市場における長期債のイールドカーブについて
外の動きが円債市場に与える影響は限定的であるため 政策変更の有無やそのタイミングなど 金融政策に関連した動きに専ら注目が集まっている 債券市場の機能度 流動性についての見方 前回会合以降 円債市場の機能度 流動性の状況に大きな変化はみられない 低金利 低ボラティリティ環境が長く続くもとで 国内のファ
... 分で、以前のようにファンダメンタルズや適正なイールドカーブの形状を検 討する必要性を感じない。それもあって、各社とも円債の部署に人材を投入 しなくなっている。 円債ビジネスの期待リターンが低下していることから、投資家のポートフォ リオが縮小しているほか、証券会社を中心に市場参加者が減少し始めている。 ...
26
メキシコにおける消費市場の特徴
... 2 の保険会社 GNP，大手鉱山開発会社 Industrias Peñoles などを統合する企業グループである Grupo BAL の傘下にある企業。1891 年にメ キシコ市に 1 号店を開店した歴史ある企業であり，メキシコで最も高級なデパートとさ れる。店舗数は 2007 年末時点合計 12 店舗，そのうち総合デパートが 9 店舗，アウトレ ットが 2 店舗，家具などの家庭用品専門店が 1 ...
13
野村資本市場研究所｜ドイツの新たな共同発行地方債と今後の展開（PDF）
... （参加団体内訳、各団体が各団体の持ち分に応じて償還義務を負う） ドイツ連邦共和国（Bundesrepublik Deutschland） 13.50% ベルリン州（Land Berlin） 13.50% ブランデンブルグ州（Land Brandenburg） 6.75% ブレーメン州（Land Bremen） 13.50% ハンブルグ州（Land Hamburg） 5.25% メクレンブルク・フォアポンメルン州（Land ...
13
マクロ インサイト FRB FRB 長期金利 FRB bp 図表 1 FRB と市場の金利予測の乖離 FOMC 予測 vs 市場予測 年末 年末 2.0 市場が
... 2018 年：予測し難きを予測する ソリューション＆マルチ・アセット ｜グローバル・バランス・リスク・コントロール・チーム｜マクロ・インサイト｜ 2018 年 新しい年には必ず何かしらサプライズが起きます。 2018 年の年頭にあたり、我々は投資家が直面する 可能性のある 3 つのサプライズをイメージしていま す。すなわち、金融政策サプライズ、インフレ・サプ ...
6
Bond Basics モーゲージ債発行の仕組み モーゲージ債は米国が最大の市場となっていますが 米国におけるモーゲージ債の発行の仕組みは一般的に下記のプロセスとなります 住宅購入者は金融機関から住宅ローンを借入れますが 金融機関は個々の住宅ローンで同様の性質 ( 金利 償還期限等 ) を有するもの
... 債券市場の各セクターへの投資にはリスクが伴います。モーゲージ債や社債は金利変動の影響を受けることがありま す。一般的に金利上昇局面で債券価格は低下します。従って債券には担保引受人や保険業者がその責務を全しうるよう な確固たる保証は存在しません。米国債は利払い及び元本償還の約束はしますが、ポートフォリオの時価価値はその保 ...
6
技能 価格決定の仕組み及び市場の役割と課題を取り扱い, 市場経済における価格決定についてのグラフを作成することができる 知識 理解 価格決定の仕組み及び市場の役割と課題を取り扱い, 市場経済における価格決定メカニズムについての諸説について理解することができる 第 4 章経済成長と景気循環 関心 意欲
... ・各グループ内で生徒に、インフレ調整 の立場に立つのか、インフレ抑制の立場 に立つのかを決めさせ、前時の授業でま とめたレポートをもとにあらかじめ付箋 紙に理由を記入させる。そして、順番に どちらの立場に立つのかを発言させ、用 紙に付箋を貼りながらの理由を説明させ る。そして、一通り全員意見を表明させ ...
11
15d0610 【ファーストリテイリング】長期発行体，発行登録債新規：AA／安定的
... (1) カジュアルウェアの企画、製造、販売（SPA ＝アパレル製造小売業）を行うユニクロを傘下にもつ持株会 社である。ユニクロを中核ビジネスとし、ジーユー、セオリー、コントワー・デ・コトニエ、プリンセス タム・タム、J Brand といったグローバルブランド事業を展開する。15/ 8 期の売上収益は 1 兆 6, 817 億円 で世界の主な SPA 企業との比較では ...
3
【愛知製鋼】長期発行体，発行登録債新規：A／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 16d0647
... (2) トヨタグループとの関係を背景に事業基盤は安定している。当社の特殊鋼や鍛造品はトヨタグループの自 動車生産に不可欠である。16 年 1 月に発生した知多工場の爆発事故後も当社と主要顧客との取引関係に 大きな変化はない。国内における業界秩序は安定しているほか、海外メーカーに対する技術優位性も確保 されている。16/ 3 ...
2
RIETI - 高成長期における台湾経済の需要構造
... 差も是正されたことから、NIEs の優等生と称された（隅谷・劉・凃［1992］）。こうした台湾経済の 高成長に対する先行研究においては、その資源配分メカニズムをめぐって市場主導仮説と政府主導 仮説との間で論争が展開されてきた。服部・佐藤［1996］の整理に依拠すると、バラッサなどの市 場主導仮説論者は、1950 ...
30
【JALUX】長期発行体，発行登録債新規：BBB／安定的 ニュースリリース | 日本格付研究所 JCR 16d0587
... は安定しており、景気後退局面でも底堅い収益力を発揮すると考える。近時の業績は羽田空港、成田空港 の発着枠拡大に伴う航空旅客数の増加などを背景に好調に推移してきたものの、けん引役のリテール事業 がインバウンド消費の減速により、足元伸び悩みを見せており、先行きには注視が必要である。財務指標 ...
2
海外におけるCATV市場の動向
... 米国ではケーブルテレビ事業者が早い段階からサービスの提供を始めたため、2000年では約70%のシェアがあった。しか し、通信事業者がADSLに力を入れ始め、ケーブルインターネットのシェアは徐々に減少している。 z 米国では電話局からの回線の距離が長い、線自体が古く雑音が多い等の理由でADSLでは1 Mbps程度のサービスが一般的である。 ...
27
中国不動産市場､短期調整?それとも長期化?
... のに 2 年程度は必要となる計算である。過剰在庫を抱えた地方都市の住宅価格が下落するのは 必然であり、地方財政収入の多くを土地使用権譲渡収入に依存する「土地財政 3 」や、譲渡収入 を地方政府債務の主要な返済原資としている地方は苦境に立たされることになろう。 それでも問題の先送りは可能である。現地取材によれば、（1）地方政府は、地方政府融資平 ...
6
ヘリウム世界市場におけるロシアの展望
... オレンブルグガス田のガスのヘリウム含有量は0.055％と低い。国内産業が必要とする量のヘリウムを、 このようなヘリウム濃度の低いガスから抽出するには多大なコストが必要となった（コストは精製される ガスのヘリウム濃度に反比例するため、ヘリウム工場の規模が同等であればロシアのヘリウム原価は平均 してアメリカの ...
15
米国中長期債の処分超が続く
... 5 については、トレンドを把握するために、移動平均を用いる。国内居住者の動向 を表す資産サイドでは、2017 年に入ってから貸付（長期）の貸付超幅が縮小基調にあり、2018 年 4-6 月期にはマイナスに転じている（図表 16） 。邦銀の海外貸出は海外展開する本邦企業への 貸出を背景に 2010 ...
9
野村資本市場研究所｜米国におけるｲﾝﾌﾚ連動債についての議論 （PDF）
... しかしながら、日本の国債市場は発行額が増加傾向にある中、新発国債の平均年限は短 期化する傾向にある。財務省の公表数字によると、年度別で見た新発国債の平均年限は平 成元年度には 6 年 5 ヶ月であったものが徐々に短くなり、平成 11 年度には 4 年 9 ヶ月まで 短縮した。平成 13 年度は当初予算ベースで 5 年 4 ヶ月となっている。平成 11 年 9 ...
12
野村資本市場研究所｜米国地方債ファンド市場の現状－民間資金を引き付ける市場インフラとしての可能性－（PDF)
... 図表 7 単一州地方債型ファンドの純資産残高ランキング（ファンド別、2006 年末時点） 順位 ファンド名 運用会社 主要投資先の州 純資産残高 1 フランクリン・カリフォルニア免税債ファンド フランクリン・テンプルトン カリフォルニア 137.70 2 ロチェスター・地方債ファンド オッペンハイマー ニューヨーク 101.50 3 ...
20
野村資本市場研究所｜大阪における大都市制度の制度設計と地方債市場に対する課題（PDF）
... 月にマイカル債がデフォルトを起こし、全般的にモメンタムが悪化していた。こ のような中、日本道路公団は財投機関債市場初年度に当たる 2001 年度には、発行予定額 （1,500 億円）のうち 850 億円が未発行に終わるといった、単一発行体としては最大の未消 化残を残すこととなった。その後、2002 年後半に道路関係 4 ...
19
野村資本市場研究所｜デトロイト市の連邦破産法第9章適用申請と地方債への影響（PDF）
... （２）債務調整計画における償還財源の裏付けの無い一般財源保証債の取扱い ミシガン州は、関連団体を通じて公表したデトロイト市の連邦破産法第 9 章適用申 請に関する想定問答集において、デトロイト市の事例は特異なケースであることから、 デトロイト市の破産法適用申請がミシガン州や傘下の地方公共団体に影響を及ぼすこ ...
16
日本の不動産市場における価格情報とボラティリティの非対称について:大阪市の実証研究から
... (2) 推定結果 表３によると，Model４を除く 3 つのモデルが住宅地でも商業地でも類似した結果を示し ている。借入金利の予想 RFORCAST と日経株価対数 Nikkei225 は，両地域でそれぞれマイ ナスとプラスの符号をもっている。プールされたデータを利用した Model 1 によると， RFORCAST の 1 ポイント上昇は住宅地地価を 0.003 ...
28
ドイツのマンガ市場について
... BERSERK Berserk ベルセルク Glénat Panini 三浦建太郎 Princesse Kaguya Prinzessin Kaguya 輝夜姫 PANINI Panini 清水玲子 VENUS WA KATAOMOI Venus in Love ビーナスは片想い PANINI Panini なかじ有紀 MERU PURI, Märchen Prince Merupuri めるぷり メルヘン☆プリンス PANINI ...
25