社債の発行市場
発行市場における引受証券会社の責任
... これに対し裁判所は以下のように述べ、サマリー･ジャッジメントを棄却している。 「陪審はRule176 に挙げられた事実に拘束されないリストを考慮しなければならない。 Rule176 に係る限りでは、社債は発行時においては投資適格債であり、SSBとJ.P.Morgan （引受人）は経験豊富な従業員をデュー・ディリジェンス・チームにアサインさせ、引受 ...
61
社債流通市場における社債スプレッド変動要因の実証分析
... さらなる分析を行っている。具体的には、社債の気配値ではなく取引価格を使った分析、 社債スプレッドを説明数変数に対して非線形な型を仮定した分析、流動性要因等を説明す るような説明変数を加えた分析を行った。このうち、流動性要因を説明する分析について は、流動性スプレッドの変化を示す変数として、取引回数（流動性があるほど取引は多く なると解釈） 、30 年国債の on ...
32
兆ドルから 8.2 兆ドルに拡大した ( 図表 2) 債券市場の内 社債市場は当期間に,651 億ドルから 兆ドルに拡大した 国際決済銀行 (BIS) の推計によると世界の債券市場の規模は 23 年末から 213 年半ばにかけておよそ 5 兆ドルから 1 兆ドルに倍増したが 東アジアの債券市場は当局
... 5 の保証 は図表 11 の通り、 2013 年 4 月に成立した第 1 号案件以来、2014 年 12 月までに合計 7 件（発行体数は 6 つ）、 約 5 億ドル相当が実現した。CGIF の目的である域内金融部門の耐性強化、および域内 金融市場の統合促進を反映して、いずれの保証案件も長期債やクロスボーダー債、また ...
12
野村資本市場研究所｜金融規制改革の議論の途上で発行されたコンティンジェント・キャピタルの事例（PDF）
... Nederland、以下、「ラボバンク」） の事例と共通するが、大きく二つの相違点がある。第一は、ラボバンクの事例では、トリ ガー条項が発動されると、元本価値が発行当初の水準の 25％に引き下げられるとあらか じめ設定されているのに対して、今回のウニクレディットの事例では、トリガー条項が発 ...
8
各位 2014 年 12 月 1 日 上場会社名 塩野義製薬株式会社 代表者 代表取締役社長手代木功 ( コード番号 4507) 問合せ先責任者 広報部長高木浩樹 (TEL ) 2019 年満期ユーロ円貨建転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ 当社は 2014 年
... 2 行と自己株式取得により、株主の皆さまへの利益還元の充実と将来への成長投資をバランスよく実行し、企 業価値の最大化を図ることを目的として、その全額を2015年3月末までに自己株式取得資金に充当する予定で ...
12
近年の日本における転換社債発行のアナウンスメント効果の検証【要旨】
... 本稿では，日本の株式市場における転換社債発行のアナウンスメント効果について検証する。本稿 の分析結果によると，外部資金調達手段としての転換社債の発行は市場においてネガティブなシグナ ...
1
公募社債市場へのアクセスが企業の負債利用水準に及ぼす影響 : 日本市場における実証分析
... Leary（2009） の手法に従って格付けを有するか否かに関する確率を推計し，当該確率を公募負債市場への アクセス変数とする操作変数法の考え方を採用する 7） 。2007 年から 2012 年までの R&I の格 付け情報が利用できるため，本稿では当該格付情報および当該年度別の CP 発行残高情報を ...
21
視点 2008 年 5 月号 国内社債市場と流動性リスク 目次 Ⅰ. はじめに Ⅱ. 国内社債市場の状況 Ⅲ. 企業の信用力の測定 Ⅳ.iTraxx Japan スプレッドと信用力 Ⅴ. スプレッド拡大要因に関する考察 Ⅵ. おわりに 債券運用部ファンドマネージャー日野光紀クレジットアナリスト岩松正
... ことから、スプレッドの縮小が続き、過去と比較しても非常に低い水準での推移となってい た。 昨年度の国内社債市場のスプレッド推移 昨年度のスプレッドの推移を拡大して見たものが図表２である。格付会社によるサブプラ イムローンを組み入れた証券化商品の大量格下げ、フランス大手銀行傘下のファンドによる ...
11
2019 年満期ユーロ米ドル建取得条項付転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ
... 加えて、本日付「自己株式取得に係る事項の決定に関するお知らせ」及び「自己株式立会外買付取引 （ToSTNeT-3）による自己株式の買付けに関するお知らせ」において記載のとおり、当行は、本新株予 約権付社債の発行決議と同時に、取得する株式の総数の上限を 10,000,000 株、取得価額の総額の上限 ...
15
RIETI - 日本の上場企業における銀行依存度と設備投資の資金制約：日本の社債市場麻痺に注目した実証分析
... PSM-DID の計測では，社債の満期を迎えた企業と社債を全く発行していない企 業とを比較してきた．しかし，両者の間に観察できない属性の差がある場合， 得られた推定値にバイアスが生じている可能性がある．例えば，社債を発行し ない企業は常に慎重な意思決定をしており，いつか資本市場が麻痺することが ...
38
2019 年 2 月 5 日 各 位 会社名東京建物株式会社代表者名代表取締役社長執行役員野村均コード 8804 東証第 1 部問合せ先広報 CSR 部長後藤芳朗 ( TEL (03) ) 公募ハイブリッド社債 ( 劣後特約付社債 ) の発行に関するお知らせ 当社は 公募形式による
... 国際資本市場協会（ICMA） が作成したグリーンボンド原則及び環境省が策定したグリーンボ ンドガイドライン 2017 年版を受けたグリーンボンドに対する JCR による第三者評価をいい ます。当該評価においてはグリーンボンドの調達資金の使途がグリーンプロジェクトに該当す ...
6
ファンドの目的 特色 ファンドの目的 アセアン諸国の企業が発行する米ドル建ての社債等を実質的な主要投資対象とし 利子収益の確保および値上がり益の獲得をめざします ファンドの特色 投資対象 アセアン諸国の企業が発行する米ドル建ての社債等が実質的な主要投資対象です アセアン (ASEAN) とは 東南ア
... 為替取引を行う場合で各対象通貨の金利が米ドル金利より低いときには、これら の金利差相当分が為替取引によるコストとなります。ただし、為替市場の状況に よっては、金利差相当分以上の為替取引によるコストとなる場合があります。 為替に関する取引規制等がある場合など、通貨によっては、取引量が少なく需給 ...
16
野村資本市場研究所｜中国政府による香港での人民元建て国債発行のインパクト（PDF）
... 一つ目は、中央政府による香港の経済社会の繁栄と発展への支援を体現するもので、大 陸と香港の間の財政金融協力を更に強化し、香港市場の債券の種類を豊富にし、香港の国 際金融センターとしての地位を強化するものとしている。 ...
6
2009 年 6 月 30 日発行 構造変化が著しい米国のリバースモーゲージ市場
... ＋5％（かつ1年間の最大変動幅2％）」、後者では「 契約時金利＋10％」がそれぞれ上限となっている。 （資料）野田(2006) を加筆修正 実際に融資を行うのは民間の金融機関やモーゲージ会社であるが、融資機関や利用者が 過度なリスクを負わないように、公的機関が保険や債権買い取りといった形で関与して いる。具体的にはまず、住宅都市開発省（HUD）傘下の連邦住宅庁（FHA）が担保割れ ...
21
RIETI - 証券化による発行者の資産リスクの変動と資本市場の評価―J-REITのケース・スタディ―
... 以下、第 2 章で関連文献のレビュー、第 3 章で分析手法とデータ、第 4 章と第 5 章で分 析結果を説明し、第 6 章でまとめと今後の課題について述べる。 ２． 文献レビュー 証券化による企業価値の変化については、いくつかの実証研究が存在する。まず、 Lockwood, Rootherford, and Herrera ...
23
2017 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ
... （ﾆ） 転換価額は、①組織再編事由（以下に定義する。）が生じた場合であってかつ下記 7（4） （ﾛ）（A）乃至（D）のいずれかの条件を充たす旨の通知を当社が本新株予約権付社債 所持人に送付した場合、②下記 7（4）（ﾊ）に基づく繰上償還を行うことができる場合 又は③下記 7（4）（ﾆ）に基づく繰上償還を行うことができる場合、転換価額減額期間 ...
16
EDINET 提出書類 住友重機械工業株式会社 (E0153 発行登録追補書類 ( 株券 社債券等 ) 表紙 発行登録追補書類番号 28- 関東 提出書類 提出先 提出日 会社名 英訳名 代表者の役職氏名 本店の所在の場所 発行登録追補書類 関東財務局長 平成 30 年 3 月 8 日
... ５. 社債権者に通知する場合の公告 本社債に関して社債権者に通知する場合の公告は、法令に別段の定めがあるものを除いては、当社の定款所定 の電子公告の方法によりこれを行う。ただし、やむを得ない事由によって電子公告による公告をすることがで ...
9
各位 2021 年 1 月 13 日会社名株式会社メニコン代表者名代表執行役社長田中英成 ( コード番号 :7780 東証 名証第一部 ) 問合せ先執行役経営統括本部長渡邉基成 (TEL ) 2025 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の発行に関するお知らせ 当社は
... 上記償還に適用される償還金額は、上記５．（２）記載の本新 株予約権付社債の募集価格（発行価格）及び上記２記載の本社 債の払込金額の決定時点における金利、当社普通株式の株価及 びボラティリティ並びにその他の市場動向を勘案した当該償 ...
17
野村資本市場研究所｜自己資本規制の強化に備えたコンティンジェント・キャピタルの新規発行（PDF）
... であることからすれば劣後債の水準に近いという評価もあり 13 、シニア債として発行 されることを踏まえれば、投資家にとって必ずしも小さいとは言い切れない。 ただし、キャッシュが支払われることは、投資家にとって魅力となりうるものと考 えられる。というのも、ロイズなどの事例と同様に発行体の株式ないし出資証券で支 ...
7
野村資本市場研究所｜ドイツの新たな共同発行地方債と今後の展開（PDF）
... （参加団体内訳、各団体が各団体の持ち分に応じて償還義務を負う） ドイツ連邦共和国（Bundesrepublik Deutschland） 13.50% ベルリン州（Land Berlin） 13.50% ブランデンブルグ州（Land Brandenburg） 6.75% ブレーメン州（Land Bremen） 13.50% ハンブルグ州（Land Hamburg） 5.25% メクレンブルク・フォアポンメルン州（Land ...
13