2018年度 為替レート （ 通期平均 ）
論文 人民元の均衡実質為替レートの推計
... また，現状では為替需給が外貨の大幅な供給 超過となっているため，対ドルレート変動幅の 拡大を実施すれば，人民元には上昇圧力がかか るであろう。しかし，現状の為替需給には資本 取引規制の存在や投機的な資本流入が影響して いる部分もあるため，人民元が割高な水準にま で上昇してしまう可能性がある。これを防ぐに は，貿易の自由化や資本取引の自由化などを推 ...
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217/7/14 17/3 通期 為替 原油相場の実勢 ( 期中平均 ) 18/3 Q1 Q2 Q3 Q4 通期会社想定 Q1 経常利益 ( 前年同期比 %) ( 前年同
... （注）2010/1～17/7の想定株価 （PER12倍～18倍）は予想 EPSに各PERを乗じたもの。 予想EPSは日経平均株価 を予想PERで除して算出。 予想は東洋経済新報社。 18/3末は東証1部企業のみ ずほ証券ボトムアップ予想 EPS109.9（18年度、6/22時 点、1ドル=110円想定）に各 PERを乗じ12.5倍（NT倍率= 日経平均株価÷TOPIX、 ...
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長期不況と金融政策・為替レート・銀行信用
... が増加するにつれて，取引残高は急減した．ゼロ金利政策解除にともない取 引高はいったん増加したが，01 年 3 月の量的緩和政策の導入によって，再 び大きく規模は縮小した （図表 9 23） ． コール市場は 1927 年の金融恐慌以降，無担保コールから有担保コールへ 主流が変わったが，有担保コールの取引の事務負担などから無担保コールへ のニーズが高まり，85 年 7 月から再び無担保コールが導入された 10) ．無担 保コールは 90 ...
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RIETI - 原油価格，為替レートショックと日本経済
... であり，この関係を利用して（累積）インパルス応答を描くことができる． 法人企業統計のデータは，先行研究の Fukunaga, Hirakata, and Sudo (2011) で用いられてい る鉱工業生産指数のデータと比較すると，金融保険業の除く非製造業・サービス業を含んでおり， より広範囲で経済全体をカバーしている．また区切りとしては，恣意的で時間を通じた平均的な企 ...
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満期償還方法のイメージ図 ( 豪ドル / 円 ) 繰上償還されず 判定為替レートが償還通貨判定水準以上となった場合 円償還確定 判定為替レート ( 円安 ) 基準為替 額面金額 100 万円 償還通貨判定水準 合 額面金額 100 万円で または 豪ドル ( 円高 ) 繰上償還されず 判定為替レート
... 【中途売却時の想定損失額】 本債券の中途売却額は、豪ドル・日本円間の為替レートの下落、豪ドル金利の上昇、円金利の上昇、為替レートのボラティリティ の上昇により減少すると考えられます。下記は、上記【ヒストリカルデータ】に基づき、各金融指標等が下の表に示す最悪シナリ オになることを前提とした場合に、中途売却によりどの程度の損失が生じる可能性があるかを示したものです。 ...
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コスタリカの金融政策と為替レート制度
... 金融政策の目的は一般物価と短期的な生産水準の安定化である。他方、資本移動が自由 化された環境では、金融政策と為替レート制度の選択は独立ではない。特定の為替レート を達成するためには、通貨当局は外国為替市場における不均衡に応じ、外国為替市場に介 入し外貨を売買しなければならない。通貨当局の外貨準備の変化は現金通貨と銀行の中央 ...
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為替レートと経済調整：新しい開放マクロ経済学の視点から
... 強い影響力を持つ論文となったDornbusch［1987］は、国内生産者と競合してい る外国の生産者との間の戦略的な相互関係によって、輸入物価の為替レートへの反 応が、少なくともマンデル=フレミング・モデルにおける小国・一物一価の法則の 仮定から予測される完全な為替転嫁に比べて、小さくなり得ることを示した。市場 が分断され、転売による裁定取引が困難な場合、貿易財の生産者は、第3度の価格 差別 ...
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RIETI - 為替レートパススルー率の推移－時変係数VARによる再検証－
... 塩路悦朗（一橋大学経済学研究科） 要 旨 本稿では日本の為替レートが輸出入物価・国内物価に与える影響がどのように推 移してきたかを再検証する。ここでの分析の特徴は、時変係数 VAR（ベクトル自 己回帰）と呼ばれる手法を用いることにより、どのタイミングでどの程度のパス スルー率（1％の為替レート変化が何％の価格変化を引き起こすかを表す指標）の ...
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為替レート・金融政策とマクロ経済調整
... ベンチマークルールと比較ルールの主な違いは、名目為替レートの反応に表れている。 いずれのルールにおいても名目為替レートは当期に上昇（減価）しているが、その度合い は比較ルールの方が小さい。この理由は、比較ルールでは名目為替レートの変動を抑える ために、より強い金融引き締めを行うためである。結果として、ベンチマークルールより ...
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為替レート・金融政策とマクロ経済調整
... 論 文 内 容 の 要 旨 本論文の目的は、金融政策の運営において、中央銀行は為替レートとどのように向き合えばいいのだろう か、という問いに答えることである。1973年２月以降、為替レートは変動相場制に移ることによって外国為 替市場でレートが決まることになり、その後マクロ経済変数の中で重要な内生変数となった。為替レートが ...
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RIETI - 為替レート予想の不確実性と輸出
... 産業別・企業規模別に比較すると（表２参照）、予想為替レートの平均値には有意差 がないが、予想のばらつきは、大企業に比べて中堅企業、中小企業の方が有意に大きい （1％水準で統計的有意差がある）。 図２、図３は、過去半年の為替レートのヴォラティリティと為替レート予想のばらつ きを比較したものである。両社は比較的高い正の関係を持っている（相関係数 ...
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企業は予想為替レートをどのように決めるのか？
... 1997 年第 2 四半期から 2016 年第 1 四半期の データを用いて，10 産業かつ 3 つの企業規模 で（6）式を推定し，通貨局面の非対称性を Wald テストで検証した．これらの結果は表 2 に示さ れている．表 2 の「非対称」の列には，円高局 面と円安局面の修正速度が等しいという帰無仮 説を Wald 検定した結果が報告されている。予 想為替レートの修正速度の非対称性は大企業と ...
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為替レートと国際収支――プラザ合意から平成不況のマクロ経済
... 年代初めまで，金融政策は為替 レートに反応するかたちで運営されたと解釈できよう．しかし，1990 年代 に入ってバブルが崩壊し，実体経済の低迷が始まると，金融政策の為替レー トに対する反応は変化することになった．金融政策の運営が，デフレからの 脱却と景気の回復を主眼とするものになったからである．すなわち，1991 年末から金融政策は再び緩和に転じ，公定歩合は段階的に引き下げられ， 1995 年 ...
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為替レート動学モデルの構造について-香川大学学術情報リポジトリ
... 一孫 香川犬学経済学部 研究年報 47 (7)jy＝Oy一釣十戸り十Ｇ十召(呻ﾘ拓y,ダ) 蝶 (3) ＝削jにy)，π＞0 ｉ゛十χ Ｆ−０，θ＞０ ＝7L(y，0 2007 夕 − /） ただし，ｙ：完全雇用のときの生産量。 （27）式は，現実の生産量が完全雇用生産量より犬きく（小さＯなるとき，物 価が上昇（低下）することを示している。この場合の長期均衡は，y[r] ...
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Ⅳ 為替レートの短期モデル
... 自己実現的予言 (self-fulfilling prophecy) • 社会学者のロバート・K・マートン(金融工学への貢献で1997年度のノーベル経 済学賞を受けたロバート・C・マートンの父親)は、『社会理論と社会構造』(みす ず書房,1961:pp384-385)において、「自己実現的予言」(self-fulfilling prophecy) という概念を、「 最初の誤った状況の規定が新しい行動を呼び起こし、その行動 ...
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37 実効為替レートの計算方法について 幸村千佳良 実効為替レートは 特定の2 通貨間の為替レートをみているだけでは捉えられない, 相対的な通貨の実力を測るための総合的な指標 で, 具体的には 対象となる全ての通貨と日本円との間の2 通貨間為替レートを 貿易額等で計った相対的な重要度でウエイト付けし
... 前年ｔ－1年の輸出ウェイトを使用し続けている。すると，このようにして求めた実効為替 レートは，前月までの1年の平均輸出ウェイトの移動平均値を使用した場合とは乖離し，そ の乖離も月を追うごとに大きくなる可能性がある。そこで，2010年1月以降の時期について， 前年の平均的な輸出ウェイトを使用した場合（日本銀行方式）と，前月までの1年間の移動 ...
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2017年度 2018年3月期 通期決算説明資料 2018年4月27日 株式会社商船三井 HP 1
... 4）VLCCの市況は、中東-中国航路を前提とする。 5）石油製品船の市況は、欧州－北米、北米－欧州、シンガポール－豪州、韓国－シンガポール、インド－日本の主要5航路単純平均。 6）LPG船は海外子会社で運航しており、暦年ベース（1－12月）の市況実績を表示。（海外子会社は12月決算であり、3カ月遅れで当社連結決算に計上される為。） １．2017年度(実績) ...
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Ⅴ．為替レートの長期モデル
... に示されているように、購買力平価にしたがい、 為替レートはS 1 からS 2 へ減価 (円安) 。 ④ 第1象限 は、外国為替市場の均衡条件＝金利平価条件(円建て預金の収益率 =ドル建て預金の収益率) 。名目利子率(円建て預金の収益率)がi 1 からi 2 (i 1 ＋ Δπ)まで上昇すると、為替レートは増価する(円高になる)はずである。しかし、ド ...
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実効為替レートの計算方法について
... ヶ国44通貨）の実効為替 レートである。しかし，2010年1月までは，日本銀行は独自に実効為替レートを公表してい た。BISは共通した手法で米国，ユーロ地域，日本，中国およびアジアNICSなどの実効為替 レートを計算し，公表しているので，日本銀行としては独自のやり方のものを継続する理由 ...
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韓国の為替制度とウォン為替レートの変動
... 年末, 韓国経済が通貨・金融危機に見舞 われてから約 年が経過した｡ その間, ３代の 政権下で, 政府主導の金融及び企業部門の改革 が続けられてきた｡ 年７月, タイを発端と する通貨危機が発生し, 同年初頭から財閥の倒 産などにより混乱状態にあった韓国にも飛び火 し, ウォン／ドル為替レートは暴落した｡ 同年 月には, 外貨流動性不足への対応 (国内銀行 へのドル供給) やドル売り・ウォン買い介入に ...
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