<論文>会計上の公正価値概念に関する検討
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(2) 第57巻. 1は. 第2号. じ. め. に. 会 計 上 の 公 正 価 値 概 念 は,財 務 会 計 基 準 審 議 会(FASB),国. 際 会 計 基 準 審 議 会(IASB). に よ って 公 表 され た基 準 の な か で,き わ めて 重 要 な 位 置 を 占 め る概 念 で あ る。 い う まで も な く,金 融 商 品 に関 す る会 計 基 準,固 定 資 産 の 減 損 に係 る会 計 基 準 等 に よ り,時 価 概 念 が 取 得 原 価(歴 史 的 原 価)を べ 一 ス とす る会 計 の 枠 組 み に導 入 され て い る。 そ れ ゆえ,現 在 の 会 計 モ デル は,「 原 価 と時価 の混 在 ス タ イ ル と して の会 計(1)」も し くは 「原 価 ・時 価 ハ イ ブ リ ッ ド会 計(2)」な る表現 に よ って 捉 え られ る こ とが で き る。 現 在 の会 計 モ デ ル を検 討 す る と き,公 正 価 値 概 念 は,会 計 上 の 時 価 概 念 を 適 用 す る た めの 鍵 概 念 と して 位 置 づ け られ る こ とが 可 能 で あ る。 FASB概. 念 報 告 書 第7号. 使 用(3>』とJWGド. 『会 計 測 定 にお け るキ ャ ッ シ ュ ・フ ロー 情 報 お よ び現 在 価 値 の. ラ フ ト基 準 「金 融 商 品 お よ び類 似 項 目q)』は,公 正 価 値 とそ の 測 定 を 支. 持 す る文 献 と して あ げ られ る。FASB概. 念 報 告 書 第7号. の 測 定 の 関 連 を説 き,現 在 価 値 の測 定 が,FASB概. は,公 正 価 値 と現 在 価 値(PV). 念 報 告 書 第1号. 「営 利 企 業 の 財 務 報 告. の 基 本 目 的(5)』 で 示 さ れ た財 務 報 告 の 目的 を べ 一 ス に した もの で あ る とす る。FASB概. (1)興. 津裕康. 「取 得 原 価 と 時 価 」 岸 悦 三 編. 「近 代 会 計 の 思 潮 」 同 文 舘,平. 成14年,所. 念. 収,132-133. 頁。 興津裕康. 「現 代 会 計 の 論 点. (平 成18年11月),10-11頁 (2)中. 野勲. 原 価 と 時 価 の 混 在 す る 会 計 を 考 え る 」 『企 業 会 計 』 第58巻. 第11号. 。. 「時 価 一 原 価 ハ イ ブ リ ッ ド会 計 の 論 理 に つ い て 」 「會 計 』 第167巻. 第1号(平. 成17年1. 月),92-107頁Q 中野勲. 『企 業 会 計 情 報 の 評 価 』 中 央 経 済 社,平. 成20年,63-92頁. 。. (3)FASB,StatementofFinancialAccountingConceptsNo.7UsingCashFlowInformationandPresentValueinAccountingMeasurement,2000,StatementsofFinancialAccountingConcepts,JohnWiley&Sons,NewYork,2000.平 の 諸 概 念 」(増 補 版)中. 央 経 済 社,平. 上 記 の 文 献 は,FASB概. 松 一 夫,広 成14年. 念 報 告 書 第7号. 瀬義州訳. 『FASB財. と記 す こ と と す る 。. (4)JointWorkingGroupofStandard-Setters,IASC(IASB),FinancialIstrumentsandSimilar Items,2000.日 本 公 認 会 計 士 協 会 訳 『金 融 商 品 及 び 類 似 項 目 』 日 本 公 認 会 計 士 協 会,平 こ こ で は,上 JWGド. 記 の 文 献 がJWGド. ラ フ ト基 準 に 関 して,下. 務会計. 。. 成13年. 。. ラ フ ト基 準 と 記 さ れ て い る 。 記 の文 献 を参 照 した。. 座 談 会 「全 面 時 価 会 計 の 行 方 を 探 る」 『JICPAジ 7-25頁 。. ャ ー ナ ル 」 第13巻. 庄 司 樹 古 「金 融 商 品 に 関 す る 国 際 会 計 基 準 の 設 定 とJWG基 『国 際 会 計 の 基 本 問 題 』 同 文 舘,平 成17年,所 収,57-77頁 。. 第12号(平. 成13年12月),. 本 原 則 」 高 田 正 淳,山. 口忠 昭 他. (5)FASB,StatementofFinancialAccountingConceptsNo.10bjectivesofFinancialReportingbyBusinessEnterprises,1978,StatementsofFinancialAccountingConcepts,John Wiley&Sons,NewYork,2000.平 松 一 夫,広 瀬 義 州 訳 『FASB財 中 央 経 済 社,平 成14年 。 上 記 の 文 献 は,FASB概. 念 報 告 書 第1号. と記 す こ と と す る 。. 務 会 計 の 諸 概 念 』(増 補 版).
(3) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) 報 告 書 第1号 で は,経 営 及 び経 済 的 意 思 決 定 に資 す る有 用 な 情 報 提 供 に財 務 報 告 の 目的 を お き,財 務 報 告 の 基 本 目的 と して,現 在 及 び将 来 の 投 資 者,債 権 者 を は じめ と した 情 報 利 用 者 の意 思 決 定 に資 す る情 報 提 供 等 が あ げ られ て い る(6)。FASB概. 念 報 告 書 第7号 の 現 在. 価 値 測 定 につ いて み れ ば,現 在 価 値 測 定 は,金 融 資 産 と金 融 負 債 の 認 識 と測 定 の 関 連 の な か で 捉 え られ る こ とが 可 能 で あ る。 金 融 商 品 の 時 価 評 価 に関 して は,特 にデ リバ テ ィ ブを 対 象 とす る金 融 資 産 と金 融 負 債 の 評 価 に主 眼 点 が お か れ る。JWGド. ラ フ ト基 準 で は,公. 正 価 値 測 定 を主 張 し,金 融 資 産 の 出 口価 格 は資 産 ・負 債 ア プ ロー チ に基 づ く資 産 と負 債 の 定 義 と整 合 す る こ とが 説 か れ て い る(7)。FASB概. 念 報 告 書 第7号. とJWGド. ラ フ ト基 準 の. 両 者 につ いて は,い ず れ も意 思 決 定 有 用 性 を 指 向 す る情 報 提 供 機 能 に重 心 が おか れ て い る と いえ る。 周 知 の よ う に,財 務 会 計基 準書 第157号 「公 正 価 値 測 定(8)』が,2006年 審 議 会 に よ って 公 表 され て い る。 財 務 会 計 基 準 書 第157号 は,カ. に,財 務 会 計 基 準. レ ン ト・バ リュー に基 づ く. 測 定 に関 す る問 題 の 考 察 に と って 貴 重 な 文 献 の 一 つ で あ る。 本 稿 で は,主 に プ ロ ム ウ ィ チ の 所 説(9)を取 りあ げな が ら,公 正 価 値 概 念 ・公 正 価 値 測 定 に関 す る問 題 の 考 察 に狙 いが お か れ て い る。 彼 の 所 説 は,公 正 価 値 測 定 に代 わ る代 替 的 測 定 を 積 極 的 に主 張 す る もの で は な いが,公 正 価 値 と その 測 定 に関 わ る疑 問 点 等 を指 摘 して い る。 彼 に よ る指 摘 は,公 正 価 (6)Ibid.,p.2.同 上 訳 書,7頁 FASB概 念 報 告 書 第1号 る 。 す な わ ち,第. 。 に み ら れ る 財 務 報 告 の 基 本 目 的 に 関 し て は,三. 一 に,「 財 務 報 告 は,現. 在 お よ び 将 来 の 投 資 者,債. つ もの が あ げ られ て い. 権 者 そ の 他 の 情 報 利 用者 が. 合 理 的 な 投 資,与 信 お よび これ に類 似 す る意 思 決 定 を 行 うに あ た って 有 用 な 情 報 を 提 供 しな けれ ば な ら な い 」(lbid.,p.2.平 松 一 夫,広 瀬 義 州 訳,同 上 訳 書,8頁 。)と し,第 二 に 「財 務 報 告 は, 現 在 お よ び 将 来 の 投 資 者,債. 権 者 そ の 他 の 情 報 利 用 者 が 配 当 また は利 息 に よ り将 来 受 領 す る現 金. 見 込 額,そ の 時 期 お よ び そ の 不 確 実 性 な ら び に 有 価 証 券 ま た は 債 権 の 譲 渡,途 中 償 還 また は 満 期 に よ る 現 金 受 領 額 を あ ら か じ め 評 価 す る の に 役 立 つ 情 報 を 提 供 し な け れ ば な ら な い 」(lbid.,p.2. 平 松 一 夫,広 瀬 義 州 訳,同 は,企 業 の 経 済 的 資 源,か. 上 訳 書,8頁 。)と す る 説 明 が 行 わ れ て い る 。 第 三 と し て 「財 務 報 告 か る 資 源 に 対 す る 請 求 権(当 該 企 業 が 他 の 企 業 に対 して 経 済 的 資 源 を. 譲 渡 し な け れ ば な ら な い 債 務 お よ び 出 資 者 持 分)な. らび にそ の 資 源 お よ び これ ら資 源 に対 す る請. 求 権 の 変 動 を も た ら す 取 引,事 象 お よ び 環 境 要 因 の 影 響 に 関 す る 情 報 を 提 供 し な け れ ば な ら な い 」(lbid.,p.2.平 松 一 夫,広 瀬 義 州 訳,同 上 訳 書,8頁 。)と す る 目 的 が 説 明 さ れ て い る 。 こ れ ら の 基 本 目 的 の な か で,第. 二 の 基 本 目 的 は,企. 業 が 創 出す るキ ャ ッ シ ュ ・フ ロー に 関 す る情 報 の 開. 示 にか か わ る もの で あ る。 (7)JointWorkingGroupofStandard-Setters,IASC(IASB),op.cit.,par.4.2.日 協 会 訳,前. 掲 訳 書,216頁. 本公認会計士. 。. (8)FASB,FairvalueMeasurements,StatementofFinancialAccountingStandardsNo.157, 2006. こ こ で は,上. 記 の 文 献 が 財 務 会 計 基 準 書 第157号. 財 務 会 計 基 準 書 第157号 浦崎直浩. と記 され て い る。. 『公 正 価 値 測 定 』 に つ い て は,下. 「公 正 価 値 測 定 と そ の 信 頼 性 」,友 杉 芳 正,田. 税 務 経 理 協 会,平 成20年,所 収,43-51頁 。 金 子 康 則 「公 正 価 値 会 計 の 実 務 」 中 央 経 済 社,平. 成21年. 記 の文 献 を参 照 した。 中 弘,佐 。. (9)M.Bromwich,FairValues:ImaginaryPricesandMysticalMarketsACIarificatory Review,inP.Walton(ed.),TheRoutledgeCompaniontoFairValueandFinancialReporting, Routledge,2007.. 藤倫正編. 『財 務 情 報 の 信 頼 性 」.
(4) 第57巻. 第2号. 値 概 念 に関 す る問 題 を検 討 す る上 で,示 唆 に富 む もの が あ る。 本 稿 の 内容 は三 つ の 構 成 か らな る。 まず,第 一 に,公 正 価 値 概 念 とそ の 定 義 が 取 りあ げ られ る。 す な わ ち,公 正 価 値 概 念 が,財 務 会 計 基 準 書 第157号 の公 表 以 前 に,ど の よ う に考 え られ,い か に定 義 され て き たか と い う点 が 明 らか に され る。 この 点 に関 して は,ペ イ ト ンの 所 説 に お け る公 正 価 値 概 念,な. らび に公 正 価 値 概 念 に関 す る初 期 の 定 義 と最 近 の 定 義. が と りあ げ られ て い る。 な お,こ こで は,公 正 価 値 概 念 の定 義 に 関す る最 近 の定 義 と して, 1990年 代 後 半 か ら2006年 まで の 定 義 が 扱 わ れ る。 第 二 は,公 正 価 値 概 念 の 基 礎 を な す 仮 定 と そ の検 討 で あ る。 この 検 討 で は,財 務 会 計 基 準 書 第157号 に お け る公 正 価 値 とそ の 測 定 を 中心 に,公 正 価 値 の 基 礎 を な す 仮 定 が 明 らか に され る。 そ して,公 正 価 値 に関 す る基 礎 的 な 仮 定 の う ち,特 に市 場 に関 す る仮 定 と価 格 に関 す る仮 定 が 考 察 され て い る。 第 三 と し て,公 正 価 値 測 定 に関 す る問 題 が 考 察 され る。 この 考 察 で は,公 正 価 値 測 定 の 階 層,非 金 融 資 産 と公 正 価 値 の 適 用 を取 りあ げ,そ こ に 内在 す る問 題 点 の 指 摘 が 行 わ れ て い る。. H公. 1.ペ. 正価値概念 とその定義. イ トン の 所 説 に お け る 公 正 価 値 概 念. 会 計 上 の 公 正 価 値 概 念 の 考 察 に あ た り,ペ. イ ト ン に よ る 「会 計 上 の 原 価 と 価 値(1① 」 と題. す る 論 文 を 取 り あ げ る こ と で き る 。 こ の 論 文 は,1946年. に 公 に さ れ た も の で あ る が,「 原 価. と 時 価 の 混 在 ス タ イ ル と して の 会 計 」 の フ レ ー ム ワ ー ク を 考 え る 上 で,傾 が あ る 。 な ぜ な ら,原 な か に,深. 価 と 価 値,市. 場 価 値 と 公 正 価 値 の 問 題 の 解 明 に お い て,彼. い る 。 す な わ ち,彼. 場 経 済 に お け る企 業 取 引 の 基 礎 が 市 場 価 値 に求 め られ て. に よ れ ば,「 公 正 な 市 場 価 値(現. ら ゆ る 場 合 の 取 引 に お い て,適. 者 間 の 取 引 は,い length)』. の所説の. い 洞 察 力 の あ る こ と が 見 て と れ る か らで あ る 。. ペ イ ト ンの 所 説 に お い て は,市. は,あ. 聴 に値 す る もの. 在 の 経 済 に と っ て 意 義 が あ る も の). 切 な 測 定 の 基 準 と な る 。 した が っ て,関. 係 す る当 事. わ ゆ る 独 立 し た 当 事 者 間 の 取 引 と 同 様 に,『 第 三 者 と の 公 正 な(arm's-. 商 取 引 を 基 礎 に 完 了 さ れ る べ き で あ る(ID」と さ れ る。 そ こ で は,公 正 な 市 場 価 値,. (10)W.A.Paton,CostandValueinAccounting,TheJournalofAccountancy,March1946. 上 記 の 論 文 は,下 記 の 文 献 に 収 録 さ れ て い る 。 H.F.Taggart,PatononAccountingSelectedWritingsofW.A.Paton,TheUniversityof Michigan,1964,pp.481‐490. ペ イ ト ン に よ る 会 計 上 の 価 値 概 念 に つ い て は,下 山 口 忠 昭 「会 計 上 の 価 値 概 念 に 関 す る 考 察 53巻 第3号(平 成19年3月)。 ⑪W.A.Paton,op.CIZ.,p.192.. 記 の 拙 稿 を 参 照 され た い 。. ペ イ トンの所 説 を 中 心 と して. 」 『商 経 学 叢 」 第.
(5) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) 「第 三 者 との 公正 な」 商 取 引 が キ ー ワ ー ドと して あ げ る こ とが で き る。 次 い で,会 計 上 の 原 価 と価 値 の 関 係 に つ い て み れ ば,次 の よ うな 注 目す べ き見 方 が 主 張 され て い る。 そ れ は,「 会 計 上 の 原 価 と価 値 は 対 立 し,互 い に相 容 れ な い用 語 で はな い。 財 ・サ ー ビス の 取 得 日 に お いて,原 価 と価 値 は実 質 的 に 同一 で あ る。 少 な くと も,財. ・サ ー ビ スの 取 得 に関. す る大 部 分 の 取 引 に お いて,原 価 と価 値 は 同 じで あ る。 前 述 した よ う に,現 金 以 外 の 財 産 が 支 払 手 段 で あ る場 合 に は,取 得 資 産 の 原 価 は,支 払 手 段 と され た 財 産 の 公 正 な 市 場 価 値 に よ って 測 定 され る。 事 実 上,原 価 は お おむ ね 重 要 で あ る。 な ぜ な ら,原 価 は取 得 日の 公 正 価 値 に近 い もの を あ らわ す か らで あ る⑫」 とす る論 述 に み られ る。 この論 述 に 関 して は, (イ)財・サ ー ビスの 取 得 日時 点 に お いて は,原 価 と価 値 が 実 質 的 に 同一 で あ る こ と,(ロ)現金 支 出 を伴 う購 入 取 引 以 外 の 取 引 に よ り財 産 を 受 け入 れ た場 合 に は,支 払 手 段 と され た 財 産 の 公 正 な市 場 価 値 を も って 取 得 原 価 とす る こ と,の 資 産 取 得 時 点 にお いて,原 価 は公 正 価 値 に近 い もの を示 す こ と,こ れ ら三 つ に整 理 され る こ とが で き る。(イ)と の に お い て,「原 価 は取 得 時 の 公 正 な 市 場 価 値 を 示 す 」 とす る考 え 方 が 明 確 に表 現 され て い る。 この 考 え 方 に したが え ば,取 得 原 価 は,資 産 が 取 得 され た取 引 時 点 の 公 正 価 値 を あ らわ す こ と とな る。 それ ゆえ,彼 の 考 え 方 に は,公 正 価 値 概 念 の な か に,時 価 の み な らず 取 得 原 価 も また 包 摂 され る こ とが 理 解 で き る。 こ こで 財 務 会 計 基 準 書 第121号 『長 期 性 資 産 の 減 損 及 び処 分 予 定 の 長 期 性 資 産 の 会 計 処 理 ⑱』 を取 りあ げ て み れ ば,長 期 性 資 産 は一 般 的 に原 価 で記 帳 さ れ, そ の原 価 は,通 常,資 産 取 得 時 の 公 正 価 値 で あ る とす る説 明 が み られ るω。 財 務 会 計 基 準 書 第121号 にお け る説 明 と彼 に よ る公 正 価 値 の 解 釈 は,原 価 と公 正 価 値 の 関 連 性 を 同 一一 の 方 向性 に お いて 捉 え て い る と いえ る。 市 場 価 値 と公 正 価 値 の 関 連 につ いて み る と,ペ イ トンの 所 説 にお いて は,公 正 な 市 場 価 値 を 中心 に理 論 を 組 み 立 て て い る こ とが 指 摘 で き る。 い ま資 産 取 得 日の 実 際 支 出額 につ い て み れ ば,そ の 実 際支 出額 は 公 正 価 値 を 具 体 的 に あ らわ す 一 つ の もの に す ぎ な い と され る。 なぜ な ら,実 際 支 出額 た る名 目原 価 が 合 理 的 に公 正 価 値 を あ らわ さな い と き に は,公 正 価 値 を示 す べ く適 切 な 修 正 が 認 め られ るべ きで あ る とす るか らで あ る。 彼 は,原 価 は経. (12)Ibid.,p.193. (13)FASB,AccountingfortheImpairmentofLong-LivedAssetsandforLong-LivedAssetstoBe DisposedOf,StatementofFinancialAccountingStandardsNo.121,1995. こ こ で は,財. 務 会 計 基 準 書 第121号. が 財 務 会 計 基 準 書 第121号. 「長 期 性 資 産 の 減 損 及 び 処 分 予 定 の 長 期 性 資 産 の 会 計 処 理 」. と 記 さ れ て い る 。 な お,財. 務 会 計 基 準 書 第121号. 参 照 し た 。 FASB,OriginalPronouncements,AccountingStandardsasofJune1,1998,JohnWiley& Sons,1998. (14)Ibid.,par.3.. に つ き,下. 記 の 文 献 を.
(6) 第57巻. 第2号. 済 的 測 定 で あ り,価 値 を あ らわ す とす る が,原 価 が 価 値 を 表 現 しな い と き に は,カ レ ン ト・ バ リュ ー に修 正 す べ しと主 張 す る⑮。 こ の主 張 に は,公 正 な 市 場 価 値,す. な わ ち公 正 価 値. が 基 底 と され て い るの で あ る。 か くて,市 場 価 値 と公 正 価 値 は緊 密 に リン クす る関 係 を 彼 の 所 説 の なか に見 いだ す こ とが で き る。 さて,金 融 商 品 に関 す る時 価 評 価 の 背 景 につ いて み る と き,市 場 経 済 の 変 化 に着 目 し, 会 計 上 に お け る関 心 の 焦 点 が プ ロ ダ ク ト型 市 場 経 済 を 前 提 と した 理 論 か ら フ ァ イ ナ ン ス型 市 場 経 済 を前 提 とす る理 論 に移 動 した とみ る見 解 が あ る⑯。 市 場 特 性 あ る い は経 済 基 盤 と い う視 点 か らペ イ トンの 説 く公 正 価 値 概 念 を み る と,彼 に よ る公 正 価 値 概 念 は,プ ロ ダ ク ト型 市 場 経 済 を背 景 に論 ぜ られ た もの で あ る。 その 背 景 の も とで,彼 に時 価 論 を主 張 したの で あ る。 したが って,フ. は,物 価 水 準 上 昇 期. ァ イ ナ ン ス型 市 場 経 済 を 背 景 とす る金 融 資. 産 ・金 融 負 債 の 公 正 価 値 測 定 と全 く同一 の レベ ル で,彼. に よ る公 正 価 値 概 念 を 扱 う こ と は. で きな い。 しか し,彼 の 所 説 に お いて,市 場 価 値 と公 正 価 値 の 両 者 が 緊 密 に リン クす る関 係 で 捉 え られ て い る こ と は重 視 す べ きで あ る。. 2.公. 正価値概念の定義. (1)公 正 価 値 概 念 に関 す る初 期 の 定 義 会 計 上 の 公 正 価 値 概 念 に つ い て,米 国 の 会 計 基 準 を 中 心 に み て み よ う。 公 正 価 値 概 念 は,1970年. 代 か ら,個 々の 会 計 基 準 に導 入 され た経 緯 を もつ 比 較 的,新 た な 概 念 と して 捉. え られ る こ とが 可 能 で あ る⑰。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 で は,公 義 と して,1973年. のAICPA会. 正 価 値 概 念 に関 す る初 期 の 定. 計 原 則 審 議 会 意 見 書 第29号 「非 貨 幣取 引 の会 計 処 理q8)』,財. 務 会 計 基 準 書 第35号 『給 付 額 規 定 年 金 制 度 の会 計 処 理 お よ び報 告 ⑲』,財 務 会 計 基 準 書 第67. (5)W.A.Paton,MeasuringProfitsunderlnflationConditions:ASeriousProblemforAccountants,TheJournalofAccountancy,January1950,pp.16‐27. ⑯. ⑰. 武 田 隆 二. 「会 計 学 認 識 の 基 点 」 「企 業 会 計 」 第53巻. 武 田 隆 二. 「最 新 財 務 諸 表 論 」(第11版)中. ア レ ク サ ン ダ ー に よ れ ば,公. 第1号(平. 央 経 済 社,平. 成13年1月),4-6頁. 成20年,680-682頁. 正 価 値 な る 用 語 を 用 い た レ ギ ュ レ ー シ ョ ン と し て,ア. 士 協 会 に よ る 会 計 研 究 公 報(AccountingResearchBulletin)第3号 公 正 価 値 に 関. し て,明. 。 。 メ リ カ 会 計. が あ げ ら れ る が,そ. こ で は,. 確 な 定 義 が 行 わ れ て い な い と 指 摘 さ れ る 。. D.Alexander,RecentHistoryofFairValue,inP.Walton(ed.),TheRoutledgeCompaniontoFairValueandFinancialReporting,Routledge,2007,p.75. AIA,Quasi-ReorganizationorCorporateReadjustment‐AmplificationofInstitute RuleNo.20f1934,AccountingResearchBulletinsNo.3,September1939,p.26. ち な み に,会 高 松 和 男. 計 研 究 公 報 第3号. に つ い て は,下. 「価 格 変 動 と 資 産 会 計 」 中 央 経 済 社,昭. 記 の 文 献 で 取 り あ げ ら れ て い る 。 和29年,178-179頁. 。. ⑱APB,AccountingforNonmonetaryTransactions,APBOpinion29,AICPA,1973.日 計 士 協 会. 国 際 委 員 会 訳. 『AICPA会. 計 原 則 審 議 会 意 見 書 」 大 蔵 財 務 協 会,昭. (19)FASB,AccountingandReportingbyDefinedBenefitPensionPlans,StatementofFinancial AccountingStandardsNo.35.1980.T. 本 公 認 会 和53年. 。.
(7) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) 号 『不 動 産 プ ロ ジ ェ ク トの 原 価 お よ び賃 貸 営 業 の 開 始 の 会 計 処 理 ⑳』 の三 つ が あ げ られ て い る⑳。 AICPA会 て,あ. 計 原 則 審議 会 意 見 書 第29号 『非 貨 幣 取 引 の会 計 処 理 』で は,「非 貨 幣 取 引 に よ っ. る企 業 へ ま た は あ る企 業 か ら移 譲 され る非 貨 幣 性 資 産 の 公 正 価 値 の 決 定 は,同 一 の. ま た は類 似 の 資 産 の 現 金 取 引 に お け る見 積 実 現 可 能 価 値,市 場 相 場 価 格(quotedmarket prices),第. 三 者 に よ る鑑 定,交 換 に よ って 受 け 取 られ た資 産 ま た は用 役 の 見 積 公 正 価 値. (見積 適 正 価 額),そ の他 入手 可能 な証 拠 を考 慮 に入 れ た うえ で 行 わ れ るべ きで あ る⑳」と さ れ,公 正 価 値 の 測 定 と して 出 口価 値 が 用 い られ て い る。 つ いで,財 務 会 計 基 準 書 第35号 に よ る と,給 付額 規 定年 金 制度 にお け る投 資 の 公正 価値 は,「売 主 と買 主 との 間 で 現 時 点 に強 制 的 ま た は清 算 に よ る売 却 以 外 の 取 引 に よ り,年 金 制 度 が 合 理 的 に受 け取 る と予 想 され る 額 ㈱」とす る。 財 務 会 計 基 準 書 第35号 で は,強 制 的 ま た は清 算 に よ る売 却 以 外 の 取 引 を 行 う 状 況 下 の 自発 的 な 売 主 と買 主 を前 提 と して,公 正 価 値 が 定 義 され て い る。 この 前 提 は,近 年 の 公 正 価 値 に関 す る定 義 に お いて も引 き継 が れ る もの で あ る。 財 務 会 計 基 準 書 第67号 で は,公 正 価 値 を 「不 動 産 の 一 区 画 が,強 制 的 ま た は清 算 以 外 に よ り,自 発 的 な 売 主 と買 主 との 間 の 現 在 的 な 売 却 に よ り生 じるで あ ろ う と こ ろの 現 金 ま た はそ の 他 の 別 な 対 価 の 現 金 等 価 価 値 の金 額 ⑳」 と され,出. 口価 値 の適 用 が み られ る。 か く して,米. け る初 期 の 公 正 価 値 概 念 の 定 義 で は,そ の 定 義 の 特 徴 が,出. 国 の会 計 基 準 にお. 口価 値 の 適 用 に重 きを お くこ. と に見 い だ され る。 次 に,国 際 会 計 基 準 にみ られ る公 正 価 値 概 念 につ いて み て み よ う。 国 際 会 計 基 準 にお け る公 正 価 値 は,米 国 の 財 務 会 計 基 準 審 議 会 に よ る基 準 よ りも後 に導 入 され て い る。 国 際 会 計 基 準 にみ られ る公 正 価 値 につ いて は,出 口価 値,入. 口価 値,も. し くは何 か 他 の もの を 指. す の か ど うか に つ い て,明 確 に規 定 さ れ て い な い とす る指 摘 が あ る㈱。 た とえ ば,1982年 ＼. こ こ で は,財 準 書 第35号. 務 会 計 基 準 書 第35号. と 記 さ れ て い る 。 な お,財. 「給 付 額 規 定 年 金 制 度 の 会 計 処 理 お よ び 報 告 』 が 財 務 会 計 基 務 会 計 基 準 書 第35号. に つ き,下. 記 の 文 献 を 参 照. し た 。. FASB,OriginalPronouncements,AccountingStandardsasofJune1,2003,JohnWiley& Sons,2003. (20)FASB,AccountingforCostandInitialRentalOperationsofRealEstateProjects,Statementof FinancialAccountingStandardsNo.67,1982. こ こ で は,財. 務 会 計 基 準 書 第67号. 理 」 が 財 務 会 計 基 準 書 第67号. 『不 動 産 プ ロ ジ ェ ク ト の 原 価 お よ び 賃 貸 営 業 の 開 始 の 会 計 処. と 記 さ れ て い る 。 な お,財. 務 会 計 基 準 書 第67号. に つ き,下. を 参 照 し た 。 FASB,OriginalPronouncements,AccountingStandardsasofJune1,2003,JohnWiley& Sons,2003. (21)M.Bromwich,op.cit.,p.49. ⑳APB,op.cit.,par.25.日. 本 公 認 会 計 士 協 会. 国 際 委 員 会 訳,前. (23)FASB,op.cit.,1980,par.11. ⑳FASB,op.ctt.,1982,par.28。 飼M。Bromwich,op.cit.,p。49.. 107(403). 掲 訳 書,527頁. 。. 記 の 文 献.
(8) 第57巻. 第2号. の 国 際 会 計 基 準 第16号 『有 形 固 定 資 産 の 処 理 』 につ いて み る と,公 正 価 値 は 「取 引 の 知 識 を有 す る 自発 的 な買 主 と売 主 と の間 で,独 立 第 三 者 間 取 引条 件(anarm'slengthtransaction)に. よ り,資 産 が 交 換 され る金 額 ⑳」 と定 義 され て い る。 この定 義 の な か で,「 資 産. が 交 換 され る金 額 」 が 用 い られ て い る こ とか ら,公 正 価 値 は入 口価 値 と 出 口価 値 の 両 者 で あ る とす る解 釈 が 成 り立 つ の で あ る⑳。2000年 に改 訂 され たIAS第16号. 『有 形 固 定 資 産 』. で は,「土 地 お よ び建 物 の 公 正 価 値 は,通 常,専 門 家 と して の 資 格 を もつ 鑑 定 人 の 行 う評 価 に よ る 市 場 価 値 に基 づ く証 拠 に よ って 決 定 さ れ る。 有 形 固 定 資 産 項 目の 公 正 価 値 は,通 常,査 定 に よ って 決定 され た 市 場 価 値 で あ る㈱」 と され,公 正 価 値 は市 場 価 値 に基 づ くも の で あ る と され る。 したが って,公 正 価 値 が 市 場 価 値 に基 づ くとす る もの の,公 正 価 値 の 測 定 に入 口価 値 を と るか 否 か 等 の 問 題 につ いて は,議 論 の 余 地 が 残 され て いた の で あ る。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 に よれ ば,公 正 価 値 の 定 義 に関 す るエ ッセ ン ス は,時 の 経 過 にわ た り保 持 され て は い るが,公 正 価 値 は個 々の 会 計 基 準 の な か で,そ の 時 点 の 会 計 上 の 問 題 を 処 理 す る た め に適 宜 適 用 され,展 開 を み た と され る。 したが って,す べ て の 会 計 基 準 に整 合 性 を もつ 形 で 公 正 価 値 概 念 の 適 用 が 行 わ れ たの で はな い と指 摘 す る⑳。. (2)公 正 価 値 概 念 に関 す る最 近 の 定 義 1990年 代 後 半 か ら2006年 まで に公 表 され た基 準 お よ び公 開 草 案 の な か か ら,公 正 価 値 に 関 す る定 義 を列 挙 す る と,次 の(a)か ら(f)まで の 六 つ の 定 義 を 挙 げ る こ とが で き る。. (a)公 正 価 値 と は,強 制 ま た は清 算 に よ る売 却 を 除 き,自 発 的 な 当 事 者 間 で,そ の 時 々 の 取 引 に お いて 購 入(発 生)ま. た は売 却(決 済)可 能 な 資 産(負 債)の 金 額 で あ る⑳。. (b)公 正 価 値 と は,知 識 を もつ,独 立 した 自発 的 な 当事 者 間 で,そ の 時 々の 取 引 に お い て 交 換 可 能 な 資 産 ま た は負 債 の 価 格 で あ る㊨1)。 (26)IASC,AccountingforProperty,PlantandEquipment,IAS16,1982,par.6. こ こ で は,上 1982年. 記 の 文 献 が,以. のIAS第16号. 下,国. 際 会 計 基 準 第16号. と 記 さ れ て い る 。. 『有 形 固 定 資 産 の 処 理 』 に つ い て は,下. 記 の 文 献 を 参 照. した 。. ICAEW,InternationalAccountingStandards,London,1989,p.225. ⑳D.Alexander,op.CIZ.,p.78. (28)IASB,Property,PlantandEquipment(Revised1993,1998and2000),IAS16,2000,par.32. IASB,InternationalFinancialReportingStandards(IFRSs⑪)2007,IASB,2007.企 委 員 会,財. 団 法 人 財 務 会 計 基 準 機 構 監 修. ス ・ ジ ャ パ ン,平. 成20年,990頁. 業 会 計 基 準. 『国 際 財 務 報 告 基 準(IFRSs⑪)2007」. レ ク シ ス ネ ク シ. 。. (29)M.Bromwich,op.cit.,p.50. (30)FASB,AccountingforDerivativeInstrumentsandHedgingActivities,1998,StatementofFinancialAccountingStandardsNo.133,1998,par。540.古. 賀 智 敏,河. 会 計 と ヘ ッ ジ 戦 略 」 東 洋 経 済 新 報 社,平. 成12年,197頁. (31)FASB,FairValueル7easurement,ExposureDraft,2004,par.4.. 一108(404). 。. 峙 照 行 訳. 『デ. リバ テ ィ ブ.
(9) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) (c)公 正 価 値 と は,測 定 日 に お け る市 場 参 加 者 間 の 通 常 の 取 引 に よ って,資 産 の 売 却 に よ り受 領 す るか も し くは負 債 の 移 転 の た め に支 払 う価 格 で あ る勧。 (d)公 正 価 値 と は,取 引 の 知 識 を有 す る 自発 的 な 当事 者 間 で,独 立 第 三 者 間 取 引 条 件 に よ り,資 産 が 交 換 され る金 額 で あ る㈱。 (e)公 正 価 値 と は,取 引 の知 識 を 有 す る 自発 的 な 当事 者 間 で,独 立 第 三 者 間取 引 に よ り, 資 産 が 交 換 され う る ま た は負 債 が 決 済 され う る金 額 で あ る㈱。 (f)公 正 価 値 と は,企 業 が,通 常 の 事 業 上 の 考 慮 す べ き事 柄 を 動 機 と して 行 わ れ る独 立 第 三 者 間 取 引 で,測 定 日 に資 産 を 売 却 した とす れ ば受 け取 った で あ ろ う価 格 また は負 債 を解 消 した とす れ ば支 払 っ たで あ ろ う価 格 の 見 積 額 で あ る㈲。. 上 記 の 六 つ の 公 正 価 値 に 関 す る 定 義 の う ち,(a)か. ら(c)まで の 三 つ の 定 義 が 財 務 会 計 基 準. 審 議 会 に よ り,(d)と(e)の 二 つ 定 義 は 国 際 会 計 基 準 審 議 会 に よ っ て 公 表 さ れ た も の で あ る 。 (f)の定 義 は,JWGド. ラ フ ト基 準 に よ る も の で あ る 。 定 義(c)と(f)に つ い て は,出. 公 正 価 値 の 測 定 に 用 い られ る 。 プ ロ ム ウ ィ チ の 所 説 に よ れ ば,公 ま で の 五 つ の 定 義 を 大 雑 把 に 捉 え る と,定 で は な い が,定. と え ば,資. わ す もの で あ り,価. 釈 上,重. 要 な 相 違 が あ る と さ れ る⑳。. ら(e)まで の 公 正 価 値 に 関 す る 定 義 に つ い て,次. を 与 え て い る ⑳。 そ の 第 一 は,価 あ る 項 目(た. 正 価 値 に 関 す る(a)か ら(e). 義 の 意 図 す る と こ ろ の も の は 大 き く異 な る も の. 義 を 仔 細 に 検 討 し た 場 合 に は,解. プ ロ ム ウ ィ チ は,(a)か. 産,負. 格(prices)と 債 な ど)の. 金 額(amounts)の. 純 額(ネ. ッ ト)あ. ら`wouldbe'へ. の よ うな コ メ ン ト. 違 い で あ る 。 金 額 が,. る い は 総 額(グ. 格 と は 区 別 さ れ る も の で あ る と す る 。 第 二 に,定. (b)で用 い ら れ て い た`couldbe'か. 口価 格 が. ロ ス)を. 義(c)で は,定. あら. 義(a)と. の 変 更 が み られ る こ と が あ げ ら れ て. い る 。 こ の 変 更 は,用. い られ る 価 格 の 内 容 ・範 囲 に か か わ る も の で あ る と す る 。 第 三 と し. て,定. 引 概 念 で は な く,市. 義(b)と(c)は,取. る 。 そ れ ゆ え,市. 場 概 念 に重 心 を お くもの で あ る こ とが あ げ られ. 場 概 念 を い か に 解 す る か に よ っ て,公. 正 価 値 の 見 積 に は,相. 違が生ず る. (32)FASB,op.cit.,2006,par.5. (33)IASB,Property,PlantandEquipment(Revised1993,1998and2000),IAS16,2000,par.6. 上 記 のIAS第16号. 「有 形 固 定 資 産 」 に つ い て は,下. 記 の 文 献 を 参 照. IASB,InternationalFinancialReportingStandards(IFRSs⑪)2007,IASB,2007.企 委 員 会,財. 団 法 人 財 務 会 計 基 準 機 構 監 修. ス ・ ジ ャ パ ン,平. 成20年. し た 。 業 会 計 基 準. 『国 際 財 務 報 告 基 準(IFRSs⑪)2007」. レ ク シ ス ネ ク シ. 。. ㊨φIASC,FinancialInstrument:DisclosureandPresentation,IAS32(revised1998),1998,par.5. ㈹JointWorkingGroupofStandard-Setters,op.cit.,par.28.日 書,25頁. 本 公 認 会 計 士 協 会 訳,前. 。. (36)M.Bromwich,op.cit.,p.50. (37)Ibid.,p.51.. 一109(405). 掲 訳.
(10) 第57巻. 第2号. こ と を指 摘 す る。 第 四 に,公 正 価 値 の 定 義 の 基 礎 をな す 仮 定 を明 確 にす る必 要 性 が 指 摘 さ れ て い る。. 皿. 1.公. 公正価値概念 の基礎 をなす仮定 とその検討. 正 価 値 の 基 礎 をな す 仮 定. プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 に よれ ば,公 正 価 値 測 定 の た め に用 い られ る仮 定 は,異 な る時 点 の 多 数 の ソ ー スか ら生 ず る もの で あ り,財 務 会 計 基 準 審 議 会 と国 際 会 計 基 準 審 議 会 の 二 つ の 基 準 設 定 機 関 の 間 で 異 な る もの で あ る と され る鮒。 既 述 の よ う に,財 務 会 計 基 準 書 第157号 で は,公 正 価 値 の 定 義 に関 す る主 要 な 内容 が,測 定 日現 在 に お け る市 場 参 加 者 間 で の 通 常 の 取 引,な. らび に資 産 の 売 却 も し くは負 債 の 返 済 に際 して 受 け払 い され る価 格 に よ って 表. 現 され て い る。 彼 の 所 説 に お いて は,公 正 価 値 の 基 礎 をな す 仮 定 の 検 討 に あた り,財 務 会 計 基 準 書 第157号 か ら公 正 価 値 測 定 の核 とな る仮 定 を導 き 出 す 試 み が な さ れ て い る。 次 の α)から困 まで の 内容 は,公 正 価 値 測 定 の 核 とな る仮 定 を あ らわ す もの で あ る㈲。. α)価. 格 に 関 す る 仮 定(par.7,par.9.). (i)公. 正 価 値 測 定 に 用 い られ る 価 格 は,実. 体 固 有 の 観 点 で は な く,市. 場 の 観 点 に基 づ. く もの で あ る 。 (ii)価 格 は 出 口価 格 で あ る。 ㈹. 価 格 は 取 引 コ ス トを 含 ま な い 。. (ロ)市 場 に 関 す る 仮 定(par.8.) (i)主. 要 な 市 場 で 行 わ れ る 取 引 を 仮 定 す る 。 主 要 な 市 場 と は,資 大 量 に,ま. 産 また は負 債 を 最 も. た活 発 な 活 動 水 準 を も って 資 産 の 売 却 ま た は負 債 の 移 転 を 行 う市 場 を. い う。 (ii)主 要 な 市 場 が 存 在 しな い と き に は,最 の. も有 利 な 市 場 で 行 わ れ る 取 引 を 仮 定 す る 。. 市 場 参 加 者 の 特 性 に 関 す る 仮 定(par.10,par.11.) (i)報. 告 事 業 体 に対 して関 連 性 を もた な い 当事 者 で あ る こ と。. ㊤8)1わ ∫4.,p.52. (391わ'4。,P.53. な お,(イ)か. ら 困 ま で の 内 容 に つ い て は,プ. ロ ム ウ ィ チ の 所 説 に し た が っ た も の で あ る が,加. と修 正 が 行 わ れ て い る。 -110(406)一. 筆.
(11) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) (ii)項 目(当 該 資 産 また は当 該 負 債)と 取 引 に精 通 し,合 理 的 な 理 解 を 有 す る こ と。 ㈹. 通 常 的 な不 断 の努 力 に よ り得 られ た知 識 を もつ こ と。 利 用 可 能 な 情 報 を 理 解 す る た め に努 力 す る こ とが 含 まれ る。. ㊥. 強 制 あ るい は そ の他 の理 由 で強 い られ て い な い取 引 で あ る こ と。. (v)資 産 ま た は負 債 に関 す る取 引 をす る こ とが で き,そ れ に 関 す る取 引 を す る意 思 を 有 す る者 で あ る こ と。 ←)「 最 高 か つ最 善 の利 用 」 の仮 定(par.12,par.13,par.14,par.15.) (i)資 産:見 積 も られ た売 却 価 格 は,測 定 日 にお い て 資 産 の 「最 高 か つ 最 善 の 利 用 」 に基 づ く購 入 者 の 価 格 に あ た る もの で あ る。 ○. 「最 高 か つ最 善 の利 用 」 が資 産 の 「使 用 」 で あ る場 合. ○. 「最 高 かつ 最 善 の利 用 」 が資 産 の 「交 換 」 で あ る場 合. (ii)上 記 の(i)に ㈹. お い て,測 定 日の最 も高 い価 格 を選 択 す る。. 「使 用 」 につ い て は,測 定 日に,物 理 的 に可 能 で,法 的 に許 容 され,財 務 的 に実 行 可 能 な 資 産 の 利 用 が 考 慮 され る。. ㊥ 困. 負債:不 履 行 リス クに 関 す る信 用 状 態 を考 慮 して購 入 者 に移 転 。 会計上の仮定 伝統的な会計上の仮定 ○. 測 定 は,そ れ ぞ れ 区 別 され た会 計 上 の 項 目,も. し くは通 常 的 に統 合 され た グ. ル ー プの 項 目 に適 用 され る。 ○. 測 定 は,関 連 性 の あ る と こ ろで は,項 目の 状 態 と場 所 を 反 映 す る。. 公 正 価 値 の 定 義 と そ の 測 定 に 関 して,二 が で き る 。 そ の 一 つ は,公. つ の 重 要 な 前 提 条 件 あ る い は仮 定 を あ げ る こ と. 正 価 値 の 定 義 が,実. 実 体 固 有 性(non-entity-specific)に づ く測 定 に つ い て み る と,個. 体 固 有 性(entity-specific)で. は な く,非. 基 づ い て い る こ と で あ る ㈲。 実 体 固 有 性 と そ れ に 基. 々 の 実 体 の お か れ て い る 実 態 の 特 殊 性 を 考 慮 して,個. 別の実. 体 の も つ 特 殊 性 を 反 映 し た 測 定 が 行 わ れ る こ と に な る 。 実 体 固 有 性 に 基 づ く測 定 は,特 の 企 業 固 有 の 考 え 方,立. 場 等 を 反 映 し た 測 定 で あ り,企. で あ る 。 こ れ に 対 して,非. (40) G.. Whittington,. ion to Fair Value M. Bromwich,. 業 固 有 の 論 理 を ベ ー ス とす る もの. 実 体 固 有 性 に 基 づ く測 定 は,市. Alternative andFinancial. op.cit.,p.52.. to. Fair. Reporting,. Value, Routledge,. 定. 場 及 び市 場 参 加 者 の 観 点 に立 つ. in P. Walton 2007, p.183.. (ed.). , The Routledge. Compan-.
(12) 第57巻. 第2号. 測 定 で あ る。 市 場 参 加 者 は,資 産 も し くは負 債 に関 す る主 要 な 市 場(あ. る い は最 も有 利 な. 市 場)の 買 主 と売 主 で あ り,特 定 の 報 告 実 体 か ら独 立 した第 三 者 で あ るω。 そ れ ゆ え,非 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 は,か か る第 三 者 た る市 場 参 加 者 の 観 点 か らの 測 定 で あ り,市 場 の 論 理 をべ 一 ス とす る もの で あ る。 非 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 を 重 視 す る理 由 と して,経 営 者 に よ る会 計 上 の 意 図 的 操 作 を排 除 しよ う とす る と こ ろ に狙 い が あ る もの と考 え られ る。 い ま一 つ の 前 提 条 件 あ るい は仮 定 と して は,市 場 の 不 完 全 さ と市 場 の 失 敗(market failure)に か か わ りな く,公 正 価 値 を 求 め るた め に,容 認 可 能 な 市 場 価 格 を シ ミュ レー ト す る可 能 性 が あ る こ とが あ げ られ る働。 こ の前 提 条 件 は,公 正 価 値 測 定 の方 法 の 問 題 に関 連 す る。 つ ま り,公 正 価 値 測 定 の 階 層 ⑬ を 説 明 す るた めの 前 提 条 件 を 示 す もの と して 捉 え る こ とが で き る。 さて,プ. ロ ム ウ ィ チ は,公 正 価 値 測 定 の 核 を な す 仮 定 の 内容 につ いて,い. くつ か の コ メ. ン トを与 え て い るω。 まず,㈲ 会 計 上 の仮 定 の 内容 と して,伝 統 的 な 会 計 上 の仮 定 が 説 明 され て い る。 そ こで の 内容 につ いて み る と,測 定 は,そ れ ぞ れ 区 別 され た 会 計 上 の 項 目, も し くは通 常 的 に統 合 され た グル ー プの 項 目 に適 用 され る とす る。 彼 の 所 説 に よれ ば,こ の 内容 は,評 価 対 象 とな る資 産 と負 債 が,そ の 他 の 別 な す べ て の 資 産 と負 債 か ら区 別 され る こ と を意 味 す る こ とか ら,公 正 価 値 をべ 一 ス とす る会 計 に と って 必 要 な もの で あ る と さ れ る。 ま た,強 制 あ る い は その 他 の 理 由で 強 い られ て いな い取 引 な ら び に秩 序 あ る市 場 に つ いて も,必 要 な 仮 定 の 内容 で あ る とす る。 さ らに ま た,市 場 参 加 者 に よ って 入 手 され た 情 報 にか か わ る仮 定 の 内容 は きわ めて 重 要 で あ る され る。 しか し,公 正 価 値 が 独 立 第 三 者 間 取 引 に関 連 す る こ とか ら,の 市 場 参 加 者 の 特 性 に関 す る仮 定 の な か で,報 告 事 業 体 に対 して 関 連 性 を も たな い 当事 者 で あ る こ と,な. らび に取 引 を 行 う能 力 と意 思 を もつ こ と と い. う 内容 は余 分 な もの で あ る と指 摘 して い る。. 2.公. 正 価 値 の 基 礎 を な す 仮 定:市 場 の 仮 定 に関 す る問 題. 実 体 間 の 比 較 を行 う た め に は,中 立 性 が 会 計 上 の 測 定 に お いて 要 請 され る。 公 正 価 値 の 測 定 は,中 立 性 を 保 つ た め に,個 々の 実 体 の もつ 特 殊 性(実 体 固 有 性)か. ら独 立 し,市 場. の 観 点 に基 づ く測 定 を行 う もの で あ る。 市 場 の 観 点 に基 づ く測 定 で は,市 場 で 生 じて い る. ωFASB,01フ.c".,par.10. 吻M。Bromwich,oμcl'。,p。52. プ ロ ム ウ ィ チ は,不. 完 全 市 場 と い う 要 因 を 重 視 す る こ と に よ り,公. て い る 。 ⑬FASB,01λc".,pars.22-31. ωM。Bromwich,oρ.clム,p。54.. -112(408)一. 正 価 値 測 定 に 問 題 を 提 起 し.
(13) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) 事 象 が 反 映 され る こ と とな る。 歴 史 的 原 価 をべ 一 ス とす る測 定 と市 場 の 観 点 に基 づ く測 定 を 比 較 して み よ う。 歴 史 的 原 価 をべ 一 ス とす る測 定 で は,取 得 原 価 に よ る測 定 ・評 価 を堅 持 す るた め,市 場 で 生 起 す る 事 象 を カ レ ン ト ・バ リュ ー に よ り捉 え る こ とが 無 視 され る。 これ に対 して,公 正 価 値 に基 づ く測 定 は,市 場 で 生 起 す る事 象 を カ レン ト ・バ リュー に よ って 捉 え,そ れ を 表 現 しよ う とす る もの で あ る。 か く して,公 正 価 値 に基 づ く測 定 は,当 初 認 識 にお け る測 定 また は フ レ ッシ ュ ・ス タ ー ト測 定 に お い て,資 産 ま た は負 債 の経 済 的特 徴 に 関す る最 も完 全 で あ り, か つ 表 現 上 忠 実 な 測 定 値 を 提 供 す る もの と して 理 解 され る こ と とな る㈲。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 で は,公 正 価 値 と経 済 上 の 価 格 との 関 連 性 を 視 野 に入 れ て,市 場 の 仮 定 に 関す る 問 題 が 指 摘 され る㈲。 す な わ ち,彼 は,2005年. に国 際 会 計 基 準 審 議 会 に よ っ. て 公 表 され た討 議 資 料 を 取 りあ げ,討 議 資 料 にみ られ る市 場 の 定 義 に注 視 す る。 討 議 資 料 で は,市 場 は,リ ス ク に見 合 う市 場 収 益 率 の 稼 得 も し くは支 払 と い う市 場 の 期 待 を 反 映 し た均 衡 価 格 に達 す る こ とが で き る よ う に,資 産 ま た は負 債 につ いて の 十 分 に広 範 囲 にわ た る交 換 取 引 を行 う こ とが で き る,知 識 の あ る 自発 的 な 第 三 者 的 当事 者 の 集 団 とす る定 義 が 行 わ れ て い る㊨。 この定 義 の 特 徴 につ い て み る と,そ の 特 徴 は市 場 均 衡 価 格 に達 す る こ と と い う点 に あ る。 彼 に よ れ ば,財 務 会 計 基 準 書 第157号 と国 際会 計 基 準 審 議 会 に よ る討 議 資 料 は,公 正 価 値 概 念 を 補 強 す るた め に経 済 上 の 理 想 的 市 場(`ideal'markets)の. 特性を. 用 い る と され る。 そ して,国 際 会 計 基 準 審 議 会 に よ る討 議 資 料 で は,均 衡 価 格 を 保 証 す る 経 済 で 必 要 と され る仮 定 が 調 査 され て いな い と指 摘 す る⑱。 理想的市場. つ ま り完 全 か つ 完 備 され た市 場 か らえ られ る価 格 と は対 照 的 に,市 場 の 歪. 曲 に よ り,多 重 的 市 場 価 格(multiplemarketprice)が. 生 ず る こ とが あ る。 多 重 的 市 場. 価 格 は市 場 の 失 敗 を 反 映 した もの で あ る。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 に よ る と,完 全 か つ 完 備 さ れ て いな い市 場 の も とで は,公 正 価 値 概 念 の 適 用 は取 引 を行 う実 体 の 観 点 を 取 り込 む の で は な いか と い う指 摘 が 行 わ れ て い る㈹。. ㈲FASB,oρ.c".,2000,par.36.平. 松 一 夫,広. 瀬 義 州 訳,前. 掲 訳 書,438頁. 。. ㈲1わ'4。,pp.54-55. q7)1わ ∫4.,P.54. ⑱1わ'4。,P.55. プ ロ ム ウ ィ チ の 所 説 に い う 経 済 上 の 理 想 的 市 場 は,完. 全 か つ 完 備 され た 市 場 を さす 。 理 想 的 市. 場 の 仮 定 の 一 つ と して,市 場 が 完 全 に競 争 的 で あ る こ とが あ げ られ る。 市 場 にお け る均 衡 価 格 に よ っ て,経 済 にお け る適 切 な 資 源 配 分 が 可 能 とな る。 q㊥1わ'4.,P.55. -113(409)一.
(14) 第57巻 3.公. 第2号. 正 価 値 の 基 礎 を な す 仮 定:価 格 の 仮 定 に関 す る問 題. 財 務 会 計 基 準 書 第157号 に お い て は,公 正 価 値 の 測 定 に 出 口 価 格 が と られ る。 これ に対 して,国 際 会 計 基 準 審 議 会 に よ る公 正 価 値 の 定 義 は,必 ず しも 出 口価 格 が と られ るわ けで は な い。 既 述 した よ う に,国 際 会 計 基 準 第16号 に よ る公 正 価 値 の 定 義 にお いて,公 正 価 値 と は,取 引 の 知 識 を有 す る 自発 的 な 当事 者 間 で,独 立 第 三 者 間 取 引 条 件 に よ り,資 産 が 交 換 され る金 額 で あ る と され る㈲。 また,国 際会 計 基 準 第18号 『収 益 』 にお い て,「 公 正 価 値 は取 引 の 知 識 の あ る 自発 的 な 当事 者 間 で 独 立 第 三 者 間 取 引 条 件 に よ り,資 産 が 交 換 され, ま た は負 債 が 決 済 され る金 額 鯛. と さ れ る。 こ こに 国 際 会 計 基 準 に み られ る 「資 産 が 交 換. され る金 額 」 と い う点 を いか に解 釈 す るか と い う こ とが 問 題 とな る。 そ の 点 の 解 釈 に よ っ て は,入 口価 格 も ま た容 認 され る可 能 性 が あ る と いえ る。 経 済 上 の 観 点 か ら資 産 価 値 を 測 定 す る と き,資 産 価 値 は,当 該 資 産 か ら生 ず る と期 待 さ れ る将 来 キ ャ ッシ ュ ・フ ロー の 現 在 価 値 で あ らわ す こ とが で き る。 か か る現 在 価 値 は,資 産 の 使 用,売 却,購 入 と い う場 合 に利 用 可 能 な もの で あ る。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 で は,現 有 資 産 の 評 価 を行 う場 合,そ の 資 産 の 限 界 単 位 に結 びつ く価 値 は,能 力 を 拡 張 す るた めの コ ス ト(入 口価 値)も. し くは能 力 を 減 じな くて 済 む こ とか ら生 ず る節 約(入. ち,い ず れ か 一 方 の 数 値 で あ る とす る。 そ して,入. 口価 値)の. う. 口価 値 と して は,現 有 資 産 の 取 替 原 価. を適 用 し,現 有 資 産 の もつ 現 在 価 値 を 保 全 しよ う とす る思 考 が 説 明 され て い る。 か か る思 考 は,バ ク ス タ ー に よ る剥 奪 価 値 説 励,フ ァ ン ・ジル と ウ ィ ッテ ィ ン トンに よ る剥 奪 価 値 概 念 に関 す る解 釈 ㈱ にみ られ る もの で あ る。 か くて,プ. ロ ム ウ ィ チの 所 説 にお いて は,剥. 奪 価 値 説 を注 視 しな が ら,入 口価 格 の 可 能 性 が 示 唆 され て い る励。. (50)IASB,op.cit.,par.6. (51)IASC,Revenue,IAS18,1993,par.7. 国 際 会 計 基 準 第18号. に つ い て は,下. 記 の 文 献 を 参 照. し た 。. IASC,InternationalAccountingStandards1995,IASC,1995. (52)W.T.Baxter,Depreciation,Sweet&Maxwell,London,1971,p.30,pp.32‐36. W.T.Baxter,AccountingValuesandInflation,McGraw-Hill,London,NewYork,1975, p.126. W.T.Baxter,InflationAccounting,PhilipAllan,Oxford,1984,pp.200-201. (53)TonyvanZijlandG.Whittington,DeprivalValueandFairValue:AReinterpretation andaReconciliation,AccountingandBusinessResearch,Vo1.36.No.2.,pp.123‐125. 剥 奪 価 値 説 と 剥 奪 価 値 概 念 に 関 す る 再 解 釈 説 に つ い て は,下 山 口 忠 昭. 「会 計 上 の 資 産 評 価 概 念 を め. 『企 業 会 計 』 第61巻. 第3号(平. ぐ る 諸 問 題. 成21年3月),88-95頁. (54)M.Bromwich,op.cit.,p.63.. 一114(410). 記 の 拙 稿 を 参 照 さ れ た い 。. 剥 奪 価 値 説 と 剥 奪 価 値 概 念 の 再 解 釈 説 。. 」.
(15) 会 計 上 の 公 正 価 値 概 念 に関 す る検 討(山. IV公. 1.公. 口). 正価値 とその測定 に関する問題. 正価値測定の階層. 財 務 会 計 基 準 書 第157号 に み られ る よ うに,公 正 価 値 測 定 に お い て は,実 体 固 有 性 の 観 点 で はな く,市 場 を ベ ー ス とす る観 点 か らの 測 定 が と られ る。 す な わ ち,市 場 の 観 点 か らの 測 定 は,市 場 概 念 と市 場 参 加 者 の 概 念 を 介 す る こ と に よ り,非 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 が 行 わ れ る。 財 務 会 計 基 準 書 第157号 で は,公 正 価 値 測 定 に必 要 な イ ン プ ッ ト㈲ が観 察 可 能 か 否 か に よ っ て,三 つ の レベ ル が 公 正 価 値 測 定 の 階 層 と して 設 定 さ れ て い る6③ 。 プ ロム ウ ィチ の 所 説 は,公 正 価 値 の 見 積 も りに 利 用 され る市 場 か ら得 る イ ン プ ッ トを 市 場 イ ン プ ッ ト(marketinput)と. 呼 び6の,公正 価 値 測 定 の 階 層 を 検 討 して い る。 市 場 参 加 者 に よ っ. て 利 用 され る市 場 か ら得 る こ との で き る情 報 ソー スが 市 場 イ ン プ ッ トの 内容 とな る。 公 正 価 値 測 定 の 階 層 の う ち,第 一 の レベ ル で は,最 も高 い レベ ル の 市 場 イ ン プ ッ トが 用 い られ る。 す な わ ち,第 一 の レベ ル は,観 察 可 能 な イ ン プ ッ トに基 づ くもの で あ る。 イ ン プ ッ トと して は,活 発 な 市 場 が 存 在 し,そ こで 取 引 され る 同一 の 資 産 ・負 債 の 市 場 価 格 が あ げ られ る。 市 場 価 格 は,上 場 され て い る証 券,商 品 の 取 引 価 格 で あ り,観 察 可 能 な もの で あ る。 公 正 価 値 測 定 の 階 層 の 第 二 の レベ ル につ いて は,第 一 の レベ ル に含 まれ る市 場 価 格 以 外 の 市 場 イ ンプ ッ トで あ り,資 産 ・負 債 に つ い て 直 接 あ る い は 間 接 に 観 察 可 能 な 市 場 イ ン プ ッ トが 用 い られ る。 イ ン プ ッ トと して は,次 の 四 つ が あ げ られ て い る。 そ の 一 つ は,(a) 活 発 な 市 場 に お け る類 似 した資 産 ・負 債 の 市 場 価 格 で あ る。 取 引 され る資 産 ・負 債 の 市 場 価 格 が 利 用 可 能 で な い もの につ いて,そ れ と 同 じよ うな 他 の 資 産 ・負 債 の 市 場 価 格 が 参 照 され る こ と にな る。 そ して,(b)不 活 発 な 市 場 に お け る 同一 の 資 産 また は負 債 の 市 場 価 格, (c)資産 ま た は負 債 の 市 場 価 格 以 外 の もの で 観 察 可 能 な イ ンプ ッ ト,(d)資 産 また は負 債 に関. ㈲FASB,oμc"。,par.21,C63. 財 務 会 計 基 準 書 第157号 で は,イ ン プ ッ ト と 観 察 可 能 な イ ン プ ッ ト,観 察 不 能 な イ ン プ ッ トに つ い て,次 の よ う に 説 明 さ れ て い る 。 す な わ ち,イ ン プ ッ ト と は,広 義 に は,リ ス ク に関 す る仮 定 を 含 み,市 場 参 加 者 が 資 産 ま た は 負 債 の 価 格 の 決 定 に 利 用 す る 仮 定 を い う。 観 察 可 能 な イ ン プ ッ ト と は,報 告 実 体 か ら 独 立 し て,市 場 参 加 者 が,情 報 源 か ら入 手 で き る市 場 デ ー タを 資 産 ま た は 負 債 の 価 格 の 決 定 に 利 用 す る と い う仮 定 か ら得 ら れ る イ ン プ ッ ト を い う。 観 察 不 能 な イ ン プ ッ トは,状. 況 下 の な か で 利 用 可 能 な 最 善 の 情 報 に 基 づ き,市. の 価 格 の 決 定 に 利 用 さ れ る 仮 定 に つ い て は,報 ン プ ッ トを い う 。 (5③FASB,oμc"。,pars。22-31. ㈲M.Bromwich,oρ.cl'.,p.60. -115(411)一. 場 参 加 者 に よ って 資 産 また は 負 債. 告 実 体 そ れ 自体 の 立 場 にた つ 仮 定 か ら得 られ るイ.
(16) 第57巻. 第2号. して,相 関 関 係 あ るい は そ の他 の方 法 に よ って,観 察 可 能 な市 場 デ ー タ か ら主 に得 られ た, ま た は裏 付 け られ た イ ンプ ッ ト,こ れ ら三 つ が あ げ られ て い る。 第 三 の レベ ル に お いて は,資 産 また は 負債 につ い て,観 察 不 能 な イ ンプ ッ トが用 い られ, 多 様 な評 価 技 法 に よ る推 定 が 適 用 さ れ る。 財 務 会 計 基 準 書 第157号 で は,市 場 価 格 を 直 接 的 に観 察 で き な い 場 合 に適 用 され る技 法 と して,三 つ の 評 価 技 法 が説 明 され て い る囎。 三 つ の 評 価 技 法 と は,マ ーケ ッ ト ・ア プ ロ ー チ,イ ン カ ム ・ア プ ロー チ,コ ス ト ・ア プ ロー チ を さす 。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 で は,公 正 価 値 測 定 の 階 層 の う ち,第 二 の レベ ル と第 三 の レベ ル の 公 正 価 値 測 定 につ いて は,投 資 家 と債 権 者 は信 頼 で きな い もの と して 理 解 す る傾 向 に あ る と し,特 に第 三 の レベ ル の 見 積 も りは投 資 家 と債 権 者 に よ って 無 視 され るで あ ろ う とす る 指 摘 が行 わ れ て い る㈲。 公 正 価 値 測 定 の第 三 の レベ ル に は,多 様 な 評 価 方 法 に よ る推 定 が 適 用 され,検 証 不 能 な 評 価 方 法 が 含 まれ る こ とか ら,三 つ の 評 価 技 法 にか か わ る問 題 点 が 指 摘 され る こ と とな る㈹。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 に よ る と,公 正 価 値 測 定 の 階 層 は,貧 弱 な 形 態 で 組 織 化 され た 市 場 の もつ 特 質 に応 じて,公 正 価 値 の 見 積 方 法 を 対 応 させ て い る とす る。 貧 弱 に組 織 化 され た 市 場 で は,同 一 ア イ テ ムで あ りな が ら,そ れ に対 して 異 な る取 引 が 生 じ,そ の 結 果,異 な る価 格 が 形 成 され る こ とが あ る。 同一一ア イ テ ム に対 して 異 な る取 引 とそ れ に基 づ く異 な る 価 格 が 形 成 され る とす れ ば,充 分 に組 織 化 され た市 場 に仮 定 を お く公 正 価 値 の 意 味 を 理 解 す る こ と は困 難 で あ る。 それ ゆえ に,公 正 価 値 は,市 場 が 存 在 しな い場 合 の 想 像 上 の 価 格 (imaginaryprice)で. 2.非. あ り,決 定 を導 く変 数 で は な い とす る指 摘 が な さ れ て い る61)。. 金 融 資 産 と公 正 価 値 の 適 用. 公 正 価 値 測 定 につ いて は,市 場 参 加 者 に よ る資 産 の 最 高 か つ 最 善 の 利 用 が 仮 定 され て い る㈱。 資 産 の最 高 か つ最 善 の 利 用 は,資 産 の公 正 価 値 測 定 に用 い る前 提 を な し,(a)最 高 か ㈱FASB,01フ.c".,par.18. ⑲M。Bromwich,oρ.clム,p。61. ㈹. 公 正 価 値 測 定 に 関 す る 批 判 的 検 討 と して,次 村瀬儀祐. の 文 献 が あ げ られ る。. 「会 計 概 念 と し て の 公 正 価 値 」 『會 計 」 第174巻. 第4号(平. 渡邉泉. 『損 益 計 算 の 進 化 』 森 山 書 店,平. 渡邉泉. 「歴 史 か ら 見 た 二 つ の 会 計 観(一)・(⇒」 『會 計 』 第168巻. 第1号(平 渡邉泉. 成18年1月),1-12頁,110-125頁. 成20年10月),14-25頁. 。. 。 第6号(平. 成17年12月),第169巻. 。. 「現 代 会 計 の 落 と し穴 一 歴 史 か ら み る 会 計 の 本 質 」 『会 計 史 学 会 年 報 」 第27号(平. 年3月),1-12頁 渡邉泉. 成17年,8-10頁. 。. 「会 計 目 的 の パ ラ ド ク ス 」 『會 計 』 第175第5号(平. ⑥)M。Bromwich,op.cl'。,pp。61-62. (6のFASB,01λc".,par.12. -116(412)一. 成21年5月),112-126頁. 。. 成21.
(17) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) つ 最 善 の 利 用 を 「使 用 」 とす る場 合 と(b)最高 か つ 最 善 の 利 用 を 「交 換 」 とす る場 合 の 二 っ に区 別 して 考 え られ て い る㈹。 (a)最 高 か つ 最 善 の 利 用 を 「使 用 」 とす る場 合:複 数 の 資 産 と結 合 して,市 場 参 加 者 に 最 大 限 の 価 値 を与 え る資 産 につ いて は,最 高 か つ 最 善 の 利 用 が 使 用 で あ る と され る。 使 用 を評 価 の 前 提 とす る例 と して は,特 定 目的 に利 用 され る非 貨 幣 性 資 産 を あ げ る こ とが で き る。 使 用 を評 価 の 前 提 とす る と き,資 産 の 公 正 価 値 は使 用 価 値 評 価 を 前 提 と して 測 定 され る。 使 用 価 値 評 価 を 前 提 とす る場 合,資 産 の 公 正 価 値 は,複 数 の 資 産 の 結 合 に よ る利 用 を 市 場 参 加 者 が 利 用 可 能 で あ る と仮 定 した上 で,当 該 資 産 を 売 却 す るた めの 現 在 の 取 引 か ら 受 け取 るで あ ろ う価 格 に基 づ き決 定 され る。 (b)最 高 か つ 最 善 の 利 用 を 「交 換 」 とす る場 合:資 産 が,複 数 の 資 産 の 結 合 で はな く, 単 独 を基 礎 に して 市 場 参 加 者 に最 大 限 の 価 値 を 与 え る と き に は,最 高 か つ 最 善 の 利 用 が 交 換 で あ る と され る。 交 換 を評 価 の 前 提 とす る例 と して,金 融 商 品 を あ げ る こ とが で き る。 交 換 価 値 評 価 が 前 提 と され る と き,公 正 価 値 は,当 該 資 産 を 単 独 で 売 却 す るた めの 現 在 の 取 引 か ら受 け取 るで あ ろ う価 格 に基 づ き決 定 され る。 公 正 価 値 測 定 を 非 貨 幣 性 資 産 に適 用 す る こ と は,市 場 に関 す る問 題 と非 貨 幣 性 資 産 の 特 性 の た め に複 雑 に錯 綜 した もの にな る。 市 場 に関 す る問 題 につ いて は,公 正 価 値 測 定 の た め に想 定 され る市 場 の 存 在,市 場 の 態 様 が 取 りあ げ られ る。 非 貨 幣 性 資 産 の 特 性 につ いて み る と,有 形 固 定 資 産 等 の 非 貨 幣 性 資 産 は,企 業 の 生 産 ・販 売 活 動 に利 用 され,価 値 あ る 財 貨 ・用 役 の 創 出 に資 す るべ く費 消 され る点 を あ げ る こ とが で き る。 この 点 は,非 貨 幣 性 資 産 が,企 業 の 収 益 獲 得 プ ロセ ス に投 入 され る こ と に よ り,労 働 力 等 の 他 の イ ン プ ッ トと 結 合 して 価 値 あ る財 貨 ・用 役 の 創 出 に資 す る もの とな る こ とを 意 味 す る。 金 融 商 品 と非 金 融 資 産(非 貨 幣 性 資 産)の 違 い は,か か る企 業 に よ る収 益 獲 得 プ ロセ スを 有 す るか 否 か に あ る。 公 正 価 値 測 定 に あ た り,最 高 か つ 最 善 の 利 用 と して 非 貨 幣 性 資 産 に使 用 を,金 融 商 品 に交 換 を あ げて い るの は,非 貨 幣 性 資 産 が 収 益 獲 得 プ ロセ スを 有 す るの に対 して,金 融 商 品 は収 益 獲 得 プ ロセ ス を有 さな いか らで あ る。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 に よ る と,完 全 競 争 市 場 を 仮 定 した場 合,複 数 の 資 産 と結 合 して, 使 用 され る資 産 は,当 該 資 産 の カ レン ト ・コ ス トあ る い は購 入 者 に と って の 実 体 価 値 評 価 (entityvalues)に. よ って 測 定 され る とす る㈱。 資 産 の購 入 企 業 と売 却 企 業 の 両 者 が 同 一. の テ ク ノ ロ ジ ーを 利 用 す る と仮 定 した と き,資 産 の 売 却 企 業 は,資 産 の 取 替 調 達 を 行 う と. (631わ. ∫4.,par.13.. ㈹M.Bromwich,oρ.cl'.,p.63.. 一117(413)一.
(18) 第57巻 き に 必 要 な コ ス トが 生 じ る 。 そ れ ゆ え,資 ト ・コ ス ト(入 価 値(剥. 口 価 格)に. 奪 価 値)に. 第2号. 産 の 評 価 は,売. 却 を行 う実 体 に と って の カ レン. な るで あ ろ う とす る もの で あ る。 か か る見 方 は企 業 に と って の. 繋 が る こ と が 示 唆 さ れ て い る ㈹。. Vむ. す. び. 本 稿 は,公 正 価 値 と その 測 定 が,い か な る意 義 を もつ の か と い う問 題 意 識 の も と に,公 正 価 値 概 念 の 定 義,公 正 価 値 測 定 を 支 え る仮 定,公 正 価 値 測 定 に関 す る問 題 点 を 考 察 した もの で あ る。 本 稿 で は,ペ イ トンの所 説 を取 りあ げ,彼 の い う公 正 価 値 概 念 の特 徴 が 明 らか に さ れ た。 彼 の 所 説 に お いて は,市 場 価 値 と公 正 価 値 は緊 密 に リ ンクす る関 係 が 説 か れ て い る。 そ し て,彼 の い う公 正 価 値 概 念 に は,時 価 の み な らず 取 得 原 価 も ま た包 摂 され て い る。 彼 に よ る公 正 価 値 概 念 の 考 え 方 は プ ロ ダ ク ト型 市 場 経 済 を 前 提 と して い るの で,フ. ァ イ ナ ン ス型. 市 場 経 済 を背 景 とす る金 融 資 産 ・金 融 負 債 の 公 正 価 値 測 定 と 同 じ平 面 上 で,彼. に よ る公 正. 価 値 概 念 を論 議 の 対 象 とす る こ と はで きな い。 しか しな が ら,資 産 の カ レン ト ・バ リュー の 測 定 に お いて,市 場 価 値 と公 正 価 値 の 両 者 が 緊 密 に リン クす る関 係 で 捉 え られ て い る こ と は看 過 され るべ きで はな い。 FASB概. 念 報 告 書 第7号. とJWGド. ラ フ ト基 準 は,い ず れ も意 思 決 定 有 用 性 を 指 向 す る. 情 報 提 供 機 能 に重 心 を お く もの と い え る。 財 務 会 計 基 準 書 第157号 につ い て も同 様 に,意 思 決 定 有 用 性 を指 向 す る情 報 提 供 機 能 の 方 向 の な か で 捉 え る こ とが で き る。 最 近 の 公 正 価 値 概 念 は,プ ロ ダ ク ト型 市 場 経 済 で はな く,フ ァ イ ナ ン ス型 市 場 経 済 を 背 景 とす る金 融 資 産 ・金 融 負 債 の 公 正 価 値 測 定 を 問 題 とす る と こ ろ に特 徴 が あ る。 財 務 会 計 基 準 書 第157号 の 公 正 価 値 測 定 は非 実 体 固 有 性 に基 づ く もの で あ る。 公 正 価 値 と その 測 定 の 問 題 を 考 察 す る と き,実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 と非 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 を対 立 軸 とす る視 点 か ら整 理 す る こ とが で き る。 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 で は,特 定 の 企 業 固 有 の 考 え 方,立 場 等 を 反 映 した測 定 が 行 わ れ,企 業 固 有 の 論 理 が べ 一 ス と され る もの で あ る。 これ に対 して,非 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 に お いて は,市 場 及 び市 場 参 加 者 の 観 点 に立 つ 測 定 が 行 わ れ,市 場 の 論 理 が べ 一 ス と され る。 非 実 体 固 有 性 に基 づ く測 定 につ い て は,市 場 及 び市 場 参 加 者 の 観 点 か らの 測 定 に よ って,経 営 者 に よ る予 測,会 計 上 の 意 図. (㈲1わ'4.,p.62,p.63.. 一118(414)一.
(19) 会計上の公正価値概念 に関す る検討(山 口) 的 操 作 を排 除 しよ う とす る と こ ろ に狙 いが あ る もの と考 え られ る。 プ ロ ム ウ ィ チの 所 説 は,公 正 価 値 測 定 の 適 用 に説 得 力 を 持 たせ るた め,公 正 価 値 測 定 の 基 礎 をな す 仮 定 の な か に,経 済 上 の 理 想 的 市 場 の 特 性 を用 いて い る と指 摘 す る。 この 指 摘 は,財 務 会 計 基 準書 第157号 の市 場 に 関す る仮 定,な らび に公 正 価 値 測 定 の 階 層 を 吟 味 す る 上 で 重 要 な 意 味 を もつ 。 公 正 価 値 測 定 の 階 層 につ いて み れ ば,市 場 の もつ 特 質 に応 じて, 公 正 価 値 の 見 積 方 法 が 対 応 させ られ て い る。 公 正 価 値 測 定 の 階 層 の う ち,公 正 価 値 測 定 の 第 三 の レベ ル に は,多 様 な 評 価 方 法 に よ る推 定 が 適 用 され,検 証 不 能 な 評 価 方 法 が 含 まれ る。 つ ま り,公 正 価 値 測 定 の 第 三 の レベ ル に お いて,市 場 価 値 と公 正 価 値 は緊 密 に リン ク す る関 係 が み られ な いの で あ る。 したが って,公 正 価 値 測 定 の 第 三 の レベ ル は,批 判 の 対 象 と され る こ と とな る。 財 務 会 計 基 準 書 第157号 で は,公 正 価 値 測 定 が非 貨 幣 性 資 産 に適 用 さ れ る。 す な わ ち,使 用 価 値 評 価 を前 提 とす る場 合,資 産 の 公 正 価 値 は,複 数 の 資 産 の 結 合 に よ る使 用 を 市 場 参 加 者 が 利 用 可 能 で あ る と仮 定 した上 で,当 該 資 産 を 売 却 す る た めの 現 在 の 取 引 か ら受 け取 りう る価 格 に基 づ き決 定 され る。 これ に対 して,プ. ロ ム ウ ィ チの 所 説 で は,複 数 の 資 産 と. 結 合 され,使 用 され る資 産 につ いて は,当 該 資 産 の 評 価 を カ レ ン ト ・コ ス ト(入 口価 格) に求 め,企 業 に と って の 価 値(剥 奪 価 値)に 基 づ く評 価 に繋 が る こ とが 示 唆 され て い る。 公 正 価 値 概 念 と公 正 価 値 測 定 は,興 味 深 い研 究 テ ー マの 一一 つ で あ る。 この 研 究 テー マ を め ぐ り,ペ イ トンの 所 説 を は じめ と して,プ. ロ ム ウ ィ チの 所 説 に は傾 聴 に値 す る もの が あ. る。. 参. 考. 文. 献. AIA(1939):Quasi-ReorganizationorCorporateReadjustmentAmplificationofInstitute RuleNo.20f1934,AccountingResearchBulletinsNo.3,September1939. Alexander,D.(2007):RecentHistoryofFairValue,inP.Walton(ed.),TheRoutledgeCompaniontoFairValueandFinancialReporting,Routledge. APB〔1973〕:AccountingforNonmonetaryTransactions,APBOpinion29,AICPA,1973.日 計 士 協 会. 国 際 委 員 会 訳. 『AICPA会. 計 原 則 審 議 会 意 見 書 」 大 蔵 財 務 協 会,昭. Baxter,W.T.(1971):Depreciation,Sweet&Maxwell,London. Baxter,W.T.(1975):AccountingValuesandlnflation,McGraw-Hill,London,NewYork. Baxter,W.T.(1984):InflationAccounting,PhilipAllan,Oxford. Bromwich,M.(2007):FairValues:ImaginaryPricesandMysticalMarketsACIarificatoryReview,inP.Walton(ed.),TheRoutledgeCompaniontoFairValueandFinancialReporting,Routledge. FASB(1978):StatementofFinancialAccountingConceptsNo.10bjectivesofFinancialReportingbyBusinessEnterprises1978,StatementsofFinancialAccountingConcepts,John. 一119(415)一. 本 公 認 会 和53年. 。.
(20) Wiley&Sons,NewYork,2000。 中 央 経 済 社,平. 平 松 一 夫,広. 成14年. 瀬 義 州 訳. 『FASB財. 務 会 計 の 諸 概 念 』(増. 補 版). 。. FASB(1980):AccountingandReportingbyDefinedBenefitPensionPlans,StatementofFinancial AccountingStandardsNo.35. FASB〔1982〕:AccountingforCostandInitialRentalOperationsofRealEstatePro/ects,Statement ofFinancialAccountingStandardsNo.67. FASB(1995):AccountingfortheImpairmentofLong-LivedAssetsandforLong-LivedAssetstoBe DisposedOf,StatementofFinancialAccountingStandardsNo.121. FASB(1998):OriginalPronouncements,AccountingStandardsasofJune1,1998,JohnWiley& Sons. FASB(1998):AccountingforDerivativeInstrumentsandHedgingActivities,StatementofFinancialAccountingStandardsNo.133。 東 洋 経 済 新 報 社,平. 成12年. 古 賀 智 敏,河. 崎 照 行 訳. 『デ リ バ テ ィ ブ 会 計 と ヘ. ッ ジ 戦 略 』. 。. FASB(2000):StatementofFinancialAccountingConceptsNo.7UsingCashFlowInformationand PresentValueinAccountingMeasurements,FASB.平 概 念 」(増. 補 版)中. 央 経 済 社,平. 松 一 夫,広 成14年. 瀬 義 州 訳. 『FASB財. 務 会 計 の 諸. 。. FASB(2003):OriginalPronouncements,AccountingStandardsasofJune1,2003,JohnWiley& Sons. FASB(2004):FairvalueMeasurement,ExposureDraft. FASB(2006):FairValueMeasurements,StatementofFinancialAccountingStandardsNo.157. IASB(2000):Property,PlantandEquipment(Revised1993,1998and2000),IAS16. IASB〔2007〕:InternationalFinancialReportingStandards(1FR5∫ 財 団 法 人. 財 務 会 計 基 準 機 構 監 修. ン,平 成20年. ⑪)2007,IASB.企. 『国 際 財 務 報 告 基 準(IFRSs⑪)2007』. 。. IASC. (1982):AccountingforProperty,PlantandEquipment,IAS16.. IASC. (1993):Revenue,IAS18.. IASC. (1995):InternationalAccountingStandards1995,IASC.. IASC. (1998):FinancialInstrument:DisclosureandPresentation,IAS32(revised1998).. IASC. 業 会 計 基 準 委 員 会, レ ク シ ス ネ ク シ ス ・ジ ャ パ. 〔2001〕:InternationalAccountingStandards2001,IASC.日 会 計 基 準 書2001』. 同 文 舘,平. 成13年. 本 公 認 会 計 士 協 会 国 際 委 員 会 訳. 「国 際. 。. ICAEW(1989):InternationalAccountingStandards,ICAEW,London. JointWorkingGroupofStandard-Setters(2000):FinancialIstrumentsandSimilarItems,IASC (IASB).日. 本 公 認 会 計 士 協 会 訳. 『金 融 商 品 及 び 類 似 項 目 」 日 本 公 認 会 計 士 協 会,平. 成13年. 。. Paton,W.A.(1946):CostandValueinAccounting,TheJournalofAccountancy,March1946. Paton,W.A.(1950):MeasuringProfitsunderInflationConditions:ASeriousProblemforAccountants,TheJournalofAccountancy,January1950. Taggart,H.F.(1964):PatononAccountingSelectedWritingsofW.A.Paton,TheUniversityof Michigan. VanZijl,T.andG.Whittington(2006):DeprivalValueandFairValue:AReinterpretationand aReconciliation,AccountingandBusinessResearch,Vo1.36.No.2. Whittington,G.(2007):AlternativetoFairValue,inP.Walton(ed.),TheRoutledgeCompanion toFairValueandFinancialReporting,Routledge. 浦 崎 直 浩. 〔2008〕:「. 公 正 価 値 測 定 と そ の 信 頼 性 」,友. 税 務 経 理 協 会,平. 成20年,所. 杉 芳 正,田. 中 弘,佐. 藤 倫 正 編. 『財 務 情 報 の 信 頼 性 』. 収 。. 興 津 裕 康. 〔2002〕:「. 取 得 原 価 と 時 価 」 岸 悦 三 編 『近 代 会 計 の 思 潮 」 同 文 舘,平. 興 津 裕 康. 〔2006〕:「. 現 代 会 計 の 論 点 一 原 価 と 時 価 の 混 在 す る 会 計 を 考 え る 」 『企 業 会 計 』. 号(平 金 子 康 則. 成18年11月)。 〔2009〕:「. 公 正 価 値 会 計 の 実 務 」 中 央 経 済 社,平. 120(416). 成21年. 。. 成14年,所. 収 。 第58巻. 第11.
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