不動産資本市場において
世界の不動産市場で存在感が増す中国資本
... 過熱傾向が強まるたびに、中央政府を中心にさまざまな不動産関連の政策が発表されてきた。結果、開発や販売 のタイミングがずれると売れ行きと利益に大きな影響が出るようになってきた。デベロッパーとしては、中国国内での政 策変動リスクを本格的に考えざるをえなくなっている。 また、一級・二級都市の中心部では、開発余地が少なくなってきており、土地使用権の譲渡額が高騰しているため、 ...
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野村資本市場研究所｜わが国確定拠出年金市場の将来展望（PDF）
... Ⅳ．おわりに １．米国 401(k)プランと比較した発展ペース わが国確定拠出年金市場の今後について、 2012 年 3 月をもって廃止される適年からの 移行インパクトを中心に、一定の条件下で簡 単な試算をすると、加入者数 725 万人、資産 残高 9 兆 6,083 億円という結果が得られた。 また、確定拠出年金は、2001 年の法律施行 から 5 年を経過した時点で、施行状況に照ら ...
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野村資本市場研究所｜株式市場の活性化を目指す韓国（PDF）
... 今回の一連の改革においても、 KONEX への投資が容認される個人投資家層の裾野を拡 大したり、デリバティブ市場で取引単位の小さく、個人投資家が投資を行いやすい新商品 を導入したりするなど、市場の発展を個人投資家に依存している部分が少なくないように 見受けられる。一方で、例えば機関投資家の株主権の行使に関するガイダンスを示すスチ ...
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野村資本市場研究所｜ASEAN投資信託市場の現状と課題（PDF）
... 証券取引所法において、証券業のライセンスは、証券会社（securities company）が取得 するものとして、①証券ブローカレッジ、②証券ディーリング、③投資助言サービス、④ 証券引受、⑤ミューチュアル・ファンド・マネジメント、⑥プライベート・ファンド・マ ネジメント、⑦その他 SEC の推奨に基づいて所管大臣が特定する証券関連ビジネス、と ...
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米国における金融・資本市場改革の展開
... 強めながら､ 直接金融と間接金融の境界が融合 する ( 或いはより直接金融化する ) 金融の実態に 適応させるプロセスであった｡ しかし2001年12月２日の総合エネルギー会社 エンロンの破綻は､ このように改革が加えられ た金融・資本市場の枠組みに根本的な問題を投 げかけるものであった｡ リスクを投資家自身が 負担する直接金融では､ 正確・迅速で徹底した 企業情報の開示が前提として不可欠であるが､ ...
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中国不動産市場､短期調整?それとも長期化?
... 現地取材によると、調整の背景は、①不動産向け貸出の不良債権化を懸念した金融当局が、 2013 年年末から 2014 年春にかけて、同貸出抑制を目的に厳しい窓口指導を実施したこと。多く の商業銀行は 1 軒目の住宅購入の際の頭金比率を 3 割から 5 割に引き上げ、審査も厳格化した、 ②習近平総書記が主導する綱紀粛正・反腐敗運動の強化により、権力者が所有する物件を大量 に売却したこと（5 ...
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野村資本市場研究所｜バーゼルⅢの自己資本比率の水準決定（PDF）
... 踏まえて 2010 年末までに水準調整を完了するという方針が示されており、その段階では 自己資本比率の水準は提案されていなかった。 バーゼル委員会および各国当局は、市中協議文書の公表後に QIS を行い、自己資本比 率の水準を含むバーゼルⅢの議論・検討を重ねてきた。また、バーゼル委員会はバーゼル Ⅲの適用について、2009 年 12 月の市中協議文書では、「2012 年末までを目標に金融情勢 ...
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1. 不動産投資市場政策について 1
... 平成27年度 不動産証券化の実態調査 （注５）投資信託協会「統計データ」、ARES「私募リート・クォータリー（2016年6月末）」、国土交通省「平成27年度 不動産証券化の実態調査」より国土交通省作成 ※Jリート（2016年6月末） 、私募リート（2016年6月末） 、不動産特定共同事業（2014年度末）の合計額 （注６）内閣府「国民経済計算（平成24年度確報） 」より国土交通省作成 ...
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名古屋不動産投資市場に関するアンケート調査
... ◎市況 アンケート調査以降、国際情勢の変動等により、円安基調は保っているものの、為替レートや 株価も変動しており、また4月には消費税の増税が実施された。これらは不動産市況にとってど のような影響が出るかは、今後注視すべきであるが、調査結果にもあったように当面は不動産 投資は活発な状況が続くものと予測する。J-REIT等も徐々に名古屋の物件を取得するようにな ってきており、積極的な姿勢は続くと見られる。 ...
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野村資本市場研究所｜証券市場監督体制のあるべき姿 （PDF）
... １．市場監督強化の必要性 「フリー、フェア、グローバル」を旗印に掲げた、いわゆる金融ビッグバンの制度改革 によって、わが国の証券市場は、大きな変貌を遂げた。金融ビッグバンは、証券会社設立 規制の免許制から登録制への移行、株式売買委託手数料の完全自由化、取引所集中義務の 撤廃、などに象徴されるように、「フリー」を確立するための自由化、規制緩和という性 ...
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名古屋不動産投資市場に関するアンケート調査
... ・ミニバブルの頃との比較では、福岡の方が利回りは低下しているのではないか、との意見。 ・観光にも力を入れて欲しい、との要望もある。これは、名古屋が自動車産業に左右されるマー ケットのため、その好不調に左右されないような不動産投資物件の創出を促すような規制緩和、 推進策を期待するという意見ともつながる。 ...
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日本 資本市場 リーグテーブル 2017 第 3 四半期
... 合計 100% 375,000 11 100% 当ﾃｰﾌﾞﾙは､日本の会計年度において日本の発行体により発行されたｴｸｲﾃｨﾘﾝｸ債で構成される｡ﾜﾗﾝﾄ債､ｸﾚｼﾞｯﾄﾘﾝｸ債､ﾘﾊﾞｰｽCB､株式割当､自社 発行､ｼﾝｾﾃｨｯｸCBは含まない｡ｺｰﾙ/ﾌﾟｯﾄ行使期間の開始日および償還日が12ｶ月以上先であることを基準とする｡詳細は､ﾘｰｸﾞﾃｰﾌﾞﾙ一般ｶﾞｲﾄﾞﾗｲﾝ を参照｡ ...
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野村資本市場研究所｜近年の米国SMA及びファンドラップ市場におけるイノベーション（PDF）
... 以上のニーズを受け、現在、各金融機関はユニファイド・マネージド・アカウント（以 下、 UMA とする）の提供に注力している。UMA とは、個別銘柄、投信、ETF、ファンド ラップ、 SMA、保険など様々な口座を一括管理するための MA であり、税制メリットを最 大化することを目的とした口座である。 UMA では、オーバーレイ・マネージャーと呼ば れる大手金融機関が資産管理責任者として、 UMA に組み入れられている各口座の損益状 ...
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野村資本市場研究所｜レギュレーションNMS提案について (PDF)
... わが国においても、1998 年の金融ビッグ バン以降、私設取引システム（PTS）業務が 解禁されるなど、市場間競争を促進する政策 がとられるようになっている。2003 年 12 月 に提出された金融審議会第一部会の報告書で は、取引所上場銘柄に関する取引所取引原則 や価格規制を撤廃し、証券会社に最良執行義 務を課すことで市場間競争の促進と投資家保 護の確保を両立させるとの方向性が打ち出さ ...
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野村資本市場研究所｜コモディティETFの開発と米国ETF市場の多様化（PDF）
... 変動に連動した商品が次々と開発され、証券 市場の投資家からも注目を集めている。上場 取引され、信用取引も可能なコモディティ ETF の登場によって、個人投資家を含む幅広 い投資家が容易・低コストでエネルギー・コ モディティに投資できるようになる効果が期 待されるからである。また、170 本を超える ETF が上場している米国では、株式や他の ETF との組み合わせによる分散投資戦略が注 ...
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野村資本市場研究所｜金融規制によるドル調達市場の構造的な変化（PDF）
... （出所）ブルームバーグより野村資本市場研究所作成 Ⅱ．金融規制によって変貌を遂げた MMF １． 海外事業展開を支える CP/CD の発行 リーマンショック以降、欧州の銀行が資産の圧縮を進める一方で、邦銀はアジア等の成 長力の高い国々において、銀行に出資したり、企業向け融資を拡大する等、海外事業の展 開を積極化した。そうした中、邦銀は、米国の MMF に CP/CD を発行することで、安定し ...
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第1章 不動産市場のラビリンス 不動産レポート｜株式会社 都市未来総合研究所
... かし、 こうした状態は、 企業が保有する不動産の底地化を躊躇させているの で は な い か。 国 内 で 活 動 す る 企 業 を 不 動 産 面 で 支 援 す る 意 味、 不 動 産 投 資市場に魅力的な商品を継続的に供給するという意味、 両面から底地権者 および借地権者にとって互いに整合的な商品づくりが行われることを期待し ...
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国際金融資本市場１（国際金融市場の歴史） 国際金融論 kurosawalab
... 為替介入で市場に出回った円を日銀のオペレーション （日銀保有の国債を市場に売却）で吸収することを不胎化 するというが、今回、日銀は円が多く出回ることによって （マネーサプライの増加）金利が低下し、円安の効果を高 めるために不胎化しなかった（金融緩和政策）。 ...
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野村資本市場研究所｜市場間競争と証券取引所のあり方（PDF)
... 第四に、欧州の取引所の株式会社化、NYSE の株式会社化構想などの背景に強くあった 主要商品における競争上の脅威は、今のところ、幸か不幸か東証には存在しない。 経済統合の進んだ欧州では、ある国の取引所が自国の優良企業の株式を取引できること は、もはや自明ではない。実際、既に 1980 年代後半には、一足先にビッグバンを成し遂げ たロンドン証券取引所の外国株市場 SEAQ インターナショナルで欧州大陸各国の優良銘柄 ...
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野村資本市場研究所｜米国学生ローン市場の巨人：サリーメイの買収（PDF）
... その後クリントン政権時代に、連邦政府の学生援助制度の改革が行われ、間接ローンに 加えて新たに、連邦政府が（サリーメイ等のローン市場機関を通さずに）直接借り手に融 資する直接ローン（William D. Ford Direct Loan）が導入された。この背景には、①債務不 履行が社会問題化し、連邦負担が増加する中で、従来の間接ローンでは責任の所在が明確 ...
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