投資の学校
1限目「資金管理、上級編！」
資金管理の考え方
投資用資金を最大限有効活用する方法
破産しないという前提の元
資金管理の命題
具体的に資金管理とは？
• あなたは何株単位で株式を取引しているか？
• FXを取引するとき何万通貨単位で取引をしているか？
• 自分にとっての適切な取引量を知ってるか？
自分にとっての適正な取引量を知る！
• 自分が取っているリスクがどれくらいかを瞬時でわかる
ようにしておかなければいけない。
• リスクは取り過ぎてはいけないが、リスクを取らなすぎ
るのも投資においては失格である。
自分が取っているリスクを日々把握する！
自分の投資用資金を把握する！
• 無くなっても生活に影響が出ない資金。 • その中で、今回投資に使おうと決めた金額。 投資用資金とは？ • 教育資金、商売用資金など、将来のために貯蓄していたお金を一時的にという気持ちで投資に使うこと。 してはいけないこと • 借金して投資用資金を作ること。 絶対してはいけないこと 貴方の投資用資金は？万円
4取引銘柄の平均的値動きを知る！
• その銘柄の1日の平均的値動きのことをATR (Average True Range)
と呼ぶ。
ATRとは？
• (当日高値－前日終値)
• (前日終値－当日安値)
• (当日高値－当日安値)
※以上の中で最大のものが一日の最大値動き
ATR（平均的１日の値動き）をどう計算するか？
• 【計算式】 ATR＝1日の最大値動きの20日平均
一日の最大値動きの
20日平均がATRである。
日経
225ATRの推移
2014年８月～2015年8月18日
ATR
6151
403
252
ドル
/円ATRの推移
2014年2月～10月
ATR
2014年８月～2015年8月18日
0.69
1.46
みずほファイナンシャルグループ
ATRの推移
ATR
82014年８月～2015年8月18日
5.41
7.87
1.67
ATR計算の注意点
１、現在の
ATRを把握する
２、過去
1年の最大ATRを把握する
３、過去
1年の最小ATRを把握する
４、過去
5年の最大ATRを把握する
５、過去
10年の最大ATRを把握する
ユニットとは？
10取引単位の基準。
取引単位を○株、○通貨、○枚から
「○ユニット」に置き換える。
これにより、株式でも、
FXでも、先物
でも、あらゆる投資商品共通で資金
管理・リスク管理が出来る。
ユニットの決め方！（基本）
自分自身の投資用資金の１％を
1日でリスクにさら
す取引量が１ユニット。
この原則に基づき、各銘柄の
1ユニットを算出する。
トレードは（原則）ユニット単位で取引する。
※この
1ユニットは投資用資金によって変わってく
るので、同じ銘柄でも投資家ひとりひとり異なる。
ユニット算出の仕方！
12投資用資金の１％を
Aとする。（投資用資金×0.01）
ATR（1日のリスク）をBとする。
ユニット＝
A÷B （端数は四捨五入）
※これにより、銘柄毎に何株が
1ユニットかがわか
る。以後その銘柄を売買するときは、そのユニット
単位で売買する。
• 投資用資金＝ • その1％ ＝ 投資用資金の1％ • その銘柄の平均的値動き（ATR） ＝ 最低売買単位当たりの損益 • A÷B＝ 1ユニットの算出の仕方
ユニット（取引単位）の計算例
＝
A
＝
B
1千万とする
10万円
（例）
18.2円（富士通）
この投資家にとって が1ユニット！5,500株
10万÷18.2円＝5,495
ATRとユニット計算例（投資用資金1千万）
A B 投資金１％ （円） 株価 （円） ATR （円） A÷B 1ユニット （株） 代金 （円） 1日のリス ク（円） 日経225 100,000 20,470 252 397 400 252,000 （証拠金） 100,800 みずほ 100,000 263 5.41 18,484 18,500 4,865,500 100,085 富士通 100,000 628 18.2 5,495 5,500 3,454,000 100,100 トヨタ自動車 100,000 7,967 114 877 900 7,170,300 102,600 オリエンタルラン ド 100,000 7,445 190 526 500 3,722,500 95,000 14（応用編）株式では
0.5ユニット単位で取引！
A B 投資金１％ （円） 株価 （円） ATR （円） A÷B 0.5ユニット （株） 代金 （円） 1日のリス ク（円） 日経225 100,000 20,470 252 397 200 126,000 （証拠金） 50,400 みずほ 100,000 263 5.41 18,484 9,300 2,445,900 50,313 富士通 100,000 628 18.2 5,495 2,700 1,695,600 49,140 トヨタ自動車 100,000 7,967 114 877 400 3,186,800 45,600 オリエンタルラン 100,000 7,445 190 526 300 2,233,500 57,000確認テスト
私は投資用資金
1千万のトレーダーです。
問
1、今私は以下のような取引をしています。
みずほ
9,300株
富士通
2,700株
トヨタ自動車
400株
現在私は
1日当たり何パーセントのリスクを取っているでしょうか？
（
P15参照）
答え
16確認テスト２
私は投資用資金
1千万のトレーダーです。
問
1、今私は以下のような取引をしています。
日経
225ミニ6枚（600株）
オリエンタルランド
300株
富士通
5,400株
現在私は
1日当たり何パーセントのリスクを取っているでしょうか？
（
P15参照）
答え
投資の学校
2限目「資金管理、ワークショップ！」
小次郎講師
小額から投資出来る主な株一覧
銘柄 コード 業種 株価 最低投資金額 ATR ガンホー・オンライン・エンターテイメント 3765 情報・通信業 391 39,100 10.3 みずほフィナンシャルグループ 8411 銀行業 262.6 26,260 5.4 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ 8306 銀行業 883.1 88,310 17.8 野村ホールディングス 8604 証券商品先物 852 85,200 17 東京電力 9501 電気・ガス業 891 89,100 42.4 マネックスグループ 8698 証券商品先物 331 33,100 6.4 ケネディクス 4321 サービス業 473 47,300 13.8 ヤフー 4689 情報・通信業 544 54,400 14.6 日本通信 9424 情報・通信業 363 36,300 15.8 オンコセラピー・サイエンス 4564 医薬品 340 34,000 12.7 ワコム 6727 電気機器 464 46,400 11.4 メディネット 2370 サービス業 192 19,200 4.5 三井住友建設 1821 建設業 175 17,500 4 いちごグループホールディングス 2337 サービス業 300 30,000 7.1 ブロードバンドタワー 3776 情報・通信業 221 22,100 17.15自分の投資用資金
20
万円
万円
ユニット計算
銘柄
株価
ATR
0.5ユニット
（
A÷D÷
２）
100株単
位に四捨
五入
代金
B×E
1日の
リスク
C×E
（
B）
（
C）
（
E）
ガンホー
391円
10.3円
投資用資
金
50万とし
て
242.7株
200株
78,200円 20,600円
投資用資金の１％＝
万円
（
A）
ユニット計算
22銘柄
株価
ATR
0.5ユニット
（
A÷D÷
２）
100株単
位に四捨
五入
代金
B×E
1日の
リスク
C×E
（
B）
（
C）
（
E）
投資用資金の１％＝
万円
（
A）
ユニットで取引出来ない人のためのリスク計算
１、投資用資金の１％を計算（
A）
２、
ATRを計算（B）
３、
1ユニットに当たる株数を計算 A÷B （C）
４、手持ちの株数（
D）
５、その銘柄の
1日のリスク D÷C
リスク計算課題１
24銘柄
ATR
1ユニット
（
A÷B）
保有株数
1日のリス
ク（％）
株価
購入資金
（
B）
（
C）
（
D）
投資用資金の１％＝
万円
（
A）
購入資金合計
円
リスク計算課題２
銘柄
ATR
1ユニット
（
A÷B）
保有株数
1日のリス
ク（％）
株価
購入資金
（
B）
（
C）
（
D）
投資用資金の１％＝
万円
（
A）
野村ホールディング日足
ATR推移
26 2014年11月11日～2015年8月19日ATR推移
17.0
24.1
12.2
野村ホールディング週足
ATR推移
2012年1月6日～2015年8月19日
ATR推移
43.6
78.6
野村ホールディング月足
ATR推移
28 1999年11月～2015年8月 ATR推移81.8
569.6
57.8
投資の学校
３限目「大循環分析、ワークショップ！」
大循環分析の肝、「帯」を究める！
30• 移動平均線大循環分析の中期線と長期線の間を「帯」と言います。
帯とは？
• 帯には、中期線が上にあり右肩上がりの「上昇帯」と中期線が下に
あり右肩下がりの「下降帯」とがあります。
上昇帯・下降帯とは？
• 上昇帯と下降帯の入れ替わるところを「帯のねじれ」と呼びます。
• 下降帯から上昇帯へのねじれを「帯の陽転」と呼び、上昇帯から下
降帯へのねじれを「帯の陰転」と呼びます。
帯のねじれ
帯とは？
帯は大河です。短期線は道です。ろうそく
足は人の歩みだと思ってください。
短期線
中期線
長期線
チャート読解力の向上
32 • 河に沿って道が出来て、その道沿いに人がうごめいているのがよくわかります。 • 帯の幅は河幅を示し、帯の傾きはその河の流れの早さを示します。 チャートからイメージする • 人々は河沿いを河に近づいたり離れたりしながら暮らしてします。ときに、河を渡 ろうとしますが、河幅が広いとき、河の流れが激しいところでは渡ることが出来ず、 あきらめてしまいます。 • 河幅が狭かったり、河の流れが緩やかなところでは人々は河を何度も渡り交易 をします。 さらにイメージを膨らませる • そういった悠久の時の流れ、人（価格）の歩みを、チャートの中から感じることを チャート読解力と言います。 価格変動も自然界の営みのひとつ帯が教えてくれること①
• 帯は大局トレンドの状態を示すもの。
帯の位置づけ
• 移動平均線大循環分析を、大局トレンドを示す
帯と目先の動きを示す短期移動平均線（及び
価格）との関係を見極めるものと理解すれば、
大循環分析の理解度が一段と高まります。
大循環分析と帯
帯が教えてくれること②
34• 上昇帯か下降帯かで大局トレンドの方向性がわかります。
上昇帯・下降帯
• 帯の傾きが大局トレンドの方向性と強さを示します。
• 帯が横ばい状態になるともみあい相場を示します。
帯の傾き
• 帯の幅が大局トレンドの安定性を示します。
• 帯が右肩上がりで幅が広いことが安定上昇相場を示し、帯が右肩下が
りで幅が広いことが安定下降相場を示します。
• 帯の間隔が狭く横ばい状態であれば、もみあい相場であるということが
わかります。
帯の幅
帯が教えてくれること③
• 帯が太く安定上昇しているときは、価格は帯を支持帯とし
て上昇していきます。
価格が帯まで下がれば押し目買いのポイントとなります。
• 帯が太く安定下降しているときは、価格は帯を抵抗帯とし
て下降していきます。
価格が帯まで上がれば戻り売りのポイントとなります。
• 帯が細いとき、横ばい状態のときは、抵抗帯・支持帯の役
割は果たしません。
このとき価格は、ある時期帯の上にあると思えば次の瞬
間には下に移ります。そしてまた次の瞬間には上にと推
移します。
帯が抵抗帯・支持帯として働く
帯が教えてくれること④
36• 帯のねじれは大局トレンドの変化点を示します。
大局トレンドの変化点ですから、そこで価格も変化しやすいと言えま
す。帯のねじれ地点が変化日になりやすいことも覚えておきましょう。
帯のねじれ
• 下降帯から上昇帯に変化することを帯の陽転と呼びます。
• 大局トレンドが下降から上昇に変化したことを示します。
帯の陽転
• 上昇帯から下降帯に変化することを帯の陰転と呼びます。
• 大局トレンドが上昇から下降に変化したことを示します。
帯の陰転
帯が教えてくれること⑤
• 太く右肩上がりの帯の上に価格（及び短期線）がある時期が買い時代です。 買い時代 • 太く右肩下がりの帯の下に価格（及び短期線）がある時期が売り時代です。 売り時代 • 帯が細く横這いで、価格（及び短期線）が帯の上にいたり下になったりを繰り返す時期 がもみあい期です。 もみあい期 • 買い時代から売り時代、売り時代から買い時代への変化を大転換と言います。 • 価格が帯を渡り、少し遅れて短期移動平均線が帯を渡り、その後帯のねじれが発生し ます。 • 大転換を見抜くこと、これがチャート読解の最大テーマです。 大転換38
日経
225日足
40
日経
225週足
42
日経
225月足
44
東京応化工業日足
46
トヨタ自動車日足
48
東京応化工業月足
投資の学校
４限目「トレードルール作成シート」
小次郎講師
①取引する銘柄の条件
• 流動性・ボラティリティ・買いと売りが出来る・窓を空けにくい・
長いひげをつけない、社長、同業の中での順位
• 上記条件の下、20銘柄を選択
例
Myルール
②投資用資金と年間利益目標
52• 無くなっても生活に影響が出ない資金。
• その中で、今回投資に使おうと決めた金額。
• 信用取引あり・なし
• 年間○％の利益
例
Myルール
③
1回当たりの取引量
• 0.5ユニット単位
• 1日当たり0.5％のリスクを取る取引量
例
④最大取引量
54• 同一銘柄2ユニットまで
• 最大4ユニットまで
例
Myルール
⑤エントリールール
• 移動平均線大循環分析
• 早仕掛け、試し玉あり
• 空売りあり・なし
例
Myルール
⑥損切りルール
56
