産業組織論Ⅰ（上智大学 2017年度 月曜日1限目） Daiju Aiba's Homepage

企業 機能 構造

第 回講義

⽉ ⽇

本⽇ テー

企業 ？

• ッ ッ い 企業 中⾝を知

利潤最⼤化⾏動を仮定す ？

• うい 場合 仮定 正当化 ？

企業 誰 ？

• 企業 社会的責任

• 新 企業利潤 価値 最⼤化 概念： ー ー・ ソ

企業 ？

• 産業組織論 分析 最⼩単位

年 経済 ン ⽇本

, , 企業 あ

• う 中⼩企業 , , 社

• ⼤規模企業 , 社 あ

上場企業数 , 社 年 ⽉

⽇時点

企業 種類

私企業 個⼈経営 法⼈経営 ⼤別

• 個⼈経営企業

• 個⼈ 単独 企業を経営 同時 損益 責任

を有 い 企業 ⽇本 万 個⼈企業 あ

• 法⼈企業

• 通常複数 個⼈ 共同 修⼠ 設⽴ 企業 あ

合名会社 Ge eral part ership 合資会社

Li ited part er 株式会社 あ

企業 種類

無限責任と有限責任

• 企業 出資者 企業 債権者 対 無限責任を持 場合 有 限責任 持 い場合 あ

• 無限責任

• 債権 対す ⽀払い 滞 場合 個⼈資産 を提供 ⽀払い責任 を果 す を求

• 有限責任

• 出資 ⾦額以上 責任 負わ い

• 個⼈経営会社 合名会社 無限責任 あ

• 合資会社 無限責任 出資者 加え 有限責任 出資者 加わ

企業 種類

株式会社

• 株式会社 株式 譲渡制限 あ 公開株式会社 い⾮公開株 式会社 あ

• 公開株式会社 取締役会 設置 義務付 い ⼤規模 会 社 監査役会 設置 義務付 い

• ⽇本 会社企業 う ９９％ 株式会社 残 合名会社 合資会 社 び相互会社 い

• 会社以外 財団法⼈ 社団法⼈ 共同組合 医療法⼈ 含 い

• ⼤企業 ⼤半 公開株式会社 あ 理由 資⾦を調達 やすい あ

企業 内部構造

• 企業 内部構造 階層化 い

• 階層 上位 あ 社⻑ 企業経営全般 責任

を持 戦略的 重要 経営事項 い 意思

決定を⾏う 次 ベ 管理者 部

⻑ を選任 業務執⾏を監督す

• 階層 ⾼い ベ 管理者 ⼤ 責任

を持 ⾼い報酬を得 い

企業 内部構造

単⼀組織 U型組織

• 中⼩企業 企業 組織 社⻑ ッ 経営陣 直結す う 職能別部⾨ 財務 営業 調達 総務 並列 い

構造 い

• 各部⾨ 管理者 損益 責任を持 い

事業部制 M型組織

• ⼤企業 多 ⾒ 組織構造

• 利潤動機を活⽤ 権限移譲 仕組 あ 製品 ー や顧客 ー 別 事業部 構成 営業 ⽣産 調達 い

意思決定 権限を 事業部 す

• 損益 責任 事業部 持

• 本社 各事業 ー ン 評価 経営資源 資⾦や⼈材 事業部 配分 基礎的 研究開発 を⾏う

事業部⾨ 切 離し

• 採算性や経営戦略上 観点 不必要 事業部を他企業 売却す di estiture

• う 事業部を別会社化 会社 株式を既存親会社 株主 割 当 形 分離 独⽴ spi ‐off

範囲 不経済性 dise o o ies of s ope^） 解消事例

年 AT&T 分割：通信 ービ を提供す AT&T 通信機器 ー ー あ Lu e t ビ ネ ・ソ ー ョン提供会社 あ NCR ー 会社 あ AT&T Capital  分離 独⽴

Lu e t  AT&T  会社 販路を拡⼤す 収益 増効果を発揮 各分割会社を合算 ベー 企業価値 ⼤ 幅 上昇

企業 利潤 資産

講義 企業 利潤を最⼤化す う

⾏動 い を前提 分析を進

利潤 何 ？

利潤最⼤化を前提 す 妥当

？

利潤

財・ ービ 売上 ⽣産 要 費

⽤を引い

出典 ⻑岡・平尾

営業利益

• 売 上 売上原価 ⼈件費・材料費・減価償却費・研 究開発費 ⼀般管理費 広告宣伝 を引い 残

• 営業利益

経常利益

• 経常利益

純利益

• 純利益 企業 内部留保 株主 配当 役員賞与 充

• 経済学 本来 費⽤ 機会費⽤ あ 会

計上 費⽤ 異 注意

企業 利潤 資産

企業 資産 負債

• 企業 現時点 収⼊ 過去 企業 ⾏ 投資 蓄積 技術 開発 製品開発 ⽣産能⼒ 拡⼤ 事業経験 す わ 資産

い

• 資産 ⼤ ⼆ 種類 分

実物資産

 ^{ービ ーを す}

⾦融資産

 債権 ^{直接収⼊ ーを す}

• 資産 価値 現在 将来 ー 現在価値 Prese t alue 評価 期 期 期 資産 ⽣ 出す収益を

, , ^{⾦利をrす}

資産 価値 _⋯

企業 資産 負債

• 企業 負債 資産 同様 現在価値 評価

• 企業 価値 V 資産 A 負債 L を引い

あ

利潤最⼤化⾏動を企業投資 拡⼤す 企

業 Vを最⼤化す う ⾏動す

• 企業会計上 取得価値 ベー い

会計上 資産 負債 経済学上 概念 異

出所）財務省 法人企業統計年報 のデータ

出所）財務省 法人企業統計年報 のデータ

企業 最⼤化⾏動 仮定

産業組織論 基本的 利潤最⼤化⾏動 意思決

定 企業単位 想定 い

個⼈経営 企業 糧 妥当 あ 産業や

企業 仮定 妥当 い あ

• 例え 利潤 社会的 利益を⽬的 す 組織

• 企業 市場 拡⼤を⽬的関数 い い

ー あ

個⼈企業

• 残余管理権 Residual o trol right

• 顧客 ー 間 合意 い 義

務を果 す限 企業 経営を⾃由 ⾏う権利

• 残余請求権 Residual lai

• 収⼊ 契約上払う 固定費⽤を⽀払 後 残

収⼊を得 権利

両⽅を経営者 有 う 企業

利潤を最⼤化す 強い妥当性 あ

企業 最⼤化⾏動 仮定

所有 経営 分離

Pri ipal‐age t pro le   Age y Theory

• 他⽅ 多 ⼤企業 所有者 株主 経営者 別 あ 場合 あ

• う 状況 経営者 所有者 利害 対⽴ 起 あ

• 例え 経営者 企業 業務拡⼤を好 合併を⾏う ン ン を持 所有者 ⾃⾝ 持 株⽐率 低下を嫌い う ン ン

を持 い

• 企業全体 利益を犠牲 ⾃⼰ 利益を追求す 経営者 ー 危険性 発⽣す

• 経営者 努⼒⽔準を所有者 外部 完全 ン す 難 い 現実 世界 完備契約を結ぶ 難 い

経営者 モ ー 規律付け

うい ー ン ー関係 起因 発⽣す 資源

浪費を ー ン ー・コ 呼ぶ

経営者 ー を防 企業利潤 最⼤化を⾏

う 規律付 以下 存在す

• ン ン 契約

• 経営者 労働市場 評判

• 破産 び ー ー ー 規律

• 市場競争

ンセンテ ブ契約

企業 経営者 企業 所有者 い場合 基本的 経営者 私的 利益 企業 利潤 ⼀致 い

経営者 企業 利潤 依存 誘因を与え ⾮効

率性を⼩ す 役員賞与や ッ ・ ョン

企業 利潤 経営者 コン ー い要因 あ 経営者

報酬 ⽣

最適 ン ン 契約 経営者 意欲を引 出す効果 経営者

いう負担を ン あ 以下 場合 ン ン ⼤

. 経営者 努⼒ 利潤増⼤ 与え 効果 ⼤ い場合

. ン ン 強化 経営者 努⼒を強 引 出す場合 . 経営者 負担能⼒ ⾼い場合

. 利潤 ⼩ い場合

経営者 労働市場 評判

• 企業内外 労働市場 評判 経営者 規律

• 企業 業績 経営者 評判 影響す

• 在任期間や 企業 仕事 影響す

• 中間管理職 場合 責任を持 部⾨ 業績 悪い 企業内 昇 進 影響す

• 労働市場 評判 機能 働い い 経営者 給料 企業

利潤 ン い 努⼒を怠 い ン ン

働

効率賃⾦ Effi ie y age

解任 あ 場合 市場価格 ⾼い給料を払う 労働 意欲を⾼ 効果 あ

破産 よびテークオー ー

スクによ 規律

• 企業 業績 悪い場合 ー ー ーあ い

破産 起 可能性 ⾼

• 企業 破産す 企業 管理権 債権者 移動 経

営陣 刷新

• 破産 ⾄ 破産 を負担す 銀⾏

圧⼒ 経営陣 交代や他企業 ー

ー ー 経営⽴ 直 対象

• 経営陣 交代 株主 権利 ⾏使 結果 起

あ

• 業績 悪化 安 株を投資銀⾏ 買い

経営を刷新す 可能性

市場競争

• 企業 市場競争 経営者

規律

• 市場競争 企業 ー ン を測 物差

を提供す ー ッ

• 企業 業績 景気 左右 評価 難 い

競争相⼿や産業内 類似企業 ー ン

を⽐較す 経営者 努⼒を測 物差

コー ー ・ガ ンス

• うい 経営者 規律付 企業

経営 ⾮効率 要素を 排除 企業 価値

を⾼ をコー ー ・ ン

呼ぶ

• 年 ⽉ 政府 発表 成⻑戦略 ⽇本 稼

⼒を取 戻す施策 コー ー ・ ン

強化 挙 い

• コー ー ・ ン を強化す 政策的 取 組

年 監査等委員会設置会社 制度 新設

責任あ 機関投資家 諸原則 策定

企業 誰 も ？

• コー ー ・ ン を巡 多 議論 株主

企業 実質的 ⽀配者 あ いう株主主権

論 ⾒⽅ 前提 い 花崎

• 換⾔す 本来企業 株主 所有物 あ

コー ー ・ ン 構造 株主 利益を最⼤

化す あ いう考え⽅ 起因

↓ 

• 企業経営 コン ー 権限を有 い

多様 主体 い

• 例え ⽇本 実態 う ？

ステークホ ダー・ソ エテ

企業価値を⾼ 新 概念

• 企業を取 巻 各種 利害関係者 stakeholders^）

• 株主 企業 働 従業員 製品 顧客 原材料 納⼊業者 企業 ⽴ 地す 地域住⺠

• 企業 利潤極⼤化⾏動 ー 各種 外部

効果を及 す

• 例え あ 企業 不採算部⾨ 撤退す う 意思決定を下 す う 意思決定 当該部⾨ 従事 ⻑年 渡 ⼈的資本を蓄積 従業員 当該部⾨ ⻑期的 取引を背景 関係特殊的投資を継続

取引先や顧客 当該 ン を核 地域経済を形成 地域住

⺠ 厚⽣⽔準を 引 下 いう意味 負 外部性を持

• ー ー全体 利益を最⼤化 利益を ー

ー間 偏 い う 配分す 企業 将来的 価値 を⾼

近年 企業 ー ー・ソ いう概念 浸透す 合わ CSR活動 Corporate So ial Respo si ility, 企業 社会的責任 注⽬ 集 う

Ｃ 活動を⽀援す 投資活動 Ｉ So ially Respo si le  I est e t：社会的責任投資 あ

専⾨組織 Ｉ ⼤ 三 分

. 対象銘柄 環境及び社会的影響 評価 基 い 株や債券 投資す . 株主 ⽴場 経営者 提案 を⾏い 企業 社会的 ⾏動を

う す

. 地域 貧困層 経済的⽀援 投資・融資を⾏う

• Ｉ 資産規模 ・ 兆 年

ステークホ ダー・ソ エテ

Reference and Further Readings

• ⻑岡・平尾 産業組織 経済学：基

礎 応⽤. ⽇本評論社. 第 章

• 花崎正晴 コー ー ・ ン

. 岩波新書.