加盟国規制当局による市場分析と
野村資本市場研究所｜仮想通貨に対する米規制当局のスタンスと課題（PDF）
... る。イェンチ氏は、同組織を「ブロックチェーンと IoT（internet-of-things）ソリューショ ン会社」と称し、最高経営責任者（中央管理者）がいなくても経営・運営できる分散型で 民主化された組織の構築を目指した。 ザ・ダオは、仮想通貨イーサを対価として、トークンを投資家に発行することによって 資金調達し、その資金（イーサ）をプロジェクトに投資する営利を目的とした組織である。 ...
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監視手法に関する調査 分析 我が国の卸電力取引に係る競争状況 不正取引を監視し それを踏まえた対応を検討するための基礎資料として活用するため ( 6) の諸外国の規制当局や取引所に係る調査 分析を行う 調査に当たっては文献 インターネット 各国の規制当局及び取引所の関係者等へのヒアリングを通じ 幅広
... 調査報告書は、オープンデータ（二次利用可能な状態）として公開されること を前提とし、経済産業省以外の第三者の知的財産権が関与する内容を報告書に 盛り込む場合は、①事前に当該権利保有者の了承を得、②報告書内に出典を明 記し、③当該権利保有者に二次利用の了承を得ること。二次利用の了承を得る ことが困難な場合等は、下記の様式２に当該箇所を記述し、提出すること。 ...
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「地区計画による土地利用規制が及ぼす影響の分析」
... 7 広くなり、私人間の交渉による外部性の内部化や土地の有効利用を実現することが現実に は難しい場合が多いこと、また、正負どちらの外部性であっても、その影響による損害を償 うわけでも、受益を支払われるわけでもないことから、土地利用が過大又は過少に行われる ことを指摘しており、土地利用を過大でも過少でもない水準に誘導することは、国や地方公 ...
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「住民発意による土地利用規制が及ぼす影響の分析」
... (2) 地区計画の概要と現状 地区計画は、都市計画法第 12 条の 4 に基づき定められる計画で、当該地区計画の目標、当該 区域の整備、開発及び保全に関する方針のほか、地区整備計画において道路等の地区施設や建 築物等の用途の制限、容積率の最高限度又は最低限度、建蔽率の最高限度、敷地面積又は建築 面積の最低限度、壁面の位置の制限、高さの最高限度又は最低限度等について定めることがで ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）
... ピタルのように米国経済の発展に寄与するファンドの育成を抑制しているとの考えの下、 以下の規制改革を示した。 ドッド＝フランク法 619 条は、対象ファンドを「1940 年投資会社法の下、3 条（c）項（1） または（7）に基づいて、投資会社としての登録を免除されている発行者および連邦規制当 局が規則で定める類似ファンド」と定めた上で、ボルカー・ルール最終規則が対象外のフ ...
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野村資本市場研究所｜金融規制の影響によるドル調達コストの上昇（PDF）
... チャージの水準もバーゼル委員会基準で 2.5％から 2.0％、米国当局基準で 4.5％から 3.5％ に低下する見込みであることが示された 15 。 ６．米国レポ市場に現れ始めた顕著な変化 以上の規制改革を受け、特に米銀はリバース・レポ取引（キャッシュの運用・貸出）の 規模を足元で 2008 年のピーク時に比して約 4,000 億ドル縮小している（図表 6）。モルガ ...
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自己資本の充実の状況 新自己資本比率規制 ( バーゼル Ⅲ) による開示についてバーゼル Ⅲ とは 主要国の金融監督当局で構成するバーゼル銀行監督委員会が 2010 年 9 月に公表した 国際的に業務を展開する銀行の健全性を維持するための新たな自己資本比率規制のことです 国内基準行についてもバーゼル
... 証券化とは、金融機関が保有するローン債権や企業が保有する不動産など、それらの資産価値を裏付けに証券として組み替え、第三者に売却して 流動化することを指します。 当金庫は、証券化取引において、オリジネーターとしてではなく、専ら投資家として参入しています。 当該投資にかかるリスクの認識については、市場動向、裏付資産の状況、時価評価、及び適格格付機関が付与する格付情報などにより把握する ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による米国資産運用業界の規制改革提言（PDF）
... バニラ ETF については、「当該法規の適用除外」の取得を免除する規則の策定を提言して いる。その際、本報告書は、SEC に対して、新たな規則を策定する以外に、SEC が 2008 年に公表した規則案（2008 年 ETF 規則案）の再公表も考えられるとしている 14 。 2008 年 ETF 規則案は、「当該法規の適用除外」を取得することなく、ETF の組成を可 能にする。例えば、1940 年投資会社法規則 ...
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野村資本市場研究所｜米国SECによる投信・ETFのデリバティブ取引規制改革案－レバレッジド・インバースETFに対する影響－（PDF）
... Ⅲ．デリバティブ取引の資産カバレッジ要件 １．適格カバレッジ資産の概要 ファンドはデリバティブ取引開始以降、適格カバレッジ資産（qualifying coverage assets） を保有し、分別管理しなければならない。適格カバレッジ資産とは、第一に、現金及び現 金同等物である国債、エージェンシー債、銀行預金、CP、MMF が該当する。2015 年 8 月 ...
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RIETI - 「トップランナー方式」による省エネルギー法家電機器効率基準規制の費用便益分析と定量的政策評価について
... 2006年 3月 戒能 一成 (C) * 要 旨 経済産業省においては、エネルギー･環境問題への対応方策の1つとして、省エネルギー法 に基づき国内で販売される家電機器等のエネルギー消費効率を目標年度迄の期間内に一定 の基準値以上とすることを製造･輸入販売事業者に義務づける規制措置を実施してきている。 当該効率基準規制は、1979年から実施され省エネルギー政策に大きな効果を挙げたと評 ...
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わが国のレポ市場について―理論的整理と実証分析―
... 無裁定条件を多期間に拡張してみよう。前述のように、債券市場における現物債券 とSCレポ・レートのプライシングには密接な対応関係がある。そして、SC化した 債券銘柄を保有する投資家は、SCレポを通じ低利で資金を調達し、GCレポで運用 することによって、レポ・スプレッド分の収益を獲得することができる。したがっ て、投資家はある債券銘柄が将来SC化すると判断した場合、その債券銘柄を利用 ...
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金融調査研究会報告書 金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－
... １．グローバルな金融規制改革を巡る議論の動向 (1) 国際的な規制見直しの動向 2008年９月の米国大手投資銀行リーマン・ブラザーズの経営破綻は世界的な金融危機へと 発展した。こうしたなか、2008年11月にワシントンにおいて第１回G20首脳会合（金融世界 経済に関する首脳会合）が開催され、金融危機への対応や金融規制・監督の改革等についての ...
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野村資本市場研究所｜米国の厳格なSIFI規制と規模に応じた銀行規制－銀行規制システムにおける階層アプローチ－（PDF）
... SIFI 規制以外のプルーデンス規制としてドッド＝フランク法は、銀行（banking entity） とその子会社を対象として、①自己勘定取引を行うこと、②ヘッジファンドまたはプライ ベート・エクイティ・ファンドへの出資またはスポンサーの提供を禁止するボルカー・ル ールを規定している（ 612 条）。FRB を含む連邦銀行当局は、2013 年 12 月にボルカー・ル ...
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野村資本市場研究所｜米労働省フィデューシャリー・デューティー規則の見直しを巡る議論－トランプ新政権による金融規制緩和の期待と現実－（PDF）
... Award）」 と呼ばれる社内表彰基準についても、現在の基準である 7%の顧客資産純増を 10%に引き 上げる。さらに、コミッション型サービスを継続する顧客から取得するトレール・コミッ ション（信託報酬における販売会社の取得分）については、当該フィナンシャル・アドバ イザーの営業努力の成果とは言えない側面があることに加え、投資アドバイスを提供して ...
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国際エネルギー機関(IEA) 月報 国際エネルギー機関 (IEA) は13 日公表した月報で 石油輸出国機構 (O PEC) と非加盟産油国が ( 協調減産を通じて ) 世界の原油在庫を望ましい水準に引き下げる役割を達成したようだと分析 さらに 供給抑制が続いた場合には 石油市場が逼迫する可能性を示
... の利益が生じるだろう」と指摘。サウジとイスラエルの関係が深まりつつあるこ とが伺われる。裏を返せば、「イランＶＳサウジ・イスラエル」の構図ができた と言う事で、米国・ロシアを巻き込み、中東の地政学リスクは波乱含みとなった と言えよう。 ...
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「畜舎の外部性と臭気指数規制による規制基準の違いが地価に与えた影響について ～埼玉県における分析～」
... 規制基準の設定にあたっては、最適な汚染水準を考慮することが、法と経済学の立場か ら不可欠である 20 。規制を強化することは、住民の環境改善による便益と畜産業者の対策費 用とのトレードオフ関係を生じさせる。この場合、環境改善の限界便益と対策の限界費用 ...
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RIETI - 労働規制と技術投資の関係性―労働規制変化による資本投資及び情報化投資への影響の分析
... を促すかが必要となる。これまでの様々な研究で企業の技術投資（資本投資）に対する要因 分析がなされてきた。近年では資本と生産構造上、密接な関係のある労働との関係性に着目 し、労働規制の在り方が資本投資に影響する可能性について、理論的、実証的に言及されて ...
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Ⅰ 序論 遵守せよ さもなければ説明せよ のアプローチは 大半の市場参加者および規制当局から適切かつ効率的な規制手段と考えられているけれども そのメカニズムは完璧には機能していないことについても大方のコンセンサスがある さらに コーポレート ガバナンスの実務が不十分であったことが2000 年代後半か
... Ⅶ 展望 ドイツ国内のレベルでは、ドイツの立法者が、ドイツ・コーポレート・ガバナンス・コ ードと株式法１６１条に基づく規制体系を実質的に変更することは期待されない。同コー ドの完全な廃棄とそれに伴う株式法１６１条の削除は、政府委員会の活動と立法者の自制 心に対する失望に基づきドイツの財界の一部から一時的には支持されたのであるが 141 、決 ...
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第 Ⅱ 部 WTO 協定と主要ケース 盟国のサービス消費者へのサービス提供 3) 商業拠点 : ある加盟国のサービス提供者による 他の加盟国の領域における商業拠点を通じたサービスの提供 4) 人の移動 : ある加盟国のサービス提供者による 他の加盟国の領域内における自然人を通じてのサービス提供 <
... シェアを持つ長距離サービスの譲許取得者が、当 該特定国の電気通信事業運営体と清算料金につい て交渉するものとする。」と規定していた。その ため、実際は市場の 6 割を占める TELMEX 社が 排他的に国際清算料金（accounting rate systems for settling interconnection rates with carriers from ...
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RIETI - WTO協定における無差別原則の明確化と変容－近時の判例法の展開とその加盟国規制裁量に対する示唆－
... が最終的に全体として GATT 第 20 条によって正当化されないにせよ、その非貿易的関心事 項にかかる政策目的を各号に明確に位置付け、場合によっては履行における被申立国の負 担軽減に寄与することができる。 これらの判断は、協定解釈が僅かながらも加盟国の規制裁量を拡大する方向に向かいつ つあることを示唆している。 GATT 第 3 条第 2 項第 1 ...
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