PowerPoint プレゼンテーション

東証ETF・ETN市場の動向

2016年4月6日

株式会社東京証券取引所

常務執行役員 小沼 泰之

ETF・ETN銘柄数

1

9

19 19 16 14 14 18

68

82

112

122

131

147

163

195

10

10

22

27

29

0

50

100

150

200

1995年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 （銘柄数）

ETF

ETN

132

141

169

190

224

ETF・ETN銘柄数推移

ETF・ETNの銘柄数は200銘柄を突破

2015年新規上場銘柄（39銘柄：ETF37銘柄/ETN2銘柄）

上場日

コード

連動指標

略称

管理会社

1月6日 1365 日経平均レバレッジ・インデックス 大和２２５ダブル 大和投信 1366 日経平均ダブルインバース・インデックス 大和２２５ダブルベア 1367 TOPIXレバレッジ（2倍） 大和ＴＰＸダブル 1368 TOPIX ダブルインバース（-2倍） 大和ＴＰＸダブルベア 1月15日 1369 日経平均株価 ＤＩＡＭ・日経２２５ DIAM 3月16日 2048 円換算した野村日本株高配当70・米ドルヘッジ指数 高配株＄ヘッジＥＴＮ ノムラ・ヨーロッパ・ ファイナンス・エヌ・ ブイ 2049 円換算したS&P500 VIX短期先物インバース日次指_数 ＶＩＸベアＥＴＮ 3月18日 1385 ユーロ・ストックス50®インデックス ＵＢＳユーロ圏株５０ ＵＢＳファンド・ マネジメント 1386 MSCIヨーロッパ・インデックス ＵＢＳ欧州株 1387 MSCI EMUインデックス ＵＢＳ欧州通貨圏株 1388 MSCI EMU小型株インデックス ＵＢＳ欧州通貨圏小型 1389 FTSE 100インデックス ＵＢＳ英国大型１００ 1390 MSCIパシフィック（除く日本）インデックス ＵＢＳアジア太平洋株 1391 MSCIスイス20/35インデックス ＵＢＳスイス株 1392 MSCI英国インデックス ＵＢＳ英国株 1393 MSCI米国インデックス ＵＢＳ米国株 1394 MSCIワールド・インデックス ＵＢＳ先進国株 3月25日 1397 日経平均株価 ＳＭＡＭ２２５ 三井住友AM 1398 東証REIT指数 ＳＭＡＭ Ｊリート 4月27日 1456 日経平均インバース・インデックス 大和２２５ベア 大和投信 1457 TOPIXインバース（-1倍）指数 大和ＴＰＸベア

東証初の

欧州株ETF

凡例 レバレッジ・インバース型指数 外国株指数 日本株スマートβ指数

2015年新規上場銘柄（39銘柄：ETF37銘柄/ETN2銘柄）

上場日

コード

連動指標

略称

管理会社

7月15日 1458 ₁₄₅₉ 日経平均レバレッジ・インデックス _{日経平均ダブルインバース・インデックス} 楽天２２５ダブルブル _{楽天２２５ダブルベア} 楽天投信 8月24日 1464 JPX日経400レバレッジ・インデックス 大和Ｊ４００ダブル 大和投信 1465 JPX日経400インバース・インデックス 大和Ｊ４００ベア 1466 JPX日経400ダブルインバース・インデックス 大和Ｊ４００ダブベア 1467 JPX日経400レバレッジ・インデックス ＪＰＸ日経４００ブル シンプレクス 1468 JPX日経400インバース・インデックス ＪＰＸ日経４００ベア 1469 JPX日経400ダブルインバース・インデックス ４００ベア２倍 1470 JPX日経400レバレッジ・インデックス Ｊ４００レバ 野村AM 1471 JPX日経400インバース・インデックス Ｊ４００インバ 1472 JPX日経400ダブルインバース・インデックス Ｊ４００ダブルインバ 9月7日 1473 TOPIX ＤＩＡＭ・トピックス DIAM 1474 JPX日経インデックス400 ＤＩＡＭ・ＪＰＸ４百 10月20日 1475 TOPIX ｉＳＴＯＰＩＸ ブラックロック 1476 東証REIT指数 ｉＳＪリート 1477 MSCI日本株最小分散インデックス ｉＳＭＳＣＩ最小分散 1478 MSCIジャパン高配当利回りインデックス ｉＳＭＳＣＩ高配当 12月1日 1399 MSCIジャパンIMIカスタム高流動性高利回り低ボラティリ_ティ指数 上場高配当低ボラ 日興AM

高配当・最小分散のETFが増加

凡例 レバレッジ・インバース型指数 外国株指数 日本株スマートβ指数

JPX日経400のレバレッジ・インバースETF上場

S&P/JPX スマート・ベータ指数シリーズ

S&P ダウ・ジョーンズ・インデックスとスマートβ指数を共同算出

名称

S&P/JPX GIVI

S&P/JPX 配当貴族指数

S&P/JPX リスク

_{・コントロール指数}

概要

・ユニバース

TOPIX ・ユニバース TOPIX ・ユニバースTOPIXとキャッシュ

・銘柄選定 ベータを用いて選定した低ボラティリティ銘柄 で構成される ・銘柄選定 過去１０年間にわたって配当水準を維持、 または増配した銘柄で構成される ・配分決定 ヒストリカルボラティリティを元にポートフォリオ全体 のボラティリティが5%、10%、15%となるように キャッシュの配分を決定 ・構成銘柄ウエイト 現在の純資産と資本コストを上回る予想 利益の割引価値で求められる本源的価値 ウエイト ・構成銘柄ウエイト 配当利回りウエイト

 TOPIX構成銘柄の浮動株比率等、

日本株に係る精緻な情報

 TOPIXに代表される数多くの日

本株指数算出実績

 グローバルに実績のあるスマー

トベータのメソドロジー

 S&P500に代表される数多くの

指数算出実績

両者の保有する知見、データ、メソドロジーを共有し

共同ブランド「S&P/ JPX スマートベータシリーズ」を展開し、

運用者様へ幅広いインデックスの提供を目指します。

市場の拡大

ETFの純資産総額は16兆円を突破

内国ETFの純資産総額の推移

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2011 年 1 月 2011 年 3 月 2011 年 5 月 2011 年 7 月 2011 年 9 月 2011 年 11 月 2012 年 1 月 2012 年 3 月 2012 年 5 月 2012 年 7 月 2012 年 9 月 2012 年 11 月 2013 年 1 月 2013 年 3 月 2013 年 5 月 2013 年 7 月 2013 年 9 月 2013 年 11 月 2014 年 1 月 2014 年 3 月 2014 年 5 月 2014 年 7 月 2014 年 9 月 2014 年 11 月 2015 年 1 月 2015 年 3 月 2015 年 5 月 2015 年 7 月 2015 年 9 月 2015 年 11 月 (兆円) 日銀保有額 日銀以外保有額 日銀シェア

ETFの保有状況（2015年7月）

金融機関（特に都銀、地銀、信金等）のETF保有額は年々増加傾向

（出典）ETF受益者情報調査（2015年7月）より東京証券取引所作成

72.4％

68.3％

68.3％

70.5％

投資部門別保有純資産総額の推移

（億円）

24,078

31,570

45,851

56,084

73,011

83,758

122,647

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

2012年7月

2013年1月

2013年7月

2014年1月

2014年7月

2015年1月

2015年7月

金融機関

証券会社

事業法人等

外国法人等

個人・その他

ETFの保有状況（2015年7月）

金融機関のETFの保有は、

日本株指数やREIT

に連動するものが中心

連動対象のカテゴリー別にみた投資部門別保有純資産総額

81.8%

_77.6%

18.8%

10.0%

1.0%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

日本株指数 REIT指数 外国株指数 その他 ETN

金融機関

証券会社

事業法人等

外国法人等

個人・その他

0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 （億円）

流動性の拡大

レバレッジ型を中心に、ETF・ETNの売買代金が大きく増加

（出典）東京証券取引所

ETF・ETNの一日平均売買代金の推移

178億円

(2012年)

958億円

(2013年)

1,356億円

(2014年)

2,537億円

(2015年)

ETFの取引状況

投資部門別売買動向の推移

海外のマーケットメイカーが市場に流動性を供給

-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (500,000) (400,000) (300,000) (200,000) (100,000) 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 （ ％） TOPIX変化率 （ 百万円）差引代金 銀行 証券会社 海外投資家 個人 _{TOPIX変化率}

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