天候デリバティブについて
ヘッジ目的のデリバティブ利用と資本構成の関係についての分析
... そもそも，リスクヘッジ動機のデリバティブ利用の議論は，企業の資金調達問題における最 適資本構成の議論とパラレルな関係にある。そこで本稿では，ヘッジ動機に基づくデリバティ ブ利用の議論を敷衍しながら，この議論を一歩進めて分析を行いたい。すなわち，ヘッジ目的 でデリバティブを利用することが企業の資本構成にどのような影響を与えるのかについて分析 ...
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野村資本市場研究所｜米国のOTCデリバティブ規制改革－改革の全体像と課題－（PDF）
... スワップ執行ファシリティは、複数の参加者によるビッド・オファーを受け入れ、 スワップを取引執行する能力を有する取引システムまたはプラットフォームであり、 当事者間のデリバティブの執行を促進するものであって、かつ取引所として指定され ていない取引施設が含まれる（721、761 条）。定義は曖昧であるが、スワップ執行 ファシリティは、スワップ取引における多様な注文執行サービスの登場と電子取引シ ...
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野村資本市場研究所｜急速な発展を遂げた韓国のデリバティブ市場－今後の展望と課題－（PDF）
... Ⅳ 韓国のデリバティブ市場で顕在化した問題と対応 １．ELW 取引で顕在化した問題 以上見てきたように、韓国ではデリバティブ市場が短期間に拡大してきたが、様々な問 題も顕在化している。そのなかでも目立ったのが、2011 年 5 月に、ELW 取引に関連し、 ソウル中央管区検察局が、証券会社の CEO（元 CEO を含む）12 人の起訴に踏み切った事 ...
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ご留意事項 (1) ページ :2/6 当ファンドに係るリスクについて 当ファンドは 公社債等 短期金融資産 ( 以下 有価証券等 ) を投資対象とし 株価指数先物取引などのデリバティブ取引を利用するため これらの価格変動の影響により基準価額は変動します また 株価指数先物取引などのデリバティブ取引を
... ◆株価指数先物取引の利用に伴うリスク 株価指数先物の価格は、対象指数の値動き、先物市場の需給等を反映して変動します。先物を買建てている場合において、先物 価格が上昇すれば収益が発生し、下落すれば損失が発生します。ファンドで行なっている株価指数先物取引について損失が発生し た場合、基準価額が下落する要因となり、投資元本を割込むことがあります。また、先物を買建てている場合のわが国の株式市場 ...
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橡Ⅰ．企業の天候リスクマネジメントと中長期気象情
... 1988 年以降（大きな震度を観測した地震のみ、最近は最大震度４以上の地震に対し 震度３以上の観測点のデータを対象） なお、最近のトピックスとしてマグニチュードの見直しが挙げられる。気象庁では 2000 年の鳥取県西部地震をきっかけとして、1994 年以降の規模の大きな 17 地震（Ｍ６以上程 度の強震波形のある地震）について、2001 年４月に見直しを行った。さらに規模の小さな ...
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OTCデリバティブ取引におけるカウンターパーティ・リスクの管理手法：CVAの理論と実務上の論点に関するサーベイ
... OTC デリバティブの カウンターパーティ・リスクは、広義には信用リスクの 1 つとして捉えられるが、伝 統的なローンの信用リスクと大きく異なる点がある。それは、市場の変動によりリ スクにさらされている金額自体が正負を含めて日々変動する点である。カウンター パーティのデフォルトによって不利益を被るのは、カウンターパーティとのデリバ ティブ取引の現在割引価値が正である場合である。この正の価値は、伝統的なロー ...
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店頭デリバティブ取引マニュアル新旧対照表新はじめにお客様が当社と店頭デリバティブ取引 ( 店頭外国為替証拠金取引並びに店頭商品デリバティブ取引 以下 本取引 ) の開始をご検討されるにあたり 特にご留意いただきたい重要な事項です 従いまして 本マニュアルの内容を十分に読んでご理解ください 当社で取り
... 店頭外国為替証拠金取引のリスク等重要事項について 「1」お客様が行う店頭外国為替証拠金（「外為ジャパン FX」以下「FX 取引」 ）は、取引対象である通貨の価格変動により損失を生じる恐れ があります。又、取引対象通貨の金利の変動により、スワップポイン トが受取から支払いに転じることもあります。さらに、お客様が当社 に預託すべき預託証拠金の額と、お取引いただく金額を比べると、実 ...
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対面方式新講座 デリバティブ初級講座 の受講申し込みを受け付け 中です 2011 年 月開催の新講座 デリバティブ初級講座 の受講申し込みを受け付け中です 同月に開催の 第 回ポートフォリオ理論初級講座 と同時にお申し込みの場合 会員 受講者の方には割引料金が適用されます デリバティブを克服したい受
... 10 月 22 日にIASBに提出しました。意見書は、当協会のホームページ〔企業会計〕（http://www.saa.or.jp/ account/account/）に掲載しています。 ▲ 意見書「四半期開示の簡素化について」を公表しました ...
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野村資本市場研究所｜店頭デリバティブ取引に係る証拠金規制の動向（PDF）
... 2015 年 12 月 1 日が証拠金規制の適用日と定められた。適用日以降、対象主体による新 規取引に対して変動証拠金が厳格に課される一方、当初証拠金については市場への影響が 大きいと市中協議等で多く指摘されてきたこともあり、段階的に導入される。具体的には、 非清算デリバティブ取引の想定元本（連結ベース）が、各年 6～8 月の各月末平均で閾値を ...
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野村資本市場研究所｜日本のOTCデリバティブ規制改革－改革の具体的な方向性を示した金融庁－（PDF）
... OTC デリバティブ取引に対して、清算機関での清算を義務付けることで、取引 におけるカウンターパーティ・リスクの低下を図っている（図表 1）。また、清算機関に対 して、内閣府令で定める取引情報を当局に報告することを義務付けている。一方で、清算 義務を課されない取引に関しては、金融商品取引業者等に対して、内閣府令で定める取引 ...
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2015 年 海 外 主 要 金 融 デリバティブ 市 場 の 現 状 -オプション 市 場 の 成 長 デリバティブ 取 引 規 制 の 進 展 投 資 家 教 育 等 - 1. 概 況 :⑴ 取 引 所 取 引 ⑵ 店 頭 取 引 ⑶ グロー バルネットワーク 構 築 とグループ 化 ⑷ 電 子
... c ．外国投資家による国内FXデリバティブ市場等 参加 インド準備銀行は、国内の外国為替市場における 流動性を改善するため、FPIが1取引所当たり1000 万米ドルを限度として（限度を超える売建ての場合 は、相当するヘッジ対象のリスク負担が必要）、国 内の取引所で取引される通貨デリバティブ市場での 参加を認めることとしました。従来は居住者だけが 通貨先物・オプションを取引できました。加えて、国 ...
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野村資本市場研究所｜デリバティブ市場の強化を図るアジアの取組みと日本の国際金融センター構想への示唆（PDF）
... ２．アジアの取引所のデリバティブ事業収入 世界の取引所では近年、証券の現物取引から得られる収入が低下する一方で、デリバ ティブ事業からの収入が増加する傾向にある。世界取引所連盟（World Federation of Exchanges; WFE）は、加盟取引所について、①証券の現物取引（主に株式）に係る手数料、 ②デリバティブの取引や清算に係る手数料、③その他のサービスに係る手数料に分けて収 ...
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店頭デリバティブ取引マニュアル 株式会社 DMM.com 証券 金融商品取引業者登録番号 : 関東財務局長 ( 金商 ) 第 1629 号
... ⑴ 当社の提示レート生成方法について 当社の店頭デリバティブ取引サービス（以下「本取引サービス」）はお客様と当社の相対取引で あり、取引所取引ではありません。当社では、複数のカバー先からの配信レートをもとに当社で生 成した独自のレートをお客様に提示しております。そのため、当社が提示するレート（モバイル取 引ツールによるレートを含む）は、カバー先や同業他社が提示している為替レートと必ずしも一致 ...
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非清算店頭デリバティブに関する 証拠金規制開始に見る今後の対応 2016 年 9 月 1 日より 世界に先駆けて 日本 アメリカ カナダの 3 カ国で 非清算店頭デリバティブに関する証拠金規制が始まった 欧州や他の国 地域についても適用を延期してはいるものの今後施行予定である 日本では大手金融機関数
... 2017 年 3 月 1 日からほとんどの金融機関で義務化される VM も、IM と同様、取引先とお互いの算出額を照合の上で授 受することとなる。 これに先立ち、内部モデル方式を採用する金融機関は以下の対応準備が必要となる。 1. 対象デリバティブの感応度算出方法の検証・改修 ...
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野村資本市場研究所｜米国SECによる投信・ETFのデリバティブ取引規制改革案－レバレッジド・インバースETFに対する影響－（PDF）
... ３．日本の資産運用業界への示唆 デリバティブ規則案が最終化され、仮に日本に適用された場合、日本で公募されている ①レバレッジド・インバース ETF、②ブル・ベア投信、③通貨選択型投信、④リキッド・ オルタナティブ等が、EBPL 及び RBPL に抵触する可能性がある。日本株レバレッジド・ インバース ETF の累積売買代金は、2015 年 1 月 5 日から 12 月 10 日まで約 38 兆円に達し、 2 ...
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米国経済見通し 悪天候からの回復に格差
... 多くの経済指標が悪天候による落ち込みからの回復を示唆し、雇用者数の増加ペースなどで 反動増が見られ、すでに反動増が一服した指標もある。もっとも、住宅市場の回復は期待され るものの確認できないなど、悪天候からの回復は必ずしも一様ではない。 雇用の質的側面など経済の構造的な要因に基づく回復の足かせは、金融政策での解決は困難 な課題だと考えられる。財政政策の対応が求められるものの、11 月に行われる中間選挙に向け ...
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EU店頭デリバティブ取引の清算集中義務
... 日本の金融グループの中には、デリバティブ取引を専門に行う子会社である「スワップハウ ス」を有する事業者が見受けられる。そこで、本稿では、そのスワップハウス（EU 域外に設置 されているものとする）を経由して、EU 拠点のカウンターパーティと店頭デリバティブ取引を 行っている日本の金融グループを想定し、当該スワップハウスが EMIR 清算集中義務の域外適用 ...
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2016 年海外主要金融デリバティブ市場の現状 - 既存商品の改善 一般顧客向け店頭デリバティブ取引の規制強化等 - 1. 概況 :⑴ 取引所取引 ⑵ 店頭取引 ⑶ グローバルネットワーク構築とグループ化 ⑷ 電子システムのアウトソーシング ⑸ 店頭デリバティブ取引規制 ( 一般顧客向け ) ⑹ 店
... ① 取引所・店頭取引の清算と多角化 取 引 所 デ リ バ テ ィ ブ 取 引 で は、Euronext Derivatives、LSEDMなど、取引所株式取引では Euronext、BATS Chi-X Europe、SIX Swiss Exchange、LSE-SETSな ど、 店 頭 取 引 で は、 SwapClear（金利スワップ取引）、EquityClear（株 式 ）、ForexClear（ 外 国 為 替 ...
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店頭デリバティブ取引説明書
... t. 店頭デリバティブ取引行為につき、顧客に対し、当該顧客が行う店頭デリバティブ取引の売付 または買付と対当する取引（これらの取引から生じ得る損失を減少させる取引をいいます。）の 勧誘その他これに類似する行為をすること。 u. 通貨関連デリバティブ取引（店頭デリバティブ取引を含みます。v.において同じ。）につき、 ...
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