当社が発行する有価証券の投資勧誘を目

的としたものではございません。

本資料に記載した意見や予測等は、資料作成時点

での判断であり、その情報の正確性、完全性を保証

するものではなく、また、今後予告なしに変更され

る可能性がございます。

(43)

(44)

アナリスト向け決算説明会資料 決算・会社説明会｜IRライブラリー｜IR情報｜パイプドHD株式会社

2018年４月17日

2018年2月期

決算説明会

(3919)

本資料について

2015年8月以前は株式会社パイプドビッツ

2015年9月以降はパイプドＨＤ株式会社

1. 2018年2月期 決算情報

2. 2018年2月期 下期振り返り

3. 2019年2月期 業績予想

1. 2018年2月期 決算情報

2. 2018年2月期 下期振り返り

3. 2019年2月期 業績予想

18.2期

17.2期

増減

増減率

売上高

5,143

4,802

＋341

＋7.1%

営業利益

750

845

△94 △11.2％

経常利益

749

864

△114 △13.3％

親会社株主に帰属する

当期純利益

457

404

＋53 ＋13.2%

１株当たり

当期純利益（円）

60.24

53.30

＋6.94 ＋13.0%

有効アカウント数（件）

10,129

10,676

△547

△5.1％

業績ハイライト

500

1,700

625

580

845

過去実績

当期実績

業績見通し

5,800

7,300

5,143

3,173

4,006

4,802

売上高・営業利益の推移

売上高は18期連続増収

営業利益は先行投資により前期より減少

（百万円）

中期経営計画2020

中期経営計画2017

750

（百万円）

売上高の増減要因

17.2期

売上高

情報資産

プラットフォーム

ソリューション

社会

イノベーション

広告

18.2期

売上高

アナリスト向け決算説明会資料決算・会社説明会｜IRライブラリー｜IR情報｜パイプドHD株式会社

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

1. 2018年2月期決算情報

2. 2018年2月期下期振り返り

3. 2019年2月期業績予想

₅₈₀