般の金融市場における手形の割引率
金融政策の予想がマレーシアの預金市場に与えた影響 : イスラム預金の収益率とコンベンショナル預金の利子率の比較 分析 伊藤隆康 * 要 旨 本稿ではマレーシアにおける期間が 2 カ月までの預金市場 ( イスラム金融とコンベンショナル金融 ) に焦点を当てた 具体的には 金融政策の予想がイスラム預金の
... 伊 藤 隆 康 * 要 旨 本稿ではマレーシアにおける期間が 12 カ月までの預金市場（イスラム金融とコン ベンショナル金融）に焦点を当てた。具体的には、金融政策の予想がイスラム預金の収 ...
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米国の住宅金融市場改革
... 一方、官民ハイブリッド型の欠点としては以下 のような点が挙げられる。過去に政府の住宅金融 制度は住宅ローンの保証料を低く設定していたた め、金融危機後に貸倒引当金繰入額が急増してい る。今後厳格な保証料が設定されるかどうかは断 定できない。政策目的である住宅の普及を達成す ...
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金融調査研究会報告書 金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－
... ② 各国独自規制導入の動きと域外適用 一方、国際合意とは別に、自国金融システムの強化を目的とした独自規制の導入を図る動 きも見られる。 欧米では、今般の金融危機の反省から、ハイリスク業務を禁止ないし銀行本体から隔離す る、銀行構造改革（Bank Structure Reform）を巡る議論が進められている。米国では、 ...
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投資環境ウィークリー 218 年 11 月 19 日号 金融市場の動向 主要金融市場の動き ( 直近 1 週間 ) 株式 注 ) MSCI WORLD MSCI EM は現地通貨ベース 騰落幅 騰落率ともに 218 年 11 月 9 日対比 騰落幅および騰落率は直近値の 1 週間前比 11 月 16
... 結果でした（図1）。災害など一時要因による下押し圧力 の影響はあったとはいえ、景気回復への基調は足踏み状 態になっているとみています。7-9月期は個人消費や輸出 の鈍化が下押し要因となりました。個人消費は、実質賃 金の減少や家計の節約志向など基調は鈍い動きとなって います。輸出も、アジア向け電子部品の減少に加え、欧 ...
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野村資本市場研究所｜EU金融商品市場指令の欧州資本市場への影響(PDF)
... 設定されており、投資サービス会社との情報 の非対称性が最も顕著なリテール顧客が最も 手厚い保護を受け、次いでプロ顧客、適格取 引先の順となっている。即ち、Mifid におい て投資者保護に関する原則的な規定を設けた 上で、施行指令においてリテール顧客との取 引に係る詳細な規定を設ける一方、プロ顧客 との取引については Mifid における原則のみ ...
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野村資本市場研究所｜中国における新政治指導者の選出と金融改革の行方（PDF)
... この間、胡錦涛氏は政治局常務委員の定員を 9 名から 7 名に戻すことを提案し、党内で 指導部人事の調整が続けられていた。この結果、胡氏は、軍の主要ポストに自らに近い軍 人を就け、その代わり自らも第 18 回党大会で党中央軍事委員会主席のポストを習近平氏に 譲り、完全引退した。その一方、新たに選出された政治局常務委員に共青団では李克強氏 一名しか入っていないものの、残る政治局員 ...
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ドイツにおける預金保護・危機対応の制度－市場経済に立脚した金融システムの維持－
... 度 の 構 築 が 必 要 で あ っ た 。 ま た 、 自 由 化 路 線 を 守 る 監 督 手 法 と し て は 、国 に よ る 統 制 で は な く 市 場 経 済 に お け る 規 律 づ け が 重 視 さ れ 、 自 己 資 本 及 び 流 動 性 規 制 が 中 心 と な っ た 。 第 二 に 、 き っ か け と し て の 金 融 危 機 の 発 生 で あ ...
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野村資本市場研究所｜米国における金融制度改革法の成立－ドッド＝フランク法の概要－（PDF）
... また、カウンシルは、FRB の監督下に置かれる銀行以外の「ノンバンク金融会社 （nonbank financial company）」を指定する役割も担っている 6 。ノンバンク金融会社は米 国ノンバンク金融会社と外国ノンバンク金融会社に分かれており、前者については、①レ ...
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金融グローバル化における邦銀の現況とその課題―中国市場における邦銀を事例にして―
... 最古の銀行は 年に設立されたスウェーデンリクスバンク（イタリア）である が 、遺跡などの発掘によりアテネの神殿は世界最初の銀行の機能を発揮するとこ ろであった。いずれにしてもヨーロッパの国である。当時神殿は富の集中地であっ たので、社会的余剰 が集まったのであった。その余剰を効率的に活用したいとい ...
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金融市場レポート（2005年前半の動き）
... （海外投資家の動向） わが国株式市場では、中期的な傾向として、銀 行、生命保険会社、企業年金といった国内投資 家が保有株式の削減を進める一方、海外の投資 家が主たる買い手となる形で、海外投資家の株 式保有比率が高まってきている（図表 24）。本年 前半（とくに４～６月）は、海外投資家の買い が減少し、こうした傾向がやや一服している。 ...
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バブル崩壊後の金融市場の動揺と金融政策
... の誘導目標を 0％に近づけるだけでなく，コール市場で発生するスプレッド を縮小させる上で有効であった．とりわけ，量的緩和政策は，コールレート のスプレッドを大幅に縮小させ，コール市場の取引からリスク・プレミアム をほぼ取り去った．ゼロ金利政策や量的緩和政策などの究極の金融政策は， ...
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上場有価証券等に係る金融商品取引契約の概要当社における上場有価証券等の売買等については 以下によります 取引所金融商品市場又は外国金融商品市場の売買立会による市場への委託注文の媒介 取次ぎ又は代理 当社が自己で直接の相手方となる売買 上場有価証券等の売買等の媒介 取次ぎ又は代理 上場有価証券等の募集
... ます。 ）の価格や評価額の変動に伴い、上場有価証券等の価格が変動することによって 損失が生じるおそれがあります。 ・上場有価証券等の発行者または保証会社等の業務や財産の状況に変化が生じた場合や、 裏付け資産の発行者または保証会社等の業務や財産の状況の変化が生じた場合、上場 ...
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野村資本市場研究所｜米国のリタイアメント・インカム確保策における長寿リスク対応－DC制度改正と金融サービス業者の試行錯誤－（PDF）
... TDF の提供は、DC の運用商品に関する差別禁止規 定に抵触する可能性が指摘されていた。 DC における投資の選択肢やプラン・サービス等 は、原則として、一般の加入者に対し差別なく提供される必要がある。高額給与所得者に とって有利な制度設計も禁止されている。他方、一般に、保険会社にとって据置年金を全 ...
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[ 目次 ] 今週の注目チャート 1 Ⅰ. 経済 金融市場動向 3 金融市場見通し 3 金融市場レビュー 4 内外経済指標の解説と予測 5 Ⅱ. トピックス 8 不安定な動きが続く米国株式市場の見通し 8 パウエルFRB 新議長デビュー 10 Ⅲ. 参考資料 11 今週 来週の主要経済指標 11 月
... 米国株は昨年来のペース の速い上昇で割高感が高 まっていた 昨年来の米国株の上昇をけん引してきたのは米国を含む世界経済の回復 を背景に改善基調を強めた企業業績であるが、S&P500 指数の 12 カ月先予想 ＥＰＳ（1 株当たり利益）が 2016 年末の 132 ドルから 2017 年末に 145 ドル ...
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野村資本市場研究所｜拡大するタイの住宅金融（PDF）
... GDP に対する住宅ローンの比率（GDP 比率）をみると、1990 年には約 6％だったが 2011 年には 19％へと大きな増加を示している。GDP 比率を他国と比較してみると、香港 （43％）、日本（38％）、韓国（36％）などのリテール金融が進展している国に比べると 低いが、インドネシアやフィリピンなどよりは高い水準となっており、リテール金融が広 ...
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ＥＵの「金融商品市場指令（MiFID)」と最良執行義務
... 費用 最良の価格といえども、それが高い費用を伴うとすれば、最良の結果をもたら すことはない。費用は、内部的な費用、外部的な費用の双方がありうる。外部費用は、 取引費用（たとえば、決済費用） 、特定の執行場所にアクセスするための費用（たとえ ば、執行場所にリンクするために必要なソフト／ハードの購入費用）などが含まれる。 ...
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野村資本市場研究所｜EU金融ベンチマーク規則の概要（PDF）
... ォール・アプローチと呼ばれ、FSB の主要な金利ベンチマークの改革に関する報告書でも、 （ア）原市場における取引、 （イ）関連する市場における取引、 （ウ）確定気配値、 （エ）参 照気配値、として採用されている。今般の EU 金融ベンチマーク規則も、欧州委員会の原 ...
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第2次金融商品市場指令（MiFIDⅡ）の概要
... MiFIR で新たに導入されたのがダークプール規制である。ダークプール規制は、取引施 設におけるエクイティ商品にかかわる取引前透明性の適用除外の形をとっている。MiFIR は、現行 MiFID 実施細則に規定されている取引前透明性の適用除外 21 （ウェーバー）を引 き続き認めているが、参照価格ウェーバー（reference price ...
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野村資本市場研究所｜金融規制によるドル調達市場の構造的な変化（PDF）
... MMF の中でも、プライム MMF よりガバメント MMF を選好している ことを意味しており、常に運転資金を引き出すことができるという利便性を求めているこ とを表している。2008 年の MMF 元本割れに伴う取り付け騒ぎにおいて、投資家は、同一 のファンドファミリーから一斉に資金を引き揚げており、今般の資金シフトは、過去の金 ...
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野村資本市場研究所｜英国総選挙の結果と金融資本市場（PDF）
... 6 月 22 日に連立政権が発表した 2010 年度予算では、金融機関のバランスシートの規模 とリスクに応じて課税する銀行税（Bank levy）を導入することが発表された。具体的には、 内外を問わず、英国内の銀行及び支店の負債及び資本の合計額が 200 億ポンド以上の金融 機関及びグループに対して、0.07％（2011 年は ...
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