市場リスク管理の基本方針に基づき、フロントセクシ ョンが適切な執行を行っているかどうかをチェックし、 リ スク量などの測定を行うのがモニタリング機能です。こ の機能はリスク管理統括グループが主に担っており、 日次・
週次・月次ベースを中心とするモニタリング結果はその 内容に応じて定期的に経営陣まで報告されています。
このようなモニタリングの結果は、 「リスク管理委員会」
「ＡＬＭ委員会」などにおけるポートフォリオのリスク状 況の確認および今後の具体的方針検討のための基本 資料として活用しております。
＊各種マーケット指標の推移
＊保有上場株式等（リート等）の時価推移
＊現状分析 〜 有価証券種類別評価損益の状況
＊自己資本へのストレステスト
・金利上昇「０％〜２％」のストレステスト ・株価下落「０％〜１５％」のストレステスト ・金利上昇と株価下落が同時発生想定ストレステスト
＊有価証券の最大リスクの予測
・金利リスク、株式リスクおよび相関係数を考慮した 有価証券統合３ヶ月９９％ＶａＲ
＊現状分析
・１０年国債金利・株価の推移等のマーケット分析 ・長短金利の推移（１ヶ月〜３０年）
・イールドカーブの推移
・有価証券種類別評価損益の推移･状況 ・有価証券実現売却損益の推移 ・仕組債・変動国債の状況、分析
＊自己資本へのストレス・テスト ・アウトライヤー基準による金利ショック 〜 ９９パーセンタイル値、２００ＢＰＶ ・ＢＰＶ（０％ 〜 ２.０％）
・観測期間１年の３ヶ月ＶａＲ（７０％〜９９％）
・観測期間１年の９９％ＶａＲ（保有期間分析）
＊今後の金利予想
・債券全体、変動国債、仕組債(合計・種類別)の３ヶ月９９％ＶａＲ (観測期間１年の有価証券全体・金利・株式・為替・国債スプレッド等) ・メイン・シナリオ予想
・対前月金利上昇および下落率による金利予想
＊シナリオ分析（イールドシナリオ１８本）
当金庫では、様々な市場リスクに対応するため、余裕 資金運用における「保有限度額」 「損失限度額」 「ロス カットルール」を規程化した上でのアラームポイントと、
市場ポートフォリオ全体のリスク量による自己資本への ストレステストを通じて、 リスク管理委員会、 ＡＬＭ委員会、
資金運用会議において経営陣以下で対応策などを協
た場合にも、 リスク計量を行い、迅速かつ的確なリスク 管理を行っており、今後もより一層高度な管理体制を 構築するよう努力しております。
また、現在試行中である統合的リスク管理については、
真の最低自己資本を認識することを目標に、 どこまでの リスクを容認できるのか、どこまでのリスクを取れるの かということをリスク管理委員会、 ＡＬＭ委員会を通じて 収益管理との連携を意識した協議を行っております。
◎市場リスクのモニタリング
当金庫においては、平成15年の合併以来、有価証券 を中心に市場リスクの計量化に取組み、金庫の資産・負 債の金利リスクにおけるＢＰＶ （ベーシス・ポイント・バリ ュー）の計量化については、当初の「再評価法（単純複
利法）」から「バーゼル見做し修正デュレーション法」
に変更し、平成18年10月よりラダー方式による「修正 デュレーション法」を採用し計量化を進めております。
また、当初より外部の算出ツールを検証ツールと位 置付け、当金庫独自の市場リスク算出モデルによる市 場リスク算出を進めております。また、将来のリスク予想 についても、平成17年度よりＶａＲ （バリュー・アット・リスク）
を中心に感応度分析およびシナリオ分析に積極的に取 組み、統合的リスク管理の取組みを進めております。
◎市場リスクの計量化への取組み
当金庫では、お客さまからお預かりした預金を、主に 貸出金を中心に運用しておりますが、その他にも有価 証券などにおいても運用しております。また、経営企画 部内に売買執行にあたる市場部門（フロントオフィス）
として資金運用グループがその任に当り、 リスク対リタ ーンの観点からあらかじめ定められたポジション枠や 損失枠などの範囲内で取引を行い、目標収益の達成を 目指しています。一方、資金運用の事務管理部門（バッ クオフィス）である経営企画グループが約定書・稟議書 に従って勘定取引を行い、他方で、 リスク管理部門（ミド ルオフィス）であるリスク管理統括グループが、フロント オフィスやバックオフィスに対し、ポジションや損失など が一定水準を超えた場合には、通知・警告を行い、その 水準に応じて改善策の策定や取引量の縮小・取引停止 などの対応を行うことにより、健全性と適正収益の確
◎資金運用業務における相互牽制態勢
◎市場リスクのアラームシステム
モニタリング項目 日次
週次
月次
内部統制に基づくリスク管理
市場リスクとは、金利変動による収支変化、 および金利・
株式・為替などの市場変動により保有資産と負債の価 値が変化し、損失が発生する可能性のあることを意味 します。特に、資金運用業務においては、金利変動に応 じた収支コントロールが重要であり、あらかじめ一定の 金利変化が起こった場合に収支がどの程度影響を受け るかを把握する必要があります。
当金庫では、大きく分けて二つの計量の方法で行っ ております。ひとつは、 「アウトライヤー基準」によるリス ク計量方法ともうひとつの方法は「内部管理基準」に よるリスク計量方法を行っております。いずれも金庫経 営にとっては大切な経営判断資料として活用しており ますが、特に「内部管理基準」における市場リスク量つ いては、統合的リスク管理との連携を意識した資産・負 債全体での3ヵ月99％ＶａＲを計測・把握し、シナリオに 基づくシミュレーションなどの手法を組み合わせることで、
資金運用業務全体の金利変動に対する収支の影響度 を把握に努めております。
フロントオフィスやバックオフィスに対し、ポジション や損失などが一定水準を超えた場合には、通知・警告 を行い、その水準に応じて改善策の策定や取引量の縮小・
取引停止などの対応を行うことにより、健全性と適正 収益の確保に努めております。
◎市場リスクの計測手法
アウトライヤー基準とは、金融機関勘定における金利 リスク量が自己資本（Tier1 とTier2の合計額）に対して 20％を超える経済価値の低下が生じる金融機関のこ とをアウトライヤー銀行といい、平成19年3月よりバー ゼルⅡ適用の開始に伴い当局の早期警戒制度の中で のモニタリング項目に盛り込むことになりました。
この金利リスク量の自己資本に対する20％の基準 のことをアウトライヤー基準といいます。
当金庫ではバーゼルⅡに対応するため、 ＡＬＭ委員会 等での報告事項に加えることにより、金利リスク量を自 己資本の20％の範囲内にすることを意識した金利リス クの管理を行っておりました。平成19年3月末現在に おける当金庫の99％タイル値上方金利ショックによる 金利リスク量は金庫全体で4,854百万円であり、自己資 本（Tier1 とTier2の合計額）40,230百万円に対し「12．
06％」と、アウトライヤー基準20％を大きく下回る結果 となっております。
◎アウトライヤー基準について
ミドル部門
［リスク管理統括グループ］
フロント部門
［資金運用グループ］
バック部門
［経営企画グループ］
資金運用における相互牽制態勢
アウトライヤー基準による金利リスク量の算出基準
計量手法 金利更改ラダー表に基づいた
修正デュレーション法による「ラダー方式」
預貯金、有価証券、預け金、外国為替取引、その他 の金利・期間を有する資産・負債
上方金利ショック〜99％タイル値 下方金利ショック〜1％タイル値 月次（前月末基準）
200BPによる平行移動（200BPV）
・対象〜流動性預金全般（当座、普通、貯蓄預金等）
・算定方法〜①過去5年の最低残高、②過去5年の 最大年間流出量を現在残高から差引いた残高、
③現残高の50％相当額、以上3つのうち最小の額 を上限
・満期〜5年以内（平均2.5年）
金利感応資産・負債
リスク計測の頻度 参考値
金利ショック幅 コア預金
内部統制に基づくリスク管理
0 2,000
H17.12 H18.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 H19.1 2 3 2%
0%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
4,000 6,000 8,000
99%タイル値 99%タイル対自己資本 10,000
12,000
7.76%
6.94%
7.67%
7.91%
10.26%
10.21%
14.17%
14.60%
14.81%
12.76%
12.81%13.13%
12.16%
11.66%
11.82%
12.06%
3,354 2,999
3,316 3,075
3,989 3,969
5,511 5,676 5,760
5,047 5,066 5,195 4,811
4,611 4,676 4,854
注１． 平成１８年６月に、９９％タイル値金利リスク量が３,９６９百万円から５,５１１ 百万円と１,５４２百万円増加した要因は、リスク計量方法を「バーゼルの 修正デュレーション方式」から「再評価法（単純複利）」に変更したこ とが主な原因です。
注２． 平成１８年１０月に、リスク計量方式を「再評価法（単純複利）」から「修 正デュレーション方式」へ変更しましたが、９９％タイル値への影響は、
ほとんどありませんでした。
注３． 平成１９年３月に、金利リスクの計量を行う対象を、金利スワップにおけ る想定元本（オフバランス）まで拡大いたしました。
注４． 平成１９年３月に、金利リスクの計算根拠となる「金利更改ラダー残高」
の対象範囲を「１０年以上」から「３０年以上」に拡大するとともに、「１０ 年以上」における内訳を「１０年以上２０年未満」「２０年以上３０年未満」「３ ０年以上」の３つに区分管理できるように変更いたしました。
注５． 平成１７年１２月〜平成１８年２月までの自己資本については平成１７年９月 期仮決算の計数、平成１８年３月〜平成１８年８月までの自己資本につい ては、平成１８年３月期決算の計数、平成１８年９月〜平成１９年２月までの 自己資本については、平成１８年９月期仮決算の計数、平成１９年３月の 自己資本については、平成１９年３月期決算の計数を使用しております。
◎アウトライヤー基準に基づく金利リスク量 および 自己資本に占める金利リスク量の推移
99％タイル値 99％タイル対自己資本 自己資本額
3,354 7.76%
43,213 2,999 6.94%
43,213 3,316 7.67%
43,213 3,075 7.91%
38,888 3,989 10.26%
38,888 3,969 10.21%
38,888 5,511 14.17%
38,888 5,676 14.60%
38,888 5,760 14.81%
38,888 5,047 12.76%
39,558 5,066 12.81%
39,558 5,195 13.13%
39,558 4,811 12.16%
39,558 4,611 11.66%
39,558 4,676 11.82%
39,558 4,854 12.06%
40,231 H17.12 H18.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 H19.1 2 3