金融サービス市場法（法規制）
野村資本市場研究所｜トランプ新政権下で注目される金融規制改革の方向性－ドッド＝フランク法と金融選択法案（Financial CHOICE Act）－（PDF）
... DF 法第 10 編において、消費者の金融商品やサービスへのアクセス、市場の公平 性・透明性・競争性を確保することを目的に設立された。CFPB は連邦準備制度理事会 （FRB）の部局であり、CFPB の予算は FRB に依存する一方で、DF 法は CFPB の自治権 を明記しており、規制策定において FRB の干渉を受けない。そして DF ...
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野村資本市場研究所｜金融規制の影響によるドル調達コストの上昇（PDF）
... されたトライパーティ形式が発展・普及し、現在では資金調達を目的とする GC（General Collateral）取引ではトライパーティ形式が活用され、空売り等に伴う証券の手当てのため の SC（Special Collateral）取引ではバイラテラル形式が活用されている。金融システムの 安定性という観点から、特に当局がトライパーティ・レポを問題視した理由は、クリアリ ...
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新自由主義の台頭と国際金融市場における規制監督制度の再構築
... 後的なプルーデンス政策を強化するとともに、金融政策に関する連邦公開市場委員会 （Federal Open Market Committee: FOMC）の 創 設 や 連 邦 準 備 制 度 理 事 会（Federal Reserve Board: FRB）の権限強化等が行われた。 1930年代に行われた一連の改革は、それまで比較的自由に営業していた金融機関に対し ...
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ポテロ他「労働市場規制の強さは法の起源で決められている」（PDF:691KB）
... な 法 典 (substantive and procedural codes) である｡ ナポレオンの征服により, フランス 式大陸法は西欧に伝播し, 続いて, それぞれの植民地 に伝わった｡ 著者等は, 英米法とフランス式大陸法に, ドイツ法典, 社会主義法, 土地固有である北欧の法の 伝統を加え, ...
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野村資本市場研究所｜米国オバマ政権が示した金融規制改革法案（PDF）
... 。それに併せて、現行の投資顧問法の登録免除規定を 修正し、州内登録免除の規定を廃止するとともに、①顧客数 15 人以下、②公に投資顧問と して業務を行わない、③登録投資会社等の投資顧問として活動しない投資顧問に関する登 録免除規定を廃止し、私募ファンドの投資顧問として活動する一定の投資顧問に登録を求 める。その一方で、①米国に業務拠点を置かず、②過去 12 ヶ月間の米国の顧客数が 15 人 以下かつ米国内の顧客の運用資産が ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）
... オペレーショナル預金の金利水準を据え置くことで、当該預金の規模を縮小させようとした 21 。 そこで、米財務省報告書は、高格付けの地方債を HQLA のレベル 2B 資産に分類すること を提言した。HQLA は、その流動性の度合いに応じて、 「レベル 1 資産」、 「レベル 2A 資産」、 「レベル 2B 資産」に区分されており、現在、レベル 2B 資産には投資適格社債（除く金融 ...
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金融セーフティネットの再考 : 市場規律を機能させるための法整備
... ディスクロージャーを充実させることが、重要な 要素となる。銀行が信用格付を取得し、ディスク ロージャー誌やホームページなどで公開すること は、極めて有効な手法であり、多くの銀行が経営 内容・健全性を判断するための客観性のある、わ かりやすい指標・参考情報として活用している。 銀行が詳細なディスクロージャーを行い、その 内容の正確性を外部監査が担保したとしても、預 金者等が銀行からの公開情報に対する分析能力が ...
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野村資本市場研究所｜金融規制改革により優位性高める欧州カバード・ボンド市場（PDF）
... 権を有していることなどから非常に信用力の高い債券として取引されている 3 。 カバード・ボンドの起源は 1770 年にプロシアで発行されたものとされる。その後、1797 年にデンマーク、1825 年にポーランド、1852 年にフランスで発行され、19 世紀にはほと んどの欧州の国でカバード・ボンドのシステムが導入され、欧州では一般的な金融商品で ...
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2013年度 一橋大学法科大学院 ビジネスロー・コース 実践金融法 日本の証券化市場の現状と展望
... 1、新時代における金融規制に関する検討課題 ① AI、IT、ビッグデータ、FinTech、ブロックチェーン、デジタルイノベーション 等革新的な技術を利用した国際的な金融イノベーション競争の新時代に 日本の金融機関(非金融機関も含む広い概念として)が対応するため、 さらには、日本の金融機関にイノベーションを起こす契機ともなる ...
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法の移植か法の革新か？：米国JOBS法第3編にならった台湾のエクイティ・クラウドファンディング規制（上）
... A. エクイティ・クラウドファンディング規則の経済分析 Agrawal らの枠組みは，クラウドファンディング市場の 3 種類の主要参 加者のインセンティブとディスインセンティブを分析する。3 種類の主要参 加者とは，プラットフォーム，事業計画者 （creators） そして資金提供者で ある (38) 。ディスインセンティブに注目して，Agrawal らは，市場の失敗に ...
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Taro-金融取引法講義ノート３(金融機関の融資取引)
... っては，再生計画認可の決定の確定から５年）内に支払えばよいとか，住宅ローン 債務者の再生のための保護規定が置かれている。 ８ 信用保証協会の保証付き融資 信用保証協会の保証のもとに行われるのが信用保証協会の保証付き融資である。 信用保証協会は信用保証協会法（昭和２８年８月１０日法律第１９６号）に基づき設 立された公益法人であり，各都道府県に存在する。また，横浜市，川崎市，名古屋市， ...
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ベトナムの投資環境 第 17 章金融制度 1. 金融機関 ( 銀行 ) ベトナムの銀行制度は 金融資本市場での経験不足 機構改革の遅れ 政府による強い規制といった問題を抱えているが 目下 近代的な銀行制度や金融市場の形成を目指す努力がなされている 2004 年 6 月には与信機関法が改正され 外国金
... SBV が用いる政策金利には、ディスカウントレートとリファイナンスレートの 2 種類ある。デ ィスカウントレートは短期の有価証券を商業銀行から買い取る際の金利で、リファイナンスレー トは SBV が短期の有価証券を担保に商業銀行に対して貸出を行う際の金利である。2017 年 3 月 時点のディスカウントレートとリファイナンスレートはそれぞれ 6.5％、4.5％である。また、イ ンターバンク市場の指標金利は VNIBOR ...
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7 アルコール飲料に関連する卸売サービス 小売サービス及び問屋サービス 酒税法 酒税の保全上酒類の需給の均衡を維持する必要がある場合には この小分野のサービス提供者に付与する免許の数は 制限することができる ( 酒税法第十条第十一号 ) 8 公共卸売市場において提供される卸売サービス 卸売市場法 中
... 注釈２ この留保の適用上、「郵便サービス」とは、郵便法（昭和二十二年 法律第百六十五号）第四条第二項に規定する他人の信書の送達及び民 間事業者による信書の送達に関する法律（平成十四年法律第九十九号） に規定する信書便の役務（ただし、同法に規定する特定信書便役務を含ま ない。）をいう。「郵便サービス」の定義に含まれないサービスとしては、小 ...
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米国ＪＯＢＳ法による証券規制の変革
... かどうかにつきましては、私が見た範囲では言及しているものはございませ んでしたけれども、testing-the-water のときに使用したマテリアルについ ては、要請ベースで SEC に提出することを求められることがあるようです。 ３つ目というか２つ目半なのかもしれませんけれども、日本市場の投資家 がグローバル・ファンディングで阻害されているかどうかというところです。 ...
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金融商品取引法実施基準
... 上記の内部統制の４つの目的 相互に関連を有しており 企業等 内部統制を整 備 ン運用 するこ によ り ４ つの 目 的を 達成 し ていく こ に る 財務 報告の信頼 性 の関 係 ら る 経 営 者 自社 のす ての活 動及び 社 内 のす ての従業員 等 の行動 を把握 す るこ 困 難で あ り れ に 代わ て 経 営 者 企 業内に有効 内部統 制のシ ス ゾム を整 備 ン運 用 する こ に より 財務報 告 に お ...
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RIETI - 労働法の目的、対象、手法の新展開―イギリス労働法学における労働市場規制論に焦点を当てて―
... こともできないこと、②むしろ、産業革命時において、労働契約は、主従法を通じた刑罰 規制によって規制されたこと、③労働者の非違行為について刑罰を科す主従法の刑罰規制 は、サーバントやレイバラーに限定され、管理職や（managers）や事務員（clerks）などの 地位の高い労働者には適用されなかったが、こうした刑罰規制は、産業革命期に強化され ...
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金融市場の安定性と発展―法の起源から労働生産性への影響に関する国際比較―
... 上記のような議論の中で，本稿は各国の法の起源によって相違する金融市場の特徴に着目し，銀行貸 出中心の国において貸出市場が安定していれば，高い貸出残高を実現していることを示す。同時に，株 式市場中心の国において株式市場が安定していれば，高い株式時価総額を実現していることを示す。ま ...
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資本市場規制とドイツ会計法改革 ―連邦政府の会計戦略―
... 連邦政府は、さらなる立法政策として、資本 市場情報責任法の政府草案を公表した。資本市 場情報責任法の政府草案理由書によれば、連邦 政府は、ドイツの金融拠点としての資本市場お よび国際的競争力を強化することを目標として 法案を提出した。革新的かつ国際的競争力のあ る金融市場を形成し、資本市場における投資家 ...
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金融規制強化と証券化市場
... その理由として，我が国の証券化商品・市場については，次のような特色があることが挙げ られる．①米国のような組成・転売型モデルの例は少なく，事後的に，一部の債権が抽出・証 券化されることが一般的である．②ＣＤＯなどの二次・三次証券化は例外的で，トランシェの 刻み等の構造も比較的シンプルである．③オリジネーターが一定の劣後部分を保有し，サービ ...
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金融規制強化と証券化市場（高橋 正彦）
... その理由として，我が国の証券化商品・市場については，次のような特色があることが挙げ られる．①米国のような組成・転売型モデルの例は少なく，事後的に，一部の債権が抽出・証 券化されることが一般的である．②ＣＤＯなどの二次・三次証券化は例外的で，トランシェの 刻み等の構造も比較的シンプルである．③オリジネーターが一定の劣後部分を保有し，サービ ...
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