年度上期において、支援決定案件に参加する企業数は 3 社。

0 社

^{他の官民ファンド}_投資案件 ^{本ファンド民間出資}_{者の関係案件}

1 6月15日シンクサイト㈱ 1億円リアルテックファンド

•高速イメージングセルソーターの開発・製造・販売

大阪大学ベンチャーキャピタル

2 6月19日ひむかＡＭファーマ㈱ 0.3億円

ＱＢキャピタル合同会社、

宮銀ベンチャーキャピタル㈱、

アクシル・キャピタル・パートナーズ、

ＭＢＬベンチャーキャピタル㈱、

㈱慶應イノベーション・イニシアティブ、

日本ベンチャーキャピタル㈱、

•改良型アドレノメデュリンの新規創薬シーズの研究開発

1 5月11日メディカルデータカード

-•健康・医療情報を一元的に管理するためのインターネット・モバイル・

クラウドサービスの企画・開発・提供

^{特定者への譲渡}_案件

ロボティック・バイオロジー・インス

•保有するロボティック・バイオロジー・インスティテュート㈱の全株式について、㈱安

（注）売却等公表日の順に記載。

（a）（b）（c）（a-b-c）

時点（累計） 17 2 0 2 0

終了時点 25 31 25 6 0

回収等総額経費総額最終損益

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

個別事業の回収額が特定しないよう配慮して、

一定数の事業が終了した時点で開示することを考えているが、平成30年9月末時点では1件のＥＸＩＴ実績があり、目標を達成している。

EXIT時の収益性（投資倍率）（目標：10年程度で概ね10倍超）→目標を達成している案件はまだない。

民間出融資に対する呼び水効果

（目標：5.0倍超）→ファンド全体としては8.7倍。出資案件22件の内11件が目標を達成。

0 社

平成 30 年度上期において、支援決定案件に参加する企業数は 3 社。

支援決定案件数を増やすべく、企業からの持込み事業の内容精査を迅速に実施、

また、海外ネットワークを通じた新規案件・ブラウン案件を発掘し、本邦企業に繋

ぎ合わせ海外事業参入を促進。

【人事異動の背景】

取締役の任期は2年となっており、2014年設立当初より2期4年に亘り取締役として従事。

この度の任期満了に伴い交代。

キーパーソンの異動 (株)海外交通・都市開発事業支援機構

○就任者

氏名・役職名 稲川 文雄 常務取締役 （平成30年6月28日就任）

○退職者

氏名・役職名 秋山 裕 専務取締役 （平成26年10月20日就任）

【前職】

平成30年 株式会社みずほフィナンシャルグループ グローバル人事業務部付審議役

118

支援決定日 案件名 官民ファンド からの支援決定額

民間出資者名

及び民間出資額 事業概要

＜既投資案件の追加支援決定＞

支援 決定日

売却等

公表日 案件名 EXIT

方法

EXIT

状況 概要

1 平成27年 11月25日

平成30年 4月27日

■平成30年度上期EXIT案件一覧

※案件１の競争的状況の確保については、外部機関による所有株式の鑑定評価を得た上で、譲渡価額及び譲渡先等 の妥当性について投資委員会で審議を行い、最終的に理事長決裁にて決定した。

（国研）科学技術振興機構

120

＜業務期間中の損益等見通し＞

＜試算の前提条件＞

事業期間：事業期間は定められていないが、財源として24年度補正予算政府出資金25億円の投資を予定しており、これまでの 実績を踏まえ、26年度から44年度と仮定。

投融資総額：実績に基づき、新規投資については、30年度〜32年度各年約2.8億円出資すると仮定。

回収等総額：機構全体の長期収益性目標である投資倍率の加重平均1.0倍と仮定。

経費総額：投資期間をこれまでの実績を踏まえ32年度までとし、その後は管理業務のみを行うと仮定。

＜ポートフォリオ戦略＞

ファンド組成：なし

投資分野：指定なし ※ただし、機構がこれまでに支援してきた研究開発成果の実用化を目指すベンチャー企業に限定。

投資金額：累計額で1社あたり5億円を出資の上限と定めているが、シード、アーリーステージのベンチャー企業への出資 のため、1社あたりの出資額は数千万円〜1億円程度が主体。

○ポートフォリオを踏まえた投資方針や収益計上の考え方等

・投資チームと独立したモニタリング・ポートフォリオマネジメントチームがポートフォリオをチェックし、投資委員会の中で 審議を行うことで、過大なリスクテイク等を避けることとしている。

*1:運営経費に充当している交付金を含む。

*2:29年度末実績をもとに今後の投資期間で見込まれる額と投資期間終了後の運営 経費を加算し算出。

＜損益の算出方法等＞

（単位：億円）

投融資額（左軸） 累積損益（右軸）

官民ファンドの収益構造（試算）について

■ 自己評価

■ 今後の対応方針

・各投資先企業に対して、事業化に向けた助言、顧客候補や資金調達先の紹介、広報活動 支援等成長に資するための各種ハンズオン支援を継続実施する。

・ＥＸＩＴについては株式公開、Ｍ＆Ａ、ＭＢＯ／ＥＢＯ等、柔軟に対応する。

・運営経費については、機構全体として、組織の見直し、調達の合理化、効率的な運営体制 の確保等に引き続き取り組むことにより、一般管理費については毎年度平均で前年度比3%

以上、業務経費については毎年度平均で前年度比1%以上の効率化を図る。

■ 29年度の予定と実績について

[投資実績]投資件数および投資額ともに、予定を上回る結果となった。

[損益]投資案件のEXIT等はまだ出ておらず、損益は生じていない。

（国研）科学技術振興機構

122

事業全体のKPI 個別案件のKPI 収益性

民業補完

出資先企業の成長支援

収益性

民業補完

【事業趣旨】改正研究開発力強化法（抄）

第四十三条の二

◆機構全体の長期収益性

（投資倍率の加重平均）→目標：1.0倍超

◆民間出融資に対する呼び水効果

（JST出資額＋JST出資以降の民間出融資 額）/（JST出資額）

→目標：平均で2.0倍超

Exit時の収益性（投資倍率）

→目標：10年程度で概ね10.0倍超

民間出融資に対する呼び水効果

（JST出資額＋JST出資以降の民間 出融資額）/（JST出資額）

→目標：５.0倍超

出 資 人 的 ・技 術 的 支援

氏名・役職名稲川文雄常務取締役（平成30年6月28日就任）

氏名・役職名秋山裕専務取締役（平成26年10月20日就任）

平成30年株式会社みずほフィナンシャルグループグローバル人事業務部付審議役

支援決定日案件名官民ファンドからの支援決定額

及び民間出資額事業概要

支援決定日

公表日案件名 EXIT

状況概要

※案件１の競争的状況の確保については、外部機関による所有株式の鑑定評価を得た上で、譲渡価額及び譲渡先等の妥当性について投資委員会で審議を行い、最終的に理事長決裁にて決定した。

事業期間：事業期間は定められていないが、財源として24年度補正予算政府出資金25億円の投資を予定しており、これまでの実績を踏まえ、26年度から44年度と仮定。

投資金額：累計額で1社あたり5億円を出資の上限と定めているが、シード、アーリーステージのベンチャー企業への出資のため、1社あたりの出資額は数千万円〜1億円程度が主体。

・投資チームと独立したモニタリング・ポートフォリオマネジメントチームがポートフォリオをチェックし、投資委員会の中で審議を行うことで、過大なリスクテイク等を避けることとしている。

*2:29年度末実績をもとに今後の投資期間で見込まれる額と投資期間終了後の運営経費を加算し算出。

投融資額（左軸）累積損益（右軸）

・各投資先企業に対して、事業化に向けた助言、顧客候補や資金調達先の紹介、広報活動支援等成長に資するための各種ハンズオン支援を継続実施する。

・運営経費については、機構全体として、組織の見直し、調達の合理化、効率的な運営体制の確保等に引き続き取り組むことにより、一般管理費については毎年度平均で前年度比3%

（JST出資額＋JST出資以降の民間出融資額）/（JST出資額）

（JST出資額＋JST出資以降の民間出融資額）/（JST出資額）

出資人的・技術的支援

◆JSTが出資先企業に対して行う人的・技術的支援を通じた当該企業及び経営人材の成長性

（売上げ規模、従業員数、資本金規模の３つの観点から判断）

地方貢献

◆出資業務等従事者の他事業・他社への転出数及び出資先企業の経営責任者の数

※現時点の EXIT 案件に基づく評価である。本 KPI は長期収益性であり、事業期間終了時（全投資案件の回収完了時）に達成状況を総合的に判断する必要がある。

（機構出資額＋機構出資以降の民間出融資額）／（機構出資額）

機構が出資先企業に対して行う人的・技術的支援を通じた当該企業及び経営人材の成長性

※出資先企業の事業拡大効果を、売上規模、従業員数、資本金規模の3つの指標について、

に従い、毎年決算期と投資実行期とを比較して評価

出資業務等従事者の他事業・他社への転出数及び出資先企業の経営責任者の数

※（機構出資額＋機構出資以降の民間出融資額）／（機構出資額）

6回/年以上出資事業開始後 9年間でのべ40名以上

年度末目標：40名目標ライン