19世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争 : 「中央」銀行政策の形成と「地域」的経験

全文

(1)19 世紀前半イングランド銀行の木・支店間論争一「中央」銀行政策の形成と「地域」的経験一. 口. 関. はじめに一バーミンガム支店長の建議と t氏抗一. 志. 尚. 書，. とくに本・支店間の往復業務書簡であり，. ほかに本店理事会の議事録などを補足的に援用. イングランド銀行は 1826 年から 34 年にかけて. する．往復業務書簡はイングランド銀行の Re-. 次々と地方支店網を開設した．マンチェスター. cord OffRCe (Roehampton 所在 ) に多数の「一. 支店は 1826 年に，バーミンガム，リヴァプール. 細物」の包みもしくは綴じ合わされた「書簡帳 ( あるいはそれらの筆写 ) として保管され. 両支店は翌 1827 年から営業を始めている．本稿は，. 19 世紀第 2 四半期のインバランド銀行バ一. ミンガム支店に焦点をおいて，バ- ミンガム. 二. ブラックカントリ「地域」の観点から，また支店や地場産業の「経営」の観点から，中央銀行. 」. ているが，本稿でとくに多用されるのは以下の. [l-a] [1-b] および [2-a] であ. る. 2).. [ -a] ゆ Mee 笏 s. F 勿佛 B 伊笏猿笘わ % 佛 to Lo れ do れ， Ⅰ. 1826-39. ， 2@ parcels@ (original@ letters@ un-. bound). 政策の形成史を再検討することを課題とする. すでに私は，前稿「インバランド銀行支店経営と中央銀行政策」 (1) 一 (5) においてこの課題を提起し問題と取り組む前提として，当. [l-b]Let 鹿 Boo 休 F 托挽 Bir 笏 Ⅰれま. 時のバーミンガム支店の経営環境，とりわけ政. [2-a]. 府やバンク当局による中央銀行政策の試行錯誤的な模索の実態や，この地域に特徴的な産業・. Ⅰ. ・. don ， 1840-50. ， 9@. vo. Ⅰ. れO 佛. ． (ori i. 3@. to Lo れ Ⅰ. tters. bound) ん et ルア. Boo ん :S、 to Bi 打れ iれ g ん 0 笏， j826 一58, 9. vols ， (copied@ letters@bound). 前二者は "up". ), つまりバーミンガ. (Agent) から本店. 経済構造，企業・雇用構造，文化構造 (思考・行動様式 ) を浮き彫りにした．また，バーミン. 店局長 Supe,intendent of the Branch Banks. ガム支店の営業実績や，手形割引 [コ座を開設し. Department) に宛てた営業報告で，営業関係事. た地方銀行や商工業者の経営を明らかにするこ. 項万般から地方銀行や地場産業の経営状況，市. ともできた・. これらをふまえて，本稿ではそう. したバーミンガム支店の「地域」的経験が. ，. は. たして，またどのように，「中央」銀行政策の形成に「構成的影響力」 (A. ブリッバス ) をもちえたのか，この点を具体的に検討してみたレ. ， 1). 主要な資料はバーミンガム支店関係の営業文. ム支店長. U上り. (多くの場合，. 支. 況や地域の社会的・政治的動向にいたるまで克明に記載されている．支店長はまた手形割引日. 座開設申請企業の業種．社歴，資本金，売上高，従業員数，支払賃金額，地元での評判など「企業史研究に有用な」 3)情報を書き送っており，「双稿」では主としてこの点に着目して業務書簡を活用した.

(2) 2 (2). 横浜経営研究. 第℡巻. (George Nicholls) は，後年「新. 救貧法の父」として， Palme,),. グラッドスト. 一. パーマー. (H.. 0 ． Gladstone),. ン. ピール (R.Peel) など財界・政界の領袖の信望も厚かったといわれるだけに. ，. なかなか見識に. 富み行動力もある硬骨漢だった 4). 支店長在職中の 8 年間 (1826 年 9 月 21 日任命 [27年 1 月 1 日間劃一 34 年 9 月 15 日辞任 ) にニコルズは「半金信」だけでも六百数十通，るとおそらく. 号 (1997). ばならないからで、この点こそ私は重要だと考. また『救貧法則の著者. として知られるようになり，. 1. 方 (opinions) を総裁は知って比較できなけれ. ところで，初代バーミンガム支店長のジョー、ジ・ニコルズ. 第. えますⅡ『当地とロンドンやリヴァプールとでは企業経営 (Business) が大きく異なっていますから，一方に適合する処方義 (arrangement) も他方には全く効果がないことがあるのですⅡ 初代バーミンガム支店長ニコルズは在任中しばしばこのように. メモ類を含め. 丁. バーミンガム経済の特殊性Ⅰ. (the@peculiar@nature@of@the@Brm"、 Trade)@ @@SS 諭して本店の理解を要請した 6). またバンク中枢は所詮『地方の実情に疎い 7)のだから，情報の欠如した本店の指令を鵜呑にするのは危険であり，支店長は「裁量権」を行使して管理運営の分権化に努める才覚を持たなければならな』. 2 一 3 日に一度の割合で本店に連. 絡をとっている．ことがあると連日のように書. 簡が認められ，翌々日 (早ければ翌日 ) にも本店からの返信ド Down") が送付される，「半金信 (private letter) は "offRCialletter" に対するものではあるが「私信」ではなく，業務上の非公式書簡というか，それだけに立ち入った情報や判断が盛り込まれた「親展公文」で，独自」. いというのがニコルズの持論であった． 1834 年 9 月に支店長職を辞するにあたってニコルズは職務的遺言ともいうべき. 半金信を残しているが，. その末尾で彼は営業方針をめぐって時に本・支広間に対立があったことに言及し支店長たる. な史料的価値を有している．当時ニコルズは，. 者の心得を次のように述べて結んでいろ。. しばしば本店. ンクの支店監理諸規則は，常に私には原則とし. ( バンク当局 ). では分からない地. 『バ. 域経済の実情を強調し率直な意見の具申，懇. ては完全だが細部ではやや問題がある (pe,fect. 請・嘆願，ときには職を賭した激しい抗議を交. inprinciple,andnearlysoindetail) ように思、われました．したがって，そうした諸規則のもとで， " 支店長たる者は， [本店から指示された ] 原則は堅持しながらも，不断に生起する実に様々な状況にこれを適用するために，時には原則を現実的に修正することを心得ねばなりません．支店長はしかしこれを厳しく絶対的な自己責任で行なわねばならず，規則の厳密な文面からの重大な逸脱となる場合には全てそのっど体店に ] 報告する 26 心掛けるべきです．」8). えて，営業方針・金融政策の修正・変更や弾力的運用を求めて本店と対立した．本稿ではこうした本・支店間の軋礫に焦点を集めて業務書簡. を検討する．「地場産業」「適格手形」「発券銀行」「金融政策」などの諸問題をめぐって展開された一連の書簡論争を分析することによって. ，. 形成期中央銀行政策が地域社会に与えた影響と，. 逆にまた，「現場の経験」を土台にした「地域的発想」との接触をつうじてこの中央銀行政策. がより現実的なものへと陶冶された過程を明らかにすることが，ここでの狙いである 5).. [A] (1. 「地場産業」論き. 支店長の心得『私はこの書簡を総裁に情報を提供するために書いています．というのは，現在わが国の異なった諸地域で支配的になっている様々な考え ). じじっ，. ニコルズは開業当初から支店長の. 「裁量権」を精一杯活用しとくに製鉄業者をはじめとする地元の商工業者に対する手沸ききⅠ引を積極的に展開した．後年ニコルズは開業の日をこう回顧している．『それは私自身不安で心配な一日だったが，. [支店. 別営業方針を確認、. したがっていた一般の人々にとっても相当な関心をひく一日だった．バーミンガムと周辺地域.

(3) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争を見舞った倒産は. 商業的信用をほとんど壊滅さ. (関口. 尚志 ). (3) 3. (the@enterprising@and@productive@classes)@ <7)@/@. せ，あらゆ 6 種類の商工業者を大変な混乱と窮. めに口座を開いている』と. 状に陥れていた．なかでもスタツフォード、ン. 想」「ニコルズ戦略」を『最も賢明』で『業績. ャ一の製鉄業者たちは，既存の諸銀行が彼らの. 的にも即効のある』『正しいシステム』. 手形を割引いたり通常の銀行貸付をすることができず，またしたがりもしなかったために，深刻な苦境にあえいでおり，なんらかの救援を新支店に期待していた．その他の商人や製造業者. していた，0).. にしても同じだった・. [支店の ]. ". (system of management). 経営方針. はもちろんロンドン. の [バンク ] 当局によって指令されていたが，. 多くのことが当然に支店長の裁量 (theagent,s discretions) に委ねられていた．そして幸いなことに，全体として世論は決定的にわれわれの. 述べ，「ニコルズ構. と評価. 開業初期のバーミンガム支店の営業成績は顕著であり，その手形割引額は 1829, 30 ， 31 年にリヴァプールやマンチェスターを. 凌いで全支店. 甲第一位，き朽 l収入では. 28 年から 32 年までの 5 年間，また「正規の割引口座」開設数では開業以来十数年間，断然，首位を独走した．同支店の割引シェアは 1829 年に割引高で全支店合計の 3 分の 1,. 割引収入で 4 割，口座敷では 5 割近. くを記録した・. 顧客別 (Banker. .. T,aderW の. 味方だったのです． " われわれは全力を尽くし. の割引実績を 1835 年についてみると，商工業者. たので，イングランド銀行バーミンガム支店の. への割引が 3 割強を占め，. 開設は，今 [1857伺でも製鉄・鉄工業界では. 4 % 弱，バーミンガムを除く全支店合計の 18%. 公益にかなう一大快挙として語り継がれてい. 弱と比べて注目すべき高さを示している．リヴ. る．』 9). ァプール支店では「例覚的」. リヴァプール支店の. な非銀行企業への. 手形割引がバーミンガム支店では「重要な」銀. (2) 支店長ニコルズの経営構想. 行業務だったといってよい 11,. 同支店は「中. こうして企画されたのが当時「・ニコルズ氏によって採用されたシステム』. として注目された. 独自な経営構想、・企業戦略であった．それは『的確な地域情報 (local informatlonⅡ と『通貨創出者 (Creators ofCurrency) の利点』を. 央銀行」支店として「通貨の銀行」「銀行の銀行」であるとともに「割引銀行」「競争銀行」 0 行動様式を色濃くもち，「地域の銀行」「地場産業の銀行」として機能したのである．この点、に「ニコルズ・システム」の特徴が存在した．. 19 世紀第 2 四半期にバーミンガム支店は「鉄. 活用して地場産業のために割引口座を積極的に. 開設し，. 『高く. 格 4才けできる商人や製造業者に. は惜しみなく大量に』間銀行が拒絶するような. いう. ときには隠地の民手形ロ - 割引くと. 『大胆で選別的な信用供与の原則』. ・. (prlnclpIe 0f bold. but dIscrlmInallVe ・・・. ・. ・. and. カントリの大小多様な. ・. 全国的にみれば「特. 殊西部ミドランド的中小規模製鉄資本」と特徴づけられている. Judl・. 屋の銀行」「製鉄所の銀行」としてブラック・. 製鉄業者を顧客とし，. また. 「鉄工所の銀行」「 W 工場の銀行」としてバーミ. cious conndence) を意味している．イングラン. ンガム = ブラック・カントリ地域の中小の金属. ド銀行批判の論陣を展開した業界誌『銀行家回. 加工業者の割引口座を開設した．その業種は銃. 報』は，バンク当局や多くの地方諸支店が『ロ. 砲・刀剣，装身金具・ボタン，釘，金物 ( ヤカ. (Money Inte,est of London) や『無知で投機的な商人』の側に立ち，『勤勉で道徳的な』『地方的利害』 (Country Interest)を蔑ろにしているなかで，バーミン. ンやスプーンなどの台所用品等 ) . 刃物，ピ. ンドンの金融的利害』. ガム支店は例覚的に『地元の企業者的生産者層. ン. ・. 針，針金，その他. (傘の製造等 ). 多岐に分. 化しており，また，なかには，『従業員は女性ばかりの 10 人で，難しい工程はすべての ] パートナー. 二人. 供同経営者 ] 自身が担当し，.

(4) 4 (4). 横浜経営研究. 第M 巻. 製品の一点一点を先任パートナーが仕上げている』. といった零細規模の装身金具. メ. 一ヵ一. に 226] 「双稿」第 7 表 (C) 承認番号 226 の企業の意味．以下，同様 ) が，『注意深い仕事ぶく. り』を評価されて最小規模の割引口座. (割引. 残. 高最高限度額 500 ポンドの口座 ) を開設したという事例も存在する '2).金属加工業者だけではない．当地にはほかにも多様な地場産業，なかには「雑業」的な中小，零細企業も存在して，支店に口座を設けていた．製紙，櫛細工，タイルエ，. リボン織屋，ブラシ製造，ワニス製造，. 皮なめし，製革，ホ工業，ガラス・陶器・カットバラス，絨椴製造，石鹸・アルカリ製品製造，宝石加工・金銀細工，ロープ・麻裳製造，テ一プ製造，. 漆職，等々．支店長は，これらの企業が多くは規模こそ小さいが，経営主は『立派な，性格の持ち主で，市場で引張り凧の良い商品を製造している』 13)と強調して，割引の門戸を開くょぅ本店首脳を説得した、。). ところで，バンクが支店網を開設した第一義的な目的は『インバランド銀行券の流通を大幅に増大』して『全国的な紙券流通に対するバンクのコントロールをより完全なものにし』『通貨の急激な膨張や収縮に起因する惨状』の『再現を防止する』ことに. 26. 15),すなわち「発券独占」. 「中央銀行」政策の「地方」浸透に求め. 第 1 号 (1997) され．『支店は求められた時に国内の銀行や商. 工業の信用を維持するために迅速で効果的な支援を行なう目的で存在する』のだから，. 『. 必、要. 経費に見合う公正で妥当な収益のみ』を期待すれば足りると補足されている 17).ニコルズ支. 店長のバーミンガム支店が「攻撃的競争政策 (aggressive competitive policy) で信用市場に割り込み，迅速に地方銀行の貸出業務の一部を奪取した」轄ことは，「バンクを通常は割引両場の圏外に置く」という本店首脳の「公式の構図」に照らせば「重要なルール違反」なのであった 19). しかし，バーミンガムニブラックカントリ地. 域には発券銀行が多く，支店は発券銀行への手形割引を原則として禁止されていた．他方，支. り，個人銀行の. 店開設時に株式銀行は皆無であ. 経営基盤は概して脆弱だったから，製鉄業者や地場産業の支店への期待は大きかった．このような背景でニコルズは. 高度に専門化した中. 堅・小型企業の豊かな経営計資源的な ) に信頼しつつ引を構想した. ( とりわけ人. 広範な一般企業への割. 20). もちろん，ニコルズも，『支. 店が直接に商業社会と取引するよりも，地方の銀行業者を介して営業するほうが…より安全で確実で有利』であ. り，. 丁. 非発券銀行業者. を奨励することこそイングランド. 銀行の支店と. とくに. られていた．だから，当面の主眼は「支店での. して正しい政策』であると述べているように，. 博 ] 割引便宜の供与を見返りにして地方銀行. 地域経済に対するバンクの『間接的影響』を重視した 2,).そのうえで彼は『ビジネスが大きくなってこそ，はじめて，支店設置の重要な目的を果たせる力をもてる』ことを強調する．『一般顧客 (thePublic) をイングランド銀行支. の発券放棄を誘導」 16)することに置かれており，支店が「競争銀行」として振舞い一般企業と直接に取引することは，完換再開後の「低収益時. 代」に対処する営業改革の一環としては歓迎される場面もあったが，「健全な通貨の供給」と. 店から追い出し彼らを個人銀行家の手に追い. ればならないというのが銀行当局の大方の意向. 返刊とすれば，『われわれの取引高が激減する』だけではない．地域経済や地場産業の経営. であった．この点について理事会は必ずしも首. 体質. いう本来の目標を損なわない程度にとどめなけ. ( したがって「手形の. 質」 ). の改善や銀行. 争銀行 (Banks ofCompetition)として行動す. 政策 ( したがって「健全な通貨」 ) の浸透など，バンク本来の使命も達成し難くなる．『支店の取引が増大し地方業務でより大きな比重を占め. べきであるというのは論外だと考える』. るようになった時に，この W と近在における紙. 尾一貫していたわけではないが. ，. 1833 年 11 月 14. 日の議事録には，『理事会はバンク諸支店が競と明記.

(5) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争. 券流通 (PaperCircuIation) の一般的的性格の改善について，支店はより決定的な影響力をもって行動できる』というのである 22). r 健全な通貨」が第一. という関係が，「競争銀行」として割引. も ! ). 実績. (抵触しない限りで「営業成績」. ( シェア ). を向上させなければ「中央発券. 銀行」としての影響力もありえないという脈絡. に読み替えられているのであ. り，そこに，中央. 銀行政策形成親における一つの現実的な発想、をみてとることが可能である. (3) 提案と論争一般企業 (Traders) への手形割引外信用業務 non.Bankers. 一. 尚志 ). ( 「割引銀行」 ). (5) 5. 派が. 一時的にせ. (対銀行. さまざまな提案. と論争となって展開した． [a] 「バンク・レート」問題. よ. 多数を占めたことは興味深い. 割引歩合の引下げを西部ミドランズ地域の経済界は歓迎した．『鉄の建値は即座にトン当た 10 シリング上昇』しダドリ一で開かれた製鉄業者の集会は『バーミンガム支店の成功と支店長の健康を祈って三度乾杯した．有力な製鉄業者で支店の割引顧客であった J. w. フォス円 27] は集会の議長としてこれをニコルズに報告し，引下げが『国全体の経済に計り知れない貢献をするきわめて重要な措置』だと絶り. コ. タ. 賛した．ところでフォスターは，. credit business) を重. 視するニコルズの経営戦略は，. 銀行」. (関口. この書簡で，. 『製鉄業と支店銀行との取引を拡大するぅえでの [残され川特別な困劉 ( アンダーラインは原文．以下，同様 ) として，バンクが割引適. 俗手形の期限を. 3 ケ月. 以内に限っており，その. ため『製鉄業の確立した慣習』であ. る 4. ケ月手. まず，バンク・レートの引下げが主張された. 形が割引けない，という事情を強調する，，，. 適格手形に対する支店の割引歩合は本店バンク・レートと同率の 5 % G高利禁止法の上限 ). この「適格手形」問題については後段に譲. とされていたが 23) それは市場レートを大幅. に上回っていたから，「ニコルズ構想」の重大な障害となっていた．しかしイングランド銀行理事会は， 1827 年上回るはる』. [バンク. 叫. 1. 月，『市場レ - トを大幅に割引レートを維持すること. [割引収入を低下させ ]. 株主の利益に反す. という決議案を否決して，. 5. % 維持の動議. を可決した 24).ニコルズは『多くの私営銀行業者が得意客には 4% で割引いている』 25)等の情報を示してバンク・レートの引下げを要請した．. 7. 月，理事会は方針を変更し，. 偽替手. 形・約束手形の割引歩合の変更の適否を時折検訂しバンクのレ一トを銀行業者その他の市場割目 @ ートに近づけることは，バンクが割引業務における公正なシェア (a fair share) を確保するためにも，. また人々に正当な融資を与え. り. ここでは次に「小額口座」問題を取り上げ，ぅ. も. 一つの「地場産業」論争を検討しておこう. [b] 割引口座. ( とくに「小額口座」 ). の開. モアⅠ. 五又. Ⅱ割引残高の上限が ] 1,000 ないし 2,000 ポンド未満 [ という小額 ] の割引口座は [ きわめて ] 稀な例外を除いて認めないという理事会の方針についてですが，. これが実施されれば当地. の大多数の製造業者はわが支店の割引業務から完全に排除されてしまうと私は思います．バ一ミンガムは小規模製造業者の集合体で，彼らは. 旺盛な活力と企業心の持ち主ですが，資本は細介され，売上も一人一人でみれば小さな金額です． " この点でバーミンガムはマンチェスターやリーズなどとは異なり，その結果，資本が分. 敬し業種も多様なため，他の工業諸地域に蔓延する不況も当地では比較的軽いのです．』『バーミンガムの製造業者が振出しその間で. る観点からも，妥当である』という決議を可決して，バンク・レートを 4% に引下げた 26).. 流通している手形は，大部分，真正の商取引か. 公定歩合の機動的・弾力的な変更が定着するの. ら生じたもので. はまだ後年のことであるが，この時点で「競争. 本質的にきわめて優良です．この人たちの割引. ，ほとんど全て小額ではあるが.

(6) 6 (6). 横浜経営研究. 第℡巻. 口座は，たとえ僅か 500 ポンドの規模でも，間. " ば相当な割引総額になる筈です．』. 違いなく頻繁に利用されるから. ，. 年末になれ. 開業早々の 1827 年 1 月から 2 月にかけて，二. 第 1 号 (1997) に禁止規定を緩和した. 29).. ②『小売業者に割引口座を認めるのは慣例に. 反する』という理事会に対して，ニコルズは凹地の製造業者の非常に多くが，広く業者に. コルズはこのような趣旨を繰り返して本店に書. 御売で ] 供給するほか，工場の棟続きに店舗. き送り，. をもって，製造した商品を小売している. 『バーミンガムの場合には』. 線で強調して一一. 『. と傍. 500 ポンドの小口な割引目. 座を開設して優れた業者から優れた手形を受取る Ⅰことによって. ， Ⅰこの地方の流通手段のあ. を指摘し. めて. こと. ユ. 書籍南や銀匠などの取り扱いを含. 弾力的な配慮を要請した 30).. ③製鉄業者等が食料品や日常品の. 「売店」. 方に好ましい影響を効果的に与えることができるⅠと論じている 28).地域と支店の実，清を. 支払うトラック制がこの地域で蔓延していたが，バンクは「ト. 無視したバンク当局がロンドンやマンチェス. ラック親方」に延払いで商品を納入する食肉御簡旧 16] 等には割引口座の開設を拒絶した・. り. タ. 一の物差で小額口座を禁止したのに対して，. を直営し賃金をそのチケットで. この規制や干渉を緩和し撤廃することこそ，支. 本来現金でなされるべき. 店の営業に有益なばかりでなく，. 場合 [食肉商が製鉄業者宛てに振出す手形の満期日まで ] 繰り延べられる』わけで，その手形の割引は『架空資本 (falseCapital) の創出』. バンクの通. 貨・金融政策の地方への浸透を促すことになるというのである. ニコルズの提言を本店は採用した． 2 月 8 日，. 資本金 1,000 ポンドの麦芽製造業者 D2l] と従業員 20 一 30 人の製紙業者山 22] に 500 ポンドロ座が認可され，以後，「町工場の銀行」にふさわしく，多数の小規模な「バーミンガム座」が活動を開始した．. ロ. 500 ポンドロ座はバ一. ミンガム支店だけに認められた． 19 世紀第 2 回半期に同支店に開設された全口座敷の 4 分の 1 は 1,000 ポンド以下の小額口座であり，口座の過半数が 5,000 ポンド未満だったのに対して，マンチェスター支店では 1 。 000 ポンド以下は皆. 無， 5,000 ポンド未満でも. 7 % にみたなかった. 表 ). 商工業者による割引口座の開設を容易にする. ( 「双稿」第 8. ために，ニコルズはさらに一連の規制緩和を提. Ⅰ直書した．たとえば， ① f 外国人には割引口座の開設を認可しな. 『賃金の支払が，. この. を助けるというのである．支店側は「売店」への納品業者から. 供与される信用のおかげで製鉄. 業者は丁赤字にならずにやっていける』という. 点や，「売店」の商品のほうが一般の零細な小売店の品物よりも Ⅰ良質で安価』であり，労働者の『飲酒や浪費もはるかに少なくなる』ことを理由に「売店」制を擁護したが，総裁は『売店が既に拡張し過ぎた信用制度をさらに膨らませる手段となる』という見解を繰り返して，この問題ではその立場を譲らなかった 31). ④ニコルズは正割引口座をもたない業者にも手形が優良なら支店長の権限で割引ける』ことが『どこよりも当地では』望ましいと再三訴えた． 1828 年. 月，理事会は「正規の割引口座」 (ReguIar DiscountAccount) とは別に，支店長が振出口座を保有する顧客のため随時カウ 4. ンタ一で手形を割引く「口座覚割引勘定」. (Mis.. い』という理事会の方針を批判して，ニコルズ. cellaneous Discount Account) の制度を新設し. (Commercial. た．ニコルズはこれが『支店業績の拡大に決定. はアメリカ国籍の. 丁商業代理人Ⅰ. Agent) が多いことを指摘しっ. っ， Ⅱギリス. 大であろうがなかろうが，割引がイギリス経済. 的に有効』で，. とくに顧客開拓効果が大きい. のためになるなら問題ない』と反論した． 1828. えず試みに口座外割引で来店した顧客が，通常は当店の営業システムに満足して，正規. 年，バンク当局は F5 年以上の営業魔』を条件. の割引口座を申請する』. ( 『とりあ. ). と本店に報告する. 32)..

(7) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争. [c]. 口座運営の弾力化ニコルズはまた，現場の経験，とくに地元の. 中小産業企業家との交わりをふまえて，割引口座の弾力的な運営のためにいくつかの具体策を. (関口. 尚志 ). (7) 7. 『第一級の』優良手形に限った『緊急』・『例外』・『短期の. 試〒』として，朱引受手形の割引ィ. という『特別の優遇』を承認した. 34).. は，製造業者の委託代理商ないし巡回商人. ③バーミンガム支店が割引いた手形のなかには，この地方の製造業者が各地の代理商宛てに振出し後者がこれを引受けるという『手形振出・手形引受 d (D ,fts o, Acceptances between. (Facto s and the Travelle s of Manufacturing. the Manufacturers. 本店に進言した．たとえば，. の Ⅰバーミンガムで出回っている手形の多く. Ⅰ. HOUSeS). Ⅱ. 力ざ. イングランド，スコットラン. ドおよびウェールズの全域にまたがる. 旅先. で商品を販売して受取った手形を当地に送付したものです．』『これらの手形引一一と，ニコルズは割引顧客で従業員 30 人規模のボタン製造業者 [C14] の場合を例にあげて説明する Ⅱ 、額で，銀行業者の手数料を避けるためか，. here and his Iocal co. Ⅱ espon-. dent[s]) に基づくものも多数存在した・それらは『ほとんど常に小額手形Ⅱであ 35), (足業員は女性ばかりの 10 人』という双述した零細な装身金具メーカー㎏ 226] でさえ『顧客の引受手形 (ACe 。止 ) を割引に出す』ために割引口座を開設した 36).割引依頼人本人が振出した手形の割引については，融通手形を警戒したり. 『. 個人銀行に対する一種の不信感があるためか，しばしば [銀行払いではなく ] 引受人のロンドン代理店で支払われることになっていますⅡ. が依頼人である場合や口座外割 @ 定を利用する場合には，自己振出手形 (their own Dfts). バンクの規則では銀行払いでない他地域宛ての. の割引は全面的に拒絶すべきことが支店長に通. 手形は割引けないことになっていたが. ニコル. 達されていた 37).そのなかでバーミンガム支. は，銀行払いに執着して顧客を『個人銀行家の手に追い返す』ことのないよう本店を説得し. 店に対しては，地場産業の『活力と企業心』を. たのである．総裁は『規則が有効し ; 実施される. 製造業者に関して，引受人が第一級の尊敬すべき人物で，引渡された商品について振出された. ，. ズ. ことを熱劃したが，ニコルズの『抗議に配慮. した結果』，条件付きでニコルズの『裁量 (discetion) に委ねる』ことを承認した 33). 「. ②この地域ではまた，引受人が子署名なままで手形が割引に出される習慣が存在した・『土曜はバーミンガムの全ての製造業者の賃金支払. 目. ですが，巡回商人や顧客からの. の ] 送付が木曜・. 金曜に集中することがあ. [手形. りま. す．受取った手形の引受を求める余裕がない場. 合，製造業者は当支店では割引けず，容易に現金化してくれる個人銀行に持ち込まざるを得ないのです．』ニコルズは『朱引受手形には地方銀行やスコットランドの諸銀行がロンドン代理店宛てに振出した手形も多い』ことを付言して，バンクもその割引に踏み切るように上申した．総裁は『不完全な』手形の割引は『原理原則に反する』と説きながらも，『かなりな跨曙の後』，. イングランド銀行は慎重で，. とくに貿易代理商弓. 応えて， Ⅱ、規模. 高く評価する支店長の書簡に. ものならば，その [製造業者の ] 振出手形 (d afts) を割引のために受取ることができる』旨，本店の親展公文で保障されていた 38). ④ニコルズの情報や提案を土台にして，本「. 店と支店は有力顧客を獲得するために，. ときに. は隠密の連係プレイを展開した．たとえば，ニコルズは小額銀行券の回収 (再発行の禁止 ) をひかえて，鋳貨不足を懸念する地方銀行や製鉄業者の動静を折に触れてロンドンに報告したが，本店 (支店同局長 ) は VIp 口座」供与を「. 示唆する. 微妙で入念な指示を親展で送って. いる．『正式にバンクの意向だと公表することは望ましくありませんが，貴下が個人的な立場でバンクはこれこれの支援を予定していると述. べることに総裁は反対ではありません．つまり …信用と評判のあ. る製鉄業者なら，バーミンガ.

(8) 8 (8). 横浜経営研究. 第M 巻. 第 1 号 (1997). ム支店に割引口座を申し込みさえすれば，即座に欲しいだけのソヴリン (1 ポンド金貨 ) を融. になる 41).. 資されるということです．. 因には，市況や金融構造の変ィヒ ( とくに株式銀行の発展 ) も存在したが，政府やバンク首脳の銀行政策・金融戦略の転換も大きかった．総裁. " この趣旨の伝達は. くまで貴下自身の裁量でなされなければなりませんが，同時に，貴下の意見に重みをもたせ. あ. るため，貴下の個人的な立場での発言は，ある程度の断固とした態度で行なわれることが必要. です， J39) ⑤ 1831 年 7 月，偽替の状況からみてロンドン市場からインバランド銀行券を引揚げる必要がある場合，支店から送られてくる過剰な割引手形をロンドン [市場 ] で再割引に出す』という『総裁の計画』について，ニコルズは，対象. このような「ニコルズ・システム」後退の. 原. パーマ一のもとで「割引銀行」「競争銀行」から「通貨の銀行」「銀行の銀行」に登すべきこ. とが強調され，支店もまたその「戦略を明白に認識」して「ナショナルな金融政策の道具」と. なることが求められたのである 42). 1831 年，総裁は噸客が支店から他の銀行に移ることは [支店の ] 銀行勘定の増加にっながり d F 支店が発券銀行 (BanksofCi,culation)となる』こと. となる手形を『支店が銀行家から受取ったもののみ』に限らずに，商工業者からの手形も加える主旨の修正案を提出し，総裁もこれに同意し. 望まいⅡという見解を表明した・. た・バーミンガム支店には『銀行業者の口座の. 事会も. ほかに 200 の割引口座が存在する』というニコ. Competition) として行動すべきであるというのは論外』である旨の決議を採択した 43).. ルズの自負が窺われる・そのさい，彼が『為替の状態に関する本店からの折々の情報 [ だけでなく，. こ. 川に，わが支店の個々の口座の活動. 状況を勘案して』，『必要と判断すれ別手形をロンドンに送り出す，. と述べていることに注目. 『一般顧客勘定 (p,ivate accounts) が減少し銀行勘定が増大することがを意味するから，. 1833 年，理. 『バンク諸支店が競争銀行. (Banks of. ニコルズの挫折感も大きかった．. 受取った指示には厳格・迅速に従うのが私の義務であり性格です．いつもそうしてきましたが，ただ現実 (actual eXisting circumstanc『. しておきたい 40).後段で詳述するように，「為替の動向」だけではなく「地方の状況」も金融. es) だけは直視しなければなりません．. 政策の判断基準として重要だと釘をさしているのである．. で機能しているものは個人銀行や株式銀行の口. " 努力. はしましたが，その結果，わが支店の割引口座座を除けばほとんど無くなってしまったのです. …最も独立心に富み，最も良い，最も安全な顧. (4) ニコルズ構想の挫折と先見性 1831/2 年を頂点にバーミンガム支店の営業成績は後退し多くの商工業者が店を去った． 1831 年末までの 5 年間に商工業者が開設した割刃口座は 200 件を超えたのに対して， 32 年から 44 年 ( ピール銀行法制定 ) までの 13 年間には管見のかぎり僅かに 30 名前後が新規口座を開設し. 35 年までの. 年間に口座数は半減し休眠の口座も増えたから，一般企業の支店での割引とその構成比は加速度的に縮小した． 35 年にはた・. 5. まだ 3 割を超えていた商工業者の手形割引は，. ピール法制定の前年には. 1. 割まで落ち込むこと. 客…が支店を去り，よそで取引しています．』 (1832年 11 月 27 日 ) Ⅱ支店円発券銀行 (BankofIssue) として公共機関であるとともに割引銀行 (Bank of 団 scount) です．しかも，われわれは割引という手段を通してのみ地域の通貨流通に影響力をもてるのですⅡ (12月 1 日 ). 怖れわれの業務，他の一切の業務がそれに多くを依存する割引業務が減少しているという. 事実に目を閉じることはできません．われわれの顧客掌握力はかつてのように堅固ではないのです・ " 余裕をみても書記 2 名と守衛 1 名が余.

(9) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争. 分になっています．仕事がないままに放置することは悪徳です．J (m2月 14 日 ) 『大多数の割引口座は休眠しているか，. [B] 「適格手形」の条件. 市況が回復すれば徐々に活発になるかもしれませんが，積極的な期待はできません．かつてはガム，ウルヴァハンプトン両バンキンバ・・カン. パニ一に関心をもち，取引を移してしまったからです，個人銀行や株式銀行が提供する便宜・便益はいまや全ての点でわれわれが提供できる限度を超えています．昔はこうではありませんでしたⅡ (1833年 1 月 4 日 )44) 一一業績不振は「市況が回復すれば取り戻せる」といった一時的・循環的なものではなく，. 政策的・構造的な要因に. よ. るものだ，. とニコル. ズはいうのである，. ところで，「単一発券」と「健全な通貨」を保障する「中央銀行」としてのインバランド銀行の使命を宣言したピール銀行法 (1844年 ) を転機に，同行支店の手形割引における錘 anker)の比重が一転減少し. 行 rader)へ. 0 割引が激増する. ( 「双稿」第 2. 表，第6. ピール銀行法は，. イングランド銀行の「発行. 図). (9) 9. に具体的に検討してみよう．. ごく. われわれの最大の顧客だった人々が，バーミン. 尚志 ). 処遇，「金融政策」のあり方の側面から，さも. " 若干の口座は. 稀に利用されているだけです．. (関口. (1. ). Ⅰフアンダメンタル・ルーノ. レ』. と. 『地域. のビジネスⅠ. 商工業者が割引く手形だけでなく，銀行業者が持ち込む再割引手形も含めて，「バーミンガム手形」は一般に額面が小さいほか 48),手形の期限や記名人の知名度など，いくつかの点で. 地域的な特徴をもっていた．これに対して本店は，何を割引適格手形とするかについて「ランカシャー. = ロンドン基準」ともいうべき『基本. 規定 J (fundamenntal Rule)49) をもっていて，厳格な規則や手続きを「強制」し，支店業務を枠付け」た 50). ルールの第一は，満期まで 3 ケ月以内 ( 正確には 95 日まで ) の手形に割引を限ること 51), 第二は，銀行家などの裏書保証は別にして，手形そのものが信用ある当事者間の「真正の (bona de) 商品取引」に起源をもっことで，後者について，具体的には『二名の信用ある者の記名』が求めれれた 52). 適格手形のなかで「. 且. も. 「一級手形」に格付けできるのは，. 『ロンド. 部」に関しては厳格な銀行券供給のルールを義務づけた反面，「銀行部自由競争主義」を採用した点では「反中央銀行法」 (anti-cent,aIbank act)45) の性格をもち，「インバランド銀行を以. ンで販売可能な手形』にンドンで名双を知られた者の記名がある手形 ) に限るとされている。3). この第二第二を両軸として，詳細な. 前よりも中央銀行らしくなく」. したといわれて. ならびに手形の品質に関するバンクの厳格な諸. いる. )46).支店は銀. 規定 (st。 rn,ulesU 54)が構成されていた．本店. ( ピール銀行法の「逆説」. 『支店割引口座の. 実施諸原則し eaIprinciples) 』. 『これからは銀行. はこのルールの画一的な遵守を各支店に求めた. 業者である顧客に対しても商工業者である顧客. が，それは『貨幣製造人 (Maker of Money). に対しても，より大きな自由度をもって割引く. 発行を優良手形に対してだけに限定しなければならない』 55)からであり，またそのためにも『ビジネス ( とくに為替手形で営まれるビジネス ) の正常化』つ. 行部の管轄に組み入れられ，. としてのバンクは. [銀行券の ]. ことが支店長の裁量の範囲となる』と通達されているのである 47),こうしてみると，挫折したかにみえる「ニコルズ構想」の先見性というべきか地場産業との緊張という「現場の経験」が中央銀行政策の試行錯誤的な形成過程で. 合わせることがきわめて望まし. もちぇた「構成的影響力」にあ. desirabIe. らためて関心が. 収飯する．「適格手形」の条件，「発券銀行」の. まり『バーミンガムの経済をバンクの諸規制に to. レ. bring the trade 0f M. c0nform to the Bank. Ⅱ. (itis very. r 而 ngham. to. regulations)56) と考えられ.

(10) 10 (10). 横浜経営研究. 第℡巻. たからだった・. 1. 号 (1997). した西部ミドランズ地域の製鉄業界が，. しかしニコルズからみると，これは T 地方の実情 (LocalKnowIedge) に疎い 57)本店が仕』. 組んだプロクルステースの寝台にほかならない． F 当地のビジネスと. 第. 当地の手形の，性格はロンド. T 支店. 銀行との取引を拡大するぅえでの峻され川特別な困難』として，バンクが割引適格手形の期限を 3 ケ月以内に限っている点を指摘したことについては上述した．業界の有力な指導者で. ンのビジネス，ロンドンの手形とは全く異なっ. 支店の割引口座保有者でもあ. てお Ⅱ『他の工業諸地域と比較しても対照的』. 支店長宛ての書簡で，『4 ケ月の手形で支払を受けることが製鉄業の確立した慣習となっている』と述べ，長期手形を即座に割引くことが製鉄企業経営上の下至上命題』であると，次のよ. であ. る. 58).手形の大多数は小額，長期で，手. 形記名人も，地元企業としては信用が十分だが，ロンドンでは知名度に欠ける場合がほとんどで，. 一一支店長としてⅡ本店の ] 指示には最大の注意を払い』，現に私営銀行なら即座に割引引ような『非常に多くの手形を拒絶しているが『バンクの諸規制に厳格に従えば当地で流通している手形の 20 分の 19 は支店では割引けない．』59) このようなⅡ地域の ] 現実を直視する』 60). に説明する．. う. 『製鉄業は，第一に，作業場．機械，鉱山開. 丁. 』. 必要を訴えて，ニコルズは. 伎店の正規の顧客. に大きな不都合を. 与えたり地域の経済を混乱させたりするような障害や不公平な影響がないかぎりで，現実的にバンクの原則に従うよう努力する』 61)という自己の姿勢を率直に表明した．そして，バーミンガム手形の「正常化」に関し. ては，「時と忍耐」，そして何よりも積極的な割引政策に 26 支店「シェアの拡大」こそ，地元企業の経営体質や手形の品質の改善を促す支店の「指導力」を増す道だと力説する．にの W と近隣地域における流通証券の一般的改善という総裁が指摘する重要な目的については，私は既に若干の進展がみられたと信じています．支店の営業が拡大して地方の倒引業務のより. ったフォスターは，. 発に巨額の資本投下を必要としています．それらはすべて固定化された支出です．次に，支払の主要部分は毎週現金で支払われる賃金です．加えて，作業工程では膨大な原料の在庫が必要です．更に，時には凍結や補修で交通が途絶し. たり，市場での需要が不足したりして，完成鉄製品の巨額な在庫を抱え込むこともあります．あれやこれやが重なって… 受取った手形を即時に割引くことが待ったなしの至上命題となるのです．] 『. こう述べたうえで，. フォスターは. ケ月の期限なら地方銀行業者に割引いても. 4. らうのに何の困難もなイングランド銀行が. 4. し. Ⅱと指摘して，. Ⅰいま. ケ月期限の手形を割引く. ことにすれば，現在地方銀行に依存している人々を完全に転向させ，バーミンガム支店の割引規模を大幅に. 拡大することができる』と強調する．支店長ニコルズはこの書簡を本店宛ての. 大きな割合を占めるようになれば，さらに決定的な影響力を行使できる筈です．』 62)一一長期. 親展公文に同封し『一般規則への例外として，製鉄業に [ 限って ] 4 ケ月手形の割引を許可する』よう，そうすれば支店の窓口にずっと優良な手形が持ち込まれるようになる』という. 手形と手形記名人の問題を中心に，本・支店間. [ 確ィ言Ⅰを添えて陳情した. の論議を具体的に振り返ろう. 日，. 丁. いう. (2) 長期手形の取り扱い [a] 4 ケ片手形 ( 鉄手形」 ) 特別割引の提「. 案 1827 年 7 月のバンク・レートの引下げを歓迎. 『. -. 63). 一一しかし翌. 一産業に限ったⅠ特例措置は認めないと. 総裁の見解が伝えられた. 64).. [b] 長期手形担保の「っなぎ融資」 4. ケ月手形の割引に対する代案として， 1823. 年 10 月，理事会はバーミンガム支店を「メーンバンク」とする割引顧客だけへの特別の『譲.

(11) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争. 歩 65)として，『 4 』. ケ. 月を超えない手形を担保. (関口. 尚志 ). (11)@11. であり，この場合，第三，第四の署名は無関係で. にバーミンガム支店長ニコルズ氏が 1 ケ月を超. す．つまり責任ある当事者間の真正の商品取引に. えない期間を定めて臨時の融資を行な. 起源をもっと確信できる手形に対してのみ，総裁. う. するこ. とを承認』した 66).この特例はニコルズ退任後の 1835 年 5 月に打ち切られたが，後任の支店長も『全ての 4 ケ月手形の無条件的な拒絶』は『地域の主要産業である製鉄業に対する支店の行動範囲を非常に制約Ⅰすると抗議して，長期手形に対する『規制緩和』 (a relaxation ofthe RUle) を執劫に要請した 67).「つなぎ融資」は 1840 年代にも間歌的に実施されている 68).. は銀行券の発行 [= 手形割引に同意するのです．幾度もいいましたが，バンクに. よ. る割引手形の受. 入れにとって裏書は第一義的な根拠にはなりません．』 (9 月 3. ◆ 支店 > く. 日. )70). r 当支店にとって. 困難なのは，そうした. 原則を，われわれが取り扱う実に特殊な性格のビ、ジネスに適用することです．. もう一つ知名度に欠けている. " 振出人や引受人が. (notperhaps parti.. cularlystrong)場合，優れた裏書のある手形なら. (3) 手形記名人の要件等. 通しても良いのではないでしょうかⅡ『わがバー. [a] 適格手形，一級手形の要件. ミンガムの仲買人や製造業者は，商品の販売先の. 割引適格手形，またそのなかの一級手形に記. 人物が信用できるかどうか. 分からない場合には，. 載されるべき手形当事者の信用度をめぐっても，. その約手 (p/n) や引受手形 (acceptance)ではな. 本・支店間に軋礫が存在した．ここでは， 1831 年 6 月から 33 年にかけての書簡論争に的を絞っ. く，大概は銀行業者の裏書のある優良な雑手形 (a good Miscellaneous Bill) で支払を受け，. て，応酬の舞台を垣間見てみよ. を支店に持ち込みます．. ①前述のように，. コ. り. (支店長ニコルズ ). が次のように切. 出して，本店 (支店局長 ) とのやり取りが. 以. 下のように展開した ◆ (支店 ) 『当地のビジネスー. と. ロンドンやリヴァ. プールとでは非常に多くの点で大きな相違があ. り. ますから，一方に適した取り決めでも他方では全るのです J 0].831年 6 月 2. く. 機能しないことがあ. 日. ), p この点を貴方にはっきりと理解して頂くた. めに私の考えをど. う. 説明したら良いのか，私はい. っも途方にくれている有様です．J (31年 9 日. お客は多分手形の起源を. 知りません，振出人や引受人のことを訊ねても，. 適格手形の要件として. 『二名の信用ある者の記名Ⅰ (銀行家や割引依頼人の裏書は除く ) を求めるのがバンクの『一大指導原理となっていた．これに対してバーミンガム支店. この手形. 1. 月. )69). 裏書人を見てくれというわけです． J (9 月 7 日. )71). この問題では，結局，バンク当局は基本原則を譲らなかった．. ②適格手形のうち一級手形にランクされるのは『ロンドンで販売可能な手形』 (首都で知られた名前が記載されている手形 ) だった． 1830 年以来. ニコルズの建議で. 各支店に. 開設が認められた「非発券銀行を優遇する最低金利適用の割引口座」 72)の場合，自行の銀行券を発行していない地方銀行は，この口座を活用して，上記の「一級手形」を3 % でに出すことによってインバランドすることができた．支店はこれを. [再 ]. 割引. 銀行券を調達しばしば本り苫に 3差ィ寸. ◆ (本店 ) 『総裁は手形の評価についての貴下の立. バンクのスタンプを押さないで. 場に決定的に反対で，却下します． - 既存の流通. し市況に応じてロンドンの市場で販売. 貨幣を所持する銀行業者ならそれをどのような. 券に投じても勝手ですが，貨幣製造人 (Maker of. 割引する．ところで，バーミンガムでは『ロンドンで販売可能な』一級手形は少なかったか. Money). ら，優遇口座. としてのバンクは. 証. [銀行券の ] 発行を優. 見手形に対してだけに限定しなければならないの. (「 3. [再々. % 口座」 ) の連用は本・支店. 間の係争の種となった．. ラヴェル = グッド銀行.

(12) 12@ (12). 横浜経営研究. 第℡巻. 第 1号. (MessrsLovelle,Goode& Co.) のケースをみよ. (1997). ③ 雑手形多 (miscellaneousbills). 非発券. れるべきであり，現在受取られている多くの手形. 銀行優遇口座および一般顧客の正規の割引口座の限度枠を超えて割引かれる手形やそうした口座を持たない顧客にカウンタ一で割引かれる手. のように，大部分の当事者がロンドンでは知られ. 形. ◆く本店 > r 岐遇. 金利 ] での割引は一級手形に限ら. ていないといった，地方の取引で出回っている手. 形であってはなりません．』 (1931年 9. )73). ク. に関しては，バンク当局は. P 全て. [ ロン. ド Ⅰ市場で現金化できるものでなければなら. バーミンガムとその近在の商工業者に限られてい. ず，それ以外の手形は受取ってはならない』という立場だった 77).ちなみに，本店側は，各支店に対して，き 5@ た手形のきわめて大き. ます．ロンドンとはほとんど関係がなく，市場で. な割合を，表にも裏にもスタンプせずに. その記名が第一級手形の構成要件とされるロンドンの大商社とは全く関係がありません．同行が顧. すべきことを指示している 78). 手形を公開市場 ( 「売りオペ」 ) に出すにさいし. 客から受取る手形は正直で健全で真正な取引に基. ては，イングランド銀行の裏書をしないことが. づくものと私は確信していますが，いずれにせよ. 望ましいと考えられていたのである．ともあれ，バーミンガム支店に対しては，本店の態度はとくに厳しかった．. 月 29. 日. ◆ 支店 > 『ラヴェルニグッド銀行の業務は全てく. 同行はこの手形を支店に持参して流通貨幣. グランド銀行券. ]. [ イン. を手に入れるしかありません，. これらの手形は大部分が小額で，. ロンドンで販売. 『. Ⅱ. [ ロン. ドン勺送ィ引. ◆ 本店 > く. F貴支店の割引総残高はここしばらくじ. が可能な手形と比べれば外見上の魅力に乏しいの. わじわと増え続けています，総裁はこれを減らす. ですが，バンクが不可欠な要件と位置付ける二大. ことが必要だと考え，試みたのですが，販売可能. 原則，すなわち安全，性と真正の起源という見地か. な手形の割合が実際にはとても少なくて，目的を. らみれば，よそのどの地域の手形にも，いや実際，. 達成することができないでいます．. 首都の手形にも遜色はないのです．』日. (9. 月. 30. )74) う. した小額手形を必要とし. よう，特別な注意が必要です．』 (1832 年 1 月 20. この手形が. 『当地方の銀行業の土台を形成している』を強調し. [ロンドンで ] 即座に販売できない. 手形を割引くことは，一切，断固として拒絶する. ニコルズは『バーミンガム商工業の特殊性Ⅰ. がこ. 度額を超えて，. 定められた限. こと. また操業 5 年の経験でいえばⅢ 、額. 手形のほうが危険が少なく素姓も疑いない』述べて，一級手形ではないこの手形を「座」で割引く. よ. 3. と. % 口. う要請した．. ◆ 本店 ) 接するにこの種の口座の管理上最もく. 重. 日. )79). ロンドンで販売可能な手形の送付実績を基準にして，その『地域への公正な割引枠を割当てる』方針がとられたことも. ，ニコルズの支店に. は打撃だった 80). ④とりわけ，為替の逆調に対処して手形割引の抑制. ( 窓口規制 ). と公開市場操作. ( 手形の. 要なことは，銀行業者の名前以外に少なくとも二. 売オペ ) を行な. 名の確実な保証がある手形だけを割引く点なので. ニコルズの営業方金十を「割引残高至上主義」と. す．』 (10月 20 日 )75). して激しく難詰しニコルズもこれに応酬した．. う. ことを基本と考えた本店は，. この最後の文面はバンク首脳が一級手形への. ◆ 本店 ) 総裁は割引で受取る手形の品質という. こだわりを撤回し『銀行業者の裏書なしでは [ ロンドン刊処分できないがその裏書なしても問題なく確実な (unquestionable) 手形』 (適. 単純な点に繰り返して言及せればならないことを優良」でなければならず，「銀行業者から受取る手. 格手形 ) なら「. 形でもその裏書に頼ってはならない」という. 3. % 口座」で割引ける，. したことを意味している 76). と譲歩. く. 大変遺憾とされています．. " 手形は「それ自体で. ，. イ. ングランド銀行の割引口座に関する一大指導原理.

(13) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争. (theonegreatprinciple)の明白な無視が問われているのです． d (1832年 2 月 18 日 )81). 上 )84). ◆く本店 > [支店局長からニコル. ◆ 支店 ). ズへの親展の私信. ]. (関口. 尚志 ). (13) 13. なれば，私は即座に職を辞するつもりですⅡ. く. 『現在生支店でみられる. (同. 割引の縮小は，. 『有能な友人を仕事のことで各め立てするのは辛い. 余りに急激です．割引の源泉が詰まったり停止し. のですが，職掌がら直言します．発券銀行や多く. たりすれば，製造業者の営業は即座に府庫. の貴支店のト般 ] 顧客・銀行業者に対して，. ，惨と窮乏に見舞われます．割引の多くは地方的な. くに割引勘定の引綿. [が必要な ]. と. 時に貴下がとっ. し悲. 取引で，大部分の商業手形はロンドン市場では全. ている一般的な行動をみて，総裁…は，支店割引. く販売不能なのです．このため当地の. 勘定の縮小を極力回避することが貴下の不変の. 通をロンドンで販売可能な証券で規制することは. 目. [通貨 ]. 流. 標であり，そのために貴下は時に地方支店割引日. 困難です．実際，当地の[通貨 ] 流通はそうした. 座に関する現存の諸原則や受取手形の品質に関す. 証券 [の割引で発行されているのではなく. るバンクの厳格なルールを見失い力。らになる，. 般にロンドンのブローカーが. と. ，一. 見向きもしない，地. 判断しています．総裁は貴下が諸規則を即刻遵守. 域の普通の取引上の手形. しないかぎり貴下は直ちに理事会と衝突すること. いるのです．. になる旨を跨路なく明確に表明されています、 (そ. に流人するロンドンの資本は，ここまでは少なく. してこうして私が個人的に総裁の気持を貴下に伝. とも同様な容易さでは乗り入れてこないのです．. えるよ. う. 要請されました．). Ⅰ. ( 同上 ¥5幻. [の割引 ]. で発行されて. したがって他の大商業地域には容易. だからこそ徐々に形成されっっあるイングランド. ◆ 支店 ) 『私は支店の正規の顧客に大きな不都合. 銀行. を与えたり地域の経済を混乱させたりするような. です．J (2. 障害や不公平な影響がないかぎりで，現実的にバ. ◆ (支店 ). ンクの原則に従うよう努力する積もりです． ] (2 同 20 日 )83). してまたかなり急、速に減少しています．その理由. はほかにもあるでしょうが，主としては総裁の見. ◆ 支店 ). 解…に従って者支店が友人である銀行客や一般客. く. く. [ニコル. ズから支店局長への親展の私信 ]. 『お手紙に感謝します．. [玄同. との結び付きが重要な意味をもつの. 月 27 『. 日. )85). 当支店の割引額は. 過去 3. ケ. 月の間一貫. しかし私は原則に反しては. 0 割引を削減しようと努力した結果です．地方に. いないと確信し確固とした根拠に立つ者が経験. は一般にロンドンでは見られない感情があります. するある種の信念と，職責を忠実に果たしてきた. から，一度ひどい目にあれされた名誉ある業者と. という達成感に守られて，心の平穏を保っていま. くに銀行家は，. す．. ょう．関係を保つにはわれわれが首尾一貫した態. どうか適当な機会に総裁に説明してください. もう. ほとんど戻ってはこないでし. 私は支店をバンクの収益に寄与する効率的なもの. 度で彼らと取引することが必要なのです．. とするため真剣に努力してきましたが，支店の割. ちらで. 引. 支店の割引が持続的に減少することはほとんど. [実績 ]. を強引に押し上げたり，公正で適法な. もう. こ. 慨到る ] 減らそうと努力しなくても，当. ¥86). 手段以覚の方法で営業を拡大し維持しようとした. 実です． J (3. りしたことは一度もありません． ". ◆ 本店 ) 『総裁は，貴支店の割引が最近の不況と. [ただ ] わが. 月 31 日. 確. く. 地方の諸地域で仕事をうまくやっていく方法は，. 為替の逆調の期間に減少したことを満足をもって. 大都会の首都で営業する場合とは大きく異なって. ¥5ん総裁は同時に，今度は市況の回復が近いこと. いるのです．そして，うまくいった場合にも，それを保っためには配慮. と. 一貫した行動が必要です. 一度失われた顧客や損なわれた関係は，二度と取り. 戻すことができません. ! …もし自分自身満足し. 納得して上司に従うことができないということに. 注目しています．』 (4 月 3. 日. を予測して，割引需要の増大に支店長が『適切な裁量で山積極的に対処できるよう準備することを指示したが，バーミンガム支店の手形割引額は以後 1831 年のピークを回復することなく，.

(14) 14 (14). 横浜経営研究. 第M 巻. リヴァプール，マンチェスタ一両支店の成績に. 追い越され，大きく水を開けられることになる ( 「双稿」第 4 図 ). [b] 『バーミンガム手形の定評ある乱脈さ ①適格手形，一級手形の記名人に係る要件のほか，バンク当局は様々な点で丁バーミンガ』. ム手形の定評ある乱脈さ』を指摘して，そうした「バーミンガム手形」 ( さらにはその背後にある「バーミンガム経済」や「バーミンガム的. 通貨流通」 ) の是正㎝正常 4 目 ) な経営課題として要求した．. を. 支店の重要. 97). レ. 根を張った. 、ずれも. もみられはする. 『長期にわたって深く広く. 慣ィ〒』であ. り，上述した長期手形や. 手形記名人の問題と同様に，な改善の成果をあげるには』，. F 決定的・恒久的 p 時と忍耐』，. そ. して下支店のビジネスとその結果としての影響力の大幅な拡張』を待たなければならないものであった 98).だから『細かい技術的な』難点にこだわって顧客を遠ざける愚はやめて，割引、ンエアを拡大しつつ長い目でみて良い客を育て. ◆く本店 > 『バーミンガム手形の定評ある乱脈さ. らない」というのが支店長の基本的な考えであ. (the@well@known@irreg ℡ arity@of@Birmigham@Bills). った・. ニコルズは，手形が満期に落ちなくても，翌. い，貴支店の割引手形の引受人に多くその傾向が. 日か翌々日にはほとんど必ず支払われるもので，. みられるような，無頓着な (negligent)当事者と. それは当事者の信用とか支払能力には関係なく，当地の慣行に根ざした一般的な行動様式なのだというように，ロンドンからみたら驚くような，しかしそれなりに地域に根ざした経験的・現実的な観察や発想を得意とした．たとえば，こう. の取引を適切にチェックするなどの. す．』 (1827年 7 『きし. 月 15. 日. 措置が必要で. )88). 派さⅠの例としては，引受人の「だらし. 支払が遅れる ! ) など手形当事者の性格や行動様式のほか，必要な手形券面上の文言げ Value reCd","ValueinGoodS" など ) の欠落や誤記 89), 字句の抹消や変更 90), なさ」. ( 『無頓着』で. 署名がほとんど判読不能であるといった体裁. (、pp 。、，、 n 。。) 』上の暇疵 9 、 ), 等々，ニコルズからみると. 時には一一. 『手形の細かい技術的. な点』 92) を含めて多くの. 問題点が指摘され，支店長は『呈示された手形のスタイルと品質の改善が必要なことを割引顧客に全力で説得すること. が. すでに『徐々に明瞭な改善』. るべきである．「取引を止めたのでは悪習は直. に鑑みて，問題が起こるつど緊密に連絡を取りあ. 丁. 第 1 号 (1997). J93)に忙殺された．「バーミンガム手形」の. 改善を通じて地域の『ビジネス. ( とくに為替手. 形で営まれるビジネス ) の正常 4 日 94)を図り，こうして『バーミンガムの経済をバンクの諸規制に合うように』改造する 95)ことによって，『通貨. 疏圃. を健全な状態に山導くことは，. 当初から，支店創設の目的として強調されていたのである 96). ②『支払日厳守の欠如』 (want0fpunctuality) にせよ『手形振出の様式・形式 (mode or form Ⅱの不備にせ. よ，ニコルズ. に. ょ. れば一一. である． ◆ 支店 ) く. 呼形は通常小額で，満期日にはしばし. ば不渡りとなるのですが，. ほとんどの場合，. コ. 二日後には当事者によって支払われます．このパンクチュアリティ. 一の欠如は非常に一般的なので，. 不名誉とは考えられなくなっています．地方銀行業者はこれを見越しおそらく間接的にこれを奨勅しています，催告，通知，延期，等々，追加手数料で利益が大きくなるからです．. " 私は，絶対. に必要な場合は別として，これを支店の不渡り. リ. ストに加えるのは良くないと思っています．』. (1827年 7 月 8. 日. )99). ③割引口座の開設は理事会の認可事項であり，また「すべての手形はロンドン輪番委員会 (Committee inWaiting) によって認可されなければならなかった．」各支店長は同委員会と「毎週折衝を行なった」といわれている 100).とくに 1831/32 年には支店割引業務への監視が強化された． 1831 年 2 月には『各支店の割引状況を調査するための』委員会が設置され 101),翌.

(15) 19 世紀前半イングランド銀行の本・支店間論争. 年からは常設の割引委員会 (Committee on Discount) がその任務を兼ねることになっ. が 02).1832 年. 5. f。， B,"" 。h B"nk,). (15) 15. 尚志 ). 当然Ⅰバーミンガム手形の定評ある乱脈さ』に対する風当りは強かった．支店長ニコルズは. 月，支店委員会 (C0mmittee の勧告にもとづいて，理事. (関口. 為替の動向が発券調整・割引規制の唯一の. 尺度ではないという後段で詳述する論点のほかバーミンガムニブラック・カントリ地域. 会は各支店長に対して技店割引顧客の取 lA犬況に関する一件毎に必要な説明を付した年次特. の経済と手形流通の特殊性を指摘してロンドン. 別報告劃の作成を要請した 103).さらに同年. ニランカシャ一基準の一律的な適用を戒めたり. 弓. 7. 月には，支店委員会小委員会の検討をふまえ. て，理事会が一部割引顧客の格付けの変更を. 各. 支店長に指示している・割引顧客の一部は『マーク A のリストに従って割引限度額を改訂』し，他の一部は『口座を閉鎖する』か『マーク B リスト適用の口座丼勘定 (Ⅵ scellaneous accounts) に移るⅠことを求められたのである. 104). 支店業務に対するこのょうな管理強化の背景には，すでにみたようなバンク首脳の銀行政策・金融戦略における転換が存在した・銀行当局は地金の流出人や外為相場の騰落をガイドラインとしてイングランド銀行券の発行を調整する必要を自覚し， 1832 年には『一切の要求払い債務』. (. 預金プラス銀行券 ) に対して『望まし. いと思われるおよその嘩備 ] 率は証券で 3 分 0 2, 地金で 3 分の 1 』であるという「パーマ一のルール」が総裁によって公示された，05). またバンクは「割引銀行」「競争銀行」ではなく. 「通貨の銀行」「銀行の. 銀行」に登すべきこ. とが強調され， 1833 年には，バンク特許状が更新されイングランド銀行券に対して法定通貨の. に. 手形の期間や名義人の知名度，手形の形式 ( さらには満期日の支払 ! ) などに多少の問題はあっても「割引銀行」「競争銀行」として. 積極的. に手形割引市場でのシェアを拡大することが「通貨の銀行」「銀行の銀行」への捷径であるという論法で本店を批判する論陣を展開した・. ニ. コルズは，「発券独占」という「基本戦略」を. 達成するぅえで，地方の民間発券銀行とも取引をもって信頼関係を醸成し，やがて発券放棄を説得するという「徐々なる単一発券化」の「戦術」を構想し，それゆえバンク首脳との相違は原貝lJJ (Prjnciple)の差ではなく「手法」の違レ『平穏、に J (easiIy)行なうか『，性急、に』 (suddenly) 内子定規に』 ( igidIy)行なおうとするかであると釈明しているが 107),r 適格手形」論争においてもこの「手法の違い」は『. Ⅰ. 「. 鮮明だった. 1832 年 ml 同 27 日づけのニコルズの半金信は，やや長文で，またすでに断片的に行なった引用と重複する部分もあるが，後に言及するm2 月 1 日の書簡とともに彼の主張と心情を良く表現しているので，これに対する本店の返書とともに，. 地位が賦与されたことと関連して，理事会は正バンク諸支店が競争銀行 (BanksofCompetition) として行動』することを『論覚 ] であると決議した．各支店は，中央銀行の支店として. その大要を訳出しておこう．総裁パーマーは. 『バンクの銀行券の流通の漸次的な拡矧，. とり. 諾するのである. わけ技店開設地域での拡月をはかり，. また. ンガム手形の特殊，性についてのニコルズの説明に理解を示し形式的な暇疵のある手形. の割引について支店長に一定の『裁量権』を承 ◆ 支店 ) 『私は当支店で割引かれた手形が全てのく. 緊急の要請に応じて『銀行や商工業の信用を維. 点では委員会の満足を得ていないことを知り，. き. 持するために迅速で効果的な援助を行なう』ことを目的とするのだから，『公正で妥当な収益. ねめて遺憾に思います．私が説明できるのは，. た. のみ』で足れりとすべきだというのであ. る. 106).. ④支店割引業務への締め付けのなかでも. ，. だ，それらの手形がこの町と周辺地域のビジネスに基づいて自然ににまた公正に取り組まれたということです．. 当地のビジネスそのものが特殊.