〈論文〉J. コンラードの「自己金融論」についての一考察
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(2) 第2巻. 1.は. 第1号. じ. め. に. 社 会 生 活 の 中 で の 経 済 上 の 現 象 の 意 義 が 長 年 に 亙 っ て 認 識 さ れ れ ば,常 gut)に. な る。. ド イ ツ 経 済 の 当 時 の(1931年. 頃 の)状. な 大 衆 の 興 味 を 喚 起 さ せ て い た 。 反 面,と. nahme)と. 況 は 経 済 で の 出 来 事 に対 して 広 範 囲. り わ け 新 聞 に よ る,情. ス ロ ー ガ ン の 概 念(Schlagwort-Begriff)を. 報 源 泉 の 偏 っ た 利 用 は,. 鵜 呑 み に 受 け 入 れ る(krikikloseU'ber-. い う 危 険 を も た ら し た 。 こ の よ う な 概 念 の 内 容 は,正. (Selbstverstandlichkeit)に. よ り,た. い て い 曖 昧 に(unklar)把. ロ ー ガ ン の 概 念 を 科 学 上 の 用 語 の 使 用 に 転 用 す れ ば,結 難 に な る 。 本 来,正 sierung)と. 確 な 概 念 で あ っ た が,安. 同 様,自. nugsamkeit)な. 衆 で は,自. ど を 思 い 浮 か べ,「. 特 殊 な 給 付(Leistung)が (einseitig)立. に そ の. 自 明 性. 握 さ れ て い る た め,ス. 果 と して 科 学 上 の論 議 は か な り困. 直 な 使 用 に よ り 惰 落 し た 合 理 化(Rationali-. 己 金 融(Selbstfinanzierung)に. 傾 向 が 認 め ら れ る(1>。 ま た,大. 識(Allgemein-. も科 学 上 の用 語 と して 多 用 さ れ る. 給(Selbstversorgung)や. 自 己(Selbst)」. 推 察 さ れ て い る が,こ. 自 己 充 足(Selbstge-. と い う 接 頭 辞 か ら,通. 常,有. 意 義 な. の よ う な 軽 薄 な(aul3erlich),一. 面 的 な. 場 は 支 持 で き な い 。 現 代 の 経 済 の 特 徴 を 多 面 的 な 関 係 か ら 見 る 者 は,こ. う な 偏 見(Vorurteil)に れ て お り,過. は 従 え な い 。 「自 己 」 と い う 接 頭 辞 に は,個. の よ. 人 主 義 の 一 部 が 隠 さ. 去 の 経 済 形 態 へ の 後 退 が 暗 示 さ れ て い る(2)。 ス ロ ー ガ ン の 概 念 の う わ べ 上 の. 示 唆(oberflachlicheSuggestion)に. 従 わ な い 者 は,自. 己 金 融 と い う 概 念 を,資. 個 人 主 義 的 な 方 法 か ら,先. 入 観 の な い 考 察(unvoreingenommeneBetrachtung)に. 本 調 達 の 誘 導. で き る(3)。 と こ ろ で,し. ば し ば,株. Reservierung)は,経 兆 候(Zeichen)と と し て,経. 式 会 社 に お け る 利 益 の 一 部 分 に よ る 秘 密 の 準 備 金 の 形 成(stille. 営 者 層(Verwaltung)の. 決 算 技 法 上 で の 術 策(Kunststiick)や. み な さ れ て き た 。 こ の 点,自. 営 経 済 学 に 関 係 す る だ け で は な く て,資. る 形 態 と み な せ ばi国. 己 金 融 は,こ. の よ う な 内 部 経 営 上 の 過 程. 本 形 成(Kapitalbildung)の. 民 経 済 上 で も 重 要 で あ る(4)(5)。当 時 の ドイ ツ で は,減. 特 色 の あ 価 償 却 に よ り設. {1)Vgl.Conrad,J.:DieSelbstfinanzierungderUnternehmung,Berlinu.Wien1931.5.7.; Conzelmann,F.:DasProblemder"Selbstfinanzierung"derUnternehmung,Stuttgart1935. S.1.;参. 照。 拙 稿. 「コ ン ツ ェ ル マ ン の. 『自 己 金 融 論 』 に つ い て の 一 考 察 」 商 経 学 叢. 号2004年471頁 (2}Vgl.Conrad,J.1931.5.8.;Conzelmann,F.1935.5.76--77. (3)Vgl.Conrad,J.1931.5.8. (4}Vgl.Conrad,J.1931.5.9.;Sombart,W.:DermoderneKapitalismus,Munchenu.Leipzig 1928.5.167.(梶. 山. 力訳. 『高 度 資 本 主 義1』. 有 斐 閣1940年242頁);Liefmann,R.:Grund-1. -156(156)一. 第50巻. 第3.
(3) J.コ. ン ラ ー ドの 「自 己 金 融 論 」 に つ い て の 一 考 察(牧. 備 の 再 生 だ け で は な く て,拡 い た が,コ. 張 も 充 足 す る と い う,国. ン ラ ー ド(Conrad,J.)は,概. (Gericht)で. の,過. 有 鉄 道 の 減 価 償 却 問題 が 注 目 さ れ て. 念 を 明 確 に す る こ と に よ りv国. 大 な 価 格 に よ る. い(Bestreitung)に. 対 す る 反 証 を め ざ し て い た(6)。 ま た,す 常 な も の(Normalen),最. る こ と が し ば し ば 観 察 さ れ る が,コ. ン ラ ー ド の 研 究 は,株. 常 な も の,そ. 長 期 的 に は,経. ン ラ ー ドの 著. 常 な. 営 経 済 上 の 方 策 は,全. 確 認 す る た め,自. 体 経 済 の基 本 原 則 に. ざ す 効 果 を 発 揮 で き る 」⑧ 。. 『企 業 の 自 己 金 融 』(Conrad,J.:DieSelbstfinan第 一 部 の 課 題 は,語. た 内 容(wortsinngemal3igerInhalt)と. (Nachpriifung)に. な. 式 会 社 の 自 己 金 融 で も,異. zierungderUnternehmung,Berlinu.Wien1931.)の. gung)を. 常 な. 後 に は 基 準(Norm)に. 体 経 済 の 展 開 に 一 致 し て い る と き に の み,め. 本 稿 で 検 討 す る,コ. べ て の 社 会 現 象 で は,異. して審 査 の認 可 に よ りほ ぼ 基 準 にな る と い う傾 向 が あ る こ とを. 示 唆 し よ う と し たc7)。 こ の 点,「 違 反 せ ず,全. 有 鉄 道 の 審 査. 「自 己 金 融 」 の 形 式 で の 設 備 の 増 強 の た め の 費 用 支 払. も の(AuJ3ergewohnliche)が,正. も の か ら,正. 浦). 義 に 一 致 し. 文 法 上 の 資 格(sprachlich-logischeBerechti己 金 融 と い う 概 念 や 言 葉 の 構 成(Wortbildung)の. 置 か れ て い る ⑨。 ま た,第. の 取 り 扱 い か ら 科 学 的 な 関 心(lnteresse)は. 二 部 で は,事. 再 調 査. 実(refineTatsachlichkeit). 生 ま れ る と い う 観 点 か ら,自. 己金 融 が 経 済 実. 践 上 の 現 象 と し て 考 察 さ れ る ⑩。. 2.経. 2.1.経. 済 学 上. の 概 念. と. し て の 自 己 金 融. 済 主 体 と して の 企 業. 自 己 金 融 の 問 題 を 取 り 扱 う 場 合 の 先 行 問 題 と し て,企 に な り う る の か を 問 え ば,企 こ の 点,慣. 習 上 で は,「. 業 の 主 体 性(Subjektcharakter)は. 企 業 は,資. 装 備(Kapitalausstattung)と. 業 が あ る行 為 の 主 体 と客 体 に 同時. 本 が 装 備 さ れ た,独 自 主 性(Selbstandigkeit)と. 多 く の 点 で 疑 わ し いGO。 立 し た 経 済 単 位 」 で あ り,資. 本 の. い う 事 実 に ウ エ イ トが 置 か. ＼satzederVolkswirtschaftslehre,Stuttgartu.Berlinl920.S.743. (5)な. お,国. 民 経 済 上 の 自 己 金 融 は,自. 国 所 有 者 の 資 本 に よ る 国 民 経 済 の 自給(Selbstversorgung). を 意 味 す る(Vgl.Conrad,J.1931.S.40-41.;Prion,W.:SelbstfinanzierungderUnternehmungen,Berlin1931.S.2u.S.10.;拙 叢. 第48巻. 稿. 「プ リオ ンのr自. 第2号2001年147頁;Conzelmann,F.1935.5.57.;参. 己金 融 論 』 に つ い て の一 考 察」 商 経 学 照 。 拙 稿 。2004.483頁)。. (6)VgT.Conrad,J.1931.5.10u.5.34. (7)Vgl.Conrad,J.1931.5.11. (8)Conrad,J.1931.5.11. ⑨Vg1.Conrad,J.1931.S.7u.S.8.;Conzelmann.F.1935.S.75.;参. 照 。 拙 稿 。2004.485頁. (10)Vgl.Conrad,J.1931.5.8. qDVgl.Conrad,J.1931.S.13u.S.31.;Conzelmann.F.1935.S.77-78.;参 一157(157)一. 照 。 拙 稿 。2004.486頁 一 一.
(4) 第2巻. 第1号. れ て い る が,「 経 済 は 自 然 の 与 件 に 対 す る 人 間 の 精 神 の 対 決 の 産 物(ProduktderAuseinandersetzungdesmenschlichenGeistesmitdennatiirlichenGegebenheiten)と さ れ る」⑫ た め,人. 間(Mensch)と. い う要 素 に つ い て 配 慮 す る こ と が 必 要 で あ る が,経. 主 体 と して 企 業 を 特 徴 付 け る こ と は 否 定 さ れ,経 の み が な り え,経. 済 の す べ て の 現 象 は,主. 係 の 総 体(Inbegriff)と komplex)と. し て 把 握 さ れ,企. し て 現 れ る た め,企. 体(Organismus)で. ま た,た. 業 は,確. 人 企 業 の よ う に,ヒ. に 対 す る人 間 の この よ うな 関. 生 も,機. 能 も,人. 数 の 企 業 家 が 現 れ,一 te1)に. ト(Person)の. 意 義 が 明 確 に 意 識 さ れ て い る状 式 会 社 の 形 態 は 企 業 内 で の ヒ トと ノ と して の 生 産 手 段. 人 も し く は 複 数 の ヒ トに よ っ. シ ン ボ ル で あ り,た. 名 性(Anonymi-. だ 一 人 の 企 業 家 の 代 わ り に,多. 般 目 標 設 定(generelleZwecksetzung)を. し,株 式 会 社 の 資 産(Mit-. 対 し て 処 分 権 の み を 有 す る ヒ ト,つ ま り,株 主 と,戦 術 目 標 設 定(spezielleZweck-. setzung)を. し,会. 社 の 資 産 に 対 し て 使 用 権 を 有 す る ヒ ト,つ. 企 業 所 有 者(Unternehmungseigentumer)の い て,所. 2.2.企. ま り,取. 総 称 で あ る,法. 属 す る 自 然 人 の 意 思 に 左 右 さ れ る。 株 式 会 社 は,社. 視 で き ず,意. 思 の 統 一 に 基 づ い て,創. 設 さ れ た り,解. 締 役 に 二 分 され る。. 人 は,そ. 員(株. の創 設 と解 散 に お. 主)の. 全 体 の意 思 を無. 散 さ せ ら れ る ⑯。. 業の利 害. 「企 業 の 利 害(DasInteressederUnternehmung)」 一 人 も し く は 複 数 の 企 業 家(株 企業の. 間 の 目標 に つ い て の 考 え. 社 の 定 款 に お い て 客 体 化 さ れ て い る 。 ま た,匿. 客 観 化(Versachlichung)の. 機. 産 物 で あ る 」qの 。. の 意 義 が 増 大 し,企 業 家 の 意 思(Unternehmerwille)は,一. tat)が. は あ る が,有. 関 係 に 対 す る 特 殊 な 表 現 と み な せ る 。 そ こ で は,モ. て は 代 表 さ れ な い で,会. 済 客 体 は 財(Gut). か に 組 織(Organisation)で. 業 に 主 体 性 を 添 え る 動 機 は 全 く な い が ⑮,株. モ ノ(Sache)の. 済. 業 は こ の よ う な 関 連 の 複 合 体(Bezogenheits-. 目 標 設 定(Zwecksetzung)の. と え ば,個. 況 で は,企. 済 主 体 は 人 間 の み,経. 体 一 客 体 関 係,財. は な いG3)。「組 織 は,発. (Zweckvorstellung)や. みな. 主)の. 「主 体 的 な 利 害(subjektiveInteresse)」. 「非 個 人 的 な 利 害(objektiveInteresse)」. る⑰。 こ の 点,考. と い う 表 現 形 式(Wendung)は,. 察 範 囲 を 広 げ れ ば,す. に 対 して. ,. が 対 比 され て い る こ とを 示 唆 して い. べ て の 経 済 の最 高 目的 が 消 費 の た め の 財 の 準 備 に. ⑫Conrad,J.1931.S.14.;Vgl.Conzelmann,F.1935.S.86.;参 ⑱Vgl.Conrad,J.1931.S.14.;Conzelmann,F.1935.S.:1.;参 照 。 森 昭 夫 著 『企 業 の 自己 金 融 論 』 千 倉 書 房1963年4-5頁 (14}Conrad,J.1931.5.14. (15)Vgl.Conrad,J.1931.5.15. (16)Vgl.Conrad,J.1931.5.16-17. -158(158)一. 照 。 拙 稿 。2004.486頁 照 。 拙 稿 。2004.486頁;参.
(5) J.コ あ り,こ. れ が,全. ン ラー ドの 「自 己 金 融 論 」 に つ い て の 一 考 察(牧. 体 経 済 と 同 様 に,個. 々 人 の 私 経 済 に も 妥 当 す る な ら ば,企. 生 産 の 目 的 は 消 費 の た め の 財 の 準 備 と な る 。 こ の た め,ヒ 付)と. モ ノ の 組 織 と して の 企 業 は,企. め の 最 高 の 適 性(Eignung)を. ト(よ. 業様式 によ る. り良 く は,ヒ. トの 労 働 給. 業 様 式 で の 生 産 の た め に 必 要 な 手 段 で あ り,こ. 示 す べ き で あ る ⑱。 「企 業 は,そ. て 企 業 家 の 目 的 に と っ て 最 適 な 手 段 と 解 さ れ る た め,創 (ausbauen),管. 浦). 理 さ れ る(fuhren)。. 従 っ て,企. 設 さ れ,特. 業 は,全. お い て 企 業 家 の 目標 設 定 の 産 物 で あ る 」09。確 か に,企. の 形 態(Gestalt)に. のた おい. 定 の 様式 で 構成 され. 体 の 構 造(Aufbau)と. 機能 に. 業 の 変 更 は この 目的 に対 す る手 段 の. 適 性 の 改 善 や 悪 化 を 意 味 す る が,「 目 的 と 手 段 に つ い て の 認 識 と 関 係 の 設 定(Erkenntnis undBeziehungssetzungvonZweckundMittel)正 人 間 に 由 来 し,人. に 利 害(lnteresse)は,. 間 を 外 して は 存 在 し え な い 」⑳。 こ の た め,「 企 業 で の ヒ トの 労 働 給 付 と. モ ノ の 組 織 上 の 統 合(organisierendenZusammenfassung)に 否 す れ ば,必 は,創. 然 的 に,『 企 業 の 利 害 』 に つ い て は 語 れ な くな る 」⑳。 既 存 企 業 の 目 的 の 変 更. 設 で の 目 的 の 限 定(Bestimmung)と. 的 の 変 更 は,創. 続 が あ る と い う,不. 合 理 を も た ら し,こ. あ る。 目. 業 の 利 害 に 全 く矛 盾 し な い ⑳。. の よ う な 場 合 に は,企. は無 関 係 に 企 業 の 存 業(組. 織 で あ り,有. 機体 で. 式 会 社 の 非 常 に 長 い 存 続 の 可 能 性 か ら,. 般 目 標 設 定 の た め の 器 官(Organ)と. して の 企 業 家 の 特 性 を 有 す る特 定 の. 術 目標 設 定 の た め の 器 官 と し て の 特 性 を 有 す る 他 の ヒ トを 形 成 す る 必 要 性 が 生. ず る㈱。 企 業 を 適 応 能 力 の あ る,動 (starr)客. 業 家 の 本 分(Sache)で. 業 家 の 処 分 領 域(Verfiigungsbereich)と. 永 久 に 存 在 す る こ と に な る。 反 面,株. 不 回 避 的 に,一 ヒ ト と,戦. 同 様 に,企. 設 で の 本 来 の 目 的 の 限 定 と 同 様 に,企. 企 業 の 利 害 の 承 認 は,企. は な い)は. 主 体 性 を 与 え る こ とを 拒. 態 的 な 組 織 に す る た め に は,戦. 体 化 す る の で は な くて,企. 術 目 標 設 定 を,固. 定 して. 業 家 の 主 体 的 な 領 域 内 に 置 く必 要 が あ る 。 そ の 際,. 各 利 害 は 主 体 と 客 体 の 間 で の 関 係(Beziehung)で. あ り,企. 業 家=主. 体,企. 業=・ 客 体 と い. う 役 割 の 区 分 に つ い て は 全 く疑 問 は な い ⑳。 コ ン ラ ー ドに よ れ ば,「 ヒ ト と モ ノ の 関 係 の 混 乱 を 除 か な け れ ば,自 は 主 要 点 を 黙 殺 して し ま う。 自 己 金 融 と い う 概 念 の 理 論 上 の 解 釈 は,主. 己金融 の問題 の研究 体 で な い一. と して 企 業 が 認 識 さ れ る こ と を 前 提 と し て い る 遇 。. q7)Vgl.Conrad,J.1931.S.17. (18)Vgl.Conrad,J.1931.5.18. ⑲Conrad,J.1931.S,18.;Vgl.Conzelmann,F.1935.S.80.;参 (20)Conrad,J.1931.5.18. (21)Conrad,J.1931.S.18-19. ⑳VgLConrad,J.1931.S.14.;Conzelmann,F.1935.S.80. ㈱Conrad,J,1931.S.19。 ⑳Vgl,Conrad,J.1931.S.20.;Conzelmann,F.1935。S.80.;参 一159(159)一. 照Q拙. 稿 。2004.486頁. 照 。 拙 稿 。2004.486頁. 組織.
(6) 第2巻 2.3.企. 第1号. 業 の 自己資本. 企 業 全 体 を 一 般 目 標,つ (Wesen)に. ま り,利. 益 の 獲 得 の た め の 手 段 と み な す と い う,企. 業 の本質. つ い て の 見 解 と ㈱,「 企 業 の 自 己 資 本(EigenkapitalderUnternehmung)」. と い う 概 念 の 構 成(Begriffsverbindung)が. 一 致 して い る の か を 問 え ば,企. (FremdkapitalderUnternehmung)と に よ り,所. い う構 成 と 対 比 し て,こ. 有 関 係 に 注 目 す る こ と に な る 。 そ こ で は,企. る 資 本 を 指 し,他. 人 資 本 の 所 有 者 は,企. しか し な が ら,自. れ ら名 称(Bezeichnung). 業 の 自 己資 本 は企 業 の所 有 下 に あ. 業 と は 異 な る 利 害 を 有 す る,つ. に あ る ヒ ト(unternehmungsfremdePerson)と. 業 の他 人 資 本. ま り,企. な る⑳。. 己 資 本 と 他 人 資 本 と い う概 念 を 経 営 計 算 制 度 か ら説 明 す る な ら ば,こ. の よ う な 素 朴 な 考 察 は 不 適 切 で あ る ㈱。 自 己 資 本 と 他 人 資 本 の 区 分 に よ り,貸 貸 方 勘 定 項 目,つ. 業 の外 部. ま り,資. 本 は 構 成 さ れ る 。 こ の た め,自. 借対 照表 の. 己 資 本 と他 人 資 本 の 概 念 に っ い. て の 検 討 は,貸. 借 対 照 表 の 性 格(Sinn)の. 明 確 化 か ら,合. 対 照 表 に は,事. 物(Ding)で. 称 の み が 示 され て い る。 自 己資 本 と他 人 資 本 の. 名 称 に よ り示 さ れ る,関. は な くて,名. 係 は ど の よ う な も の で あ る の か 。 両 資 本 で は,共. meinsameTatbestand)と. し て,企. め に 資 産(Mittel)を こ の よ う な 資 産(生. 企 業 管 理 者(Unternehmungsleitung)に 産 手 段,資. 本)は. 通 し た 事 実(ge-. 使 用 さ せ る 」⑬ ①。 通 常,. 無 条 件 に は 企 業 に 譲 渡(uberlassen)さ. 用 可 能 性 の 譲 渡 で あ る た め,譲. れ る べ き 代 価(Preis)が. 借. 業 の 外 部 に あ る ヒ トが 法 律 行 為 に 基 づ き 企 業 目 的 の た. ら資 産 の 譲 渡 は さ ま ざ ま な 条 件 下 で 行 わ れ る 。 しか も,そ は な くて,使. 目 的 的 に 行 え るt29)。 「実 際,貸. れ. 取 り に よ る譲 渡 で. 渡 の 有 効 期 間(Dauer)と,引. 重 要 な 条 件 と な る 。 実 際 に は,こ. 渡 も し く は 資 本 利 用(Kapitalnutzung)の. の 譲 渡 は,買. れ ず,こ. 替 え に支 払 わ. の 条 件 は さ ま ざ ま で あ る が,譲. 引 受 け(LTbernahme)の. 条件 の通常 の組合 わ. せ は, A)無. 制 限 の 有 効 期 間一. B)限. 定 され た有 効 期 間. 変 動 す る代 価. 危 険 負 担(自. 確 定 された代価. 己 ・参 加 資 本). 危 険 免 除(他. 人 ・借 入 資 本). と な る⑳。. (25》Conrad,J.1931.S.20. ㈱ この 点,コ ンラ ー ドは 「営 利 企 業 の 本 質 は,企 業 家(資 本 家)の た め の 利 益 の獲 得 に向 け られ て お り,決 して永 遠 に設 立 され る,つ ま り,企 業 家 の 意 思 に反 して継 続 して 存 在 す る こ と で は な い」(Conrad,J.1931.S.24-25.)と 述 べ て い る。 伽Vgl.Conrad,J,1931.S.20-21. (28)Vgl.Conrad,J.1931.5.21,;Conzelmann,F.1935.S.81.;参 (29)Vgl.Conrad,J.1931.5.21. {30>Conrad,J.1931.S.21.;Vgl.Conzelmann,F,1935.S.81.;参 ⑳Vgl.Conrad,J.1931.S21-22. 一 .160(160)一. 照 。 拙 稿。2004.486-487頁 照 。 拙 稿 。2004.487頁.
(7) J.コ と こ ろ で,企. ン ラー ドの 「自 己 金 融 論 」 につ い て の 一 考 察(牧. 業 形 態 と し て 個 人 企 業 が 支 配 し て い た 時 代 に,企. 浦). 業 の 資 産 に 対 す る企 業 の. 外 部 に あ る 資 本 提 供 者 の 特 殊 な 関 係 を 特 徴 付 け る た め に,「 自 己 資 本 」 と い う名 称 は 生 ま れ,企. 業 と 企 業 家 を 同 一 視 す る 上 記 の 傾 向 に お い て,「 企 業 家 の 自 己 資 本 」 と 「企 業 の 自. 己 資 本 」 を 等 置 す る 傾 向 が 見 ら れ た が,私. 的 部 門 と 事 業 部 門 の 区 分 が 弱 く,総. る 企 業 家 所 有 の 資 本(unternehmereigenesKapital)の. 資 本 に対 す. 割 合 が 大 き く な る 程,こ. の傾 向. は よ り 明 瞭 に な る鋤。 こ の 点,「 経 営 を 管 理 す る 企 業 所 有 者 と 資 本 家 に と っ て は,自 本 と他 人 か ら 借 入 れ た 資 本 を 区 分 す る こ と が 有 意 義 で あ っ た 。 し か し な が ら,近 式 会 社 で は,こ. 己 の資. 代 的 な株. の よ うな 区 分 は意 義 を 失 っ た。 経 営 を 管 理 す る 取 締 役 に と っ て は株 式 資. 本(Aktienkapital)と る 」⑬鋤。 ま た,株. 債 券 資 本(Obligationenkapital)は 式 資 本,債. 務 証 書(Obligation),借. 同 様 に 『他 人 資 本 』 で あ 入 金(Kreditor)と. い う貸 方 勘 定. 科 目 は 企 業 の 資 産 に 対 す る 企 業 の 外 部 に あ る ヒ トの 特 殊 な 関 係 を あ ら わ す が,企. 業(よ. 良 く は,企. ま り,借. 業 体(Unternehmungsorgan))は. 自 己 の 資 産(eigeneMittel),つ. 方 に 対 す る特 殊 な 関 係 を 持 た な い 。 と い う の は,本 的 な 貸 方 関 係 の 承 認 に 基 づ い て,企 ま た,貸. の よ う な 余 剰(Mehr)は. 用 に つ い て の 決 定 権 は 企 業 所 有 者(資. 加(Plus)は,貸. 決 し て,企. 己 資 本 」 と は 呼 ば れ ず,「 利 益 」(Gewinn)と. よ る か,企. し て,企. 業 家 の 供 給(新. 般. 本 提 供 者)に. 業 の 供 給(Leistung)(経 規 資 本)に. よ り,企. 借 対 照 表 の 貸 方 側 で も現. 業 家 所 有 の 資 本 に 対 比 し て,「 企 業 の 自. 呼 ば れ るGe。 こ の 点,理. 企 業 体 と 企 業 所 有 者 の 権 限 の 区 別(Unterscheidung)が (eigeneMittel)と. 業 の 領 域 外 に あ る 資 産 は,一. 業 に 導 入 さ れ る か ら で あ る ㈱。. 借 対 照 表 の 借 方 側 で 確 認 さ れ る,増. れ る た め,こ. 来,企. り. あ る た め,株. 論 上 で は,利. 益 の使. 式 会 社 に お い て 初 め て,. 重 要 に な る㈲。 ま た,自. 己の資産. 営 剰 余(BetriebsUberschuB)に. 業 は 拡 大 の た め に 資 本 供 給 で き る と語 る こ. ㈱Vg1.Conrad,J.1931.S.21-22.;Conzelmann.F.1935.S.81-82.;参 照 。 拙 稿 。2004.487頁 ⑬Conrad,J.1931.S.22. 鱒 こ の 点,コ ン ツ ェ ル マ ン(Conzelmann,F.)は,一 コ ン ラ ー ドに よ れ ば,株 式 資 本(Aktienkapital)と 負 債(Kreditor)と い う貸 方 勘 定 科 目 は,企 業 の 資産 に 対 す る企 業 の 外 部 に あ る ヒ ト (unternehmungsfremdePerson)の 共 通 した 関 係 を あ らわ す もの で あ る。 従 って,コ ンラ ー ドを 正 し く理 解 す れ ば,彼 の 見 解 で は企 業 全 般,特 に 株 式 会 社 に と って 自 己資 本 は全 く存 在 せ ず,企 業 家 に 対 す る 関係 で の み この よ うな 『自 己 資 本」 は成 立 す る」(Conzelmann,F.1935.S.82.;参 照 。 拙 稿 。2004.487頁 注 ￠⑳ と述 べ て い る。 (35)Vgl.Conrad,J.1931.5.23. ㈱ こ の 点,コ ンラ ー ドは 「利 益 を,(抽 象 的 な)価 値 ・計 算 値 で,資 産 の 規 模(Mittelmasse)で は な い と解 す れ ば,利 益 の使 用(Gewinnvelwendung),利 益 の 支 払 い(Gewinnauszahlung) な ど は 本 来 の 意 味 で は 語 れ な い。 そ こ で は,む しろ,利 益 の 大 き さ(Gewinngr6Be)に 従 った 資 産 の使 用,利 益 の大 き さ に従 った 貨 幣 額 の 支 払 い が 問 題 に な る。 具 体 的 な意 味 で 利 益 概 念 を 用 い れ ば,利 益 基 盤(Gewinnsubstrat)に つ いて よ り正確 に語 る こ と に な る」(Conrad,J.1931.S.25. Ful3note10.;VgLConzelmann,F.1935.S.8?.;参 照 。 拙 稿 。2004.484頁 注89)と 述 べ て い る。 紛Vgl.Conrad,J.1931.S.24.;Conzelmann.F.193a.S.82.;参. 一161(161)一. 照 。 拙 稿 。2004.487頁.
(8) 第2巻 と は,企. 第1号. 業 の 資 産 と企 業 家 の 資 産 に 対 す る 所 有 権(Eigentum)が. 混 同 さ れ る た め,拒. 否. さ れ る幽。 そ し て,多 teiligung)の. 様 な ヒ トの 集 団(企 類 推 と し て,利. 業 家,従. 業 員,労. 働 者)へ. の 成 果 分 配(Gewinnbe-. 益 の 割 当 に 対 す る 請 求 権(Anspruch)が. 企 業 に認 め られ る. 場 合 に は,「 企 業 の 利 益 の 割 当 」 に 対 し て 特 殊 な 貸 方 勘 定 項 目 が 形 成 さ れ,「 企 業 の 自 己 資 本 」 と い う名 称 が 実 際 に は 付 け ら れ る 。 しか しな が ら,通 常 の 法 定 準 備 金 と任 意 準 備 金 は, 利 益 に 権 利 を 有 す る 企 業 家(gewinnberechtigterUnternhmer)の 委 ね ら れ る の で は な く て,後 て 残 さ れ る た め,企. 2.4.資. の 清 算 時 で の 特 殊 な 処 分 可 能 性(Verfugungsgewalt)と. 企 業 形 態 に よ り,他. 益 の 使 用 と企 業 形 態 人 資 本 の 調 達 で は 小 さ な 差 異 の み が 認 め ら れ る が,参. 家 資 本(Beteiligungs-oderUnternehmerkapital)の. が あ る 。 つ ま り,個. 加 資本 や企業. 調 達 で は 異 な る 。 個 人 企 業 で は,. 用 ・借 入 資 本(Kredit-Leihkapital)以. 外 に は,資. 本 の調達 の僅か な可 能性. 人 企 業 家 の 私 的 部 門 か ら 生 産 部 門 へ の 資 産 の 移 転 と と も に,資. 大 の 方 法 と し て は,利. 益 基 盤(Gewinnsubstrat)の. で は 異 な る 。 法 律 家 に よ れ ば,留 用 さ れ る の で は な く て,完 さ れ,資. し. 業 の 自 己 資 本 とは 呼 べ な い こ と は 明 らか で あ る軌. 本 の 調 達,利. 構 造 上,信. 処 分 権 に最 終 的 に は. 保 さ れ る,追. 集 積 の み が 残 さ れ て い るω。 株 式 会 社 加 の 資 産 は,一. 全 に 限 定 さ れ た 目 的(万. 産 有 高 の 増 強(VergroBerung)は,法. 本 の増. 般 的 な企 業 目的 の た め に使. 一 の 場 合 の 損 失 の 補 填)の 律 上 の 規 定(法. た め に確 保. 定 準 備 金)か,株. 主 総会. の 決 議 に 基 づ い て 行 わ れ る ω。 他 方,利. 益 の 使 用(Gewinnverwendung)で. は,ま. ず,利. 益 の獲得 が企 業 目的で あ る. こ と を 思 い 出 す べ き で あ る 。 利 益 を 獲 得 す る と い う意 図(Absicht)が うな もの で も企 業 に は な らな い暁. も ち ろ ん,こ. ま な 形 を 採 り う る 。 極 端 な 場 合 に は,利. な け れ ば,ど. の よ う な 広 範 な 説 明 で は,利. のよ. 益 は さ まざ. 益 は 一 部 も し く は 全 部 が 経 済 分 野 の 外 に あ り,物. 的 に 根 拠 付 け ら れ た 資 産(sachlichbegrUndetesVerm6gen)の. 価 値 の 増 強,従. っ て,客. ㈱Vgl.Conrad,J.1931.S.24.;Conzelmann,F.1935.S.82. ㈲Vgl.Conrad,J.1931.S。24.;参 照 。 濱 田麗 史著 『簿 記 要 論 』 中 央 経 済 社1961年(第41刷2003 年)126頁 X1(1)Vgl.Conrad,J.1931.5.26--27. ωVgl.Conrad,J.1931.S.27.;参 照 。 濱 田麗 史 。1986.131頁 ⑰ この 点,コ ン ラー ドは 「企 業 は主 に 収 益 の獲 得(Ertragserzielung)の た あ の 手 段 と認 め られ る こ と が まず 確 認 さ れ るべ き で あ る。 これ は,収 益 の獲 得 が空 想 上 の 自 己 目的(Selbstzweck) で は な くて,む し ろ,最 終 的 に は,完 全 に具 体 的 な 目的 の 充 足sつ ま り,特 定 の ヒ トの生 活 に必 要 な 需 要 の充 足 に通 じる もの と解 され るべ き で あ る」(Conrad,J.1931,S.42.)と 述 べ て い る。 -162(152)一.
(9) J.コ. ンラ ー ドの 「自 己金 融 論Jに. 観 的 に 証 明 で き る も の を も た ら さ な い(威 営 利 企 業 で は,企. 業 家 の 意 図 は,企. 的 を 充 足 す る こ と に よ り,物. つ い て の一 考 察(牧 浦). 信 利 益(Prestigegewinn)な. 業 様 式 に よ る 製 品 も し くは サ ー ビス に よ って 特 定 の 目. 的 に根 拠 付 け られ た 資 産 を増 加 させ る こ と に あ る。 この 目的. の 充 足 に お い て 企 業 で 用 い ら れ る 物 的 に 根 拠 付 け ら れ た 資 産 は,伝 れ,こ. ど)⑬。 こ の 点,. の よ う な 資 産 の 増 大 は 資 本 の 増 大,利. 統 的 に は,資. 本 と呼 ば. 益 は 常 に 資 本 利 益(Kapitalgewinn)で. あ. る⑭。 ま た,基. 本 金(Grundkapital)の. 配 当 の 分 配,企 ma1)と. 確 定 と 準 備 金 の 規 定 で は,株. 業 に 無 関 係 な 目 的 の た め の,ほ. ぼ 全 額 で の 剰 余 価 値 の 引 出 し を 正 常(Nor-. 法 律 家 は み な して い る こ と を 推 測 さ せ る ㈲。 こ の 点,個. 無 制 限 に 企 業 の 資 産,特 株 主 は,株. 式会 社 にお いて最 大 の. に 貨 幣 を 他 の 目 的,た. と え ば,消. 人 企 業 の所 有 者 は いつ で も. 費 に 振 り 向 け ら れ る の に 対 し て,. 式 所 有 に 比 例 した 株 主 総 会 で の 適 切 な 意 見 の 表 明 に よ っ て の み,利. 用 に つ い て 共 同 決 定 で き る 。 そ の 際,貸. 付 株 主(Rentner-Aktionar)は,企. つ い て 自 己 に 有 利 に 処 理 す る 機 会 は 次 回 の 株 主 総 会 ま で な い た め,で の 分 配 に 賛 成 す る 傾 向 が あ る 。 こ の た め,株. 式 会 社 で は,事. 益 基盤 の使 業 の資 産 に. き る 限 り大 き な 配 当. 業年 度 の終了後 に利益基 盤 を. 更 に 継 続 し て 使 用 す る こ と が 正 常 で あ る と は み な す こ と は で き な い ㈲。. 2.5.自. 己 金 融 の 考 察 上 の不 可 能 性. 資 本 調 達(Finanzierung)と. して,通. 本 の 利 用 可 能 性 を 調 達(Beschaffung)も す,す. べ て の 過 程(Vorgang)と. の ね ら い(Ziel)は,企 の 際,他. の 経 済 体 は,そ. 常 で は 反 対 給 付 は 協 定 さ れ る が,企 し く は 準 備(Bereitstellung)す. 方 策(MaBnahme)が. れ 自 体 が 私 的 な 家 計 ・消 費 経 済 体 で あ る こ と も あ る し,資. の た め の 資 本 の 調 達 」 と な る。 し か し な が ら,慣 移 転(LTberfiihrung)を. の 他 人 資 本 調 達 と の 対 比 か ら,. (43}Vgl.Conrad,J.1931.5.28.;Conzelmann,F.1935.S.83-84. (44}Vgl.Conrad,J.1931.5.27. ㈲VglConradJ1931S27-28. ㈹VglConradJ1931S28. 働VglConradJ1931S30. -163(163)一. 習 上 で は,調 指 し,企. 本によ. 人 資 本 調 達(Fremdfinanzie-. の 経 済 体 か ら の 資 産 の 請 求(BeanspruchungderMittel)が. 領 域 へ の モ ノ(Sache)の. 本調達. 業 の 目的 の た め に他 の 経 済 体 が 資 本 を 使 用 さ せ る こ と に あ る。 そ. 概 念 が 自 己 金 融 の 概 念 と 対 比 さ れ る⑳。 そ し て,こ. 「自 己 金 融 は,他. る ことをめ ざ. 示 さ れ る 。 こ の た め,資. り既 に 企 業 に 参 加 して い る 資 本 家 も含 ま れ る 。 こ の た め,他 rung)の. 業 の た め に資. な い,企. 業. 達 は あ る 使 用 領 域 か ら他 の 業 の 利 用 領 域 に 既 に あ る事 物.
(10) 第2巻 (Ding)は. 第1号. も は や 調 達 さ れ え な い ⑱。 こ の た め,調. の 請 求 が な い,企. 達 を は ず し て,「 他 の 経 済 体 か ら の 資 産. 業 の 資 本 の 増 大(Vermehrung)で. さ れ る 。 しか し な が ら,こ 大 き さ(Gewinngr6Be)に. あ る」 とい う 自己 金 融 の概 念 が 設 定. の よ う な 企 業 の 資 本 の 増 大 と して は,追. 加 資 本 と して の利 益 の. 従 っ た 資 産 の 使 用 や 資 本 と し て の 利 益 基 盤 の 使 用 が 考 え られ. る た め,「 企 業 の 自 己 資 金(engeneMittelderUnternehmung)に. よ る」 資 本 の 増 大 を. 示 唆 す る の か が 検 討 さ れ る が,「 企 業 の 自 己 資 金 」 と し て の 利 益 基 盤 と い う 名 称 は,企. 業. の 主 体 性 と 企 業 の 自 己 資 本 は 存 在 し な い と い う 上 記 の 確 認 に 矛 盾 し て い る(49)。 そ こ に は, 「資 本 と し て の 利 益 基 盤 の 継 続 利 用 に つ い て の 決 定 は,内 の 処 分 領 域 に 含 ま れ る 」 と い う 思 い 違 い(Tauschung)が (Gewinnverteilung)に. 部 的 な 事 業 過 程 を 意 味 し,企 業 体 あ る が,株. つ い て 決 定 す る よ う に,「 利 益 基 盤 の 使 用 に つ い て の 決 定 は 企 業 家. の 権 限(Unternehmerrecht)の1つ. で あ る」㊧ ①6D。利 益 基 盤 の 一 部 を 資 本 と して 企 業 内 に. そ の ま ま 残 す と い う利 益 処 分 権 者(Gewinnberechtigte)の で き る た め,「 詳 細 な 考 察 で は,企. い る,長. 原 材 料 ・部 品 や 労 働 給 付 な ど)に. 用 され て. 達 さ れ た 資 産(費. 消 され た. と も に,調. 存 の,利. る程 度 ま で,製. 品 の 購 入 者 か ら,手. 元資. た に 追 加 さ れ る 資 産 の 調 達 の た め の 金 額 を 獲 得 で き,. の 経 済 体 か らの 資 本 の請 求 と利 益 処 分 権 者 の権 限 に介 入 す る こ と な し. 産 有 高 の 拡 大 の た め に,企. 融(scheinbarSelbstfinanzierung)と 製 品 が 準 備 さ れ て お ら な い,生 う の か を 問 え ば,容. ま り,既. 対 す る 「コ ス ト要 素 」 が 価 格 計 算 で は 考 慮 さ れ る べ き で. 産 の 再 生 の た め の 金 額 と と も に,新. に,資. 生)と. 売 者 が 独 占 的 な 立 場 に あ れ ば,あ. 後 者 の 金 額 は,他. ま た ま(zufallig). ス ト部 分 に よ る 企 業 の 自 己 金 融 が 考 え られ る. ス ト配 分 額(anteiligerKostenbetrag),つ. 期 間 利 用 可 能 な 資 産 の 減 価 償 却(再. あ る 。 反 面,販. 益 処 分 権 者 と,た. 業 は資本調達. 本 調 達 の 特 例 に 含 ま れ る 」㈹。. 益 処 分 権 者 の 権 限 に 触 れ な い,コ. の か を 問 え ば,コ. 決 議 に よ り,企. 業 の 自 己 金 融 は,利. 利 益 基 盤 か ら取 り 出 さ れ る 資 産 に よ る,資 更 に,利. 主総 会 が利益 処 分. 易 に,そ. 業 体(取. 締 役)が. 自 由 に 処 分 で き る た め,み. 呼 ば れ る ㈹。 し か し な が ら,購 産 の 開 始 に お い て,必. な し 自己 金. 入 者 に 対 して 全 く. 要 な 生 産 手 段 の コ ス トを だ れ が 支 払. の 答 え は 自 己 金 融 の こ の よ う な 可 能 性 が 存 在 しえ な い こ と を. (48)Vg1.Conrad,J.1931.5.31. (49)Vgl.Conrad,J.1931.5.31. (50)Vgl.Conrad,J.1931.5.32. ⑳ こ の 点,コ ンツ ェル マ ンは,「(特 に個 人 企 業 で は)企 業 家 機 能(資 本 家 機 能)と 機 関 機 能(給 付)が しば しば重 な り,資 本 と して の 利 益 基 盤 の 継 続 使 用 が 内 部 の 事 業 過 程 を 意 味 し,企 業 体 (Unternehmungsorgan)の 処 分 領 域 に含 まれ る とい う思 い違 い を考 察 者 に もた らす 」(Conzelmann,F.1935.S.84-85.)と 述 べ て い る。 6⑳Conrad,J.1931.S.33.;Vgl.Conzelmann,F.1935.S.85,;Kohler,T.:Selbstfinanzierung derUnternehmung,Dusseldorf1932.5.20. 働Vgl.Conrad,J.1931.S.34, -164(164)一.
(11) J.コ. ン ラー ドの 「自己 金 融 論 」 に つ い て の一 考 察(牧. 示 し て い る 。 す な わ ち,「 少 な く と も創 設 で は,資 家)の. 問 題(Sache)で. あ り,企. (Ausdehnung),そ. れ ゆ え,追. と は,「 企 業 が,経. 本 調 達 は 企 業 の 外 に あ る 資 本 家(企. 業. 業 家 職 能 の 本 質 的 な 部 分 を 構 成 す る 」働。 増 強,拡. 大. 加 資 本 と して利 益 の一 部 分 に 対 す る権 限 を 企 業 に 与 え る こ. 済 主 体 で は な く て,客. 己 目 的 で は な くて,人. 浦). 体 で あ り,有. 機 体 で は な く て,組. 織 で あ り,自. 間 の 目標 設 定 か ら 発 生 し,そ れ に 拘 束 さ れ て い る 」㈲ と い う 見 解 に 抵. 触 す る。. 3.経. 3.1.経. 済 実 践 上 の 現 象 と して の 自 己 金 融. 験 を 重 ん じる概 念 の 内容. 上 記 の 検 討 は,語. 義 に 基 づ き,論. 理 上 の 概 念 の 関 連(Begriffszusammenhang)を. 吟味. す れ ば,「 企 業 の 自 己 金 融 」と い う概 念 の 構 成 が フ ィ ク シ ョ ン の た あ の 名 称(Bezeichnung) で あ る と い う 結 論 を も た らす が,経 書 と 商 業 新 聞 で は,自. 済 実 践 と 経 済 報 道,具. 株 式 会 社 で あ る た め,「 自 己 金 融 は,他 か に(offensichtlich)導. し て,追. 式会社 の営業 報告. 己 金 融 に よ っ て 具 体 的 な 現 象 が 特 徴 付 け ら れ る㈹。 と り わ け,自. 金 融 の 過 程 が 大 き な 実 践 上 の 意 義 を 獲 得 して い る,製. (Wertgrol3e)の. 体 的 に は,株. の 経 済(資. 入 さ れ る こ と な し に,企. 増 大 を も た らす,す. 造 部 門 の 大 企 業 が ほ と ん ど例 外 な く. 本 市 場 や 自 社 の 株 主)か. ら資 本 が 明 ら. 業 内 で 利 用 さ れ る資 本 の 価 値 の 大 き さ. べ て の 方 策 と 解 さ れ 」㈹,経. 加 の 設 備 の 調 達 の た め の 継 続 した 営 業 収 入 の 利 用,過. 備 金 の 形 成(stilleReservierung)や,決. 己. 済 実 践 で は,自. 己金融 と. 大 な 減 価 償 却 に よ る秘 密 準. 算 上 で 記 載 さ れ た 利 益 の 大 き さ に比 べ て 少 な い. 配 当 を 控 除 した 後 で の 重 要 な 利 益 繰 越 に よ る 公 示 準 備 金 の 形 成(offeneReservierung) な ど が あ げ ら れ る 劔。 こ の 点,公. 示 準 備 金 の 形 成 で は,追. 利 益 に 由 来 し,自. 己 金 融 が,基. 加 の 資 本 の 価 値 の 大 き さ(KapitalwertgroBe)が. 本 的 に は,利. 益 の 大 き さ に見 合 う配 当 支 払 い の す べ て も し. くは一 部 を放 棄 さ せ られ る株 主 に よ る他 人 資 本 調 達 で あ る こ と は 明 白で あ る。 これ に対 し て,秘. 密 準 備 金 で は,意. す る の は,企. 業 の 器 官(取. 図 の 有 無,株 締 役)で. 主 総 会 で の 承 諾 の 有 無 に 係 わ ら ず,自 あ り,公. 示 準 備 金 の 形 成 と 同 様 に,追. 己金 融 を惹 起 加 資産 の価値 は. (54)Conrad,J.1931.S.35. (55)Conrad,J.1931.5.36u.Vgl.5.52. ㈹Vgl.Conrad,J.1931.S.37. ⑳Conrad,J.1931.S.38.;Vgl.Conzelmann.F.193x.S.67,;参 ㈱Vgl.Conrad,J.1931.S。39, -165(165)一. 照 。 拙 稿 。2004.484頁.
(12) 第2巻 利 益 の 一 部 分 で は あ る が,少. し異 な り,こ. 第1号 の 部 分 が 決 算 上 の 分 配 可 能 利 益 と して 現 れ ず,. 追 加 の 資 本 の 価 値 の 大 き さ と し て 決 算 の 前 か,決 の 資 本 調 達 と 全 く異 な る 所 は,一 引 き 渡 さ れ ず,他. 方 で,貸. 方 で,使. 算 時 に 留 保 さ れ る 。 ま た,自. 己金 融 が 他. 用 さ れ る 資 本 額 に つ い て 「受 取 書 」(株 式)が. 借 対 照 表 と損 益 計 算 書 を 承 諾 す る と い う株 主 総 会 の 決 議 に 基 づ. き,資. 本 調 達 の こ の 形 式 に 参 加 す る こ と を す べ て の 株 主 が 強 制 さ れ る こ と に あ る ㈲。 そ し. て,株. 式 市 場 は,分. 主 資 本 よ り,秘. 配 さ れ る 利 益 よ り,分. 配 さ れ な い も の を 低 く評 価 し,公. 密 準 備 金 を よ り不 確 実 な も の と 評 価 す る た め,自. 高 い 相 場 に 関 心 の あ る 投 機 株 主(Aktienspekulant)の れ ず,資. 本 参 加 の 完 全 な 放 棄(株. 益 の 部 分 を 獲 得 で き な い た め,よ. 式 の 売 却)を. 示準 備金 や株. 己 金 融 で は,で. きる限 り. 利 害 は 相 場 の 形 成 に よ って 認 め ら しな け れ ば,相. 場 に 現 れ た,留. 保 され た利. り高 い 配 当 に 関 心 の あ る 貸 付 株 主(Aktien-Rentier). に も 自 己 金 融 は 少 し し か 役 立 た な い ㊥。. 3.2.自. 己 金 融 に 対 す る根 拠. ま ず,経. 済 実 践 上 の 現 象 か ら検 討 す れ ば,「 と りわ け,企. と み な す 所 で は,自 な い 」csU。ま た,非 会 社(Firma)の rung)に た)近. 業 を 消 費 目的 の た め の 収 入 源 泉. 己 金 融 を 根 拠 付 け る た め の 手 掛 か り(Anhaltspunkt)は. 合 理 的 な 領 域 へ の 企 業 目 的 の 拡 張(経 理 念)は,企. 済 上 の 権 力 と い う 理 念(ldee)や,. 業 の 持 続 的 な 増 強 に よ る企 業 家 と 彼 の 実 際 の 基 礎(Fundie-. 対 す る 顕 示 欲 の 増 大 を も た ら し た が,(同 代 的 な 企 業 形 態 で,こ. 見 付 け られ. 族 ・株 式 会 社 の よ う な 古 い も の を 除 い. の よ う な 非 合 理 的 な 動 機 か ら 自 己 金 融 を 採 用 す れ ば,形. 態 と. 内 容 の 間 に 矛 盾 が 生 ず る 働。 こ の た め,「 企 業 の 純 粋 な 経 済 上 の 目 的 か ら は 自 己 金 融 は 推 論 で き な い 」㈹ が,時. 折,資. 本 主 義 経 済 体 制 で は,自. 己 金 融 な し に は,企. 業 の純粋 な経 済上 の. 目 的 が 長 期 間 に 亙 っ て 保 証 さ れ な い と い う異 議 が 提 出 さ れ,企. 業 は,維. 大 さ れ な け れ ば な ら な い と 主 張 さ れ る ㈲。 現 代 の 経 済 で は,収. 益 の 増 加 し た 部 分 は,消. に 不 当 に 回 わ さ ず,資 に な っ て い る が,資 融)を. 持 す る た め に,拡 費. 本 と して留 保 され る べ き で あ る と い う正 当 な 考 え が こ の主 張 の基 礎 本 市 場 と い う 迂 回 路 も選 択 で き る た め,直. 採 る 決 定 は 資 本 主 義 経 済 体 制 に 起 因 し な い ㈲。. (59)Vgl.Conrad,J.1931.5.39. {60)Vgl.Conrad,J.1931.5.40. ㈹Conrad,J.1931.S.42. (62)Vgl.Conrad,J.1931.5.42-43. ㈹Conrad,J.1931.S.43. ㈱Vgl.Conrad,J.1931.5.43.;Ford,H.:MeinLebenandWerk,Leipzig1923.S.188. ㈲Vgl.Conrad,J.1931.S.43. 一 一166(166)一. 接 的 な 資 本 形 成(=自. 己金.
(13) J.コ ま た,資. ンラ ー ドの 「自 己金 融 論 」 につ い て の 一 考 察(牧. 本 主 義 経 済 の 進 歩 の 様 相(Art)か. ら検 討 し て,企. が 獲 得 さ れ る 利 益 の 全 体 額(absoluteH6he)を. じ て,消. 費 経 済 体,他. Kapital)に. よ り,適. 業 の 拡 張(Ausdehnung). 基 準 に し て 行 わ れ れ ば,(こ. の 原 理 の 徹 底 し た 実 施 を 意 味 す る が),新 内 で の す べ て の 利 益 の 集 積 で は,資. 浦). れ は 自 己金 融. しい 産 業 の発 生 は な い 。 利 益 を あ げ て い る企 業. 本 需 要 を 充 足 す る に は 十 分 で は な く て,資. の 生 産 経 済 体,商. 業,農. 本 市 場 を通. 業 か ら の 資 本 の 動 員(Heranziehungvon. 切 な 資 本 調 達 は 保 証 さ れ る 。 「企 業 も し く は 生 産 部 門 の 潜 在 的 に 全 体. 経 済 上 で 必 要 な 拡 張 は,資. 本 の 増 加 の 適 当 な 方 法 と し て,自. 己 金 融 の 選 択 の み を 創 造 しな. い 」㈹。 更 に,長 期 間 に 亙 っ て 利 用 可 能 な 技 術 上 の 資 産 を 継 続 して 利 用 す る と き に は,と. り わ け,. 可 能 な 経 済 上 の 利 用 可 能 期 間(wahrscheinlichewirtschaftlicheNutzungsdauer)と, 会 社 に と っ て 必 要 な コ ス トを で き る 限 り正 確 に 算 定 す る こ と が 問 題 に な る 。 そ の 際,実 の 利 用 期 間(wirklicheNutzungsdauer)カiよ. り短 か け れ ば,製. ス トは,資. 産 有 高 の 単 な る 再 生 を 行 う た め に は,充. 上 回 る,特. 別 利 益 の 集 積 が 行 わ れ る 。 そ こ で,自. 品 の 価 格 内 で償 わ れ る コ. 分 で は な い し,よ. り長 け れ ば,再. 生を. ま り,こ. の よ う な特 別 利 益 に. よ る 準 備 金 の 形 成 に よ っ て 誤 っ た 評 価 の 調 整 が め ざ さ れ る な ら ば,資. 本 価 値 の増 大 は生 じ. な い ㈲。 し か し な が ら,急 が,新. し い,よ. 己 金 融,つ. 際. 速 な 技 術 上 の 変 化 の 時 期 に,経. 済上 で もはや利用 で きな い資産. り大 き な 資 産 に よ っ て 代 替 さ れ る な ら ば,た. 利 用 さ れ た 資 産 の コ ス トを 上 回 る。 こ の た め,製 ス トの 完 全 な 償 い(Erstattung)で. も,資. の コ ス トは 以 前 に. 品 の 価 格 内 で の代 替 され る べ き資 産 の コ. 本 の 増 加(Mehr)に. の 資 本 を 用 立 て る こ と は 企 業 家 の 本 分(Sache)で. い て い,そ. は 金 が 掛 か る。 こ の 追 加. あ る 。 企 業 家 は,特. 融(DiebesondereFormderSelbstfinanzierung)で,こ. 別 形 式 で の 自己 金. の よ う な 必 要 性 を 予 測 し て,. 利益 の一 一部 分 を 企 業 内 に そ の ま ま 残 し た り,所. 得 の 一 部 分 を 私 経 済 で 節 約 し,資. 通 じて 用 立 て る が ㈲,「 自 己 金 融 の 経 路(Weg)に. よ り,手. 本市 場を. 元資 産 の経済 上 の利用 可能 性. に つ い て の 可 避 で き な い 誤 っ た 評 価 に 対 す る 危 険 準 備 金(Risikoreserve)が. 形 成 され. る 」㈹。 そ し て,企. 業 と 資 本 市 場 の 状 態 と 国 家 の 財 政 政 策 か ら検 討 す れ ば,異. 己 金 融 に 対 す る 強 い 動 因(Antrieb)が (Steuerabwehrmittel)と. 認 め ら れ,自. み な し う る が,誤. な る課 税 方 法 に 自. 己金 融 は租 税 に対 す る防衛 手 段. っ た 場 所 で の 非 合 理 的 な 資 本 拘 束(Kapital一. ㈹Conrad,J.1931.S.44.;Vgl.Kohler.T.1932.S.37-38. ㈹Vgl.Conrad,J.1931.S.45.;参 照 。 濱 田 麗 史。1986.150頁 劔Vgl.Conrad,J.1931.S.45. (69)Conrad,J.1931.5.46. -167(167)一.
(14) 第2巻 bindung)を. 第1号. 結 果 と して も た らす ⑩。 「特 に,分. の 負 担 が 課 せ ら れ る と き に は,自. 配 利 益 と非 分 配 利 益 に対 して異 な る租 税 上. 己 金 融 と い う逃 げ 道 が す ぐ に 考 え ら れ る 。 しか も ま た,. 分 配 利 益 と 非 分 配 利 益 に 対 す る 同 等 の 租 税 上 の 負 担 で も,非 把 握 が,記. 載 ・分 配 利 益 よ り も,か. 激(Anreiz)が る,株. 分 配 ・非 記 載 利 益 の 租 税 上 の. な り 困 難 に 行 わ れ る た め,常. 与 え ら れ る 。 更 に,会. に,自. 己 金 融 に 対 して 刺. 社 で の 法 人 税 と 配 当 を 受 け 取 る株 主 で の 所 得 税 に よ. 式 所 有 か ら も た ら さ れ る 所 得 の 二 重 課 税 は,状. 況 に よ っ て は,容. 易 に 隠 せ る資 本 ・. 資 産 の 増 加 の た め に,納 税 義 務 の あ る 利 益 を 断 念 す る よ う に,そ そ の か す こ と が あ る 」⑳⑫。 更 に,資. 産 税 も コ ン トロ ール で き な い 秘 密 準 備 金 の 設 定 に よ る資 本 の増 加 の 隠 蔽 を 私 経 済. 上 で は や り 甲 斐 の あ る も の と見 せ る し,資 ぼ し,資. 本 調 達 の 他 の,秘. イ ツ で は,小 め,借. 密 の 経 路(Weg)を. さ な 収 益 性 の 企 業(額. 入 資 本(Kreditkapital)の. 代 わ り に,利. る 良 好 な 場 合 で も,市 す る暁. 己 金 融 の た め の 根 拠 に な り う る が,資. 本 の不足 によ. くの 企 業 管 理 者 は 自 己 金 融 を 採 用. 業 の 自 己 金 融 の 原 因 で は な くて,結. 場 で の 資 本 の 不 足 の 結 果 で は な くて,原. 果で あ. 因 で あ る 」㈹。. 己 金 融 の 形 態 と手 段. 自 己 金 融 は,企 業 内 で 利 用 さ れ る 資 本 の 突 発 的,衝 で は な くて,実 た,企. 式 が 証 券 取 引所 で 流 通 して. 己 金 融 に 頼 る こ と に な る 。 そ し て,資. 場 で 資 本 が 手 に 入 ら な け れ ば,多. り」⑮,「 自 己 金 融 政 策 は,市. ド. 株 発 行 の可 能 性 は な か っ た た. 業 の 良 好 な 状 況 で も,株. し か し な が ら,「 資 本 市 場 の 荒 廃 は,企. 3.3.自. は,新. 時(1931年)の. 益 に よ る 参 加 資 本(Beteiligungskapital). 資 を 引 き 受 け て 株 主 に な る か,自. 本 市 場 が 共 通 し て 不 都 合 な 状 態 も,自. 株 発 行 に よ る増 資 に 影 響 力 を及. 優 先 さ せ る⑬。 ま た,当. 面 以 下 の 株 価)に. の 増 強 の み が 残 さ れ て い た 。 反 面,企 お ら な け れ ば,増. 本 取 引 税 も,新. 動 的 に 行 わ れ る 増 大(Vermehrung). 際 に 既 に 行 わ れ た 断 続 的 な 資 本 の 増 大,す. 業 の 利 益 基 盤 を,す. べ て も し く は 一 部 分,資. な わ ち,利. 益 の獲得 を前提 と し. 本 と し て 維 持 す る 過 程 で あ り,利. 益の. 獲 得 は 資 本 調 達 で あ る ㈹。. {70)Vgi.Conrad,J.1931.5.46. ⑳Conrad,J.1931.S.46.;Vg1.Prion,W.1931.S.46.;参 照 。 拙 稿 。2001.159頁 ⑫ こ の点,コ ン ラー ドは,「 全 体 と して,た と い,時 宣 を 得 た も の の み で も,租 税 上 の 根 拠 が, 本 質 上,自 己金 融 の傾 向 の 促 進 に貢 献 で き,時 折,直 ち に資 本 主 義 企 業 の本 質(明 らか に 資 本 主 義 の 企 業 家 の 本 質)か ら 演 繹 で き る 自 己 金 融 の た め の 唯 一 の 根 拠 で あ る こ と が 示 さ れ た 」 (Conrad,J.1931.S.47.)と 述 べ て い る。 ⑬Vgl.Conrad,J.1931.S.47。 ⑭Vgl.Conrad,J.1931.S.47-48. (7E)Conrad,J.1931.S.48. CIG}Conrad,J.1931.5.58. Cl7}Vgl.Conrad,J.1931.5.48. -168-(168)一.
(15) J.コ と こ ろ で,自. ンラ ー ドの 「自己金 融 論 」 につ い て の 一 考 察(牧. 己 金 融 は,利. 益 の 非 記 載 か,記. 益 の 非 記 載 に 基 づ く 自 己 金 融 が,記 は る か に 重 要 で あ り,こ 処 置(Verfahren)と. 浦). 載 利 益 の 非 分 配 に よ り,二. 分 さ れ る が,利. 載 利 益 の 非 分 配 に 基 づ く 自 己 金 融 よ り も,実 践 上 で は,. の よ う な 場 合 に は,秘. 密 の 準 備 金 の形 成 に よ る 自己 金 融 を 適 当 な. み な せ る ⑱。 こ の 点,特. 殊 な 手 段 と し て,経. 業 収 入 か ら設 備 の 増 大 の 費 用 を 支 払 う こ と が 行 わ れ て お り,あ. 済 実 践 で は,当. 期 の営. る 営 業 期 間 の 製 造 コ ス トに. 長 期 間 に 亙 っ て 利 用 可 能 な 資 産 の コ ス トが 算 入 さ れ る。 成 果 計 算 に お け る こ の 方 策 の 効 果 と して,複. 数 期 間 で の コ ス トの 配 分 に 比 べ て,利. 間 で よ り 大 き くな る た め,利. 益 は,調. 達 時 に よ り少 な くな り,後. 益 の 剰 余 は 特 殊 な 方 法 で 隠 さ れ る 。 こ の た め,最. 続期. 初 の秘密 準. 備 金 の 形 成 は 継 続 し た 後 続 の 秘 密 準 備 金 の 形 成 を も た らす ⑲。 ま た,基. 本 金 の 増 加 な し に 利 用 可 能 な 資 産 を 増 大 さ せ る 方 法 と して,公. と 繰 越 利 益 が あ る が,こ る ㈹。 反 面,基. れ ら は 自 己 金 融 法(Selbstfinanzierungstechnik)の. 本 金 を 増 加 さ せ る が,無. 益 の 留 保 の 特 殊 な 形 態 と み な さ れ,留 れ ば,資. 株 引 受 権(Bezugsrecht)の. 発 行 は 配 当 も し くは 利. 当 の 配 分 を,す. 業 管 理 者 に と っ て は,利. 備 金 の 形 成 が 生 ず る 。 更 に,新 行 価 格 で 引 受 株 主 を優 遇 す る こ. べ て も し く は 一 部 分,売. 却 可能 な新 株 引受. 益 部 分 の 留 保 と 自 己 金 融 を 容 易 に す る ⑳。. 己金 融 の限 界. 自 己 金 融 は 絶 対 的 な 上 限 を 利 益 の 大 き さ に 有 す る 。 つ ま り,総 い0他. 一 形態 であ. 保 さ れ る 利 益 が 無 償 株 の 発 行 の 名 目 額 よ り も大 き け. 承 認 下 で の 新 株 の 発 行 は,発. 金 形 態 で の)配. 権 に 代 替 す る が,企. 3.4.自. 償 株(Gratisemission)の. 本 と して の 利 益 の 大 き さ の 継 続 使 用 と と も に,準. と に よ り,(現. 示 準 備 金 の形 成. 方,下. 限 に つ い て は 利 益 の 規 模(Gewinnh6he)か. 金 融 を 可 能 な 範 囲 内 に 制 限 す る,要 内 に あ る 主 観 的 要 因 と,ヒ こ の 点,す. ら 推 測 さ れ え な い た め,自. 因 を 列 挙 す る こ と が 大 切 に な る が,企. 業 家(ヒ. 己. ト)の. トの 外 に あ る 客 観 的 要 因 に 区 分 で き る ㈱。. べ て の 集 積 の 限 界 は,す. 欲 求 充 足 の 実 現(Erm6glichung)に 足 が 期 待 で き な い な ら ば,生. 利 益 以 上 に は留 保 で きな. べ て の 経 済 体 が 自 己 目 的 で は な く て,む. しろ最 適 な. 奉 仕 す る と い う 事 実 の 内 に 見 ら れ る。 充 分 な 欲 求 充. 産 の 迂 回 路(資. 本 の 利 用,楽. ⑱VglConradJ1931S49.;Conzelmann,F。1935.S.29. Cl9)Vgl.Conrad,J.1931.5.49-50. (80)Vgl.Conrad,J.1931.5.50-51. (81)Vgl.Conrad,J.1931.5.51-52. (82}Vgl.Conrad,J.1931.5.52u.5.13. (83}Vgl.Conrad,J.1931.5.52. ⑧ΦVglConradJ1931S52. -169(169)一. しみ の 延 期)は. 採 用 さ れ な い 劔。.
(16) 第2巻. 第1号. 企 業 内 に 集 積 さ れ る 利 益 の 大 き さ と 個 人 的 な 欲 求 充 足 の 程 度 が 資 本 の 大 き さ(Kapita1gr6Be)と. そ の 利 用 の 有 効 性(Ergiebigkeit)の. す る 効 果(Ertrag)の な ら な い が,こ. た め,現. 程 度 に 左 右 さ れ る と き に は,将. 在 の 効 果 を放 棄 す る の か に つ い て資 本 家 は 決 定 しな け れ ば. の よ う に 決 定 す る 個 々 の 資 本 家 の 刺 激 は,自. ト ッ ク と 追 加 資 本 に 対 す る 利 息 の 規 模(Zinsh6he)に え は,株. 来 の増 大. 己 の 所 得 の 全 体 額 と,資. 左 右 さ れ る 。 そ し て,こ. 本ス. の よ うな 考. 式 会 社 で の 自 己金 融 の イ ニ シ ャテ ィブ が 大 株 主 か ら もた ら さ れ る と い う事 実 に根. 拠 を 与 え る 。 こ の た め,自. 己 金 融 の 程 度 は株 式 所 有 関 係 に よ っ て規 定 され る翻 。. こ の よ う な 主 観 的 要 因 と と も に,さ 融 の 限 度 を 規 定 す る ⑳。 ま た,純 した,客. 観 的 要 因 が あ る し,あ. さ れ う る と い う 法 則(Regel)が. ま ざ ま な 法 律 規 定 に 見 ら れ る,客. 粋 な 経 済 上 で は,自 る 点 を 超 え る と,追. 観 的 要 因 が 自己 金. 由競 争 の 制 限 に よ る過 剰 利 益 に起 因 加 資 本 が 常 に逓 減 す る効 果 で の み使 用. あ り,特. 定 の 資 本 の 大 き さ を 越 え る と完 全 に 異 な る処 置. に 移 転 す る 可 能 性 が 与 え ら れ な け れ ば,産. 業 全 体 と個 々 の 企 業 に こ の 法 則 は 妥 当 す る。 そ. し て,こ. の 収 穫 逓 減 の 法 則(GesetzvomabnehmendenErtragszuwachs)が. 企 業 内 で の 集 積 に は 経 済 上 で 限 界 が あ る。 確 か に,技 本 の 大 き さ が 経 営 と企 業 に は あ り,継 の 誤 り,経. 営 者 の 官 僚 化)を. も た らす ㈱。 反 面,儲. か る 資 本 の 拡 大 で も,資. 加 の 参 加 資 本 と 借 入 資 本 の 調 達 が 行 わ れ,長. さ れ る,利. 己 金 融 の 適 応 領 域 を 限 定 す る,そ. 調 な 経 過 を 識 別 す る よ り もか な り前 期 間 に 亙 っ て 分 散 し て,逐. 次 的 に導 入 急. の 他 の 経 済 上 の 要 因 で あ る 」⑳。. 体経 済 と自己金融. ドイ ツ の 全 体 経 済 を 見 れ ば,1914-1918年 (Anlaf3)が. 望. 本 の増 大 の こ. 益 に よ る 不 活 発 な 自 己 金 融 が 見 ら れ る ⑱9。こ の よ う に,「 資 本 需 要 の 程 度,緊. 性 と 時 点 が,自. 3.5.全. 術 と経 済 の 水 準 に 一・ 致 した 最 適 な 資. 続 し た 自 己 金 融 に よ る そ の 超 過 は 効 果 の 低 下(展. の よ う な 特 殊 な 形 式 の 適 用 に は 限 界 が あ る た め,順 に,追. 有 効 な,. の戦 時 体 制 間 に 自 己金 融 に対 す る特 殊 な動 機. 呈 示 さ れ て い た こ と を 確 認 で き る。 と りわ け多 額 の 利 益 が 強 力 な 資 本 の 増 大 の. 根 拠 に な り,自. 己 金 融 は 特 に こ れ に 適 し て い る た め,広. 範 な 適 用 が 見 ら れ た が,イ. ンフ. (85)Vgl.Conrad,J.1931.5.53. ㈲ こ の 点,大 株 主 に と って は,減 少 す る効 果 で も,自 己 金 融 は,経 営 者 支 配 の 容 易 化,権 力 と 独 立 性 の 強 化 を も た らす 限 り,や り 甲 斐 が あ る(Vgl.Conrad,J.1931.S.53.;Ford,H.1923. 5.197.)0 ⑱のVgl.Conrad,J.1931.S.53. ㈱VgLConrad,J.1931.S.54.;K6hler,T.1932.S.71-72.;Hagest,K。:Selbstfinanzierung desBetriebs,Stuttgart1952.S.97.;参 照 。 拙 稿 「ハ ー ゲ ス トの 『自己 金 融 論 』 につ い て の一 考 察 」 商 経 学 叢 第48巻 第3号2002年527頁 (89)Vgl.Conrad,J.1931:5.55. (90)Conrad,J.1931.5.55. -170(170)一.
(17) J,コ. ンラ ー ドの 「自 己金 融 論」 につ い て の 一 考 察(牧. 浦). レ ー シ ョ ン期 に は 借 入 資 本 に よ る 他 人 資 本 調 達 が 私 経 済 上 で は 非 常 に 合 理 的 で あ り,自 金 融 は 抑 え ら れ た 。 自 己 金 融 は,通. 貨 の 安 定(Wahrungsstabilisierung)と. の 転 換(Goldmarkumstellung)以. 降. へ の か な り の 需 要 が あ り,増 対 的 な 資 本 の 不 足 と,高. 金 マル クへ. 強 い 実 践 上 の 意 義 を 獲 得 し た 。 多 方 面 で,新. 大 し た 資 本 需 要 の 結 果,ド. い 利 子 率 が 生 じ,非. 己. 資本. イツの資本市 場 での相対 的かつ 絶. 常 に 緊 迫 した需 要 を と りあ え ず 外 国 資 本 で 充. 足 す る こ と が 必 要 と な っ た 。 し か しな が ら,外. 国 資 本 の 豊 か な 供 給 の 時 期 で も,株. の 配 当 政 策 は 慎 重 に 行 わ れ,「 過 度 の 外 資 の 支 配(Uberfremdung)」. に 対 し て,経. 式会 社 営者 は. 保 護 対 策 を 採 っ て き た ⑲D。 本 来,利. 益 の 獲 得 と 配 当 の 配 分 が 常 に 追 加 の 資 本 を 準 備 す る た め の 前 提 で あ る が,資. の 増 大 の 主 要 な 手 段(Mittel)が. 利 益 の 獲 得 と 留 保 に お い て 認 め られ た 。 こ の 新 し い 原 則. の 一・ 貫 し た 実 施 は 証 券 資 本 主 義(Effektenkapitalismus)の. 発 展 を 阻 害 す る こ と に つ いて. は 疑 え な い 。 株 式 会 社 の 本 来 の 課 題 と 証 券 資 本 主 義 の 全 体 制 は,零 循 環(Kapitalkreislauf)に rung)を. る が,こ. ①bergang)の. 細 な資本部分 を資本の. 動 員 し,あ る 生 産 部 門 か ら他 の 部 門 へ の 容 易 な 移 転(Verlage-. 可 能 に す る こ と に あ る 。 こ の 点,時. 社 の移行. 本. 根 拠 を,ド. 折,本. 質 か ら外 れ た 資 本 調 達 方 法 へ の株 式 会. イ ツ の 資 本 市 場 の 乏 しい供 給 力 に 見 付 け よ う と され. の よ う な 根 拠 付 け は 誤 っ て い る 。 資 本 市 場 の 供 給 力 は 獲 得 利 益 と配 分 さ れ る 配 当. の 規 模 に 左 右 さ れ る ㈱。 大 部 分 の 生 産 経 済 で の 自 己 金 融 の 一 貫 し た 実 施 で は,市 る た め,国. 場 にお いて資本 の需要 が減少す. 民 層 で の 節 約 本 能 は 弱 体 化 さ れ る ㈱。 「国 民 経 済 上 で 率 直 に 自 己 金 融 の 特 徴 と し. て,自. 己 金 融 で は 集 積 の 程 度 と 場 所 に 関 す る 市 場 の 決 定 が 回 避 さ れ て い る。 言 い 換 え れ. ば,一. 般 的 な 手 段 の 代 わ り に,特 殊 な も の が 大 事 に 使 わ れ る こ と が あ げ ら れ う る」働。 自 己. 金 融 か ら,追. 加 の 資 本 が,最. も有 利 な 企 業 で は な く て,主. と して,剰. 余 価 値 を 正 に獲 得 し. た 企 業 に 向 け ら れ る こ と が 特 徴 と し て あ げ ら れ る 。 一市 場 の 見 解 に 一 致 し た も の よ り,あ る 場 合 に は よ り多 くの 資 本,他. の 場 合 に は よ り少 な い 資 本 が 投 資 さ れ る と い う 効 果 を 自 己. 金 融 は 発 揮 す る 」㈱。 実 際 に 経 済 上 の 関 係 を 洞 察 す る こ と を 困 難 に して い る 現 象 と し て,資. 本 経 済 に対 して効. 果 を 有 す る 技 術 上 の 進 歩 が 強 調 さ れ る べ き で あ る。 技 術 上 の 進 歩 は 多 く の 資 本 消 滅. ⑨DVg1.Conrad,J.1931.S.56-57.;Prion,W.1931.S。22.;参 働Vgl.Conrad,J.1931.S.58. ㈱Vg1.Conrad,J.1931.S.58-59.;K6hler,T.1932.S.61. ⑨4)Conrad,J.1931.S.59. ㈲Conrad,J。1931.S.59.;Vgl.Kohler,T.1932.S.77.FuBnote1 -171(171)一. 照 。 拙 稿 。2001.153頁.
(18) 第2巻 (Kapitalvernichtung)の. 第1号. 理 由で あ る。 生 産 手 段 の 技 術 上 の 適 性 は 経 済 上 の使 用 可 能 性 を. 保 証 し な い が,逆. に,経. 済 上 の 使 用 可 能 性 は 技 術 上 の 要 因(新. る 。 こ の た め,ハ. ン マ ー や 斧 の よ う な,シ. しい 発 明)に. よ り規 定 さ れ. ン プ ル な 生 産 手 段 と は 異 な り,技. 術 上 の利 用 可. 能 期 間 と 経 済 上 の そ れ と が 分 離 す る こ と が あ る,技. 術 上 複 雑 な 生 産 手 段 か ら獲 得 さ れ る 大. き な 技 術 上 の 効 果 は 危 険 負 担 に よ り あ が な わ れ て い る 。 国 民 経 済 上 で 見 れ ば,こ 危 険 が 顕 著 に な る こ と(akutwerden)は,技. 術 上 で は ま だ な お 適 性 は あ る が,し. が ら経 済 上 で は も は や 利 用 で き な い,以 手 段 の 負 担 を意 味 す る㊤ ⑤。 こ の 点,資. のよ うな. 前 の 期 間 で の 生 産 手 段 を 犠 牲 に した,現. 本 の 集 積 に 合 わ せ た,逐. 経 営 で の 過 剰 な 資 産 の 発 生 を も た ら し,完. か しな 在 の生産. 次 的 な 自 己 金 融 は,常. 全 な 企 業 の 排 除 を 困 難 に し,国. に,. 民 経 済 上 で必 要. な 資 本 の 移 転 を 阻 害 す る 働。. 4.ま. コ ン ラ ー ドは,た. と. め. と え ば,「 語 義 に お い て(inWortsinn),企. の か と い う 問 題 は,そ. 業 の 自 己資 本 が 存 在 す る. の 答 え が 自 己 金 融 の 取 扱 い の 基 礎 で あ る た め,詳. き で あ る 。 た と え ば,自. 細 に 説 明 され るべ. 己 金 融 を 『他 の 経 済 か ら の 支 払 手 段 の 導 入 が な い,企. 追 加 の 自 己 資 本 の 調 達 』 と 解 す れ ば,自. 己 資 本 の 問 題 に 詳 細 に 取 り組 む 前 に,自. 業 の ための 己資本 の. 本 質 に つ い て の 明 瞭 さ が 創 ら れ る べ き で あ る 」㈱ と い う よ う な 問 題 意 識 に 基 づ き,以 5つ の 視 点 か ら,自 列 挙 す れ ば,(1)「. 己 金 融 の 概 念 を 論 理 上 で 検 討 し た(99)。こ こ で,各. 業の. 『非 個 人 的 な 利 害(objektiveInteresse)』. さ れ て い る が,こ た,(3)「. 視 点 と結 論 を 簡 単 に. 企 業 に 経 済 主 体 は 認 め ら れ る の か 」 と い う 視 点 で は,企. く存 在 せ ず ⑭,(2)「 企 業 の 利 害 」 に 関 して,「 度 々 繰 り返 し て,企. れ は,基. が 主 張 さ れ,と. 下の. 業 の 主 体 性 は全. 業 家 の 利 害 と と も に,企 き どき両者 が相 互 に対比. 本 的 な 哲 学 的 な 訓 練 の 不 足 か ら,説 明 で き る 」qlDと主 張 す る 。 ま. 企 業 の 自 己 資 本 は 確 認 で き る の か 」 と い う 視 点 で は,企. せ ずaoa,(4)「 企 業 形 態 か ら,資. 業 の 自 己 資 本 は 全 く存 在. 本 の 調 達 と 利 益 の 使 用 」 を 検 討 す れ ば,「 純 粋 に 経 済 上 で 見. (96)Vgl.Conrad,J.1931.5.60-61. ⑨のVgl.Conrad,J.1931.S.61. (98)Conrad,J.1931.5.25. (99)具 体 的 に は,コ ン ラ ー ドは,「 自 己 金 融 」とい う概 念 の言 語 一論 理 的 な 根 拠 それ 自体 で は な くて, む しろ,「 企 業 」概 念 に対 す る 「自 己金 融」概 念 の 帰 属 性 を 研 究 した(Vgl.Conzelmann,F.1935. S.76u.S.66u.S.77.;参 照 。 拙 稿 。2004.486頁) ㈹Vg1.Conrad,J.1931.S.31. pODConrad,J.1931.5.20. ωVgl.Conrad,J.1931.S.31. -172. .{172)一.
(19) J.コ れ ば,自. ンラ ー ドの 「自 己 金 融論 」 に つ い て の 一 考 察(牧. 己 金 融 は 特 定 の 企 業 形 態 に 限 定 さ れ な い 」G⑬ 。 し か しな が ら,資. 態 の 間 と 同 様 に,利. 益 の 使 用 と 企 業 形 態 の 間 に も一 定 の 関 係 が あ り,自. り扱 い の た め の 広 範 な 基 礎 を 創 る た め に は,関 の 説 明 で は,法 点,経. 浦) 本 の 調 達 と企 業 形 己 金 融 の 問題 の 取. 係 に つ い て の 説 明 が 必 要 に な り,こ. の関係. 律 上 の 規 定 と 経 済 で の 具 体 的 な 形 態 が 区 別 さ れ な け れ ば な ら な い ゜oφ 。 この. 済 実 践 で は,多. は 乖 離 して い る が,こ. か れ 少 な か れ,し. ば し ば,特. の よ う な 乖 離 は,各. 徴 の あ る 法 律 上 の 規 定 か ら利 益 の 使 用. 企 業 形 態 が 特 定 形 式 で の 利 益 の使 用 を 固 有 の も. の に し て い る と い う確 認 を 妨 げ る も の で は な いQO9。な お,コ. ン ラ ー ドは,(5>「. 企 業 の 自己. 金 融 に つ い て 論 理 上 で は 考 察 す る こ と は 不 可 能 で あ る 」 と い う立 場 を 採 りな が ら,「 企 業 の 自 己 金 融 は,企. 業 と い う 関 連 対 象(Bezugsobjekt)に,持. 力(Fahigkeit),特. 性(Eigenschaft)と. つ こ と が で き な い,主. 権 利(Recht)を. の 根 拠 か ら は 不 可 能 で あ る 。 永 久 機 関 の 概 念 と 同 様,自 を 纏 っ て い る 。 こ の た め,経. 済 科 学 に お い て,具. は 不 適 切 で あ る 。 そ れ に も か か わ ら ず,経 よ り 隠 さ れ て い る,実 他 方,自. 己 金 融 の概 念 は常 に フ ィ ク シ ョン. 体 的 な 現 象 を 解 明 す る た め に用 い る こ と. 際 の 現 象 を 研 究 す る こ と は 必 要 で あ る 」4bOと考 え た ゜ ⑰。. 己 金 融 の 概 念 に よ り特 徴 付 け ら れ る 経 済 実 践 上 の 現 象 を,ま. の 意 味 で は,利. 理(Logik). 済 実 践 に お い て こ の 偽 名 性(Pseudonym)に. を 経 験 を 重 ん じ る概 念(empirischerBegriff)」. し,で. 添 え る た め,論. 体 的 な能. と み な して,自. 益 の 大 き さ に 一 致 し た 資 産 規 模(Mittelmasse)の. ず,(1)「. 自己金融. 己 金 融 が,「 経 営 経 済 上 内,一. 部分 の みを配分. き る 限 り 大 き な 部 分 を 資 本 と して 企 業 内 で 継 続 して 利 用 す る こ と を め ざ す,株. 社 の 企 業 管 理 者(Untrnehmungsleitung)の 次 に,(2)「. 式会. 手 続 き と 解 さ れ る 」G°&こ と を 明 らか に し た 。. 自 己 金 融 に 対 す る 主 要 な 根 拠 」 に つ い て 検 討 し て,「 こ れ ら 根 拠 の 内,自. 融 の 経 済 上 で 客 観 的 な 必 要 性 に つ い て 語 る 資 格 が あ る,1つ 認 め ら れ る と い う結 論 を 得 た 」Qo9。 更 に,(3)一. の 根 拠(異. な る 税 率)の. 己金 みが. 自 己 金 融 の 形 態 と 手 段 」 の 検 討 で は,「 自 己. 金 融 の簿 記 技 術 上 で の 実 施 形 態 が準 備 金 の 形 成 の さ ま ざ ま な形 式 と一 致 して い る こ とが 確. "⑬Conrad,J.1931.S.38. q⑭Vgl.Conrad,J.1931.S.27-28. XOgVgl.Conrad,J.1931.5.30. XOOConrad,J.1931.5.36. ⑰ この 点,コ ンツ ェル マ ンは,「 概 念 の 論 理 上 で は,r企 業 の 自己 金 融 』 につ い て は語 れ な い とい うの が コ ンラ ー ドの 証 明 で あ る。 コ ン ラー ドの 説 明 は1つ の 説 明 原 理 に整 理 で き る。 そ れ は,企 業 自体 と,企 業 が 目的 の た め の 手 段 で あ る,ヒ トと の 顧 念 上 の 区 分 に本 質 が 置 か れ て い る。 コ ン ラ ー ドに お い て は,企 業 が 全 く主 体 的 な性 格 を 持 た な い こ とが 確 認 さ れ れ ば,主 体 的 性 格 を あ ら わ す,企 業 概 念 に 対 す る す べ て の 言 葉 の構 成 は,言 語 一 論 理 上 で は支 持 で き な い もの と して 拒 否 さ れ る べ き で あ る。 『企 業 の 自 己 金 融』 と い う棲 念 構 成 も ま た そ う で あ る」(Conzelmann,F. 1935.S.86.;参 照 。 拙 稿 。2004.497頁)と 結 論 付 け て い る。 GO&Conrad,J.1931.S.41-42.;Vgl.Conzelmann.F.1935.S.67-68.;参 照 、,拙稿 。2004.484頁 GOgConrad,J.1931.5.48. -173(173)一.
(20) 第2巻. 認 さ れ た 。 あ れ こ れ の 形 式 の 選 択 は,具 つ い て の 考 慮 と と も に,特. に 所 有 関 係(株. と 株 主 総 会 の 指 図(Bedeutung)に. 第1号. 体 的 な ケ ー ス で は,法 式 所 有 の 分 散 か,集. 自 己 金 融 の 方 法(Methode)は,全. 結 か),企. 業 体(経. 営 者 層). く常 に 個 人 的 な 資 本 主 義. 上 で 時 宣 を 得 た も の(privatkapitalistischopportun)で 限 的 な 原 理(iiberzeitlichesPrinzip)に が 示 さ れ た 」Gゆ 。 お わ り に,(5>「. あ る の で は な い し,経. 比 べ れ ば,多. 全 体 経 済 と 自 己 金 融 」 の 関 連 で は,「. 資 本 を 使 用 す る 全 体 経 済 の 基 本 問 題 に 係 わ る こ と が,検. 済 の 超 時. くの 点 で 少 し しか 妥 当 しえ な い こ と. な る 経 営 経 済 上 の 技 術 に 関 係 す る の で は な く て,さ. な お,コ. 款 と経 済 上 の要 素 に. 左 右 さ れ る 」aloこ と が 明 ら か に さ れ た 。 そ し て,(4). 「自 己 金 融 の 限 界 」 と し て,「. は,単. 律,定. い わ ゆ る 自 己 金 融 で. ま ざ ま な 関 係 に よ り,す 討 の 結 果 と し て,確. べ て の. 認 さ れ た 」° 且a。. ン ラ ー ド は,「 経 済 実 践 に お い て 自 己 金 融 と い う 言 葉 で ど の よ う な も の が 理 解 さ. れ て い る の か で は な く て,こ. の 概 念 に よ り経 済 科 学 上 で 何 を 理 解 で き る の か を 問 題 に して. い る 」￠ 勘 こ と を強 調 して お き た い 。. 参. 〔1〕. 濱 田麗 史 著. 〔2〕. 拙 稿. 考. 文. 献. 『簿 記 要 論 』 中 央 経 済 社1961年(第41刷2003年). 「プ リ オ ン の. 『自 己 金 融 論 』 に つ い て の 一 考 察 」 商 経 学 叢. 第48巻. 第2号. 第48巻. 第3号. 2001年 〔3〕. 拙 稿. 「ハ ー ゲ ス ト の. 『自 己 金 融 論 』 に つ い て の 一 考 察 」 商 経 学 叢. 2002年 〔4〕. 拙 稿. 「コ ン ツ ェ ル マ ン の. 『自 己 金 融 論 』 に つ い て の 一 考 察 」 商 経 学 叢. 第50巻. 第3. 号2004年 〔5〕. 森. 昭 夫 著. 『企 業 の 自 己 金 融 論 』 千 倉 書 房1963年. (6)Conrad,J.:DieSelbstfinanzierungderUnternehmung,Berlinu.Wien1931. (7)Conzelmann,F.:DasProblemder"Selbstfinanzierung"derUnternehmung, Stuttgart1935. 〔8〕Ford,H.:MeinLebenandWerk,Leipzig1923. (9)Hagest,K.:SelbstfinanzierungdesBetriebs,Stuttgart1952. 〔10〕K6hler,T.:SelbstfinanzierungderUnternehmung,Dusseldorf1932. (11)Liefmann,R.:GrundsatzederVolkswirtschaftslehre,Stuttgartu.Berlin 1920. (12)Prion,W.:SelbstfinanzierungderUnternehmungen,Berlin1931. 〔13〕Sombart,W.:DermoderneKapitalismus,Munchenu.Leipzig1928.(梶 訳. 『高 度 資 本 主 義1』. 有 斐 閣1940年). ΦOConrad,J.1931,S.52. (11DConrad,J.1931.S.56. q1疹Conrad,J.1931.S.61. al$Conrad,J.1931.5.30. -174(174)一. 山力.
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