消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分析, 昭 和60年 一 平 成2年

6r

消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分析, 昭 和60年 一 平 成2年

StatisticalAnalysisoftheGapbetweenConsumerand

WholesalePriceMovementinJapan,1985‑一 一1990

水 野 裕 正

YasumasaIWIIZUNO

☆ 当 論 文 は,貨 幣 経 済 研 究 会 の 作 業 の1部 で あ る。

1.は じ め に

前 回 は,1985年 を 基 準 と した1988年 の 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の年 平 均 指 数 の 乖 離 を 分 析 対 象 と した.今 回 は1985年 を基 準 と

した1989年 と1990年 の2年 間 の 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の 年 平 均 指 数 の 乖 離 を 分 析 対 象 と した1).

卸 売 物 価 に つ い て は,「 国 内卸 売 物 価 」 「輸 入 物 価 」 お よび 「生 鮮 食 品 物 価 」 の 加 重 平 均 を 採 用 した.こ こで は 「輸 出物 価 」 は 国 内物 価 に は 関 係 が な い ので 省 い た.従 っ て,1989 年 と1990年 の総 合 卸 売 物 価 指 数 は88.8と90.6 で は な く,加 重 平 均 した 指 数(以 下,こ れ を

1)通 常,わ が 国 の卸 売 物 価 水 準 の変 動 を 測 定 ・ 分 析 す る統 計 資 料 と し て利 用 さ れ る の は,日 本 銀 行 調 査 統 計 局 調 べ のr物 価 指 数 年 報 』 で あ

り,消 費 者 物 価 水 準 の 変 動 を 測 定 ・分 析 す る 資 料 と して 利 用 さ れ るの は,総 務庁 統 計 局 の 『消 費 者 物 価 指 数 年 報 』 で あ る.こ の分 析 に お い て も,こ の 両 者 の統 計 資 料 に全 面 的 に負 うと ころ とな っ て い る.

卸 売 物 価 指 数 と呼 ぶ)90.2と92.22)と1989年 と1990年 の 消 費 者 物 価 指i数(東 京 都)105.1と 108.3と の 乖 離14.9と16.1パ ー セ ン テ ー ジ ・ ポ イ ン トに つ い て そ れ ぞ れ 分 析 を 行 な っ た.

周 知 の よ うに,1960年 以 降 の わ が 国 の 物 価 上 昇 過 程 の1つ の 大 き な 特 徴 は,卸 売 物 価 の 水 準 が(い お ゆ る 石 油 危 機 と い わ れ る 時 期 を 除 け ば)比 較 的 安 定 的 で あ っ た の に 対 して, 消 費 者 物 価 の 水 準 が 常 に 上 昇 傾 向 を 示 し 続 け,こ れ ら2つ の 物 価 指 数 の 水 準 の 間 に,大 き な 乖 離 を 発 生 さ せ て き た 点 で あ る(図1参 照).1960年 を100.0と し た 総 合 卸 売 物 価 指 数 の1989年 と1990年 の 指 数 は そ れ ぞ れ207.5と 211.7(年 平 均 上 昇 率 は2。55%と2.53%)で あ

り,消 費 者 物 価 指 数(東 京 都 区 部,帰 属 家 貸 を 除 く総 合)の そ れ は そ れ ぞ れ501,9と517.8 (同5.72%と5.63%)で あ る か ら,後 者 の 上

2)1989年 と1990年 の 「卸 売 物 価 指 数 」 は っ ぎ の よ うに し て 算 出 し た.

'89年'9Q年

区 分 ウ エ イ ト 指 数 指 数

国 内 卸 売 物 価766.8293.695.0 輸 入 物 価98.1460.565.7 生 鮮 食 品23.00104.5112.2 加 重 平 均887.9690.292.2

6a

物価指数

500

400

300

2ao

100

季 刊 創 価 経 済 論 集Vol.XXI,No.3・4

図1(イ)消 費 者 物 価 指 数 と 卸 売 物 価 指 数 の 推 移(1960年=100.0)

/

'60'65'70'75'80'85

総 平 均 」 を採 用 した 。

(口)消 費 者 物 価 指 数 と 卸 売 物 価 指 数 の 推 移('85年=100.0)

'88'89'90

注)消 費 者 物価 指 数 は 「帰 属 家 賃 を除 く総 合 、 東 京都 」 を 、 卸 売物 価 指 数 は 「総 合 卸 売 物 価 指 数 、

⑩﹄︒0﹄﹄⑩﹄﹄ゆ'060⑩﹄﹄﹄沿﹄﹄﹄﹄﹄﹄⑩

08070605040302010099989796959493929190898887861ームーl111←つ⊥11物価指数

June1992水 野 裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の乖 離 分 析,昭 和60年 一 平 成2年 ⁶³ 図2.消 費 者物価 指 数(帰 属 家賃 を除 く総 合)と 総 合 卸 売 物価 指 数 の 上 昇率 の動 向

30 25

20

謡15至 1。

量5

0

一5

10

り0◎0 飢

乖離のポイント

一5

一10 '60

/ MZ

'fi5 '70 '75

.q

b・ 冠

'80

M2+CD

/

◎㌔◎メ)隔℃

、"

'85'88'90

注1)乖 離 の ポ イ ン ト=消 費 者 物 価 指 数 の 対 前 年 上 昇 率 一 卸 売 物 価 指 数 の 対 前 年 上 昇 率 注2)点 線 の 勾 配 は 各 分 析 期 間 に 発 生 した 流 通 費 用 の 大 き さ を示 して い る(表5よ り作 成)

注3)卸 売 物 価 指 数 の1960年 の 対 前 年 上 昇 率 は 『明 治 以 降 、卸 売 物 価 指 数 統 計 一100周 年 記 念 資 料 』 日本 銀 行 調 査 統 計 局'87.9P.249よ り作 成 。

注4)1974年 まで はM、,1975年 以 降 はM,+CD。 日本 銀 行 調 査 統 計 局 『経 済 統 計 年 報 』(平 成3年) よ り作 成 。

昇 率 は 前 者 の そ れ の 約2,4倍(両 者 の 乖 離 は 年 平 均 約3.8パ ー セ ン ト ・ポ イ ン ト)で あ る.

1985‑1990年 の 期 間 の 特 微 の1つ は,加 重 平 均 した 卸 売 物 価 指 数 が1986年,1987年,

1988年 と9.1%,3.6%,1,0%と 引 続 き 下 が

っ て い る に .も拘 らず,消 費 者 物 価 指 数 は プ ラ ス1.0%,0.4%,1.0%,と 上 昇 傾 向 を 示 し て い る こ と で あ る.理 屈 で は,卸 売 物 価 が 大 き く下 が れ ば,消 費 者 物 価 も適 当 に 下 が る は ず で あ る.下 が る べ き 消 費 者 物 価 が 下 が ら な

64季 刊 創 価 い と 言 う こ と は,そ の 下 が る べ き 部 分 が 商 品 の 流 通 過 程 で 消}て し ま っ て い る こ と に な る.こ の 分 析 で は 流 通 費 用 の 拡 大 と な っ て 現 れ る は ず で あ る(1.9,2.9,3.3パ ー セ ソ テ

ー ジ ・ポ イ ン ト と 拡 大 し た) .し か し,1989 年,1990年 に か け て は,卸 売 物 価 は,そ れ ぞ れ2.4%,2.2%の 上 昇 に 転 じた.当 然,流 通 費 用 は 圧 縮 さ れ る は ず で あ る.従 っ て,こ れ を 受 け て,消 費 者 物 価 指 数 は2.7%,3.0%と そ の 上 昇 を 加 速 さ せ た.

こ の あ た りの 事 情 を 検 証 す る た め の 準 備 と し て,1960年 以 降 の 毎 年 の 両 物 価 指 数 の 対 前 年 上 昇 率,乖 離 の 大 き さ と 流 通 費 用 の 大 き さ (右 上 が り の 点 線 で 示 して あ る)を 図2に 描 い て お い た.図2か ら,1972‑74年 に は,卸 売 物 価 指 数 と 消 費 者 物 価 指 数 の 上 昇 率 の 順 位 は 逃 転 し て い る に も 拘 ら ず,流 通 費 用 は 拡 大 し て い る こ と が わ か る.す な わ ち,こ の 期 間 で は,卸 売 物 価 の 急 激 な 上 昇 に か な り密 着 し て 消 費 者 物 価 も上 昇 さ せ る こ と が で き た の で (必 要 以 上 に 品 不 足 を 煽 っ て),流 通 費 用 を 拡 大 す る こ と が で き た も の と 推 測 さ れ る.し か し,1978年 一80年(第2次 オ イ ル シ ョ ッ ク) に は,両 指 数 の 動 き の 型 は1972‑74年(第1 次 オ イ ル シ ョ ッ ク)と 同 じで あ る に も 拘 ら ず,流 通 費 用 は 縮 小 し て い る.こ れ は 一 般 に 言 わ れ て い る よ うに,消 費 者 が 価 格 上 昇 率 の 高 い 商 品 の 購 入 を 敬 遠 し た 結 果(消 費 者 行 動 の 学 習 効 果)で あ る と推 測 さ れ る.

上 記2つ の 期 間 で は 消 費 者 物 価 指 数 は 卸 売 物 価 指 数 の 大 幅 な 上 昇 に 追 随 し て,大 き く上 昇 し て い る が,後 者 の 追 随 の 程 度 は 前 者 程 で は な い.今 回,分 析 対 象 と した1985‑1990年 の 期 間 に は,卸 売 物 価 の 急 落 に も 拘 らず,消 費 者 物 価 は,前 述 の2期 間 の よ うに は 追 随 せ

経 済 論 集Vol.XXI,No.3・4

ず,安 定 的 な 推 移 か らむ しろ 上 昇 傾 向 を 示 し て い る.そ して,卸 売 物 価 が 上 昇 に 転 じる と す ぐ消 費 者 物 価 は そ の上 昇 を 加 速 させ た.こ の 消 費 者 物 価 の下 方 硬 直 的 傾 向 に つ い て 日本 銀 行 調 査 局 は 「わ が 国 の場 合 製 品 輸 入 の ウエ イ トが 低 い た め,輸 入 物 価 の 低 下 が 消 費 者 物

♂

価 に 直 接 波 及 す る程 度 が 小 さ い こ とに も よ る もの で あ るが,い ま一 つ の 大 き な 要 因 と し て,上 記 輸 出 価 格 の 低 下 に よ り,輸 入 物 価 の 下 落 に も とつ く当 初 の交 易 条 件 改 善 効 果 が 相 当 程 度 減 殺 され る た め,企 業 と して は 国 内販 売 価 格 の 引 き下 げ 幅 を 抑 制 せ ざ るを 得 な い と い う事 情 を指 摘 で き る.こ う した 輸 出価 格 の 低 下 を 前 提 とす れ ば,マ ク ロ的 に み て 円 高 は 原 油 安 の メ リッ トが 企 業 部 門 に 滞 留 して い る との 証 左 は 特 に 製 造 業 に つ い て は 見 あ た ら ず,む しろ 川 下 の 家 計 段 階 ま で 比 較 的 円滑 に 波 及 して い る との 評 価 が 可 能 で あ る」3)と 解 説 して い る.し か し,輸 入 価 格 と輸 出 価 格 の 低 下 の 程 度 を 比 較 して み る と輸 入 価 格 の方 が 遙 か に 大 幅 で あ る4>.ま た,「製 品 輸 入 の ウエ

イ ト」 は1985‑88年 よ り も1978‑80年,1972

3)日 本 銀 行 調 査 統 計 局 「円 高,原 油 安 の 物 価 安 定 効 果 と そ の 企 業,家 計 へ の 影 響 に っ い て 」,

『調 査 月 報 』,昭 和61年 工1月 号

4)'85年 を100と し た 輸 入 物 価 と 輸 出 物 価 の 推 移 年'85'86'87'88'89'90

輸 入 物 価100.064.258.956.260.565.7 輸 出 物 価100.084.980.678.882.384.0 輸 入/輸 出1.000.760.730.710.730.78

(日 本 銀 行 調 査 統 計 局r昭 和63年 物 価 指 数 年 報 』 pp.22‑23よ り 作 成)

5)計 算 期 間(輸 入 総 額 一 原 燃 料)÷ 輸 入 総 額

=製 品 輸 入 比 率 1972‑1974{123,$95‑72,766)ニ123,$95

=0 .413 1978‑1980(330,543‑207,950)=330543

=0 .371 1985‑1988(592,816‑255,709)=59,816

=0 .569 1989‑1990(445,646‑158,751)=445,646

'・II

June1992

‑74年 の 方 が15パ ー セ ソ ト以 上5)も 低 い に も 拘 らず,消 費 者 物 価 は 卸 売 物 価 に か な り密 接 に 追 随 し て 上 昇 し た.追 随 の 程 度 の 大 き か っ た1972‑74年 の 期 間 で は 流 通 費 用 は 拡 大 し た が,追 随 の 程 度 が 比 較 的 小 さ か っ た1979‑一 一一80 年 の 期 間 で は,消 通 費 用 は 縮 小 し て い る.

図2か ら 明 ら か な よ うに,1960‑90年 の 問 で1985‑86年 の よ うな(石 油 危 機 の 時 の よ う な 急 激 な 上 昇 の 反 動 と して の 下 落 で は な く) 卸 売 物 価 の 大 幅 な 下 落 は 初 め て の 経 験 で あ る.し か し,卸 売 物 価 の 小 幅 な 下 落 は,1970

‑71年 ,1977‑78年,1982‑83年 等 の 期 間 が あ る.こ こ で は,乖 離 が 大 き い と い う 点 で 1974‑75年 の 分 析 結 果(『 創 価 経 済 論 集 』,7 巻,3号)を,卸 売 物 価 が マ イ ナ ス の 上 昇 率

水 野 裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析,昭 和60年 一 平 成2年

5)(日 本 銀 行 調 査 統 計 局 『経 済 統 計 年 報 』1982, P・241及 び1990,P.245の 「商 品 特 殊 分 類 別 輸 出 入 通 関 額 」 よ り作 成)

65

で あ る と い う点 で,1977‑78年(創 価 大 学 r創 立10周 年 記 念 論 文 集 』 昭 和55年),1980‑

82年 の 分 析 結 果(『 創 価 経 済 論 集 』,15巻, 2,3,4合 併 号),1982‑85年(『 創 価 経 済 論 集 』,17慌,4号)の 分 析 結 果 を も 参 照 し な が ら,今 回 の 分 析 を 進 め て 行 く こ と に し た い.

2.1985‑1990年 の 乖 離 の 分 析 結 果

さ て,前 記 の よ うに,'85年 基 準 の 消 費 者 物 価 指 数(前 回 の 分 析 か ら は 東 京 都 を 採 用 し て い る)の'89年 と'90年 の 値 は105.1と 108.3で あ り,'85年 基 準 の 卸 売 物 価 指 数(輸 出 物 価 を 除 く)の'89年 と'90年 の 値 は9α4

と92.2で あ る.従 っ て,こ こ で 分 析 の 対 象 と な る の は,こ の4年 間 と5年 間 に 生 じ た 両 物 価 指 数 の 乖 離14.9と16.1パ ー セ ン テ ー ジ ・ポ

イ ン ト(以 下 ポ イ ン ト と 呼 ぶ)で あ る.

表1消 費 者 物 価 指 数 に 含 まれ る 品 目の 分 類

大 分 類

料居道品物療信育楽費

用履水事び医通娯

鄭嫁及険通養雑

具服食住光家被保交教教諸

全 品 目

品 目 数 ウ エ イ ト

207 24

7 58 85 20 36 13 64 29

1....

1,736 626

×06 832 290 962 529 1,098

433

財 貨=消 費 財 品 目

品 目 数 ウ エ イ ト

190 7 6 56 8ユ 16

8 3 48 20

2,317 30 575 383 755 iil 232 14 473 285

サ ー ビ ス 品 目

品 目 剃 ウエ イ ト

77124480611←噌⊥り臼﹁⊥‑⊥

771 1,706 51 23 77 179 370 515 625 148

合 ^{二=口 十 543 YO,000 435 5,175 108 4>825}

① 「消 費 者 物 価 指 数 年 報 平 成2年1990年 」 総 務 庁 統 計 局

② 「昭 和60年 基 準 消 費者 物 価 指 数 の 解 説 」 総 務 庁 統 計 局

③ ① の 「第4表 一1東 京 都 区 部 特 殊 分 類 指 数」 で は,サ ー ビ ス品 目数 は108,そ の ウエ イ ト合 計 は4,827 とな っ て い る が,「 第7表 全 国 ・東 京 都 区 部 品 目別 価 格指 数 」 か ら の 計 算 で は,そ の ウ エ イ ト合 計 は, 4,825に な る.サ ー ビス 品 目の 中 の 「公 共 サ ー ビス料 金 」37品 目の ウ エ イ ト合 計 が ① の 「第4表 一1」

と② の 「資 料9特 殊 分 類 一 品 目数及 び ウ ニ イ ト」 で は,1,107と な っ て い る が,「 第7表 」 か らの計 算 で は,1,105に な る.

66 季 刊 創 価 経 済 論 集Vol.XXI,No.3・4 表2卸 売 物 価 指 数 に 含 まれ る 生 産 財 と 消 費 財 の 品 目数 と ウ エ イ ト

1全 品 目 儲 則 生 産 財 ^{消費財計 消 費 財 生鮮食品}

全 品 目

共 通 品 目

非 共 通 品 目

品 目 数

ウ エ イ ト

品 目 数

ウ エ イ ト

品 目 数

ウ エ イ ト

1,327 1,000.00

188 132.00

628 624.02

457 243.98

337 200.87

120 43.11

383 221.47

z81 182.02

102 39.45

74 22.51

56

..

18 3.66

① 「平 成2年 物 価 指 数 年 報1990年 」 日 本 銀 行 調 査 統 計 局 よ り 作 成

② ウ エ イ トは 生 鮮 食 品 を 含 め て,1,023.00を1,000.00に 換 算 し た 値 で あ る.

表3消 費 者物価指数 と卸 売物 価指数 に含 まれ る消費財の大 分類別区 分

大 分 類

消費者物価指数 食住光家被保交教教雑 料居熱事服険通育養費

全 品 目

品 目 数1ウ ー イ ト x90

7 6 56 81 16 8 3 48 20

2,s17 30 575 383 755 111 232 14

×73 285

非 共 通 品 目

品 目 数 ウ エ イ ト

05448400949U■⊥9臼マ⊥

304 5

×15 60 266 28 0 0 193

35

共 通 品 目

品 目 数 ウ エ イ ト ^{ウ エ イ ト}

0222328396殴U4﹁01占n∠‑占1

2,013 26 so 323

・.

83 232

14 280 250

5>340.9 66.3 159.2 857.0 1,297.4 220.2 615.6 37.2 742.9 663.3

合 ^十

一三ロ 435 5,175 ・・8巨,4・6 32713,769 ^zo,000.o

卸売物価指数 食住光家被保交教教雑 料居熱事服険通育養費

184 4 3 63 50 25 11 2 42 20

ユ07,58 i 3.95 34.94 16.28 15.37 21.z1 0.65 32.21 11.41

6205585162Q99自‑⊥﹁⊥‑

7.23 0.23 111 10.28

2.58 10.5i 5.82 0.27 5.96 0.23

8238576168433211

100.35 0.15 3.95 24.66

13.70 :・

15.39 1 26.25 11.18

4,995.8 7.5 196.6 1,227.7

・:1 241.9 766.2 18.9 1,306.8

556.6

合 ^{曇口 十 404 243.98 120 43.11 .,} 200.8710,000.0

①r消 費 者 物 価 指 数 年 報 平 成2年1990』(総 務 庁 統 計 局)及 び 『平 成2年 物 価 指 数 年 報 行 調 査 統 計 局)よ り作 成.

1990』(日 本 銀

最 初 に,消 費 者 物 価 指 数 の 構i成 内 容 を サ ー ビ ス と財 貨=消 費 財 に 分 け,そ の 品 目数 と ウ エ イ トを 示 す と,表1の 通 り で あ る.サ ー ビ ス 品 目 グ ル ー プ と財 貨=消 費 財 グ ル ー プ の

'89年 と'90年 の 消 費 者 物 価 指 数 を 計 算 す る と,そ れ ぞ れ,サ ー ビ ス 品 目 は109.6と112.9

(付 表4)で あ り,財 貨=消 費 財 品 目 は100.9 と104.06)と な る.

June1992水 野 裕正:消i費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析,昭 和60年 一 平 成2年 表4各 種 物 価 指 数 の比 較(1985年=100)

67

各 種 物 価 指 数

*ノユユユノノSσCCC￠ノρPPPPPPPPP

サ ー ビ ス 品 目 のCPI

全 品 目 のCPI

財 貨=消 費 財 品 目 のCPI

共 通 品 目 のCPI(CPIウ エ イ ト) 共 通 品 目 のWPI(CPIウ エ イ ト) 共 通 品 目 のWPI(WPIウ エ イ ト)

消 費 財 のWPI

全 品 目 のWPI

生 産 財 のWPI

昭 和61年

指 数

102.2 100.9 99.6 100.0

98.1

・ ・

・ ・

91.9 89.6

昭 和62年

指 数

104.5 ].Ol.3

・・

99.0 96.1 '・1

95.5 ::・

85.9

1988年

指 数

106.2 102.3 98.7 99.6 96.3 95.1 94.4

..

・

1989年

指 数

109.6 105.1 100.9 101.6

・;.

94.6 94.0 90.2

..

1990年

指 数

1?2,9 108.3 104.O ion.0 101.5

・

96.5 92.2 90.5

0

0

1989年 と1990年 の 財 貨 一 消 費 財 品 目 のCPIの 計 算

区 分 ウ エ イ ト'89年 の 指 数'90年 の 指 数

サ ー ビ ス 品 目4,825109.6112.9 財 貨 消 費 財 品 目5,175×1Xa 全 品 目10,0001a5,i108.3

105.1×10,000‑109.6×4,825

=100 .9

×1=

5,175 108.3×10,000‑112.9×4,825

=ion .oXa=

5,175

1989年 と1990年 の 生 産 財 のWPIの 計 算

区 分 ウ ニ イ ト'89年 の 指 数'90年 の 指 数

消 費 財243.9894.096.5

生 産 財624.02琉Y2

全 品 目868.0090.292.2

94.6×200.87‑1‑91.3×43.11

=94 .0'89年の 消 費 財 のWPI=

243.98 97.8x200.87‑f‑90.3xX3.11

コ96 。5'90年の 消 費 財 のWPI=・

243.98

90.2×868.00‑94.Ox243.98 _..

Yr=624

.02

92.2x868.00‑96.5×243.98 =90 .5Yz=

624.02

次 に,卸 売 物 価 指 数 の構 成 内容 を 生 産 財 と

6)区 分 ウエ イ ト 鑛

サ ー ビ ス 指 数

W1(4,825)∫)1(109.6)

財 貨 指 数

W2(5,175)Pa(Xz) 費 者 物 価 指 数

W(1a,000)P(ia5.i) Pa(Xl)̲(PW‐PIWi)‑WZ

5,175=100.9

÷5,175=ia4.0

'90年 の 指 数

(112.9)

(Xz)

{108.3)

=(105 .1*10,000‑109.6*4,825) P(XZ)=(108.3*10.000‑112.9*4,825)

消 費 財 に 分 け,各 々 の 品 目数 と ウ エ イ トを 示 す と,表2の 通 りで あ る.生 産 財 グ ル ー プ と

消 費 財 グ ル ー プ の'89年 と'90年 の 卸 売 物 価 指 数 を 計 算 す る と,そ れ ぞ れ 生 産 財 は88.7と 90.57)と な り,消 費 財 は94.0と96.5(付 表1

7)区 分 ウ エ イ ト

消 費 財 指 数

Wi(243.98) 生 産 財 指 数

Wz(624.02) 卸 売 物 価 指 数

'89年 の 指 数

Pl{9.40}

P2(X・)

'90年 の 指 数

(96.5)

(XZ)

68 季刊 創 価 経 済 論 集 Voi.XXI,No.3・4 図3.1986年 〜1990年 のCPIとWPIの 品 目 と ウ ェ イ トの 調 整(1985年=100.0)

全 品 目 のCPI

財 貨=消 費財 品 目 のCPI

共 通 品 目 のCPI

共 通 品 目のWPI (CPIウ エ イ ト)

共 通 品 目 のWPI (WPIウ エ イ ト)

消 費 財 のWPI

全品 目のWPI

90 95 100 105 110

5 ¹ f

1986年 X198?年

1 8

×1989年

翼

11988年

11990年

i i

i

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1

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暦 麗

1

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1 i

1 i

C

i i

i

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量 謄 墨

i

匪

腫

i

塵

i

置

① 表4よ り作 成

7)W(868.00)P(90.2}(92.2) PZ(X1)=(PW‑P1研1)÷Wz

̲(90 .2*868.00‑‑94.Ox243.98) 624,02=8$.7

P2(XZ)==(92.2*868.00‑96.5*243 .98) :‑624.02=90.5

'89年 の 消 費 財 指 数

=(94 .6*200.87十91.3*43.11) 243.98=94.0

'90年 の 消 費 財 指 数

==(97 .8*200.87十90.3*43.11) 243.98‑96.5

と付 表3か ら計 算)に な る.

次 に,消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の 消 費 財 品 目を 共 通 品 目 と非 共 通 品 目に そ れ ぞ れ 分 類 し,品 目数 と ウ エ イ トを 示 す と,表3の 通 りで あ る.

こ こでT共 通 品 目の'89年 と'90年 の 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数('85年 基 準)を 計 算 す

る と,そ れ ぞ れ,消 費 老 物 価 指 数 は101.6と

June1992水 野 裕 正:消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析,昭 和60年 一 平 成2年 表5乖 離 分 析 の 説 明 要 因 比 較((1985等 ・=100)

69

乖 離

全体 _P‑1)戸

説 明 要 因

部

分

以 下 の 合 計

P‑Pc

Pc‑Pc1 Pc1‑Pc1*

Pc1*‑Pc1〆

jPc11‑Pp1

Pノ ー‑Pノ

tサ ー ビ ス 品 目

非共 通財貨 品 目

流 通 費 用

ウエ イ トの 相 違 非共 通 消 費 財

生 産 財

昭 和60

〜61年

loo.o>9.O

1.3 (14.4)

△0.4 (04.4) 1.9 (21.1)

o.o (o.o)

0.3 (3.3)

5.9 (65.6)

昭 和60

〜62年

12.7 (loo.o)

3.0 (23.6)

△o ,z (△5.5)

2.9 (22.8)

o.i Co.s)

0.5 (3.9)

6.9 (54.3)

'85年

〜88年

14.2 (ioo.o>

3.6 (25.3)

△0 ,9 (06.3)

3.3 (23.2)

1.2 (8.4)

o.7 (4.9)

6.3 (44.4)

'85年

〜89年

14.9 (ioo.o>

4.2 (28.2)

△0.7 (04.7) 3.2 (21.5)

3.8 (25.5)

a.s (4.0)

3.8 (25.5)

'85年

〜90㊦

1s.1 (loo.o)

4.3 (26.7)

△1.0 (06.2) 3.5 (21.7)

3.7 (23.0)

1.3 {s.i)

4.3 (ZS.7>

① 表4よ り作 成

105.0,卸 売 物 価 指 数 は94.6と97.8(付 表1) に な る.更 に,消 費 者 物 価 指 数 の 品 目 別 ウ エ イ トを 用 い て,共 通 品 目 の 卸 売 物 価 指 数 を 計 算 し て み る と,98.4と101.5(付 表1のCPI

ウ エ イ トとWPIか ら 算 出,表6参 照)に な る.

以 上 の 計 算 か ら 求 め た 各 種 の 物 価 指 数 を 表 4に ま と め,そ の 結 果 を 図3に 示 した.表4 よ り,各hの 指 数 値 の 差 を 計 算 し て,ま と め た の が,表5で あ る.表5に は'85‑'89年 の 4年 間 と,'85一90年 の5年 間 に 発 生 した 消 費 者 物 価 指 数 と卸 売 物 価 指 数 の そ れ ぞ れ の 乖 離14.9ポ イ ン ト と 工6.1ポ イ ン トを6つ の 要 因 に 分 解 し て 示 し て あ る.

表5の 内 容 は 以 下 の 点 を 示 し て い る.

① 第1に,い ま 問 題 と し て い る 期 間 の 乖 離 の 最 大 の 拡 大 要 因 と し て,卸 売 物 価 指 数 に 占 め る ウ エ イ トが 大 き い 生 産 財(624.02,表2 参 照)の 物 価 指 数 が,'85年 以 降'88年 ま で 低 下 し続 け(表4参 照),相 対 的 に 低 い 値 に な っ た こ と(生 産 財 の 急 激 な 値 下 が り)に よ っ て,'88年 の 段 階 で は6.3ポ イ ン ト(14.2ポ イ

ソ トの44.4%)が 説 明 さ れ た.し か し,'89 年,'90年 と 生 産 財 の 物 価 指 数 は 上 昇 に 転 じ, 説 明 要 因 に 占 め る ウ エ イ トは 約26%(約4ポ イ ソ ト)に 減 少 した.

② 第2に,共 通 品 目 の 商 品1単 位 当 りの 流 通 費 用 も'86年 か ら'88年 に か け て,相 対 的 に 増 加 し,3.3ポ イ ン ト(23.2%)ま で 増 加 した が,'88年 以 降'90年 ま で 安 定 し た 動 き を 示 し て い る.し か し,説 明 要 因 に 占 め る ウTイ ト は 約21.6%(3.3ポ イ ソ ト)に 減 少 し て い る.

③ 第3に,消 費 者 物 価 指 数 に 占 め る ウ エ イ トが4,825(表1参 照)と 大 き い サ ー ビ ス 品 目 の 消 費 者 物 価 指 数 は'86年 か ら'90年 ま で の 5年 間 で12.9%(年 平 均 上 昇 率 は 約2.5%) 上 昇 し た.こ の 間,説 明 要 因 に 占 め る ウ エ イ

トも14.4%か ら26.7%ま で 上 昇 し た.し か し,'89年 か ら'90年 に か け て,説 明 要 因 の ウ エ イ トが,28.2%か ら26.7%に 減 少 し て い る.

④ 第4に,卸 売 物 価 に 含 ま れ て い る,消 費 財 品 目の うち 非 共 通 消 費 財 品 目 の 物 価 指 数 が '86年 か ら'88年 に か け て

,下 降 し た の ち,

70季 刊 創 価 '88年 か ら'90年 に か け て

,安 定 し て い る(付 表3参 照).し か し,'90年 は 共 通 品 目 の 上 昇 率 が 相 対 的 に 大 き か っ た た め に,説 明 要 因 に 占 め る 割 合 は8.1%(1.3ポ イ ン ト)と'89年 の2倍 に な っ て い る.

⑤ 第5に,ウ エ イ トの 相 違 は'89年 ま で 年 々 大 き く な っ て い る.'86年 の 段 階 で は0で あ っ た も の が,'89年 で は3.8ポ イ ン ト(25.5

%)に ま で 拡 大 し た.こ れ は,ウ エ イ トを '85年 に 固 定 した 結 果 で あ る

.'90年 の 説 明 要 因 に 占 め る 割 合 は3.7ポ イ ン ト(23.0%)で あ る.

以 上 の5つ の 説 明 要 因 は,今 ま で の 傾 向 と し て,両 物 価 指 数 の 乖 離 を 拡 大 す る 方 向 に あ っ た.

⑥ 第6は,非 共 通 財 貨 品 目 で あ る.消 費 者 物 価 指 数 の 財 貨=消 費 財 品 目 に 含 ま れ る 非 共 通 財 貨 二 消 費 財 品 目 の 消 費 者 物 価 指 数 は 共 通 品 目 の そ れ に 比 べ て,'86年 以 降 で は,相 対 的 に 上 昇 率 が 小 さ い 傾 向 に あ る(付 表2参 照).従 っ て,こ の 説 明 要 因 は,'86年 以 降, 乖 離 の 縮 小 に 寄 与 して い る.

'86年 ,'87年 の 分 析 結 果 の 特 微 の1つ は,

「ウ エ イ トの 相 違 」 の 乖 離 へ の 効 果 が,各 品 目 の ウ エ イ トが 相 殺 し合 っ て,両 物 価 指 数 の 拡 大 に も 縮 小 に も殆 ど 影 響 を 与 え な か っ た 点 に あ っ た.す な わ ち,消 費 者 物 価 指 数 の ウ エ イ トを 用 い て 計 算 し て も,卸 売 物 価 指 数 の ウ エ イ トを 用 い て 計 算 し て も 「共 通 品 目 の 卸 売 物 価 指 数 」は98,1('86年),96.1と96.0('87年) で あ っ た.し か し,'88年 の 分 析 結 果 で は1.2 ポ イ ン ト(8.4%)で は あ る が,ウ エ イ トの 相 違 が 乖 離 を 拡 大 す る 方 向 に 影 響 し,更 に, '89年 に は3

.8ポ イ ソ ト(25.5%)と 拡 大 し た こ と で あ る(表5参 照).

経 済 論 集 Vol.XXI,No.3・4

3.他 期 間 と の 比 較

前 掲 の 表5に は,今 回 の 分 析 結 果 と 比 較 す る た め に,1985年 を 基 準 と した1988年 ま で の 各 期 間 の 分 析 結 果 も掲 載 し た.以 下 説 明 要 因 別 に 検 討 を 加}る こ と に す る.

① 生 産 財 と サ ー ビ ス 表5の 観 察 か ら,今 回 の 分 析 結 果 は,生 産 財 の 相 対 的 値 下 が りが 乖 離 拡 大 に 大 き く寄 与 した(石 油 危 機 の 期 間 を 除 け ば,昭 和60‑62年 の 期 問,昭 和57‑60 年 に 続 い て 影 響 度 の 値 が 大 き い)前 回 の 分 析

('88年,44.4%)と は 異 な り,大 幅 に 縮 小 し,平 均 値 を 下 回 っ て い る('89年 は25.5%, '90年 は26

.7%).こ れ に 対 し,サ ー ビ ス の 相 対 的 価 格 上 昇 は 乖 離 に 寄 与 した 度 合(89年 は 28.2%,'90年 は26.7%)は 平 均 値 を 上 回 っ

て い る8).

生 産 財 の 価 格 の 変 化 が 乖 離 を 大 き く拡 大 し た 期 間 は 昭 和40年 以 降2回 あ っ た.そ れ ら

は,昭 和47‑49年(△14.2ポ イ ン ト,106.8

%)と 昭 和53‑55年(昭 和53‑54年 は ▲4.5ポ イ ン ト,125.0%;昭 和54‑55年 は △9.2ポ イ ン ト,95.8%)で あ る.こ れ ら2つ の 期 間 の 生 産 財 価 格 の 効 果 は,今 回 と は 比 べ 物 に な ら な い ほ ど,生 産 財 の 価 格 が 相 対 的 に 大 き く上 昇 した(昭 和47年=100と し た 昭 和49年 の 生 産 財 の 指 数 は157.1,昭 和53年=100と し た 昭 和54年 の 生 産 財 の 指 数 は109.2,昭 和54年=

8)表5の サ ー ビ ス 品 目 及 び 生 産 財 の 寄 与 率 の う ち,昭 和47〜49年 と 昭 和53〜55年 を 除 い た 各 期 間 の 値 の 単 純 算 術 平 均

平 均 値 標 準 偏 差 サ ー ビ ス 品 目22.846.453

生 産 財41.4913.386

サ ー ビ ス ・生 産 財64.3313.699 流 通 費 用17.274。999

71

(山ヤ班心H山汐)H山汐Q血暗姻燕1(ムヤH心H山Q)H幽津Q皿曜姻轍11蝋霞みヤ巧心(坦)

June1992 水 野 裕 正 ム 曝 。。 ヤd

珂 心 最1

消 費 者 物 価 と卸 売 物 価 の 乖 離 分 析,昭 和60年 一 平 成2年

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