REITにおけるインサイダー取引規制
インサイダー取引規制の見直し
... 海外、特に欧州の立法例では、不正な情報の伝達行為等を、実際に情報受領者等が取引を行 ったか否かを問わず、独立の違反行為として規制しているものもある。例えば、ＥＵ市場阻害 行為指令は、インサイダー情報の伝達行為（雇用、職務、義務の遂行における通常の過程（in the normal course of the exercise of his employment, profession ...
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金融商品取引法の改正 ~ インサイダー取引規制に係る見直しについて 1. はじめに 2013 年 4 月 16 日に 金融商品取引法等の一部を改正する法律案 が第 183 回国会に提出され 同年 6 月 12 日に成立 同月 19 日に公布されました ( 平成 25 年法律第 45 号 以下 改正法
... 証券代行ニュース第 21 号（2013 年 10 月） （３）主観的要件（目的要件） 上場会社では、業務提携の交渉や投資家向け説明（ＩＲ活動）など、さまざまな場面 で情報のやりとりが行われており、情報伝達・取引推奨行為全般を規制対象とした場合 には、通常の業務・活動に支障が生じかねないことから、ＷＧ報告書では、未公表の重 ...
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「外国株券等及び外国債券の国内店頭取引における公正性確保のためのガイドライン」 自主規制規則・外国商品・取引関係 | 日本証券業協会
... （３） 当社は、 社内時価を基準として、 売買対象銘柄の種類、 市場環境 （相場変動を含む。 ） 、 当社の得るべき利益、銘柄固有の流動性及び信用リスク、取引金額の規模、課税・非 課税の別等を考慮し、取引価格を決定している。 （４） 当社では、原則として、外国証券の種類別、銘柄別に、上記（３）の要因を考慮しつ つ、社内時価を基準として、○ ％の値幅の範囲内で取引価格を決定している。 ...
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「知る前契約」に関するインサイダー見直し
... すなわち、 「対抗買い」を根拠とするインサイダー取引規制の適用除外が認められるためには、 「公開買付け等」に対抗するため、上場会社等の取締役会が行った要請に基づいて行われなけれ ばならない。ところが、対抗するべき「公開買付け等」の事実が、真に存在しているか否かに ついて確認することは、被買収企業の取締役会にとって極めて困難である。例えば、あるファ ...
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遠隔者である情報受領者によるインサイダー取引 : Salman v. United States, 137 S. Ct. 420 (2016)
... 法廷意見において、Y は、A がそのような贈与（gift）をしたことを 知っていたと明示されている。最高裁判所は、これが Newman 事件にお ける本件知識の要件を正式に認めることを意味するとは明示していない。 この部分については、2 つの解釈が今後ありえるように思われる。第 1 の 解釈は、Newman 事件における本件知識の要件が、本件においては、結 論に影響を与えるものではないことを示すために、この点に明示的に言及 ...
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目次 1. インサイダー取引予防のための取組み 3 2. 最近のインサイダー取引事案の状況を踏まえた今後の取組み 情報伝達行為への対応及び課徴金額の計算方法への考え方 その他 15 2
... z 役員（従業員）持株会による定期的な自社株購入についてはインサイダー取引規制の適用 除外となっているが、持株会の加入や拠出金の減額は対象外とされており、重要事実に接 することが多い立場にある役員（従業員）による持株会の利用には実際上の制約が多い。 z 当該適用除外においては、拠出金に上限が課されている。 ...
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2017 年海外主要金融デリバティブ市場の現状 - オプションの活況 店頭デリバティブ取引規制等 - 1. 概況 :⑴ 取引所取引 ⑵ 店頭取引 ⑶ 取引所同士のM&Aから指数等事業買収へ ⑷ 電子システムのアウトソーシング ⑸ 店頭デリバティブ取引規制 ( 銀行 プロ向け ) ⑹ LIBOR 廃止
... % 83.7% 331,244 13,527 8 0 2015年11月 38,208,329,218 19,414,527,339 16,502,991,450 50.8% 85.0% 333,471 12,799 8 0 2015年12月 48,123,028,064 21,476,104,503 17,113,464,987 44.6% 79.7% 336,010 13,293 8 0 2016年1月 62,062,620,972 ...
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RIETI - 開放経済におけるセクター別規制と排出量取引
... ． 本稿とは分析枠組みが異なるので直接は関連しないが，部分均衡分析による貿易と環 境の研究は多数存在する．貿易の存在を考慮して環境規制を分析した研究としては，ま ず Barrett [1994]が挙げられる．Barrett [1994]は，環境政策の戦略的な（市場競争におけ る）役割を分析するために，2 つの政府（自国政府と外国政府）とそれぞれに属する 2 ...
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金融機関の規制監督における規制当局の行動(1)米国の金融規制監督における「先送り」の問題を手がかりとして-香川大学学術情報リポジトリ
... ! ドッドフランク法でいう「連邦消費者金融法（Federal Consumer Financial Law）」 とは，消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau : CFPB）が管轄する （ ）代替的抵当貸付取引衡平法（Alternative Mortgage Transaction Parity Act of , U. S. C. § et seq），（ ...
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「インターネット取引において留意すべき事項について」（平成17年12月） 自主規制規則・協会員における顧客管理、内部管理等 | 日本証券業協会
... 口座開設基準を設けている場合には、その旨及び基準に適 合しない場合には口座を開設することができない旨を口座開 設申込書類等により顧客に知らしめる必要がある。 また、信用取引等の取引開始基準を設けている証券・取引 を取扱う場合には、取引開始基準を設けている旨及び基準に 適合しない場合には取引することができない旨を当該取引の ...
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2010 年海外主要金融先物市場の現状 - 新興市場の進展と金融危機再発防止のための規制 - 当協会調査部 1. 概況 ( 取引所取引と店頭取引 ) ⑴ 取引所取引 2.CME CBOT 及びその他の米国の取引所 3. 米国の先物業者の状況及びデリバティブ規制 4.NYSE Liffe 5.Eure
... ⑴ 会員及び特別参加者184社のうち、平成22年度第3四半期において店頭金融先物取引の出来高実績があっ たのは119社、うち外国為替証拠金取引83社、通貨オプション取引44社、NDF5社、その他7社であり、 当期中の出来高（総取引金額）は、412兆9,129億円（前期比▲2.2％）であった。 ⑵ ...
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野村資本市場研究所｜わが国の新しいPTS（私的取引ｼｽﾃﾑ）規制 （PDF）
... 今回の指針では、これら PTS を運営する証券会社の内部管理に関する事項のほかに、① 売買価格の決定方法や決済不履行の場合の取扱い、提示された価格での約定可能性などに 関する顧客への十分な説明義務、②システムのバック・アップやテストの実施などを含む システムの容量等の安全性・確実性の確保、③PTS 業務部門とその他の部門で業務に従事 する者を明確に区別することを含む取引情報の機密保持のための予防措置、についても、 ...
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2016 年海外主要金融デリバティブ市場の現状 - 既存商品の改善 一般顧客向け店頭デリバティブ取引の規制強化等 - 1. 概況 :⑴ 取引所取引 ⑵ 店頭取引 ⑶ グローバルネットワーク構築とグループ化 ⑷ 電子システムのアウトソーシング ⑸ 店頭デリバティブ取引規制 ( 一般顧客向け ) ⑹ 店
... シカゴ・オプション取引所（CBOE）グループは、取引基盤を統合する。第1段階として、CBOE先物取 引所（CFE）が2018年2月25日にBATSの取引基盤に移行し、CBOEとC2 Optionsがそれに続く。 53．ESMA、CFDその他の投機的商品に関するQ&Aを再更新 （PR 3月31日） ...
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インサイダー取引規制関連法令 こりゃいいや! あっちこっち見なくて済むし 助かるよ! インサイダー取引規制については 法令で細かく規定が設けられていて これを読めば何をしてはいけないのか分かるようになっています ただ これらの規定は 金融商品取引法 金融商品取引法施行令 有価証券の取引等の規制に関す
... 第百六十三条 第二条第一項第五号、第七号、第九号又は第 十一号に掲げる有価証券（政令で定めるものを除く。）で 金融商品取引所に上場されているもの、店頭売買有価証券 又は取扱有価証券に該当するものその他の政令で定める 有価証券の発行者（以下この条から第百六十六条まで及び 第百六十七条の二第一項において「上場会社等」という。） の役員（投資信託及び投資法人に関する法律第二条第十二 ...
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情報伝達行為等に対するインサイダー規制
... ここでいう「利益を得させ」又は「損失の発生を回避させる」目的とは、情報伝達行為を前 提とした場合、必ずしも、情報受領者に対して、積極的にインサイダー取引を行わせて、利益 を得させる（損失を回避させる）ことを、情報伝達者が意図しているケースに限られるもので はないと考えられる。この点について、例えば、未公表の重要事実等を伝達すれば、情報受領 ...
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目次 はじめに... 3 報告書要旨... 4 Ⅰ. 調査方法... 7 Ⅱ. 調査結果 インサイダー取引管理の概況... 9 問 1. インサイダー取引管理規程の有無... 9 問 2. インサイダー取引管理規程の見直しの機会 問 3. 情報伝達規制 取引推奨規制への対
... 各社においてインサイダー取引の未然防止を考えるうえで、 「情報管理」と「売買管理」は相互に 関係するものであり、円滑に業務を遂行するための情報連携は必要不可欠ですが、 “Need To Know” の原則に立って「情報管理」に係る社内体制を整備し運用を徹底することも重要であり、必要以上 に多くの役職員や会社関係者が情報を知得することはそれだけ自社株に係る「売買管理」が難しく ...
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の概要インサイダー取引規制事例紹介別紙重要事実一覧表第1 章別紙重要事実一覧表 インサイダー取引とは第2 章インサイダー取引規制第3 章さまざまな場面での第4 章別紙重要事実一覧表34 本一覧表は 初学者が重要事実の範囲について概括的な知識を得るための参考資料として作成されたものであって 理解が容易
... (2) 子会社（連動子会社を除く※）の設立の場合 設立予定日の属する事業年度以降の子会社又は新たに子会社となる会 社の３事業年度の末日における子会社の総資産の帳簿価額が、いずれ も会社の最近事業年度の末日における純資産額の 30％未満、かつ、 同３事業年度における子会社の売上高がいずれも当該会社の最近事業 年度の売上高の 10％未満（取引規制府令 49 条１項 11 ...
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構成 Ⅰ. 金融 資本市場の整備と不公正取引防止の意義 Ⅱ. インサイダー取引規制 Ⅲ. 不公正ファイナンス 1
... 民営化を進展させたのはポーランドのほうだった。 数年後の状況は、ポーランドにやり方が正しかったことを証明しているように思 われる。 チェコの株式市場は開始時点では規模が大きかったが、小口投資家が有効に 保護されていないことを理解し始めるにつれて、急速に勢いを失った。投資家がイ ンサイダーによって騙されていたとか、少数株主に対して企業のインサイダーと大 ...
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インサイダー取引規制と自己株式
... とされているのですね。これを情報の偏在に基づく不平等、不公正として当 然に内部者取引として規制しなくてはならないと見る必要はないというのが 基本だと思います。 役員等が内部情報を用いて募集株式の発行や自己株式取得による利益を得 るのは全てアウトでいいけれども、既存株主と新規株主との間で募集株式の 発行や自己株式取得による利益移転が生じた場合について、常に内部情報を ...
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版 知る前契約 計画 に関する FAQ 集 2015 年 9 月 16 日 有価証券の取引等の規制に関する内閣府令が改正され いわゆる 知る前契約 計画 に係るインサイダー取引規制の適用除外の範囲が拡大されています 日本取引所自主規制法人に寄せられる 知る前契約 計画 に関する主な
... 日本取引所自主規制法人に寄せられる「知る前契約・計画」に関する主な質問及びそれ に対する回答をとりまとめました。 なお、掲載している質問に対する回答は、 「知る前契約・計画」に関する考え方のポイン トを一般論として示したものであり、実際の事案における事実関係によっては異なる結論 となる場合があり得ることにご留意ください。 ...
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